Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

466

ЧАСТЬ V

Макроэкономическая теория и теория денег

быль, предполагает, что это стоит делать, пока предельный продукт труда (реальный

прирост производства от найма дополнительной единицы рабочей силы) не станет

равен ставке реальной заработной платы (реальная величина факторных затрат фирмы

на использование дополнительной единицы рабочей силы). Отметим, однако, что урав-

нения (18-5) и (18-6) — это просто разные способы выражения одного и того же

условия. Это означает, что они оба подразумевают одинаковые ожидаемые затраты

труда для соответствующих величин W, Р и МР^.

MP„xP,W\

^MP„xP=N'(P)

Рис. 18-3

Альтернативное графическое пред-

ставление спроса на труд. Фирма, мак-

симизирующая прибыль, нанимает рабо-

чую силу до того момента, когда предель-

ный продукт труда не будет равен номи-

нальной заработной плате, так что увели-

чение ставки номинальной заработной

платы уменьшает спрос фирмы на труд

(рис. А). Соответственно фирма нанимает

рабочую силу, пока предельный продукт

труда не станет равен реальной заработ-

ной плате. Рост ставки номинальной за-

работной платы при неизменном уровне

цен повлечет за собой рост реальной за-

работной платы и уменьшение спроса на

труд (рис. 5).

{В)

]ХАЯ

примера рассмотрим рис. 18-3. Рисунок 18-ЗА аналогичен рис. 18-2Б, на

котором представлен график цены предельного продукта труда (VMP = MP X /*),

где значения ставки номинальной заработной платы откладываются по оси ординат.

На рис. Ш-ЗА представлены две различные комбинации ожидаемого уровня занято-

сти при данной номинальной заработной плате. На рис. 18-ЗБ показаны те же ком-

бинации, только все переменные разделили на Д т. е. график предельного продукта

труда (МР^) построен с учетом реальной заработной платы (WjP). Одним и тем же

величинам Р, И^ и Ж^, однако, на каждом из графиков должны соответствовать оди-

наковые ожидаемые уровни занятости. Поэтому, если значения номинальной заработ-

ной платы ( Ж) отложены по оси ординат, график цены предельного продукта труда

( VMP^ = МР^ X Р) является графиком спроса фирмы на труд. Поэтому график на

рис.

18-ЗБ просто обозначен N^, а график на рис. \8-3A —

N^{P).

Это сделано.

ГЛАВА

Классические основы теории денег

467

чтобы подчеркнуть, что наклон графика спроса на труд, построенный с учетом номи-

нальной заработной платы, зависит от цен на продукцию. Оба графика дают одина-

ковые значения ожидаемых уровней занятости при различных ставках заработной

платы и данной цене на продукцию.

Рисунок 18-4 иллюстрирует эффект увеличения предельного продукта труда. Такое

увеличение могло произойти вследствие усовершенствования техники, увеличения объ-

ема затрат капитала или земли, используемых работниками в производстве продукции.

Как показано на рис. 18-4Б, предельный продукт труда больше при каждом данном

уровне производства, так что график предельного продукта труда {MP ) смещается

вверх, из положения МР^ в MPI-

ЭТО

означает, что, хотя уровень цен не изменился,

график цены предельного продукта труда ( VMPJ должен сместиться ввфх (рис. 18-4>1).

Даже если ставка заработной платы зафиксирована в точке И^, то в результате ожида-

емый фирмой уровень занятости возрастет. Причина проста: производительность труда

работников теперь выше. Если ставка номинальной заработной платы не изменится, то

фирма будет планировать дополнительный наем работников. Более того, ожидаемый

уровень занятости увеличится на ту же величину для любого графика, с N^ до Ny

MP„xP,W\

VMP^=MP'xP=N^{P)

VMP^=MP°„xP=N^{P)

{A)

MP..f

Рис. 18-4

Влияние увеличения предельного про-

дукта труда на спрос фирмы на труд.

Прирост предельного продукта труда уве-

личивает цену предельного продукта тру-

да для любого данного уровня цен на

продукцию фирмы (рис. А). При любой

данной ставке заработной платы фирма

будет планировать дополнительный наем

работников. Соответственно увеличение

предельного продукта труда также подра-

зумевает, что при фиксированной ставке

реальной заработной платы фирма

най-

мет больше работников (рис. Б).

