Рубин Ю.Б., Ягодкина И.А. (ред.) Основы бизнеса

Подождите немного. Документ загружается.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

110

1.9. Товарный рынок

Товарный (оптовый) рынок, как элемент инфраструктуры бизнеса

представлен различными торговыми посредниками.

Торговые посредники – это различные коммерческие фирмы, кото-

рые извлекают прибыль за счет разницы в ценах закупки и продажи, за

счет комиссионного вознаграждения.

Их значимость в современной рыночной экономике обусловлена

знаниями ими конъюнктуры рынка, широкими деловыми связями, наличи-

ем квалифицированных кадров, широкой сети инфраструктуры, их позна-

ниями в налоговом, валютном, таможенном законодательствах и другими

обстоятельствами.

Без посредников достаточно сложно работать бизнесменам на циви-

лизованном рынке. На нецивилизованном рынке без посредников вообще

можно не выйти на рынок (коррупция, рэкет и т. п.)

Видов торговых посредников много. Наиболее распространенными

выступают:

• торговые дома (оптовые тор-

говцы, дистрибьютеры);

• комиссионеры;

• торговые агены;

• товарные брокеры.

Все посредники заключают догово-

ра с поставщиками, в которых пре-

дусматриваются их права.

Права посредников

неисключительные преимущественные

исключительные

( монопольные)

Неисключительные права – право производителя (поставщика)

выбрать другого контрагента. У производителя (поставщика) широкая сво-

бода действий. У посредника слабая заинтересованность в рекламе, марке-

тинге, завоевании рынка такого производителя (поставщика).

Исключительные (монопольные) права – у производителя (по-

ставщика) нет права самостоятельно выйти на рынок или вести дела через

других посредников.

Преимущественные права можно назвать правом “правой руки”. В

этом случае производители (поставщики) обязаны предложить товар кон-

кретному посреднику в первую очередь, а затем – в случае его несогласия

– другим. Такого рода сделки возможны в случае отказа посредников с

преимущественными правами.

Торговые дома. Они выступают на рынке от своего имени и за свой

счет. Торговые дома чаще реализуют товары широкого потребления, сы-

1.9. Товарный рынок Для замечаний

111

рье, реже оборудование, машины и другие товары инвестиционного спро-

са. Раньше в такой роли выступали купцы-оптовики. В настоящее время

используется понятие дистрибьютора.

Дистрибьютор это коммерсант-посредник, специализирующийся

на приобретении товаров у предпринимателей-производителей и реали-

зующий их своим постоянным клиентам. Дистрибьютор закупает товары

от своего имени и за свой счет и перепродает их покупателю за свой

счет. Исторически аналогом дистрибьюторов являлись купцы-оптовики.

Дистрибьюторы связаны со своими партнерами посредническим соглаше-

нием, где определены номенклатура товаров и регион его деятельности.

Иногда соглашения предусматривает создание новых каналов распределе-

ния, послепродажное обслуживание, ведение рекламных компаний. Возна-

граждение дистрибьютор обычно получает в виде разницы цен закупки и

продажи товара. Дистрибьюторы обычно имеют в своем распоряжении

крупные складские комплексы, транспортные средства, рекламно-

информационные службы. Дистрибьюторы часто пользуются кредитом,

чтобы иметь оборотный капитал. Отдельные группы дистрибьюторов об-

служивают клиентов по почте и т. п.

Комиссионеры – торговые посредники, выступающие на рынке от

своего имени, но за счет продавца. Производитель (поставщик) называется

в этом случае комитентом, а посредник является комиссионером. Комис-

сионер не является владельцем товара, но подписывает договор с комитен-

том, ищет покупателя и подписывает с ним контракт от своего имени. В

договоре комитента с комиссионером определяется количество товара,

срок реализации, минимальная цена, территория. За комиссию выплачива-

ется вознаграждение (прибыль комиссионера), которое зависит от % за

комиссию и количества реализованных товаров. В контракте комиссионера

с покупателем указывается куда, на каких условиях должен быть поставлен

товар и условия платежа. Комитент получает копию контракта и отгружает

товар покупателю. Покупатель оплачивает стоимость товара комитенту, а

он переводит вознаграждение комиссионеру.

