Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

566 ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

Любая из этих причин наряду с возможностью того, что правительство установит

минимальный уровень заработной платы, приводит к тому, что заработная плата ста-

новится жесткой (в частности, номинальная заработная плата) в сторону ее снижения.

Как отмечалось в главе 18, экономисты классической школы приводили несколько

возможных случаев жесткости заработной платы и появления безработицы, но они

утверждали, что нормальное функционирование рынка приведет к тому, что заработ-

ная плата утратит жесткость. Таким же образом будет ликвидирована и безработица.

Великая депрессия поставила под сомнение справедливость этого утверждения для

экономистов того времени, так же как и последующих периодов.

НЕПОЛНОТА 1ЛНФ0Р1У1АЦ1/1И

Одним из аспектов теории Дж. М. Кейнса была тема, связанная с тем, что ожидания

будущих собьггий играют большую роль в текущем поведении экономических агентов,

таких, как домашние хозяйства или фирмы. Развернутый анализ этой темы дан в кейн-

сианской теории спекулятивного спроса на деньги. Причина, по которой Дж. М. Кейнс

и его последователи подчеркивали роль ожиданий, состоит в том, что экономические

агенты вынуждены действовать в условиях будущей неопределенности, поскольку они

обладают неполной информацией при принятии решений. Как мы увидим в дальней-

шем, наличие неполной информации приводит к смещению кривой совокупного предло-

жения вверх даже при гибкости номинальной заработной платы.

Рассмотрим вариант, когда работники решили предложить трудовые услуги в дан-

ный момент. По всей вероятности, они прекрасно знают текущие цены на определен-

ные товары и услуги, но понятия не имеют о том, как эти цены могут измениться. На

самом деле индексы цен, которым можно доверять, публикуются в газетах и объяв-

ляются на телевидении ежемесячно.

Это означает, что, когда работники принимают решение о том, какой объем тру-

довых услуг предоставить фирме, они основываются на своем восприятии текущей

реальной заработной платы. Таким образом, формируются их ожидания величины

реальной заработной платы. Несомненно, они имеют представление об уровне номи-

нальной заработной платы, которую выплачивают фирмы, но не знают точного уровня

цен, поэтому они должны прогнозировать этот уровень.

Согласно традиционной кейнсианской модели, временной лаг при получении ин-

формации вызывает проблему неполноты информации. Как уже отмечалось, большин-

ство государственных индексов цен широко публикуются только ежемесячно. В тече-

ние месяца работники должны полагаться на собственные силы: они должны форми-

ровать ценовые ожидания, которые необходимы для оценки их реальной заработной

платы.

Для формализации этой идеи допустим, что Р^ обозначает уровень цен, ожидаемый

работниками. Также предположим, что в данный момент величина их ценовых ожида-

ний равна Р^ = Р^, где Р^ — конкретная величина. Это означает, что если текущая

номинальная заработная плата, получаемая работниками, принимается за абсолютно эла-

стичную и равна И^, то они оценят свою реальную заработную плату как WJP^ = WJ

PQ.

На рис. 21-5 дано графическое представление такой ситуации. На рис. 1А-ЬА спрос

на труд со стороны фирм равен предельному продукту труда, МР^ X Р^, при условии,

что ожидания работников являются верными. Равновесная номинальная заработная плата

равна W^ в точке пересечения кривой спроса на труд и графика предложения труда

N\P^

= PQ). Уровень занятости равен N^, а производственная функция (рис. 21-5Б)

показывает реальный объем производства (у^). В результате мы получаем комбинацию

(у^и

PQ)

реального объема производства и уровня цен (рис. 21-5Б).

ГЛАВА 21

Традиционная кейнсианская теория денег, цен и производства

567

Ро

р.

И)

Я'{Р'=Рд

' '

У^ Уо

{В)

Рис. 21-5

Построение графика совокупного предложе-

ния при гибкости номинальной заработной

платы и неполноте информации. Если работ-

ники располагают неполной информацией о це-

нах, полученной с временным лагом, то кривая

предложения труда не смещается в соответствии с

изменением уровня цен. Падение уровня цен

сни-

жает спрос на труд, что иллюстрируется сдвигом

вдоль кривой предложения труда до более низко-

го уровня занятости (рис. А). При падении уровня

занятости снижается реальный объем производ-

ства (рис. 5). Таким образом, кривая совокупного

предложения сдвигается вверх (рис. 5>.

