Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

236 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

Теория коммерческих ссуд, или доктрина «реальных векселей» (commercial loan theory, or

real bills doctrine) — теория, согласно которой банки обеспечивают ликвидность путем

выдачи только краткосрочных самоликвидирующихся (автоматически погашаемых) ссуд,

обеспеченных товарами, находящимися в процессе производства, или товарами в пути.

Теория ожидаемого дохода (anticipated income theory) — согласно этой теории, банки могут

не беспокоится о проблеме ликвидности, даже если они выдают долгосрочные ссуды —

главное, чтобы эти ссуды выплачивались через продолжительную серию выплат.

Теория передаваемости (shiftability theory) — теория, предлагающая банкам решение про-

блемы ликвидности через покупку вьюоколиквидных активов.

Чистые потери по ссудам (net loan losses) — общее уменьшение доходов депозитного учреж-

дения от невыплат несостоятельных должников (потери доходов от безнадежных ссуд).

Вопросы ДЛЯ самопроверки

Укажите и кратко объясните разницу между разными основными подходами к банковско-

му менеджменту.

На совещании высших менеджеров Megabuck National Bank^ генеральный директор Ри-

чард (Ричи) Рич^ критикует текущую политику банка, заключающуюся в предоставлении

только краткосрочных самоликвидирующихся (автоматически погашаемых) ссуд, обеспе-

ченных товарами в процессе производства и/или товарами в пути. Рич предлагает новую

политику, заключающуюся в предоставлении долгосрочных коммерческих ссуд, которые

могут быть использованы заемщиками на разные нужды, но при условии, что они будут

выплачивать долг через серию выплат, что и будет источником доходов и ликвидности

Megabuck National Bank. Какой философии менеджмента придерживается Megabuck

National Bank в данный момент,-^ Какой подход предлагает Ричи Рич-^

Предположим, что вам как управляющему банком необходимо полностью свести на нет

влияние изменений уровня процентной ставки на чистый процентный доход. Какая стра-

тегия более всего вам подойдет — нулевой, положительной или отрицательной разницы

между активами и пассивами.'^ Обоснуйте свой ответ.

Какие показатели могут использовать владельцы банка в первую очередь при оценке

деятельности банка.-^ Будут ли некоторые показатели в большей мере отражать кратко-

срочную перспективу и в меньшей — долгосрочную перспективу.^ Назовите и расскажи-

те о тех и других показателях.

Каковы были решающие факторы, повлиявшие на те или иные показатели работы банков

в конце 1980-х — начале 1990-х годов.^ Есть ли какая-то общая причина, из-за которой

коммерческие банки в указанный период переживали кризис.-^

Задачи

9-1.

Предположим, что актив А имеет доходность 10% в перв)ао половину периода и 8% —

во вторую. Актив Y— соответственно 16 и 2%.

а) Рассчитайте ожидаемую доходность активов А и Y.

б) Какой из активов более рискованный.-^

9-2. Предположим, что вероятности того, что ценная бумага А обеспечит доход в 10 000 долл.

и 15 000 долл. равны 0,6 и 0,4 соответственно. Каковы должны быть вероятности по

^ Прилагательное megabuck в названии банка переводится как «куча долларов». {Прим ред.)

^ Фамилию генерального директора (Rich) можно перевести как «денежный мешок».

{Прим.

ред.)

ГЛАВА 9 Управление депозитными учреждениями и их функционирование 237

ценной бумаге В при доходе в 8000 и 18 000 долл. соответственно, если известно, что обе

бумаги имеют одинаковую ожидаемую доходность?

9-3.

Если вероятности того, что ценная бумага С будет иметь номинальную доходность в 6 и

10%

равны 0,5 и 0,5 соответственно, а вероятности доходности ценной бумаги 2) в 4 и

12%

равны также 0,5 и 0,5 соответственно, то какая из этих ценных бумаг будет иметь

более высокую рыночную цену?

9-4. В 1985 г. общая средняя доходность активов всех коммерческих банков США была

0,70%, а прибыль на собственный капитал составляла 11,18%.

а) Объясните, почему прибыль на собственный капитал может настолько превосходить

доходность активов.

