Попова Г.В. Государственный кредит и государственный долг

Подождите немного. Документ загружается.

развитие шахтерских городов и поселков. Были ликвидированы 183 особо

убыточные шахты, а общая производительность отрасли возросла с 788,5 т на

одного работника в 1993 г. до 1 517,2 т на одного работника в 2001 г.

Если в самом начале программы реструктуризации, предпринятой при

поддержке Банка, угольная промышленность полностью находилась в

собственности государства, то к концу 2002 г. частные предприятия должны

обеспечить более 90 процентов всей добычи угля.

В рамках общей работы, направленной на повышение эффективности

управления госсектором, усовершенствована система налогового

администрирования в трех субъектах Российской Федерации. Теперь очередь

налогоплательщиков движется в пять раз быстрее, а время, которое

налогоплательщики тратят на подачу налоговых деклараций, сократилось в

девять раз. Сроки выдачи ответов на запросы налогоплательщиков сократились

с 2 недель до 1-4 дней, а скорость оформления документов повысилась в 5 раз.

Пилотный проект, осуществленный при поддержке Банка, оказал серьезное

демонстрационное воздействие, и, опираясь на его положительные результаты,

налоговые органы приступили к модернизации системы налогового

администрирования на всей территории страны.

Благодаря проектам кадастрового учета земель, повысились темпы

реализации земельной реформы и развития рынков земли и недвижимости.

Примерно в 300 районах (14% всех районов России) были созданы

автоматизированные системы регистрации земель, и теперь около 90% всех

земель в этих районах охвачены государственным кадастровым учетом. Более

60% всех органов кадастрового учета получили современное цифровое

оборудование, а на территории площадью 162 тыс. кв. км была проведена

топографическая аэрофотосъемка. В результате реализации проектов,

профинансированных при поддержке Банка, объем дополнительных

бюджетных поступлений за счет земельных платежей составил 92 млн.

долларов США.

Реформа образования обеспечила повышение качества и увеличение

количества учебников. По всей территории страны распространены 75

оригинальных учебников общим тиражом 20 млн. экземпляров. Разработаны

единая база данных учебных материалов для общей школы и механизм

совершенствования оценки качества учебников. Для распространения

информации среди пользователей 30 регионов (в том числе, информации о

наличии новых учебников) созданы один национальный и 34 региональных

информационных центра. Кроме того, в рамках этого проекта, осуществляемого

при поддержке Банка, были разработаны 257 оригинальных учебных курсов для

системы высшего образования.

Несмотря на хорошие экономические показатели, которые страна удерживает

с 1999 г., и значительный прогресс в области законотворчества, достигнутый за

этот период, перед Россией по-прежнему стоят очень серьезные задачи.

 Как минимум, 40 млн. россиян все еще живут за чертой бедности, причем

особому риску подвергаются дети.

 Широкие слои населения не имеют доступа к высококачественному

образованию и здравоохранению, а в стране растет угроза эпидемии ВИЧ.

 Экономический рост был неравномерным, что привело к еще большему

отставанию бедных регионов и слоев населения.

 Основной статьей экспорта является сырье, а инвестиции по-прежнему

чрезмерно сконцентрированы в одних и тех же секторах.

 Сектор малых и средних предприятий развивается медленно.

 Институциональный потенциал остается низким, а государственное

управление и коррупция по-прежнему являются серьезными проблемами.

Одной из предпосылок решения этих задач является тесное

сотрудничество Группы Всемирного банка с донорским сообществом и

российскими структурами. Современная Стратегия деятельности Банка в

Российской Федерации использует сотрудничество и относительные

преимущества других крупных организаций, осуществляющих деятельность в

России, включая ЕБРР, МВФ, ЕС и двусторонние организации. К числу самых

последних примеров такого тесного сотрудничества можно отнести следующее

(см. табл.13.).

Таблица 13.

