Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

Поведение депозитных

учреждений в экономике

Основные проблемы

Какие факторы влияют на баланс банка

в упрощенной модели банка, в которую

включены только ссуды и депозиты? Как

образуются доходы и издержки банка?

Как построить график предложения ссуд

отдельного банка? Как построить график

рыночного предложения кредита и

провести анализ равновесия на рынке

ссудных капиталов?

Как построить график спроса на депозиты

отдельного банка? Как построить график

рыночного спроса на депозиты и провести

анализ равновесия на рынке депозитов?

Почему рынки ссудных капиталов и

депозитов взаимозависимы? Почему для

нас важна эта взаимозависимость?

Как следует рассматривать поведение

банка на монопольном рынке?

Чтобы понять проблемы, связанные с банковской сферой и ее регулированием, необ-

ходимо рассмотреть теорию, как банки принимают решения и как они взаимодейству-

ют друг с другом на рынках финансовых инструментов, которыми они обладают в

качестве активов и которые выпускают в качестве обязательств. Данная глава посвя-

щена этому вопросу.

Банки и другие депозитные )Д1реждения являются деловыми предприятиями. Эко-

номисты считают, что банки, как и любые другие деловые предприятия, стремятся к

максимизации прибыли. Цель данной главы заключается в объяснении экономической

теории поведения депозитных учреждений на рынках ссудных капиталов и депозитов.

Для этого используются такие понятия, взятые из основ микроэкономики, как теория

фирмы, совершенная конкуренция и монополия.

В последующих главах вы сможете убедиться, что разобранные в данной главе

теории пригодятся во множестве ситуаций. Поэтому советуем детально разобраться в

материале этой главы. Указанный материал иллюстрирует применение рыночных тео-

рий, изученных вами ранее, к проблемам банковских рынков. Залогом понимания этих

теорий служит ознакомление с практикой их использования. Поэтому мы придаем

особое внимание необходимости проработки (по мере изучения материала главы) во-

просов для самопроверки и задач, помещенных в конце данной главы.

Модель депозитного учреждения

Как отмечалось в главе 6, депозитные учреждения обычно располагают многими видами

активов и пассивов. Поскольку цель данной главы заключается в понимании основ

принятия банками экономически целесообразных решений, мы упростим задачу и рас-

смотрим элементарный тип депозитного учреждения. Мы также несколько упростим

терминологию, назвав это учреждение банком. Однако отметим, что данная экономиче-

ская модель может быть также применена к любому депозитному з^реждению.

178 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

БАЛАНС БАНКА

Наш банк специализируется на операциях двух видов. Во-первых, он принимает че-

ковые депозиты или открывает текущие счета для своих клиентов. Банк выплачивает

проценты по всем вкладам. Следовательно, все депозиты этого банка являются иден-

тичными текущим счетам с выплатой процентов и возможностью выписки инструмен-

тов типа чеков (счетам NOW). Банк не принимает беспроцентных депозитов до вос-

требования. Более того, вклады по текущим счетам являются единственным источни-

ком формирования капитала банка, который (для упрощения нашей модели) не эми-

тирует собственных ценных бумаг. Это, наверное, самое нереалистичное предположе-

ние,

однако оно в значительной степени упростит нашу модель, а следовательно, сде-

лает ее более доступной для понимания. Другое предположение заключается в том,

что на банковские депозиты не распространяются резервные требования; таким обра-

зом, банк может ссудить весь объем имеющихся депозитов.

Банк использует депонированные денежные средства для второго вида своих опера-

ций, заключающихся в предоставлении ссуд определенного типа, например коммерческих

ссуд. Все выдаваемые банком ссуды относятся к этому типу, а клиенты, которым предо-

ставляются эти ссуды, имеют примерно одинаковые характеристики. Например, изначаль-

но никто из клиентов не является для банка рискованным партнером. Более того, срок

погашения всех ссуд одинаков; мы будем иметь в виду довольно длительный срок. В ка-

честве платы за предоставление таких ссуд банк взимает с заемщиков проценты.

