Уэрта де Сото Хесус. Деньги, банковский кредит и экономические циклы

Подождите немного. Документ загружается.

1. Основы

206

Глава

воспользуемсяпримером,спомощьюкоторогоБём-Баверкобъяснялпро-

цесс сбережений и инвестиций вкапитальные блага, осуществляемый

отдельнымдействующимсубъектомвизолированнойситуации,подобно

РобинзонуКрузонаегоострове

Представимсебе,чтоРобинзонКрузотолькочтоприбылнасвойост

ровипроводитвремя,вручнуюсобираяягоды,своеединственноесредство

пропитания.Каждыйденьонпосвящаетвсесвоиусилиясобираниюягод

иежедневнособираетдостаточно,чтобывыжить,иещечуть-чутьсверх

этого.ПосленесколькихнедельтакойдиетыРобинзонКрузоделаетпред

принимательскоеоткрытие:припомощидеревяннойпалкидлинойвне

сколькометровонсможетдоставатьвышеидальше,сильнобитьпокустам

изначительнобыстреесобиратьнужныеемуягоды.Проблемалишьвтом,

что,поегооценкам,понадобитсяпятьполныхдней,чтобынайтиподхо

дящеедерево,изкоторогополучитсятакаяпалка,изатемизготовитьее,

обрезавветви,листьяисучки.Навсеэтовремяонбудетвынужденпре

рватьсборягод.еслионрешитсделатьпалку,ондолженнавремяумень

шитьпотреблениеягодискладыватьостатоквкорзину,поканенакопится

достаточнодлятого,чтобыонмогпрожитьпятьдней,т.е.расчетнуюдли

тельностьпроцессаизготовлениядеревяннойпалки.Послепланирования

деятельностиРобинзонКрузорешаетосуществитьее,и,следовательно,

вначаледолженосуществить

сбережение,накопивягоды,которыеонеже-

дневнособираетвручную,соответственноуменьшивсвоепотребление.это

явноозначает,чтоондолженнеизбежнопойтина

жертву,которая,поего

мнению,стоитусилийпосравнениюспреследуемойимцелью.Поэтому

онрешаетнанескольконедельуменьшитьсвоепотребление,складывая

остатоквкорзину(инымисловами,сберегать)дотехпор,поканенакопит

столько,сколько,поегомнению,будетдостаточно,чтобыпрокормиться,

покаонизготавливаетпалку.

этотпримерпоказывает,чтовсякийпроцессинвестированиявкапи

тальные блага требует предшествующих сбережений, т.е. уменьшения

потребления,котороедолжно упасть ниже своего потенциального уров

ня

.КактолькоРобинзонКрузонакопитдостаточноягод,онзатратитпять

12

этот классический пример приводит Ойген фон Бём-Баверк в: Eugen von

Böhm-Bawerk,Kapital und Kapitalzins: Positive Theorie des Kapitales (Innsbruck:Ver-

lag der Wagner’schen Universit

äts-Buchhandlung, 1889), pp.107—135 [см.: Бём-Ба-

веркО.Позитивнаятеориякапитала.Челябинск:Социум,2008].

13

Сбережениевсегдасопровождаетсяпоявлениемкапитальныхблаг,дажеесливначале

онисостоятизпотребительскихтоваров(внашемпримереэтобылиягоды),которые

остаютсянепроданными(илинепотребленными).Затемнекоторыекапитальныеблага

(ягоды)постепеннозамещаютсядругими(палкой),померетогокакрабочие(Робинзон

Крузо)соединяютсвойтрудсприроднымиресурсамипосредствомпроцесса,который

занимаетвремяикоторыйлюдимогутпережить,опираясьнанепроданныепотреби

тельскоетовары(сбереженныеягоды).Следовательно,сбережениесначалапроиз

водитодникапитальныеблага(остающиесявзапасенепроданныепотребительские

товары),которыепостепеннорасходуютсяизаменяютсядругимикапитальнымибла

гами(деревяннойпалкой).Обэтомважноммоментесм.:RichardvonStrigl,

Capital and

Production(Auburn,Ala.:MisesInstitute,2000),p.27,62.