б) Каково было отношение собственного капитала к общим банковским активам в 1985 г.?

{Подсказка: У обоих показателей одинаковый числитель, поэтому попробуйте как-то

сопоставить эти два показателя для получения отношения собственного капитала к акти-

вам.)

в) В 1989 г. общая доходность активов банков составляла

0,51%,

а прибыль на собст-

венный капитал — 7,94%. Увеличилось или уменьшилось отношение собственного капи-

тала к активам в банковской системе с 1984 по 1989 г.? Можете ли вы с уверенностью

сказать, изменился ли уровень общего чистого дохода банков на протяжении этих лет?

Почему да или нет?

Рекомендуемая литература

Boemio Thomas R., Edwards Gerald A., Jr., Asset Securitization: A Supervisory Perspective. —

Federal Reserve Bulletin, 75 (10), October 1989, pp. 659—669.

Brewer £., Bank Funds Management Comes of Age. — Federal Reserve Bank of Chicago Economic

Perspectives, March/April 1980, pp. 3—10.

Brunner Allan D., Duca John V., McLaughlin Mary M., Recent Developments Affecting the

Profitability and Practices of Commercial Banks. — Federal Reserve Bulletin, 77 (7), July

1991,

pp. 505—527.

Chernow Ron, The House of Morgan. — New York: Atlantic Monthly Press, 1990.

Duca John v., McLaughlin Mary M., Developments Affecting the Profitability of Commercial

Banks. — Federal Reserve Bulletin, 76 (7), July 1990, pp. 477—499.

Craddy Duane B,, Spencer Austin H., Brunsen William H., Commercial Banking and the Financial

Services Industry. — Reston (Va.): Reston, 1985.

Gup Benton £., Walter John R., Top Performing Small Banks: Making Money the Old-Fashioned

Way. — Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review, 75 (6), November/December

1989,

pp. 23—35.

Liang J. Nellie, Savage Donald Т., The Nonbank Activities of Nonbank Holding Companies. —

Federal Reserve Bulletin, 76 (5), May 1990, pp. 280—292.

Moulton H. C, Commercial Banking and Capital Formation. — Journal of Political Economy,

May—June—July 1918.

Prochnow Herbert V., Term Loans and Hieories of Bank Liquidity. — New York: Prentice-Hall,

1949.

Robinson Roland, The Management of Bank Funds. — New York: McGraw-Hill, 1962.

Silber William L., Commercial Bank Liability Management. — Chicago: Association of Reserve

City Bankers, 1978.

Sinkey J. F., Jr., Commercial Bank Financial Management. — New York: Macmillan, 1983.

Регулирование

деятельности

депозитных учреждений

Основные проблемы

Каковы основные цели государственного

регулирования деятельности депозитных

учреждений?

Каковы основные положения Закона

Гласса—Стиголла и другие

законодательные ограничения банковской

деятельности, принятые в 1930-е годы?

3. Каковы основные причины введения

страхования депозитов? Что такое FDIC

и как осуществляется страхование

депозитов?

4. Какие три федеральных агентства

осуществляют регулирование

деятельности коммерческих банков?

5. Каким образом организация банковских

холдингов и другие нововведения

позволяют обойти законодательные

ограничения на учреждение филиалов

банка в данном штате и других штатах?

6. Какие финансовые нововведения вызвали

принятие Конгрессом в начале 1980-х

годов важных законодательных актов по

регулированию банковской деятельности

и какие основные законы были тогда

приняты?

7. Что такое требования к размеру капитала

и каков механизм установления

нормативов достаточности капитала в

настоящее время?

8. Какие основные законы о банковской

деятельности были приняты в конце

1980-х годов?

Какие изменения могут произойти в

банковском регулировании в 1990-е годы?

I лавнои темой данной главы является система регулирования деятельности депозит-

ных учреждений. Мы постараемся найти «наилучшую» систему контроля, которую

предстоит взять на вооружение США в ближайшем будущем. Несмотря на некото-

рые ключевые изменения в законодательстве США в 1980-е годы, современная си-

стема регулирования в основном была сформирована в период Великой депрессии

1930гХ годов. Эта система регулирования была хорошо проверена временем, но осо-

бенно в последнее десятилетие стало ясно, что данная система далека от совершенства.