А/п

/V,

Рисунок 18-5 показывает влияние роста уровня цен. На рис.

\8-5A,

вследствие

роста цены на продукцию фирмы с Р^ до Р^ график VMP^ смещается вверх. При

рыночной ставке номинальной заработной платы W^ фирма будет склонна нанять ско-

рее Ny чем NQ единиц рабочей силы. На рис. 18-5Б, поскольку по оси ординат

откладываются значения реальной (скорректированной с учетом уровня цен) заработ-

468

ЧАСТЬ V

Макроэкономическая теория и теория денег

ной платы, с ростом уровня цен реальная заработная плата уменьшится. Это умень-

шение можно проиллюстрировать движением вправо вдоль графика предельного про-

дукта труда (МР^). Но поскольку этот график является эквивалентным представле-

нием спроса фирмы на труд, то произойдет такое же увеличение спроса фирмы на

труд.

MP„xP,W

VMP^^=MP„XPQ^N'{PQ)

/V„

w„

; >»

MP„=N''

i !

Рис. 18-5

Влияние роста цен на спрос фирмы на

труд. Рост цен на продукцию фирмы уве-

личивает цену предельного продукта тру-

да при любом уровне занятости. Если но-

минальная заработная плата остается не-

изменной, то фирма будет планировать до-

полнительный наем работников (рис. А).

Соответственно реальная заработная пла-

та уменьшается, если цены растут при том,

что номинальная заработная плата остает-

ся на том же уровне, так что фирма будет

склонна нанять дополнительных работни-

ков (рис. Б).

/Vn

Совокупный спрос на труд в экономике Д-^я любого способа графического пред-

ставления спроса на труд если сложить по горизонтали все графики спроса на труд,

то получится график совокупного спроса на труд в упрощенной модели экономики.

В общем именно поэтому этот график очень похож на графики, представленные на

рис.

18-3. Более того, влияние изменения уровня техники, доступность других факто-

ров производства и уровень цен будут идентичны представленным на рис. 18-4 и 18-5.

СОВОКУПНОЕ Г1РЕДЛ0ЖЕН1^Е ТРУДА

В соответствии с классической теорией (и с практикой большинства из нас) работа

нам в тягость в силу своей утомительности. Конечно, работник испытывает нараста-

ющую предельную тягость труда (increasing marginal disutility) (или утомление)

при увеличении числа часов работы в день, неделю или месяц. Если это действительно

так, тогда зачем люди работают? Поскольку они получают доход в виде заработной

платы, то могут использовать эти деньги для покупки товаров и услуг. Потребление

товаров и услуг приносит людям удовлетворение, которое компенсирует тягость труда.

Предложение труда отдельно взятым работником Рациональный продавец рабочей

силы (например, вы, ваш преподаватель или один из авторов этого учебника), следо-

вательно, соизмеряет предельную тягость (или издержки) труда в дополнительную

единицу времени с предельной полезностью (или выгодой), которую он может полу-

чить (или сберечь) в виде дополнительного дохода при текущей ставке предельной

ГЛАВА

Классические основы теории денег

469

номинальной заработной платы. В точке равновесия рационально мыслящий работник

будет предлагать свои услуги до того момента, когда предельная полезность в виде

рыночной ставки номинальной заработной платы будет равна предельной тягости труда

в последнюю единицу времени.

Работнику важна реальная (скорректированная с учетом уровня цен) заработная

плата, так как именно она является мерой покупательной способности дохода работника.

Предположим, что работник получает повышение зарплаты на 50%. Если цены товаров

и услуг, которые он мог купить, также возрастут на 50%, тогда работник не станет

богаче, работая большее или меньшее время, чем в данный момент. Если поведение

будет несколько другим, то это значит, что работник страдает от денежной иллюзии. В

классической модели вероятность денежной иллюзии очевидно отвергается.

Рациональный работник в классической модели согласится работать дополнитель-

ное время только при условии, что реальная заработная плата действительно повысит-

ся.

Ставка реальной заработной платы может возрасти при двух обстоятельствах:

1) если ставка номинальной заработной платы увеличивается при неизменности уровня

цен; 2) если уровень цен падает при неизменности номинальной заработной платы.