теории капитала

207

Пятая

днейнапоискиветкииизготовлениеизнеедеревяннойпалки.Чтожеон

будетестьвтепятьдней,которыезайметизготовлениепалки,т.е.произ

водственныйпроцесс,заставляющийегооторватьсяотежедневногосбора

ягод?Онпростопотребляетягоды,накопившиесявкорзинезапредыду

щиенескольконедель,когдаоноткладывалнеобходимуючастьсобранных

ягодииспытывалнекоторыйголод.Такимобразом,еслирасчетыРобинзона

Крузоверны,топопрошествиипятиднейунегобудетпалка—капиталь

ноеблаго,котороепредставляетсобойпромежуточнуюстадию,удаленную

повремени(пятидневноесбережение)отнепосредственногопроцессапро

изводстваягод(вручную),которымонбылзанятдоэтого.Закончивизго

товлениепалки,РобинзонКрузоможетдобратьсядомест,недоступных

длясбораягодвручную,илисильнеетрястикусты,увеличивпроизводство

ягодвдесятьраз.Врезультатепалкапозволитемутратитьнасборколи

честваягод,необходимогодлявыживания,

частьдняаостальноевремя

отдыхатьилиначатьпреследоватьследующиецели,которыедлянегозна

чительноважнеедосуга(построитьхижинуилиохотитьсянаживотных,

чтобыразнообразитьсвоюдиету,илиизготовитьодежду).

ПроизводственныйпроцессРобинзонаКрузо,какилюбойдругой,опре

деленно является результатом акта предпринимательского творчества,

осознаниядействующимсубъектомсвоейвыгоды,т.е.тогофакта,чтоон

можетдостичь болееценныхцелей посредствомпроцессов, требующих

болеепродолжительноговремени(потомучтоонивключаютвсебябольше

стадий).Такдеятельность,илипроизводственныепроцессы,создаеткапи

тальныеблага,которыесутьлишьпромежуточныеэкономическиеблага,

появляющиесявпроцесседеятельности,целькоторойещенедостигнута.

Действующийсубъектпожелаетпожертвоватьнепосредственнымпотреб

лением(т.е.делатьсбережения)лишьвтомслучае,еслибудетсчитать,что

темсамымондостигнетболееценимыхимцелей(внашемслучаеэтосбор

в10разбольшегоколичестваягод,чемонмогбысобратьвручную).Кро

метого,

Робинзон Крузо должен пытаться как можно лучше координи‑

ровать свое поведение в настоящем с поведением в обозримом будущем.

Точнее,ондолженизбегатьприступатькпроцессудеятельности,который

слишкомпродолжителенпосравнениюсегосбережениями:длянегобудет

настоящейтрагедией,еслиягодызакончатся(т.е.еслионпотребитвсе,что

сберег)наполпутипроцессасозданиякапитальногоблага,ацельещене

будетдостигнута.Ондолжентакжевоздержатьсяотсбережений,избы

точныхпоотношениюкегобудущиминвестициям,потомучтотемсамым

онбезнеобходимостипожертвуетсвоимнепосредственнымпотреблени

ем.СубъективнаяоценкаРобинзономКрузоеговременн

óгопредпочтения

вточноститакова,чтопозволяетемуадекватнокоординироватьилипри

спосабливатьсвоеповедениевнастоящемотносительнобудущихпотреб

ностейибудущегоповедения.Соднойстороны,тотфакт,чтоеговременн

óе

предпочтение не абсолютно, позволяет ему лишиться некоторой части

текущегопотреблениянанескольконедельснадеждойтемсамымполу

читьвозможностьизготовитьпалку.Сдругойстороны,то,чтоунегоиме

етсявременн

óепредпочтение,объясняеттотфакт,чтоонпосвящаетсвои

1. Основы

208

Глава

усилиялишьсозданиютакогокапитальногоблага,напроизводствокото-

роготребуетсяограниченноевремяикотороетребуетжертвисбережений

втечение

ограниченногочисладней.еслибыуРобинзонаКрузонебыло

временнóгопредпочтения,ничтонеудержалобыегооттого,чтобыпосвя-

титьвсесилыпостройкесразуже(чтозанялобыунего,кпримеру,самое

меньшеемесяц),план,которыйоннесмогбывоплотить,ненакопивсначала

большогоколичестваягод.Поэтомуонпогиббыголоднойсмертью,илиего

проект,несоответствующийсбережениям,былбыпрерван.Вовсякомслу

чаеважнопонять,чтоименнореальносбереженныересурсы(ягодывкор

зине)позволяютРобинзонуКрузовыжитьвтовремя,котороеонтратит

напроизводствакапитальногоблагаивтечениекоторогооннесобирает

ягод.ДажепритомчтоРобинзонКрузо,безусловно,припомощидеревян

нойпалкисобираетягодыгораздопроизводительней,чемголымируками,

нетсомненийивтом,чтопроцесссбораягодспомощьюпалкиболеедлите

ленповремени,чемсборягодвручную.Врезультатесбереженийипред

принимательскойдеятельностилюдейпроизводственныйпроцессимеет

тенденциюкувеличениюподлинеипродолжительности(т.е.усложняется

ивключаетбольшестадий).Чемдлиннееипродолжительнейстановятся

такиепроцессы,темониболеепроизводительны.