Партнеры ВБ в России

СЕКТОР ГОЛОВНАЯ РОССИЙСКАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ

ПАРТНЕРЫ

Профилактика, диагностика и

лечение туберкулеза, /ВИЧ/

СПИДа

Министерство здравоохранения

Министерство юстиции

ВОЗ/АМР

Великобритании

Развитие малых и средних

предприятий

Министерство экономического

развития и торговли

ЕБРР / АМР США / ЕС /

ТАСИС

Реформа госслужбы Администрация Президента АМР Великобритании /

АМР Канады

Реформа системы бухучета Министерство финансов ЕС / ТАСИС

Корпоративное управление Федеральная комиссия по рынку

ценных бумаг

ЕБРР / ОЭСР

Реформа системы

нормативного регулирования

Министерство экономического

развития и торговли

ОЭСР

Макроэкономический

мониторинг и управление

государственными расходами

Министерство финансов МВФ

Анализ бедности Министерство экономического

развития и торговли, Госкомстат

АМР

Великобритании

Образование Министерство образования Британский совет /

ОЭСР / Фонд подготовки

кадров ЕС

Социальная защита населения Министерство труда и социального

развития,

Министерство образования

АМР США / АМР

Великобритании /

ЮНИСЕФ / ВОЗ / МОТ

Источник: www.worldbank.org

Стратегические консультации с Правительством РФ, российскими

организациями и гражданским обществом достигли нового уровня активности

и зрелости в процессе подготовки действующего варианта Программы КАС.

Новая информационная кампания, предусмотренная в рамках КАС, обеспечит

укрепление диалога с гораздо более широким кругом российских участников по

сравнению с прошлым десятилетием. В настоящий момент сотрудничество с

Всемирным банком в отличие от практики прошлых лет развивается не по

линии наращивания объемов заимствований у Банка, а в направлении

повышения его эффективности. Впервые за всю историю этого сотрудничества

в его основу закладывается Программа российского правительства по

реформированию экономики. Все это позволяет надеяться на взаимовыгодный

характер отношений с данной крупнейшей мировой финансовой структурой.

6.4. Кредитные отношения России с Европейским банком

реконструкции и развития

Взаимоотношения России с Европейским банком реконструкции и

развития начинались в составе СССР с 1990 г. Бывший СССР был одним из

учредителей ЕБРР. После распада СССР Россия стала членом ЕБРР.

РФ является крупнейшим получателем помощи Банка. На начало 1998г.

Советом директоров было утверждено 78 проектов (кредиты и вложения в

акционерные капиталы) на общую сумму более 2,5 млрд. ЭКЮ, что составляет

четверть всего объема финансирования по странам. Кроме того, Россия по

линии технического сотрудничества получила средств на сумму около 400

млн. ЭКЮ. Эти средства предоставляются безвозмездно для подготовки

проектов до стадии, когда по ним могут быть приняты конкретные решения.

ЕБРР осуществляет финансирование в РФ по следующим

направлениям:

- Программа развития финансовых учреждений (ПРФУ);

- создание Региональных фондов венчурного капитала (РФВК);

- учреждение Фонда поддержки малых предприятий России (ФПМП);

- вложения в инвестиционные фонды и акционерные капиталы банков.

Программа развития финансовых учреждений осуществляется в

сотрудничестве с Правительством РФ и Всемирным банком. Для поддержки

программы ЕБРР предоставил кредит в размере 100 млн. долл., а Всемирный

банк - 200 млн. долл. Правительство РФ гарантирует и организует Программу.

Ее цель — содействие укреплению группы из 39 российских коммерческих

банков, которые в будущем должны сыграть ключевую роль в перестройке

экономики страны. Укрепление деятельности банков производится путем

подготовки и осуществления их индивидуальных стратегий и бизнес-

планов. Программа предусматривает также модернизацию информационных

систем, автоматизацию банковских процедур, разработку мер по улучшению

финансового состояния банков. Помимо этого - в рамках ПРФУ реализуется

Проект поддержки предприятий, в соответствии с которым при

посредничестве Минфина РФ через часть упомянутых выше российских

коммерческих банков осуществляется кредитование структурной перестройки

средних и крупных предприятий частного сектора.

Региональные фонды венчурного капитала начали создаваться в РФ

с 1994 г. Суммарная стоимость программы составляет 520 млн. долл. США. В

настоящее время в отдельных регионах страны действуют 11 таких фондов.

Каждому из них ЕБРР предоставил капитал в размере 30 млн. долл. на

содействие структурной реорганизации отобранных для этого предприятий.

Средства инвестируются в качестве нового акционерного капитала в средние

(до 5 тыс. человек) приватизированные по правительственной программе и

другие частные предприятия для реализации их коммерчески эффективных

проектов. Размер инвестиций может изменяться в пределах от 0,3 до 3 млн.

долл.