Следовательно, именно в следующем десятилетии предстоит принять ряд сложных

решений относительно целей и методов регулирования деятельности депозитных уч-

реждений.

В данной главе, безусловно, мы не сможем рассмотреть все аспекты данной про-

блемы. Поэтому здесь мы ограничимся рассмотрением истории формирования совре-

менной системы банковского регулирования в США и постараемся описать основные

формы законодательных ограничений, налагаемых федеральным правительством и

правительствами штатов на деятельность депозитных учреждений. Последующие гла-

вы будут базироваться на информации этой главы, лишь ее углубляя и детализируя.

Итак, давайте попробуем найти «наилучшую» систему регулирования.

ГЛАВА 10 Регулирование деятельности депозитных учреждений

239

Основы регулирования деятельности депозитных учреждений

Прежде чем мы приступим к рассмотрению в этой и последующих главах системы

регулирования деятельности депозитных з^реждений, изучим некоторые ключевые во-

просы. Желательно, чтобы при изучении последующих трех глав вы помнили о них.

ЦЕЛИ БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Так как США являются демократической республикой с капиталистической экономи-

кой, здесь обычно считается, что для введения государственного регулирования необ-

ходимы веские причины. В противном случае обычно предоставляется возможность

«заботиться о самих себе». Если уж органы надзора за деятельностью банков, при-

званные претворять в жизнь законы, которые приняты легитимно избранными зако-

нодательными органами, не допускают свободного функционирования банковских рын-

ков,

то, наверное, потому, что общество считает, что функционирование банковских

рынков, предоставленных самим себе, приведет к социально нежелательным послед-

ствиям. Следовательно, целью регулирования банковской деятельности является

корректировка и регулирование частных рынков банковских услуг.

Обеспечение платежеспособности депозитных учреждений: предотвращение

банкротств Естественным последствием свободной игры спроса и предложения на

частных рынках являются банкротства фирм. Иными словами, фирмы становятся не-

платежеспособными: сумма их пассивов превышает сумму активов, т. е. чистая сто-

имость компании падает ниже нуля. Фирмы «прогорают» по многим причинам, и,

когда они становятся банкротами, это отрицательно отражается на кредиторах, вла-

дельцах, служащих и клиентах. Однако наибольший вред обществу наносится, когда

«прогорают» депозитные учреждения, ведь так много людей зависит от безопасно-

сти и стабильности банков.

=1= d=

=Ь

=Ь:

1921 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995

Год

Рис. 10-1

Банкротства банков, 1921—1992 гг.

(Источник,

данные FDIC.)

Согласно рис. 10-1, в 1920-е годы ежегодно «прогорало» в среднем около 600 бан-

ков.

В начале 1930-х годов эта цифра возросла до 2000 в год. Именно в 1933 г., в

разгар банковского кризиса была основана Федеральная корпорация страхования

депозитов {Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC). Она страховала средства

240 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

вкладчиков и тем самым ликвидировала причину массового изъятия вкладов из банков.

Если банк «прогорал», FDIC возвращала вкладчикам их деньги. С момента основания

FDIC число банкротств банков снизилось в среднем до 12 в год, по крайней мере до

недавнего времени.

Главной целью банковского регулирования с 1930-х годов было ограничение числа

банкротств банков, и главным методом предотвращения банкротств депозитных уч-

реждений было ограничение рисков, на которые шли управляющие данных учрежде-

ний. До 1980-х годов эта цель успешно достигалась в основном при помощи банков-

ского регулирования. Однако, как уже отмечалось в главе 9, в начале 1980-х годов

число банкротств коммерческих банков существенно возросло (рис. 10-1). Мы рас-

смотрим причины такого развития ситуации в последующих главах.

