Уэрта де Сото Хесус. Деньги, банковский кредит и экономические циклы

Подождите немного. Документ загружается.

18. Эмпирическое доказательство

376

Глава

трудноподвергнутьэмпирическойпроверке,особенноеслиприэтомпытать-

сяпродолжатьиспользоватьстатистикунациональныхсчетов,которая,как

намизвестно,исключаетбольшую частьваловойстоимости,произведен

нойнапромежуточныхстадияхпроизводственногопроцесса.Одноизтаких

выдающихсяэмпирическихисследованийвыполнилЧарлзУэйнхаус

112

.Он

перечисляетдевятьутверждений,выведенныхизтеорииэкономических

цикловавстрийскойшколы,икаждоеизнихподвергаетэмпирическойпро

верке

113

.этипроверкиприводяткнесколькимосновнымвыводам.Прежде

всегоУэйнхаусподвергаетэмпирическойпроверкеутверждениеотом,что

изменениявпредложениидобровольныхсбереженийнезависятотизме

ненийвбанковскомкредите.Ониспользуетстатистическиерядыданных

сянваря1959г.доиюня1981г.инаходит,чтововсехслучаях,кромеодного,

его

первоеутверждениеподтверждаетсяэмпирическимисвидетельствами.

ВтороеутверждениеУэйнхаусасостоитвтом,чтоизменениявпредложе-

ниикредитавызываютизмененияставкипроцентаичтоонисвязаныобрат

нопропорционально.Вподдержкувторогопредположениятакжесущест

вуютмногочисленныеэмпирическиедоказательства.

Третьеутверждение

Уэйнхаусагласит,чтоизмененияставки,покоторойпредоставляютсякре

диты,вызываетроствыпускапромежуточныхблаг,—мысль,которая,по

егоубеждению,тоженаходитподтверждениеванализируемыхимэмпири

ческихданных.Последниетриутверждения,которыеУэйнхаусподверга

етэмпирическойпроверке,состоятвследующем:отношениеценнапроме

жуточныеблагакценампотребительскихблаграстетсначаломкредитной

экспансии; впроцессеэкспансииценанаближайшиекпотреблениюбла

гаимеюттенденциюснижатьсяотносительноценпромежуточныхблаг;и

последнее,нафинальнойстадииэкспансииценыпотребительскихблаграс

тутбыстрее,чемценыпромежуточныхблаг,такимобразомповорачивая

вспятьпервоначальнуютенденцию.Уэйнхаустакжеполагает,чтовцелом

этитриутверждения соответствуютэмпирическимданным,и потомуон

заключает,чтоэтиданныеподдерживаюттеоретическиепредположения

австрийскойэкономическойшколы.Уэйнхауснепроверилещетриутверж

дения,оставивоткрытойважнуюобластьвозможныхбудущихэконометри

ческихисследований

114

112

Wainhouse,“EmpiricalEvidenceforHayek’sTheoryofEconomicFluctuations”,pp.37—

71.См.такжеегостатью:“Hayek’sTheoryoftheTradeCycle:TheEvidencefromthe

TimeSeries”(Ph.D.dissertation,NewYorkUniversity,1982).

113

Уэйнхауспишет:«Впределахгруппыимеющихсятестовнапричинностьпонятие

причиннойсвязиГрейнджеравтойстепени,вкоторойононетребуетни«истинной»

модели,ниеерегулируемости,по-видимому,предлагаетнаилучшиеперспективыее

практическогоиспользования»(Wainhouse,“EmpiricalEvidenceforHayek’sTheory

ofEconomicFluctuations,”p.55).Уэйнхаусосновываетэмпирическуюпроверкуавст

рийскойтеориинаследующихработахГрейнджера:CliveW.J.Granger,“Investi

gatingCausalRelationsbyEconometricModelsandCross-SpectralMethods,”

Econo‑

metrica 37,no.3(1969):pp.428ff;Idem.,“TestingforCausality:APersonalViewpoint,”

Journal of Economic Dynamics and Control 2,no.4(November1980):pр.330ff.