Предположим, что уровень цен упал ниже ожидаемого работниками значения Р^

до значения Ру Поскольку информация об этом изменении еще не доступна, работ-

ники не будут знать о случившемся и оставят свои ценовые ожидания неизменными

на уровне Р^

—

Р^. Таким образом, кривая предложения труда (рис. 2\-5А) останется

неизменной. Поскольку цены, устанавливаемые фирмами на товары и услуги, снизи-

лись,

предельный продукт труда, или спрос на труд, сократится до МР^ X Р^ в ре-

зультате чего равновесная номинальная заработная плата снизится до JV^ Работники,

пока еще не осознавшие, что цены упали до значения Р^ (вследствие недостатка ин-

формации об изменении уровня цен), сознают, что их реальная номинальная заработ-

ная плата понизилась с IV^/

Р^

до W^/

Р^.

Таким образом, они неохотно предоставляют

трудовые услуги, что иллюстрируется смещением равновесного уровня занятости вниз

вдоль кривой предложения труда до нового уровня Л^^. Как показано на рис. 21-5Б,

это снижение числа занятых приводит к уменьшению реального объема производства

с у^ до у у Таким образом, экономика характеризуется новой комбинацией реального

объема производства и цен (у^ и Р^), значения которых лежат левее и ниже их пер-

воначальных значений (рис. 21-5В). Кривая, включающая обе эти точки, является

кривой совокупного предложения в экономике. Мы обозначили ее у\Р^ = Р^, по-

скольку связывали ее с уровнем ценовых ожиданий работников.

Как и в случае жесткости номинальной заработной платы, кривая совокупного

предложения при неполноте информации сдвигается вверх. Тем не менее в данном

случае можно допустить некоторые изменения номинальной заработной платы; только

568 ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

ценовые ожидания работников остаются жесткими. Доказательством этого является

предположение, что работники получают информацию об изменении общего уровня

цен с временным лагом. Это означает, что в противоположность утверждениям эко-

номистов классической школы об отсутствии денежной иллюзии у работников кейн-

сианцы полагают, что работники имеют иллюзии относительно реальной величины

номинальной заработной платы.

Напомним, что экономисты-классики считали, что денежная иллюзия существует

только при нерациональном поведении индивидов. Дж. М. Кейнс и его последователи

отвергли это предположение. Они считали, что денежная иллюзия, в особенности что

касается оценки номинальной заработной платы, носит всеобъемлющий характер. При-

чиной этого, по их мнению, является не только нерациональность ожиданий работни-

ков,

но и тот факт, что информация не всегда доступна для работников в условиях

неопределенности в экономике.

Товарный рынок

Теперь мы проанализировали все необходимые элементы кейнсианской теории сово-

купного спроса и совокупного предложения товаров и услуг в экономике. Представим

уровень совокупного спроса на товары и услуги в экономике в виде графика совокуп-

ного спроса, который представляет собой целый ряд комбинаций реального дохода

(объема производства) и уровня цен, для которого ожидаемые совокупные расходы

равны реальному доходу и спрос на деньги равен их предложению. Уровень совокуп-

ного спроса на товары и услуги — положение кривой совокупного спроса — зависит

от номинальной денежной массы и от факторов, воздействующих на уровень совокуп-

ных автономных расходов, например инструментов бюджетно-налоговой политики —

государственных расходов и налогов.

Совокупный объем реальных товаров и услуг обычно увеличивается при росте уров-

ня цен при жесткости цен или неполноте информации об их уровне, которой распола-

гают работники. В любом случае это означает сдвиг кривой совокупного предложения

вверх. Таким образом, можно представить график совокупного предложения в виде

кривой, имеющей положительный наклон, и учитывать степень рациональности в каче-

стве причины возрастания, только когда это относится к полученному доходу.

СОВМЕЩЕНИЕ ГРАФИКОВ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ

И СОВОКУПНОГО СПРОСА

Рисунок 21-6 — это график равновесия на товарном рынке, на котором одновременно

представлены кривые совокупного спроса и совокупного предложения. Они пересека-

ются в точке равновесия Р^ при некоторых условиях. Состояние экономики, отражен-

ное на графике совокупного спроса, предполагает, что совокупные реальные расходы

равны реальному доходу у^ (экономика находится в состоянии, отраженном на графи-

ке IS) и спрос на деньги при данном уровне реального дохода у^ равен их предложе-

нию,

выраженному уровнем цен Р^ (экономика в состоянии равновесия, отображае-

мом графиком LM). Таким образом, экономика находится в ситуации, показанной на

графике совокупного предложения, а работники и фирмы удовлетворены объемом про-

изведенной продукции у^ при уровне цен Р^, Это превалирующая комбинация реаль-

ного объема производства и цен, которая соответствует превалирующим условиям на

рынке труда и производственным возможностям экономики, что демонстрирует гра-

фик агрегатной производственной функции.

