Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

316

ные права. Отношения по поводу траста возникают вследствие договора, заклю-

чаемого между учредителем траста и доверительным собственником.

В трастовых операциях действуют три основных субъекта: доверитель (уч-

редитель траста) – юридическое или физическое лицо, доверяющее имущество

в управление; доверительное лицо – юридическое лицо (банк или специализиро-

ванная трастовая компания), которому доверяется управление имуществом

; бе-

нефициар (выгодоприобретатель) – лицо, в пользу которого создан траст и на-

числяются доходы от него. В качестве бенефициара может быть сам доверитель,

либо третье лицо (наследники). Доверительные услуги оказываются и частным

лицам, и компаниям.

Для частных лиц имеются три основные категории трастовых услуг:

1) распоряжение имуществом после смерти владельца; 2) управление

имущест-

вом на доверительной основе; 3) агентские услуги. Частные лица могут создавать

прижизненные трасты, которые действуют при жизни его владельца, и завеща-

тельные, вступающие в силу после его смерти.

Управление трастовыми операциями может охватывать все или отдельные

из следующих операций по распоряжению активами:

• хранение;

• представительство интересов доверителя (на собраниях акционеров

, в су-

де);

• распоряжение доходом и инвестированием;

• купля-продажа активов;

• привлечение и погашение займов, выпуск и первичное размещение ценных

бумаг;

• учреждение, реорганизация и ликвидация юридического лица;

• передача собственности на имущество (дарение, передача наследства и

т.д.);

• ведение личных банковских счетов клиента, кассового и финансового

хо-

зяйства, осуществление расчетов по обязательствам;

• временное управление делами предприятия в случае его реорганизации

317

или банкротства и др.

Трастовые отделы банков стремятся к управлению средствами некоммер-

ческих организаций, к числу которых относятся пенсионные, корпоративные и

правительственные фонды, выполняя агентские функции. Эти функции могут

быть двух видов: прямые и дискреционные. Прямой агент отвечает за сохран-

ность собственности, доверенной трасту, ведет учетную документацию и т.д.

Дискреционный

агент принимает инвестиционные решения и действует по сво-

ему усмотрению.

Важным вопросом трастовой деятельности является управление портфелем

ценных бумаг клиентов банков. Крупные компании (пенсионные фонды, страхо-

вые компании) доверяют средства, аккумулированные ими, для управления ком-

мерческим банкам. По таким крупным организациям устанавливаются нормати-

вы размещения резервов на принципах надежности, диверсификации,

возвратно-

сти, прибыльности, ликвидности.

Трастовые операции, как правило, выполняют специальные трастовые от-

делы банков. Отделение трастовых услуг от обычного банковского дела связано

с тем, что персонал трастового отдела действует в интересах клиентов, а не бан-

ка. Интересы клиента и банка часто могут не совпадать, поэтому работа трасто-

вых отделов отделена от

кредитной и инвестиционной деятельности.

Доходы траст-отдела классифицируют как прямые и косвенные. К первым

относят гонорары за услуги и комиссионные. Косвенные доходы – плата за услу-

ги с фиксированной процентной ставкой или плавающей и комиссионные в зави-

симости от размера и стоимости активов траста. В этом случае, если активами

являются ценные

бумаги, то доходность отдела зависит от рыночных изменений

цен на данный вид ценных бумаг. Некоторые сборы зависят от договоренности

сторон.

Выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполне-

ние в денежной форме. В соответствии с Законом РФ "О банках и банковской

деятельности" гарантийные операции относятся к банковским, операции по вы-

даче поручительств

– к иным сделкам. Гарантийные операции и поручительства

318

учитываются на забалансовых счетах банка и, следовательно, не концентрируют

риск в активе баланса. При этом они отражаются в отчетах о финансовых резуль-

татах, поскольку приносят доход банку.

Поручительство – соглашение, в котором поручитель принимает на себя

обязательство перед кредитором заемщика отвечать за исполнение последним

его обязательства полностью или частично. Это соглашение оформляется

дого-

вором поручительства обязательно в письменной форме. При неисполнении обя-

зательства должником поручитель и должник отвечают перед кредитором соли-

дарно. Поручительство может обеспечивать только действительное требование,

поэтому в случае признания кредитного договора недействительным, автомати-

чески становится недействительным договор поручительства. При переводе ос-

новного долга, если поручитель не желает отвечать за

нового должника, договор

поручительства прекращается. В договоре поручительства должны быть обяза-

тельно указаны: основное обязательство, кредитор, должник.