Обеспечение ликвидности депозитных учреждений Существует ярко выраженная вза-

имозависимость между платежеспособностью и ликвидностью банка. Если вообще плате-

жеспособное депозитное учреждение оказывается в ситуации, когда ему не хватает налич-

ных денег для удовлетворения выданного обязательства, то приходится срочно (а поэтому

не всегда выгодно) продавать какие-то активы, что снижает прибыль, и в конечном итоге

это учреждение может стать неплатежеспособным. К тому же если более чем одно депо-

зитное учреждение окажется неликвидным в одно и то же время, то у вкладчиков может

возникнуть ощущение, что все банки находятся на грани краха. Если такое ощущение

«сконденсируется» до уверенности, то вкладчики одновременно станут изымать свои вклады

из банков, что и явится причиной неплатежеспособности депозитных учреждений.

Итак, если предоставить депозитным учреждениям самим определять уровень

ликвидности, то может случиться (но может и не случиться) вышеописанная ситуа-

ция. Следовательно, одной из целей регулирования деятельности депозитных учреж-

дений и является поддержание соответствующей ликвидности, достаточной для удов-

летворения любых запросов вкладчиков, если не мгновенно, то по крайней мере в

течение нескольких дней.

Обеспечение экономической эффективности Следующей целью регулирования дея-

тельности депозитных учреждений является, в частности, обеспечение и повышение эко-

номической эффективности банковской сферы и в целом улучшение функционирования

экономики. Поскольку мы говорим о банковской сфере (впрочем, это верно и для любой

отрасли), то главными составляющими общей эффективности являются техническая

эффективность (technical efficiency) и аллокационная эффективность (allocative

efficiency).

Депозитное учреждение достигает технической эффективности, если оно

предоставляет свои услуги по наиболее низким ценам из их возможных вариантов (с точки

зрения затраченных в процессе производства ресурсов общества, т. е. у предоставляе-

мых им услуг будут самые низкие альтернативные издержки). Депозитное учреждение

достигает аллокационнои эффективности, если цены на его услуги равны предельным

издержкам (цена на банковские услуги устанавливается на уровне дополнительных из-

держек, связанных с предоставлением последней банковской услуги).

Так как депозитные учреждения приносят обществу пользу, регулирование их де-

ятельности ориентируется и на повышение общеэкономической эффективности их

операций как финансовых посредников. Как уже отмечалось в главе 6, экономическая

роль банковской системы с частичным резервным покрытием заключается в передаче

средств с депозитных счетов инвесторам в качестве займов, которые последние ис-

пользуют для приобретения факторов производства. В прошлом банки являлись хра-

нилищами золота, серебра и прочих благородных металлов и использовали их запасы

для ведения ссудных операций. По словам Адама Смита (Smith), автора книги «Бо-

гатство народов» (1776), «разумное функционирование банков позволяет стране при

ГЛАВА 10 Регулирование деятельности депозитных учреждений 241

помощи замены большей части золота и серебра [ценными] бумагами преобразовать

большую часть ее мертвых запасов в активные и производительные активы».

В наше время основная социальная функция депозитных учреждений не измени-

лась.

Они принимают от вкладчиков бумажные деньги, которые при отсутствии бан-

ков хранились бы в чулке, и передают большую часть этих денег в виде ссуд заемщи-

кам, которые их используют для накопления капитала и производства товаров и услуг.

Очевидно, что если депозитные учреждения не будут выполнять эту основную функ-

цию четко и эффективно, то общество только проиграет. Например, если банки ис-

пользуют практически все средства, полученные от вкладчиков, только на выдачу

долгосрочных ссуд, для которых не существует вторичного рынка, то этим они не

принесут обществу никакой пользы, т. е. общество ничего не выиграет от существо-

вания банков. Даже если у новых потенциальных заемщиков появятся новые возмож-

ности для инвестиций, то депозитные учреждения, уже исчерпавшие свои кредитные

ресурсы, не будут достаточно ликвидны, чтобы предоставить новым заемщикам необ-

ходимые ссуды. В таком случае может произойти так называемое сжатие кредита

(credit crunchy, что будет чрезвычайно неблагоприятно для общества в целом.

