Книга А.С., Чубур О.В. Финансовое планирование
Подождите немного. Документ загружается.
121
79
Минус: переменные расходы, руб.,
в т. ч.
80 - производственная себестоимость реализованной
п
родукции, руб.
81 - переменные административные расходы, руб.
82
Маржинальная прибыль, руб.
83
Минус: постоянные расходы, руб.,
в т. ч.
84 - общезаводские накладные расходы, руб.
85 - административные постоянные расходы, руб.
86
Прибыль от основной деятельности, руб.
87
Минус: проценты по кредиту, руб.
88
Прибыль до налогообложения, руб.
89 Минус: налог на прибыль, руб.
90
Чистая прибыль, руб.
12 Балансовый отчет на конец бюджетного периода
Актив Пассив
Внеоборотные активы Капитал и резервы
1 Основные средства
(первоначальная стоимость)
1 Уставный капитал
2 Начисленный износ 2 Нераспределенная прибыль
Оборотные активы Долгосрочные обязательства
1 Запасы сырья и материалов
Краткосрочные обязательства
2 Запасы готовой продукции 1 Задолженность перед поставщиками
3 Дебиторская задолженность 2 Задолженность перед государством
по налогам
4 Денежные средства
Итого активов Итого пассивов
Задание 21 «Составление бюджета движения денежных средств на основе
операционных бюджетов»
122
Составьте бюджет движения денежных средств, при необходимости
предусмотреть дополнительные источники краткосрочного финансирования (кредит под 17
% годовых).
Исходные данные:
1) На бюджетный год планируется следующий объем продаж:
Продукт 1 – 5 775 шт.
Продукт 2 – 490 шт.
Продукт 3 – 1 190 шт.
2) Объем продаж в 1 квартале следующего года планируется на уровне 4 квартала
бюджетного года.
3) Коэффициенты сезонности по видам продукции, %
Наименование 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. Год
Продукт 1 25 30 27 100
Продукт 2 22 27 35 100
Продукт 3 23 25 26 100
4) Прогноз цен (в процентах к предыдущему периоду)
Наименование 1 квартал,
руб./шт.
2 кв.,
%
3 кв.,
%
4 кв.,
%
Продукт 1 100 + 5 + 3 + 1,5
Продукт 2 120 + 3 - 2 + 1
Продукт 3 115 + 2 - - 0,5
5) Запасы готовой продукции на конец квартала составляют 15 % от продаж
следующего месяца.
6) 50 % клиентов оплачивают свои счета вовремя, 35 % - в следующем квартале,
остальные задерживают оплату на 2 квартала.
7) Остаток денежных средств на начало года – 100 000 руб.
8) В январе планируется погашение дебиторской задолженности за прошлый год в
сумме – 52 000 руб.
9) Планируемые объемы закупок материалов, кг
Наименование 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. Год
Материал А 125 138 140 150
Материал Б 150 148 145 150
10) Прогноз цен на материалы (в процентах к предыдущему периоду)
Наименование 1 кв.,
руб./кг
2 кв.,
%
3 кв.,
%
4 кв.,
%
Год
Материал А 580 + 5,1 + 2 + 1,5
Материал Б 1300 + 3,5 - 2 + 1
11) Коэффициенты оплаты поставок материалов регламентированы договором и
составляют:
123
- в первом и четвертом кварталах: 90 % в квартал закупки и 10 % в следующий
квартал,
- во втором и третьем кварталах: 80 % в квартал закупки и 20 % в следующий
квартал.
12) Производственные рабочие имеют сдельную оплату труда с фиксированными
тарифами на производство единицы продукции: продукт 1 – 10 руб./шт., продукт 2 – 12
руб./шт., продукт 3 – 11 руб./шт.
Зарплата выплачивается
поквартально, 6 числа первого месяца каждого квартала. В 1
квартале планируется выплата 4 000 руб.
13) Постоянные ежеквартальные затраты составляют 10 000 руб., включая
амортизационные отчисления 1200 руб.
14) В планируемом году необходимо закупить оборудование на сумму 100 000 руб.
15) Планируется продажа списанного оборудования стоимостью 20 000 руб.
Задание 22 «Прогнозирование финансовой отчетности»
Составить прогнозный баланс и определить потребность в дополнительном
внешнем финансировании
по данным отчетного баланса и рядом следующих
дополнительных условий:
- прогнозируем рентабельность продаж 5 %,
- норма распределения чистой прибыли на дивиденды - 40 %,
- фактическая выручка - 20 млн. руб.
- прогнозируемая выручка - 24 млн. руб.
- основные активы возрастают на 20 %.
Отчетный и прогнозный балансы предприятия, млн.руб.
Отчетный баланс Прогнозный баланс
АКТИВ
Текущие активы 2.0
Основные активы 4.0
БАЛАНС 6.0
ПАССИВ
Текущие обязательства 2.0
Долгосрочные обязательства 2.5
Уставный капитал 0.3
Нераспределенная прибыль 1.2
БАЛАНС 6.0
Задание 23 «Составление прогнозной отчетности»
124
Компания XYZ планирует достичь объема реализации в размере 3.4 млн. руб.