Поручительство может обеспечивать как уже существующие, так и могу-

щие возникнуть в будущем требования. Возможна выдача поручительств до за-

ключения кредитного договора и до передачи должнику денежных средств. В

этом случае договор считается совершенным

под отлагательным условием. Воз-

никновение прав между кредитором и поручителем ставится в зависимость от

того, будет ли заключен кредитный договор и получен должником кредит.

Банковская гарантия является односторонней сделкой, при которой банк

(гарант) обязуется по просьбе другого лица (принципала) уплатить кредитору

принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обя

зательства денежную сумму по предоставлении бенефициаром письменного тре-

бования о ее уплате (ГК РФ). Банковская гарантия не зависит от основного обя-

зательства и не прекращается при его исполнении (если не истек срок гаран-

тии). В силу независимости гарантийного обязательства и невозможности для

гаранта отказаться от исполнения со ссылкой на прекращение

или недействи-

тельность обеспечиваемого обязательства, не исключена возможность двойного

исполнения - и гарантом, и принципалом. Гарант, выплативший по требованию

319

бенефициара сумму одновременно с основным должником, вправе в судебном

порядке потребовать возврата исполненного от бенефициара.

Гарант отказывает бенефициару в удовлетворении его требования в двух

случаях: 1) если его требование и приложенные к нему документы не соответст-

вуют условиям гарантии (например, выходят за пределы суммы); 2) если требо-

вание представлено по истечении срока гарантии

. Гарантии могут быть отзыв-

ными и безотзывными; передаваемыми и непередаваемыми. Законодательством

предусмотрена возможность торговли гарантиями и поручительствами.

Лизинговые операции коммерческих банков

Лизинг – договор аренды, в котором лизингодатель (арендодатель) пре-

доставляет лизингополучателю (арендатору) принадлежащее ему оборудова-

ние, машины, ЭВМ, оргтехнику, транспортные и другие средства во временное

пользование за определенную плату.

В практической деятельности при проведении лизинговой операции участ-

вуют три экономических субъекта: лизингодатель - банк, финансовая компания,

любое кредитное учреждение, в уставе которого предусмотрен данный вид дея-

тельности; лизингополучатель – любое юридическое лицо; поставщик – прода-

вец предмета лизинга.

По своей экономической сути лизинговая операция является кредитной,

при которой осуществляется передача имущества в

пользование на условиях

срочности, возвратности и платности. С финансовой точки зрения подобные

операции являются формой инвестирования в реальный сектор экономики.

Различают долгосрочный лизинг – собственно лизинг со сроком предос-

тавления более 5 лет; среднесрочный – хайринг – от 1 года до 5 лет и кратко-

срочный – рентинг – до 1 года. Лизинг может быть двух видов: оперативный и

финансовый.

При оперативном лизинге контракты заключаются на короткий и средний

срок (короче амортизационного периода). При этом арендодатель нередко сам

берет на себя техническое обслуживание (ремонт, наладку и т.п.), в связи с чем

данный вид лизинга называют сервисным. По окончании срока действия догово-

320

ра лизинга его предмет возвращается владельцу.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком арендных отно-

шений и является, как правило, полностью амортизационным. Он не предусмат-

ривает обслуживания имущества арендодателем и позволяет ему полностью воз-

мещать все расходы по приобретению оборудования и других средств.

Лизинг может классифицироваться по различным признакам.

Он может быть внутренним

(участники договора – резиденты) и междуна-

родным (один из субъектов – нерезидент).

В зависимости от состава участников различают прямой и косвенный ли-

зинг. В первом случае аренда имущества производится без посредников с непо-

средственной передачей ценностей арендополучателю на двусторонней основе.

Во втором случае аренда организуется несколькими сторонами (грузоотправите-

лем, арендодателем, кредитором).

