Мишкин Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков

Подождите немного. Документ загружается.

282 ЧАСТЬ III. Финансовые учреждения

Анализ расхождений и длительности

Чувствительность прибыли банка к изменениям процентных ставок более точно

можно вычислить с помощью анализа расхождений, вычитая сумму чувствитель-

ных к колебаниям процентных ставок пассивов из суммы чувствительных к коле-

баниям процентных ставок активов. В нашем примере расхождение составит минус

30 млн. долл. ( 20 млн. долл. - 50 млн. долл.). Умножая эту разность на величину из-

менения процентной ставки, мы можем вычислить, как изменилась прибыль банка.

Например, если процентная ставка вырастет на 5 процентных пунктов, то прибыль

банка изменится на 5% х (- 30 млн. долл.), т.е. уменьшится на 1,5 млн. долл.

Проведенный анализ известен как базовый анализ расхождений. Его можно усо-

вершенствовать двумя способами. Понятно, что не все активы и пассивы с фикси-

рованной процентной ставкой имеют одинаковый срок погашения. Первое усовер-

шенствование включает использование метода интервалов, при котором срок пога-

шения разбивается на несколько интервалов, а величина расхождения вычисляется

для каждого из них. Такой расчет позволяет оценить влияние колебаний процентных

ставок на много лет вперед. Второе усовершенствование — так называемый стандар-

тизированный анализ расхождений, который включает расчет индивидуальной чув-

ствительности различны:; активов и пассивов к изменениям процентных ставок.

Альтернативный метод измерения процентного риска, называемый анализом

длительности, исследует чувствительность рыночной стоимости общих активов и

обязательств банка к колебанием процентных ставок. Анализ длительности вклю-

чает измерение средней продолжительности потока платежей по ценным бумагам на

основе показателя длительности Маколея

Данная концепция весьма полезна, так как позволяет максимально точно опреде-

лить чувствительность рыночной стоимости ценных бумаг к колебаниям процент-

ных ставок:

процентное изменение рыночной стоимости ценной бумаги *

-изменение процентной ставки х длительность,

где "«" — приблизительно равно.

При анализе длительности используются средние (средневзвешенные) дли-

тельности активов и обязательств финансового учреждения, позволяющие опреде-

лить, как собственный капитал банка реагирует на колебания процентной ставки.

Возвращаясь к примеру Первого национального банка, предположим, что средняя

длительность его активов — три года (т.е. средняя продолжительность потока пла-

тежей — три года), в то время как средняя длительность его обязательств — два

год;.. Активы Первого национального банка составляют 100 млн. долл., обязатель-

Алгебраически длительность Маколея D определяется так:

t, (l+i)'/ Я(1+0'

где т — время до того, как сделан наличный платеж; СР

— сумма денежного платежа (основ-

ная сумма + проценты) во время т; i — процентная ставка; N— период до погашения ценной

бумаги.

Анализ расхождений и показателя длительности Маколея детальнее обсуждается в прило-

жении к этой главе, которое размещено на Web-сайте данной книги: www. aw. com/mishkin.

ГЛАВА 9. Банковское дело и финансовый менеджмент 283

ства — 90 млн. долл., капитал — 10% активов. При повышении процентной ставки на

5 пунктов рыночная стоимость активов банка упадет на 15% ( -5% х 3 года), т.е. на

15 млн. долл. (15% от 100 млн. долл. активов). Однако рыночная стоимость обяза-

тельств упадает на 10% ( -5% х 2 года), т.е. на 9 млн. долл. при общей сумме обяза-

тельств 90 млн. долл. В результате собственный капитал банка (рыночная стоимость

активов минус рыночная стоимость обязательств) сократится на 6 млн. долл., или на

6% первоначальной стоимости активов. Аналогично, снижение процентной ставки на

5 процентных пунктов увеличит собственный капитал Первого национального банка

на 6% общей стоимости активов.

Как показывает проведенный нами анализ расхождений и длительности, Первый

Национальный Банк понесет убытки, если процентные ставки возрастут, и получит

прибыль, если они снизятся. Таким образом, анализ расхождений и длительности —

это полезный инструмент, позволяющий менеджеру финансового учреждения оце-

нить процентный риск.