При этих предположениях мы получаем для анализа элементарный тип банка. У

него имеется один вид пассивов — чековые депозиты (текущие счета) и один вид

активов — коммерческие ссуды.

В общих чертах мы рассмотрим взаимодействие этого банка с другими банками на

рынках ссудных капиталов и депозитов. Поэтому полезно будет сделать несколько

замечаний относительно нашего банка. У банка может быть длинное забавное назва-

ние «Национальный городской федеральный банк и трастовая компания», но оно было

бы утомительным для модели банка. Поэтому мы назовем наш банк «банком у».

Предположим, что в какой-то момент времени долларовая сумма вкладов (теку-

щих счетов) банка у равна D.. Эта сумма может, например, равняться 100 млн. долл.

Точно так же обозначим объем ссуд банка у долларовой суммой L., Так как наш банк

только принимает вклады и выдает ссуды, весь объем ссуд банкау должен равняться

общей сумме депонированных денежных средств, полученных от вкладчиков. Иными

словами, если сумма банковских депозитов (текущих счетов) равна 100 млн. долл., то

эту же сумму банк может предоставить в виде ссуд. Это означает, что если банк

привлекает депозиты на сумму D. и выдает ссуды на сумму Z., то эти две суммы

должны быть равны:

£.= Д. (8-1)

Уравнение (8-1) называется уравнением баланса {balance sheet constraint); оно озна-

чает, что наш банк не может выдать ссуды на сумму, превышающую размер его де-

позитов. Действительно, активы и пассивы банка j должны быть равными, поэтому

объем ссуд должен равняться объему депозитов.

ВАЛОВОЙ ДОХОД, ИЗДЕРЖКИ И ПРИБЫЛЬ БАНКА

Владельцы банка занимаются банковским делом с целью получить прибыль в виде

экономической прибыли (economic profits). Экономической прибылью любой ком-

мерческой фирмы будет, естественно, разность между валовым доходом и экономиче-

скими издержками. [Напомним, что бухгалтерской прибылью (accounting profits)

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 179

является разность между валовым доходом и денежными затратами {explicit costs)

фирмы, тогда как экономической прибылью является разность между валовым дохо-

дом и экономическими издержками, которые включают в себя и денежные затраты,

и альтернативные издержки (implicit opportunity costs) фирмы.] Рассмотрим вало-

вой доход и экономические издержки банка/

Валовой доход банка У банка j существует единственный источник доходов: про-

цент, получаемый им по торгово-промышленным ссудам. Допустим, что процентная

ставка по ссудам банка равна г^. Тогда суммарный процентный доход, полученный

банком от всего объема предоставленных ссуд, равен г^ X L..

Например, если банк выдал ссуды на сумму 100 млн. долл., а процентная ставка по

ссудам равна 0,10 долл. в расчете на каждый выданный доллар, или 0,10 (10%), то

общий процентный доход, полученный банком за данный период равен 0,10 X 100 млн.

долл., что составляет 10 млн. долл. Эта сумма представляет собой валовой доход, по-

лученный банком за данный период.

Следовательно, для банка

валовой доход, полученный в течение данного периода,

обозначенный как 77?., равен:

77? = r,xL.. (8-2)

J L J \ /

^^авнение (8-2) означает, что (применительно к нашей модели банка) валовой доход

за данный период равен процентному доходу, полученному по торгово-промышленным

ссудам.

Издержки банка Любой банк несет три типа затрат, или издержек. Первым являются

затраты на выплату процентов (interest expenses). Увеличение объема капитала, ис-

пользуемого банком для выдачи ссуд, означает возможность получения процентного

дохода, так как банк принимает чековые депозиты (открывает текущие счета), и он

должен (если эти депозиты являются счетами NOW) выплачивать процент своим вклад-

чикам. Если процентная ставка, вьшлачиваемая банком j равна г^, то общий объем

затрат банка на выплату процентов по вкладам в течение данного периода равен г^Х D.,

Например, если процентная ставка по депозитам равна 0,07 долл. в расчете на 1 долл.