По степени коммерческой сложности лизинг может быть необратимым и

возвратным. В первом случае предполагается использование имущества без пра-

ва продажи или передачи его другому арендатору. При возвратном лизинге про-

изводитель оборудования сначала продает его лизинговой компании, а затем по-

лучает в аренду, что позволяет мобилизовать дополнительные денежные средст-

ва для

расширения производства.

Лизинг дифференцируется по различным категориям имущества, включая

недвижимость, движимое имущество и имущество с остаточной стоимостью,

бывшее в употреблении.

По степени реновации лизинг бывает с полной и неполной окупаемостью

имущества. Первый является финансовым, второй – оперативным.

По виду и объему работ различают чистый лизинг (обслуживанием имуще-

ства полностью занимается лизингополучатель);

лизинг с полным набором услуг

(полностью обслуживает лизингодатель); лизинг с частичным набором услуг.

По характеру погашения задолженности – лизинг с внесением денежных

средств или компенсационных платежей (товарами, вырабатываемыми на арен-

дуемом оборудовании).

321

Правовое регулирование отношений лизинга осуществляется на основе

Федерального закона РФ "О лизинге", им же предусмотрены основные меры го-

сударственной поддержки лизинга.

Факторинговые операции банков

Факторинг – переуступка банку (фактору) неоплаченных долговых тре-

бований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в

процессе реализации продукции.

Эффект факторинговых операций состоит в том, что поставщик освобож-

дается

от риска неплатежа, заранее реализует долговые обязательства, упрощает

структуру дебиторской задолженности и экономит расходы на содержание аппа-

рата по контролю за платежной дисциплиной покупателей.

Юридическую сущность обязательств по факторингу составляет уступка

денежного требования, известная как цессия (ст.ст. 382-390 ГК РФ). Однако от-

ношения факторинга имеют более сложный характер, чем

обычная цессия, соче-

таясь с отношениями займа и кредита. Наряду с кредитованием под уступку прав

требования фактор может предоставить и другие услуги. В соответствии с Кон-

венцией 1988 г. операция является факторингом, если она удовлетворяет мини-

мум двум из четырех признаков:

1) наличие кредитования в виде предварительной оплаты долговых требо-

ваний;

ведение бухучета поставщика, прежде всего реализации;

3) инкассирование его задолженности;

4) страхование поставщика от кредитного риска.

Существуют следующие разновидности факторинговых операций:

• национальные (внутренние) и международные (одна из трех сторон факто-

рингового соглашения – нерезидент);

• закрытые (соглашение носит конфиденциальный характер) и открытые

(плательщики заранее поставлены в известность о

переуступке требова-

ний);

• регрессивные (с правом требования к поставщику вернуть уплаченные

322

суммы долга при недостоверной информации о плательщиках и фиктив-

ных договорах) и безрегрессивные (без права требования фактора к по-

ставщику о возврате уплаченных ему сумм);

• кредитные (с предоставлением банковских ссуд факторинговой фирме в

порядке предварительной оплаты долговых требований поставщика) и бес-

кредитные (с оплатой счетов-фактур поставщика за

счет денежных средств

факторинговой компании).

Наиболее распространенной формой факторинговых соглашений является

открытый факторинг без права регресса.

Обычно фактор производит выплату аванса в размере 80–90% от общей

суммы счетов. Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения де-

биторами всего долга. Например, если сумма операции - 400 тыс. руб., аванс -

80%, резерв – 20%, комиссия фактора – 4%, ежемесячный процент отчислений

за

аванс – 2%, тогда поставщик получит 296 тыс. р. (400 – 80 – 16 – 8).

Плата, взимаемая по факторингу состоит из двух элементов:

1) платы за управление, т.е. комиссионного вознаграждения за инкассиро-

вание банком операций по оплате платежных требований предприятия-

поставщика (процент от годового оборота поставщика);

2) платы за учетные операции, взимаемой с суммы средств, предостав-

ляемых поставщику

досрочно (обычно на 2 – 4% выше учетной ставки,

используемой при овердрафте или краткосрочном кредитовании клиен-

тов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью).

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Форфейтинг – это кредитование экспортера посредством покупки вексе-

лей или других долговых требований (дебиторской задолженности), форма

трансформации коммерческого кредита в банковский.