114

ВкнигеPrices in Recession and Recovery (NewYork:NationalBureauofEconomic

Research,1936)ФредерикМиллспредставляетещеодноэмпирическоеисследование,

теории экономических циклов

377

шеСтая

Другоеэмпирическоеисследование,относящеесякавстрийскойтеории

экономическихциклов,принадлежитВалериРамейизКалифорнийского

университетавСан-Диего

115

.Рамейразработаламежвременнуюмодель,

которая расчленяет наличные материальные запасы на различные ста

дии,соответствующиепотребительскимтоварам,оптовымтоварам,про

изведенномуоборудованиюипроизведеннымпромежуточнымпродуктам.

Рамейприходитквыводу,чтоценаматериальныхзапасовколеблетсятем

сильнее,чемдальшеониотстадиипотребления.Ближайшиекпотребле

ниюматериальныезапасынаиболеестабильны и напротяжениицикла

меняютсяменьшевсех.

МаркСкоузенвсвоеманализетрендовценнапродукциютрехразлич

ныхпроизводственных стадий—готовых потребительскихблаг,проме

жуточныхпродуктовиматериальныхфакторовпроизводства—приходит

каналогичнымвыводам.Скоузенпоказывает,какгласитприм.21,чтона

протяжениипериодас1976по1992г.ценынапродукциюстадий,наиболее

далекихотпотребления,варьировали от +30%до–10%;ценынапроме

жуточнуюпродукциюменялисьлишьот+14%до–1%,аценынаконеч

ныепотребительскиеблага—от+10%до–2%

116

.Крометого,пооценке,

даннойсамимМаркомСкоузеномкризисуначала1990-хгодов,валовой

национальныйвыпускСшА,т.е.показатель,включающийвсеблагаспро

межуточныхстадий,упална10—15%,авовсененазначительноболеениз

кийпроцент(1—2%),отраженныйвтрадиционныхцифрахнациональной

статистикикакваловойнациональныйпродукт,исключающийвсепроме

жуточныепродуктыипоэтомукрайнепреувеличивающийсравнительное

значениеконечногопотреблениядляобщенациональныхпроизводствен

ныхусилий

117

имеющееотношениекнашейпроблеме,котороесосредоточенонаВеликойдепрес-

сии1929г.ЗдесьМиллсэмпирическиподтверждает,чтоэволюцияотносительных

ценвтечениепериодовкризиса,спадаивосстановления,которыепоследовализа

крахом1929г.,близконапоминаеточерченнуюавстрийскойтеориейэкономических

циклов.Вчастности,Миллсзаключает,чтовходедепрессии«сырьерезкоупало

вцене,иотнегонесколькоотсталопадениеценнаготовыеизделия,обычноболее

устойчивыекпонижательномудавлению».Чтокасаетсяпотребительскихблаг,то

Миллсконстатирует,чтоони«упали[вцене]меньше,чемсредниеценытоваров

вцелом».Говоряовосстановлении1934—1936гг.Миллсуказывает,что«ценына

промышленноесырье,атакжеотносительновысокиеценынаготовуюпродукцию

поставилипроизводителейввыгодноеположение»(рр.25—26.См.такжеpp.96—97,

151,157—158,222).ВкнигеСкоузена

The Structure of Productionнас.58—60имеется

полезнаяоценкаисследованияМиллса.

115

ValerieA.Ramey,“InventoriesasFactorsofProductionandEconomicFluctuations,”

American Economic Review (July1989):338—354.

116

MarkSkousen,“ILikeHayek:HowIUseHisModelasaForecastingTool”,представ-

леннаянаобщемсобранииобществаМон-Пелерен25—30сентября1994г.вКанне

(Франция).

