Особенности экономического регулирования в странах ЕС
Подождите немного. Документ загружается.
• очень краткосрочные кредиты, которые обеспечивают неограниченное
финансирование для обязательного вмешательства в рамках МВП;
• краткосрочные кредиты, которые ориентированы на поддержание
страны-члена, сталкивающейся с временными проблемами в
платежном балансе;
• среднесрочные кредиты;
Распоряжение кредитами двух первых категорий является
компетенцией центральных банков, а среднесрочными кредитами -
компетенцией Совета Министров.
Продолжительный период функционирования ЕВС может быть
разделен на четыре различные фазы на основе следующих критериев:
поведения ЕВС, изменения в правилах функционирования системы и
общих процессов, происходящих в Европейском Сообществе.
Первая фаза завершилась с реадаптацией паритетов в марте 1983 г.
Вторая фаза длилась до января 1987 г., когда произошел всеобщий
пересмотр паритетов.
Третья фаза
охватывает период от подписания договора Basle-
Nyborg в сентябре 1987 г. до начала первой стадии ЭВС.
Четвертая фаза совпадает с продолжительностью этой стадии,
которая завершилась в конце 1993 г.
а) Первая фаза (1979 - 1983)
Эта фаза может быть определена как период адаптации государств-
членов. Первые четыре года ЕВС характеризовалась большими
отклонениями в экономической политике государств
-членов, которые
вели к высокому уровню инфляции и к большой неуравновешенности
платежных балансов.
В результате, очень часто происходили пересмотры, которые лишь
частично покрывали разницу в темпах инфляции. Эти пересмотры,
которые были необходимы для выживания МВП, не сопровождались
принятием политических мер для стабилизации внутренней экономики.
б) Вторая фаза (1983 - 1987)
Вторая фаза
ЕВС характеризуется попыткой стабилизации, так как
экономическая политика стран-членов стала в большей степени
ориентироваться на внутреннюю валютную стабильность.
На протяжении этой фазы произошли только четыре пересмотра,
которые влекли небольшие изменения центрального паритета лишь
небольшого числа валют.
Передаптации паритетов, однако, не компенсировали полностью
разницу в темпах инфляции, поскольку много стран
использовало
изменение паритета своей валюты как средство для достижения
фискальной дисциплины и реализации строгой политики доходов.
в) Третья фаза ( 1987 - 1990)
Третья фаза характеризуется стабильностью валютных паритетов.
В этот период не произошел ни один пересмотр валютных паритетов, за
исключением переадаптации паритета итальянской лиретты в январе
1990, которая была введена в узкие пределы колебания (+2,25%).
Стабильность валютных паритетов была результатом сближения
темпов инфляции между государствами-членами, использования
политики двойных процентных ставок, вмешательств в пределах
колебания, а также высокой надежности системы на валютных рынках.
г) Четвертая фаза (1990 - 1993)
Эта фаза делится на две части - на период с июля 1990 года по
июнь 1992 года и на период с июля
1992 года по декабрь 1993 года.
Первый период характеризуется тремя событиями:
а) первое - начало первой стадии ЭВС с 1 июля 1990 года
одновременно с полной либерализацией движения капиталов
б) второе - объединение Германии с существенными
последствиями для немецкой экономики, но и косвенными
для экономик других стран системы
в) третье связано с расширением системы после вступления
в
МВП фунта стерлингов в октябре 1990 года с широкими
пределами колебания (+6%) и португальского эскудо в
апреле 1992 года также с широкими пределами колебания.
д) Кризис ЕВС
Второй период четвертой фазы в истории ЕВС был богатым
событиями и характеризовался:
• выходом из МВП двух валют (итальянской лиретты и фунта
стерлингов) в сентябре
1992 года;
• пересмотром центральных паритетов четыре раза в течение пяти
месяцев;
• расширением пределов колебания до +15% в августе 1993 года, за
исключением немецкой марки и голландского фиоринга, которые
сохранили старые узкие пределы колебания (+2,25%).
е) Причины кризиса ЕВС
Кризис ЕВС был результатом главным образом трех факторов:
а) недостаточного сближения экономик
государств-членов;
б) сочетания экономической политики во многих странах
Сообщества и, в особенности, в Германии после немецкого
объединения;
в) полной либерализации с 1 июля 1990 года движения
капиталов в странах Сообщества, кроме Испании и
Ирландии, для которых действовал переходный период до
конца 1992 года и Греции и Португалии, для которых
переходный период мог продлиться до 1995 г
.
5. ЕВРОПЕЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ И
ВАЛЮТНЫЙ СОЮЗ
Как уже было сказано в З-П теме. Европейское Экономические
Сообщество (теперь Европейский Союз) выработало разные политики,
которые содействовали бы ускорению интеграционных процессов. Одной
из них была денежно-валютная политика, направленная, с одной стороны,
на интеграцию национальных денежных систем и с другой - на
формирование единой валютной политики ЕС.
Для осуществления общих
целей надо было создать единую
Европейскую Монетарную систему, которая привела бы к созданию
широкого пояса валютной стабилизации в Европе.
Попытки создания этой системы начались еще в 60-х годах, но без
особых результатов. Однако, денежная нестабильность конца 60-х годов,
которая привела к резкому падению французского франка и повышению
немецкой марки, послужила
сильным толчком ускорения создания
Европейской Монетарной Системы, которая в недалеком будущем
должна была довести к созданию Европейского Экономического и
Монетарного Союза.
Таким образом, в октябре 1970 г. Премьер Министр Люксембурга
П. Вернер. возглавляющий специальную комиссию, представил Совету
Премьер- Министров доклад, в котором предусматривалось создание до
1980 г. Экономического Союза. Условиями реализации этой
цели должны
были быть: 1) определение механизма валютных паритетов; 2) создание
механизма поддержки стабильности этих паритетов и восстановления
сильно отклоняющихся национальных валют от формирующего, каждый
раз. центрального курса валют , и 3) создание единой валютной
Европейской денежной единицы (ЭКЮ). Вся эта процедура должна была
проходить через три стадии, каждая из которых длилась бы 3-4 года.
На
протяжении первой стадии (1971-73 гг.) должен был достигнут
процесс в стабилизации валютных паритетов, в координации
экономической и монетарной политик государств-членов БЭС и заметное
сближение уровня их экономик. На этой же стадии надо было бы создать
Европейский фонд Валютной Стабилизации для предоставления
кредитов, необходимых для стабилизации валютных колебаний, когда
они выходят
за пределы валютного соотношения с долларом США. Было
также установлено, что и валютные отклонения в паритетах между
странами-членами ЕЭС не должны быть больше установленных рамок.
Вся эта схема валютных соотношений, известная как "денежная змея в
туннеле" (змеей являются установленные ограничения в валютных
паритетах между странами ЕЭС, а туннелем - допустимая широта
колебаний), скоро начала встречать серьезные проблемы. Англия и
Ирландия. немного позже Дания и Франция перестали соблюдать эти
правила. В результате, в системе политики денежного змея остались
Германия, Голландия, Бельгия и Люксембург.
Во второй половине 70х гг. "змей" встретил еще больше проблем
и в итоге перестал функционировать и вместе с ним и
программа З-х
стадий создания Европейского Экономического и Монетарного Союза
(ЭМС).
Однако, идея о необходимости стабилизации валютных паритетов
и формирования единой денежной и валютной политики не покидала
органы ЕЭС. В мае 1979 г. по инициативе Канцлера Западной Германии
Х.Шмидта и с согласием всех глав правительств стран сообщества была
создана Европейская
Монетарная Система (ЕМС), которая по существу
означала создание "зоны" стабильных курсов валют на территории ЕЭС
Она опиралась на те же условия и рычаги, которые были определены при
первой попытке создания Европейского ЭМС.
Рассмотрим коротко эти условия-рычаги:
Первым
из них , как уже было отмечено, это определение
механизмов валютных параметров. В чем они заключались: национальная
монета каждого государства-члена Европейского Союза должна
сохраняться в стабильном паритете по отношению к ЭКЮ. На его основе
определяются и двухсторонние паритеты между странами ЕС.
Допускались отклонения от "центральных паритетов, т.е. от
установленных
по отношению к ЭКЮ и между собой, от ±2,25% (узкие
рамки колебаний) до +/- 6 % широкие рамки колебаний).
