Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

326

г) широких денег (агрегат М2Х);

2) величину денежного мультипликатора ДМ;

3) удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2), в %.

Таблица

Условная дата 01.01.Х 01.01.Y 01.01.Z

Резервные деньги (ден. ед.) 164,9 210,4 269,7

в том числе деньги вне банков 103,8 130,4 187,8

Депозиты до востребования 87,3 162,5 149,5

Срочные и сберегательные депозиты 97,2 81,2 111,0

Депозиты в иностранной валюте 69,4 80,5 190,9

Решение:

1а. Годовой прирост денежной базы

за Х г.: (210,4 – 164,9) / 164,9 = 27,6%;

за Y г. (определите самостоятельно): ?

1б. Годовой прирост наличных денег в обращении

(агрегат М0) составил:

за Х г.: (130,4 – 103,8)/ 103,8 = 25,6%; за Y г. (определите самостоятельно)?

1в. Для расчета годового прироста денежной массы (агрегат М2) нужно

определить величину денежной массы.

На 01.01.Х г. агрегат М2 составил: 103,8 + 87,3 + 97,2 = 288,3 млрд р.;

на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. М2 (определите самостоятельно): ?

Следовательно, темп прироста агрегата М2 за

Х г.: (374,1– 288,3) / 288,3 =

29,8%;

темп прироста М2 за Y г. (определите самостоятельно): ?

1 г. Для расчета годового прироста широких денег (агрегат М2Х) нужно

определить объем широких денег.

На 01.01.Х г. агрегат М2Х составил: 288,3 + 69,4 = 357,7 млрд р.;

на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. М2Х (определите самостоятельно)?

Следовательно, темп прироста агрегата

М2Х за Х г.: (454,6 – 357,7)/ 357,7 =

27,1%;

темп прироста М2Х за Y г. (определите самостоятельно)?

327

2. Денежный мультипликатор на 01.01.Х: 288,3 / 164,9 = 1,75;

на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. ДМ (определите самостоятельно)?

3. Удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2) составил:

на 01.01.Х г.: 103,8 / 288,3 = 36%;

на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г.: (определите самостоятельно) ?

Решите самостоятельно

Задача 1.2. На депозит в банк поступила сумма 500 тыс. р. Норма обяза-

тельного

резервирования 9%. Определите значение банковского мультипликато-

ра и величину денежной массы, которая может быть "создана" (мультиплициро-

вана) коммерческими банками в процессе кредитования.

Ответ: 11.11; 5055.6 тыс. р.

Тема 2. Денежно-кредитное регулирование

Задача 2.1. Проводя политику "дорогих денег", центральный банк решил

продать государственные облигации на сумму 10 млрд р. Известно, что облига-

ции на сумму 1 млрд р. покупаются населением за счет наличных денег, а ос-

тальные – за счет средств, хранящихся в коммерческих банках. Норма обязатель-

ного резервирования – 10% . Как изменится в этом случае денежная масса

Решение:

Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 9 млрд р. С учетом

эффекта мультипликации предложение денег уменьшится на

9 млрд р. х 1/ 0.1, т.е. на 90 млрд р.

Если учесть, что уменьшились и денежные запасы населения, то общий

объем денежной массы сократится на 91 млрд р.

Задача 2.2. В условиях высокой инфляции (20%

годовых) центральный

банк старался уменьшить денежную массу в обращении при помощи политики

открытого рынка. Какие меры должен предпринять банк, чтобы снизить инфля-

328

цию до 10% годовых при условии, что денежная масса составляла 200 млрд р., а

норма минимальных резервов – 20%.

Решение:

Поскольку инфляция должна сократиться вдвое, то при прочих равных

условиях и денежную массу нужно уменьшить в два раза. Следовательно, цен-

тральный бак должен продать государственные ценные бумаги на сумму 100

млрд р. с учетом эффекта

мультипликатора эта сумма будет в пять раз меньше,

т.е. 20 млрд р.

Задача 2.3. Объем денежной массы в стране составил на конец года 202 млрд

р. В начале года центральный банк произвел эмиссию в размере 3 млрд р. и уста-

новил норму обязательных резервов в размере 10%. Каков будет объем денежной

массы в

стране?

