Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров 2008

Подождите немного. Документ загружается.

322

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Актив

Код

показа-

теля

2хх3 г. 2хх4 г. Пассив

Код

показа-

теля

2003 г. 2004 г.

I. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы

Нематериальные активы 110 547 790 Уставный капитал 410 237 237

Основные средства 120 332 587 338 437 Собственные акции, выкупленные

у акционеров

411 0 0

Незавершенное строительство 130 80 447 81 662 Добавочный капитал 420 379 846 389 217

Доходные вложения в материаль-

ные ценности

135 0 0 Резервный капитал 430 39 59

Долгосрочные финансовые вло-

жения

140 12 675 22 235 В том числе:

Отложенные налоговые активы 145 0 0 резервы, образованные в соот-

ветствии с законодательством

431 36 36

Прочие внеоборотные активы 150 63 54 резервы, образованные в со-

ответствии с учредительными

документами

432 3 23

Итого по разделу I 190 426 319 443 178 Фонд социальной сферы 440 40 552 32 491

II. Оборотные активы Нераспределенная прибыль (не-

покрытый убыток)

470 24 541 22 830

Запасы 210 23 279 26 145 Итого по разделу III 490 445 215 444 834

В том числе: IV. Долгосрочные обязательства

сырье, материалы и другие

аналогичные запасы

211 12 729 15 877 Займы и кредиты 510 15 989 45 334

животные на выращивании

и откорме

212 427 289 Отложенные налоговые обязатель-

ства

515 0 0

затраты в незавершенном

производстве

213 1848 904 Прочие долгосрочные обязатель-

ства

520 20 0

готовая продукция и товары

для перепродажи

214 6164 8576 Итого по разделу IV 590 16 009 45 334

Баланс

323

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Актив

Код

показа-

теля

2хх3 г. 2хх4 г. Пассив

Код

показа-

теля

2003 г. 2004 г.

товары отгруженные 215 1877 153 V. Краткосрочные обязательства

расходы будущих периодов 216 233 345 Займы и кредиты 610 4078 5205

прочие запасы и затраты 217 1 1 Кредиторская задолженность 620 115 158 150 571

Налог на добавленную стоимость

по приобретенным ценностям

220 17 777 21 080 В том числе:

Дебиторская задолженность

(платежи по которой ожидаются

более чем через 12 месяцев после

отчетной даты)

230 1187 2492 поставщики и подрядчики 621 25 042 27 066

в том числе покупатели

и заказчики

231 2147 задолженность перед персона-

лом организации

622 2040 2001

Дебиторская задолженность (пла-

тежи по которой ожидаются

в течение 12 месяцев после отчет-

ной даты

240 104 266 141 528 задолженность перед государ-

ственным и внебюджетными

фондами

623 4282 5997

в том числе покупатели

и заказчики

241 81 572 104 700 задолженность по налогам

и сборам

624 36 18

Краткосрочные финансовые

вложения

250 2634 4460 векселя полученные 628 16 272 16 443

Денежные средства 260 6354 8983 авансы полученные 629 32 544 49 331

Прочие оборотные активы 270 175 57 Задолженность перед участни-

ками (учредителями) по выплате

доходов

630 62 246

Итого по разделу II 290 155 672 204 745 Доходы будущих периодов 640 343 455

Баланс 300 581 991 647 923 Резервы предстоящих расходов 650 1092 1278

Прочие краткосрочные обязатель-

ства

660 34

Итого по разделу V 690 120 767 157 755

Баланс 700 581 991 647 923

324

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Показатель

2ХХ3 г. 2ХХ4 г.

Наименование Код

Доходы и расходы по обычным видам

деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, про-

дукции, работ, услуг (за минусом налога

на добавленную стоимость, акцизов и ана-

логичных обязательных платежей)

010 12 1240 138 820

Себестоимость проданных товаров, про-

дукции, работ, услуг

020 69 617 81 313

Валовая прибыль 029 51 623 57 507

Коммерческие расходы 030 1349 1519

Управленческие расходы 040 0 0

Прибыль (убыток) от продаж 050 50 274 55 988

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению 060 763 627

Проценты к уплате 070 5 255

Доходы от участия в других организациях 080 207 310

Прочие доходы 090 64 750 96 561

Прочие расходы 100 66 636 100 750

Прибыль (убыток) до налогообложения 140 49 353 52 481

Отложенные налоговые активы 141 0 0

Отложенные налоговые обязательства 142 0 0

Текущий налог на прибыль 150 24 812 29 651

Чистая прибыль (убыток) отчетного

периода

190 24 541 22 830

Справочно:

Постоянные налоговые обязательства

(активы)

200 0 0

Базовая прибыль (убыток) на акцию 201 — —

Разводненная прибыль (убыток) на акцию 202 — —

Отчет о прибылях и убытках

325

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Анализ структуры имущества компании

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Таблица 1

Актив баланса

2ХХ3 г. 2ХХ4 г. Абсо-

лютное

отклоне-

ние, тыс.

руб.

([4] – [2])

Темпы

роста, %

([4]:[2]

100)

тыс. руб. % к

итогу

тыс. руб. % к

итогу

1234567

1. Внеоборотные

активы, всего

1.1. Нематериальные

активы

1.2. Основные сред-

ства

1.3. Незавершенные

капитальные вложения

(строительство)

1.4. Долгосрочные фи-

нансовые вложения

1.5. Прочие внеоборот-

ные активы

2. Оборотные (теку-

щие) активы, всего

2.1. Запасы

2.2. Дебиторская за-

долженность, всего

2.3. НДС

2.4. Краткосрочные

финансовые вложения

2.5. Денежные сред-

ства

2.6. Прочие оборотные

активы

Баланс (итог)

326

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Таблица 2

Актив баланса

2ХХ3 г. 2ХХ4 г. Абсо-

лютное

отклоне-

ние, тыс.