Рисунок 18-6 иллюстрирует влияние роста номинальной заработной платы с й^ до W^j

при фиксированном уровне цен Р^. Как показано на рис. 18-6У4, ЭТО влечет за собой

рост реальной заработной платы, что побуждает работника предоставлять больше

трудовых услуг. Поэтому график предложения труда 7V^ имеет положительный на-

клон. На рис. 18-6£ показан тот же результат, но только по оси ординат откладыва-

ются значения номинальной заработной платы. Предложение труда возрастет на то

же значение, но предложение труда зависит от цен на продукцию. Поэтому мы обо-

значим N^(PQ) ЭТОТ вариант графика предложения труда, который связан особым

образом с уровнем цен Р^. Графическое представление предложения труда отдельно

взятого работника предполагает движение вдоль кривой при увеличении номинальной

заработной платы.

^ЧРо)

/V,

[А)

Рис. 18-6

Предложение труда работниками. Работники предоставляют больше своих услуг по мере увеличе-

ния реальной заработной платы, поэтому график предложения труда имеет положительный наклон

(рис. А). Соответственно, когда номинальная заработная плата увеличивается при неизменном уровне

цен

(рис. Б), работник готов трудиться больше времени.

470

ЧАСТЬ V

Макроэкономическая теория и теория денег

Рисунок 18-7 иллюстрирует эффект падения уровня цен при фиксированной ставке

номинальной заработной платы. На рис. 18-7А снижение уровня цен с Р^ до Р^ влечет

за собой увеличение реальной заработной платы работника. Таким образом, он предо-

ставляет больше трудовых услуг, что можно проиллюстрировать движением вдоль

графика N^. На рис. 18-7Б, однако, рост уровня цен означает, что при данной ставке

оплаты труда работник скорее готов предоставлять трудовые услуги в прежнем объеме

(так как его реальная заработная плата выше). С разных точек зрения он готов иметь

меньшую номинальную заработную плату за работу в течение данного количества

часов. В любом случае график предложения труда должен сместиться вправо от оси

ординат (по которой откладываются значения номинальной заработной платы), когда

уровень цен падает с

1^{Р^)

до

N^(P^).

Оба графика, тем не менее, представляют

одинаковый выбор, так что ожидаемое данным работником количество рабочего вре-

мени возрастет на одинаковую величину в каждом случае.

^'(Яо) NHPO

{А)

Рис. 18-7

Влияние падения цен на предложение труда. Падение уровня цен с Р^ до Р^, при неизменности

номинальной заработной платы, влечет за собой рост реальной заработной платы. Поэтому увеличит-

ся предложение труда (рис. А). Соответственно при неизменной ставке номинальной заработной пла-

ты предложение труда также возрастет (рис. Б),

Предложение труда в экономике Путем суммирования по горизонтали отдельных

графиков предложения труда можно получить график совокупного предложения тру-

да. Мы можем сделать это на любом графике, учитывающем изменения реальной или

номинальной заработной платы по оси ординат. Эти графики будут смещаться по тем

же причинам, что и для отдельно взятого работника. Изменения номинальной зара-

ботной платы и уровня цен влияют на реальную заработную плату всех работников

подобным образом. Любой вариант графика совокупного предложения труда (т. е.

когда по оси ординат измеряется ставка номинальной или реальной заработной платы)

также может сместиться, если меняются другие факторы. В качестве таких факторов

могут выступать различия в отношении работников к труду, процент рабочей силы во

всем населении или ставки налогов на заработную плату работников.

ГЛАВА 18

Классические основы теории денег

471

MP„xP,W

NHPo)

1000

2000 Л/о 3000

4000 /V

МР„хР,

1000 2000 Л/о 3000 4000 yv

2500

(5)

Рис. 18-8

Определение совокупного объема про-

изводства. Уровень занятости устанавли-

вается при достижении равновесия на

рынке труда (рис. А или Б). Производст-

венная функция в таком случае показыва-

ет объем производства, соответствующий

уровню занятости (рис. В).

При номинальной заработной плате

W^,

которая находится выше точки равно-

весия,

существует ситуация неполной за-

нятости.