ОСНОеНДЯ ПР0ВЛЕ1У1А РЕГУЛ1/1Р0ВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ДЕПОЗИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ: ПРОПЛВОРЕЧИЕ ЦЕЛЕЙ

В последующих главах части III мы обсудим некую дилемму, с которой сталкиваются

государственные регулирующие органы, а именно: цели регулирования деятельности

депозитных учреждений часто противоречат друг другу. Приведем следующий при-

мер:

в 1930-е годы главной целью регулирования деятельности депозитных учрежде-

ний было предотвращение их банкротств, связываемое с обеспечением ликвидности и

платежеспособности банковской системы. Великая депрессия привела к тому, что вслед-

ствие введения регулирования эффективная, конкурентная банковская система была

заменена другой, характеризующейся более низким уровнем технической и аллокаци-

онной эффективности, хотя и намного более безопасной системой с точки зрения пре-

дотвращения банкротств и массового изъятия вкладов из банков.

Неэффективность, порожденная излишней зарегулированностью, стала особенно

заметна в условиях роста процентных ставок в 1970—80-е годы. Именно тогда банки

и сберегательные учреждения ощутили реальную жесткую конкуренцию со стороны

друг друга. Подобная ситуация привела к снятию некоторых ограничений на деятель-

ность депозитных учреждений, что дало им больше возможностей для приспособления

к меняющимся рыночным условиям. В частности. Закон о дерегулировании депозит-

ных учреждений и контроле за денежным обращением 1980 г, (Depository Institutions

Deregulation and Monetary Control Act), a также некоторые другие законы, принятые

позже Конгрессом, уравняли возможности разных депозитных учреждений (коммер-

ческих банков, ссудо-сберегательных ассоциаций, сберегательных банков, кредитных

союзов). Главной целью такого законотворчества было создание условий для повыше-

ния технической и аллокационной эффективности банковской отрасли.

Традиционные депозитные учреждения стали ощущать дополнительную конкурен-

цию и со стороны других финансовых учреждений типа взаимных фондов денежного

рынка, которые переманивают вкладчиков обещаниями более высокого потенциального

дохода. Еще одним примером являются брокерские компании, которые теперь предла-

гают целый набор банковских услуг. Даже торговая компания Sears следует примеру

брокерских фирм и предлагает клиентам инвестиционные и банковские услуги.

Ситуация в экономике, характеризующаяся высоким уровнем кредитных ставок и трудностями с

получением кредитов. {Прим. ред.)

242 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

Результатом таких нововведений стало то, что многие депозитные учреждения были

вытеснены с рынка такой ожесточенной конкуренцией. Другие, стараясь удержаться

на плаву, прибегали к высокорискованным инновациям, что часто приводило к краху.

Многие стали жертвами управленческих ошибок. Хотя в 1980-е годы банковская

отрасль во многом стала более конкурентной и, следовательно, более эффективной,

она также стала менее стабильной и рискованной.

1990-е годы стали свидетелями наиболее жарких дискуссий относительно противо-

речивости целей регулирования банковской деятельности. Таких дискуссий не велось с

1930-х годов, когда вводилась ныне действующая система банковского регулирования.

Результатом дебатов стало, во-первых, ужесточение контроля за выполнением правил

ведения финансовых операций. Многие обозреватели считают, что другим результатом

стало превращение банковской сферы в более стабильную и безопасную отрасль. Одна-

ко другие утверждают, что в результате этих действий отрасль стала намного менее

эффективной, что подтверждается так называемым сжатием банковского кредита 1990—

1991 гг. Таким образом, с одной стороны, велась дискуссия, с другой

—

звучали призы-

вы к еще большему дерегулированию банковской деятельности в США. В ближайшее

время гражданам, избранным ими законодателям, и чиновникам, занимающимся кон-

тролем за банковской деятельностью и назначаемым законодателями, предстоит как

следует разобраться в рассматриваемой здесь теме и принять кардинальное решение

относительно приоритетных целей регулирования деятельности депозитных учреждений.

Истоки регулирования деятельности

депозитных учреждений в США

Чтобы составить целостное представление о банковском регулировании в США, дадим

беглый обзор (не в строго хронологическом порядке) до сих пор действующих наибо-

лее важных законов, касающихся банковской сферы. Начнем с законов, принятых в

1930-е годы, так как и в наши дни они являются основными регулирующими актами.