На рис. 21-6 показано равновесие товарного рынка в соответствии с точкой зрения

кейнсианцев. Рисунок 21-7 иллюстрирует рыночное равновесие, но с точки зрения клас-

ГЛАВА 21

Традиционная кейнсианская теория денег, цен и производства

569

сической теории, рассмотренной в главе 18. Теперь мы можем сравнить схожие части

двух теорий. Как показано на рис. 21-6, кривая совокупного предложения смещается

вверх в традиционной кейнсианской модели при жесткости заработной платы или непол-

ноте информации об общем уровне цен. График совокупного предложения в классиче-

ской модели (рис. 21-7) представляет собой вертикальную прямую, поскольку экономи-

сты классической школы исходили из предположений о гибкости номинальной заработ-

ной платы, доступности информации о ценах и отсутствии временного лага.

y%W^ WvM\v\P^=P^)

Рис. 21-6

Товарный рынок в кейнсианской моде-

ли.

В традиционной кейнсианской модели

равновесный уровень цен и равновесный

реальный объем производства определя-

ются пересечением кривых совокупного

спроса и совокупного предложения. Поло-

жение графика совокупного спроса зави-

сит от номинальной денежной массы и от

величины соответствующих ожидаемых

совокупных автономных расходов, вклю-

чая государственные расходы и налоги.

График совокупного предложения смещен

вверх, вследствие жесткости номинальной

заработной платы или неполноты инфор-

мации о ценах. .

Таким образом, положение кривой совокупного спроса в традиционной кейнсиан-

ской модели (рис. 21-6) зависит от большого числа факторов, включая номинальную

денежную массу, текущий уровень государственных расходов и налогов и других пе-

ременных, воздействующих на совокупные автономные расходы. В классической мо-

дели детерминантов совокупного спроса намного меньше (рис. 21-7). Это денежная

масса и скорость обращения денег в кругообороте доходов.

Рис. 21-7

Товарный рынок в классической моде-

ли.

В противоположность традиционной

кейнсианской модели график совокупно-

го предложения в классической модели

представляет собой вертикальную прямую

для реального объема производства при

полной занятости. Это справедливо, по-

скольку номинальная заработная плата

характеризуется гибкостью и работники

располагают полной информацией о це-

нах. Кроме того, положение кривой сово-

купного спроса зависит только от номи-

нальной денежной массы. Реальный объ-

ем производства определяется предложе-

нием товаров и услуг, а уровень цен —

только номинальной денежной массой.

ЭФФЕКТ ОТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

В классической модели тот факт, что график совокупного предложения был располо-

жен вертикально, означал, что инструменты денежно-кредитной политики не оказы-

вали никакого воздействия на реальный объем производства в экономике. Экономи-

сты-классики утверждали, что деньги являются нейтральными. В традиционной кейн-

570

ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

сианской модели, напротив, деньги не являются нейтральными. Для того чтобы понять

это,

рассмотрим рис. 21-8. Первоначально равновесие при номинальной денежной

массе

Л/Q,

уровне цен Р^ и реальном объеме производства у^ достигается в точке А

(рис.

21-8Б). Экономика должна также находиться в равновесии в модели IS-LM в

точке А (рис. 21-8/1). Равновесие в экономике отображается кривой совокупного

спроса. Увеличение денежной массы до тЦ сдвигает кривую ХЛ/вправо (рис. 21-8/4)

и приводит к новому состоянию равновесия в модели IS-LM в точке В при более

высоком уровне реального дохода у\ Это начальное изменение с у^

д,о

у' есть вели-

чина сдвига кривой совокупного спроса вправо из точки А в точку В (рис. 21-8Б).

В результате правостороннего смещения графика совокупного спроса возникает ситу-

ация, когда при начальном равновесном уровне цены Р^ работники и фирмы будут про-

изводить только реальный объем продукции у^. Прирост произведенной продукции может

бьпъ получен только при сдвиге цен на новый равновесный уровень Р^, приводя тем самым

к сдвигу вдоль кривой совокупного предложения из точки В в точку С (рис. 21-8Б). При

повышении уровня цен эффект реальных денежных остатков уменьшается и кривая LM

смещается в обратном направлении влево из точки В в точку С (рис. А).