Всовременнойэкономике,гдемножествоэкономическихагентоводно

временноисполняютразличныефункции,мыиспользуемтермин

капита‑

листдляобозначенияэкономическогоагента,чьяфункциясостоитименно

всбережении,т.е.впотреблениименьшем,чемонсоздаетилипроизводит,

ивпредоставлениирабочимтехресурсов,которыенужныим,чтобыжить,

покапродолжаетсяпроизводственныйпроцесс.(РобинзонКрузотожепос

тупалподобнокапиталисту,когдасберегалягоды,позднеепозволившие

ему выжить в то время, покаон изготовлялдеревянную палку.) Таким

образом,делаясбережение,капиталиствысвобождаетресурсы(потреби

тельскиеблага),которыемогутбытьиспользованыдлясодержанияработ

ников,направляющихсвоисилынапроизводственныестадии,ещеболее

отдаленныеотконечногопотребления,т.е.напроизводствокапитальных

благ.ВотличиеотпримерасРобинзономКрузо,всовременнойэкономике

процессыпроизводствачрезвычайносложныикрайнепродолжительны

повремени.Онивключаютвсебямножествостадий,переплетенныхдруг

сдругомиразделенныхнамножествовторичныхпроцессов,которыелюди

используютвпостояннопредпринимаемыхимибесчисленныхдействиях.

