Презентация - Корпоративные финансы

Подождите немного. Документ загружается.

First Business School

KPI:

Ключевые факторы успеха

Ежемесячно, ежеквартально,

ежегодно

Директор по персоналу,

руководители

подразделений

Коэффициент ротации кадров

(Число уволенных за период/

ССЧ работающих)

Ежемесячно, ежеквартально,

ежегодно

Отдел по работе с

клиентами, финансовый

отдел, коммерческий

отдел, отдел продаж

Соотношение периодов

оборачиваемости дебиторской и

кредиторской задолженности

Ежедневно, еженедельно,

ежемесячно, ежеквартально,

ежегодно

Отдел продаж,

менеджер по продажам

Средний объем продаж

Ежемесячно, ежеквартально,

ежегодно

Гендиректор, директор

филиала

EBIT

Возможная периодичность

расчета

Кто оцениваетсяПоказатель

3. Взгляд на компанию

со стороны

 Коэффициенты стандартизируют

данные для целей сравнения

 Коэффициенты показывают

сильные и слабые стороны бизнеса

First Business School

Дерево ROE

Рентабельность собственного капитала ROЕ

Рентабельность продаж

Profit margin

Рентабельность продаж

Profit margin

Оборачиваемость активов

Asset Turnover

Оборачиваемость активов

Asset Turnover

Финансовый рычаг

Financial leverage

Финансовый рычаг

Financial leverage

Период оборачиваемости

высоколиквидных активов

Период оборачиваемости

дебиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость

основных средств

Оборачиваемость кредиторской

задолженности

Заемные средства к Активам

Покрытие процентов по займам

Покрытие долговой нагрузки

Текущая ликвидность

Абсолютная ликвидность

Рыночная стоимость долга к

рыночной стоимости собственного

капитала

Рыночная стоимость долга к

рыночной стоимости активов

Рентабельность

по OIBDA

(Коэффициент валовой

прибыли)

Эффективная

налоговая ставка

First Business School

ROA

ROE

Модель Дюпона

ROE =

Рентабельность продаж

Profit margin

Рентабельность продаж

Profit margin

Оборачиваемость

активов

Asset Turnover

Оборачиваемость

активов

Asset Turnover

Финансовый рычаг

Financial leverage

Финансовый рычаг

Financial leverage

Чистая прибыль

Собств. капитал

Чистая прибыль

Выручка

Активы

Чистая прибыль

Net Income

Equity

Net Income

Sales

Assets

Equity

First Business School

Рентабельность продаж



Оправдывают отпускные цены затраты?

Достаточен уровень продаж, чтобы

обеспечить ROA, ROE?



Валовая прибыль: доля Выручки за вычетом

Себестоимости в Выручке



Рентабельность по OIBDA: доля Валовой

прибыли за вычетом КиАУР в Выручке



Эффективная ставка налога на прибыль

First Business School

Оборачиваемость активов

 Отношение активов к продажам

в пределах нормы?

 Сред/год. период обращения в деньги



денег, векселей и пр.



счетов за электроэнергию



запасов

 Во сколько раз Выручка превышает

остаточную стоимость Основных фондов

(зданий, оборудования)

First Business School

Финансовый рычаг

 Управление долгом: правильное соотношение

собственного и заемного капиталов?

 Соотношение стоимости активов, заемных и

собственных средств, стоимости бизнеса

 Покрытие операционной прибылью EBIT:



Процентов по займам



Процентов + суммы основного долга

First Business School

Финансовый рычаг

 Ликвидность: достаточно денег для

выполнения текущих платежей?

 Обеспечение краткосрочных обязательств:



Быстрореализуемыми активами



Мгновеннореализуемыми активами

 Сред/год период обращения в деньги наших

краткосрочных обязательств

First Business School

Влияние долга на ROA и ROE

 Долг (%) снижает чистую прибыль:

долг

уменьшает

уменьшает ROA

 Долг уменьшает собственный капитал:

долг

увеличивает

увеличивает ROE

First Business School

Коэффициенты рыночной

стоимости

 М/В: Рыночная стоимость бизнеса к Балансовой



Сколько инвестор заплатит за $1

балансовой стоимости Собственного капитала

 Р/Е: Цена акции к Прибыли на акцию (EPS)



Сколько инвестор заплатит за $1 прибыли

 P/CF: Цена акции к СF на акцию (CFPS)



Сколько инвестор заплатит за $1 кэшфлоу

 Чем выше, тем лучше

 Р/Е и М/В растут, если ROE растет и низкий риск