117

Другиеэмпирическиеисследованиятакжепоказаливовсененейтральнуюприроду

денежногоростаито,чтооноказываетсравнительнобольшеевоздействиенаотрас

ли,которыепроизводятблаганаиболеедлительногопользования.См.,напр.:Peter

E.Kretzmer,“TheCross-IndustryEffectsofUnanticipatedMoneyinanEquilibrium

18. Эмпирическое доказательство

378

Глава

Надеюсь,чтобудущеепринесетбольшееизобилиеисторико-эмпиричес-

кихисследованийпоавстрийскойтеорииэкономическихциклов.Хорошо,

еслиэтиисследованиябудутопиратьсянатаблицызатраты—выпускипоз

волятиспользоватьавстрийскуютеориюдляреформированияметодологии

системынациональныхсчетов,создавусловиядлясборастатистических

данныхобизмененияхотносительныхцен,изменениях,которыесоставля

ютмикроэкономическуюсущностьэкономическогоцикла.Табл.6-1пред

назначенадлятого,чтобыупроститьиоблегчитьэтотвидэмпирического

исследования вбудущем.Онасуммирует исравниваетразличные фазы

рыночногопроцесса,вызванныеувеличениемдобровольныхсбережений

общества,атакжете,чтовызванырасширениембанковскогокредита,не

обеспеченнымпредварительнымростомдобровольныхсбережений.

Заключение

Всветевыполненноготеоретическогоанализаинакопленногоисториче-

скогоопытаудивительно,чтоназареXXIвекавсеещесуществуютсомне

ниявугнетающейприродекредитнойэкспансии.Мывидели,чтостадии

подъема,кризисаиспадаповторяютсясвысокойрегулярностью,ииссле

довалиключевуюроль,которуюиграетвэтихстадияхбанковскаякредит

наяэкспансия.Несмотрянаэтиистины,множествоученых-экономистов

упорствуетвотрицаниитеоретическихпричин,изкоторыхпроистекают

экономическиекризисы.этимтеоретикамнеудаетсяосознать,чтоихсоб

ственныйанализ—кейнсианскийли,монетаристскийилилюбогоиного

толка,—полагаетсянанеявноепредположение,чтоведущуюрольиграют

денежныефакторы,связанныескредитом.этифакторыявляютсяоснов

нымидляпониманияэкспансиииначальногоподъема,атакжечрезмер

ного,непрерывногоростафондовогорынкаитого,чтосприходомкризиса

становятсянеизбежнымисжатиекредитаиспад,которыеособенносильно

затрагиваютотраслипроизводствакапитальныхблаг.

Болеетого,должнобытьочевидно,чтотакиециклывозвращаютсябес

конечнопоинституциональнойпричине,объясняющейповедение,прису

щее(регулируемой)рыночнойэкономике.Какмыпыталисьпоказатьсса

могоначалаглавы1,этапричинасостоитвпривилегии,предоставленной

банкирам, которая позволяет им внарушение традиционных правовых

BusinessCycleModel”,Journal of Monetary Economics 23,no.2(March1989):275—396;

WillemThorbecke,“TheDistributionalEffectsofDisinflationaryMonetaryPolicy”,

JeromeLevyEconomicsInstituteWorkingPaperNo.144(Fairfax,Va.:GeorgeMason

University,1995).Комментируяэтоидругиеисследования,ТайлерКоэнзаключает:

«Литературапосекторальнымсдвигампредоставляетнекоторыеизсамыхмного

обещающихдоказательстввпользуавстрийскогоподходакэкономическимциклам.

эмпирический аргумент впользу нейтральности денег относительно различных

сектороввесьмасилен,имыдажевидимдоказательствотого,чтоденежныешоки

оказываютгораздоболеемощноереальноевоздействиенаотрасли,производящие

товарыоченьдлительногопользования»(TylerCowen,

Risk and Business Cycles: New

and Old Austrian Perspectives [London:Routledge,1997],chap.5,p.134).