Например,процесспроизводстваавтомобилясостоитизсотенидаже

тысяч производственных стадий, требующих весьма продолжительного

времени(вплотьдонесколькихлет)отмомента,когдаавтомобильнаякомпа

нияначинаетпроектироватьтранспортноесредство(стадия,находящаяся

дальшевсехотконечногопотребления),заказываетупоставщиковсоответ

ствующиематериалы,пропускаетэтиматериалычерезсборочныелинии,

заказываетразличныедеталидвигателяиотделки,ит.д.,поканепридет

кстадии,самойблизкойкпотреблению,т.е.кперевозкеикраспределению

подилерам,разработкерекламныхкампанийикпредставлениюипрода

жамавтомобиляпублике.Посещаязавод,мывидим,чтоготовыеавтомоби

теории капитала

209

Пятая

липоявляютсяежеминутно,нонеследуетошибочнополагать,будтопроиз-

водственныйпроцессдлитсявсегоминуту.Следуетпонимать,чтокаждый

автомобильтребуетпроизводственногопроцессадлинойвнескольколет—

процесса,включающегомножествостадий,начинаяспридумыванияираз

работкимоделиизаканчиваямоментом,когдаавтомобильбудетпредложен

егобудущемугордомувладельцукакпотребительскоеблаго.Крометого,

люди всовременном обществе тяготеют кспециализации на различных

стадияхпроизводственногопроцесса.Углублениеразделениятруда(или,

точнее, знаний), как по горизонтали, так и по вертикали, приводит кто

му,чтопомеретого,какраспространяетсяиуглубляетсязнание,стадии

производственногопроцессанепрерывноделятсянадругиестадии.Навы

полнениикаждойизэтихстадийспециализируютсяотдельныекомпании

иэкономическиеагенты.Кромепостадийногоанализа,производственный

процессможнотакжеисследовать,рассмотревмножествоегофаз,происхо

дящиходновременно.Влюбоймоментвременикаждаяфазасосуществует

сдругими,ипотомунекоторыелюдивсевремяпроектируютавтомобили(те,

чтобудутдоступныпубликечерездесятьлет),адругиевэтовремязаказы

ваютупоставщиковматериалы,третьиработаютнасборочныхконвейерах,

четвертыетратятсилывобластиторговли(чтовесьмаблизкокконечному

потреблению),продаваяужепроизведенныеавтомобили

Поэтомупонятно,чторазницамежду«богатым»РобинзономКрузо,воо

руженнымпалкой,и«бедным»Робинзоном,неимеющемтаковой,состоит

вкапитальном благе, полученном им благодаря предшествующим сбере

жениям.Соответственноважнейшееразличиемеждубогатымиибедными

обществами нельзя объяснить ни их б

óльшими усилиями, которое бога-

тоеобществопосвящаеттруду,ниб

óльшимобъемомтехническихзнаний,

которымионообладает.Различиепроистекаетизтого,что

богатые стра‑

ны обладают более обширной сетью капитальных благ, которые, с пред

‑

принимательской точки зрения, были мудро инвестированы Эти блага

состоят из машин, инструментов, компьютеров, зданий, полуфабри‑

катов, программного обеспечения и тп, и существуют они благодаря

предшествующим сбережениям граждан этой страны.Инымисловами,

сравнительнобогатыеобществабогатыоттого,чтоониобладаютб

óльшим

временем, накопленным вформе капитальных благ, благодаря чему они

находятсяближевовременикдостижениюгораздоболееценныхцелей.Мы

видим,чтоамериканскийрабочийзарабатываетзначительнобольше,чем

14

Марк Скоузен всвоей книге «Производственная структура» (Mark Skousen, The

Structure of Production [LondonandNewYork:NewYorkUniversityPress,1990])вос-

производитупрощеннуюсхемустадийпроизводственногопроцессавтекстильнойи

нефтянойпромышленностиСшА(рр.168—169).Онподробноиллюстрируетслож

ностьобоихпроцессов,атакжезначительноечислоихстадийивесьмапродолжи

тельноевремя,которогоонитребуют.этоттипкартыпроизводственногопроцесса

можноиспользоватьдляупрощенногоописаниядеятельностивлюбомдругомсек

тореилиотрасли.Скоузениспользовалграфикивышеупомянутыхпроизводствиз

книги:E.B.AlderferandH.E.Michel,

Economics of American Industry,3rded.(New

York:McGraw-Hill,1957).

1. Основы

210

Глава

индийский,нотакпроисходитглавнымобразомпотому,чтовраспоряжении

американцаимеется(ииспользуетсяим)гораздобольшекапитальныхблаг

(тракторов,компьютеров,машинит.п.),чемуиндийца,ииспользуемыеим

благаобладаютболеевысокимкачеством.Иначеговоря,какмыужевиде

ли,чемдлиннеепроизводственныйпроцесс,темболеепроизводительнымон

является.Современныйтракторпашетземлюболеепроизводительно,чем

древнеримскийплуг.Однакотрактор—этокапитальноеблаго,производство

котороготребуетнаборастадий,гораздоболеемногочисленных,сложныхи

продолжительных,чемнужнодляизготовлениядревнеримскогоплуга.

Крайнесложнаясетькапитальныхблаг,составляющаяреальнуюпро

изводственную структуру современной экономики,

не вечна, но всегда

временнавтомсмысле,чтовходепроизводственногопроцессаэтиблага

физическиизнашиваются(потребляются)илиустаревают.Другимисло

вами,износкапитальногооборудованиябываетнетолькофизическим,но

итехнологическимиэкономическим(устаревание).Следовательно,капи

тальныеблагаследуетсохранятьиобслуживать(РобинзонКрузодолжен

былзаботитьсяосвоейпалкеизащищатьееотизноса).этоозначает,что

предприниматели должны ремонтировать существующие капитальные

благаи,чтоещеважнее,постояннопроизводитьновыекапитальныебла

га,чтобызаместитьстарые,находящиесявпроцессепотребления.Термин

амортизация означаетизнос,которомукапитальныеблагаподвергаются

входепроизводственногопроцесса.Длякомпенсацииамортизациипутем

производствакапитальныхблаг, необходимых длязаменыизношенных

и самортизированных, требуется определенный минимальный уровень

сбережений. Для действующего субъекта это единственный способ под

держатьвнеприкосновенностиегопроизводительнуюспособность.Более

того,еслионжелаетивдальнейшемувеличиватьчислостадий,удлинять

процессыиделатьихболеепроизводительными,тоондолженаккумули

роватьобъемсбережений,превышающий

минимум, который требуется

для того, чтобы компенсировать жесткие нормы амортизации,—таков

бухгалтерскийтерминдляизносакапитальныхблаг.Чтобыделатьсбере

жения,действующийсубъектдолженснизитьпотреблениеотносительно

производства.еслиеговыпускпостоянен,тоондолженсократитьфизи

ческоепотребление.Однако,есливыпускрастет,онсможетделатьсбере

жения(т.е.накапливатькапитальныеблага)приотносительнопостоянном

уровнепотребления.Однакодажевпоследнемслучаесбережениетребует

пожертвовать(каквсегда)увеличениемобъемовпотенциальногопотребле

ния,которыйдопускалбырастущийобъемпроизводства.

В каждом производственном процессе, т.е. вкаждом ряде последова

тельныхстадий,иликапитальныхблаг,можнопровестиразличиемежду

стадиями,которыенаходятсяотносительноближеповременикконечно

мупотребительскомублагу,истадиями,которыенаходятсяотноситель

нодальшеотнего.Какправило,капитальныеблагатрудноадаптировать

кдругомупроизводственномупроцессу,ичемближеоникконечнойста

диипотребления,темтакаяадаптациятруднее.Темнеменеетрудность

адаптациикапитальныхблагнеисключаеттого,чтовпроцесседеятель

теории капитала

211

Пятая

ностидействующийсубъектчастобываетвынужденизменятьеецелии,

следовательно,пересматриватьиизменятьужепройденныеимстадии(т.е.