депозитов, или 0,07 (7%), а объем привлеченных депозитов за данный период равен

100 млн. долл., то общие расходы по выплате процентов равны 0,07 X 100 млн. долл.,

что составляет 7 млн. долл.

Однако банки не могут принимать депозиты и выдавать ссуды, не используя фак-

торы производства. В этом должны участвовать люди: банк должен нанять кассиров

для приема вкладов и менеджеров для выдачи и оформления ссуд. Этим людям потре-

буются канцелярские товары, оборудование и мебель для выполнения этих операций.

Следовательно, помимо расходов на выплату процентов по вкладам банки также несут

факторные затраты (real resource expenses). Факторные затраты включают в себя

денежные затраты, которые банк несет при проведении своих повседневных опера-

ций. Служащим необходимо платить заработную плату, а другие факторы производ-

ства должны быть куплены или взяты в аренду банком для обеспечения эффективно-

сти его операций и максимизации прибыли. Однако банк несет еще и альтернатив-

ные издержки, поскольку он может по-другому использовать располагаемые им фак-

торы производства. Факторные затраты любой фирмы включают в себя и денежные

затраты, и альтернативные издержки. Их сумму экономисты называют экономичес-

кими издержками (economic costs), И это верно и для банков.

Обозначим через 7?С^ общую сумму экономических издержек (факторных затрат),

которые банк несет в операциях по привлечению вкладов (например, расходы на рек-

180 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

ламу услуг банка) и обслуживанию счетов вкладчиков (например, издержки, связан-

ные с клирингом выписанных вкладчиками чеков). Размер общих факторных затрат

по депозитным операциям есть функи^ия от общей суммы вкладов в банк, так как с

увеличением вкладов растут и факторные затраты, связанные с обслуживанием вкла-

дов.

Если банк привлекает больше вкладов, то он должен осуществлять клиринг боль-

шего количества чеков, дополнительно нанимать кассиров, и поэтому его факторные

затраты на обслуживание депозитных счетов должны расти (рис. 8-1).

Общие факторные

затраты по депозитным

операциям (долл.)

RCo

Dj (долл.)

Рис. 8-1

Общие факторные затраты по депозитным операциям. С увеличением суммы вкладов увеличива-

ются и общие факторные затраты. Причиной служит тот факт, что при привлечении большего объема

вкладов банк должен осуществлять клиринг большего количества чеков, дополнительно нанимать

кассиров и т. д. В результате его факторные затраты по обслуживанию вкладов (такие, как заработ-

ная плата служащим) увеличиваются. Следовательно, общие факторные затраты по депозитным опе-

рациям банков есть функция от общей суммы вкладов в банк.

Выдача банковских ссуд также приводит к экономическим издержкам (факторным

затратам). Обозначим через RC^ сумму факторных затрат на выдачу ссуд банка у.

Как показано на рис. 8-2, суммарные факторные затраты банка по ссудным операци-

ям будут расти вместе с увеличением объема ссуд. Когда банк предоставляет больший

объем ссуд, он должен, к примеру, нанять дополнительных экспертов по ссудам и

менеджеров. Таким образом, общие факторные затраты банка должны расти вместе с

увеличением объема ссуд.

Общие экономические издержки по банковским операциям для банка j равны:

тс.

= (г^ X Z).) + RC^ + RC, . (8-3)

Уравнение (8-3) означает, что общие издержки банка являются суммой трех компо-

нентов: общих затрат на выплату процентов по вкладам, суммарных факторных затрат

на обслуживание депозитных счетов клиентов банка и суммарных факторных затрат

на выдачу и оформление ссуд.

