Шуляк П.Н. Финансы предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Причинами возникновения дополнительной потребности

предприятия в оборотных средствах могут быть:

• сезонный характер производства или его снабжения,

требующий предварительного накопления запасов сырья и

материалов (например, при производстве сахара, лесозаго-

товках, поставке товаров в летнюю навигацию);

• дополнительный производственный заказ, выходящий

за рамки обычной текущей хозяйственной деятельности, для

выполнения которого нецелесообразно иметь в запасе или

резерве оборотные средства;

• временные разрывы между осуществлением значитель-

ных единовременных расходов и их возвратом посредством

постепенного списания на себестоимость продукции (напри-

мер, при проведении работ по техническому перевооруже-

нию и модернизации производства, финансируемых как рас-

ходы будущих периодов);

• финансовые затруднения, связанные с недостатком

собственных оборотных средств или их иммобилизацией, а

также необходимость по каким-то причинам немедленно оп-

латить счета поставщиков или кредиторов.

Краткосрочное банковское кредитование осуществляет-

ся при соблюдении некоторых принципов. Важнейшими из них

являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность,

определение границ кредитования, платность.

Возвратность — основополагающее свойство кредит-

ных отношений, отличающее их от других видов денежных

отношений. Возможность возврата ссуды обусловлена кругоо-

боротом средств заемщика, который начинается и заканчива-

ется в денежной форме. Практика выработала различные спо-

собы соблюдения этого принципа, состоящие в определении

конкретного источника погашения долга и оформлении права

на его использование кредитором.

Финансовая устойчивость предприятия, его принадлеж-

ность к категории первоклассных заемщиков является надеж-

ной гарантией возвратности ссуды. Если предприятие креди-

341

туется по обороту и, следовательно, не испытывает потреб-

ности в привлечении значительных банковских ссуд, то зак-

репление в кредитном договоре обязательства заемщика по-

гасить кредит выручкой от реализации продукции представ-

ляется вполне достаточным для соблюдения указанного прин-

ципа.

При значительной потребности в кредите возрастает риск

его невозврата и поэтому даже при устойчивом финансовом

положении заемщика более надежным для банка представ-

ляется выдача кредита под какое-либо материальное обес-

печение.

Обеспечением могут быть товарно-материальные ценно-

сти, ценные бумаги, валюта, расчетные документы и дру-

гие объекты кредитования. Например, наличие у предприя-

тия товарно-материальных ценностей в виде сырья и мате-

риалов, которые принимаются банком в обеспечение, указы-

вает на то, что по завершении кругооборота средств эти цен-

ности после производства и реализации превратятся в день-

ги, которые будут извлечены из оборота и переданы банку в

качестве погашения долга.

Ценности, реализация которых затруднена, — неликви-

ды, расходы производства в виде расходов будущих перио-

дов и некоторые другие — принимаются банком в качестве

обеспечения с большими оговорками.

Выдав ссуды под обеспечение, банк впоследствии может

проверить соответствие обеспечения выданной ссуде. При

превышении ссуды над обеспечением банк старается ее вер-

нуть. Но и для заемщика использование ссуды без обеспече-

ния, т. е. без реальной потребности в кредите, с коммерчес-

кой точки зрения обходится довольно дорого. В странах с раз-

витой экономикой, где очень высокая договорная и производ-

ственная дисциплина, обеспечение считается наиболее на-

дежной гарантией возврата кредита. Отношение кредита к

обеспечению достигает здесь 95%.

342

Наиболее надежным способом обеспечения возврата крат-

косрочной ссуды является залог. Кредитные операции, свя-

занные с залогом, получили широкое распространение в прак-

тике российских банков. Преимущество залога состоит в боль-

шой вероятности вернуть ссуду, поскольку в случае ее не-

возврата банк (залогодержатель) получает право удовлетво-

рения своей претензии из стоимости заложенного имущества.

Кроме того, такое право является преимущественным перед

другими кредиторами, оно распространяется и на страховое

возмещение за утрату или повреждение заложенного иму-

щества.

Предметом залога могут быть не только вещи, но и иму-

щественные права и требования, исключая имущество, изъя-

тое из оборота, и требования, неразрывно связанные с лич-

ностью залогодателя (например, алименты), а также имуще-

ство граждан, на которое по закону не может быть обраще-

но взыскание.