(Мл

(МЛ

р.

,У'

..^уЩ > /%)

Уо

У, У У Уо (/i У У

(А) (6)

Рис. 21-8

Влияние увеличения номинальной денежной массы на цены и объем производства. Увеличе-

ние номинальной денежной массы приводит к эффекту ликвидности, который сдвигает кривую LM

вниз (рис. А). Показатель роста реального дохода с у^ до у' является величиной, на которую кривая

совокупного спроса смещается вправо (рис. Б). Фирмы готовы повысить уровень реального производ-

ства на величину, большую у^, при повышении цен. Повышение цен с Р^ до Р^ приводит к эффекту

реальных денежных остатков, который смещает кривую LM вверх (рис. А), что приводит к падению

реального дохода до равновесного уровня, у^ (рис. А и Б).

Это приводит к сдвигу в обратном направлении вдоль новой кривой совокупного

спроса и падению реального объема производства до уровня У^ который является

равновесным уровнем производства для обоих графиков (рис. 21-8).

В результате с увеличением номинальной денежной массы уровень цен повысится,

что отражает вывод классической теории о том, что меры экспансионистской денеж-

но-кредитной политики могут привести к инфляции. Увеличение номинальной денеж-

ной массы также приводит к росту реального объема производства. Инструменты

денежно-кредитной политики не нейтральны в своем влиянии на экономику. Они

вызывают изменения реального объема производства и соответственно численности

занятых (при неизменности других факторов прирост объема производства не может

быть получен без найма дополнительных работников).

ГЛАВА 21 Традиционная кейнсианская теория денег, цен и производства

571

ЭФФЕКТ ОТ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ

Инструменты бюджетно-налоговой политики также оказывают влияние на равновес-

ные цены и реальный объем производства в традиционной кейнсианской модели. Рас-

смотрим рис. 21-9, который показывает эффект от увеличения государственных рас-

ходов с g^ до gy Процесс начинается с установления равновесного уровня цен Р^ и

равновесного реального объема производства у^ в точке А (рис. 21-9Б). Это означает

равновесие в модели IS-LM в точке А (рис. 21-9^4). Увеличение государственных

расходов смещает кривую IS вправо (рис. 2\-9А), и реальный доход растет до у' в

точке В. Прирост реального дохода в модели IS-LM равен величине смещения гра-

фика совокупного спроса вправо из точки А в точку В (рис. 21-9Б).

На начальном ценовом уровне Р^ работники и фирмы не будут производить весь

объем продукции, необходимой домашним хозяйствам, фирмам и государству, и тогда

уровень цен поднимется до точки равновесия Р^ что проявляется в сдвиге точки В

вверх вдоль кривой совокупного предложения (рис. 21-9Б) до точки С.

АД/а

fS{g, > д,)

y'i9o)

Уо

у у

У, Уу У

И) (5)

Рис. 21-9

Влияние увеличения государственных расходов на цены и объем производства. Увеличение

реальных государственных расходов смещает кривую IS вправо (рис. А), Единовременный прирост

реальных доходов с у^ до у' является величиной, на которую кривая совокупного спроса смещается

вправо (рис. Б). Фирмы готовы увеличить объем производства сверх величины у^ только при повыше-

нии уровня цен. Повышение уровня цен с

Р^

до

Р^

приводит к эффекту реальных денежных остатков,

который смещает кривую LMвверх (рис. А), что вызывает падение реальных доходов до равновесного

уровня у. (рис. А

6).

При росте уровня цен эффект реальных денежных остатков уменьшается, что

приводит к сдвигу кривой Z/Mвлево (рис. 2\-9А), Это соответствует смещению точки

В вдоль новой кривой совокупного спроса (рис. 21-9Б) до точки С, соответствующей

равновесному уровню реального производства {у^.

Таким образом, увеличение реальных государственных расходов приводит к повы-

шению равновесного реального объема производства и уровня цен. На самом деле

любое увеличение чистых автономных расходов, вызванных, например, ростом авто-

номных инвестиций, ростом автономных расходов или снижением налогов, приведет к

таким же результатам. Напротив, уменьшение чистых совокупных автономных расхо-

дов,

вызванное уменьшением государственных расходов или автономных инвестиций,

снижением автономных расходов или увеличением налогов будет иметь эффект, про-

тивоположный эффекту, отображенному на рис. 21-9.

