Мишкин Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков
Подождите немного. Документ загружается.
Предметный указатель 867
Процентные свопы, 408
недостатки, 410
преимущества, 409
простой, 408
хеджирование, 408
Процентные ставки, 38,103
влияние на планируемые инвестиционные
расходы, 657
влияние на чистый экспорт, 657
временная структура, 781
долгосрочные, 167, 177, 179,180
доходность к погашению, 103,112
доходность на основе дисконта, 112,114
казначейские облигации, 167
корпоративные облигации, 167
краткосрочные, 175,177, 179, 180,184
муниципальные облигации, 167
низкие реальные ставки, 123
номинальные, 122,547, 726
облигации с разными сроками погашения,
176,179, 184
отрицательные значения, 111,148
подоходный налог, 172
по индексированным облигациям, 125
реальные, 122,547, 726
рисковая структура, 167
риск дефолта, 169
риск изменения, 120
текущая доходность, 112
уравнение Фишера, 122
Процентные форвардные контракты, 388
хеджирование, 388
Процентных свопы
финансовые посредники, 410
Р
Равновесие, 656
на рынке денег, 660, 662
на рынке товаров и услуг, 656, 659
одновременно на рынках товаров и денег,
662
Равновесная ставка процента, 134,137,
144,151,153,154,169,172,479,501,
515,675
реакция на изменение монетарной
политики, 675
реакция на изменение фискальной
политики, 676
Равновесная цена, 134,135, 144, 169, 172
Равновесный валютный курс, 537,542,
563
Равновесный объем совокупного
выпуска, 675
реакция на изменение монетарной
политики, 676
реакция на изменение фискальной
политики, 677
Развитие банковской индустрии, 294
Разделение банковских и других
финансовых услуг, 316
глобальный аспект, 317
Разумный надзор, 336
Располагаемый доход, 641,650
Реальные денежные остатки, 623
Реальный ВВП, 695
Ревальвация валюты, 564
Революция рациональных ожиданий,
779
влияние, 799
критика Лукаса, 780
новая кейнсианская модель, 787
новая классическая макроэкономическая
модель, 782
сравнение трех моделей, 790
Режим управляемого валютного курса,
553,566
Режим фиксированного валютного
курса, 561,563,565
Резервная валюта, 562
Резервные требования, 477
отмена, 491
преимущества и недостатки, 490
тенденция к снижению, 490
Резервы банков, 262, 443
избыточные, 262,269,443
норма обязательного резервирования, 262,
443
обязательные, 262,443
резервные требования, 262
сейфовая наличность, 262,443
Рейтинги корпоративных и
муниципальных облигаций, 170
Рецессия, 44,140
Риск изменения процентных ставок, 120
Риск инвестора, 68
Рынки
внебиржевые, 63
868 Предметный указатель
вторичные, 62
гипотеза эффективного рынка, 201,202,205
денег, 64
капиталов, 64
модель предпочтения ликвидности, 150
операции с ценными бумагами, 379
организованные биржи, 63
первичные, 62
проблема "лимонов", 230
равновесие, 134
рациональные ожидания, 215
резервов, 477
спрос и предложение, 132
теория сегментированных рынков, 180
технический анализ, 208
формирование цен акций, 197
чрезмерная реакция, 210
Рынок государственных облигаций, 64
индексированные облигации, 125
кривые доходности, 175
ликвидность, 172
первичные дилеры, 484
процентные ставки, 174,175
риск, 168
Рынок денег
модель предпочтения ликвидности, 150,
622,
660
равновесие, 151, 660, 662
равновесные процентные ставки, 153, 154
реакция на изменение денежной массы, 156
реакция на изменение дохода, 155
реакция на изменение уровня цен, 156
рост денежной массы и процентные ставки,
159
рыночное равновесие, 619
смещение кривой спроса, 153
спрос и предложение, 150
эффект дохода, 158
