Газеев М.Х., Пермяков А.С., Глухова М.Г. Рынок ценных бумаг (в схемах и таблицах)

Подождите немного. Документ загружается.

Таблица 6.2

Параметры построения ценовых графиков

Тип ценового чарта

Элемент

графика

Линейный

истограмма Крестики-

нолики

Японские

свечи

1. Исход-

ные данные

для по-

строения

юбые цены од-

их и тех же па-

аметров, на-

ример: откры-

ие; закрытие;

средняя за пери-

од

Цена от-

крытия, за-

крытия,

высшая и

низшая за

период

Любые цены

одних и тех же

параметров,

например: от-

крытие; закры-

тие; средняя за

период

Цена от-

крытия, за-

крытия,

высшая и

низшая за

период

2. Ось Время (мину-

ты, часы, дни,

месяцы, годы и

т.п.)

Время (ми-

нуты, часы,

дни, меся-

цы, годы и

т.п.)

Нет Время (ми-

нуты, часы,

дни, меся-

цы, годы и

т.п.)

Абсцисс

(единичный

отрезок)

3. Ось Арифметичес-

кая, иногда ло-

гарифмическая

(процентная)

Арифмети-

ческая, ред-

ко логариф-

мическая

Арифметичес-

кая

Арифмети-

ческая ординат:

шкала цены

4. Знаки,

составляю-

щие график

Точка Вертикаль-

ная палочка-

столбик

(гистограм-

ма)

Крестик или

нолик

Свечки

Рис. 6.13. Чарт-гистограмма движения цены

171

Рис. 6.14. График «Крестики-нолики»

Рис. 6.15. График «Японские свечи»

Рис. 6.16. Линейный график движения цены на акцию

172

02.02.2009

10.02.2009

18.02.2009

26.02.2009

06.03.2009

14.03.2009

22.03.2009

30.03.2009

07.04.2009

15.04.2009

23.04.2009

01.05.2009

09.05.2009

17.05.2009

25.05.2009

Рис. 6.17. Чарт-гистограмма движения цены на акцию

Рис. 6.18. Чарт «Крестики-нолики» движения цены на акцию

173

Рис. 6.19. Чарт «Японские свечи» движения цены на акцию

Возможные перемены тренда

Ключевой день Точка разрыва

Признаки ключевого дня при восхо-

дящем тренде:

Сегодняшний минимум

цены на ЦБ превышает

вчерашний максимум.

Сигнал покупать –

тренд меняет направле-

ние на противополож-

ное

- резкое у

величение объемов торгов в

течение текущего дня;

- рост биржевых цен в течение текущего

дня;

- цена закрытия по данной ЦБ на бирже

в тек

ущ

ий

ень ниже п

дущ

его

Признаки ключевого дня при нисхо-

дящем тренде

Сегодняшний мак

симум

цены ниже вчерашнего

минимума.

Сигнал

продавать

– тренд ме-

няет направление на

противоположное

- сохраняет большой объем торгов;

- уровень цен минимален;

- цена за

крытия текущего дня

выше пре-

дыдущего

Рис. 6.20. Предпосылки возможной перемены тренда

174

Канал – «коридор» колебания курса ЦБ

Уровень поддержки –

нижняя граница канала

Уровень сопротивления

верхняя граница канала

линия канала

линия тренда

Рис. 6.21. Понятие и линия канала для бычьего тренда

а) покупка б) Уровень сопротивления

продажа

а) сильный тренд и возможный сигнал к покупке;

б) слабый тренд и возможный сигнал к продаже

Рис. 6.22. Признаки сильного и слабого тренда

Графический анализ на базе фигур

Фигура разворота тренда – это конфигурация графика, которая

свидетельствует о том, что тренд изменит свое направление на про-

тивоположное. К таким фигурам относятся, например, «голова и пле-

чи», «обратные голова и плечи», «двойная вершина», «двойное дно»,

«к

ышка»

«блю

дц

е»

Фигура подтверждения тренда – это конфигурация графика, кото-

рая свидетельствует о том, что тренд не изменит своего направления.

К таким фигурам относятся, например, прямоугольники, флажки,

гольники, вымпелы, колышки

Рис. 6.23. Графический анализ на базе фигур

175

Продажа

Линия сопротивления

Линия поддержки

Рис. 6.24. Фигура «Тройной верх»

4,29

6,33

5,4

4,8

8,8

1,5

5,3

4,2

-5

Дни

Цена

Тройной в ерх

Двойное Дно

Перев ернутые

Голова и Плечи

Голова и плечи

Рис. 6.25. Примеры разворотных фигур на графике

го

еревернутые

лова и плечи

а) б)

в) г)

