Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

186

ЧАСТЬ Депозитные учреждения и внешняя среда

Объем кредитования, максимизирующий прибыль, и график предложения банков-

ского кредита Теперь мы можем определить, какой объем ссуд предоставит банку,

если его целью является максимизация прибыли. На рис. 8-8 показано, как определить

объем ссуд банка

у,

максимизирующий прибыль. Как уже отмечалось, для максимиза-

ции прибыли банк выдает ссуды до тех пор, пока предельный доход {MR —

У^

— 0,10)

не сравняется с предельными издержками (Л/С

—

''^ + ^^D "^ ^^L )' ^-^^ ^ виде

уравнения:

г, = г^ + Л/С^+Л/С,, (8-5)

где г^ — 0,10. Это равенство верно в точке пересечения кривых предельного дохода и

предельных издержек банка, т. е. в единственной точке, в которой MR.

—

МС. = 0,10,

соответствующей 100 млн. долл. Следовательно, максимизирующий прибыль объем

кредитования банка

равен 100 млн. долл. при рыночной процентной ставке по ссудам,

равной 0,10 (10%).

г^.

MCj

(долл./долл.)

0,16

0,14

0,12

/^^ =

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

MCj-r^^

MCD^

MCL

MR:

50 100 150 200

(млн.

долл.)

Рис. 8-8

Объем банковского кредитования, максимизирующий прибыль в условиях совершенной конку-

ренции.

Для максимизации совокупной прибыли банк выдает ссуды до того момента, пока предельный

доход (MR.

—

i'i^

= 0,10) не сравняется с величиной предельных издержек (МС. = /"^ + МС^ + A/CJ.

Данное равенство имеет место в точке, в которой кривая предельного дохода банка пересекает кривую

предельных издержек. В случае с банком у это единственная точка, где

А//?.

= А/С = 0,10, при объеме

банковского кредитования в 100 млн. долл. Следовательно, максимизирующий прибыль объем креди-

тования банка

равен 100 млн. долл. при рыночной ставке процента по ссудам 0,10 (10%).

Что будет делать банку, если изменится рыночная процентная ставка по ссудам при

неизменности всех остальных факторов (включая рыночную процентную ставку по де-

позитам).^ Особенно коснемся случая (рис. 8-9), когда рыночная процентная ставка по

ссудам поднимется до г^ = 0,13 (13%). До повышения ставки, когда она равнялась 0,10

(10%),

максимизирующий прибыль объем кредитования составлял 100 млн. долл.

Повышение процентной ставки по ссудам до нового уровня 0,13, однако, приводит к

более высокому предельному доходу для любой суммы выданных банком ссуд; таким

образом, график предельного дохода смещается вверх (рис. 8-9). Это означает, что

максимизирующий прибыль объем кредитования должен возрасти до уровня, соответ-

ствующего новой точке, в которой предельный доход равен предельным издержкам, или

где MR = МС. = 0,13. В этой точке, как показано на рис. 8-9, максимизирующий

прибыль объем кредитования банка j равен 150 млн. долл.

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 187

(долл./долл.)1

0,16

0,14

''А

0,13

0,12

г^°

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

MCj = График

предложения

оанковского

кредита

100 150 200

(млн.

долл.)

Рис. 8-9

График предложения банковского кредита в условиях совершенной конкуренции. Увеличение

ставки ссудного процента с первоначальной величины 0,10 до 0,13 приводит к росту предельного

дохода при любом данном объеме банковского кредитования. Следовательно, график предельного

дохода сместится вверх. Это означает, что максимизирующий прибыль объем кредитования должен

возрасти с первоначального уровня 100 млн. долл. до нового уровня 150 млн. долл. Таким образом,

в результате роста рыночной ставки ссудного процента (с 0,10 до 0,13) на графике предельных издер-

жек банка /произошло смещение объема кредитования, максимизирующего прибыль, со 100 млн. до

150 млн. долл. Это значит, что график предельных издержек банка отражает комбинации процентных

ставок по ссудам и объемов кредитования, при которых прибыль банка убудет максимальной. Иными

словами,

на графике предельных банковских издержек отображены те объемы кредитования, кото-

рые банк убудет готов предложить при различных ставках ссудного процента. График предельных

издержек банка у является графиком предложения кредита. Рост рыночной процентной ставки по

ссудам будет стимулировать увеличение банковского предложения кредита, что отражено на данном

графике. Если ставка ссудного процента снова упадет, то банку придется уменьшить предложение

кредита.