теории экономических циклов

379

шеСтая

принциповссужатьденьги,размещенныеунихнадепозитахдовостребо-

вания,и,значит,действоватьпричастичномрезерве.Правительстватакже

пользуютсяпреимуществомэтойпривилегии,чтобылегкополучатьновое

финансирование втрудные моменты, да и позднее, через центральные

банки,чтобыгарантироватьлегкостьполучениякредитаиинфляционную

ликвидность,которая досихпоррассматриваетсянеобходимойиблаго

творнойвкачествестимулаэкономическогоразвития.

Политика«затыканиярта»,применяемаяктеорииэкономическихцик

ловавстрийскойшколы,весьмазнаменательна,какиширокораспростра

ненноеневежествообществавотношениифункционированияфинансовой

системы.Всевыглядиткакеслибыэтиявлениясоответствовалиневыска

заннойстратегииизбеганияперемен,—стратегии, которая можетидти

от желания многих теоретиков поддержать оправдание вмешательства

государства вфинансовые и банковские рынки, атакже от опасений и

страхов,которыечувствуетбольшинстволюдейпримыслиоконфликтах

сбанками. Таким образом, мы вместе сМизесом заключаем: «Для неде

нежныхобъясненийпроизводственногоциклапервичнымфактомопыта

являетсясуществованиепериодическихдепрессий.Ихзащитникиненахо

дятввосстановленныхимипоследовательностяхэкономическихсобытий

никакой путеводной нити, которая могла бы предложить удовлетвори

тельнуюинтерпретациюэтихзагадочныхнеурядиц.Ониотчаянноищут

паллиативывродетакназываемойтеориицикла,чтобызалататьимисвои

учения.Иноеделоденежнаятеория,илитеорияфидуциарногокредита.

Современнаяденежнаятеориявконцеконцоврассеялавсезаблуждения

оякобынейтральностиденег.Онанеопровержимодоказала,чтоврыноч

нойэкономикедействуютфакторы,окоторыхтеории,игнорирующиедви

жущуюсилуденег,ничегонемогутсказать…Какужеупоминалось,все

немонетарныеобъясненияциклавынужденыпризнавать,чтонеобходи

мымусловиемвозникновениябумаявляетсяувеличениемассыденегили

инструментов,неимеющихпокрытия…Фанатизм,скоторымсторонники

всехнеденежныхдоктринотказываютсяпризнатьсвоиошибки,разумеет

ся,являетсяпроявлениемполитическихпристрастий…интервенционисты

неменьшедругихжаждутпродемонстрировать,чторыночнаяэкономика

неможетизбежатьвозвращениядепрессий.ещеболееактивноонисклон

нынападатьнаденежнуютеорию,посколькуденежно-кредитныемани

пуляциисегодняявляютсяосновныминструментом,спомощьюкоторого

антикапиталистическиеправительствастремятсяутвердитьвсемогуще

ствогосударства»

118

118

Мизес.Человеческаядеятельность.С.543—543(раздел«Ошибкинеденежныхобъ-

ясненийцикловпроизводства»).

18. Эмпирическое доказательство

380

Глава

Таблица6-1

Стадии экономического цикла

Ростдобровольныхсбережений

Кредитнаяэкспансия

(вотсутствиеростадобровольных

сбережений)

1. Замедляются темпы потребления.

цены на потребительские товары

снижаются.

2. Впотребительскомсектореснижа

ютсябухгалтерскиеприбыли.

2. Формируется тенденция роста

реальных ставок заработной пла

ты (при неизменной номинальной

величинеценынапотребительские

благаснижаются).

2. эффектРикардо:работниковзаме

няюткапитальнымоборудованием.

2. Снижаетсяставкапроцента(благо

даряростусбережений).Фондовый

рынок демонстрирует умеренный

рост.

2. Капитальные блага растут вцене

(благодаря увеличению спроса на

них,эффектуРикардоиснижению

процентнойставки).

