Рубин Ю.Б., Ягодкина И.А. (ред.) Основы бизнеса

Подождите немного. Документ загружается.

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

130

дят дирекция и все необходимые отделы (бухгалтерского учета, финансов

и т.д.), обеспечивающие эффективную работу службы посредников, каче-

ственное и своевременное производство услуг по страховой защите клиен-

тов фирмы - страхователей, застрахованных и других лиц.

Важной сферой, в которой страховая фирма осуществляет свой биз-

нес, является страховой рынок.

Возникший в середине 80-х гг. страховой рынок РФ находится в

стадии становления. Он является частью инфраструктуры бизнеса, харак-

теризуется сложностью состава и непрозрачностью отношений.

Страховой

1. Специфическая сфера предпринима-

тельской деятельности, где протекает

процесс купли-продажи (за деньги) ус-

луг по страховой защите в товарной

форме.

2. Компонент инфраструктуры бизнеса,

обеспечивающий более благоприятные

условия его осуществления.

рынок

Страховой рынок в России регулируется Законом РФ “Об организа-

ции страхового дела в РФ”.

Страховой рынок порождает систему специальных понятий, с кото-

рыми предприниматель должен быть знаком.

Страхование – отношения по защите имущественных интересов

граждан и юридических лиц при наступлении определенных событий

(страховых случаев) за счет резервов и фондов страховщика, формируемых

им из уплачиваемых страхователями страховых взносов (премий).

Страхователи – дееспособные юридические и физические лица,

заключившие со страховщиком договор страхования, либо являющиеся

страхователями в силу закона РФ.

Страховщики – юридические лица любой организационно-пра-

вовой формы, предусмотренной законодательством РФ, созданные для

осуществления страховой деятельности и имеющие для этого лицензию.

Страховщик предлагает за деньги страхователя не товар в виде вещей (как,

например, в магазине), не услугу в виде кредита (как, например, в банке), а

обещание в услуге страховой защиты, записанное в полисе.

Страховые агенты, согласно страхового законодательства РФ, мо-

гут быть физическими или юридическими лицами, действовать на страхо-

вом рынке от имени страховщика (страховой фирмы) и по его поручению в

соответствии с предоставленными им полномочиями. Страховые агенты

являются предпринимателями, что отражено в агентурном договоре с фир-

мой, получают от страховщика комиссионное вознаграждение.

Страховые брокеры, согласно страхового законодательства РФ, мо-

гут быть юридическими или физическими лицами, зарегистрированными в

установленном порядке и осуществляющими посредническую деятель-

ность от своего имени по поручению либо страхователя, либо страховщи-

ка. За это получают комиссионное вознаграждение (от страховщика).

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

131

Страховой полис – документ страховщика, подтверждающий, что

договор страхования подписан сторонами, что страхователь уплатил стра-

ховые взносы в установленные сроки и наступила ответственность стра-

ховщика в соответствии с условиями договора страхования.

1.10.4. Налоговая система

Каждый предприниматель должен уплачивать в бюджеты различ-

ных уровней разнообразные налоги. Платить налоги для бизнесменов вещь

не очень приятная, но необходимая.

Более подробно о системе налогообложения Вы познакомитесь в

соответствующем учебном пособии.

Основы современной налоговой системы России, которая была бы

адекватна условиям рыночной экономики, были заложены в 1991г. Зако-

ном “Об основах налоговой системы в РФ”. Затем последовали другие

нормативно-правовые акты; с 1 января 1999г. вступает в силу “Налоговый

кодекс”.

Под налогом понимается обязательный взнос в бюджет и во внебюджет-

ный фонд, осуществляемый плательщиками в порядке и на условиях, оп-

ределяемых законодательными актами.

Роль налогов в формировании финансов государства велика, т.к. с

их помощью государство аккумулирует денежные средства для выполне-

ния своих функций - социальной, экономической, военно-оборонительной,

правоохранительной и др.

Налоговая система – совокупность налогов, сборов, пошлин и дру-

гих платежей, взимаемых в установленном порядке.

Плательщики налогов:

• юридические лица;

• физические лица, на которых в соответствии с законами и другими нор-

мативно-правовыми документами возложена обязанность уплачивать

налоги.

Принципами налогообложения являются:

1. Однократность – один и тот же объект может облагаться налогом одного

вида только один раз за определенный законом период налогообложе-

ния;

2. Обязательный учет налогоплательщика – постановка на учет в органах

Государственной налоговой службы РФ. Банки и кредитные учреждения

открывают расчетные и иные счета предпринимательским фирмам

только при предъявлении документа, подтверждающего постановку на

учет в налоговом органе.