Отметим, что на рис. 8-9 в результате роста рыночной ставки ссудного процента

(с 0,10 до 0,13) произошел сдвиг точки на графике предельных издержек банка

у,

ха-

рактеризующей объем кредитования, который максимизирует прибыль (со 100 млн. до

150 млн. долл.). Точки, лежащие на графике предельных издержек, представляют собой

комбинации ссудных процентных ставок и объемов кредитования, при которых прибыль

банка j будет максимальной. Другими словами, на графике предельных банковских из-

держек изображены те объемы кредитования, которые банк j будет готов предложить

при различных ставках ссудного процента. Это означает, что практически по всей про-

тяженности график предельных издержек банка у является также графиком предложе-

ния кредита. (Естественно, если ссудный процент падает до уровня, при котором банк

не сможет покрывать свои переменные издержки банковских операций, ему придется

закрьггься, так что не вся нижняя часть графика предельных издержек является частью

графика предложения кредита; для упрощения, однако, мы допустили, что ставка ссуд-

ного процента никогда не падает ниже точки закрытия {shut-down point) банка.)

Рост рыночной процентной ставки по ссудам будет стимулировать увеличение предло-

жения банковского кредита; если ставка ссудного процента снова уменьшится, то банк

примет решение уменьшить предложение кредита.

Объем депозитов, максимизирующий прибыль, и график банковского спроса на

депозиты Теперь, когда мы определили, что объем кредитования, максимизирующий

прибыль при ставке в 10%, равен 100 млн. долл., можно сделать вывод, основываясь

188 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

на используемом в уравнении (8-1) условии баланса, что это также и максимизиру-

ющий прибыль объем депозитов при данной процентной ставке по ссудам. Подобным

образом, поскольку максимизирующий прибыль объем кредитования при ставке 13% —

150 млн. долл., то это и есть максимизирующий прибыль объем депозитов. Это дей-

ствительно так, в чем мы убедимся в дальнейшем. Тем не менее очевидно, что на

основе предыдущего анализа об этом можно получить развернутое представление.

Мы знаем, исходя из уравнения (8-5), что прибыль банка j максимизируется,

когда ^I~^D'^ ^^D "^ ^^L' Е^-^^ ^^^ вычтем МС^ и МС^ из обеих частей урав-

нения, то ползшим, что г^. — (MCj^ + МС^ ) ~ ^D' ^-^^

г^ = г, -(МС^+Л/q). (8-6)

Данное уравнение показывает, что, когда прибыль банка j достигает максимальной ве-

личины, ставка процента, которую банк начисляет по депозитам, должна равняться про-

центной ставке по ссудам за вычетом суммы предельных факторных затрат на обслужи-

вание привлеченных депозитов и на выдачу ссуд. Напомним, что в левой части уравне-

ния (8-6) процентная ставка по депозитам представляет собой предельные затраты

банка на начисление процентов по вкладам. Разница в правой части данного уравнения

является процентной ставкой по ссуде, или постоянным предельным доходом банка за

вычетом предельных факторных затрат на выдачу ссуд и на привлечение депозитов. Эту

разницу в правой части уравнения (8-6) мы называем чистым предельным доходом

{net marginal revenue), который пол)Д1ает банк на каждый дополнительный доллар при-

влеченных депозитов. Следовательно, уравнение (8-6) показывает, что банк максими-

зирует прибыль, привлекая депозиты до того момеьгга, пока предельные издержки в

виде выплаты процентов по депозитам (процентная ставка по вкладам) не сравняются

с чистым предельным доходом, который получает банк от ссуды последнего доллара

привлеченных депозитов.