экспансия

1. Потреблениенеснижается.

1. Банкипредоставляютбольшойобъем

новых кредитов. Процентная ставка

снижается.

2. Растетценакапитальныхблаг.

2. Растутценынафондовомрынке.

2. Производственная структура искус-

ственноудлиняется.

2. Всекторекапитальныхблагвозника

ютбольшиебухгалтерскиеприбыли.

3. Растетпроизводствокапитальных

благ.

3. Работников увольняют из потре

бительского сектора и нанимают

всекторекапитальныхблаг.

Бум

3. Секторукапитальныхблагтребуется

большеработников.

3. Растутставкизаработнойплаты.

3. экспансионистский подъем и бум

фондового рынка становятся повсе

местными.Расцветаетспекуляция.

4. Происходитустойчивоеудлинение

производственнойструктуры.

5. Производство потребительских

товаров и услуг резко возрастает,

втовремякакценынанихснижа

ются (увеличивается предложе-

ниеиснижаетсяденежныйспрос).

Ставки заработной платы и наци-

ональный доход постоянно растут

вреальномвыражении.

Кризис

4. Начинает расти денежный спрос на

потребительские блага (выросшие

заработки рабочих и предпринима-

тельский доход направляются на

потребление).

4. Внекоторой точке темпы роста кре

дитной экспансии прекращают уве-

личиваться: начинает расти ставка

процента. Происходит крах на фон

довомрынке.

4. Впотребительском секторе растут

бухгалтерские прибыли (спрос уве

личивается).

4. цены потребительских благ начина

ютрастиотносительнобыстрее,чем

ставкизаработнойплаты.

4. Реальные ставки заработной платы

снижаются. эффект Рикардо: капи

тальное оборудование заменяется

трудомлюдей.

теории экономических циклов

381

шеСтая

Депрессия

5. Сектор капитальных благ несет

тяжелые бухгалтерские убытки.

(СпросослабляетэффектРикардои

издержкирастут.Растутставкапро-

центаизаработнаяплата.)

5. Работников увольняют из отраслей

капитальныхблаг.

5. Предприниматели закрывают оши

бочные инвестиционные проекты:

банкротства и приостановка плате-

жей.Распространениепессимизма

5. Растет число банковских дефолтов:

чуть-чуть менее платежеспособные

банки сталкиваются ссерьезными

трудностями.Кредитсжимается.

5. Работников снова нанимают на ста

дии,близкиекпотреблению.

5. Капиталпроедается.Производствен

наяструктураукорачивается.

5. Замедляется производство потреби

тельскихтоваровиуслуг.

5. Продолжаются рост относительных

цен на потребительские благ, сни

жение предложения и увеличение

денежногоспроса).

5. Происходит снижение реального

национального дохода и реальных

ставокзаработнойплаты.

Восстановление

6. После завершения коррекции уве-

личение добровольных сбереже-

ний может вызвать восстановление

(см.колонку 1), либо снова может

начатьсякредитнаяэкспансия(см.ко-

лонку2).

Примечания к табл 6-1

1. Всессылкина«рост»или«снижение»ценотносятсякотносительнымценам,ане

кноминальным,т.е.абсолютнымвеличинам.Такимобразом,кпримеру,выражение

«ростцен»напотребительскиеблагауказывает,чтотакиеценырастутвотноси

тельномвыражении,посравнениюсценаминапромежуточныеблага.

2. Весьмапростоввестинеобходимыеизменениявстадиитеоретическихпроцессов,

сведенныевэтойтаблице,чтобывключитьвкаждыйциклегоисторическиеособен

ности.Следовательно,еслиростдобровольныхсбереженийсопровождаетсяувели

чениемтезаврирования,т.е.спросанаденьги,фазыостанутсятемиже,нономиналь

ноеснижениеценнапотребительскиеблагабудетболеерезким,аценафакторов

производствавозрастетвменьшейстепени.Однаковсевзаимосвязимеждуотно

сительными ценами остаются такими, какими они даны втаблице. если, напри

мер,вначалекредитнойэкспансииналичествуют«неиспользуемыемощности»,то

номинальнаяценафакторовпроизводстваикапитальныхблагвначалеподнимется

незначительно,хотяостальныестадиибудуттакимиже,какописано,ибудутнагро

мождатьсябезрассудныеинвестиции.