Продавцом выступает экспортер, покупателем (форфейтером) – банк или

специализированная компания. Покупатель (банк) берет на себя коммерческие

риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих

документов на экспортера. Если при факторинге, как правило, продаются счета-

323

фактуры и платежные требования, то при форфейтинге – векселя, поручительст-

ва, гарантии.

Если импортер не относится к первоклассным заемщикам, он заключает

договоры с банками о гарантии платежа по своим обязательствам (это также мо-

гут быть банки страны экспортера). Данные банки могут продавать свои гаран-

тии другим банкам, которые становятся ответчиками за погашение

экспортного

долга. Гарантии отдельных банков часто покупаются банковскими консорциу-

мами, поскольку они обладают консолидированным банковским капиталом (раз-

деляют между собой риски).

Форфейтер может продать купленные документы другой форфейтинговой

фирме также на безвозвратной основе. Покупка векселей форфейтером осущест-

вляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита. Следовательно, экс-

портер фактически

превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в

операцию с наличностью. Основные отличия форфейтинга от факторинга – в

следующем:

1) форфейтинг всегда без права регресса форфейтера к поставщику;

2) форфейтинг дороже, поскольку форфейтер берет на себя все риски,

связанные с неплатежеспособностью импортера;

3) при форфейтинге дебиторская задолженность имеет более долгосроч-

ный

характер;

4) форфейтинг – разовая покупка векселей; факторинг предусматривает

постоянные связи фактора и поставщика;

5) при форфейтинге существует вторичный рынок долговых требований;

6) форфейтинг предусматривает сразу полную оплату счетов поставщика.

К прочим операциям КБ относится хранение ценностей.

Хранение ценностей обеспечивается банком в двух формах:

1) предоставление сейфов во временное пользование для хранения

ценностей;

2) хранение ценностей в стальной камере.

Предоставляя сейф и обеспечивая услуги, связанные с хранением ценно-

стей, банк контролирует доступ к сейфу. Хранение ценностей в стальной камере

324

отличается от услуг по предоставлению сейфов тем, что банк сам принимает на

хранение ценности и выступает в роли агента. При этом небольшие банки, не

имеющие собственных хранилищ, пользуются услугами крупных банков.

Совместная деятельность банков и других юридических лиц

Совместная деятельность банков и других организаций может иметь раз-

личные формы, в частности

• создание финансово-промышленных групп;

• учредительская деятельность;

• реализация совместных проектов.

Российским законодательством устанавливаются достаточно жесткие рам-

ки участия банковского капитала в промышленном. Банки стараются обойти эти

ограничения, реализуя свои потребности косвенным образом - через создание

дочерних обществ и т.д. Некоторые банки изначально создавались как банки ор-

ганизационных структур (

сателлиты). Объединение банков с предприятиями в

финансово-промышленные группы является следствием борьбы за выживание.

Такие объединения решают не только "свои" задачи, но и способствуют разви-

тию крупных вложений в промышленность. Создание многоотраслевых объеди-

нений позволяет банкам обойти законодательные ограничения и заниматься тем

или иным видом деятельности, снижать риски, получать новые каналы

привле-

чения кредитных ресурсов.

325

ПРАКТИКУМ

Тема 1. Денежный оборот и денежное обращение

Денежные агрегаты в РФ:

М0 = наличные деньги в обращении (банкноты и монеты вне банков);

М1 = М0 + депозиты до востребования;

М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты (денежная масса);

М3 = М2 + государственные долговые обязательства;

М2Х = М2 + депозиты в иностранной валюте.

Денежная база = А + Б

А – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций

(включая банки);

Б – средства коммерческих банков – обязательные резервы, корреспон-

дентские счета в Центральном банке РФ.

Денежная масса = В + Г

В – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций

(кроме банков);

Г – остаток средств на расчетных

, текущих счетах и депозитах предпри-

ятий и организаций, вклады населения в банках.

Банковский мультипликатор: БМ = 1 / r

r – норма обязательного резервирования.

Денежный мультипликатор: ДМ = М2 / Денежная база.

Задача 1.1. На основании данных таблицы рассчитать:

1) темпы годового прироста:

а) денежной базы;

б) наличных денег в обращении (агрегат М0);

в) денежной массы (агрегат

М2);