Щетинін А.І. Гроші та кредит

Подождите немного. Документ загружается.

431

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

капіталу. До речі, США й деякі інші країни заперечували проти вхо-

дження в банк СРСР на тій підставі, що СРСР не хоче відмовитись

від тих воєнних програм, які не влаштовували західних стратегів. Але

завдяки підтримці Парижа цю перепону було подолано.

Сьогодні до ЄБРР входить 60 членів (58 країн, а також Європей-

ський союз і Європейський інвестиційний банк). Штаб-квартира

банку і сам банк розташовані в Лондоні. Усі його активи і фінансова

звітність розраховуються в євро.

Європейський банк реконструкції і розвитку, на відміну від інших

міжнародних валютно-кредитних установ, ставить перед тими, хто з

ним співпрацює політичні умови. Вони зводяться до трьох основних

моментів. Країна повинна бути прихильником багатопартійної демо-

кратії, плюралізму і ринкової економіки. Саме з урахуванням цього і

для посилення ринкових засад організації суспільного виробництва

ЄБРР видає кредити тільки за умови, що не менше 60 % цих коштів

піде на недержавний сектор і переважно на підтримку малого й серед-

нього бізнесу. Розміри кредитів відносно невеликі — у межах 15—150

млн дол. При цьому ЄБРР може кредитувати і проекти в державному

секторі, але такі, що зорієнтовані на підтримку ініціатив приватних

підприємств.

Такий підхід не є випадковим, бо цей банк створено для сприяння

переходу до ринку країн Центральної та Східної Європи і країн—чле-

нів СНД та приватній підприємницькій ініціативі.

Європейський банк реконструкції і розвитку має функції:

♦ світової міжнародної організації, яка має право укладати між-

народні угоди;

♦ інвестиційного банку, який бере на себе гарантії з розміщення

цінних паперів підприємств, а також виконує функцію кон-

сультанта під час розробки інвестиційних проектів;

♦ комерційного банку, бо має право залучати ресурси світового

фінансового ринку і надавати на цій основі кредити.

Маючи значний капітал (20 млрд екю на початок 1997 р.), ЄБРР

проводить активні операції у 26 країнах. У кожній з них він має своє

представництво, а це робить можливим відслідковувати операції бан-

ку і знати особливості конкретного регіону.

Як комерційна установа, ЄБРР надає кредити за ринковими став-

ками з урахуванням ризиків. За базу, як правило, бере ставки лібор

(лондонська міжбанківська ставка відсотка) з надбавкою у вигляді

кредитної маржі, що відображає страхові і комерційні ризики. Кре-

432

Щетинін А. І. «Гроші та кредит»

дит надається на термін 5—10 років, як правило, під заставу у вигляді

активів проекту, рухомого й нерухомого майна, виручки компанії у

твердій валюті і т. ін. Погашення кредитів зазвичай проводиться рів-

ними частками кожні півроку.

Крім кредитування, ЄБРР здійснює й інвестування в акціонерні

капітали. Але при цьому банк не купує контрольного пакета акцій.

Важливим напрямом діяльності банку є надання гарантій, які б по-

легшували доступ до джерел капіталу.

При кредитуванні ЄБРР бере на себе не більше 35 % тих витрат,

які здійснює компанія за конкретним проектом. Якщо ж операція

ЄБРР пов’язана з купівлею цінних паперів акціонерного товариства,

то цей пакет не повинен перевищувати 35 % усього капіталу акціонер-

ного товариства. Ці обмеження не стосуються тих учасників операції

з кредитування, які залучаються ЄБРР до спільного інвестування тієї

чи іншої компанії. А відтак це означає, що в останніх є можливість (на

відміну від ЄБРР) отримати за певних умов контрольний пакет акцій

компанії, якій надається фінансова допомога.

Досить суттєвим моментом є й те, що ЄБРР має екологічний ман-

дат, а це означає, що банк підтримує проекти, спрямовані на охорону

довкілля. Крім того, у кожному проекті, який підтримує ЄБРР, еко-

логічній складовій, у тому числі зменшенню відходів, використанню

найменш шкідливих технологій, ресурсозбереженню тощо, цей банк

приділяє велику увагу.

В Україні ЄБРР здійснив ряд проектів. Серед них кредити під

створення бездротового телефонного зв’язку у м. Львові та у Львів-

ській області; кредити на модернізацію виробництва на кондитер-

ській фабриці «Світоч» та ін.

Потужною світовою валютно-кредитною установою є також Між-

народний інвестиційний банк (МІБ). Відповідно до свого статуту він

призначений для середньо- і довгострокового кредитування. Його

кредити спрямовані на посилення світової економічної інтеграції. З

огляду на це МІБ видає кредити під проекти, пов’язані з розвитком

кооперації виробництва, з посиленням його спеціалізації, з проекта-

ми, спрямованими на розвиток сировинних та енергозабезпечуваль-

них галузей країни.