На рис. 8-10 показана ситуация, в которой объем депозитов банка максимизирует

прибыль. Как и на рис. 8-4, здесь принято допущение, что рыночная ставка по депо-

зитам (г^) равна 0,07 (7%). Поскольку ставка по депозитам определяется на рынке

депозитов в условиях совершенной конкуренции, график предельных затрат на вы-

плату процентов (marginal interest expense schedule, MIE.) банка j проходит через

точку r^ = 0,07 и представляет собой горизонтальную прямую.

На рис. 8-10 представлен имеющий отрицательный наклон график, описывающий

чистый предельный доход банка j от привлеченных депозитов, или график чистого

предельного дохода {net marginal revenue schedule, NMR). Для получения этого гра-

фика мы допустили, что, как и в нашем первоначальном примере, рыночная ставка по

ссудам равна 0,10 (10%), и из этой постоянной величины мы вычли сумму предель-

ных факторных затрат на выдачу ссуд и на привлечение депозитов при каждом воз-

можном объеме депозитов банка. К примеру, как и на рис. 8-5, предельные фактор-

ные затраты на привлечение вкладов банка j составляли 0,02 (в расчете на 1 долл.

депозитов) при объеме депозитов в 100 млн. долл. и предельные факторные затраты

на выдачу ссуд (рис. 8-6) равнялись 0,01 (в расчете на 1 долл. ссуд) при объеме

кредитования в 100 млн. долл., который, исходя из условия банковского баланса в

уравнении (8-1), будет равен объему депозитов. Вычтя сумму (0,02 + 0,01) из ставки

ссудного процента 0,10, мы получим 0,07 как чистый предельный доход банка от

привлеченных депозитов (рис. 8-10). Подобным образом, при объеме депозитов в

150 млн. долл. предельные издержки по депозитным и ссудным операциям равны 0,04

и 0,02 соответственно, так что чистый предельный доход от привлеченных депозитов

в расчете на 1 долл. депозитов равен 0,10 — (0,04 + 0,02) = 0,04 (рис. 8-10).

ГЛАВА 8

Поведение депозитных учреждений в экономике

189

Рисунок 8-10 иллюстрирует, что для банка у объем депозитов, максимизирующий

прибыль при рыночной процентной ставке по ссудам в 0,10 и рыночной ставке по

депозитам 0,07, равен 100 млн. долл. При данном объеме депозитов график предель-

ных затрат банка на начисление процентов пересекает график чистого предельного

дохода (рис. 8-10), так что уравнение (8-6) верно, что означает максимизацию при-

были банка/ Это приемлемый вариант, поскольку это и есть тот максимизирующий

прибыль объем депозитов, который выберет банк при двух данных рыночных про-

центных ставках (рис. 8-8). Отметим, что данный вариант не противоречит здравому

смыслу, так как уравнение (8-6) всего лишь уравнение (8-5) с перестановкой членов.

Поэтому точке пересечения на рис. 8-10, удовлетворяющей уравнению (8-6), должно

соответствовать то же значение в точке пересечения на рис. 8-8, удовлетворяющей

уравнению (8-5), если выполняется условие банковского баланса, по которому объем

кредитования должен равняться объему депозитов.

ro,MIEj,NMRj

(долл./долл.)

0,16

0,14

0,12

0.10

Рис. 8-10 (МЛН.ДОЛЛ.)

Объем депозитов, максимизирующий прибыль банка в условиях совершенной конкуренции.

Если рыночная ставка по депозитам (г^) равна 0,07 (7%), то график предельных затрат банка у на

выплату процентов (MIE) проходит через точку г^=0,07 и представляет собой горизонтальную прямую.

График чистого предельного дохода (NMR.) можно получить, вычтя из ставки рыночного процента по

ссудам 0,10 (10%) сумму предельных факторных затрат на выдачу ссуд и на привлечение депозитов при

каждом возможном объеме депозитов банка. К примеру, как и на рис. 8-5, предельные факторные

затраты на привлечение депозитов банка /составляли 0,02 (в расчете на

долл. депозитов) при объеме

депозитов в 100 млн. долл. и предельные факторные затраты на выдачу ссуд (рис. 8-6) равнялись 0,01

(в расчете на 1 долл. ссуд) при объеме кредитования в 100 млн. долл., который, следуя уравнению

банковского баланса (8-1), будет равен объему депозитов. Вычтя сумму (0,02 + 0,01) из процентной

ставки по ссудам 0,10, мы получим 0,07 как чистый предельный доход банка от привлеченных депози-

тов.