эффект ликвидности, 158
эффект ожидаемой инфляции, 158
эффект уровня цен, 158
Рынок облигаций, 38
влияние экономического подъема, 146
избыточное предложение, 135
избыточный спрос, 135
колебания равновесных процентных ставок,
137
кривая предложения, 134
кривая спроса, 132
модель рынка заемных средств, 135
модель спроса и предложения, 135
равновесные процентные ставки, 144
рыночное равновесие, 133, 134
спрос и предложение, 132
факторы смещения кривой спроса, 138
цены и процентные ставки, 148
эффект Фишера, 144
Рынок резервов, 477
кривая предложения, 479
кривая спроса, 478
равновесие, 478,479
спрос и предложение, 478
Рынок товаров и услуг
равновесие, 656,659
Рыночное равновесие, 134,135,152,204,
479,535,645
равновесный объем выпуска, 645
С
Сберегательные вклады, 72
Сберегательные депозиты, 94
Сберегательные депозиты и депозитные
счета денежного рынка, 93
Сберегательные учреждения, 72
взаимные сберегательные банки, 319
кредитные союзы, 319
кризис ссудно-сберегательных ассоциаций,
348
регулирование и структура, 318
сдержанное регулирование, 347
спасение ссудно-сберегательных
ассоциаций, 350
ссудно-сберегательные ассоциации, 318
Свопционы, 408
Свопы, 407
валютные, 407
недостаток ликвидности рынка, 410
процентные, 407
Сеньораж, 590
Система платежей, 87
Скорость денежного обращения, 618,
620, 696
нестабильность, 620
Скрытый номинальный якорь, 608
недостатки, 609
преимущества, 609
Снижение роли традиционных банков,
304
реакция банков, 306
реакция банков: глобальный аспект, 307
Предметный указатель 869
снижение доходности активов, 305
сокращение возможностей привлекать
ресурсы по низкой цене, 305
Совокупное предложение, 695, 701
в краткосрочном периоде, 701
Совокупный выпуск, 43,56, 695
влияние совокупного спроса, 639
естественный объем, 684, 705
модель ISLM, 656
модель Кейнса, 639
мультипликатор расходов, 647
определяющие факторы, 653, 655
равновесный объем, 675
реакция на изменение автономных
расходов, 647
реакция на изменение государственных
расходов и налогов, 649
реакция на изменение планируемых
инвестиционных расходов, 646
реакция на изменение чистого экспорта,
652
реакция на смещение кривой совокупного
предложения, 712
реакция на смещение кривой совокупного
спроса, 709
Совокупный доход, 56
Совокупный спрос, 640, 695
государственные расходы, 640, 649
планируемые инвестиционные расходы,
640, 643,
657
потребительские расходы, 640,641
с точки зрения кейнсианской теории, 698
с точки зрения монетарной теории, 696
функция совокупного спроса, 645
чистый экспорт, 640, 657
Совпадение стимулов заемщика и
кредитора, 242
Современная количественная теория
денег Фридмана, 629,697
Создание денежной массы, 441
четыре участника, 441
Создание депозитов, 449
банковская система, 450
отдельный банк, 449
Сокращенный способ эмпирического
доказательства, 722
временное доказательство, 728
историческое доказательство, 728, 732
недостатки, 722, 723
позиция ранних монетаристов, 728
преимущества, 722
статистическое доказательство, 728, 731
Спрос на деньги, 617
"ловушка ликвидности", 634
Баумоля-Тобина модель, 625
зависимость от процентной ставки, 623,
627,
632
Кейнса теория предпочтения ликвидности,
621
скорость денежного обращения, 620
смещение кривой LM, 673
стабильность, 634
чувствительность к изменению процентных
ставок, 633,681
Фишера количественная теория денег, 617
Срочные вклады, 72
Ссуды, 42
дисконтные ссуды, 262
ложный выбор, 276,277
моральный риск, 276
Ставка рефинансирования, 443,506