Задача банка — определить возможности отнесения иму-

щества к предмету залога. Такое имущество должно отве-

чать следующим требованиям: легко реализовываться, иметь

стабильные цены и способность к страхованию, не быть ско-

ропортящимся, его стоимость должна быть достаточной для

уплаты долга, процентов и расходов, связанных с его реали-

зацией. Залогом может стать имущество, уже находящееся в

банке в обеспечение предыдущих требований (последующий

залог). Такой залог допустим, если он не запрещен предше-

ствующим договором о залоге. Однако требования последую-

щего залогодержателя удовлетворяются из стоимости зало-

женного имущества после требований предшествующих за-

логодержателей. На залогодателя (заемщика по ссуде) возло-

жена обязанность сообщить каждому последующему залого-

держателю сведения обо всех существующих залогах данно-

го имущества.

Обычно заложенное имущество остается у залогодате-

ля, за которым сохраняется право пользоваться предметом

343

залога и извлекать из него доходы. С согласия банка он может

передавать имущество в аренду либо безвозмездное пользо-

вание другому лицу. Гораздо реже заложенным имуществом

пользуется банк-залогодержатель. При этом он должен регу-

лярно представлять залогодателю сведения о таком пользо-

вании и на него может быть возложена обязанность извле-

кать из предмета залога доходы и погашать ими выданную

суду.

В целях усиления контроля за заложенным имуществом

банк может перевезти его на свой склад или, оставив его у

залогодателя, наложить на него печати, устроить замки, по-

ставить знак, свидетельствующий о залоге (твердый залог).

При залоге имущественного права, подтвержденного ценной

бумагой, она передается банку либо на хранение нотариусу.

Залоговые отношения оформляются отдельным догово-

ром. В случае неиспользования предприятием своего обяза-

тельства по возврату ссуды на заложенное имущество мо-

жет быть обращено взыскание. Как правило, требование кре-

дитора удовлетворяется за счет средств, полученных от реа-

лизации заложенного имущества на публичных торгах. При

их недостаточности для покрытия требования кредитор име-

ет право получить недостающую сумму из прочего имуще-

ства должники, но при этом он не пользуется преимуще-

ством, основанным на залоге. Вместе с тем по просьбе пред-

приятия-залогодателя суд может на срок до одного года от-

ложить продажу с публичных торгов заложенного имущества,

но отсрочка не освобождает его от выполнения обязательств

по уплате долга и возмещения возросших за время отсрочки

убытков кредитора.

Особый вид залога — залог товаров в обороте, которым

признается залог товаров, оставленных у залогодателя. Ему

предоставлено право изменять состав и натуральную форму

заложенного имущества (товарных запасов, сырья, материа-

лов, полуфабрикатов, готовой продукции и т. п.) в процессе

производства и реализации товаров и услуг. При этом их об-

344

щая стоимость не должна стать меньше указанной в догово-

ре о залоге. По мере возврата ссуды соответственно может

уменьшаться и стоимость заложенных в обороте товаров. При

нарушении залогодателем условий залога товаров в обороте

банк-залогодержатель имеет право приостановить операции

с ними до устранения нарушений путем наложения на эти

товары своих знаков и печатей.

Возврат банковской ссуды может быть обеспечен пору-

чительством. По договору поручительства поручитель берет

на себя обязательство перед банком вернуть ссуду, если от

этого откажется предприятие-заемщик. Договор может пре-

дусматривать для поручителя как субсидиарную (единолич-

ную), так и солидарную с должником ответственность. При

полном исполнении поручителем своего обязательства к нему

переходят все права кредитора (банка) по этому обязатель-

ству (по ссуде). Поручительство прекращается после возвра-

та ссуды банку заемщиком, а также в случае перевода долга

на другое лицо, если поручитель не дал согласия отвечать за

нового должника.

Распространенная форма обеспечения ссуды — банков-

ская гарантия. Она представляет собой данное по просьбе

предприятия-заемщика (принципала) письменное обязатель-

ство банка, иного кредитного учреждения или страховой

организации (гаранта) уплатить банку-кредитору принципа-

ла (бенефициару) денежную сумму на условиях, изложен-

ных в этом обязательстве. Отличие банковской гарантии от

поручительства состоит в том, что предусмотренное ею обя-

зательство гаранта перед бенефициаром не зависит от ос-

новного обязательства, в обеспечение исполнения которого

она выдана.

Право гаранта потребовать от принципала в порядке рег-

ресса возмещение сумм, уплаченных бенефициару по бан-

ковской гарантии, определяется отдельным соглашением га-

ранта с принципалом. За выдачу банковской гарантии прин-

ципал уплачивает гаранту вознаграждение. В качестве пору-

345

чителей и гарантов выбираются финансово устойчивые пред-

приятия и организации, имеющие высокую репутацию.