Объектами налоообложения выступают:

• доходы, прибыль;

• стоимость определенных товаров;

• отдельные виды деятельности налогоплательщиков;

• операции с ценными бумагами;

• пользование природными ресурсами;

• имущество юридических и физических лиц;

• передача имущества;

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

132

• добавленная стоимость продукции, работ, услуг;

• другие объекты, установленные законодательными актами.

По мето

ду

становления налоги

ямые –

станавливаются

на

охо

или им

ущ

ество

непос

ственно

косвенные – включаются

в ви

е на

бавки в

ен

това

а или та

а на

с-

ги и оплачиваются

пот

ебителем

В зависимости от того, в чье распоряжение поступают налоги, раз-

личают следующие их виды:

Федеральные

налоги

и сборы

Местные

налоги

и сборы

Региональные

и сборы

С 1.01.99 к федеральным налогам будут относится: налог на добав-

ленную стоимость; налог на прибыль предприятий (частично); акцизы;

налог на доходы от капитала, подоходный налог с физических лиц, взносы

в государственные социальные внебюджетные фонды, государственная

пошлина, таможенная пошлина и сборы, налог на пользование недрами,

налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы, налог на

дополнительный доход от добычи углеводородов, сбор за право

пользования объектами животного мира и водными ресурсами, лесной

налог, водный налог, экологический налог, федеральные лицензионные

сборы.

К региональным относятся - налог на имущество предприятий; на-

лог на недвижимость, дорожный налог, транспортный налог, налог с про-

даж, налог на игорный бизнес, региональные лицензионные сборы.

К местным налогам - налог на имущество физических лиц; земель-

ный налог; налог на наследование и дарение, местные лицензионые сборы.

Предпринимательская фирма обязана:

• своевременно и в полном размере уплачивать налоги;

• вести бухгалтерский учет;

• вносить изменения в бухгалтерскую отчетность в размере сокрытого

или заниженного дохода (прибыли), выявленного проверками налого-

вых органов и др.;

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

133

Предпринимательская фирма имеет право

• на налоговые льготы:

♦ необлагаемый минимум объекта налога;

♦ изъятие из обложения определенных элементов объекта налога;

♦ освобождение от уплаты налогов отдельных лиц и категорий пла-

тельщиков;

♦ понижение налоговых ставок и др.

• знакомиться с актами проверок;

• обжаловать решение налоговых органов в суде.

Предпринимательская фирма, как и другие налогоплательщики, не-

сет ответственность за нарушение налогового законодательства. Предпри-

нимательская деятельность в большой степени зависит от налогового зако-

нодательства, от достоинств и недостатков налоговой системы. В настоя-

щее время ей свойственны недостатки:

♦ отсутствие обеспечения полноты поступлений в бюджетную систему

финансовых ресурсов;

♦ превалирование фискальной направленности в виде высоких ставок на-

логов и высоком уровне штрафных санкций;

♦ нет равного подхода ко всем налогоплательщикам;

♦ слабая приспособляемость к высоким темпам инфляции;

♦ несбалансированность налогов между физическими и юридическими

лицами;

♦ недостаточная четкость положений нормативных документов по нало-

гообложению;

♦ неудовлетворительное состояние системы бухгалтерского учета.

1.10.5. Финансовые биржи

Рассматривая товарный рынок, мы определили, что такое биржа,

перечислили ее виды, рассмотрели сделки на бирже и другие вопросы.

В данном разделе рассмотрим финансовые биржи – фондовые и ва-

лютные, так как предпринимательство связано и с ними, как элементами

инфраструктуры бизнеса. Деятельность финансовых бирж в РФ регламен-

тируется Законом “О рынке ценных бумаг”.

Фондовая биржа – организованный рынок для торговли стандарт-

ными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными

участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Классическая фондовая биржа имеет отличительные черты:

• наличие торговой площадки (централизованный рынок с фиксирован-

ным местом торговли);

• существование листинга – процедуры отбора ценных бумаг, допущен-

ных к торгам на бирже и отвечающих определенным требованиям;

• аукционный механизм торговли;

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

134

• наличие единых стандартов и временного регламента торговых проце-

дур;

• централизация регистрации сделок;

• наличие системы распространения биржевой информации;

• централизация клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами;

• наличие депозитарной системы;

• установление биржевых котировок;

• надзор за членами биржи.

В мировой практике существуют различные организационно-

правовые формы бирж: неприбыльная корпорация (Нью-Йорк), непри-

быльная членская организация (Токио), товарищество с ограниченной от-

ветственностью (Лондон, Сидней), публичный институт со служащими –

государственными чиновниками (Милан). В мире существует около 150

фондовых бирж. Крупнейшие из них: Нью-Йоркская, Токийская, Лондон-

ская, Франкфуртская. Старейшая фондовая биржа – Амстердамская. Фон-

довые биржи России функционируют как некоммерческие партнерства,

основанные на самоокупаемости. Российские фондовые биржи должны

иметь лицензию, минимальный уставный капитал и только профессио-

нальных участников рынка ценных бумаг в составе членов биржи. Допус-

кается создание фондовых отделов товарных и валютных бирж.