Объем производства будет ниже

уровня полной занятости. При этом будет

существовать временный избыток рабочей

силы,

т. е. безработица.

(В)

РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ТРУДА Ш ГРАФЕ^К СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Рисунок 18-8 показывает совокупное предложение и совокупный спрос на труд для

каждого возможного типа графического представления рынка труда, в зависимости от

того,

что измеряется по оси ординат — номинальная или реальная заработная плата.

На рис. 18-8>1 и Б равновесная номинальная заработная плата, обозначенная И^,

устанавливается, когда спрос фирм на труд равен предложению труда, или N^ (в

данном случае Л^^ = 2500 единиц рабочей силы) при данном уровне цен Р^.

Рассмотрим ставку реальной заработной платы W^/P^ (рис. 18-8>1). При данной

ставке фирмы предпочитают нанять только 2000 единиц рабочей силы. Но предложе-

ние составляет 3000 единиц. Это означает, что существует избыток в 1000 работни-

ков при ставке реальной заработной платы

W^/P^.

Экономисты обычно называют

такой избыток рабочей силы безработицей {unemployment).

Что произойдет затемi^ Ответ классической модели состоит в том, что номинальная

заработная плата будет уменьшаться по мере того, как незанятые работники будут

конкурировать с имеющими работу. Они будут согласны на меньшую заработную

472

ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

плату, что и приведет к ее уменьшению на рынке труда. Безработица будет лишь

временным явлением.

МРЛ

"с

(Яо/2) Р,

N4Po)

N'=MP„

/Vo

И)

{Б)

{В)

Уо

(О

Рис. 18-9

Построение графика совокупного предложения в классической модели. Если уровень цен упа-

дет вдвое, реальная заработная плата станет в два раза больше при неизменности ее номинальной

ставки 1Уд(рис. А). При более высокой реальной заработной плате, VJ^/{PJ2)

—

IW^/P^, существует

избыток рабочей силы. Номинальная заработная плата уменьшается, пока на рынке труда не устано-

вится равновесие при полной занятости, которому соответствует определенное количество рабочей

силы A(j. Соответственно, когда уровень цен уменьшится вдвое, предельный продукт труда уменьша-

ется и спрос на труд падает (рис. Б). Работники понимают, что их реальная заработная плата стала

больше, так что растет предложение их услуг. В общем занятость остается на уровне N^. Объем

производства (рис. В) не изменяется при равновесии. Поэтому уменьшение уровня цен не влияет на

реальный объем производства; прямая совокупного предложения расположена вертикально (рис. А).

ГЛАВА 18 Классические основы теории денег 473

То же самое применимо и к графику на рис. 18-8Б. Здесь, однако, в качестве пере-

менной по оси ординат используется номинальная заработная плата. Тем не менее на

этом рисунке показано равновесие на рынке труда при номинальной заработной плате

WQ,

уровне занятости N^ и данном уровне цен Р^, как и на рис. Ш-ЗА. К тому же

уровень номинальной заработной платы W^ выше точки равновесия должен повлечь за

собой тот же уровень безработицы, поскольку график иллюстрирует типично рыночное

поведение. При достижении равновесия спроса и предложения номинальная заработная

плата уменьшится. Безработица опять же в худшем случае будет временным явлением.

Точка равновесия на рынке труда соответствует полной занятости (full employ-

ment).

Она определяется пересечением кривых спроса и предложения труда. При

достижении равновесия экономика характеризуется приемлемым уровнем занятости

при данной ставке номинальной заработной платы и уровне цен.

На рис. 18-8В представлен график объема производства, обеспеченного текущим

количеством рабочей силы Л^^. Поскольку рынок труда находится в равновесии, мы

можем назвать этот уровень производства у^ уровнем производства при полной за-

нятости.

Классическая теория утверждает, что изменения общего уровня цен не влияют на

уровень производства при полной занятости. Для подтверждения рассмотрим пример

(рис.

18-9). Предположим, что рынок труда первоначально находится в равновесии

(рис.

\8-9A и Б). Номинальная заработная плата равна W^, уровень занятости — N^

при данном уровне цен Р^. При таком количестве рабочей силы уровень производства

при полной занятости равен у^ (рис. 18-9В). На последнем графике (рис. 18-9Г)

объем производства измеряется по горизонтальной оси и уровень цен — по верти-

кальной. На этом графике равновесие наблюдается в комбинации «цена — объем

производства» (Р^ и у^).