Подобным образом, при объеме депозитов в 150 млн. долл. предельные издержки по депозитным

и ссудным операциям равны 0,04 и 0,02 соответственно, так что чистый предельный доход банка от

привлеченных депозитов (в расчете на 1 долл. депозитов) равен 0,10 ~ (0,04 + 0,02) = 0,04. Таким

образом,

объем депозитов для банка j, максимизирующий прибыль при рыночной процентной ставке по

ссудам в 0,10 и рыночной ставке по депозитам 0,07, равен 100 млн. долл.

Для чего нужно было делать все эти дополнительные расчеты (рис. 8-10), если мы

могли просто взглянуть на рис. 8-8 и сказать, что банк выдает ссуды на сумму в

100 млн. долл. (и следовательно, привлекает вклады на ту же сумму) при данной

процентной ставке по ссудам 0,10 и процентной ставке по депозитам 0,07.'^ Ответ

заключается в том, что рис. 8-10 дает дополнительную, важную для нас информацию.

Чтобы убедиться в этом, предположим, что рыночная процентная ставка по депозитам

(г^) падает с 0,07 до 0,04 при неизменности остальных факторов, включая процент-

ную ставку по ссудам (рис. 8-11).

190

ЧАСТЬ III

Депозитные учреждения и внешняя среда

Если ставка по депозитам падает до 0,04, то график предельных затрат банка на

уплату процентов смещается вниз. В результате предельные затраты на выплату процен-

тов равны чистому предельному доходу от привлеченных вкладов при большем объеме

депозитов. В частности, как показано на рис. 8-11, новый объем депозитов банка, мак-

симизирующий прибыль, при данной более низкой процентной ставке по депозитам

0,04 равен 150 млн. долл. Падение ставки процента по депозитам привело к увеличению

спроса банка на депозиты. Это значит, что график чистого предельного дохода от при-

влеченных депозитов банка почти на всем протяжении является графиком банковского

спроса на депозиты (deposit demand schedule). С падением рыночной ставки процента

по вкладам спрос банка на депозиты увеличивается, что отражено на графике. Если

рыночная ставка по депозитам снова возрастет, то спрос банка на депозиты уменьшится.

(долл./долл.)

0,16

0,14

0,12

0,10

0,08

0,07

0,06

/•J =

0,04

0,02

NMRj = График банковского спроса

на

депозиты

100

150 200

(млн.

долл.)

Рис. 8-11

График банковского спроса на депозиты

условиях совершенной конкуренции. Если рыночная

процентная ставка по депозитам (л^) падает с 0,07 до 0,04 при неизменности остальных факторов,

включая ставку процента по ссудам, то график предельных затрат банка на выплату процентов сме-

стится вниз и эти затраты станут равняться чистому предельному доходу от привлеченных вкладов при

большем объеме депозитов. Следовательно, объем депозитов банка, максимизирующий прибыль, со

100 млн. долл. увеличится до 150 млн. долл. Поскольку падение ставки процента по депозитам

при-

вело к увеличению спроса банка на депозиты (что характеризуется отрицательным наклоном графика

чистого предельного дохода от привлеченных депозитов банка), то эта кривая является графиком

банковского спроса на депозиты.

С падением рыночной ставки процента по вкладам спрос банка на депозиты увеличивается, что

отражено на графике. Если рыночная ставка по депозитам снова возрастет, то спрос банка на депо-

зиты уменьшится.

Рынки ссудных капиталов и депозитов

Теперь, когда мы проанализировали возможный выбор для отдельного банка вариан-

тов предложения кредита и спроса на депозиты, можно остановиться на фактическом

процессе установления рыночных процентных ставок по ссудам и депозитам, прием-

лемых для банка. В условиях совершенной конкуренции, как следует из нижеприве-

денного анализа, эти ставки определяются соотношением спроса и предложения.