3. Числа вначале строки означают порядковый номер стадии, но вотдельных слу-

чаяхэтанумерацияотносительнопроизвольнаизависитотконкретнойисториче

скойситуации,атакжеоттого,былиливдействительностистадииболееилименее

одновременными.

4. Вреальностиэтотпроцессможетостановитьсяналюбойизстадий,еслигосудар

ственноевмешательствосделаетрынкинегибкимидокрайнейстепени,иособенно

еслиценыпромежуточныхблаг,ставкизаработнойплатыилитрудовоезаконода

тельствобудутподдаватьсяуспешнымманипуляциям.Болеетого,поступательное

усилениекредитнойэкспансииможетотсрочитьнаступлениекризиса(и/илилик

видациюошибочныхинвестиций),ноэтосделаетболееглубокимиболеемучитель

нымкризис,которыйвконцеконцовнеизбежноразразится.

18. Эмпирическое доказательство теории экономических циклов

383

глав а 7

КРИТИКАМОНеТАРИСТСКИХ



ИКейНСИАНСКИХТеОРИй

этаглавапосвященакритикеальтернативныхтеорий,разработанныхдля

объясненияэкономическогоцикла.Болееконкретно,мырассмотримздесь

монетаризмикейнсианство—двешколы,положениякоторыхукоренены

всовременноймакроэкономикевнаибольшейстепени.Согласнообщепри

нятойточкезрения,этишколыпредлагаютконкурирующиемеждусобой

альтернативныеобъясненияэкономическихявлений.Однако,еслирассмат

риватьихспозицийнашегоисследования,обеониимеютвесьмасхожие

дефекты,и,следовательно,ихкритикаможетопиратьсянаоднуитуже

аргументацию.Вовведениикэтойглавемыостановимсянатехмоментах,

которые,понашемумнению,являютсяобщимидлявсехмакроэкономичес

кихпостроений.Затеммыпроанализируемпозициюмонетаристов(включая

некоторыеположенияновойклассическойшколыишколырациональных

ожиданий),послечегозаймемсяанализомположенийкейнсианцевинеори

кардианцев.этойглавойзавершаетсянаиболееважнаядляданнойкниги

теоретическая часть.Вкачестве приложения кэтой главе мы поместили

исследованиерядафинансовыхинститутов,несвязанныхсбанковскойдея

тельностью.Темсамыммысможемвыявитьразличныепоследствия,кото

рыефункционированиеэтихинститутовимеетдляэкономическойсистемы.

ведение

Большинствоучебниковпоэкономическойтеориииисторииэкономической

мыслиутверждают,чтосубъективистскаяреволюция,начатаяКарломМен

геромв1871г.,полностьювоспринятасовременнойэкономическойтеорией.