В зависимости от состояния экономики каждая страна, входящая в
Механизм Валютных Паритетов (МВП) определяла свои рамки колебаний
национальной валюты. Например, Бельгия, Германия, Франция, Дания,
Голландия и Люксембург, вступившие в данный. Механизм с самого
начала его создания
(1979 г.) обязались ограничивать колебания своих
национальных валют в пределах ±2,5°/о по отношению к "центральным
паритетам". Италия установила более широкие рамки отклонений - ±б%,
Англия осталась вне этого механизма, а Испания и Португалия, позже
вступившие в него, определили уровень рамок ± 6%. Греция вступила в
МВП только в начале 1998 г. с условием провести девальвацию
своей
национальной монеты (драхмы) и отказаться от проводимой до этого
политики "жесткой драхмы", что и было сделано 13 марта 1998 г.
Девальвация драхмы была на 14% относительно рамок- колебаний, они
определились на уровне широких, то есть ±6%.
Валютный кризис 1993 г. привел не только к расширению данных
рамок, но и к выходу из МВП Англии
и Италии. Последняя вновь
вступила в него в связи с предстоящим вступлением ее (01.01 1999г.) в
ЭМС.
Вторым
условием достижения стабильности валют было, как уже
отмечалось выше, создание механизма поддержки этой стабильности и
восстановления сильно отклоняемых национальных валют от
"центральных паритетов"
Что включает данный механизм: самое главное это
финансирование слабых' валют стран-членов ЕС. С этой целью был
создан Европейских Фонд Валютного Сотрудничества, членами которого
стали все страны
ЕС, вступившие в МВП и вносившие в этот Фонд по
20% своего валютного долларового запаса в обмен на ЭКЮ. Европейский
Фонд Валютного Сотрудничества предоставляет странам, имеющим
большие отклонения в своих валютных паритетах, разные виды кредитов
- сверх-краткосрочных, краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и
т.д. в зависимости от обстоятельств, поддерживая, таким образом,
"страдающие" национальные валюты и помогая восстановлению
нормальных паритетов.
Третьим
условием является создание единой европейской денежной
единицы – ЭКЮ.
Данная Европейская Валютная Система функционировала на
протяжении всей первой половины 80-х годов почти без изменений. Но
далее, имели место значительные изменения, направленные на конечную
цель ЕС - на создание Экономического и Монетарного Союза. Для
выполнения этой цели надо было:
во-первых,
ориентировать все государства-члены Европейского
Союза на примерную дату (год, месяц) начала функционирования ЭМС и
во-вторых, определить своевременно правила и критерии возможности
вступления в него стран ЕС.
Так и было сделано В 1988 г. по инициативе Ж. Делорз и
возглавляемая им была создана специальная комиссия, которая должна
была выработать план
создания ЭМС, - определить основные этапы его
формирования и подготовить предложение о необходимых уставных
изменениях в Учредительных документах ЕМС и о включении в них
Положения о создании Экономического и Монетарного Союза.
Первая Межправительственная встреча в верхах, обсуждавшая
предложение спецкомиссии Ж.Делора. состоялась в декабре 1990 г. и в
декабре следующего года Совет утвердил
Договор и создании ЭС,
который был подписан в Маастрихте немного позже - 07,02 1992 г. Таким
образом, в начале 1992 г. Маастрихтский Договор стал новым важным
Актом дальнейшей экономической интеграции ЕС, включающей
интеграцию монетарных систем государств-членов Европейского Союза и
ведущей к созданию единой финансово-экономической системы и
валютной территории на Европейском континенте.
О требованиях Маастрихтского договора шла речь в предыдущих темах и
главным образом в теме о расширении ЕС на Восток.
Остановимся только на рассмотрении этапов создания
Экономического и Монетарного Союзов, как
они определялись в
Договоре Маастрихта. Их будет три, в каждой из них государства-члены
должны добиться конкретных сдвигов до полного выполнения
требований вышеуказанного Договора.
Первый этап.
Он начался 1 июля 1991 г и завершился 31 декабря 1993 г.
Во время этого этапа должна была завершиться программа ЭС,
касающаяся освобождения движения основных факторов производства
капиталов и лиц, а так же товаров и услуг, что и было достигнуто.
На этом же этапе должно было достигнуто наибольшее сближение
уровней экономического развития государств-членов
ЕС их
экономических политик, а также координация национальных монетарных
политик всех этих государств.