ЗАКОН D БАНКАХ 1933 ГОДА |ЗАК0Н ГЛАССА--СТИ1ГОЛЛА}

Закон о банках 1933 г., более известный как Закон 1ласса—Стиголла (Class-Steagall

Act),

был принят Конгрессом и подписан президентом Ф. Рузвельтом (Roosevelt)

16 июля 1933 г. Этот закон был предложен сенатором из Вирджинии демократом

Картером Глассом (Glass) и конгрессменом из Алабамы демократом Генри Стиголлом

(Steagall), председателями банковских комитетов соответственно сената и палаты пред-

ставителей. Вот основные положения данного закона:

В соответствии с этим законом была образована Федеральная корпорация страхо-

вания депозитов (FDIC). FDIC создавалась как гарант вкладов населения. Вклад-

чик мог не беспокоиться за сохранность своих средств, даже если банк оказался

нестабильным и на грани банкротства.

Банкам, принимающим вклады, запрещалось заниматься в качестве основной дея-

тельности гарантированием размещения непервоклассных ценных бумаг. Таким об-

разом, коммерческие банки были отделены от инвестиционных (организаций, зани-

мающихся консалтингом, гарантирующих размещение ценных бумаг и предоставля-

ющих брокерские услуги фирмам, эмитирующим новые акции или облигации).

Коммерческим банкам запрещалось платить проценты по депозитам до востребо-

вания.

ФРС предоставлялось право устанавливать для банков—членов ФРС потолок

процентных выплат по срочным и сберегательным вкладам.

ГЛАВА 10 Регулирование деятельности депозитных учреждений 243

Именно этот закон был основой регулирования банковской деятельности в США

на протяжении последующих 50 лет.

Федеральная корпорация страхования депозитов FDIC является государственной

организацией, гарантирующей сохранность депозитов каждого клиента коммерческого

банка (в пределах определенной суммы) вне зависимости от финансового состояния

конкретного коммерческого банка. На данный момент страхуемая сумма составляет

100 тыс. долл. До конца 1989 г. вклады в ссудо-сберегательных ассоциациях и сбе-

регательных банках страховались в пределах такой же суммы Федеральной корпо-

рацией страхования ссудо-сберегательных ассоциаций (Federal Savings and Loan

Insurance Corporation, FSLIC). Начиная с 1990 г. их страховал Фонд страхования

сберегательных учреждений при FDIC (FDIC's Savings Association Insurance Fund,

SAIF) об этом мы расскажем ниже, а также в главе 12. Вклады в кредитных союзах

обычно страхуются Национальным управлением кредитных союзов (National Credit

Union Administration, NCUA), которому подотчетен Национальный страховой фонд

акционеров кредитных союзов.

FDIC создавалась для устранения главной причины банкротств банков — одно-

временного изъятия депозитов вкладчиками («набеги» на банки). Рассмотрим следу-

ющую ситуацию. У банка появляются первые симптомы нестабильности; его активы

М0Г5ГГ оказаться недостаточными для покрытия пассивов. Если депозиты этого банка

не застрахованы, то его вкладчики (и вкладчики связанных с ним банков) одновре-

менно захотят забрать свои деньги. Они беспокоятся о том, что у нестабильного банка

может не оказаться денег, чтобы вернуть их вклады наличными.

Именно так и случается с незастрахованными нестабильными банками. Как и в случае

с банкротством рядовой фирмы, может произойти, что не все кредиторы получат назад

свои средства, а если и получат, то не все 100% причитающихся им сумм. Вкладчики

являются кредиторами банка, ведь именно их вклады составляют пассивы банка. В бан-

ковской системе с обязательным частичным резервным покрьггием банки в принципе не

могут хранить все 100% средств вкладчиков в виде кассовой наличности. Следовательно,

вкладчики физически не могут забрать все свои вклады из этого банка. Поэтому необхо-

димо предоставить вкладчикам гарантии того, что они смогут обратно получить свои вкла-

ды наличными в любое время, вне зависимости от финансового положения банка.

Именно FDIC и является таким гарантом. Страхуя депозиты, FDIC увеличивает

веру вкладчиков в стабильность банковской системы. Именно поэтому они могут

спокойно оставлять вклады в банке, даже если чрезвычайно распространены слухи о

его скором банкротстве. В 1933 г. достаточной гарантией было страхование вклада в

пределах 2500 долл. (или около 30 000 долл. в современных ценах).