Применение теории ЩШ:

Стратегии управления риском изменения процентных ставок о

Предположим, что вы, будучи менеджером Первого национального банка, провели анализ рас-

хождений и длительности так, как это описано выше. Теперь вы должны решить, какие стратегии

применить для управления процентным риском.

Если вы твердо уверены, что процентные ставки в будущем упадут, то можете не предпринимать

никаких действий, так как сумма обязательств, чувствительных к колебаниям процентных ставок, пре-

вышает сумму аналогичных активов, а при таком соотношении банк получит прибыль от снижения

процентных ставок.

Однако вы также понимаете, что риск изменения процентных ставок остается, поскольку про-

центные ставки скорее вырастут, чем упадут. Что вы должны предпринять, чтобы устранить этот

риск? Одна из мер — сократить длительность активов банка, чтобы сделать их более чувствитель-

ными к колебаниям процентных ставок. В качестве альтернативы вы можете увеличить длительность

обязательств. В результате такого регулирования колебания процентных ставок будут меньше вли-

ять на доходы банка.

Однако здесь есть проблема: очень трудно быстро изменить структуру баланса, чтобы снизить

процентный риск. Банк может быть отягощен активами и обязательствами с определенными сроками

погашения в силу своей специализации. К счастью, появившиеся не так давно финансовые инстру-

менты, такие как финансовые деривативы — финансовые форварды и фьючерсы, опционы и свопы,

помогают банку снизить влияние процентного риска без изменения структуры баланса. В главе 13 мы

будем рассматривать использование таких инструментов банками и другими финансовыми учрежде-

ниями для управления риском изменения процентных ставок.

Внебалансовая деятельность

Несмотря на то, что управление активами и пассивами традиционно считалось

основной задачей банков, в условиях высокой конкуренции последних лет банки ак-

тивно изыскивают возможность получить прибыль от внебалансовой деятельности

Внебалансовая деятельность включает торговлю финансовыми инструментами, по-

лучение комиссионного дохода и перепродажу кредитов. Эта деятельность влияет на

Менеджеры финансовых учреждений должны знать, как работает банк в каждый мо-

мент времени. Второе приложение к этой главе посвящено индикаторам состояния банка.

Приложение размещено на Web-сайте книги: http://www. aw . com/mishkin

284 ЧАСТЬ III. Финансовые учреждения

прибыль банка, но не отражается в его балансе. В настоящее время важность внеба-

лансовой деятельности банков растет: доход от такой деятельности по отношению к

активам почти удвоился начиная с 1980 года.

Перепродажа кредитов

Один из видов внебалансовой деятельности, значение которого выросло в по-

следние годы, представляет собой получение дохода от перепродажи кредитов. Пе-

репродажа кредита, называемая также вторичным участием в кредитовании, подраз-

умевает контракт, по которому банк продает весь денежный поток по определенной

ссуде или его часть и таким образом снимает ссуду со своего баланса. Банки зараба-

тывают прибыль, продавая ссуды на сумму, которая немного выше первоначальной.

Поскольку высокая процентная ставка по таким ссудам делает их привлекательны-

ми, банки желают приобрести их, хотя более высокая цена означает, что получаемый

ими процент будет ниже первоначального. Обычно эта разница составляет около

0,15 процентного пункта.

Получение комиссионного дохода

Другой вид внебалансовой деятельности банка связан с получением комиссион-

ного дохода от предоставления особого рода услуг. Примеры таких услуг: валютные

операции от имени клиента; обслуживание ценных бумаг, обеспеченных закладны-

ми, путем инкассации процентов, основных сумм и дальнейшей выплаты по ним;

предоставление гарантий долговых ценных бумаг, таких как банковский акцепт

(обещание банка произвести выплату по процентам и основной сумме в случае,

если сторона, выпустившая ценную бумагу, не сможет выполнить свои обязатель-

ства), а также предоставление резервных кредитных линий. Существует несколько

типов резервных кредитных линий. Мы уже останавливались на самом важном из

них — соглашении об открытии кредитной линии, в рамках которого банк выра-

жает готовность предоставить ссуду в пределах определенного лимита по запросу

клиента, в течение указанного периода времени и за определенную плату. Теперь

кредитные линии также доступны тем вкладчикам, которые могут использовать

овердрафт, т.е. выписывать чеки на сумму, превышающую баланс их депозитного

счета и, по сути, получать кредит.