У функціонуванні світової системи валютно-кредитних відносин

значне місце відводиться діяльності з координації і регулюванню цих

відносин. У здійсненні цих функцій велика роль належить таким ор-

ганізаціям як Паризький та Лондонський клуби країн-кредиторів. На

433

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

засіданнях Паризького клубу, як правило, розглядаються питання, що

стосуються державного боргу. Це можуть бути питання відстрочки,

реструктуризації і взагалі всілякого регулювання такого боргу. На за-

сіданнях Лондонського клубу вирішуються питання, пов’язані з уре-

гулюванням заборгованості приватного сектору тієї чи іншої країни.

Крім цих, певною мірою загальносвітових валютно-кредитних

установ, існують і регіональні установи такого типу. До них належать

такі організації, як Азіатський банк розвитку (створено у 1968 р.),

Міжамериканський банк розвитку (почав функціонувати у 1959 р.),

Африканський банк розвитку (заснований у 1963 р.)

Ці установи створені за ініціативою високорозвинених країн для

допомоги в розвитку країн відповідних континентів. Свою стратегію

(від залучення ресурсів до надання кредитів) ці банки будують від-

повідно до дій МБРР, але кожен із цих банків ураховує особливості

відповідного регіону і тісно співпрацює з інституціональними уста-

новами країн регіону.

Нові категорії та поняття

Світовий ринок капіталів

Євроринок

Звичайні облігації

Облігації з плаваючим

відсотком

Облігації з опціоном

Ставка лібор

Фірма-афінажер

Міжнародний валютний

фонд

Світовий банк

Міжнародний банк реконструкції і

розвитку

Міжнародна фінансова корпорація

Міжнародна асоціація розвитку

Багатостороннє агентство гарантій

інвестицій

Європейський банк реконструкції і

розвитку

Паризький клуб країн-кредиторів

Лондонський клуб країн-

кредиторів

434

Щетинін А. І. «Гроші та кредит»

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення світовому ринку капіталів.

2. Що являє собою євроринок?

3. Які тенденції характеризують сьогодні розвиток світового ринку

капіталів?

4. Назвіть ті можливі негативні наслідки, які можуть виникнути для

окремої країни у зв’язку з посиленням інтернаціоналізації госпо-

дарської діяльності.

5. Перелічіть складові світового ринку позичкового капіталу, які

складають його структуру.

6. Назвіть основні центри торгівлі валютою.

7. Як називають різницю між найвищим і найнижчим СПОТ-курсом.

8. У чому особливість форвардних угод щодо їх виконання?

9. Що являють собою звичайні облігації міжнародного фінансового

ринку?

10. Охарактеризуйте облігації з плаваючим відсотком.

11. Що таке ставка лібор?

12. Що являє собою облігація з опціоном?

13. Поясніть, що таке фірма-афінажер і яке значення має її діяльність

для операцій на міжнародному ринку золота.

14. Коли і з якою метою було утворено Банк міжнародних розрахунків

у м. Базелі?

15. Як називають в Україні банки, які забезпечують поточні розрахун-

ки між суб’єктами нашої держави і суб’єктами інших держав?

16. Назвіть найбільш важливі міжнародні документи, які регламенту-

ють міжнародні розрахунки.

17. Коли Україна вступила в Міжнародний валютний фонд?

18. Коли і чому змінювався статут Міжнародного валютного фонду?

19. Перелічіть головні завдання, які стоять перед Міжнародним ва-

лютним фондом.

20. Розкрийте структуру організації управління Міжнародним валют-

ним фондом.

21. Який внесок робить країна, що вступає до Міжнародного валютно-

го фонду?

22. Як Міжнародним валютним фондом приймаються рішення?

23. Як визначається кількість голосів, якими володіє країна-учасник

Міжнародного валютного фонду, і скільки відсотків голосів від їх

загальної кількості припадає на Україну?

435

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

24. Які дані може надавати країна на вимогу Міжнародного валютного

фонду?

25. Які кредити і у зв’язку з чим може отримати країна від Міжнарод-

ного валютного фонду?

26. Яким чином Міжнародний валютний фонд виконує свої регулюю-

чі функції у світовій грошовій сфері?

27. Назвіть основні напрями співпраці України з Міжнародним ва-

лютним фондом.

28. Що таке Міжнародний банк реконструкції і розвитку?

29. Як приймаються рішення Міжнародним банком реконструкції і

розвитку?

30. На які цілі і за якими умовами Міжнародний банк реконструкції і

розвитку надає кредити?

31. Які принципи лежать в організації кредитування з боку Міжнарод-

ного банку реконструкції та розвитку?

32. Що являє собою Міжнародна фінансова корпорація?

33. Які кредити надає Міжнародна фінансова корпорація і які особли-

вості цих кредитів?

34. Які обмеження в кредитуванні має Міжнародна фінансова корпо-

рація?

35. Коли і з якою метою була створена Міжнародна асоціація розвитку?

36. Назвіть ті особливості в кредитуванні, які мають місце за кредита-

ми, що їх надає Міжнародна асоціація розвитку.

37. Коли і з якою метою було створено Багатостороннє агентство з га-

рантій інвестицій?

38. Назвіть ті некомерційні ризики, страхування яких бере на себе Ба-

гатостороннє агентство по гарантіях інвестицій.

39. Коли і ким було засновано Європейський банк реконструкції і роз-

витку?