Второй этап. Начало его - 1 января 1994 г. и конец - 31 декабря
1997 г В случае затруднения выполнения задач этого этапа он мог бы
продлиться до 31 декабря 1998 г
На втором этапе Совет Европейского Союза определил основную
ориентацию экономической политики государств-членов
Европейского
Союза, выполнение которой прослеживается специальными органами
ЕС. докладывающими Комиссии о положении дел. На основе ее
заключения проводится оценка экономической ситуации в каждом
государстве-члене. Инспектирование выполнения требований Маастрихта
ведется регулярно и многосторонне экспертами ЕС. Ими даются
соответствующие рекомендации в случае отставания и, если нужно, и
необходимая помощь. Особое значение придается
уменьшению и
ликвидации дефицитов в госбюджетах и во внутренних долгах, но без их
финансирования через госбюджет или выпуском новых денежных
банкнот. Все это должно быть достигнуто путем уменьшения расходов и
болеерационального использования имеющихся средств.
Параллельный контроль над ходом выполнения требований
Маастрихтского договора осуществляет и Европейский Валютный Фонд,
привлекающий к своей
работе и Председателей и Директоров
центральных Национальный Банков государства-членов Европейского
Союза для того, чтобы со всей строгостью и ответственностью следить за
выполнением Маастрихтского Договора.
На втором этапе предусматривается также осуществление полной
независимости Национальных Банков от правительств и
соответствующих Министерств и проявляется особый интерес н забота о
поддержке тех стран, которые не вступили еще в МВП, но действительно
стремятся к этому'.
Третий этап
имеет своим началом 1 января 1998 г. и будет длиться
до первого вступления группы стран ЕС в Экономический и Монетарный
Союз. Дата этого вступления уже определена и будет 1 января 1999 г
Следует отметить, что еще до истечения второго этапа и более
конкретно, до 2 мая 1998 г. , Комиссия Европейского Союза и
Европейский Валютный Фонд должны
готовить для Совета ЕС свое
заключение о степени готовности каждого государства-члена вступить в
ЭМС и свое предложение какие конкретные страны могут ужу вступить
1-го января 1999 г. Совет учитывает эти заключения и 2 мая 1998 г.
доложит Совету Премьер-Министров на Брюссельской их встрече. И если
будет достаточное количество стран, готовых вступить
в ЭМС, данная
сессия в верхах решит о создании Экономического и Монетарного Союза
и подтвердить дату начёта его официального функционирования, которая
уже определена, как уже было сказано (1 января 1999 г.).
Имеющиеся до сих пор данные говорят о том, что в ЭМС вступят
11 стран из 15и - Германия, Франция, Италия, Испания, Португалия,
Бельгия.
Голландия, Люксембург, Ирландия, Австрия и Финляндия,
производящие 19,4% мирового валового продукта и осуществляющие
18,6% мировой торговли. Греция пока исключена из-за невыполнения
почти всех требований Маастрихтского Договора .Англия, Дания и
Швеция, хотя и выполняют все эти требования, по своим соображениям
не желают пока вступить в Экономический и Монетарный Союз.
Некоторые сведения говорят
о том, что Премьер Министр Греции г-н
Симитис намеренный требовать вступление Греции с первой группой
стран, ссылаясь на то, что Совет проявил "эластичность" к критериям
Маастрихта по отношению к Бельгии и Италии, так как они тоже не
выполняют все требования Маастрихта (имеют пока большие дефициты
во внутреннем долге и в
госбюджете). Некоторые даже говорят о
"большой неожиданности" Брюссельской Сессии 2 мая 1998 года. Однако,
нам кажется что это просто благие намерения Премьер Министра Греции,
который будет доволен, если от большинства своих коллег на данной
встрече получит заявление о том, что Греция вступит в 1 января 2001 г.
Во время третьего этапа должен создаваться Европейский
Центральный Банк, который заменит Европейский Валютный Фонд.
Будет также функционировать новая денежная единица - ЕВРО, которая
заменит национальные валюты стран, вступивших в ЭМС и по паритету,
который будет иметь ЭКЮ 1 января 1999года. В такой условной фирме
ЕВРО будет до 1 января 2002 г. когда будут введены в обращение монеты
и банкноты ЕВРО и с 1-го июля 2002 г национальные перестанут
функционировать. Однако могут быть обменены на ЕВРО в течение
неограниченного времени и без дополнительных издержек в
Национальных центральных Банках стран, вступивших в ЭМС.