РЫНОК БАНКОВСКОГО КРЕДИТА СССУДНЫХ КАПИТАЛОВ!

Рыночный обмен осуществляется между покупателями и продавцами товаров и услуг.

На рынке банковских ссудных капиталов продавцами кредита выступают банки. Сле-

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 191

довательно, банки формируют предложение кредита. Заемщики являются покупате-

лями кредита, которые формируют спрос на кредит. Давайте по очереди рассмотрим

особенности предложения и спроса на рынке ссудных капиталов.

График рыночного предложения кредита В условиях совершенной конкуренции

график рыночного предложения любого товара или услуги представляет собой простое

сложение графиков предложения всех производителей этого товара или услуги, т. е.

мы складываем объемы предложения производителей при каждой возможной цене,

чтобы получить набор комбинаций «цена—количество товара», из которых и состоит

график совокупного рыночного предложения.

То же самое можно проделать с моделью банка, в которой банки выступают про-

давцами кредита. Как уже отмечалось (рис. 8-9), график предельных издержек от-

дельно взятого банка

является графиком предложения кредита этого банка. Возьмем

график предложения кредита банка у, когда рыночная ставка по депозитам равна 0,07,

и воспроизведем его на рис. 8Л2А. К тому же представим график предложения кре-

дита другого банка (банка к) на рис. 8-12Б. Совокупный спрос на кредиты банков у

и к представлен на рис. 8-12В. Когда процентная ставка по ссудам равна 0,10, банку

готов предложить кредиты на сумму 100 млн. долл. (рис. 8-12У4), а банк к — 120 млн.

долл. (рис. 8-12Б). Следовательно, на рис. 8-12Б совокупный объем кредитования

двух банков равен 220 млн. долл. при ставке ссудного процента 0,10. Таким образом,

если процент по ссудам вырастет до 0,13, банку будет готов предложить 150 млн.

долл. в виде кредитов (рис. 8-12Л), а банк к — 180 млн. долл. (рис. 8-12Б), так что

совокупный объем кредитования составит 330 млн. долл. при данной более высокой

ставке процента по ссудам (рис. 8-12В). График на рис. 8-12В включает комбинации

ставки процента по ссудам и общего объема кредитования для данных двух банков:

0,10 и 220 млн. долл. и 0,13 и 330 млн. долл. Это график совокупного предложения

кредита этих двух банков.

В условиях совершенной конкуренции кроме банков j и к большое количество

банков формируют предложение кредита. Следовательно, график рыночного предло-

жения кредита (market loan supply schedule, L ) представляет собой сумму общих

объемов кредитования всех банков на рынке ссудных капиталов при каждой возмож-

ной ставке процента по ссудам. Как показано на рис. 8-12В, остальные банки фор-

мируют предложение кредита в размере 9780 млн. долл. при ставке 0,10 и 14 670

млн. долл. при ставке 0,13. Следовательно, совокупный объем предложения кредита

всех банков (включая банки у и к) при ставке процента по ссудам 0,10 равен 10 000

млн. долл., или 10 млрд. долл. Совокупный объем предложения кредита всех банков

при ставке процента по ссудам 0,13 равен 15 000 млн. долл., или 15 млрд. долл.

Итоговый график (рис. 8-12В), таким образом, является графиком рыночного пред-

ложения кредита и отмечен как L\

Спрос небанковского сектора на кредит Банки кредитуют отдельные домашние

хозяйства и фирмы, которые экономисты обычно объединяют в небанковский сектор

(nonbank public). Для каждого домашнего хозяйства и фирмы существует свой график

спроса на кредит, который в силу закона спроса имеет отрицательный наклон. Можно

сложить спрос небанковского сектора на кредит при любой данной ставке процента по

ссудам, чтобы получить график рыночного спроса на кредит (market loan demand

schedule, L ). Возможный график рыночного спроса на кредит показан на рис. 8ЛЗА.