572 ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

Денежно-кредитная политика в традиционной

макроэкономической модели

Поскольку денежно-кредитная политика не является нейтральной в традиционной

кейнсианской модели, то обычно кейнсианцы связывают меры экспансионистской или

рестриктивной денежно-кредитной политики со стабилизацией реальных экономичес-

ких условий. В самом деле, приблизительно каждую неделю в Wall Street Journal или

других финансовых изданиях публикуются своего рода размышления о том, что будет

делать ФРС, чтобы стабилизировать экономику в связи с предстоящими изменени-

ями автономных инвестиций или автономных расходов. Публикации обычно касаются

сроков изменения ожиданий потребителей и фирм.

Утверждение, что ФРС играет важную роль в стабилизации уровня занятости и

реального производства, принадлежит кейнсианской теории. Классическая теория

ограничивала функции денежно-кредитной политики стабилизацией цен. Традицион-

ная кейнсианская теория пошла дальше, аргументируя возможность стабилизации уров-

ня занятости и реальной экономической деятельности с помощью инструментов де-

нежно-кредитной политики. В соответствии с кейнсианской теорией осуществление

денежно-кредитной политики может привести к снижению уровня безработицы. Пла-

той за это, как мы увидим в дальнейшем, будет рост инфляции.

КРИВАЯ Ф1^ЛЛИПСА

Кейнсианская теория совокупного предложения предполагает обратную зависимость

между инфляцией и безработицей. Чтобы лучше понять это, рассмотрим рис. 21-10.

На рис. 21-10У4 представлена кривая совокупного предложения в кейнсианской моде-

ли при нескольких вариантах кривой совокупного спроса, на рис. 21-10Б — агрегат-

ная производственная функция экономики, на рис. 21-10В уровень инфляции измеря-

ется по оси ординат и уровень безработицы — по оси абсцисс.

Предположим, что совокупный спрос находится на очень низком уровне ( у^ или

у^)

(рис. 21-10>1). Такие низкие уровни совокупного спроса могут появиться, когда

автономное потребление и автономные инвестиции снижаются до весьма низких пока-

зателей. Отметим, что сдвиг кривой совокупного спроса с у^ до у^ приводит к незна-

чительному увеличению цен с Р^ до Р^ Уровнем инфляции является пропорциональное

изменение уровня цен за единицу времени, или {AP/P)/At; для низких уровней сово-

купного спроса (АР) инфляция, таким образом, невелика. Обозначим этот низкий уро-

вень инфляции

PQ.

Так же справедливо, что объем производства, измеряемый на оси

абсцисс графика, низок (рис. 21-10v4). Для рис. 21-105 это означает, что при низком

уровне производства уровень занятости также является низким, что свидетельствует

о наличии безработицы. Экономисты измеряют уровень безработицы как отношение

численности незанятых (тех, кто хотел бы получить работу, но не может ее найти) к

численности экономически активного населения (тех, кто может работать). Таким об-

разом, это отношение (обозначим его и) достаточно велико. Обозначим средний уро-

вень безработицы для низких уровней совокупного спроса как и^. Теперь составим

комбинацию ipQ и и^) уровня инфляции и безработицы (рис. 21-10В).

Рассмотрим более высокие уровни совокупного спроса у^ и у^ (рис. 21-10^).

Отметим, что рост совокупного спроса с у^ до у^ совпадает по величине с его ростом

с у^ до у^, но это приводит к повышению уровня цен и инфляции. Примем уровень

инфляции, вызванный сдвигом цен (Р^ — Р^), за р^. При столь высоком уровне

совокупного спроса экономика находится в состоянии равновесия по всей длине уча-

ГЛАВА 21

Традиционная кейнсианская теория денег, цен и производства

573

стка кривой совокупного спроса, характеризующегося самым большим наклоном. Закон

убывающей предельной отдачи предполагает, что увеличение численности работников

оказывает небольшое влияние на реальный объем производства. Это означает, что на

рис.

21-1 ОБ равновесию в экономике соответствует более пологий участок графика

агрегатной производственной функции. Уровень занятости является высоким по всей

длине этого участка графика, что означает низкий уровень безработицы. Обозначим

средний уровень безработицы при высоком уровне производства как и^. Теперь мы

имеем другую комбинацию ( Д и и^) уровня инфляции и безработицы (рис. 21-10В).