трансформироватькапитальныеблаганастолько,насколькоэтовозмож

но).Влюбомслучае,еслименяютсяобстоятельстваилинамерениядейст

вующегосубъектаотносительноцелиегодеятельности,произведенныеим

кэтомувременикапитальныеблагамогутстатьсовершеннобесполезными

илипотребуютзначительныхзатратнаприведениевполезноесостояние.

Действующийсубъектвсежеможетнайтиспособиспользованияэтихблаг,

однакобудьемузаранееизвестно,чтоэтиблагавконцеконцовпотребуют

сявдругомпроизводственномпроцессе,онизготовилбыихиначе.Нако

нец,крайнередкиобстоятельства,когдакапитальныеблага,изымаемыеиз

потребления,будутполностьюполезнывлюбомальтернативномпроекте.

Такимобразом,мывидимвлияниепрошлогонасегодняшнююдеятель

ность.Деятельностьвсегданаправленавбудущееиникогда—впрошлое,

адействующийсубъектрассматриваетнекоеблагокаккапитальноеблаго,

исходяизпланируемойбудущейдеятельности,анеисходяизматериаль

ныхсвойствданногоблагаилинаосновепрошлойдеятельности

.Одна-

копрошлое,несомненно,

влияетнабудущуюдеятельностьвтойстепени,

вкоторойоноопределяеттекущийотправнойпункт.Людисовершаютбес

численные предпринимательские ошибки, задумывая, начиная и завер

шаясвоюдеятельность,ипоэтомуначинаютпоследующиедействияссу

ществующегоположения,котороеонипопыталисьбысделатьиным,если

бызналиобэтомзаранее.Однако,еслиужсобытияповернулисьопреде

леннымобразом,толюдивсегдастремятсямаксимальновоспользоваться

сложившимисяобстоятельствамидлядостижениясвоихбудущихцелей.

Капитальныеблагатрудноадаптироватькновымпроизводственнымпро

цессам,ноинвесторамудаетсянаделитьихнемалой«мобильностью»спо

мощьююридическихинститутовсобственностиидоговорногоправа,регу

лирующих различные формы передачи таких благ. Тем самым (крайне

сложнаяипротяженная)производственнаяструктурадопускаетпостоян

нуюмобильностьинвесторовпосредствомобменаипродажикапитальных

благнарынке

15

ПоэтойпричинеХайекособеннокритиченотносительнотрадиционногоопределения

капитальныхблагкакпромежуточныхблаг,произведенныхлюдьми,считаяего«пере

житкомтеорийценности,основанныхнаиздержкахпроизводства,старыхпредставле

ний,искавшихобъясненияэкономическихсвойстввещейвсодержащихсявнихсилах…

Длятеориикапиталаотжившееестьотжившееничутьнеменьше,чемвлюбойдру

гойобластиэкономическойтеории.Ииспользованиеконцепций,которыеусматривают

значимостьблагавпрошлыхзатратах,понесенныхнаегоизготовление,можетлишь

сбиватьстолку»(Hayek,

The Pure Theory of Capital, p.89).Хайекзаключает,что«для

проблем,связанныхсоспросомнакапитал,фундаментальнымявляетсявозможность

производствановогооборудования.Ивсегдапонятия,используемыевтеориикапитала,

аособеннотеизних,чтокасаютсяразличныхинвестиционныхпериодов,относятся

кбудущему,ионивсегдасмотрятвбудущее,иникогда—впрошлое»(Ibid.,p.90).

16

Предпринимателю, у которого не пошли дела, желающему оставить свое дело и

открытьновоегде-нибудьвдругомместе,рынокобеспечиваетгарантированнуюи

постоянную мобильность: юридические договоры позволяют ему выставить свое

1. Основы

212

Глава

Теперьмыготовыкрассмотрениюпонятиякапитала,котороесэконо-

мическойточкизренияотличаетсяотпонятиякапитальныхблаг.Мыопре

делимтермин«капитал»

как рыночную ценность капитальных благ,—

ценность, определяемую индивидуальными действующими субъектами,

покупающими и продающимикапитальные благана свободномрынке

.