Каждый фонд действует в пределах своего региона и сотрудничает

лишь с сильными на внутреннем рынке предприятиями, но не обязательно

имеющими иностранного партнера. РФВК не держат контрольных пакетов

акций, однако выступают влиятельными акционерами. Срок их

функционирования ограничен 10 годами. Они не могут инвестировать

средства в определенные направления коммерческой деятельности, например,

производство табака, крепких спиртных напитков, вооружений и т.д.

Помимо ресурсов, направляемых в акционерные капиталы, каждый РФВК на

безвозмездной основе получает от правительств стран-доноров (ФРГ, Япония,

США, Франция, Италия, Финляндия, Норвегия, Швеция) и ЕС дополнительные

средства в размере по 20 млн. долл. Они предназначены для покрытия

операционных издержек, проведения экспертиз потенциалъных объектов

инвестирования и консультирования предприятий.

Фонд поддержки малых предприятий создан ЕБРР при участии

отдельных европейских стран и других доноров. Половину общего капитала,

составляющего 300 млн. долл., предоставил Банк. Фонд предназначен для

выдачи на коммерческой основе малых и микрокредитов через ряд российских

банков, расположенных по всей стране: в Санкт-Петербурге, Москве, Самаре,

Челябинске, Новосибирске и других городах. Именно российские банки

выдают кредиты заемщикам, заключают кредитные договоры и договоры об

обеспечении исполнения обязательств. Такая схема кредитования практически

снимает с ЕБРР риски невозврата кредита малыми и средними предприятиями

и частными предпринимателями, а также издержки, связанные с выдачей

большого количества мелких кредитов.

Стратегия работы с малыми и средними предприятиями, принятая

Банком в 1999г., предусматривает следующие приоритеты:

-расширение финансирования для малых и средних предприятий;

-улучшение инвестиционного климата;

-создание сети поддержки для этих предприятий.

Специально для кредитования малых и средних предприятий Банк

разработал ряд программ, позволяющих осуществлять выдачу сравнительно

небольших кредитов через финансовых посредников. Крупнейшей из таких

программ является кредитование российских средних и малых предприятий

через Фонд поддержки малого бизнеса в России. Этот фонд создан в 1993 г. на

средства стран «Большой семерки» и ЕБРР и за время своего существования

выдал более 26000 тысяч кредитов общей суммой 350 млн. долл. США.

Малые кредиты в размере до 125 тыс. долл. предоставляются на срок до трех

лет компаниям сферы производства и услуг с численностью работников до 50

человек, если они не смогли получить средства у местных банков.

Микрокредиты в размере от 0,1 до 30 тыс. долл. выдаются индивидуальным

предпринимателям и фирмам сферы торговли, услуг и инвестиций с

численностью работников до 20 человек на более короткие сроки. В любом

случае предварительно определяется кредитоспособность заемщиков.

Особым успехом программа кредитования малых и средних предприятий

пользуется в бывших закрытых военных городах (Омск 7, Арзамас 16,

Челябинск 40), а также в угледобывающих районах Сибири. Именно в этих

регионах потребность в небольших кредитах велика, а источники кредитования

практически отсутствуют.

Однако практика кредитования показала и существенные недостатки,

которые данная схема кредитования имеет для ЕБРР. В частности, по

некоторым сведениям такие банки, как «Российский кредит» и Инкомбанк,

получили крупные кредитные транши по программе малого бизнеса в России,

однако кредитов выдали немного.

Для того, чтобы снизить риск

возникновения подобных негативных обстоятельств в будущем, ЕБРР выступил

создателем (т.е. соучредителем и крупнейшим акционером) банка,

учрежденного в РФ и предназначенного специально для кредитования малых и

средних предприятий. Это «КМБ-банк», в настоящее время имеющий

представительства почти во всех крупных городах России.

Помимо этого ФПМП осуществлял поддержку фондов

акционерного капитала для малых предприятий в отдельных городах страны.

Кроме вложений в акционерные капиталы, они могут предоставлять

долгосрочные кредиты, в размере до 300 тыс. долл. предприятиям с

численностью работников до 150 человек.

Вложения в инвестиционные фонды также являются одним из

направлений деятельности ЕБРР в России. В настоящее время банку

принадлежит часть средств семи инвестиционных фондов, осуществляющих

вложения в частные, в том числе совместные, предприятия. Российский

инвестиционный фонд «Фрамлингтон», например, производит вложения в

капиталы малых и средних предприятий экспортных и других быстро растущих

отраслей экономики в размере от 0,5 до 4 млн. долл. Другие инвестиционные

фонды имеют свои особенности деятельности. Кроме того, ЕБРР принадлежат

Деловой Петербург. 1999. 17 марта.