На фондовой бирже, где осуществляется купля и продажа ценных

бумаг, их цены называются “курсом”. Он колеблется в зависимости от

спроса и предложения, величины дивиденда, нормы ссудного процента,

репутации их эмитента и других факторов.

Фондовая биржа представляет собой особую форму вторичного

рынка ценных бумаг. Основным объектом на фондовой бирже являются

акции, фьючерсные и опционные контракты на покупку акций, а также

некоторые виды облигаций. Торговля ведется по принципу аукциона.

К котировке допускаются ценные бумаги, прошедшие процедуру

листинга. К компаниям, претендующим на листинг, предъявляются доста-

точно жесткие требования: предоставление финансовых отчетов (за по-

следние несколько лет), проспекты эмиссии ценных бумаг, образцы их

бланков, наличие в совете директоров не менее двух “внешних” членов,

наличие независимого от руководства аудиторского комитета и т.д.

Сделки на фондовой бирже бывают:

• кассовые;

• срочные.

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

135

При кассовых сделках расчеты по купле-продаже ценных бумаг

осуществляются немедленно; в РФ в течение двух дней. Это исключает

спекуляцию и “обслуживает” стратегию инвестора.

Срочные сделки представляют собой разнообразные виды сделок

купли-продажи, когда продавец передает ценные бумаги, а покупатель оп-

лачивает их не сразу, а спустя определенный срок. В РФ более трех дней.

При срочных сделках может осуществляться стратегия как инвестора, так

и игрока, что придает им особую привлекательность. Понятие срочных

сделок происходит не от слова “срочность”, а от слова “срок”, т.е. времени

исполнения сделки. Расчеты могут осуществляться через 1, 3, 6, 9 месяцев.

Если сделка исполняется на 15 число месяца, она называется “сделка на

медио”. Если в конце – “сделка на ультимо”.

Для биржевых курсов характерна неустойчивость, и цель участни-

ков срочных сделок постараться угадать будущие изменения курсов цен-

ных бумаг.

В зависимости от финансового обеспечения существуют различные

виды срочных сделок.

Наиболее известные виды срочных сделок:

• простая твердая сделка;

• операции депорта и репорта;

• условные срочные сделки:

♦ простая сделка с премией;

♦ опционы покупателя или продавца;

♦ стеллажные сделки;

♦ пирамиды;

♦ сделки с маржой.

Те из Вас, кто заинтересуются операциями на биржах, могут озна-

комиться самостоятельно по книгам, приведенным в списке литературы.

На валютной бирже происходит купля-продажа иностранной валю-

ты, устанавливаются курсы валют по отношению друг к другу.

Валютная биржа это организованный рынок для оптовой торговли

иностранной валютой. Этот рынок использует финансовые инструменты,

которые создают его участники (прежде всего банки).

Для валютной биржи, как для товарной и фондовой, характерны

централизация рынка (торговая площадка, временной регламент), проце-

дура отбора валют для котировки, процедура отбора лучших участников

рынка (репутация, финансовое положение, значительность валютной пози-

ции), гласные и публичные торги, аукционный механизм, биржевая реги-

страция сделок, система распространения информации, централизация

клиринга и расчетов.

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

136

В крупных финансово-промышленных центрах России сложилась

система региональных валютных бирж, в состав которых входят Москов-

ская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская биржа

(СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВВ), Азиатско-

Тихооканская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская,

Уральская региональная, Самарская межбанковская валютная биржа и Ни-

жегородская валютно-фондовая биржа. Их деятельность координируется

Ассоциацией российских валютных бирж, одна из целей которой содейст-

вовать развитию биржевой инфраструктуры финансового рынка.

На валютных биржах проводятся регулярные торги по доллару

США, немецкой марке, японской иене, украинскому карбованцу, белорус-

скому рублю, казахстанскому тенге и др. валютам.

Брокеры и дилеры

На рынке ценных бумаг работают профессиональные участники.

Основные виды профессиональной деятельности

на рынке ценных бумаг

брокерская деятельность дилерская деятельность

Брокерской признается деятельность по совершению сделок с цен-

ными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Профессио-

нальный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской дея-

тельностью, именуется брокером. Брокер должен добросовестно выпол-

нять поручения клиентов, в порядке их поступления. Если у брокера есть

интерес, препятствующий осуществлению поручений клиента, он обязан

сообщить ему об этом.