Прибыль байка Как и для любого коммерческого предприятия, экономическая при-

быль банка равна разности между валовым доходом и общими экономическими из-

держками. Таким образом, для банка у сумма полученной прибыли за данный период

равна 77?. — ТС. Итак, экономическая прибыль банка у определяется разностью

уравнений (8-3) и (8-2):

TR - ТС = {г,х L) - (г^ X D) - RC^ - RC,. (8^4)

J ^ L J ^ ^ D J ^ D L ^ ^

^^авнение (8-4) означает, что полученная банком прибыль равна процентному дохо-

ду по ссудам минус расходы по вкладам, факторные затраты по депозитным операциям

и факторные затраты по ссудным операциям. Таким образом, из этого уравнения вьгге-

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике 18i

кают несколько очень важных фактов, характеризующих поведение депозитных учреж-

дений. Прежде всего, процентные ставки очень важны для банков, так как они влияют

и на валовой доход банков, и на их издержки. Обычно принято считать, что банки

получают прибыль от более высоких процентных ставок. Из уравнения же (8-4) видно,

что при обоюдном увеличении процентных ставок по ссудам и по депозитам так же

обоюдно повышаются валовой доход и издержки банка, а его экономическая прибыль

может вырасти или уменьшиться. Тогда теоретически банки могут или получать, или

терять прибыль при общем увеличении процентных ставок. При прочих равных услови-

ях прибыль банка от общего роста процентных ставок увеличится, только если ставки по

ссудам вырастут в большей мере, чем ставки по депозитам.

Общие факторные

затраты на выдачу

ссуд (долл.)

RCL

Lj (долл.)

Рис. 8-2

Общие факторные затраты на выдачу ссуд. С увеличением объема банковских ссуд затраты фак-

торов производства, связанные с выдачей ссуд, также увеличиваются. Причиной служит тот факт, что

когда банк предоставляет больший объем ссуд, он должен нанимать дополнительных менеджеров и

аналитиков ссудного отдела, собирать больше информации о своих клиентах и т. д. В результате

затраты факторов производства, связанные с выдачей ссуд, увеличиваются. Следовательно, общие

факторные затраты банка, связанные с ссудными операциями, есть функция от общего объема кре-

дитования банка.

Из уравнения (8-4) также видно, насколько важными для банка являются его

факторные затраты. Банковское дело не есть бизнес по выдаче ссуд по «высшей»

процентной ставке и привлечению средств по «низшей» ставке для получения макси-

мально возможной прибыли, хотя это, конечно же, является составной частью основ-

ных банковских целей. Ссуды выдаются людьми (банковскими служащими), исполь-

зующими другие факторы производства, и вклады должны приниматься и обслужи-

ваться людьми (другими банковскими служащими), также использующими другие

факторы производства, и все факторные затраты оказывают существенное влияние на

прибыльность банка.

Депозитные учреждения на конкурентных рынках

Банки и другие депозитные учреждения, естественно, стремятся к максимизации эко-

номической прибыли. То, как они с этим справляются, зависит в основном от рыноч-

ной среды, в которой они находятся. На протяжении большей части этой главы мы

будем исходить из предположения, что на банковском рынке господствует совершен-

ная конкуренция. Это означает, что банку — один из многих банков, принимающих

вклады по текущим счетам и выдающих торгово-промышленные ссуды. К тому же

клиенты не рассматривают его как лучший или худший по сравнению с любым другим

банком, оперирующим на рынках депозитов и ссудных капиталов. Таким образом.

182 ЧАСТЬ III Депозитные учреждения и внешняя среда

вклады в банк у и в другие банки воспринимаются как однородные^ так же как и

ссуды, выдаваемые им и другими банками. Наконец, банку и другие банки одинако-

вым способом набирают служащих и приобретают другие факторы производства для

осуществления банковских операций. Ни один из банков не обладает лучшей (по

сравнению с другими банками) банковской технологией или доступом к факторам,

влияющим на депозитные и ссудные операции.

ПРЕДЕЛЬНЫЙ ДОХОД, ПРЕДЕЛЬНЬШ ИЗДЕРЖКИ

И МАКаИ!^1ИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ ПРИБЬШИ

Любой банк, независимо от степени его участия в конкуренции на рынках депозитов

и ссудных капиталов, должен определить размер привлечения средств (депозитов) и

выдачи ссуд. Он делает это для максимизации экономической прибыли. В свою оче-

редь,

прибыль банка максимальна, когда банк выдает столько ссуд, что последний

доллар, помещаемый на депозитный счет и отдаваемый в ссуду, приносит банку ну-

левую экономическую прибыль. Причина состоит в следующем: если банк получает

положительную прибыль от ссуды этого последнего доллара, то (для большей при-

быльности) он будет предоставлять ссуды из средств на депозитных счетах. Если

экономическая прибыль, полученная от ссуды последнего доллара отрицательна (в

том смысле, что ссуда этого доллара уменьшит прибыль банка), то общая прибыль

банка может быть увеличена за счет выдачи ссуды, которая будет на 1 долл. меньше.