руб.

([4] – [2])

Темпы

роста, %

([4]:[2]

100)

тыс. руб. % к

итогу

тыс. руб. % к

итогу

1234567

1. Собственный

капитал

2. Заемный капитал

2.1. Долгосрочные обя-

зательства

2.2. Краткосрочные

обязательства

В том числе:

краткосрочные кре-

диты и займы

кредиторская за-

долженность

прочие краткосроч-

ные обязательства,

всего

Баланс

Основные пропорции и тенденции

Рост РК = ТА – ТО

Оценка ликвидности ТА > ТО

Рекомендуемый уровень Т (А) > T (инфл)

Рекомендуемый уровень Т (ВР) > Т (ТА, ЗК)

В зависимости от цели анализа Т (СК) > < Т (ЗК)

Рекомендуемый уровень Т (ДЗ) ≈ Т (КЗ); Д

(ДЗ) < Д

(КЗ)

Отсутствие убытков

Устойчивый рост НП

•

327

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Расчет стоимости чистых активов

Таблица 3

№

п/п

Показатель Абсолютные величины Изменения

Активы

1 Внеоборотные активы

(ВА)

1.1 Выкупленные собствен-

ные акции (из ДФВ)

2 Итого ВА, принимаемые к

расчету

([1] – [1.1])

3 Оборотные активы (ОА)

3.1 Задолженность по взно-

сам в уставный капитал

3.2 Выкупленные собствен-

ные акции (из КФВ)

4 Итого ОА, принимаемые к

расчету

([3] – [3.1] – [3.2])

Пассивы

5 Долгосрочные обязатель-

ства

6 Краткосрочные обязатель-

ства

6.1 Доходы будущих периодов

7 Итого пассивы, принимае-

мые к расчету

([5] + [6] – [6.1])

8 Чистые активы

([2] + [4] – [7])

328

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Динамика показателей ликвидности компании

Таблица 4

Показатели

Рекомен-

дуемые

значения

1-й

период

2-й

период

Отклонение

абсолют-

ное,

тыс. руб.

относи-

тельное,

Абсолютные показате-

ли ликвидности

Текущие активы скор-

ректированные (

ТА)

Текущие обязательства

скорректированные (ТО)

Рабочий капитал

(ТА – ТО) скорректиро-

ванные

Относительные пока-

затели ликвидности

ТЛ

= TA / TO

1,5—2,0

БЛ

= (ТА – З) / TO

0,8—1,0

Абс

= (ДС+КФВ) / ТО

0,2—0,5

> 0,1

ДЗ

ВР

ДЗ

КЗ

ВР

КЗ

Норма ДС

ДС + КФВ

ТА

пл

ДС

КЗ

сос

СК

–

ВА

ТА

329

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Анализ финансовой устойчивости компании

Динамика структуры собственного капитала, тыс. ден. ед.

Таблица 5

№

п/п

Показатель 1-й период 2-й период Темп роста, %

1 Уставный капитал

2 Нераспределенная при-

быль (непокрытый убыток)

3 Резервный капитал

4 Итого накопленный

капитал

([1] + [2] + [3])

5 Добавочный капитал

6 Доходы будущих периодов

7 Резервы предстоящих

расходов

8 Итого собственный ка-

питал

([4] + [5] + [6] + [7])

Динамика структуры заемного капитала, тыс. ден. ед.

Таблица 6

№

п/п

Показатель 1-й период 2-й период Темп роста, %

Структура заемного

капитала

1 Заемный капитал

2 Долгосрочные обязатель-

ства

3 Краткосрочные обязатель-

ства

Структура краткосроч-

ных обязательств

4 Кредиты и займы

5 Кредиторская задолжен-

ность

330

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Анализ финансовой устойчивости компании

Соотношение запасов и источников их формирования

Таблица 7

Показатель

Формула

расчета

1-й период 2-й период

Темп

роста,%

Запасы и затраты (

ЗЗ),

тыс. руб.

ЗЗ = З + НДС

Рабочий капитал (РК),

тыс. руб.

РК = СК + ДО – ВА

Нормальные источники

формирования запасов

(НИФЗ), тыс. руб.

НИФЗ = РК +

+ ККЗ + П + В + АП

Определение типа финансовой устойчивости компании

Таблица 8

Тип финансовой

устойчивости

Границы

значений

показателей

1-й период 2-й период

Темп

роста, %

Абсолютная финансовая

устойчивость

ЗЗ < РК

Нормальная финансо-

вая устойчивость

РК < ЗЗ < НИФЗ

Неустойчивое финансо-

вое положение

ЗЗ > НИФЗ

Кризисное финансовое

положение

ЗЗ >> НИФЗ

331

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»

Анализ структуры капитала

Таблица 9

Показатели На конец 1-го

периода,

тыс. руб.

На конец 2-го

периода,

тыс. руб.

Удельный вес в общей величи-

не пассивов, %

Отклонение

1-й период 2-й период

абсолютное,

тыс. руб.

в удельных

весах, %

1. Собственный капитал

скорректированный

2. Заемный капитал скоррек-

тированный

2.1. Долгосрочные обязательс-

тва скорректированные

2.2. Текущие обязательства

скорректированные

3. Итого источники средств

скорректированные

4. Коэффициент финансовой

независимости

(

фн

= СК / А)

5. Коэффициент финансовой

устойчивости

(К

фу

= (СК+ ДО ) / А)

6. Коэффициент финансового

левереджа

(К

фл

= ЗК / СК)