Существуют и другие типы кредитных линий, по которым банк получает комис-

сионные: резервные аккредитивы для обеспечения эмиссии векселей и других цен-

ных бумаг, а также так называемые источники вексельного обращения (note issuance

facilities, NIFs) и источники возобновляемого кредита (revolving underwriting faciliti-

es, RUFs) для осуществления подписки на среднесрочные еврооблигации.

Внебалансовая деятельность по предоставлению гарантий ценных бумаг и резерв-

ных кредитных линий увеличивает риск банка. Даже при том, что гарантированные

ценные бумаги не отражаются в балансе, риск невыполнения обязательств существу-

ет: если эмитент ценных бумаг окажется неплатежеспособным, банк по-прежнему

останется держателем этих ценных бумаг и будет обязан произвести выплату их вла-

дельцам. Резервные кредитные линии также подвергают банк риску, потому что он

будет вынужден предоставить ссуду в случае недостаточной ликвидности или при

высоком кредитном риске заемщика.

ГЛАВА 9. Банковское дело и финансовый менеджмент 285

Торговля ценными бумагами и методы

управления рисками

www.federalreserve.gov/boarddocs/SupManual/default.htm#trading

Руководство по деятельности федерального резервного банка на рынках ценных бумаг и капи-

тала содержит детальный анализ широкого круга вопросов управления рисками, связанными

с торговлей ценными бумагами.

Как нам уже известно, стремление банков управлять процентными рисками при-

вело к торговле финансовыми фьючерсами, опционами долговых инструментов

и свопами процентных ставок. Крупные банки могут заключать сделки на валютных

рынках. Сделки на этих рынках — это внебалансовая деятельность, потому что они

прямо не отражаются в балансе банка. Несмотря на то, что торговля ценными бума-

гами на рынке в первую очередь направлена на снижение риска или поддержание де-

ятельности, банки также занимаются спекулятивными операциями. Спекулятивная

деятельность может быть очень рискованной и привести банк к банкротству, как это

случилось в 1995 году с британским банком Barings Bank.

Хотя торговля ценными бумагами может приносить высокие доходы, она до-

статочно опасна, так как банку приходится делать крупные ставки очень быстро.

Специфическая и особенно серьезная проблема управления торговлей ценны-

ми бумагами — так называемая проблема "принципал-агент", описанная в главе 8.

Осознавая свою способность делать большие ставки, торговец (агент), оперирующий

на рынке облигаций, валютном рынке или на рынке финансовых деривативов, заин-

тересован принимать чрезмерные риски. Если его стратегия торговли принесет боль-

шую прибыль, он получит высокий заработок и премию, но если он понесет большие

потери — их покроет финансовое учреждение (принципал). Как показал крах Barings

Bank в 1995 году, проблема "принципал-агент" может за короткий срок привести

процветающий банк к банкротству (см. врезку 9.1. Глобальный аспект).

Менеджеры финансовых учреждений должны установить внутренний контроль,

чтобы решить проблему "принципал-агент" и избежать больших потерь, как это

случилось с Barings Bank. Такой контроль предполагает полное разделение работ-

ников на тех, кто отвечает за торговую деятельность, и тех, кто ведет учет торгов.

Кроме того, менеджеры должны установить лимит общей суммы сделок и риска

для своих торговцев.

Менеджеры должны также в совершенстве владеть методами оценки риска, при-

меняя новейшие компьютерные технологии. Один такой метод основан на исполь-

зовании статистической модели, с помощью которой можно вычислить так назы-

ваемую стоимость риска — максимальную сумму убытка, которую, вероятно, спо-

собен выдержать портфель банка в течение заданного периода времени. Например,

банк может рассчитать, что максимальная потеря, которую он выдержит в течение

одного дня с вероятностью 1 к 100, составляет 1 млн. долл. Таким образом, сумма

в 1 млн. долл. — это и есть рассчитанный показатель стоимости риска. Еще один

подход получил название испытания в утяжеленном режиме. Используя этот под-

ход, менеджер проверяет на модели, какие потери смогло бы выдержать банковское

учреждение, если бы случилась непредвиденная комбинация негативных событий.