Агенты – торговые посредники, выступающие на рынке от своего

имени и за счет продавца. Стороны агентского соглашения принципал

(собственник товара) и агент подписывают договор, где указываются сро-

ки соглашения, объемы продаж, территория. Агент по реализации, как пра-

вило, изучает рынок, организует рекламу, обеспечивает послепродажный

сервис. Агентское соглашение предусматривает вознаграждение (% от

суммы продаж). Сделка оплачивается на расчетный счет агента. Агент за

вычетом своего вознаграждения, переводит свою сумму принципалу.

Разновидностью является агент-консигнатор.

Консигнация – предоставление товаров агенту на определенный

срок для последующей их реализации, обычно со склада консигнатора.

Вознаграждение агента-консигнатора, кроме обычного процента с суммы

продаж, включает также оплату аренды складских помещений, страховых

взносов, уплаченных агентом-консигнатором. Если банковская гарантия

дана за счет консигнатора, то расходы по ней также входят в вознагражде-

ние консигнатора.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

112

Консигнатор тесно взаимодействует с собственником товара, гаран-

тирует сохранность товара, организует его демонстрацию, послепродажное

обслуживание. Консигнация широко используется при выходе на новые

рынки. Местные покупатели оценивают возможность нового товара, а за-

тем могут получить продукцию с консигнационного склада.

Товарные брокеры наиболее распространенный тип посредников.

Они не являются сторонами контракта, а ищут партнеров по сделке. Бро-

кер сводит партнеров, получая при этом брокерское вознаграждение как

процент от суммы сделки. По идее брокер “играет в одни ворота” – бро-

керскую сделку оплачивает первый, обратившийся к брокеру. Кроме

“сводничества” брокеру могут быть поручены специально оплачиваемые

операции по подбору ассортимента, новых клиентов, маркетинговые ис-

следования, контроль за исполнением контракта.

В рыночной экономике большую роль в инфраструктуре бизнеса

играют товарные биржи.

Товарная биржа – организованный рынок для торговли стандарт-

ным товаром, создаваемый профессиональными участниками товарного

рынка для:

• взаимных оптовых операций;

• спекулятивных операций;

• арбитражной деятельности;

• хеджирования (страхования) от резкого изменения цен на биржевые то-

вары.

Признаками классической товарной биржи являются:

• фиксированное место торговли (наличие торговой площадки);

• временной регламент;

• наличие процедуры отбора товаров (требования стандартности, массо-

вости, партионности, качества, сертификации, множественности спроса,

четко выраженной колеблемости цен, складирования и др.);

• процедура отбора лучших операторов рынка;

• наличие биржевых складов, контроль за качеством складируемых това-

ров;

• гласные и публичные торги;

• аукционный механизм торговли;

• централизация регистрации сделок;

• централизованные расчеты по операциям;

• наличие системы информации;

• биржевой надзор и др.

Функции товарной биржи:

• создание оптового рынка для реального товара;

• установление цен;

• информация о товарных ценах, о товарах и других условиях совершения

сделок;

• поддержание ликвидности рынка на основе сочетания реальных продаж

со спекулятивными сделками, арбитражными и хеджирующими опера-

циями.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

113

Сделки, как правило, заключают по массовому и однородному това-

ру (хлопок, металл, зерно, лес и т. д.). Торговля обычно ведется крупным

оптом, без предъявления товара, по стандартам, образцам. Главным дейст-

вующим лицом в биржевой торговле выступают биржевые посредники.

Играя на повышение или понижение цен на бирже, именно они выявляют

дефицит и дают тем самым сигнал предпринимателям.

Основой биржевой торговли является заключение сделок между

продавцами и покупателями.

В процессе исторического развития биржевой торговли сформиро-

вались четыре основных типа биржевых сделок:

• сделки на наличный товар с предъявлением товара либо товарных об-

разцов на месте;

• форвардные сделки – с обязательством поставки товара в будущем;

• фьючерсные (срочные) сделки;

• торговля опционами.

Первые два типа сделок часто объединяют под названием “сделки

на реальный товар”. В международной торговле они известны как сделки

“спот” (“наличный товар”). Их сближает реальность товара независимо от

того, идет ли речь о товаре, имеющемся в наличии на данный момент, или

же о товаре, который должен быть поставлен покупателю в установленный

срок в будущем.