Решение:

Поскольку эмиссия происходит путем кредитования коммерческих бан-

ков, то вся выпущенная сумма в размере 3 млрд р. осела на счетах в коммерче-

ских банках. При условии, что безналичные деньги имеют способность к муль-

типликативному расширению, общая сумма денежных средств, представленная

на денежном рынке коммерческими банками, составит 3 млрд р. х 1/0.1 =

= 30 млрд р., т.е. денежная масса увеличилась на 30 млрд р. и составила 202 млрд

р. + 30 млрд р. = 232 млрд р.

Задача 2.4. В условиях перегрева экономики центральный банк увеличил

учетную ставку с 5 до 10% и предложил к переучету векселя номиналом 100 р.

на сумму 200 тыс. р. Как изменится денежная масса в экономике при условии,

что норма обязательных резервов составляет 10%?

Решение:

Цена векселя снизится с 95 р. до 90 р., поэтому коммерческий банк будет

заинтересован приобрести векселя по более низкой цене, чтобы в дальнейшем

реализовать их по номиналу. Коммерческие банки, приобретя векселя, изымут

329

необходимую сумму из обращения, т.е. вместо выдачи кредитов предприятиям

выкупят векселя у центрального банка, поэтому с учетом мультипликации де-

нежная масса уменьшится на 200 х 1/ 0.1 = 2000 тыс. р.

Задача 2.5. Как должна измениться учетная ставка центрального банка, ес-

ли в стране наблюдается дефицит денежной массы в размере 500 тыс. р. при

норме обязательных

резервов 20%?

Решение:

Центральный банк должен осуществить политику кредитной экспансии,

т.е. предложить коммерческим банкам благоприятные условия для переучета

коммерческих векселей. Это будет осуществлено при помощи уменьшения учет-

ной ставки.

Решите самостоятельно

Задача 2.6. Допустим, общая сумма вкладов в коммерческий банк состав-

ляет 100 тыс. р., общая сумма резервов – 37 тыс. р.,

а норма обязательных резер-

вов – 10%. Какой размер ссуд может выдать этот банк и вся банковская система в

целом?

Ответ: 27 тыс. р.; 270 тыс. р.

Задача 2.7. Центральный банк проводит политику "дорогих денег". На

сколько изменится денежная масса, если норма обязательных резервов составля-

ет 20%, а на рынке представлены государственные ценные бумаги на сумму

40 млрд р.?

Ответ: уменьшится на 200 млрд р.

Задача 2.8. Выберите правильные ответы и обоснуйте их:

Проводя политику "дорогих денег", центральный банк может:

1) повысить норму обязательных резервов;

330

2) уменьшить учетную ставку;

3) понизить норму обязательных резервов;

4) продавать государственные ценные бумаги;

5) покупать государственные ценные бумаги;

6) увеличить учетную ставку.

Ответ: 1; 4; 6.

Тема 3. Инфляция

Для количественной оценки инфляции используется уровень и индекс ин-

фляции. Уровень инфляции (τ) показывает, на сколько процентов выросли цены

за рассматриваемый период времени:

τ = (ΔЦ / Ц ) х 100%,

где ΔЦ – изменение цены, ден. ед.;

Ц – базовое значение цены.

Индекс инфляции (I) показывает, во сколько раз выросли цены (в %):

I = (Ц* / Ц) х 100%.

Здесь Ц* – новое значение цены.

Взаимосвязь между индексом и уровнем инфляции за один и тот же пери-

од:

I = τ + 1 или (в %): I = τ (%) + 100%.

Если известен уровень инфляции за интервал времени (месяц, год) и коли-

чество интервалов, индекс инфляции за весь срок (n) определится по формуле

= (1 + τ

)

Задача 3.1. Месячный уровень инфляции в течение года равен 3%. Требу-

ется определить индекс и уровень инфляции за год.

Решение:

1) индекс инфляции за год: (1 + 0.03)

= 1.47 = 147%;

2) уровень инфляции за год: 1.47 – 1 = 0.47 = 47%.