Применяя приведенные подходы, банк может оценить уровень своего риска и пред-

принять адекватные шаги для его преодоления.

286 ЧАСТЬ III. Финансовые учреждения

. ___-_

Врезка 9.1. Глобальный аспект

Торговцы-мошенники и проблема "принципал-агент"

Банкротство Barings, уважаемого британского банка, просуществовавшего более ста лет, — это

печальная история о том, как проблема "принципал-агент" может за месяц превратить стабильное

финансовое учреждение в банкрота при работе через торговца-мошенника.

В июле 1992 года Ник Лисон, новый главный торговец Сингапурского филиала Barings, начал спекули-

ровать на биржевом индексе Nikkei, японском аналоге индекса Доу-Джонса. К концу 1992 года Лисон

понес потери в 3 млн. долл., которые он скрыл от руководства банка, поместив на секретном счете.

Руководство, введенное Лисоном в заблуждение, думало, что он зарабатывает большую при-

быль. Отсутствие внутреннего контроля позволяло Лисону одновременно заниматься торгами на

Сингапурской бирже и вести учет своих торгов. (Как и при ведении любого другого бизнеса, напри-

мер управлении закусочной, вероятность мошенничества снижается, если с наличными имеют дело

несколько человек, а не один. При торговле ценными бумагами нельзя допускать, чтобы торги на бир-

же и учет этих операций осуществлял один человек. Руководство Barings нарушило этот принцип.)

Дела Лисона не налаживались, и к концу 1994 года его потери превысили 250 млн. долл. В нача-

ле 1995 года Лисон сделал самую крупную ставку— ставку на банк. 17 января 1995 года, в день,

когда произошло землетрясения в Кобе, он потерял 75 млн. долл., а к концу недели — более чем

150 млн. долл. Когда 23 февраля цены на бирже упали и Лисон потерял еще 250 млн. долл., он сбе-

жал из Сингапура и через три дня уже был в аэропорту Франкфурта. В результате этого безумного

происшествия общие потери Лисона составили 1,3 млрд. долл., т.е. поглотили капитал Barings и

привели банк к банкротству. Впоследствии Лисон был осужден и отправлен в сингапурскую тюрьму.

Он был освобожден в 1999 году и принес извинения за свои действия.

Поведение Лисона и беспечность руководства Barings объясняются асимметричностью информа-

ции, присущей проблеме "принципал-агент". Поскольку Лисон одновременно контролировал свою

торговую деятельность и вел учет операций, а руководство Barings было плохо осведомлено о

его действиях, асимметричность информации усиливалась. Ошибка руководства стимулировала мо-

ральный риск, т.е. способствовала тому, что Лисон рисковал за счет банка, зная, что вероятность

разоблачения невелика. Более того, когда Лисон понес значительные потери, у него появился до-

полнительный стимул рисковать еще больше. С одной стороны, если бы ставки принесли прибыль,

Лисон мог бы покрыть потери и остаться в хороших отношениях с банком, но, с другой — если бы

его ставки повлекли за собой дальнейшие убытки, он ничего бы не потерял, кроме своей работы.

Такое увеличение ставок на торгах объясняется простой логикой: чем выше понесенные потери,

тем большей могла бы быть польза в случае выигрышных крупных ставок. Если бы руководство

Barings осознавало проблему "принципал-агент", оно контролировало бы действия Лисона и банк

существовал бы по сей день.

К сожалению, Ник Лисон — только один из так называемых торговцев-миллиардеров, которые по-

теряли более 1 млрд. долл. при торговле ценными бумагами. Через 11 лет после случая с Лисоном

Тошихиде Игучи, служащий Нью-йоркского филиала Daiwa Bank, также одновременно торговал

облигациями и вел учет своих торгов. За весь период работы его потери составили 1,1 млрд. долл.