Теперь предположим, что уровень цен уменьшился на 50%, до PQ/2. В результате

при данной номинальной заработной плате

IV^

(рис. \8-9A) реальная заработная плата

увеличится в два раза, до WJi^PJT) = 2( WJР^. При данной более высокой зара-

ботной плате возникнет безработица. Вследствие этого номинальная заработная плата

станет меньше. Рынок труда достигнет равновесия, только когда номинальная зара-

ботная плата упадет на 50%, до WJ2. Новая реальная заработная плата будет равна

{WJ2)/{PJ2), или WJР^. Это и есть ставка реальной заработной платы, при ко-

торой достигается рыночное равновесие. В конце концов, ставка равновесной реаль-

ной заработной платы и уровень занятости не изменяются.

Рисунок 18-9£ иллюстрирует то же самое, но с другой точки зрения. Здесь по оси

ординат откладываются значения номинальной заработной платы. Когда уровень цен

упадет на 50%, то спрос на труд, так же как величина предельного продукта труда,

уменьшится на 50%. К тому же работники не страдают от денежной иллюзии. Они

понимают, что произошло увеличение их реальной заработной платы на 50%, и в

ответ на это повышают предложение своих услуг. В результате равновесная номиналь-

ная оплата труда падает до W^/2. Равновесный уровень занятости остается неизмен-

ным в точке N^.

Поскольку уровень занятости не меняется, объем производства на рис. 18-9В ос-

тается неизменным. Однако на рис. 18-9Г уровень цен уменьшается вдвое. Поэтому

в экономике устанавливается новое равновесие при том же объеме производства при

полной занятости. Это происходит, даже хотя уровень цен теперь на 50% ниже.

Конечно, равновесный объем производства не изменится в ответ на любое данное

изменение уровня цен. Это означает, что обе точки равновесия (рис. 18-9Г) в дейст-

вительности принадлежат кривой различных комбинаций объема производства и цен.

474 ЧАСТЬ V Макроэкономическая теория и теория денег

при которых рынок труда находится в равновесии. Экономисты называют эту кривую

графиком совокупного предложения товаров и услуг

(aggregate

output supply schedule),

произведенных в экономике. В дальнейшем мы будем называть его проще — графи*

ком совокупного предложения (aggregate supply schedule).

График совокупного предложения в классической модели при полной занятости

представляет собой вертикальную прямую. В результате объем продукции определя-

ется ее предложением. В классической модели когда задано расположение графика

совокупного предложения в экономике, то известен и краткосрочный объем производ-

ства, независимо от любых других факторов.

Безработица в классической модели В классической модели безработица — явле-

ние временное. Если на рьшке труда существует избыток рабочей силы, то ставки

номинальной заработной платы будут скорректированы, чтобы избавиться от него.

Однако экономисты-классики признавали, что иногда на практике имеет место безра-

ботица в течение длительного периода. Означает ли это, что в классической модели

что-то неправильно.'^ Экономисты-классики так не считали. Длительная безработица,

по их мнению, может возникать по причине воздействия каких-либо внешних факто-

ров,

как-то: принятие законов о минимальной заработной плате или введение других

ограничений (например, установление профсоюзами ставок заработной платы умень-

шает эластичность заработной платы перед изменением цен). Они не принимали эти

факторы всерьез настолько, чтобы включать их в модель экономики. Более того, они

считали, что такие институциональные ограничения гибкости номинальной заработной

платы были не нужны и что даже при их введении долго действовать они не будут.

Как мы увидим в следующих главах, современные экономисты продолжают дискути-

ровать по этим вопросам.

Количественная теория денег и совокупный спрос

Важной чертой построения графика совокупного предложения является то, что мы

определяли равновесный уровень заработной платы и занятости при данном уровне

цен; мы не рассматривали сам процесс установления уровня цен. Это не означает, что

мы не заинтересованы в этом. Естественно, процесс установления цен в классической

модели важен лишь для понимания весьма ограниченной роли, которую экономисты-

классики предназначали денежно-кредитной политике.