Такимобразомможновидеть,чтокапитал—простоабстрактноепонятие,

илиинструментэкономическогорасчета.Другимисловами,этосубъектив

наяоценка,илисуждениеорыночнойценности,которуюпредпринимате

липриписываюткапитальнымблагаминаосновекоторойониихпосто

яннопокупаютипродают,пытаясьизвлечьизкаждойтакойсделкичистую

предпринимательскуюприбыль.Поэтомувсоциалистическойэкономике,

гденетнисвободногорынка,нирыночныхцен,можноговоритьокапиталь

ныхблагах,нонеокапитале:последнийвсегдатребуетрынкаицен,сво

бодноопределяемыхэкономическимиагентами,действующиминарынке.

Вотсутствиерыночныхценисубъективныхоценоккапитальнойценности

благ, составляющих промежуточные стадии производственного процес

са,всовременномобществебылобыневозможнооценитьилирассчитать,

замещаетликонечнаяценностьтоваров,произведенныхсиспользовани

емкапитальныхблаг,издержкипроизводственныхпроцессов,ибылобы

невозможнокоординированонаправлятьусилиялюдей,вносящихвклад

вразличныевидыдеятельности

Вдругомместемыпопыталисьпоказать,чтолюбоесистематическое

принуждение,препятствующеесвободномупредпринимательству,мешает

людямоткрыватьинформацию,котораянужнаимдляихдеятельности

.

Принуждениетакженепозволяетимстихийнопередаватьэтуинформа

циюикоординироватьсвоеповедениеотносительнопотребностейдругих

людей. это означает, что насильственное вмешательство, характеризу

ющеесоциализм,вторжениегосударствавэкономикуипредоставление

привилегийопределеннымгруппам(внарушениетрадиционныхпринци

повправа),вбольшейилименьшейстепенипрепятствуетпредпринима

тельскойдеятельностии,следовательно,скоординированнойдеятельности

людей.Онотакжепорождаетсистематическиерассогласованияврамках

общества.Систематическаярассогласованностьможетбытьинтратемпо

предприятиенапродажу, избавиться отнего ииспользоватьполученную ликвид-

ность на приобретение другой компании. Таким образом он достигает настоящей,

эффективноймобильности,котораятемвыше,чемвышефизическаяилитехничес

каямобильностькапитальногоблага(какмывидели,обычновесьмаограниченная).

17

Однаковнекоторыхслучаяхмыбудемвынужденыиспользоватьтермин«капитал»

вменеестрогомсмыследляобозначениянаборакапитальныхблаг,составляющих

производственнуюструктуру.Вэтомболеевольномсмыслетермин«капитал»,вчис

ледругих,употреблялХайеквкниге

The Pure Theory of Capital(с.54),атакжеЛах-

маннвкниге

Capital and its Structure,гденас.11капиталопределенкак«разнород-

ныйзапасматериальныхресурсов».

18

ИменноэтотфундаментальныйдоводприводитМизес,говоряоневозможностиэко-

номическогорасчетавсоциалистическойэкономике.См.:УэртадеСото.Социализм,

экономическийрасчетипредпринимательскаяфункция.Гл.3—7.

19

Тамже.Гл.2—3.

теории капитала

213

Пятая

ральной(внутривременной)или,каквслучаечеловеческойдеятельности,

связаннойсразличнымистадиямипроизводственногопроцессаиликапи

тальнымиблагами,

интертемпоральной (межвременной), когда люди, не

имеющие возможности действовать свободно, начинают ошибаться при

согласовании своего текущего поведения со своим будущим поведением и

потребностями.

На примере изолированного производственного процесса Робинзона

Крузомывидели,чтомежвременнаякоординацияиграетогромнуюрольво

всякойчеловеческойдеятельности,посколькуонавсегдазанимаеткакое-то

время,авособенностивдеятельности,связаннойскапитальнымиблагами.

Такимобразом,огромноезначениеприобретаетсвободапроявленияпред

принимательстваименновэтойсфере.Предпринимателипостояннооткры

ваютнарынкевозможностиполученияприбыли,считая,чтовидятновые

возможныекомбинациикапитальныхблаг,иполагая,чтоэтикомбинации

недооцененыотносительнорыночнойцены,которуюонисмогутвбудущем

получитьзапроизводимыеимипотребительскиеблага.Корочеговоря,речь

идетопроцессенепрерывнойкупли-продажи,«рекомбинации»ипроиз

водствановыхвидовкапитальныхблаг—процессе,порождающемдина

мическуюиоченьсложнуюпроизводственнуюструктуру,котораявсег

даимееттенденциюкрасширениюпогоризонталииповертикали

.Без

свободыпредпринимательства,безсвободныхрынковкапитальныхблаги

денегневозможновыполнятьнеобходимыеэкономическиерасчетыотно

сительногоризонтальнойивертикальнойпротяженностиразличныхста

дийпроизводственногопроцесса,чтоведеткширокомураспространению

рассогласованногоповедения,котороевыводитобществоизравновесияи

препятствуетегогармоничномуразвитию.Входепредпринимательской

межвременной координацииведущаярольотводитсяважнойрыночной

цене—цененастоящихблаготносительнобудущихблаг,болееизвестной

какставкапроцента,котораявсовременномобществерегулируетотноше

ниямеждупотреблением,сбережениямииинвестициямиикотораябудет

подробнорассмотренавследующемразделе.