В июле 1995 года Игучи сообщил руководству о своих потерях, но менеджмент банка скрыл их от

регулирующих органов. В результате Daiwa был оштрафован на 340 млн. долл. и изгнан из страны

американскими властями. Ясу Хаманака — еще один миллиардер из этого списка. В июле 1996 го-

да он побил рекорды Лисона и Игучи, потеряв 2,6 млрд. долл. своего работодателя — Sumitomo

Corporation, одной из ведущих торговых компаний Японии. Джон Руснак потерял только

691 млн. долл. своего банка Allied Irish Banks в период с 1997 года до момента, когда он был пой-

ман в феврале 2002 года.

Мораль этих историй такова: руководство фирм, занимающихся торговлей ценными бумагами, долж-

но уделять должное внимание проблеме "принципал-агент", тщательно контролируя действия сво-

их торговцев. В противном случае ряды торговцев-жуликов будут постоянно пополняться.

ГЛАВА 9. Банковское дело и финансовый менеджмент 287

Обеспокоенные тем, что внебалансовая деятельность банков связана с повышен-

ным риском, американские регулирующие органы поощряют банки, которые уделя-

ют должное внимание управлению рисками (об этом говорится в главе 11). Кроме

этого, Банк для международных расчетов (Bank for International Settlements) разра-

батывает дополнительные требования к капиталу банка, основанные на расчетах по-

казателя стоимости риска при торговле ценными бумагами.

Резюме

1. Баланс коммерческого банка представляет собой перечень источников и на-

правлений использования средств банка. Пассивы банка — это источники его

средств, которые включают чековые депозиты, срочные депозиты, дисконтные

ссуды ФРС, межбанковские кредиты и займы у корпораций, а также капитал

банка. Активы банка — это использование его средств, включая резервы, де-

нежные средства в расчетах, депозиты в других банках, ценные бумаги, ссуды и

другие активы (в основном — физический капитал).

2. Банки получают прибыль, преобразовывая активы: они заимствуют на корот-

кий срок (принимают депозиты) и ссужают на длительное время (предостав-

ляют ссуды). Когда банк привлекает дополнительные депозиты, он получает

эквивалентную сумму резервов; когда он выплачивает депозиты, резервы со-

кращаются на такую же сумму.

3. Несмотря на то, что более ликвидные активы приносят меньше доходов, банки

все равно стремятся их удерживать. В частности, банки удерживают избыточ-

ные и вторичные резервы для страхования от затрат, связанных с оттоком депо-

зитов. Чтобы максимизировать прибыль, банки управляют своими активами,

добиваясь наиболее высокой отдачи по ссудам и ценным бумагам и одновре-

менно пытаясь снизить риск при достаточном уровне ликвидности. Несмотря

на то, что в прошлом управление пассивами было ограничено, теперь крупные

банки (банки финансовых центров) активно ищут источники средств, выпу-

ская долговые обязательства (такие как депозитные сертификаты), а также

активно заимствуя средства у других банков и корпораций. Банки управля-

ют объемом своего капитала для предотвращения банкротства и выполнения

требований капитала, установленных регулирующими органами. Банки не же-

лают удерживать слишком большой капитал, поскольку это может сократить

прибыль акционеров.

4. Концепции ложного выбора и морального риска объясняют многие принципы

управления кредитным риском, включая скрининг и мониторинг, установле-

ние долгосрочных отношений с клиентом, открытие кредитных линий, требо-

вания к залогу и компенсационным остаткам, а также нормирование кредита.

5. Резкие колебания процентных ставок в 1980-х годах заставили банки и другие

финансовые учреждения беспокоиться о риске изменения процентных ставок.

С помощью анализа расхождений и длительности финансовое учреждение мо-

жет определить, превышают ли его чувствительные к колебаниям процентных

ставок активы аналогичные обязательства (в этом случае повышение процент-

ных ставок вызовет уменьшение прибыли, а снижение процентных ставок — ее

288 ЧАСТЬ III. Финансовые учреждения

увеличение). Банки управляют своими процентными рисками, преобразовы-

вая свои балансы и применяя стратегии, использующие финансовые дерива-

тивы (описанные в главе 13).

6. Внебалансовая деятельность банка влияет на его прибыль, но не отражается

в его балансе. Внебалансовая деятельность включает торговлю финансовыми

инструментами, получение комиссионного дохода и перепродажу кредитов.