Форвардные – это сделки с реальным (но не обязательно наличным)

товаром на срок. В момент заключения соглашения товар может быть еще

и не произведен, и передается не сам товар, а обязательство на его постав-

ку в установленный срок (один месяц и более, половина месяца, декада и т.

д.).

Фьючерсные сделки – это также сделки на срок. Однако в отличие

от форвардного контракта, в котором количество, качество продукции,

время и место ее поставки устанавливается в процессе заключения каждой

сделки, во фьючерсном данные условия заранее определены биржей. Это

стандартный контракт, в то время как форвардный контракт носит сугубо

индивидуальный характер. Кроме того, фьючерсные сделки не имеют це-

лью поставку или приобретение товара. Они используются для страхова-

ния (хеджирования) от падения или роста цен, либо носят спекулятивный

характер. Покупатель фьючерсного контракта обычно не рассчитывает по-

лучить товар, а его продавец не собирается передавать товар покупателю.

Обычно продавец, заключивший фьючерсный контракт, надеется, что цены

на товар в будущем понизятся. Покупатель же, напротив, предполагает,

что цены повысятся. Контракт, проданный в расчете на последующее по-

нижение цены, называется “шорт” (короткий), а контракт, купленный в

расчете на последующее повышение цены, – “лонг” (длинный).

Подобный характер носит и торговля опционами. Опцион представ-

ляет собой право продажи или купли фьючерсного контракта по опреде-

ленной цене.

Преобладающий объем оборотов на товарной бирже составляют не

кассовые сделки, а форвардные сделки и торговля фьючерсами.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

114

Классификация товарных бирж.

По широте охвата товаров:

• специализированные

• универсальные

По степени участия посетителей в

биржевых торгах:

• закрытые

• открытые

В зависимости от роли государства в

биржевой торговле:

• государственные или публичные

• частные

• смешанные

По характеру биржевых операций:

• реального товара

• фьючерсные

С точки зрения цели функциониро-

вания биржи:

• прибыльные

• бесприбыльные

В настоящее время биржи в основном специализированные, т. е.

через каждую биржу проходит свой ограниченный круг однородных бир-

жевых товаров. Например, на бирже металлов ведется торговля медью,

алюминием, свинцом, цинком, никелем, оловом, серебром; на нефтяной

нефтью, бензином, дизельным топливом, пропаном и др.

В торгах на закрытых биржах принимают участие только бирже-

вые посредники, которые по характеру своей деятельности обособляются в

две основные группы: брокеры и дилеры.

Брокеры работают от имени и за счет клиента, сводят стороны и

получают обусловленное вознаграждение (“куртаж”).

Дилеры совершают сделки от своего имени и за свой счет. Их доход

образуется за счет разницы в котировках цен на бирже.

В торгах на открытых биржах кроме биржевых посредников могут

присутствовать и посетители. Контракты могут заключаться посетителями

торгов как самостоятельно, так и через посредников. Большинство совре-

менных бирж за рубежом являются закрытыми.

На биржах реального товара продаются контракты и заключаются

сделки на реальный товар, которые завершаются его поставкой. На биржах

этого типа заключаются форвадные сделки на реальный товар, который

должен быть поставлен в будущем. Они заключают сделки на товар, нахо-

дящийся в пути и на прибывающий товар.

На фьючерсных биржах заключаются в основном фьючерсные

сделки. Здесь покупателя и продавца интересует не сам товар, а возмож-

ность получить разницу в его стоимости путем так называемой “ликвида-

ции” контракта, т. е. совершения обратной сделки.

Страховые операции (хеджирование) на фьючерсной бирже всегда

состоят из двух сделок. Первая – фьючерсная, на куплю или продажу кон-

трактов на товар. Вторая – обратная, так называемая офсетная – соответст-

венно, на продажу или куплю контрактов на тот же товар.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

115

Хеджирование – операция, позволяющая страховать цену от паде-

ния, но не дающая выгод от ее роста.

Биржевые игроки, играющие на повышение, носят в биржевом мире

кличку “быки”, а на понижение – “медведи”. Как правило, лишь небольшое

число сделок завершается реальной поставкой товара. Остальное – оборот

денег, связанный с многократной перепродажей однажды заключенного

контракта.