График предельного дохода Итак, для максимизации прибыли банка необходимо,

чтобы банк выдавал столько ссуд, что дополнительный доход, полученный от ссуды

последнего доллара, должен равняться дополнительным издержкам, связанным с этой

ссудой. Дополнительный доход, полученный от ссуды последнего дополнительного

доллара, есть предельный доход (marginal revenue, MR) банка. Для банка, размер

доходов и ссуд которого измеряется в долларах, единицей измерения предельного

дохода служит доллар в расчете на доллар (долл./долл.). Следовательно, предельный

доход банка измеряется дробью, которую можно перевести в проценты.

При совершенной конкуренции объем ссуд отдельного банка так мал по сравнению

с общим объемом кредитования всех банков, что отдельный банк не может повлиять на

рыночную процентную ставку по ссудам. Следовательно, для такого банка, как банку,

предельный доход равен процентной ставке по ссуде последнего дополнительноцр дол-

лара, которая равна рыночной процентной ставке (г^). Следовательно, для банка у

предельный доход MR. = г^. Как показано на рис. 8-3, это означает, что график

предельного дохода {marginal revenue schedule) банка, который отражает все комби-

нации предельного дохода и объема ссуд в долларах, представляет собой горизонталь-

ную линию. Таким образом, предельный доход банка постоянен и равен г^, независи-

мо от объема выдаваемых банком ссуд.

График предельных издржек Напомним, что общие издержки банка состоят из трех

частей: суммарных затрат на вьшлату процентов по вкладам, суммарных факторных

затрат по депозитным операциям и суммарных факторных затрат на выдачу ссуд. По-

лучается, что предельные издержки {marginal cost) банка, которые есть дополнитель-

ные издержки, связанные с внесением дополнительного доллара на депозит и его после-

дующей ссудой, также должны быть суммой трех типов предельных затрат (на выплату

процентов по вкладам, факторных затрат на привлечение вкладов и на выдачу ссуд).

Предельные затраты на выплату процентов по вкладам есть дополнительный про-

цент, который банк должен заплатить за доллар вкладов. Пока на рынке депозитов

господствует совершенная конкуренция, т. е. действия отдельного банка не могут по-

влиять на рыночную процентную ставку по депозитам {^^)у эта рыночная процентная

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике

183

ставка является предельными затратами на выплату процентов, которые несет банк в

расчете на доллар депозитов, выдаваемый в виде ссуды. Например, на рис. 8-4 дан

график предельных процентных издержек банка j при рыночной ставке по депозитам

в 7%. Он представляет собой горизонтальную прямую, пересекающую ось ординат в

точке Гр (г^ = 0,07 долл./1,00 долл. = 0,07), и означает, что независимо от количе-

ства денег на депозитных счетах в банке j предельные процентные издержки этого

банка постоянны и равны этой рыночной процентной ставке по депозитам.

Мы предполагаем, что, как и для большинства фирм, предельные факторные за-

траты банкау на привлечение депозитов в краткосрочном периоде, обозначенные Л/С^,

обычно увеличиваются с ростом объема банковских депозитов (рис. 8-5). Это озна-

чает, что при привлечении большего объема депозитов дополнительные долларовые

издержки (в расчете на доллар депозитов) на обслуживание депозитных счетов (обес-

печение услуг кассиров и клиринг чеков) возрастают в краткосрочном периоде (пери-

од достаточно малый, чтобы другие факторные затраты банка не изменялись). Напри-

мер,

из рис. 8-5 видно, что для банка j факторные затраты при объеме депозитов в

100 млн. долл. равны 0,02 долл. в расчете на 1 долл. депозитов, или 0,02 (2%), тогда

как при депозитах в 150 млн. долл. они составляют 0,04 долл. в расчете на

долл.