Стагфляция, 711
Сторонники активной экономической
политики, 707
Сторонники пассивной экономической
политики, 707
Стратегические цели монетарной
политики, 495
высокий уровень занятости, 495
стабильность валютных рынков, 498
стабильность процентных ставок, 498
стабильность финансовых рынков, 498
стабильность цен, 497
экономический рост, 496
Стратегия монетарной политики, 581
валютная привязка, 588
валютная привязка в Аргентине, 589
долларизация, 589
Европейский центральный банк, 594
инфляционное таргетирование, 598
международный опыт, 581
монетарное таргетирование, 592
номинальный якорь, 581
политика временной стабильности, 582
скрытый номинальный якорь, 608
таргетирование валютного курса, 583
таргетирование номинального ВВП, 606
Стратегия центрального банка, 499
выбор промежуточных и операционных
целей, 501
870 Предметный указатель
операционные (инструментальные) цели,
499
промежуточные цели, 499
Страхование, 365
ложный выбор, 366
моральный риск, 365
ограничения страховых сумм, 367
ограничительные условия, 366
предотвращение мошенничества, 367
премии, основанные на риске, 366
скрининг, 366
совместное страхование, 367
франшиза, 367
Страхование жизни, 361
аннуитеты, 363
временные полисы, 362
постоянные полисы, 362
Страхование имущества и от несчастных
случаев, 363
перестрахование, 364
Страховые компании, 361
конкуренция с банками, 365
менеджмент, 365
страхование жизни, 361
страхование имущества и от несчастных
случаев, 363
Структурная модель эмпирического
доказательства, 720
недостатки, 722
позиция ранних кейнсианцев, 724
преимущества, 721
Счета NOW, 93,260
т
Г-счета, 444
Таргетирование валютного курса, 583
недостатки, 584
преимущества, 583
целесообразность для развивающихся
стран, 587
целесообразность для развитых стран, 587
Текущая дисконтированная стоимость,
104
Текущая стоимость, 104
Текущие счета, 93
Темп инфляции, 58
пример ряда стран, 46
связь с приростом денежной массы, 45
Теория бюрократического поведения,
434
Теория кривой Филипса, 516
Теория паритета покупательной
способности (ППС), 528,529
Теория рациональных ожиданий, 199,
779
гипотеза эффективного рынка, 201,202
другие рынки, 215
оптимальный прогноз, 200
ошибки прогноза ожиданий, 202
теория эффективных рынков капитала, 201
Теория реальных экономических циклов,
713, 734
Теория рынка финансовых активов, 532
Тобина теория q, 738
У
Укрепление валюты, 525
Универсальная банковская система, 317
британского образца, 318
Управление кредитным риском, 276
долгосрочные отношения с клиентами, 278
залог и компенсационный остаток, 279
кредитная специализация, 277
кредитные линии, 279
мониторинг, 278
нормирование кредита, 280
скрининг, 276
Управление надзора за сберегательными
учреждениями, 75
Управление риском изменения
процентных ставок, 281,283
анализ длительности, 282
анализ расхождений, 282
Уравнение обмена, 618, 696
Уровень безработицы, 43, 496, 695, 696
Уровень безработицы, при котором
отсутствует тенденция к росту
инфляции, 516
Учетная (дисконтная) ставка, 506
Учетная ставка, 443
Ф
Факторы, влияющие на валютный курс
в долгосрочной перспективе, 530,
531
относительные уровни цен, 530
Предметный указатель 871
производительность, 531
спрос на импорт, 530
спрос на экспорт, 530
торговые барьеры, 530
Факторы, влияющие на денежную массу,
459, 468
денежный мультипликатор, 460
дисконтные ссуды, 468
монетарная база, 460
незаимствованная монетарная база, 467
Факторы, влияющие на монетарную базу,
443
действия центрального банка, 449,467