Кривая

Филлипса

Построение кривой Филлипса. Смещение

кривой совокупного спроса оказывает боль-

ший эффект на уровень цен при более высо-

ких уровнях производства (рис. А). Инфляция,

таким образом, выше при более высоком

уровне производства. При более высоком

уровне производства уровень занятости выше,

а соответственно ниже уровень безработицы

(рис. Б). Это означает, что кривая Филлипса

доказывает существование обратной зависи-

мости между уровнем инфляции и уровнем

безработицы (рис. В).

(В)

Мы можем продолжать так и дальше и получим траекторию из точек, составляю-

щих вогнутую кривую, показанную на рис. 21-10В. Экономисты называют ее кривой

Филлипса (Phillips curve) в честь ее создателя Э. У. Филлипса (Phillips). Э. У. Фил-

липс,

в действительности, обработал данные по Великобритании, которые доказывали

обратную зависимость между номинальной заработной платой и уровнем безработи-

цы,

но в настоящее время термин чаще используется для описания теоретической

взаимозависимости между инфляцией и безработицей.

Так существует ли в действительности кривая Филлипса.'^ Да, если говорить о

прошлых периодах. На рис. 21-11 представлен график уровней инфляции и безрабо-

тицы для США в 1961—1969 гг. Действительно, эта кривая очень похожа на кривую

Филлипса, полученную на основе функции совокупного предложения в кейнсианской

574

ЧАСТЬ V

Макроэкономическая теория и теория денег

модели (рис. 21-10). Как мы вскоре увидим, в последующие периоды построенные по

этому принципу графики все меньше напоминали кривую Филлипса.

ВОЗМОЖНАЯ РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ П0Л1ЛТ1ЛК1Л

В традиционной кеинсианскои модели прослеживается обратная зависимость, представ-

ленная кривой Филлипса, между уровнем инфляции и безработицы, что определяет роль

денежно-кредитной политики. Эта роль состоит в уменьшении уровня безработицы по-

средством увеличения совокупного спроса до необходимого уровня за счет экспансио-

нистских мер денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, снижение

учетной ставки или резервных требований). Указанная зависимость предопределяет так-

же роль бюджетно-налоговой политики. Рост государственных расходов и сокращение

налогов также приведут к увеличению совокупного спроса. При повышении совокупного

спроса точка равновесия в экономике сдвигается вверх вдоль кривой Филлипса до более

низкого или ожидаемого уровня безработицы (рис. 21-10). Ценой такой политики, по-

явившейся в 1960-е годы (рис. 21-11), является высокий уровень инфляции.

Рис. 21-11

Уровень инфляции и безработицы в США

1961

— 1969 гг. В 1960-е годы в соответст-

вии с традиционной кеинсианскои моделью

четко прослеживалась кривая Филлипса, име-

ющая отрицательный наклон.

•S'

^ б

=г

•а

.«•

69,

Тб8

..^

67 \

^ч

" V*63

1 1 1 1 \ 1 \

О 12 3 4 5 6 7 Уровень

безработицы, % {и)

Большинство теоретиков кейнсианства полагают, что высокая инфляция является

приемлемой платой за снижение безработицы. Например, известный экономист кейн-

сианского направления Джоан Робинсон (Robinson, 1903—1983) как-то сказала:

«Безработица — это упрек демократическому правительству». Такое суждение явля-

ется субъективным.

Для тех, кто придерживался такой точки зрения, опыт 1960-х годов показал рабо-

тоспособность кеинсианскои модели и оправдал политику, которая повышала уровень

инфляции, когда регулирующие органы, проводившие эту политику, считали, что уро-

вень безработицы слишком высок.

Смесь классической и традиционной кеинсианскои моделей:

монетаризм

1960-е годы явились расцветом базовой версии традиционной кеинсианскои модели.

Это были времена, когда экономисты получили признание как «точные настройщики»

экономики. Образно говоря, кривая Филлипса, предложенная традиционной кеинсиан-

скои моделью, свидетельствовала, что органы власти могут указать экономистам необ-

ходимый уровень безработицы. Экономисты в свою очередь смогут рассчитать необхо-

димый для достижения этого уровень инфляции. Естественно, все понимали, что нуле-

ГЛАВА 21 Традиционная кейнсианская теория денег, цен и производства

575

вой уровень безработицы не достижим, поскольку даже при полной занятости имеются

люди, которые меняют место работы. Тем не менее низкий уровень безработицы был

целью государственной политики, и органы, разрабатывающие бюджетно-налоговую и

денежно-кредитную политику, ориентировали свои действия на достижение этой цели.