а) сужающийся в) восходящий

б) расширяющийся г) нисходящий

Рис. 6.26. Виды фигур треугольников

176

Минимальная цель для толчка

Покупка

Возможность

продать часть

ранее купленной

позиции

Рис. 6.27. Пример расчета изменения цены после

завершения треугольника

2,84

7,24

6,69

5,99

3,89

3,54

1,59

Дни

Цена

Сужающийся

треугольник в

медвежьем рынке

Восходящий

треугольник в

бычьем рынке

Нисходящий

треугольник в

бычьем рынке

Рис. 6.28. Примеры фигур продолжения на графике

Линии скользящих средних откладывают прямо на графике

движения цены

Если линия скользящей

находится ниже ценового

графика, то ценовой

тренд является бычьим

При пересечении графи-

ка цены со скользящей

средней ценовой трен

меняет направление

Если выше, то

тренд - мед

вежий

Рис. 6.29. Скользящая средняя. Методы фильтрации

177

Таблица 6.3

Типы скользящих средних

Тип сред-

ней вели-

чины

Характеристика Формула Расшифровка

1. Простые

скользящие

средние

MA=

Каждая из точек этой кривой

складывается из среднего по-

казателя (цены) за предыду-

щий период

где сумма берет-

ся от 1 до n; P

цена i-го дня; n -

порядок сколь-

зящей средней

(

P

)/n,

2. Взве-

шенные

скользящие

средние

WMA=

Этот тип отличается от пре-

дыдущего тем, что каждой из

цен рассматриваемого перио-

да придается “вес”, увеличи-

вающийся к текущему дню

где W

- вес i-го

компонента; в

случае линейно

взвешенной

скользящей W=i

(

P

)/ W

3. Экспо-

ненциаль-

ные сколь-

зящие сред-

ние

EMA

t-1

(k*(P

EMA

t-1

))

где t - сего-

дняшний, а t-1 -

вчерашний день;

k=2 / (n+1)

Этот тип также является

взвешенн

ым, но его отличи-

тельной особенностью явля-

ется то, что он включает в се-

бя все цены предыдущего пе-

риода, а не только того отрез-

ка, который задан при уста-

новке периода

85,00

87,00

89,00

91,00

93,00

95,00

97,00

99,00

101,00

Рис. 6.30. Сигналы, подаваемые скользящей средней

Сигналы к продаже

Сигнал к покупке

178

Выбор порядка скользящей зависит от того, на какой промежуток времени

требуется прогноз

Чем больше время прогноза, тем больше порядок средней, и наоборот

НО скользящая очень маленького порядка будет давать много ложных сигналов, а

большого порядка - иметь маленькую чувствительность.

Можно в каждом конкретном случае подбирать нужный порядок либо использовать

одновременно несколько скользящих средних. Оптимальным считается построение

трех линий: для кратко-, средне- и долгосрочного периода. При этом:

2) по пересечению линий можно

судить об изменении тренда. Внача-

ле пересекаются линии более чувст-

вительные, затем в порядке возрас-

тания - более грубые. В медвежьем

рынке наблюдается обратная зако-

номерность

1) при безусловном бычьем рынке

наиболее чувствительная (кратко-

срочная) линия скользящей средней

расположена выше, а наиболее грубая

(долгосрочная) - ниже всех осталь-

ных. В медвежьем рынке наблюдается

обратная закономерность

Альтернативным является использование фильтров, сводящих к минимуму количе-

ство ложных сигналов. Поскольку ложные сигналы на графике скользящих средних

исчезают достаточно быстро, трейдеры выжидают некоторое время для подтвер-

ждения возникшего тренда

179

Применение скользящих средних особенно эффективно при трендовых (медвежь-

их или бычьих) рынках. При боковом тренде запаздывание и возникновение мно-

жества ложных сигналов делает методы на основе скользящих средних малоэф-

фективными

Рис. 6.31. Алгоритм применения скользящей средней

Рис. 6.32. Осцилляторы. Методы фильтрации

Таблица 6.4

Индексы осцилляторов

Индекс Формула Расшифровка Шкала для оценки

Индекс

товарно-

го канала

CCI

1.5*X*Px)(Pt







%100*

где Р - цена за-

крытия, t - теку-

щий день, x - ко-

личество дней

(порядок индика-

тора), i изменяет-

ся от 1 до x

Колебания рассматри-

ваются по отношению к

уровням -100 и +100

Индекс

относи-

тельной

силы

RSI = 100 -

[100/(1+RS)],

RS=AU

/AD

где x - количество

дней; AU - сред-

нее значение за-

крывшихся выше

предыдущих цен

за

x дней; AD -

среднее значение

закрывшихся ни-

же предыдущих

цен за

x дней

Индекс относительной

силы откладывают на

шкале от 0 до 100. Луч-

ше всего он работает,

достигая области экс-

тремумов. Критерием

оценки служат две ли-

нии, проведенные на

уровне 30 и 70 (при бо-

ковых трендах) или на

уровне 20 и 80 (при ярко

выраженных бычьем

или медвежьем трендах)

Осцилляторы – показатели для прогнозирования, анализа нетрендо-

вых рынков

Особенность осцилляторов в том, что они предвосхищают будущие

события, сигнализируя о них, в отличие от скользящих средних, зара-

нее. Лучше всего использовать осцилляторы при боковых трендах.

Плюсы: можно применять к разным порядкам - как к поминутным

колебаниям цены, так и к понедельным

Минусы: нельзя принимать их сигналы как безусловное руководство

для проведения операций, поскольку сигналы могут оказаться преж-

девременными или ложными, стоит реагировать только на те сигна-

лы, кото

ые сонап

авлены с главными ценовыми т

енд

ми

180