депозиты Казначейства в центральном
банке, 448
дисконтные ссуды, 448
интервенции центрального банка на
валютном рынке, 447,553
операции центрального банка на открытом
рынке, 444
отказ от депозитов в пользу наличных денег,
447
флоут, 449
Факторы, влияющие на равновесный
валютный курс, 542
Факторы, вызывающие финансовые
кризисы, 246,249,252
влияние фондового рынка на бухгалтерские
балансы, 247
дефицит бюджета, 249
проблемы в банковском секторе, 248
рост неопределенности, 247
рост процентных ставок, 247
Факторы производства, 56
Факторы смещения кривой предложения
денег, 154
Факторы смещения кривой предложения
облигаций, 142
деятельность государства, 144
ожидаемая инфляция, 143
ожидаемая прибыльность инвестиций, 143
Факторы смещения кривой спроса на
деньги, 153, 154
доход, 153
уровень цен, 153
Факторы смещения кривой спроса на
облигации, 138
богатство, 139
ликвидность, 141
ожидаемая доходность, 140
риск, 141
Факторы спроса на активы, 129
богатство, 130
ликвидность, 130, 131
ожидаемая доходность, 130
риск, 130, 131
теория спроса на активы, 131
Федеральная корпорация страхования
вкладов, 75, 77,293,330,331,333,
341,342,350
Федеральная резервная система (ФРС),
47, 75,92,340,341, 417, 608
Q-регулирование, 77,302,303,305
активы, 443
аргументы за независимость, 435
аргументы против независимости, 436
баланс, 441
банки - члены ФРС, 422,428
банковский надзор, 338
кредитор последней инстанции, 488
наблюдение за деятельностью, 517
независимость, 430
неформальная структура, 427
открытость, 435
пассивы, 442
Совет управляющих ФРС, 423
создание, 293, 417
федеральные резервные банки, 420
Федеральный комитет по операциям на
открытом рынке (FOMC), 425
Федеральный резервный банк Нью-Йорка,
420,483,507,510,554
формальная структура, 418
Федеральное управление валютного
контроля, 75, 76,333,365
банковский надзор, 338
лицензирование банков, 337
оценка управления рисками, 338
Федеральный комитет по операциям на
открытом рынке (FOMC), 425, 483
Финансирование государственных
расходов, 764
в других странах, 765
в США, 766
монетизация долга, 764
печатание денег, 764
принцип рикардианской эквивалентности,
766
872 Предметный указатель
Финансовая система, 42, 74
влияние на экономику, 245
страны с переходной экономикой, 245
финансовые учреждения, 42
Финансовая система США
государственное регулирование, 75
Финансовая структура, 223
акции, 224
асимметричность информации, 229
банковские ссуды, 223,226
восемь основных особенностей, 224
гипотеза иерархии, 235
долговые соглашения, 227,241,243
источники внешнего финансирования, 223,
237
ложный выбор, 230
моральный риск, 237,241
небанковские ссуды, 223
непрямое финансирование, 225
облигации, 223,225
операционные издержки, 227
прямое финансирование, 225
рыночные ценные бумаги, 225,226,235
теория посредничества, 230
Финансовое регулирование, 74,226,233
в других странах, 78
повышение надежности финансовых
посредников, 76
Финансовые деривативы, 296,387
опционы, 399
процентные свопы, 407
процентные форвардные контракты, 388
фьючерсные контракты, 390
хеджирование, 387
Финансовые инновации, 93,294,344
банковские холдинговые компании, 310
банкоматы, 310
взаимные фонды денежного рынка, 302
ипотечные ссуды с гибкой процентной
ставкой, 296
кредитные и дебетные карты, 297
определение степени надежности фирм, 300
развитие рынка коммерческих векселей, 300
секьюритизация, 300
снижение роли традиционных банков, 303
счета "свип", 303
финансовые деривативы, 296