Реализация продукции в течение года осуществляется равномерно. Составьте прогнозную
отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) на конец года, если имеется следующая
дополнительная информация:
- денежные средства: в размере двухнедельной потребности в расходах на
сырье и материалы;
- дебиторская задолженность: оборачиваемость составляет 60 дней;
- производственные запасы
: оборачиваемость составляет 8 оборотов в год;
- основные средства
: остаточная стоимость 500 000 руб.;
- кредиторская задолженность по товарным операциям: в размере месячной
закупки;
- прочая кредиторская задолженность: 3 % от объема реализации;
- краткосрочные банковские кредиты
: на момент расчета 50 000 руб., верхний
лимит составляет 250 000 руб.;
- долгосрочные заемные средства
: на момент расчета 300 000 руб., из них 75 000
руб. будут погашены к концу года;
- акционерный капитал: на момент расчета равен 100 000 руб., изменений не
предвидится;
- реинвестированная прибыль: на момент расчета 500 000 руб.;
- прибыль к распределению (чистая прибыль на потребление): 8% от объема
реализации;
- себестоимость реализованной продукции
: 60 % объема реализации;
- расходы на сырье и материалы
: в размере 50 % себестоимости реализованной
продукции;
- налог на прибыль: ? %.
Задание 24 «Выбор варианта финансирования проекта»
Компания выясняет возможность производства новой продукции. Чтобы запустить
проект, понадобится потратить 150 000 тыс. руб. на специальное оборудование и
первоначальную рекламную кампанию.
Отдел маркетинга считает, что цикл жизни товара составляет шесть лет, и
предполагает, что выручка от продаж этой продукции составит:
Год 1 2 3 4 5 6
125
Денежные средства, тыс. руб. 60000 120000 160 000 180 000 110000 50000
Затраты включают расходы на оплату труда и эксплуатационные расходы, расходы на
сырье и материалы, другие затраты, связанные с изготовлением новой продукции.
Предположим, что налоги тоже учтены. Таким образом, общие затраты на производство
продукции составят:
Год 1 2 3 4 5 6
Денежные средства, тыс. руб. 40000 70000 100000 100000 70000 40000
Поскольку амортизация является безналичным расходом, она не включатся в данный
расчет.
Определите, какова чистая приведенная стоимость этих инвестиций, если требуемая
ставка доходности (отдача) составляет 10 % в год.
Для осуществления проекта компания предполагает смешанное финансирование
(руб.):
- 50 000 — собственные средства;
- 130 000 — кредит под 8% годовых на четыре года.
Банк предлагает следующую схему финансирования: 10 000 тыс. руб. в конце первого
года, остальная сумма возвращается равными долями в течение следующих трех лет.
а) Составьте таблицу денежных потоков и определите критерии оценки
инвестиционного проекта.
б) Составьте схему погашения займа.
в) В состоянии ли компания выполнить условия банка?
126
Список использованных источников
1 Бюджетирование и контроль затрат на предприятии: практ. пособие / О.С. Красова. – 2-
е изд., стер. – Москва: Омега-Л, 2007.
2 Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / гл. ред. Серии
Я.В.Соколов – М.: Финансы и статистика, 1996.
3 Волкова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях
/ О.Н. Волкова. – М.: Финансы и статистика, 2005.
4 Добровольский Е. Бюджетирование: шаг за шагом. / Е. Добровольский, Б. Карабанов,
П. Боровков, Е. Глухов, Е. Бреслав – СПб.: Питер, 2008.
5 Дучельний А.П. Бюджетное управление предприятием: Учеб.-практ. пособие /
А.П. Дучельний, В.Ф. Комаров; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. – М.: Демо,
2007.
6 Кислов Д.В. Составление финансовых планов: методы и ошибки/ Дмитрий Кислов,
Борис Башилов. – М.; СПб.: Вершина, 2006.
7 Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2005.
8 Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование/ В.П. Савчук. – М.: БИНОМ.
Лаборатория знаний, 2005.
9
Хруцкий В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке
финансового планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. – М.: Финансы и
статистика, 2007.
10 Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. —
М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.
11 Gitman L. Principles of Managerial Finance – N.Y., 1994
12 Grundy T., Ward K. Strategic Business Finance. London, 1996.
13 Gugler K. Corporate governance, dividend payout policy, and the interrelation between
dividends, R&D, and capital investment// Journal of Banking & Finance, Vol. 27, Issue 7.
2003.
14 O’Sullivan M. The political economy of comparative corporate governance //Review of
International Political Economy. Vol. 10. February 2003,
15 Prickett R. Up the Right Tree // Financial management, March 2004. P.
16 Roe M. Strong Managers, Weak Owners: The Political Roots of American Corporate Finance.
1994