Равновесие на рынке серных капиталов На рис. 8ЛЗА также изображено состояние

равновесия на рьшке ссудных капиталов. При равновесии спрос на кредит со стороны

небанковского сектора равен предложению банковского кредита; на рис. 8-13>4 равновес-

ная величина спроса и предложения кредита равна 10 млрд. долл. Ставка процента по

192

ЧАСТЬ I

Депозитные учреждения и внешняя среда

1_,

MCj

(долл./l

долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

Банк у

МС ~ Предложение кредита

г„МС,

(долл./l

долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04 h-

0,02 U

50 100 150

{А)

200 Lj

(млн.

долл.)

Банк к

МС,^ Предложение

кредита

(долл./

долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

Предложение кредита

банков у и

670

100 120 150 180 200 /.^

(млн.

долл.)

KB)

Предложение кредита

всех банков (Z."^)

000

(млн.

долл.)

(5)

Рис. 8-12

График рыночного предложения кредита. Когда процентная ставка по ссудам равна 0,10, банк у

готов предложить 100 млн. долл. (рис. /4), а банк к — 120 млн. долл. (рис. 6). Следовательно, на

рис. В совокупный объем кредитования двух банков равен 220 млн. долл. при ставке процента по

ссудам 0,10. Таким образом, если процент по ссудам вырастет до 0,13, банк у будет готов предложить

150 млн. долл. в виде ссуд (рис. И), а банк к — 180 млн. долл. (рис. 5), так что общий объем креди-

тования составит 330 млн. долл. при данной более высокой ставке процента по ссудам (рис. В).

График на рис. В содержит комбинации ставки процента по ссудам и общего объема кредитования

для данных двух банков: 0,10 и 220 млн. долл. и 0,13 и 330 млн. долл. Это график совокупного

предложения кредита двух данных банков.

Остальные банки на рынке ссудных капиталов формируют предложение кредита в размере 9780 млн.

долл.

при ставке 0,10 и 14 670 млн. долл. при ставке 0,13. Следовательно, совокупное предложение

кредита всех банков (включая банки у

/с) при ставке процента по ссудам 0,10 равно 10 000 млн. долл.,

или 10 млрд. долл. Совокупное предложение кредита всех банков при ставке процента по ссудам 0,13

равно 15 000 млн. долл., или 15 млрд. долл. Итоговый график (Z.^), представленный на рис. В, таким

образом,

является графиком рыночного предложения кредита.

ссудам будет корректироваться, пока не будет достигнуто равновесие. Например, если

бы процентная ставка равнялась 0,12, то существовало бы избыточное предложение

кредита, или, другими словами, избыток кредита. Ставка по ссудам будет уменьшать-

ся до тех пор, пока такой избыток не исчезнет. Если же ставка по ссудам равнялась

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 193

бы 0,08, то наблюдался бы избыточный спрос на кредит — нехватка кредита; при

этом ставка процента будет расти до полного удовлетворения спроса. Равновесная

процентная ставка по ссудам (0,10 для рис. 8ЛЗА) представляет собой единственную

ставку процента, при которой достигается равновесный объем кредитования.

На рис. 8-13Б показан выбор банка у относительно объема кредитования. Как уже

отмечалось, если рыночная процентная ставка равна 0,10, то банку готов предложить

кредит в размере 100 млн. долл. Почему же банку воспринимает рыночную ставку по

ссудам 0,10 как данную? Лучше всего, наверное, будет рассмотреть причину этого,

представив, что случится, если бы банк вообще не выдавал ссуды. В этом случае

объем кредитования сократится только на 100 млн. долл., что составляет каплю в море

относительно общей суммы 10 млрд. долл. Отсутствие банка у в банковской системе

вряд ли будет замечено. Следовательно, банку в отдельности не может воздействовать

на рыночную ставку процента по ссудам. Он принимает эту ставку как данную и

находящуюся вне его контроля.

(долл./

долл.)

0,16

0,14

0,12

^•^

= 0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

—

- - -

- •-•• -

------

Рынок ссудных

>v „ -у/

^щ.

^^_

^\.

- 1 \—

капиталов

1 \

20 L

(млрд.

долл.)