Поскольку внебалансовая деятельность подвергает банк повышенному риску,

менеджмент банка должен уделять особое внимание оценке риска и внутренне-

му контролю, чтобы оградить служащих от принятия слишком высоких рисков.

Ключевые термины

анализ длительности

анализ расхождений

баланс

банки финансовых центров

внебалансовая деятельность

вторичные резервы

дисконтные ссуды

доходность активов (ROA)

доходность акционерного капитала (ROE)

избыток резервов

компенсационный (не снижаемый)

остаток

кредитные линии

кредитный риск

мультипликатор акционерного капита-

ла (ЕМ)

норма обязательного резервирования

нормирование кредита

обязательные резервы

отток депозитов

перепродажа кредитов

резервные требования

резервы

риск изменения процентных ставок

сейфовая наличность

Т-счет

управление активами

управление достаточностью капитала

управление ликвидностью

управление пассивами

учетная ставка

Вопросы и задания

На вопросы, отмеченные звездочкой, ответы приведены в конце книги (в прило-

жении "Ответы на некоторые вопросы и задания").

1. Почему банку бывает выгоднее привлечь межбанковские кредиты под более

высокие проценты, чем заимствовать средства в ФРС?

2. * Распределите следующие активы банка в порядке убывания их ликвидности:

а) коммерческие ссуды;

б) ценные бумаги;

в) резервы;

г) физический капитал.

3. Используя Т-счета Первого национального банка и Второго национального

банка, опишите, что произойдет, если Джейн Браун выпишет чек на сумму

50 долл. на свой счет в Первом национальном банке в пользу своего приятеля

ГЛАВА 9. Банковское дело и финансовый менеджмент

289

Джо Грина, который, в свою очередь, депонирует чек на свой счет во Втором

национальном банке?

4. *Что произойдет с резервами Первого национального банка, если один кли-

ент снимет 1000 долл. наличных, а другой — внесет 500 долл. наличных? Ис-

пользуйте Т-счет для объяснения своего ответа.

5. Баланс вашего банка таков:

Активы

Резервы

Ссуды

75 млн. долл.

525 млн. долл.

Пассивы

Депозиты

Капитал

500 млн. долл.

100 млн. долл.

Какие шаги вы должны предпринять, чтобы предотвратить банкротство банка,

если он подвергнется оттоку депозитов на сумму 50 млн. долл. при норме обя-

зательного резервирования 10%?

6. * Предположим, что произошел отток депозитов на сумму 50 млн. долл. Какой

исходный баланс позволит банку успешнее противостоять оттоку: представ-

ленный в задании 5 или приведенный ниже? Ответ поясните.

Активы

Резервы

Ссуды

100 млн. долл.

500 млн. долл.

Пассивы

Депозиты

Капитал

500 млн. долл.

100 млн. долл.

7. Почему развитие рынков межбанковских ссуд овернайт позволило банкам

уменьшить размер избыточных резервов?

8. "Предположим, что в вашем банке нет избыточных резервов. К вам обращается

надежный клиент с просьбой предоставить ему ссуду. Должны ли вы отказать

ему, мотивируя это отсутствием избыточных резервов для предоставления ссу-

ды? Почему? Какими возможностями для предоставления ссуды клиенту вы

располагаете?

9. Показатель доходности акционерного капитала (ROE) банка слишком низок

из-за слишком большого объема капитала. Что можно предпринять для увели-

чения ROE банка?

10.*Предположим, что банк не удовлетворяет требования достаточности капита-

ла на сумму 1 млн. долл. Какие три шага можно предпринять для исправления

ситуации?

11. Почему любознательность — положительное качество банкира?

12.*Банки почти всегда настаивают на том, чтобы фирмы-заемщики держали

компенсационный (не снижаемый) остаток в банке. Почему?

13. "Диверсификация

— надежная стратегия снижения риска, поэтому банк

не должен специализироваться на предоставлении отдельных видов ссуд."

Справедливо ли данное утверждение? Ответ поясните.