Если брокер действует как комиссионер, он хранит денежные сред-

ства для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи

ценных бумаг, на забалансовых счетах.

Дилерской признается деятельность по совершению сделок купли-

продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного

объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с

обязательством их обязательной покупки/продажи.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляю-

щий дилерскую деятельность, называется дилером. Дилером может быть

только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Кроме цены дилер имеет право объявить о минимальном и макси-

мальном количестве покупаемых или продаваемых ценных бумаг, о сро-

ках, в течение которого действуют объявленные цены.

1.10. Финансовый рынок

Тренировочные задания Ответ/Решение

1. Фирма должна приобрести оборудование для расширения производства

стоимостью 120 млн. руб. Она имеет для приобретения оборудования 80

млн. руб. собственных средств. Благодаря увеличению производства

ежемесячная прибыль возрастет на 12 млн. руб., из которой 2 млн. руб.

будет отчисляться в бюджет в виде налога. На приобретение и установку

оборудования потребуется 1 месяц. 50% оставшейся предприятию при-

были может быть направлено на погашение кредита. Определите сумму

и срок кредита.

2. Кредит выдан на 3 месяца под 100% годовых в размере 200 млн.руб.

Рассчитайте причитающиеся проценты.

3. Заключается сделка с опционом на покупку 100 акций по 2.000 долларов

за штуку сроком на 6 месяцев. При этом премия, выплачиваемая про-

давцу, составляет 2 тыс. долларов. Каковы будут действия покупателя,

если текущий курс акции к концу 6 месяца – 2 тыс. 350 долларов за ак-

цию ?

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

138

Тест

1. Чем вызвана необходимость пользоваться кредитом:

а) недостатками в работе фирмы;

б) желанием увеличить зарплату работникам;

в) объективными условиями кругооборота капитала.

2. Имеет ли право фирма сама выбрать банк:

а) не имеет;

б) имеет;

в) можно вообще обойтись без “своего” банка.

3. Что входит в состав кредитно-банковской системы:

а) банковские и небанковские кредитные организации;

б) министерство финансов;

в) казначейство.

4. Может ли страховая компания застраховать риск неплатежа за постав-

ленный товар покупателю ?

а) может;

б) не может.

5. Формируется ли уставный фонд биржи за счет паевых взносов будущих

членов?

а) да;

б) нет.

6. Оплачивает ли покупатель ценной бумаги, приобретенной на условиях

срочной сделки, ее стоимость одновременно с ее покупкой?

а) да;

б) нет.

7. Ценные бумаги, приобретенные предпринимательской фирмой, могут

ли считаться заемными средствами ?

а) да;

б) нет.

8. Являются ли сделками на срок,

а) кассовая сделка;

б) фьючерсная сделка.

9. От каких факторов зависит курс акций?

а) размер дивиденда;

б) норма банковского процента;

в) репутация компании в деловом мире;

г) желание владельца акции.

10. Каждый сертификат объединенного инвестиционного траста – доля

инвестора в совокупном инвестиционном ... всего траста.

2. Выводы Для замечаний

139

2. Выводы

Вы рассмотрели сущность понятия “бизнес”, которое используется в

узком и широком смысле, его особенности в рыночной экономике, взаимо-

отношения бизнеса с экономикой и правом, политикой, его общественный

характер. Важно было понять систему бизнеса, уяснить его субъектов.

Бизнес неразрывно связан с конкуренцией, которая существует в

различных формах и осуществляется различными методами, имеет свою

стратегию и тактику. В современных условиях конкуренция является регу-

лируемой. В этом процессе важная роль принадлежит государственным

структурам, антимонопольному законодательству.

На основе изложения вопросов об организационных и правовых

формах предпринимательства было показано, как осуществляется созда-

ние, регистрация, функционирование фирмы и ее возможная ликвидация,

осуществляемая в различных формах. На основе понимания механизма

функционирования рыночной структуры у читателя есть знания, как разо-

браться в типах и формах организации бизнеса, как создать и зарегистри-

ровать фирму, составить ее бизнес-планы, провести и заключить выгодные

контракты.

Рассмотрены внутренняя и внешняя среда предпринимательской

фирмы, факторы ее успешного функционирования.

Внешняя среда предпринимательской фирмы рассмотрены главным

образом с точки зрения инфраструктуры бизнеса: как совокупность эле-

ментов, обеспечивающих свободный обмен и перелив различного вида ре-

сурсов (финансовых, трудовых, товарных, информационных и др.).

Элементы системы инфраструктуры бизнеса: товарный рынок и его

посредники, рынок труда, финансовый, информационный рынок, система

банков и кредитования предпринимательской деятельности, механизм ра-

боты бирж, налогообложение и страхование экономических рисков, обес-

печивающие оптимальное функционирование системы бизнеса.