Ставка процента

Какмывидели,припрочихравныхусловияхлюдинасвоейшкалецен-

ности всегда ставят настоящие блага выше будущих благ. Однако отно

сительная

интенсивностьэтойразницывсубъективныхоценкахсуще-

ственно различаетсяуразных людейи можетразличаться ещебольше

напротяжениижизниодногочеловекавзависимостиотизмененийвего

жизненныхобстоятельствах.Некоторыелюдиимеютвысокиевременные

20

Такуютерминологиюиспользовал,кпримеру,КнутВикселльв«Лекцияхпополи-

тическойэкономии»(Wicksell,

Lectures on Political Economy (London:Routledgeand

KeganPaul,1951),vol.1,p.164),гдеонпрямоупоминаето«горизонтальном»и«верти

кальном»измеренияхструктурыкапитальныхблаг.

1. Основы

214

Глава

предпочтенияиценятнастоящеенамногосильнеепосравнениюсбудущим;

поэтому они пожертвуют непосредственным достижением своих целей

тольковтомслучае,еслиожидаютилиполагают,чтовбудущемдостигнут

целей,которыесубъективнооцениваюточеньвысоко.Временн

óепредпоч-

тениедругихлюдейболееограниченно,и,точнотакжеценянастоящие

благавышебудущих,ониболеерасположеныкотказуотнепосредствен

ногодостижениясвоихцелейвобменнацели,которыеониоцениваютлишь

немногимвышеикоторыебудутдостигнутызавтра.Различиев

психичес‑

кой интенсивностисубъективнойоценкинастоящихблаготносительно

будущихблаг,отражающеесянашкалеценностейкаждогодействующего

субъекта,означает,чтонарынке,включающеммножествоэкономических

агентов,каждыйизкоторыхимеетсвоесобственноеособоеинепостоянное

временнóепредпочтение,возникаетмножествовозможностейдлявзаимо-

выгодногообмена.

Следовательно,людиснизкимвременнымпредпочтением,желаяотка

затьсяотнастоящихблагвобменнабудущие,оцененныелишьненамно

говыше,предпримутобмены,входекоторыхпередадутимеющиесяуних

настоящиеблагалюдямсболеевысокимвременнымпредпочтением,т.е.тем,

ктоценитнастоящеевыше,чемонисами.Творческийхарактерибдитель

ность*,присущиепредпринимательству,запускаютрыночныйпроцесс,вхо

декоторогоустанавливается

рыночная цена настоящихблаготносительно

будущихблаг.

Для обозначения рыночной цены настоящих благ относи‑

тельно будущих благ мы будем использовать термин «ставка процента».

Учитываято,чтомножестводействийнарынкевыполняетсясиспользова

ниемденегкакобщепринятогосредстваобмена,ставкапроцента—этоцена,

которуютребуетсязаплатитьдлянемедленногополученияопределенного

числаденежныхединиц.Онаотражаетчислоединиц,которыенужнобудет

вернутьвконцеопределенногосрокаилипериодавремени.Традиционно

этаценавыражаетсявформеопределенногогодовогопроцента.Например,

ставкапроцентав9%указывает,чторыночныесделкипроводятсятаким

образом,чтоможнополучить100д.е.немедленно(настоящееблаго)вобмен

наобещаниевернуть109д.е.черезодингод(будущееблаго)

* См.: Кирцнер И. Конкуренция и предпринимательство. Челябинск: Социум, 2008.