14%-ных обыкновенных долларовых акций Токобанка, а также определенная

часть капитала Российского банка проектного финансирования.

Как видим, все программы и проекты Банка в России направлены на

развитие частного предпринимательства и рыночной экономики. Однако

эффект от деятельности Банка за прошедшие годы оказался снижен в

результате влияния ряда факторов. Первым из них является, конечно же,

финансовый кризис 1998 г. и последовавшие за ним изменения в

макроэкономической ситуации. Эти изменения коснулись, прежде всего,

предприятий, действующих в сфере торговли, а также кредитных организаций.

Определенное негативное влияние на результаты деятельности Банка оказала

низкая культура предпринимательской деятельности. Тем не менее, Банк

намерен продолжать активную деятельность в России и увеличивать свой

кредитный и инвестиционный портфель. Цель Банка – усилить

демонстрационный эффект от своей деятельности, финансируя клиентов с

высокими стандартами бизнеса и менеджмента, а также сотрудничать с

властями в создании правовых норм и правил, способствующих улучшению

инвестиционного климата.

Контрольные вопросы к главе 6 .

1. Назовите цели деятельности Международных финансовых организаций.

2. Когда Россия вступила в Международные финансовые организации?

3. Назовите институциональную структуру Международных финансовых

организаций.

4. Чем определяется степень участия и влияния отдельных стран в

Международных финансовых организациях?

5. Какое место занимает Россия в Международных финансовых

организациях по величине квоты?

6. Какие обязательства должна выполнять РФ и др. страны СНГ,

зафиксированные в уставе МВФ?

7. Какие подразделения включаются в группу Всемирного банка?

8. Какую деятельность осуществляют МБРР, МАР, МФК, МАГИ ?

9. Какие преимущества получила РФ в связи с кредитованием

Международным валютным фондом?

10.Назовите негативные моменты кредитования МВФ.

11.Чем было вызвано ужесточение отношений Фонда к РФ в 1994г.?

12.Как в дальнейшем складывались взаимоотношения РФ с МВФ?

13.Как можно охарактеризовать политику МВФ во время августовского

кризиса 1998г. и после него?

14.Какова современная ситуация во взаимоотношениях с МВФ?

15.Какие кредиты выделяются Международным банком реконструкции и

развития России?

16.В чем проблемы сотрудничества России с МБРР?

17.В чем состоит стратегия деятельности Банка в РФ на 2003-2005гг.?

18.В чем проявляется влияние Банка на ситуацию в России?

19.Назовите партнеров Всемирного банка в России.

20.Когда начались взаимоотношения России с Европейским банком

реконструкции и развития?

21.По каким направлениям осуществляется финансирование Европейским

банком реконструкции и развития в России?

Глава 7. Управление государственным долгом

7.1. Методы управления государственным долгом

Вопросы управления государственным долгом занимают одно из

центральных мест в экономической политике России. Это обусловлено

быстрым увеличением объема долга и расходов по его погашению и

обслуживанию. Глубина названных проблем обозначилась в августе 1998 г.

Одной из главных проблем в области управления государственным долгом РФ

стала задолженность бывшего СССР, в которой на момент ее принятия Россией

преобладали кратко- и среднесрочных кредиты, причем основная их сумма

подлежала погашению в 1992-1995гг.

Особенностью государственных заимствований СССР и в дальнейшем

России являлось использование их в основном на покрытие дефицита

федерального бюджета и обслуживание долга. Поэтому одним из основных

факторов в обострении долговой ситуации стал характер использования

внутренних и внешних займов. Широкое распространение по данным Счетной

палаты РФ получила практика использования займов, предоставленных для

структурной перестройки экономики, системы социальной защиты, угольной

отрасли, для использования на другие цели - покрытия бюджетного дефицита,

погашения и обслуживания внешнего долга РФ. В результате этого основным

методом управления государственным долгом стало постоянное

рефинансирование задолженности, что привело к лавинообразному нарастанию

государственного долга.

Управление долгом должно базироваться на сокращении задолженности

и расходов по ее погашению и обслуживанию. Однако в управлении

государственным долгом РФ существует ряд особенностей, связанных с

характером ее отношений с кредиторами, текущим обслуживанием и

урегулированием долга, с ограниченностью выбора способов урегулирования

долга. Поэтому остановимся на рассмотрении различных методов управления

государственным долгом.