Однаковзначительноймереэтиутвержденияимеютлишьдекларативный

характер.Старый«объективизм»классическойшколы,доминировавший

вэкономическойнаукедомаржиналистскойреволюции,досихпоростается

весьмавлиятельным.Болеетого,множествоважныхразделовэкономиче

скойтеориидосихпорнаходятсявнеудовлетворительномсостоянииименно

всилунеполногоусвоениясубъективистскогоподхода

1

Так,например,когдаОскарЛангеидругиетеоретикиразрабатывалинеоклассичес-

куюэкономическуютеориюсоциализма,онисобиралисьиспользоватьмодельобщего

экономическогоравновесияВальрасадлярешенияпроблемыэкономическогорасчета

присоциализме.Втечениемногихлетбольшинствоэкономистовбылоубежденовтом,

чтоэтапроблемауспешнорешена.Нооднаждывыяснилось,чтоданноеубеждение

ложно.еслибыэкономистыпонялисодержаниеиосознализначениесубъективист

скойреволюции,еслибыонидолжнымобразомусвоилиееитоги,тодлямногихиз

Глава Седьмая

2. Критика

384

Глава

Возможно,областямиэкономическойнауки,вкоторыхвлияниемаржи-

налистскойреволюцииисубъективизмавсеещенеразличимомало,явля

ютсятеорияденеги«макроэкономика»(последнийтерминимеетдовольно

расплывчатоесодержание).экономисты,специализирующиесянамакро

экономике,заисключениемприверженцевавстрийскойшколы,поболь

шейчастинемогутпроследитьпроисхождениесвоихтеорийиаргументов

доихреальногоисточника—человеческогодействия.Болееконкретно,они

неинкорпорироваливсвоимоделиследующегофундаментальногополо

женияКарлаМенгера:дотого,какдействующийиндивиддостигнетсвоей

целивкакой-томоментбудущего,каждоепредпринимаемоеимдействие

предполагаетрядпоследовательныхшагов,которыеондолженсовершить

(икоторыетребуютвремени).НаиболееважнымвкладомМенгеравэко

номическуютеориюявляетсяегоконцепцияэкономическихблагразных

порядков(потребительскиеблага,илиэкономическиеблага«первогопоряд

ка»,соднойстороны,иэкономическиеблагапроизводственногоназначе

ния,т.е.благаболее«высоких»порядков—сдругой).Всоответствиисэтой

концепциейэкономическиеблагавысшихпорядковсоздаютсявходеряда

последовательных стадий производства,каждая из которыхотстоит от

конечногопотреблениядальше,чемпоследующая.этотрядшаговберет

свое начало нанекой начальной стадии,на которойдействующийинди

виддолжен запланироватьвсюбудущую последовательность действий.

НаэтойконцепцииМенгераосновываетсявсятеориякапиталаиэкономи

ческогоцикла,которуюмыизложиливыше.этобазоваяидея,которуюлег

копонять,имеяввиду,чтовселюди,простовсилупринадлежностикроду

человеческому,исходятизэтойконцепциичеловеческойдеятельностиво

всехаспектахсвоихежедневныхпрактическихдействий.Короткоговоря,

теоретикиавстрийскойшколыразработаливсюсовокупностьтеорийкапи

тала,денегиэкономическогоцикла,которыевнеявномвидесодержались

всубъективистскомподходе,оказавшемреволюционизирующеевоздейст

виенаэкономическуюнаукувмоментсвоегопоявленияв1871г.

Темнеменееэкономическаянаука,находясьвпленуустоявшихсяшаб

лонов,отреагироваланапоявлениесубъективистскойтеорииожесточен

нымсопротивлением,котороеисегодняостаетсявесьмазаметным.Поэтому

неудивительна реакция Фрэнка Найта, одного из самых значительных

автороводнойиздвух«объективистских»школ,которыемыанализируем

вданнойглаве:«Возможно,самойсерьезнойошибкойэкономико-теорети

ческойсистемыМенгераявляетсяеготрактовкапроцессапроизводства

нихэтаошибкасталабыочевиднойнамногораньше.Впроцессесвободногорыноч-

ноговзаимодействиялюдисовершаютпоступки,производятинформациюисоздают

знания.Поэтомуочевидно,чтовтоймере,вкакойспособностьэкономическихаген

товдействоватьсвободносистематическиподавляется(атакоеинституциональное

вмешательствоисоставляетсущностьсоциалистическойсистемы),ихспособность

создаватьиоткрыватьновуюинформациюснижается,делаяневозможнымполуче

ниеданных,необходимыхдляобщественнойкоординациииэкономическогорасчета.