финансовый инжиниринг, 295
электронное банковское обслуживание,
298,299,312,341
Финансовые инструменты
банковские акцепты, 64
иностранная валюта, 64
ликвидность, 63
свободнообращающиеся депозитные
сертификаты, 64
федеральные фонды, 64
Финансовые компании, 372
коммерческие, 372
потребительские, 372
торговые, 372
факторинг, 372
Финансовые кризисы, 246
в странах с неразвитыми финансовыми
системами, 252
в США, 249
неплатежеспособность, 251
Финансовые посредники, 42, 71
активы, 363
банки, 72,235,243,248
депозитные учреждения, 72
диверсификация активов, 69
договорные сберегательные учреждения, 73
инвестиционные посредники, 74
непрямое финансирование, 67,235
ограничения конкуренции, 77
ограничения на размер активов и виды
деятельности, 76
ограничения при входе, 76
преобразование активов, 69
профессионализм, 229
распределение риска, 68
сберегательные учреждения, 72
требования раскрытия, 76
уменьшение операционных издержек, 68,
228
услуги ликвидности, 68,229
финансовая паника, 76
финансовое посредничество, 67,233,239
фирмы с венчурным капиталом, 239,240
функция, 67
чартер, 76
экономия от масштаба, 228
Финансовые рынки, 37
брокеры, 63
внебиржевой рынок, 63
вторичный рынок, 62
дилеры, 63
доказательства в пользу эффективности
рынка, 205
заемщики, 59
Предметный указатель 873
закон чередования, 211
избыточные колебания, 210
инсайдерские торговые операции, 76
интернационализация, 64
информационные технологии, 297
колебания процентных ставок, 295
кредиторы, 59,245
ликвидность, 389,396
неучтенная возможность получения
прибыли, 204,206
новая информация и цены акций, 211
организованные биржи, 63
первичный рынок, 62
прогнозирование процентных ставок, 156
прямое финансирование, 60
рациональные ожидания, 202
рынок акций, 62
рынок денег, 64
рынок долговых инструментов, 62,241
рынок капиталов, 64
рынок облигаций Казначейства США, 64
структура, 61
факты против эффективности рынка, 209
финансовые инструменты, 60
финансовые кризисы, 246
фондовый рынок, 39
фундаментальные рыночные факторы, 205
ценные бумаги, 60
чрезмерная реакция, 210
экономическая функция, 59
эффект малых фирм, 209
январский эффект, 210
Финансовые учреждения, 42,223
банки, 42
проблема "принципал-агент", 286
Финансовые учреждения развития, 245
Финансовые фьючерсные контракты,
390,391,394
арбитраж, 392
глобализация рынков, 395
ликвидность рынка, 396
организация торгов, 394
по долгосрочным казначейским
облигациям, 390
прибыли и убытки, 402,403
привязка к рыночным ценам, 397
причины успеха, 396
требуемая маржа, 397
хеджирование, 392
Фискальная политика, 47
влияние на рыночное равновесие, 676
связь с инфляцией, 756
эффективность по сравнению с монетарной
политикой, 679
Фишер Ирвинг, 122, 618, 619
количественная теория денег, 617,619
уравнение Фишера, 122
эффект Фишера, 145
Фондовый рынок, 39, 198
"мыльные пузыри", 216
"черный" понедельник (19 октября 1987
года), 39,216,488
влияние на инвестиции, 40
крах в 1929 году, 76
Фонд страхования сберегательных
ассоциаций, 77
Форвардные контракты, 388
недостаток ликвидности рынка, 389
поиск контрагента, 389
преимущества и недостатки, 389
риск неплатежа, 389
Фридмана современная количественная
теория денег
отличия от теории Кейнса, 631
Фридман Милтон, 46, 158, 472,506, 629,
696, 725, 728, 731, 754
современная количественная теория денег,
629
Функции денег, 84
единица учета, 85
средство обмена, 84
средство сбережения, 86
Функция потребления, 641
Функция совокупного спроса, 645