С.36—37,70.—Прим науч ред

21

Ставкапроцентаможетинтерпретироватьсядвумяспособами.Нанееможносмот-

ретькакнасоотношениесегодняшнихцен(изкоторыходнасоответствуетблагу,име

ющемусясегодня,адругая—томужеблагу,нодоступномузавтра).еетакжеможно

рассматриватьикакценунастоящихблаготносительнобудущихблаг.Обеидеидают

одинитотжерезультат.ПервуюотстаивалЛюдвигфонМизес,длякоторогоставка

процентаесть«отношениецентоваров,анесобственноцена»(Mises,HumanAction,

TheScholar’sedition(LudwigvonMisesInstitute,Alabama,1998),p.523).Мысклонны

придерживатьсявтороготолкования,разработанногоМюрреемРотбардом.Подроб

ныйанализтого,какставкапроцентаопределяетсякакрыночнаяценанастоящих

благотносительнобудущихблаг,атакжеитогидругихисследований,можнонайти

вегокниге:MurrayN.Rothbard,

Man, Economy, and State: A Treatise on Economic Prin‑

ciples,3rded.Auburn,Ala.:LudwigvonMisesInstitute,1993),chaps.5—6,pp.273—387.

Влюбомслучае ставка процента определяетсяточнотакже, как илюбая другая

теории капитала

215

Пятая

Поэтому ставка процента— это цена, установленная на рынке, где

поставщиками,илипродавцами,настоящихблагявляютсякакразте,кто

делает сбережения, т.е. те, кто относительно более склонен котказу от

немедленногопотреблениявобменнабудущиеблагабольшейценности.

Покупателяминастоящихблагвыступаютте,ктонемедленнопотребляет

товарыиуслуги(будьторабочие,собственникиприродныхресурсовили

капитальныхблагилиихкомбинации).Рынокнастоящихибудущихблаг,

накоторомопределяетсяпроцентнаяставка,

состоит из всей структу‑

ры производственных стадий общества,гдедержателисбережений,или

капиталисты,отказываютсяотнемедленногопотребленияипредлагают

настоящиеблагасобственникампервичныхфакторовпроизводства(рабо

чимивладельцамприродныхресурсов)исобственникамкапитальныхблаг

вобменнаполнуюсобственностьнапотребительские(иликапитальные)

благапредположительноболеевысокойценности,которуюприобретутэти

блага,когдаонибудутпроизведенывбудущем.Исключивположительное

(илиотрицательное)влияниечистойпредпринимательскойприбыли(или

убытка),можноувидеть,чторазницавценностиимееттенденциюксовпа

дениюсоставкойпроцента.

Сюридическойточкизренияобменнастоящихблагнабудущиеможет

приниматьсамыеразнообразныеформы.Кпримеру,вкооперативерабо

чиеодновременнодействуюткаккапиталисты,ожидаязавершенияпроиз

водственногопроцесса,чтобыприобрестисобственностьнаконечноеблаго

иудержатьегополнуюценность.Однаковбольшинствеслучаеврабочие

нежелаютниждатьзавершенияпроизводственногопроцесса,ниприни

матьнасебясвязанныесэтимрискиинеопределенность.Такимобразом,

вместотого,чтобыорганизоватькооператив,онипредпочитаютпродавать

услуги своих производительных усилий вобмен на немедленное предо

ставлениенастоящихблаг.Рабочиезаключаюттрудовоесоглашение(дого

ворнайма),всоответствиискоторымлицо,авансирующееихнастоящими

благами(капиталист,лицо,осуществляющеесбережения,илипоставщик

рыночнаяцена.единственноеразличиесостоитвтом,чтовместоотраженияцены,

установленнойнакаждыйтоварилиуслугувпересчетенаденежныеединицы,ставка

процентаосновываетсянапродаженастоящихблагвобменнабудущиеблагавусло

виях,когдаитеидругиеоцененывденежныхединицах.Хотямыотстаиваемидею

отом,чтоставкапроцентаопределяетсяисключительновременнымпредпочтением

(т.е.субъективнымиоценкамиполезности,связаннымисвременнымпредпочтением),

принятиедругойтеории(кпримеру,той,чтоставкапроцентавтойилиинойстепени

определяетсяпредельнойпроизводительностьюкапитала)незатрагиваетглавного

доводаэтойкнигиотносительноразрушительноговоздействия,котороеоказывает

напроизводственнуюструктурурасширенноесозданиекредитовбанками.Поэто

муповодуЧарлзУэйнхауспишет:«Хайекконстатирует,чтоденежнаятеорияэко

номическихколебанийсовместимаслюбойиз“современныхтеорийпроцента”,ине

обязательнодолжнаосновыватьсянакакой-тооднойизних.Разгадкакроетсявкре

дитно-финансовыхпричинахотклоненийтекущейставкипроцентаотравновесной»

(CharlesE.Wainhouse,“EmpiricalEvidenceforHayek’sTheoryofEconomicFluctua

tions,”in

Money in Crisis: The Federal Reserve, the Economy and Monetary Reform, Barry

N.Siegel,ed.(SanFrancisco:PacificInstituteforPublicPolicyResearch,1984),p.40).