И)

Банк у

МС

Предложение кредита

Рис. 813

Равновесие на рынке ссудных капита-

лов.

В точке равновесия спрос небанков-

ского сектора на кредит равен предложе-

нию банковского кредита, т. е. 10 млрд.

долл.

(рис. А). Если бы процентная ставка

равнялась 0,12, то существовало бы избы-

точное предложение банковского креди-

та,

и ставка процента по ссудам будет

уменьшаться до тех пор, пока такой избы-

ток не исчезнет. Если же ставка по ссудам

была бы равна 0,08, то наблюдался бы из-

быточный спрос на кредит, при этом став-

ка процента будет расти до полного удов-

летворения спроса. Подобная ситуация

имеет место при равновесной ставке про-

цента по ссудам 0,10.

Если рыночная процентная ставка рав-

на 0,10, то банк У готов предложить кредит

на сумму 100 млн. долл. (рис. 5). Если бы

он установил процент по ссудам выше ры-

ночного уровня, например 0,12, то никто

не стал бы занимать у банка / Если бы

банк у установил ставку процента ниже

рыночной, к примеру 0,08, то в этом слу-

чае его предельный доход будет ниже пре-

дельных издержек при кредитовании в

объеме 100 млн. долл., как показано на

рис. Б, и чистая прибыль от ссуды послед-

него доллара будет отрицательной; так

что банк мог бы заработать больше, уста-

новив ставку процента по ссудам на ры-

ночном уровне 0,10. Следовательно, банк у

максимизирует прибыль, выдавая ссуды на

100 млн. долл. по ставке процента по ссу-

дам 0,10.

(млн.

долл.)

194

ЧАСТЬ Депозитные учреждения и внешняя среда

Это не значит, что банк j не мог бы при желании установить процентную ставку

по ссудам выше или ниже рыночной. Однако вряд ли он будет делать это, ведь он и

так получит максимально возможную прибыль. С одной стороны, если бы он устано-

вил процентную ставку по ссудам выше рыночной, например 0,12, то ни один клиент

не стал бы брать ссуды у банка у, потому что он может получить ссуду в любом другом

банке по более низкой ставке процента 0,10. Банку просто потеряет всех своих кли-

ентов.

С другой стороны, если бы банк j установил ставку процента ниже рыночной, к

примеру 0,08, то в этом случае предельный доход был бы ниже предельных издержек

при кредитовании в объеме 100 млн. долл. (рис. 8-13Б). Чистая прибыль от ссуды

последнего доллара будет отрицательной, так что банк мог бы заработать больше,

установив процентную ставку по ссудам 0,10. Действительно, он максимизирует при-

быль, выдавая в виде ссуд 100 млн. долл. по данной ставке ссудного процента.

Рынок ссудных капиталов

(долл./

долл.)

0,16

0,14

0,12

г?

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

к^.\

i>C

1 >v i ^^

i \i

1 \ 1

Ff_,

MCj

(долл./

долл.)

0,16

0,14

A;-0,13

0,12

г?

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

5 /-0=10 ill =15

{A)

Банк j

20 L

(млрд. долл.)

A/Cy= Предложение

кредита

m МР^

^^^^jf^—1 MR'j

\ i

]

1 1 1 1

50 z.;=ioo z.;=i5o

200 Lj

(млн. долл.)

Рис. 8-14

Эффект роста спроса небанковского

сектора на кредит. Рост спроса на кре-

дит приводит к правостороннелгу сме-

щению графика спроса на кредит, из по-

ложения ^ в Z^ (рис. А). С увеличением

спроса на кредит при данной равновес-

ной процентной ставке по ссудам 0,10 воз-

никает избыточный спрос. Для получения

большего объема ссуд клиенты банка,

конкурирующие между собой, должны

соглашаться на более высокий ссудный

процент. С ростом процентных ставок ус-

траняется нехватка кредита, и спрос на

кредит теперь равен предложению креди-

та при новой равновесной ставке ссудно-

го процента 0,13.