331

Индекс потребительских цен – это средневзвешенное изменение всех цен

на товары, включенные в потребительскую корзину.

Задача 3.2. Определить общий индекс цен за шесть лет. В России потреби-

тельские цены за 1990 год выросли в 1.3 раза, за 1991 – в 8.5, за 1992 – в 9.5, за

1993 – в 10, за 1994 – в 3.2, за 1995 – в 3 раза.

Решение:

Общий индекс цен за эти

годы = 1.3 × 8.5 × 9.5 × 10 × 3.2 × 3 = 10000

раз, или 1000000%.

Более общим показателем инфляции является дефлятор ВНП, дающий

представление о поведении цен в среднем и определяемый по формуле

Дефлятор ВНП = (Номинальный ВНП / Реальный ВНП)

100%

Номинальный ВНП – ВНП в текущих ценах;

Реальный ВНП – ВНП в ценах базисного года (очищенный от влияния ин-

декса цен).

Дефлятор ВНП можно считать общим индексом инфляции.

Для количественного измерения инфляции используют Правило величины

"72" и Правило величины "69". Они позволяют быстро рассчитать количество

лет/месяцев (т), необходимых для удвоения уровня

цен по формулам

т (72) = 72 / трц; т (69) = (69 / трц) + 0.35

Здесь трц – темп ежегодного (ежемесячного) прироста цен в процентах.

Данные правила дают весьма точный результат при небольших значениях

темпа прироста цен (отклонениями при трц < 100 можно пренебречь). При трц =

120% погрешность для т (69) ≈ 5.2%, для т (72) – больше и растет с ростом трц.

При этом срок удвоения по правилу «69» будет больше, чем в

действительности,

а по правилу «72» – меньше.

332

Задача 3.3. Рассчитать срок удвоения цен при следующих темпах прирос-

та:

а) 20% и б) 110%.

а) Точный расчет т = log(2) / log(1.2) = 3.8 года

Правило «72» т = 72 / 20 = 3.6 года

Правило «69» т = 69 / 20 + 0.35 = 3.8 года

б) Точный расчет т = log(2) / log(2.1) = 0.93 года

Правило «72» т = 72 / 110 = 0.65 года

Правило «69» т = 69 / 110 + 0.35 = 0.98 года

В условиях инфляции ставка сложных процентов при заданном годовом

уровне инфляции τ

будет равна:

= r + τ

+ r

· τ

– формула Фишера.

Здесь i

– номинальная ставка сложных процентов (закладываемая в договор);

– реальная доходность операции.

На практике при низких темпах инфляции обычно используют упрощен-

ную формулу Фишера, не учитывая последнее слагаемое: i

= r

+ τ

Погашаемая сумма в условиях инфляции определяется следующим обра-

зом:

= P (1 + i

)

= P (1 + i)

S · I

= S (1 + τ

)

Здесь S – погашаемая сумма с учетом ее покупательной способности.

Задача 3.4. Ссуда 400 тыс. р. выдана на 2 года. Реальная доходность опе-

рации должна составить 8% годовых по сложной ставке процентов. Ожидаемый

уровень инфляции составляет 20% годовых. Определить: а) ставку процентов

при выдаче ссуды; б) погашаемую сумму; в) погашаемую сумму с учетом ее по-

купательной способности

Решение:

а) i

= 0.08 + 0.2 + 0.08· 0.2 = 0.296 = 29.6%;

333

б) S

= 400 000 (1 + 0.296)

= 671 846.4 р.;

в) S = S

/ I

= S

/ (1 + τ

)

= 671 846.4 / (1 + 0.2)

= 466 560 р.

Решите самостоятельно

Задача 3.5. Месячный уровень инфляции равен 2%. Определите индекс

инфляции за год и годовой уровень инфляции.

Ответ: 126.8%; 26.8%.

Задача 3.6. Определите реальную доходность операции при годовом уров-

не инфляции 20% и номинальной ставке процентов 15% (по упрощенной форму-

ле) Фишера. Ответ: – 5%.