При создании биржи, как прибыльного предприятия, сначала

формируется группа учредителей, которая вкладывает в ее организацию

собственные средства. Платежи, поступающие от продажи биржевых мест

заинтересованным лицам, комиссионные отчисления от совершаемых сде-

лок, оказания информационных услуг, издательской деятельности, состав-

ляют доход биржи, который после уплаты налогов распределяется учреди-

телями биржи по своему усмотрению.

Учредителями биржи, функционирующей как бесприбыльная ор-

ганизация, выступают физические и юридические лица, которые сами со-

бираются участвовать в биржевых торгах. Уставный фонд такой биржи

формируется за счет паевых взносов будущих членов, а ее дальнейшее фи-

нансирование обеспечивается регулярными членскими взносами.

Товарная биржа в XIX веке была прежде всего оптовым рынком,

обслуживающим реальные перемещения товаров. В современных условиях

она является инструментом установления цен (кассовых и на срок), финан-

совых спекулятивных операций и хеджирования. Оптовые потоки перемес-

тились во внебиржевой оборот.

В нашей стране на рубеже 90-х годов начался подъем биржевого

движения, более 500 структур носили название товарных бирж. В даль-

нейшем значительная часть их исчезла, была присоединена или осталась

номинально, прекратив торги. Кассовые сделки с реальным товаром ушли

во внебиржевой оборот. Выжившие биржи (Российская товарно-сырьевая,

Московская товарная и др.) выбрали стратегией своего развития рынок

срочных контрактов и финансовых инструментов (товарные фьючерсы,

валютные и фондовые секции). По российскому законодательству биржи,

как юридические лица могут существовать в одной из установленных Гра-

жданским кодексом организационно-правовых форм.

Помимо биржевых посредников существуют коллективные посред-

ники – брокерские фирмы; они отличаются профессионализмом, высокой

квалификацией, всесторонним и доскональным знанием рынка, разнообра-

зием оказываемых услуг.

Кроме брокеров и их помощников в составе такой фирмы, как пра-

вило, работают эксперты, аналитики, юристы. Она может включать в свою

структуру складское хозяйство, транспортно-экспедиционную службу и

другие подразделения. Численность подобной организации определяется

объемами и масштабами ее деятельности.

Наибольшего развития получила система брокерских фирм в Анг-

лии. Здесь они выступают обязательными посредниками в торговле бирже-

выми товарами. Английские брокерские фирмы представляют собой круп-

ные компании, располагающие высококлассными специалистами, а также

значительными финансовыми средствами. Они являются источником ква-

1.9. Товарный рынок Для замечаний

116

лифицированной информации о рынке, спросе, биржевых ценах. Кроме

того, данные организации поддерживают регулярные и прочные связи с

крупными банками. Это позволяет им в ряде случаев финансировать сдел-

ки и выдавать поручительства за кредитоспособность покупателей. Наибо-

лее разветвленными и многочисленными сетями посредников располагают

биржи США. Имея представительства в каждом штате, несколько крупных

специализированных бирж обслуживают клиентов своей страны, а также

осуществляют и международную торговлю.

Организованное внебиржевое посредничество. Сейчас в России

насчитывается примерно 700 организаций и служб численностью от 3 до

60 человек, специализирующихся на проведении выставочных мероприя-

тий. Среди них АО “Экспоцентр”, ВАО “Ленэкспо”, АО “Сибирская яр-

марка”, ВАО “Нижегородская ярмарка” и др. Среди выставок преобладают

специализированные выставки науки, техники и производства (70%), затем

идут универсальные выставки товаров народного потребления (около

30%). Возросшая конкуренция на российском выставочном рынке и жела-

ние упорядочить выставочную деятельность привели к созданию Союза

выставок и ярмарок со штаб– квартирой в Нижнем Новгороде. Это неком-

мерческое объединение состоит из 18 профессиональных выставочных

организаций России, Украины, Белоруссии. Союз координирует и расши-

ряет деятельность региональных выставочных центров, способствует ста-

новлению и развитию единой информационной базы.