Хотя FDIC учреждена федеральным правительством и является государственным

учреждением, главным источником ее средств не являются деньги налогоплательщи-

ков.

Подобно частной страховой компании, FDIC взимает с каждого страхуемого

банка страховую премию, которая и является главным источником ее средств. FDIC

осуществляет страхование за счет страховой премии, выплачиваемой застрахованными

коммерческими банками. В настоящее время размер страховых премий составляет

0,23%

общего объема депозитов коммерческого банка.

Разделение деятельности коммерческих и инвестиционных банков Инвестицион-

ный банк гарантирует размещение нового выпуска корпорационных или муниципаль-

ных облигаций или эмиссии акций частных корпораций. Под гарантированием разме-

щения понимается, что инвестиционный банк гарантирует, что весь пакет ценных бумаг

будет продан по минимальной цене за акцию или облигацию. Коммерческие же банки

принимают депозиты вкладчиков и покупают активы у заемщиков. Коммерческие

244 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

банки являются главными посредниками между вкладчиками и заемщиками. Инвести-

ционные банки, по сути, предоставляют брокерские услуги.

Разделение деятельности коммерческих и инвестиционных банков было обусловлено

бьггующим тогда мнением, что многие коммерческие банки вплоть до 1933 г. занимались

гарантированным размещением многих высокорискованных ценных бумаг. Если некото-

рую часть этих ценных бумаг не удавалось продать по установленной минимальной цене,

то эти ценные бумаги просто оставались в портфеле активов данного банка. Если такая

ситуация повторялась, то портфель становился слишком рискованным, так как содержал

большое количество нераспроданных рискованных ценных бумаг. Случалось и так, что

банк покупал выпущенные им ценные бумаги для портфелей клиентов, находящихся в его

доверительном управлении. Более того, банк при предоставлении консалтинговых услуг

мог давать необъективные рекомендации — здесь возникал конфликт интересов.

Запрет платить проценты по депозитам до востребования В начале 1930-х годов

запрещение платить проценты по депозитам до востребования обосновывалось тем, что

банки старались привлечь клиентов высокими процентами. Создатели этого законопроек-

та считали, что банкам необходимо получать большой доход от активов, чтобы платить

проценты по пассивам. Таким образом, банки инвестировали средства вкладчиков в пред-

приятия, обещавшие быть высокоприбыльными, забывая, что прибыльность и риск прямо

связаны между собой. Считалось, что при снижении деловой активности стоимость рис-

кованных активов должна была существенно упасть, поскольку многие банки будут не в

состоянии их продать по прежним ценам, если им понадобятся деньги для удовлетворения

требований вкладчиков, желающих изъять депозиты. И тогда все эти банки оказываются

на грани банкротства. ДАЯ устранения этой причины банкротств закон 1933 г. запретил

банкам вьшлачивать проценты по депозитам до востребования.

Первоначально закон Гласса—Стиголла устанавливал потолок процентных ставок

только для коммерческих банков. Законом о регулировании процентных ставок

1966 г. (Interest Rate Adjustment Act) эти ограничения распространились и на сбере-

гательные учреждения. Ограничение размера процентных ставок и составляло основу

регулирования деятельности депозитных учреждений вплоть до 1980-х годов.

0ГРДНШЧЕН1ЛЯ НА ВХОЖДЕНИЕ В ВАНКОВСКУЮ ОТРАСЛЬ

Регулирование банковской отрасли привело к тому, что появились определенные огра-

ничения на вход на данный рынок. Для того чтобы получить чартер от федерального

правительства или правительства штата, учредители должны были доказать целесооб-

разность создания банка и существования потребности в его услугах. До того как банк

получит чартер, учредители должны также доказать свои возможности управлять бан-

ком и честность своих намерений. Кроме того, регулирующие органы (общенацио-

нальные или в пределах штата) требуют подтверждения наличия потребности обще-

ства в создании данного банка. Очевидно, что судить о наличии такой потребности

объективно невозможно. На протяжении многих лет органы банковского надзора от-

деляли «достойных» от «недостойных» получить право на вхождение в отрасль. В

определенных регионах существующие банки получали повышенные (по сравнению со

средним уровнем) прибыли, в то время как органы банковского надзора препятство-

вали появлению конкурентов в данном регионе.