Для обеспечения возврата ссуды можно использовать

перемену лиц в обязательствах, не связанных с кредитной

сделкой. В зарубежной хозяйственной практике такая опера-

ция носит название цессии, т. е. уступки требования. Пред-

приятие, будучи заемщиком по банковской ссуде, может быть

одновременно кредитором покупателя производимой им про-

дукции, если эта продукция отгружена, но еще не оплачена.

В составе активов предприятия-поставщика такая продук-

ция числится как дебиторская задолженность. Право требо-

вать оплату и получить ее по этой задолженности может быть

передано банку в качестве гарантии возврата ссуды. Сделка

по уступке требования дополняет кредитную сделку.

Как и при залоге, переход к другому лицу прав, нераз-

рывно связанных с личностью кредитора, в частности требо-

ваний об алиментах и о возмещении вреда, причиненного

жизни или здоровью, не допускается. Стоимость уступленно-

го требования должна быть достаточной для погашения бан-

ковской ссуды и уплаты причитающихся процентов. Если же

сумма уступленного требования превышает задолженность по

ссуде, то разница возвращается ссудополучателю.

Обычно для перехода к другому юридическому лицу (бан-

ку) прав кредитора по поставленному товару или оказанной

услуге не требуется согласие дебитора. О состоявшемся пе-

реходе прав дебитор может быть не уведомлен, но в таком

случае банк несет риск вытекающих из этого возможных

неблагоприятных последствий. Например, возможен возврат

дебитором долга не банку, о соглашении с которым ему ни-

чего не известно, а предприятию-поставщику, что будет

признано исполнением им своего обязательства перед кре-

дитором.

Предприятие-поставщик несет ответственность перед бан-

ком за недействительность переданного ему требования, но

оно не отвечает за неисполнение этого требования дебито-

346

ром, за исключением случая, когда предприятие приняло на

себя поручительство за дебитора перед банком.

Поскольку цессия является для банка довольно риско-

ванной операцией, он, как правило, настаивает, чтобы сум-

ма требования была значительно больше суммы выданного

кредита. Ссуда должна составить около 30% суммы уступ-

ленного требования.

К способам, обеспечивающим своевременное погашение

ссуды, можно также отнести страхование риска невозврата

кредита. В странах с развитой рыночной экономикой оно

применяется крайне редко, поскольку банки покрывают свои

риски за счет создаваемых ими специальных фондов. Особен-

ность применения этого способа в российской кредитной прак-

тике состоит в том, что сторонами в договоре этого вида

страхования выступают страховая компания и заемщик. До-

говор страхования вступает в силу с даты поступления 100%

страховой премии на расчетный счет страховщика.

Важнейшим принципом краткосрочного кредитования

является срочность, конкретизирующая возвратность кре-

дита во времени. Ссуда выдается на определенный срок, пос-

ле чего она должна быть возвращена банку. Срок пользова-

ния ссудой зависит от времени существования действитель-

ной потребности в кредите или объекте кредитования. На-

пример, ссуда, выданная под запасы товарно-материальных

ценностей, должна быть возвращена после их реализации и

поступления выручки, достаточной для ее погашения.

Длительность кредитования может устанавливаться в виде

его предельных сроков либо в виде конкретных дат и сумм

погашения. В некоторых случаях, например при кредитова-

нии по обороту, сроки кредитования не оговариваются, но

заемщиком дается обязательство погасить кредит при первой

же возможности путем зачисления выручки от реализации и

других поступлений на счет заемщика.

Срок возврата ссуды предусматривается в кредитном до-

говоре либо в срочном обязательстве, которым оформляется

347

получение каждой ссуды в пределах общей суммы, предус-

мотренной договором.

Сроки погашения ссуды могут быть конкретными, услов-

ными (когда при заключении кредитной сделки еще не име-

ется возможности установить точные даты и суммы погаше-

ния кредита, но есть возможность сделать это позднее), по

предъявлению — когда известен только период погашения,

но не точные его даты.

По желанию заемщика ссуда может быть погашена рань-

ше установленного срока. Учреждения банков могут предос-

тавлять отсрочку в погашении ссуд, т. е. продлить, пролонги-

ровать ее. Непогашенные вовремя ссуды банк относит на счет

просроченных ссуд и применяет кредитные санкции. Длитель-

ная задержка в погашении ссудной задолженности может стать

основанием для объявления заемщика неплатежеспособным,

признания его банкротом.