депозитов, или 0,04 (4%).

(долл./долл.)

0,12

/^/1=0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

М!7

Lj (долл.)

Рис. 8-3

График предельного дохода банка в усло-

виях совершенной конкуренции. Дополни-

тельный доход, полученный от ссуды послед-

него дополнительного доллара, есть предель-

ный доход банка. В условиях совершенной

конкуренции объем ссуд отдельного банка

настолько мал по сравнению с общим объе-

мом кредитования всех банков, что отдель-

ный банк не может повлиять на рыночную

процентную ставку по ссудам. Следователь-

но,

f\j\^ банка У предельный доход MR. =

г^^,

а график предельного дохода представляет

собой горизонтальную прямую. Таким обра-

зом,

предельный доход банка постоянен и

равен г^ независимо от объема выдаваемых

банком ссуд.

(долл./долл.)

0,12

0,10

0,08

/Ь = 0,07

0,06

0,04

0,02

Предельные

процентные

• издержки

iMIEj)

Dj (долл.)

Рис. 8-4

График предельных затрат банка на выпла-

ту процентов

условиях совершенной

кон-

куренции. Предельные затраты банка на вы-

плату процентов по депозитам есть дополни-

тельные процентные выплаты, которые он

дол-

жен внести за доллар депозитов. На рынке

депозитов с совершенной конкуренцией

дей-

ствия отдельного банка не могут повлиять на

рыночную процентную ставку по депозитам.

Эта ставка (г^ = 0,07 долл./1,00 долл. = 0,07)

есть предельные процентные издержки банка

на доллар депозитов, используемых для пре-

доставления ссуд. Следовательно, предельные

процентные издержки банка постоянны и рав-

ны рыночной процентной ставке по депозитам.

184

ЧАСТЬ I

Депозитные учреждения и внешняя среда

МСо

(долл./долл.)

0,16

0,14

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

I L

МСо

~~j^

\ \

100

150

200

(млн.

долл.)

Рис. 8-5

График предельных факторных затрат на привлечение депозитов банка. С привлечением больше-

го объема депозитов дополнительные долларовые издержки (в расчете на доллар депозитов) на обслу-

живание депозитных счетов увеличиваются. Для банка у факторные затраты при объеме депозитов

100 млн. долл. равны 0,02 долл. (в расчете на

долл. депозитов), или 0,02 (2%), тогда как при 150 млн.

долл.

депозитов они составляют 0,04 долл. (в расчете на 1 долл. депозитов), или 0,04 (4%). Следова-

тельно, предельные факторные затраты на привлечение депозитов для банка j, обозначенные как МС^,

растут с увеличением общего объема депозитов банка.

Точно так же предельные факторные затраты на выдачу ссуд (Л/С^. ) растут с уве-

личением объема выданных банком ссуд. Например, из рис. 8-6 видно, что банку у

предоставление ссуд на 100 млн. долл. обходится в 0,01 долл. факторных затрат (в рас-

чете на 1 долл. ссуд), или 0,01 (1%), тогда как ссуды на 150 млн. долл. стоят банку

0,02 долл. (в расчете на 1 долл. ссуд), или 0,02 (2%).

На рис. 8-7 показано построение графика предельных издержек банка. По опре-

делению, предельные издержки банка равны:

МС. = г^ + MCj^ + Л/q. (8-4)

Таким образом, предельные издержки представляют собой сумму предельных процент-

ных издержек, предельных факторных затрат на привлечение депозитов и предельных

факторных затрат на выдачу ссуд. Поэтому график предельных издержек банка есть

сумма графиков, представленных на рис. 8-4, 8-5 и 8-6. Предельные затраты на вы-

плату процентов по депозитам в размере 100 млн. долл. равны (рис. 8-4) рыночной

процентной ставке по депозитам {^jy — 0,07 долл./1,00 долл. = 0,07), а предельные

факторные затраты на привлечение депозитов (рис. 8-5) равны 0,02 долл./1,00 долл. =

= 0,02. Из уравнения (8.1) баланса банка мы знаем, что если банк привлекает 100 млн.