Двухуровневая банковская система Согласно Закону о национальных банках 1864 г.

(National Banking Act), владельцы коммерческих банков вольны выбирать, получать

ли им чартер правительства штата (в органе банковского надзора штата) или чартер

федерального правительства (в Управлении контролера денежного обращения). Такая

свобода выбора привела к сосуществованию национальных банков и банков штатов.

ГЛАВА 10 Регулирование деятельности депозитных учреждений 245

т. е. в США существует двухуровневая банковская система (dual banking system).

Более ^/^ банков США имеют чартер правительства штата, однако их активы состав-

ляют менее половины всех активов банков США. Для того чтобы несколько услож-

нить ситуацию, скажем, что членство в Федеральной резервной системе и Федераль-

ной корпорации страхования депозитов для банков штатов является не обязательным.

Для национальных банков членство в ФРС и FDIC обязательно.

Пересечение юрисдикции органов банковского надзора В принципе при двухуровне-

вой банковской системе существует пересечение юрисдикции органов банковского над-

зора. В США имеются четыре органа банковского надзора, контроля и регулирования:

Управление контролера денежного обращения.

Федеральная резервная система.

Федеральная копрорация страхования депозитов.

Органы банковского надзора штатов.

На рис. 10-2 обозначена юрисдикция каждого органа, контролирующего деятельность

коммерческих банков (такая ситуация сложилась с 31 декабря 1981 г.).

Каждый федеральный орган банковского надзора практикует свои методы монито-

ринга, изучения и оценки деятельности коммерческих банков, имеющих чартер феде-

рального правительства. В принципе он может проводить свою собственную проверку

национальных банков, т. е. любой такой банк может подвергнуться тройной проверке и

контролю. Деятельность банков с чартером правительства штатов (если они не входят

в Федеральную резервную систему и FDIC) может контролироваться только одним

учреждением — органом банковского надзора штата. Управление контролера денеж-

ного обращения (Office of the Comptroller of the Currency) при Казначействе США

(Treasury Department) отвечает за выдачу чартеров, контроль и оценку деятельности

более чем 4000 национальных банков. Хотя ФРС и имеет право контролировать все

национальные банки и входящие в нее банки штатов, обычно ее внимание обращено

лишь на примерно 1000 входящих в нее банков штатов. Национальные банки контро-

лируются Управлением контролера денежного обращения.

Так как почти все коммерческие банки застрахованы в FDIC, этот орган может

контролировать большинство банков штатов и все национальные банки. Однако на

практике FDIC контролирует только не входящие в ФРС застрахованные банки с

чартером правительства штатов.

CI^CTEIVIbi БЕСФ1ЛЛИДЛЬНЫК БАНКОВ 1^ БАНКОВ, И1У1ЕИЗЩИХ Ф1/1ЛИАЛЫ

Во многих странах сложилась следующая ситуация: имеется несколько крупных бан-

ков с большим числом разбросанных по стране филиалов. В США, наоборот, по всей

стране существует множество отдельных независимых депозитных учреждений.

Законы многих штатов не позволяют банкам иметь филиалы, т. е. каждый банк

может географически распалагаться только в одном месте. Это так называемая сис-

тема бесфилиальных банков (unit banking). Однако в других штатах филиалы раз-

решены. Это система банков, имеющих филиалы (branch banking). Иными слова-

ми,

у банка может быть два и более офиса, принадлежащих одной банковской корпо-

рации и управляемых ею. Банк с филиалами, по сути, является банковской корпора-

цией, имеющей два или более филиала в данном регионе — филиалами могут быть как

просто учреждаемые офисы, так и уже существовавшие банки, которые были присо-

единены к данной корпорации или поглощены ею. На 1992 г. 14 штатов не ограничи-

вали возможность открывать и иметь филиалы в пределах штата (обычно в пределах

округа или прилегающих округов), а один штат — Колорадо — вообще запрещал

иметь филиалы (это штат с системой бесфилиальных банков).