40. Які політичні умови треба виконати, щоб отримати кредити від Єв-

ропейського банку реконструкції і розвитку?

41. Які функції має Європейський банк реконструкції і розвитку?

42. У чому особливості кредитів, які надає Європейський банк рекон-

струкції і розвитку?

43. Охарактеризуйте співпрацю України з Європейським банком ре-

конструкції і розвитку.

44. Що таке Міжнародний інвестиційний банк?

45. Що являють собою такі організації, як Паризький та Лондонський

клуби країн-кредиторів?

436

СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Гальчинський А. Теорія грошей: Навч. посіб. — К.: Основи,

1998. — 415 с.

2. Гіл Ч. Міжнародний бізнес: Конкуренція на глобальному

ринку / Пер. з англ. А. Олійник, Р. Ткачук. — К.: Вид-во Со-

ломії Павличко «Основи», 2001. — 856 с.

3. Гроші та кредит / За ред. Б. С. Івасів. — К.: КНЕУ, 1999. —

404 с.

4. Долан Э. Д., Кемпбел К. Д., Кемпбел Р. Д. Деньги, банковское

дело и денежно-кредитная политика. — СПб.: Оркестр, 1994.

— 408 с.

5. Економічна енциклопедія: У 3 т. / Відп. ред. С. В. Мочерний

та ін. — К.: Академія, 2002. — Т. 3. — 952 с.

6. Лагутін В. Д. Гроші та грошовий обіг. — К., 1999. — 86 с.

7. Луцишин З. О. Трансформація світової фінансової системи в

умовах глобалізації. — К.: Друк, 2002. — 320 с.

8. Маркс К. Капітал: В 3 т.; К. Маркс и Ф. Энгельс. Соч. т. 23,

Гл. 3. — М.: Политиздат, 1960. — 906 с.

9. Мирун М. І., Савлук М. І., Пуховкіна М. Ф. та ін. Гроші та кре-

дит: Навч. метод. посіб. для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ,

1999. — 76 с.

10. Михайлов Д. М. Мировой финансовый рынок: тенденции и

инструменты. — М.: Экзамен, 2000. — 768 с.

11. Мороз Ю. Н. Вексельною дело. — К.: Наукова думка. — 1996.

— 472 с.

12. Петруня Ю. Є. Непрофесійні суб’єкти ринку акцій України.

— К.: Знання, 1999. — 264 с.

437

Список рекомендованих джерел

13. Руденко Л. В. Розрахункові та кредитні операції у зовнішньо-

економічній діяльності підприємства: Підручник. — К.: Лі-

бра, 2002. — 302 с.

14. Сазонець І. Л., Джусов О. А., Сазонець О. М. Міжнародна ін-

вестиційна діяльність: Навч. посіб. — Дніпропетровськ: На-

ука і освіта, 2002. — 178 с.

15. Сміт А. Добробут націй. Дослідження про природу та при-

чини добробуту націй / Пер. з англ. О. Васильєва, М. Межеві-

кіна, А. Ма лівський. — К.: ЗАТ «ВІПОЛ», 2000. — К. 1, Розд.

4. — 594 с.

16. Україна і світове господарство: взаємодія на межі тисячоліть

/ А. С. Філіпенко, В. С. Будкін, А. С. Гальчинський та ін. — К.:

Либідь, 2002. — 470 с.

17. Шлях України до економічної безпеки. Матеріали наук.-

практ. конф. — Харків: Національний університет внутріш-

ніх справ, 2004. — 156 с.

18. Шнирков О. І., Кузнєцов О. В., Кульпінський С. В. Європей-

ський валютний союз: Навч. посіб. — К., 2001. — 198 с.

19. Юрчишин В. Монетарні та валютні ризики країн з перехідною

економікою: Навч. посіб. — К., 2000. — 215 с.

20. Ющенко В. А., Міщенко В. І. Валютне регулювання: Навч. по-

сіб. — К.: Знання, 1998. — 444 с.

21. Ющенко В., Лисицький В. Гроші: розвиток попиту та пропо-

зиції в Україні. — К.: Скарби, 1998. — 286 с.

438

ДЛЯ НОТАТОК

439

ДЛЯ НОТАТОК

НАВЧАЛЬНЕ ВИДАННЯ

Анатолій Іванович ЩЕТИНІН

Гроші

та

кредит

Видання 4-те, перероблене та доповнене

ПІДРУЧНИК

Керівник видавничих проектів — Б. А. Сладкевич

Оригінал-макет підготовлено ТОВ «Центр учбової літератури»

Підписано до друку 11.08.2010. Формат 60x84 1/16.

Друк офсетний. Гарнітура PetersburgC.

Умовн. друк. арк. 24,75

Наклад 800 прим.

Видавництво «Центр учбової літератури»

вул. Електриків, 23

м. Київ, 04176

тел./факс 425-01-34, тел. 451-65-95, 425-04-47, 425-20-63

8-800-501-68-00 (безкоштовно в межах України)

e-mail: office@uabook.com

сайт: WWW.CUL.COM.UA

Свідоцтво ДК №2458 від 30.03.2006