КЛАССМ1ЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

Экономисты-классики считали, что решающим детерминантом уровня цен в экономи-

ке является количество денег в обращении. Это означало, что для определения уровня

цен нужно было знать, сколько денег все домашние хозяйства склонны хранить. Сле-

довательно, анализ установления уровня цен в классической модели начинается в те-

ории спроса на деньги.

Количественная теория денег Краеугольным камнем классической модели опреде-

ления уровня цен была количественная теория денег (quantity theory of money),

согласно которой люди хранят деньги для осуществления различных видов сделок.

Хотя многие представители классической школы были сторонниками количественной

теории денег, современные экономисты считают, что наибольший вклад в ее разработ-

ку внес американский экономист Ирвинг Фишер (Fisher, 1867—1947) из Иельского

университета. Упрощенная модель количественной теории денег основывается на урав-

нении обмена (equation of exchange):

ГЛАВА 18 Классические основы теории денег

475

MV=Py,

(18-7)

где

— номинальная денежная масса (объем наличности и депозитов до востребо-

вания, выраженный

долларах)

и V

— скорость обращения денег

кругообороте

доходов (т.

е.

среднее число раз, когда каждая денежная единица используется на

приобретение конечных товаров

услуг

единицу времени). Следовательно, левая

часть уравнения (18-7) является величиной денежных платежей (в долларах) за ко-

нечную продукцию и услуги. Правая часть уравнения — это произведение уровня цен

на объем конечной продукции и услуг, что представляет собой ту же величину денеж-

ных платежей за конечную продукцию

услуги. Поскольку обе части должны быть

одинаковыми, то уравнение (18-7) является тождеством.

Кембриджское уравнение Альфред Маршалл и его коллеги из Кембриджского уни-

верситета

Англии предложили бихевиористский вариант количественной теории

денег. Они вывели кембриджское уравнение (Cambridge equation),

соответствии

которым

М'^кРу,

(18-8)

где Af является общим количеством денег, которое все экономические агенты склонны

хранить,

и к

— это дробь (О

< к

< 1). В производстве товаров и услуг

экономике

создается равный для всех домашних хозяйств доход (поскольку они владеют всеми

факторами производства). Поэтому величина

Ру

является номинальным объемом

производства и номинальным доходом, полученным домашними хозяйствами. Следо-

вательно, уравнение (18-8) отражает простую теорию спроса на деньги со стороны

домашних хозяйств. Оно просто показывает, что домашние хозяйства склонны сбере-

гать определенную долю своего номинального дохода

виде денег.

Смысл этой теории в том, что основной функцией денег является их использование

в качестве средства обращения. Для проведения запланированных сделок на рынках

товаров и услуг домашним хозяйствам необходимы наличные деньги.

соответствии

с уравнением (18-8)

равно М^/{Ру). Это означает, что

является отношением

номинального объема наличных денег, который склонен хранить небанковский сектор

к совокупному номинальному доходу. Экономисты-классики считали, что

представ-

ляет собой стабильную пропорцию, которую можно принимать за величину постоян-

ную (в долгосрочном периоде).

Теория спроса на деньги, которую экономисты-классики называли теорией транс-

акционного мотива {transactions motive) хранения денег, очевидно, проста. Люди

часто хранят деньги не только для осуществления запланированных сделок на рынках

товаров

услуг, но

для непредвиденных случаев.

примеру, что им делать, если

они, делая запланированные покупки в магазине K-Mart, увидели мерцающий голубой

свет над определенными товарами со специальной ценой, а у них не оказалось допол-

нительных средств на руках?

И.

Фишер

А. Маршалл признавали существование

мотива предосторожности (precautionary motive) хранения денег для ситуаций, по-

добных случаю

магазине K-Mart. Тем не менее для упрощения анализа экономисты

обычно объединяют эти два мотива

ссылаются только на трансакционный мотив.

СОВОКУПНЫЙ СПРОС

ОПРЕДЕЛЕНИЕ УРОВНЯ ЦЕН

До сих пор мы обсуждали только классическую теорию спроса на деньги. Выходит,

что от кембриджского уравнения до теории совокупного спроса на товары

услуги,

произведенные в экономике, — всего лишь один шаг. Еще более короткий шаг нужно

сделать до теории ценообразования.