С ростом процентной ставки по ссу-

дам все банки готовы предлагать больший

объем ссуд (рис. Б). К примеру, когда

процентная ставка повышается с 0,10 до

0,13, объем кредитования банка у увели-

чивается с 100 млн. до 150 млн. долл. В

конце концов достигается новое рыноч-

ное равновесие при общем объеме кре-

дитования 15 млрд. долл.

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 195

Эффект роста спроса на кредит На рис. 8-14 прослеживается воздействие роста

спроса небанковского сектора на кредит. Такой рост означает, что при любой данной

процентной ставке по ссудам, включая первоначальную равновесную ставку, произой-

дет увеличение спроса небанковского сектора на кредит. (Например, домашние хозяй-

ства и фирмы уверены, что ожидается общий подъем экономики и что самое время для

домашних хозяйств покупать новые дома и для фирм осуществлять инвестиции в

новое производственное оборудование. Они уверены, что смогут погасить ссуды, ког-

да их доходы возрастут во время предстоящего экономического подъема.) Следова-

тельно, рост спроса на кредит показан на рис.

8-14^4

как правостороннее смещение

графика спроса на кредит из положения 1^ в 1^.

С увеличением спроса на кредит (рис. 8-14У1) при данной равновесной процентной

ставке по ссудам 0,10 возникает избыточный спрос. Следовательно, первоначальная рав-

новесная величина спроса и предложения 10 млрд. долл. больше таковой не является. Для

получения большего объема ссуд клиенты банка, конкурирующие между собой, должны

соглашаться на более высокие проценты по ссудам. С ростом процентных ставок по ссудам

устраняется нехватка кредита, и спрос на кредит теперь равен предложению кредита при

новой равновесной ставке процента 0,13.

С ростом процентной ставки по ссудам каждый банк готов предлагать больше

ссуд, как показано на рис. 8-14Б. Когда процентная ставка выросла с 0,10 до 0,13,

объем кредитования банка j увеличивается с 100 млн. до 150 млн. долл. Динамика

объема ссуд на графике предложения кредита банка j (рис.

8-14Б)

соответствует

изменениям общего объема кредитования на графике рыночного предложения кредита

(рис.

8-14У4), когда банк j и все другие банки на рынке увеличивают предложение

кредита, пока не будет достигнуто новое рыночное равновесие при общем объеме

кредитования 15 млрд. долл.

РЫНОК БАНКОВСКИХ ДЕПОЗИТОВ

На рынке ссудных капиталов банки являются продавцами, а заемщики — покупате-

лями. Следовательно, банки формируют предложение кредита, а заемщики — спрос

на кредит. Напротив, на рынке депозитов банки выступают в роли покупателей. Они

предъявляют спрос на депозиты, чтобы использовать их для выдачи ссуд. Вкладчики

банков являются продавцами депозитов. Они формируют предложение капиталов, а

банки — спрос на них.

График рыночного спроса на депозиты На рынке любого отдельного товара или

услуги график совокупного спроса представляет собой суммирование по горизонтали

графиков спроса всех рыночных агентов, готовых приобрести данный товар или услу-

гу. Эта основная взаимосвязь верна и для рьшка банковских депозитов, на котором

банки предъявляют спрос на средства на депозитных счетах своих клиентов.

Как мы уже знаем, график чистого предельного дохода отдельно взятого банка у,

причем NMR. —

У^^

— {MCj^ + МС^ ), является графиком спроса данного банка на

депозиты при данной рыночной процентной ставке по ссудам (рис. 8-11). Воспроиз-

ведем график спроса банка у на депозиты (рис. 8-11), который построен при данной

процентной ставке по ссудам 0,10, на рис. &Л5А. Если рыночная процентная ставка

по депозитам равна 0,07, то спрос банка j на депозиты равен 100 млн. долл. Если

процентная ставка по депозитам падает до 0,04, то спрос банка j на депозиты равен

150 млн. долл.

На рис. 8-15Б представлен график спроса на депозиты банка к. Банк к хотел бы

получить 80 млн. долл. депозитов при рыночной ставке по вкладам 0,07, но если она

падает до 0,04, то его спрос составит 110 млн. долл. На рис. 8-15Б спрос обоих