долл. депозитов, то он может предоставить ссуды в размере 100 млн. долл. Поэтому

мы также знаем (рис. 8-6), что банк несет предельные факторные затраты на выдачу

ссуд в размере 0,01 долл./1,00 долл. = 0,01. Складывая вместе все три компонента

предельных издержек, мы получим, что предельные издержки банка j по выданным

ссудам в размере 100 млн. долл. равны (0,07 долл. + 0,02 долл. + 0,01 долл.) в

расчете на 1 долл. ссуд, или 0,10 долл./1,00 долл. = 0,10 (10%).

Аналогично рассуждая, можно определить, что предельные издержки банка j по

выданным ссудам в размере 150 млн. долл. равны (0,07 долл. + 0,04 долл. + 0,02 долл.)

в расчете на

долл. ссуд, или 0,13 долл./1,00 долл. = 0,13 (13%). Следовательно, мы

определили две комбинации предельных издержек и общего объема ссуд банка

у,

кото-

рые лежат в основе построения графика предельных издержек {marginal cost schedule,

МС.) банка (рис. 8-7).

ГЛАВА 8 Поведение депозитных учреждений в экономике

185

MCL

(долл./долл.)

0,16

0,14

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

0,01

— .„. _

1 ^

MCL

~^^~^^,;^^^^

1 1

100

150

200

(млн.

долл.)

Рис. 8-6

График предельных факторных затрат банка на выдачу ссуд. Для банка у 100 млн. долл. ссуд

стоят 0,01 долл. факторных затрат (в расчете на

долл. ссуд), или 0,01 (1%), тогда как 150 млн. долл.

ссуд стоят банку 0,02 долл. (в расчете на 1 долл. ссуд), или 0,02 (2%). Для банка у или любого

отдельного банка предельные факторные затраты на выдачу ссуд (МС^) растут с увеличением объема

выданных банком ссуд.

MCj

./долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

MCj-r^^

МСо^

MCi_

^уУ^ \

\ \

; j

i 1 1

50 100

150

200

(млн.

долл.)

Рис. 8-7

График предельных банковских издержек. Предельные издержки банка представляют собой

сум-

му предельных затрат на начисление процентов, предельных факторных затрат на обслуживание

при-

влеченных депозитов и на выдачу ссуд. В соответствии с рис. 8-4 для объема ссуд в 100 млн. долл.

необходимо равенство предельной процентной ставки по депозитам и рыночной ставки,

A^J

= 0,07 долл./

1,00 долл. = 0,07. Из рис. 8-5 следует, что предельные факторные затраты на обслуживание привле-

ченных депозитов для 100-миллионного объема кредитования равны 0,02 долл./1,00 долл. = 0,02. По

условиям уравнения банковского баланса, если объем депозитов банка равен 100 млн. долл., то

объем ссуд также должен быть 100 млн. долл.; следовательно, предельные факторные затраты банка

на выдачу ссуд равны 0,01 долл./1,00 долл. = 0,01 (рис. 8.6). Сложив все три составные части пре-

дельных издержек, можно сделать вывод, что для 100-миллионного объема кредитования банка у его

предельные издержки равны (0,07 долл. + 0,02 долл. + 0,01 долл.) в расчете на 1 долл. ссуд, или

0,10 долл./1,00 долл. = 0,10 (10%).

Подобным образом можно обнаружить, используя рис. 8-4, 8-5 и 8-6, что для 150-миллионного

объема кредитования банка предельные издержки равны (0,07 долл. + 0,04 долл. + 0,02 долл.) в

расчете на 1 долл. ссуд, или 0,13 долл./1,00 долл. = 0,13 (13%).

В результате мы получим две комбинации предельных издержек и общего объема ссуд банка j,

которые лежат в основе построения графика предельных издержек {МС) банка у*