С 1-го января 1999 г. будет введен в действие новый механизм
валютных Паритетов - МВП-2, который свяжет ЕВРО с валютами
государств-членов, не вступивших еще в ЭМС. Данная связь необходима
во избежании конкурентной девальвации денег в этих государствах.
Европейский центральный Банк будет иметь свой юридический
статус и свои органы управления - Исполнительный Комитет и Совет
Управляющих. Первый состоит из своего Председателя и Заместителя
Председателя и 4-ех членов, весьма авторитетных и знатоков
банковских
и валютных операций. Исполнительный Комитет назначается
Европейским Советом на 8 лет. Капитал Европейского центрального
Банка является достоянием Национальных Центральных Банков и
распределяется между ними на основе населения соответствующих стран
и уровня Валового Внутреннего Продукта.
Европейский Центральный Банк и Национальные Центральные
Банки составляют Европейскую Систему Центральных Банков, основная
миссия которой заключается в
обеспечении стабильности цен, в
определении валютной политики ЕС, в осуществлении валютных
операций, во владении и управлении имеющимися в наличии
валютными средствами государств-членов Экономического и
Монетарного Союза.
Характерной чертой статуса Европейской Системы Центральных
Банков является полная ее самостоятельность.
Следует отметить, что Совет Европейского Союза и другие
компетентные органы продолжают свои
усилия и после 1 января 1999 г. и
направляют их на продолжение соблюдения требований Маастрихтского
Договора странами не вступившими еще в ЭМС, но и на контроль
действий тех, которые вступили в него, но экономическая их политика
могла бы угрожать нормальному функционированию и дельнейшему
расширению Экономического и Монетарного Союза.
В заключении данной темы следует
отметить положительные
моменты и выгоды от участия государств-членов в ЭМС, а также
некоторые отрицательные стороны.
К первым
надо отнести:
1. Достижение валютной стабилизации, которая приведет к
ликвидации инфляции, к привлечению инвестиций, к росту экономики и
ее конкурентоспособности, к увеличению доли стран, вступивших в ЭМС
в мировой торговле и к укреплению их позиции в международном
разделении труда.
2. Ликвидацию издержек расчетов в иностранной валюте при
внешнеторговых операциях. Принятие ЕВРО изменит порядок расчетов в
торговле между странами-членами ЭМС.
3. Проведение Экономическим и Монетарным Союзом более
результативной экономико-финансовой
политики, а также лучшее
управление денежными средствами более компетентными органами
Союза.
4. Возможное продвижение политической интеграции, которая в
свою очередь содействует дальнейшей экономической и монетарной
интеграции.
К отрицательным
моментам ЭМС можно отнести:
1. Утрата господствующего положения отдельных государств-
членов из-за того, что до создания данного Союза и принятия ЕВРО их
национальные монеты занимали престижное положение в Европе, а
иногда и за ее пределами (например Германия).
2. Лишение национальных правительств стран, входящих в ЭМС.
возможности контроля над значительной частью
собственных средств и
потеря определенной независимости в ведении макроэкономической
политики. Например, невозможность изменения валютного паритета в
зависимости от нужд отдельных стран (рост экспорта и туризма,
уменьшение импорта и т.д.).
3. В общем, определенное лишение самостоятельности стран-
членов в проведении экономической политики, включающей
финансовую, налоговую, политику доходов и т.д. так
как все
координируется соответствующими органами Экономического и
Монетарного Союза. Помимо отдельных конкретных отрицательных
моментов функционирование ЭМС, которые, в конце концов, известны
всем странам, вступающим в него есть и ряд более серьезных проблем,
которые ожидают данный Союз, но и вообще Европейский Союз. в новом
тысячелетии. Отмечаю две из них: первая.
расширение Европейского
Союза на Восток и вторая
- политическое будущее ЕС.
Относительно первой проблемы: разнородность бывших соцстран
по всем параметрам уровня экономического развития потребует большой
поддержки из бюджета ЕС для того чтобы добиться определенного
сближения со средним уровнем Союза. Между тем, новый "пакет
сближения" Сантера на период 2000 - 2006 гг.. не очень щедрый. Всего-
навсего 1.27% ВВП ЕС. Доля же расходной
статьи Союзного бюджета ,
предназначенная для сохранения "структурных фондов", требуемых для
поддержки всех более слабых Европейских но и присоединившихся
восточных стран, равна 0,46% Совокупного Внутреннего Продукта ЕС.