1.9. Товарный рынок

Тренировочные задания Ответ/Решение

1. Консигнационное соглашение на 100 000 дол. заключено на частично-

возвратной основе: 70% общего объема продаж консигнатор должен реали-

зовать обязательно; в противном случае он обязан нереализованную часть

закупить сам. Определите, на какую сумму он обязан закупить товар в свою

собственность, если он реализовал товары на 50 000 дол.

2. Определите сумму, поступившую на расчетный счет торгового агента,

абсолютную величину его комиссионного вознаграждения и основную

сумму, переведенную им собственнику товара, если он реализовал 100

штук товара по цене 200 дол. за штуку, а его комиссионные 7%.

3. Определите сумму долларов, которую получите, если вы заключили

фьючерсный и офсетный контракты. Фьючерсный контракт исполняется

через 3 месяца. В момент его ликвидации партия пшеницы, на которую он

заключен, стоит 180 000 дол., а в момент заключения фьючерсного и оф-

сетного контрактов – 200 000 дол.

1.9. Товарный рынок Для замечаний

118

Тест

1. Обязан ли производитель (поставщик) предложить товар конкретному

посреднику с преимущественными правами в первую очередь?

а) да;

б) нет.

2. Правильно ли положение, что дистрибьютор покупает товары от своего

имени и за свой счет и перепродает их покупателю за свой счет?

а) да;

б) нет.

3. Является ли комиссионер собственником реализуемого на условиях ко-

миссии товара?

а) да;

б) нет.

4. Является ли торговым посредником агент-консигнатор?

а) да;

б) нет.

5. Является ли функцией товарной биржи поддержание ликвидности рынка

на основе сочетания реальных продаж со спекулятивными сделками, ар-

битражными и хеджирующими операциями?

а) да;

б) нет.

6. Можно ли считать фьючерсные контракты сделками на реальный товар?

а) да;

б) нет.

7. Предоставляет ли опцион право купить или продать фьючерсный кон-

тракт по определенной цене?

а) да;

б) нет.

8. Хеджирование – операция, позволяющая страховать цену от падения, но

не дающая выгод от ...

9. Уставный фонд биржи как бесприбыльной организации формируется за

счет ... взносов будущих членов.

10. В торгах на закрытых биржах принимают участие только биржевые

посредники: брокеры и ...

1.10. Финансовый рынок Для замечаний

119

1.10. Финансовый рынок

1.10.1. Банки в инфраструктуре бизнеса

Бизнесмены в своей предпринимательской деятельности обычно

сочетают собственные и заемные средства, т.е. прибегают к кредиту.

В кредите находят отражение отношения по передаче денежных

средств во временное пользование на условиях возвратности.

Кредит используется в качестве инструмента, обеспечивающего

потребности в денежных ресурсах, необходимых для получения дохода.

В Гражданском кодексе РФ обозначены условия договора займа и

кредитного договора. По договору займа заимодавец передает в собствен-

ность заемщику деньги или другие вещи, а заемщик обязуется возвратить

такую же сумму денег или равное количество вещей. За это заемщик уп-

лачивает заимодавцу проценты.

Предприниматель должен знать, что в рыночной экономике функ-

ционирует кредитный фонд (ссудный капитал), который используется для

удовлетворения многочисленных потребностей общества в заемных сред-

ствах.

Структура кредитного фонд

тов

Эмиссия

(выпуск в

обращение)

денежных

знаков и

платежных

средств

Временно

свободные

средства хо-

зяйствую-

щих субъек

тов

Денежные

езервы,

выступаю-

щие в спе-

циальных

фондах

Государ-

ственный

денежный

резерв

ереже-

ния

населения

Необходимость использования кредита обусловлена экономически-

ми интересами субъектов бизнеса. Особенно важна роль кредита в органи-

зации оборотного капитала. В процессе кругооборота и оборота капитала

потребность в оборотных средствах то уменьшается, то увеличивается.

При этом происходит изменение пропорций между капиталом, находя-

щимся в товарной, производственной и денежной формах.

Использование кредитного механизма позволяет создавать условия,

которые обеспечивают денежными средствами в каждый данный момент

потребности производства товаров и их обращения.

Все кредитное дело – выгодный бизнес. Прибыль от кредита обра-

зуется в виде разницы между полученными и уплаченными процентами.

Это называется маржой.