14. "Представьте, что вы — менеджер банка. Активы банка составляют

100 млн. долл. при средней длительности 4 года; пассивы — 90 млн. долл. при

средней длительности 6 лет. Проведите анализ длительности и определите, что

случится с акционерным капиталом банка, если процентные ставки поднимут-

290 ЧАСТЬ III. Финансовые учреждения

ся на 2 процентных пункта. Какие действия вы могли бы предпринять, чтобы

уменьшить риск изменения процентных ставок?

15. Представьте, что вы — менеджер банка, в балансе которого активы с фикси-

рованной процентной ставкой составляют 15 млн. долл., чувствительные к ко-

лебаниям процентных ставок активы — 30 млн. долл., фиксированные обяза-

тельства — 25 млн. долл. и чувствительные к колебаниям процентных ставок

обязательства — 20 млн. долл. Проведите анализ расхождений и выявите, что

случится с прибылью банка, если процентные ставки вырастут на 5 процент-

ных пунктов. Какие действия вы могли бы предпринять, чтобы уменьшить

риск изменения процентных ставок?

Web-упражнения

1. В табл. 9.1 приведен пример баланса коммерческого банка, составленный на

основе сводных данных Бюллетеня Федерального резерва (Federal Reserve

Bulletin). Сравните данные этой таблицы с данными баланса Wachovia, разме-

щенного на Web-сайте www. wachovia . com/ invest or /annualfinancials .

asp. Превосходит ли объем кредитного портфеля Wachovia объем кредитного

портфеля среднего коммерческого банка США? Какой вид ссуд наиболее рас-

пространен?

2. Найти своевременную информацию о работе банков достаточно легко ввиду

существования требований к их отчетности. Посетите данную ссылку www2.

f die. gov/qbp/. Это Web-сайт Федеральной корпорации страхования вкладов.

Здесь вы найдете сводные данные по финансовым учреждениям. Откройте по-

следний выпуск Ежеквартального банковского обзора (Quarterly Banking Pro-

file). Спуститесь вниз и откройте табл. 1 -А и ответьте на следующие вопросы:

а) Повышалась или снижалась доходность банковских активов в последние

годы?

б) Увеличился ли банковский капитал и какова его доля в общей сумме средств

по сравнению с данными табл. 9.1?

в) Сколько учреждений предоставляют отчеты в Федеральную корпорацию

страхования вкладов в настоящее время?

Глава 10

Банковская индустрия:

структура и конкуренция

Предисловие

Операции отдельных банков (привлечение ресурсов, их использование

и управление ими для получения прибыли) похожи во всем мире. Во всех

странах банки — финансовые посредники в сфере бизнеса. Однако по своей

общей структуре и функциям банковская система США оригинальна. Как

правило, в большинстве стран четыре или пять крупных банков преобладают

в банковской системе, в то время как в США существует около восьми тысяч

коммерческих банков, полутора тысяч ссудно-сберегательных ассоциаций,

четырехсот взаимных сберегательных банков и десяти тысяч кредитных союзов.

Но хорошо ли для экономики большое количество банковских учреждений?

Означает ли их разнообразие, что американская банковская система

эффективнее и конкурентоспособнее, чем банковские системы других

стран? Как экономическая и политическая системы США объясняют

многочисленность банковских учреждений? В этой главе мы попытаемся

ответить на эти вопросы, изучив историю развития банковской системы

и ее общую структуру.

Начнем с рассмотрения истории развития банковской системы и того,

как финансовые инновации вызвали кардинальные изменения и оживили

конкуренцию в банковском секторе. Затем в деталях изучим работу

коммерческих банков и рассмотрим функционирование сберегательных

учреждений, а именно — ссудно-сберегательных ассоциаций, взаимных

сберегательных банков и кредитных союзов. Основное внимание уделим

коммерческим банкам, поскольку это — самые крупные депозитные

учреждения, привлекающие около двух третей всех депозитов банковской

системы. В заключение остановимся на движущих силах развития

международной банковской индустрии и изучим ее влияние на банковскую

систему США.

История развития банковской системы

Современная банковская система США начала свою историю в 1782 году, когда

в штате Филадельфия получил лицензию Bank of North America. Вскоре стали откры-

ваться другие банки, и американская банковская индустрия начала бурно развивать-

ся. (На рис. 10.1 представлены основные вехи развития банковской системы США до

Второй мировой войны.)