Задача 3.7. Банк выдал кредит 800 000 р. на

год, требуемая реальная до-

ходность операции равна 5% годовых. Ожидаемый уровень инфляции 30%. Оп-

ределить: а) ставку процентов по кредиту с учетом инфляции (номинальную

ставку); б) погашаемую сумму; в) сумму начисленных процентов.

Ответ: а) 36.5%; б) 1092 р.; в) 292 р.

Задача 3.8. Кредит в размере 1 млн р. выдан на 100 дней. При выдаче кре-

дита считается

, что индекс цен к моменту его погашения составит 1,2. Требуемая

реальная доходность кредитной операции – 4% годовых. Расчетное количество

дней в году – 360.

Определить: а) ставку процентов по кредиту с учетом инфляции (номи-

нальную); б) погашаемую сумму; в) погашаемую сумму с учетом ее покупатель-

ной способности; г) сумму процентов за кредит.

Ответ: а) 24.8%; б) 1 068 889

р.; в) 890 740.8 р.; г) 68 889 р.

334

Задача 3.9. Определить, за сколько лет цены вырастут вдвое при уровне

инфляции 30% в год, используя а) точный расчет; б) правило "72"; в) правило

"69".

Ответ: а) 2.64 года; б) 2.4 года; в) 2.65 года.

Замечание

. Точный расчет по формуле: n = log(S/P)/ log(1+τ) = log 2 / log 1.3.

Тема 4. Кредит и кредитная система

Сущность и виды кредита

Выберите верный ответ:

1. Структура кредита представляет собой единство следующих элементов:

а) кредитор, заемщик, банк;

б) кредитор, заемщик, ссужаемая стоимость;

в) субъекты кредита и банк;

г) банк, заемщик, обеспечение кредита.

2. Основным свойством кредита является:

) обеспеченность;

б) платность;

в) срочность;

г) возвратность.

3. Формальной возвратностью кредита называют:

а) возврат в форме безналичных средств;

б) возврат с просрочкой выплаты основного долга;

в) возврат с просрочкой выплаты процентов;

г) возврат за счет вновь заимствованных средств.

4. В зависимости от вида кредитора кредит может быть классифицирован как:

а)

товарный и денежный;

б) производительный и потребительский;

в) банковский и государственный;

г) ипотечный и ломбардный.

5. Под ипотечным кредитом понимают кредит:

а) обеспеченный;

б) под залог ценных бумаг;

в) под залог недвижимого имущества;

г) на потребительские цели.

335

6. При выпуске облигаций государство выступает в качестве …, размещая свои

… среди юридических и физических лиц.

а) кредитора … требования;

б) кредитора … обязательства;

в) заемщика … требования;

г) заемщика … обязательства.

7. Под объектом кредита понимается:

а) то, что передается в качестве ссуды;

б) тот, кому передается ссуда;

в) тот, кто выдает ссуду;

г) то

, для чего ссуда выдается.

8. В зависимости от формы обеспечения ссуды могут быть:

а) под залог и под гарантию;

б) обеспеченные и бланковые;

в) краткосрочные и долгосрочные;

г) процентные и беспроцентные.

9. Под коммерческим кредитованием понимают:

а) продажа товаров предприятию с отсрочкой платежа;

б) кредитование клиента коммерческим банком;

в) приобретение

коммерческой организацией государственных облигаций.

10. Коммерческий кредит, как правило, оформляется выдачей:

а) расчетного чека;

б) платежного поручения;

в) инкассового документа;

г) векселя.

Верно-Неверно

1. Функционирование передаваемых в ссуду денег как капитала для кредито-

ра означает, что кредитные отношения содержат элемент эксплуатации.

2. Обязательными субъектами кредита являются авалист и

банк.

3. Стоимость заложенного имущества должна превышать стоимость кредита.

4. Кредит создает основу для непрерывности кругооборота производствен-

ных фондов у кредитора.

5. Онкольным кредитом называют кредит без обеспечения.

Ответы: 1б; 2г; 3г; 4в; 5в; 6г; 7а; 8а; 9а; 10 г;