Фьючерсные контракты, 296
Фьючерсные опционы
хеджирование, 405
X
Хеджирование, 296,387,388,392,398
валютного риска, 398
макрохеджирование, 393,405
микрохеджирование, 393,405
процентными свопами, 408
процентными форвардами, 388
финансовыми фьючерсами, 392
фьючерсными опционами, 405
Хеджирование валютного риска, 398,399
с помощью форвардных контрактов, 398
874 Предметный указатель
с помощью фьючерсных контрактов, 399
Хикс Джон
модель ISLM, 656
Ц
Ценные бумаги, 38
акции, 39, 62
Казначейства США, 176
норма доходности, 118
облигации, 37, 60, 62
подписка (андеррайтинг), 63
Центральные банки
Банк Англии, 432,592,599
Банк Канады, 431,592,599
Банк Японии, 433,593
валютные резервы, 553
выбор операционных целей, 504
выбор промежуточных целей, 503
девальвация валюты, 563
Европейский центральный банк, 433,594
ломбардные кредиты, 491
монетарная политика, 743
монетарное таргетирование, 501,592,681
мотивы поведения, 434
независимость в выборе инструментов, 430
независимость в выборе целей, 430
независимость и макроэкономические
показатели, 437
ревальвация валюты, 564
Резервный банк Новой Зеландии, 598
стратегические цели, 495
структура и независимость, 431
таргетирование валютного курса, 583
таргетирование инфляции, 598
таргетирование номинального ВВП, 607
таргетирование процентной ставки, 503,681
тенденция к росту независимости, 434
Циклы деловой активности, 44, 139, 146,
147, 714,
729
ч
Чековые вклады, 72
Чековые депозиты, 93,260
MMDA-счета, 260
NOW-счета, 260
депозиты до востребования, 260
Четыре инструмента кредитного рынка,
105
дисконтная облигация (облигация
с нулевым купоном), 106
купонная облигация, 106
простая ссуда, 105
ссуда с фиксированными платежами, 105
Чистый экспорт, 640,653, 654,698
смещение кривой IS, 672
ш
Шварц Анна, 472,506, 725, 728
Шоки предложения, 710
отрицательные, 715
положительные, 715
связь с инфляцией, 758
э
Эволюция системы платежей, 87
бумажные деньги, 88
введение евро, 88
жирорасчеты, 90
товарные деньги, 87
чеки, 89
электронные деньги, 90
электронные платежи, 89
Эконометрические модели оценки
политики, 780
Экономический рост, 38,43,58,140,245,
275
Экономическое равновесие, 644
кейнсианский крест, 644
модель ISLM, 656
Электронное банковское обслуживание,
341
безопасность, 341
секретность, 341
Электронные деньги
дебитные карточки, 90
карточки с памятью, 91
смарт-карты, 91
электронная наличность, 91
Электронные платежи
"электронный след", 91
конфиденциальность и безопасность, 91
общество без бумажных денег, 91
Электронные финансы, 43
Эмпирическое доказательство, 720
сокращенный способ, 720, 721
структурная модель, 720
Эффективный индекс валютного курса,
546
Эффект богатства, 738, 743
Предметный указатель 875
Эффект вытеснения, 679, 700
полное вытеснение, 700
частичное вытеснение, 701
Эффект многообразия, 313
Научно-популярное издание
Фредерик С. Мишкин
Экономическая теория денег, банковского дела
и финансовых рынков
7-е издание
Литературный редактор И.В. Корниенко
Верстка М.А. Удалое
Художественный редактор В. Г. Павлютин
Корректоры З.В. Александрова, Л.А. Гордиенко,
Т.А. Корзун, А.В. Луценко,
О.В. Мишутпина, Л.В. Чернокозинская
Издательский дом "Вильяме"
101509, г. Москва, ул. Лесная, д. 43, стр. 1
Подписано в печать 19.07.2006. Формат 70x100/16.
Гарнитура Times. Печать офсетная.
Усл. печ. л. 70,95. Уч.-изд. л. 56,28.
Тираж 2000 экз. Заказ № 2558
Отпечатано по технологии CtP
в ОАО "Печатный двор" им. А. М. Горького
197110, Санкт-Петербург, Чкаловский пр., 15.