Наэтутемусм.:УэртадеСотоХ.Социализм,экономическийрасчетипредпринима

тельскаяфункция.Гл.4—7.С.177—446.

монетаризма

385

Седьмая

какпроцессапреобразованияблагвысшихпорядковвблагаболеенизких

порядков»

Рассмотримтеперьспособы,обеспечившиеклассическойшколедоми

нирующееположениевмонетаризмеикейнсианстве,приверженцыкото

рыхдо сихпоригнорируют субъективистскуюреволюцию1871г. Наше

исследованиеначинаетсясобъясненияошибочностиконцепциикапитала,

предложеннойДж.Б.КларкомиФ.Найтом.Затеммыкритическипроана

лизируеммеханистическуюверсиюколичественнойтеорииденег,которой

придерживаютсямонетаристы.Послекраткогоэкскурсавтеориюрацио

нальныхожиданиймыизучимто,какполучилось,чтокейнсианство(пре

бывающеесегоднявглубокомкризисе)разделиломногиетеоретические

ошибкимонетаристскоймакроэкономики

ритика монетаризма

Мифологема капитала

Вобщемицеломнеоклассическаяшколаследуеттрадиции,господствовав-

шейвпериоддосубъективистскойреволюции.Всоответствиисэтойтради

2

цитируетсяпредисловиеФрэнкаНайтакпервомуанглийскомуизданию«Основа-

ний»КарлаМенгера(

Principles of Economics, JamesDingwallandBertF.Hoselitz,

trans.,NewYork:TheFreePress,1950,p.27).

3

Приведем словаДжона Хикса, подтверждающиетотфакт, чтосубъективистская

революция,совершеннаяавстрийскойшколой,составлялаглавноесодержаниераз

витияэкономическойтеории,дотогокакразразиласькейнсианская«контрреволю

ция»:«язаявиловлиянииавстрийцевнамоиидеи.яотдаюдолжноеБём-Баверку

иегопоследователямиделаюэтосгордостью.япишувихтрадиции,исовременем

японял,чтоэтатрадицияявляетсяболееширокойимогучей,чемэтоказалосьвна

чале. Австрийцы небыликакой-тоособойсектой,стоящейвне основного течения

науки—ониибылиэтимосновнымтечением,тогдакаквнеегооставалисьдругие

экономисты-теоретики»(Hicks,

Capital and Time,p.12).эволюцияличностиинауч-

ныхвоззренийсэраДжонаХиксавесьмапоказательна.Впервомизданииегокни

гипотеориизаработнойплаты(см.:Hicks,

The Theory of Wages[London:Macmillan,

1932])чувствуется,чтовпериод,когдаонписалсвоиранниеработы,оннаходился

подвесьмасильнымвлияниемавстрийскойшколы.Главыс9-йпо11-ювзначитель

ноймеревдохновленыХайеком,Бём-Баверком,Роббинсомидругимиэкономиста

миэтойшколы,накоторыхончастоссылается(см.,напр.,с.190,201,215,217и231).

ПозжеХикссталоднимизглавныхархитекторовсинтезанеоклассическихдоктрин

вальрасовскоготолкаикейнсианства.Вконцесвоейнаучнойкарьерыснекоторым

чувствомраскаянияонвернулсяксвоимпервоначальнымсубъективистскимвзгля

дам,характернымдляавстрийскойшколы.Результатомэтоговозвращениястала

егопоследняякнигапотеориикапитала,откудавзятприведенныйвышеотрывок.

В1978г.Хиксделаетследующее,ещеболееясное,насколькоэтовообщевозможно,

заявление:«СейчасяставлюВальрасаиПарето,которыебылимоейпервойлюбовью,

намногонижеМенгера».См.:JohnHicks,“IsInterestthePriceofaFactorofProduc

tion?”in

Time, Uncertainty, and Disequilibrium: Exploration of Austrian Themes,Mario

J.Rizzo,ed.(Lexington,Mass.:LexingtonBooks,1979),p.63.