При выдаче банковской ссуды определяются границы

кредитования. Размеры краткосрочного банковского креди-

тования зависят не только от желаний и потребностей заем-

щика, но и от возможностей банка, использующего для ссуд-

ных операций как собственные, так и привлеченные денеж-

ные средства.

При разовых обращениях к банку за ссудой возможности

банка удовлетворить заемщика выявляются оперативно при

заключении кредитного соглашения по каждой отдельной

сделке. В этом случае нет необходимости устанавливать гра-

ницы объемам кредитования. При длительном и тесном со-

трудничестве кредитора и заемщика у них появляется воз-

можность надежно оценить перспективы совместной деятель-

ности, сократить время и расходы, связанные с ведением

переговоров и оформлением соглашения по каждой кредит-

ной сделке. Тогда возникает необходимость предварительного

определения границ кредитования в виде лимитов, т. е. пре-

дельных сумм кредита, которые заемщик может получить в

банке.

348

Лимиты кредитования имеют разное назначение. При

краткосрочном кредитовании чаще всего используется так

называемый лимит задолженности, отражающий предель-

но возможную величину долга банку на какую-либо дату.

Гораздо реже границы кредитования устанавливаются по

объему выдачи ссуд. В этом случае используется лимит вы-

дач. Лимит задолженности устанавливается на конечную дату

какого-либо предстоящего периода, для краткосрочных кре-

дитов это, как правило, квартал, при неустойчивом состоя-

нии денежного рынка — месяц. Такой лимит носит название

выходного. Внутри предстоящего периода потребность заем-

щика в кредите и кредитные ресурсы банка могут колебать-

ся. Поскольку устанавливают внутренний, дополнительный

лимит, который может быть больше выходного. Однако к концу

предстоящего периода сумма задолженности должна быть

доведена до выходного лимита.

Лимит кредитования может быть оформлен через от-

крытие кредитной линии, представляющей собой обязатель-

ство банка перед заемщиком выдавать ему в течение опре-

деленного периода ссуды в пределах согласованного лими-

та. Кредитная линия используется преимущественно в меж-

дународной практике и открывается крупным банком заем-

щику-импортеру для оплаты товарных поставок в пределах

одного большого международного контракта. Такая кредит-

ная линия носит название рамочной. При нескольких после-

довательно возобновляемых кредитных операциях в преде-

лах установленного срока оформляется револьверная кре-

дитная

линия.

Принцип платности кредита предполагает уплату за-

емщиком процентов за пользование банковской ссудой. Ве-

личина процента устанавливается в виде годовых норм или

ставок. Процентные ставки могут быть твердыми (неизмен-

ными в течение всего срока ссуды) либо меняющимися, что

характерно для периодов с высоким уровнем инфляции.

349

Размер процентов устанавливается договором между бан-

ком и клиентом. В чрезвычайных обстоятельствах Банку Рос-

сии предоставлено право его регулирования.

На величину банковского процента влияют различные

факторы. К ним относятся: издержки банка по привлечению

средств в депозиты и на текущие счета, являющиеся источ-

ником кредитования; степень риска возврата ссуды; срок ее

погашения; расходы по оформлению ссуды и контролю за ее

использованием; ставки конкурирующих банков и норма до-

хода, которая может быть получена при инвестировании бан-

ком средств в другие активы. При использовании банком в

процессе кредитования централизованных кредитных ресур-

сов процентная ставка определяется на уровне учетной став-

ки Банка России, увеличенной на три пункта.

Источники уплаты процентов за пользование краткосроч-

ными банковскими ссудами могут быть различными. Платежи

по процентам за кредиты, выданные под товарно-матери-

альные ценности, расходы производства и другие аналогич-

ные цели, позитивно характеризующие деятельность пред-

приятия, относятся на себестоимость продукции, работ и ус-

луг. Величина этих процентных платежей установлена в пре-

делах учетной ставки Банка России, увеличенной на три пун-

кта. Расходы по уплате процентов, превышающих этот пре-

дел, а также оплата процентов по ссудам, полученным на

восполнение недостатка собственных оборотных средств, про-

сроченным и отсроченным ссудам осуществляются за счет

прибыли, остающейся в распоряжении предприятий.

Начисление процентов происходит ежемесячно либо

ежеквартально, а их выплата осуществляется частями соглас-

но установленному банком графику, как правило, вместе с

погашением ссуды. При начислении суммы процентов могут

применяться простые проценты (при этом срок кредитования

совпадает со сроком начисления процентов и ставка приме-

няется к неизменной начальной сумме) либо сложные про-

центы (когда в течение срока кредитования проценты начис-

350