Несмотря на видимый успех, достигнутый в области снижения безработицы в 1960-е

годы, некоторые экономисты, известные как монетаристы (monetarists), не были уверены,

что традиционная кейнсианская модель и кривая Филлипса являлись подходящими ориен-

тирами для экономики. Эта группа экономистов включает таких ученых, как Милтон Фрид-

мен (Friedman), Карл Брюннер (Вшппег) и Аллан Мелцер (Meltzer), которые доказывали,

что кривая Филлипса являет собой пример нестабильной взаимозависимости. Более того,

эти экономисты утверждали, что инструменты бюджетно-налоговой политики оказывают

несущественное влияние на экономику, тогда как меры денежно-кредитной политики имеют

четко выраженный эффект. Вследствие последнего утверждения они получили название

«монетаристы».

Конец кривой

Филлипса?

Америка не является единст-

венной страной^

которой

кри-

вая

Филлипса

не

отражала

дей-

ствительность в 1970—80-е го-

ды*

Все страны прошли через

это.

Очевидное расстройство

механизма кейнсианского регулирования

экономики имело место не только в США.

Графики

на

сл^ующей странице показы-

вают реальные уровни инфляции и 6е:^а6о-

тицы в 1970—80-е годы

Германии, Велико-

британии,

Японии^

Франции, Италии и США.

Очевидный

вывод,

к которому можно прийти,

rm0i на эти графики, — это то, что зависи-

мость между уровнем

ннфлйц^и

и безрабо-

тицы различна в данных странах. Например,

когда безработица или инфпщт поочеред-

но то возрастала, то убывала в соответствии

с экономическим циклом

США, безработи-

ца во Франции увеличивалась независимо от

изменения инфляции {хотя

Франц}лп

испыта-

ла значительное снижение нифтщн за по-

следнее

время).

Безработица

росла с

неболь-

шими вариациями во всех европейских стра-

нах

1970—80-е

годы.

Инфти^л

снижалась.

Весьма интересен

в этом отношении опыт

Японии.

В1970—80-е

годы для

японской эко-

номики кривая Филлипса имела небольшой

отрицательный

наклон,

но характеризовалась

значительной крутизной. Существеннь*е из-

менения

инфляции оказывали

небольшое

вли-

яние на безработицу. Германия, напротив,

имела значительные колебания безработицы

без заме1ных изменений инфляции. Италия,

Франция

и в особенности

Вели-

кобритания стали свидетелями

значительных колебаний ин-

фляции и

безработицы.

Не было

ни

одной одинаковой ситуации,

опьп-

всех стран

бьт

различен.

В 1970-е

частично

t980^

годы в Европе и США не суще-

ствовало четкой зависимости

между безработицей и инфля-

цией.

Многие экономисты

счи-

тали,

что

нарушение механизма

кривой

Филлипса

в Европе и

США свидетель-

ствовало о

том,

что кривая Филлипса не мо-

жет более служить

«^иентиром

экономичес-

кой политики* Они утвер>^^дали, что она ни-

когда не была хс^эошим инструментом моде-

лирования японской экономики. Эти эконо-

мисты,

большинство из которых были моне^

тарнстти^,

утверждали,

что

на

самом деле не

существовало стабильной кривой Филлипса,

на которую можно было

вы

положиться.

Другие экономисты указь*вали на

то,

что

в отдельные периоды времени поведение

кривой Филлипса бьшо достаточно стабиль-

ным*

Например, в

Шш^т^

Франции и Вели-

кобритании наблюдалась достаточно четкая

зависимость между

ннфпщие^^

и безработи-

цей,

описываемая имеющей отрицательный

наклон кривой

Ф^^ппипса,

на протяжении

большей части 1980-х годов. В Японии не-

смотря

на

то,

что

зависимость

м^кду

инфля-

цией и безработицей была слабой, она все

равно проявлялась, как

это было

предсказа-

но традиционной кейнсиг»«:кой

теорией*

Эти

экономисты

пришли

к заключению,

что

^ин-

ственный случай поведения кривой Филлип-

са,

требующий особого внимания и не под-

дающийся каким-либо объяснениям, — это

опыт американской экономики.