Грэхем Бенджамин, Цвейг Джейсон. Разумный инвестор
Подождите немного. Документ загружается.
662 Предметный указатель
Дивидендная политика, 533
дивиденды, выплачиваемые в
виде акций, 541
отношение фондового
рынка, 538
периодические выплаты, 545
Дивиденды, 321; 360; 367
историческая картина, 91
накопительные, 127
ненакопительные, 127
непрерывность выплаты, 133
Диплом CFA, 286
Доверительное управление, 66
Доходность
и риск, 108
инвестированного капитала, 92
капитала
и инфляция, 73
причины, противодействующие
росту, 75
Дробление акций, 541
Дэй-трейдинг, 282
И
Инвестиции
благотворительные
организации, 66
доверительное управление, 66
достижение успеха, 17
и спекуляции, 39; 110
изменения в подходе, 38
различие, 38
консультирование, 138
риск и доходность, 108
Инвестиционная политика
конкретные направления, 202
маржа безопасности, 548
невозможность
промежуточной
позиции, 202
непрофессиональные
инвесторы, 21
основополагающий
принцип, 52
популярное заблуждение, 156
проблема выбора акций в
перспективных отраслях, 31
рекомендации
пассивный инвестор, 111
формульный подход, 112
Инвестиционная прибыль, 274
Инвестиционное
консультирование
инвестиционные банки, 290
особенности, 274
роль консультанта, 274
субъекты
банки, 277
брокерские фирмы, 280
другие консультанты, 293
консультационные
фирмы, 276
перечень, 274
финансовые агентства, 277
Инвестиционно-расчетные
схемы
опыт использования, 219
суть, 217
Инвестиционные банки, 165
андеррайтинг, 290
инвестиционное
консультирование, 290
суть, 290
Инвестиционные инструменты
обычные и специфические, 560
Инвестиционные компании, 247
налоговый статус, 250
закрытого типа, 247
Инвестиционные
консультанты, 276
Инвестиционные
управляющие, 249
Инвестиционные фонды, 247
выбор инвестором, 269
выпускаемые акции, 250
доходность операций
с обыкновенными
акциями, 405
классификация, 248
Предметный указатель
663
общая характеристика, 252
операции с, 174
открытого типа, 247
польза от деятельности, 252
цели инвестиционной
политики, 249
Инвестиционный бизнес
государственное
регулирование, 264
недобросовестные
операции, 264
этические стандарты, 281
Инвестиционный портфель
консервативный инвестор, 27
основные характеристики, 107
пересмотр, 137
рыночные колебания
стоимости, 220
уровень диверсификации, 133
Инвестор, 38
активный, 56
анализ ценных бумаг, 302
внешний, 205
выбор достойной брокерской
фирмы, 289
и инфляция, 65
и колебания рынка, 207
инвестиционные фонды, 247
инфляционные ожидания, 67
как совладелец компании, 231
консультанты, 273
личные обстоятельства, 140
отношения с инвестиционным
банком, 291
пассивный, 28; 44
портфель, 83
правило выбора
инвестиционного фонда, 269
представление о фондовом
рынке, 83
психология, 31
Индекс Доу-Джонса, 22
Иностранные облигации, 158
Инсайдерская информация, 17
Инфляционные ожидания
инвестора, 67
Инфляционные риски
варианты хеджирования, 79
Инфляция, 51
влияние на коммунальные
предприятия, 77
влияние на решения
инвесторов, 51
выгоды для компаний, 75
и коэффициент EPS, 74
и поведение инвестора, 65
и прибыли корпораций, 72
исторические данные, 67
Инвесторы
жадность, 259
мотивы для
инвестирования, 212
предубежденность против
мелких акций, 166
Информация
инсайдерская, 17
Искажение бухгалтерской
отчетности, 342
К
Капитал, 306
Капитализация, 355
Колебания фондового
рынка, 297
обыкновенные акции, 209
Комиссия по ценным бумагам
и биржам США, 248
Коммунальные предприятия, 77
Компании, 415
внутренняя стоимость, 224
Компания Graham-Newman
Corporation
операции
арбитражные сделки, 411
ликвидация,411
покупка акций, которые
продавались по
стоимости чистых
текущих активов
(выгодные акции), 412
664 Предметный указатель
связанное
хеджирование, 411
Конвертируемые ценные
бумаги, 123; 437
привлекательность, 438
пример изменения курса, 440
Консервативная политика
финансирования, 133
критерии, 147
Консервативный инвестор, 21
Консультационные
фирмы, 276
Корпоративные
облигации, 120
Корпорации
консервативная политика
финансирования, 133
Коэффициент
EPS,
74;
333
доходности инвестированного
капитала, 92
покрытия процентов
рекомендуемые
минимальные
значения, 304
покрытия процентов, 153,302
Критерии
выбора акций
инвестирования, 559
реальности и рациональности
инвестиций, 180
спекуляции, 559
Курс акций
влияние слияния компаний, 61
использование для измерения
эффективности работы
менеджмента, 238
колебания,177
поводы для падений, 188
поглощение компаний, 61
Л
Лид-менеджер, 290
Ликвидация компаний, 411
Ликвидность акций, 234
Листинг, 21
Личные обстоятельства
инвестора, 140
м
Маржа безопасности
для облигаций, 549
для обыкновенных
акций, 550; 555
и диверсификация, 557
Маржа безопасности, 326; 547
выгодные акции, 556
Маржинальная торговля, 289
Маржинальные операции, 43
Математические методы
оценки ценных бумаг, 300
Метод
оценки стоимости акций, 311
средних инвестиционных
расходов,55
усредненного равномерного
инвестирования, 138
центральной стоимости, 219
Методика выбора акций
Грэхема-Ньюмена
суть, 411
Методики прогнозирования
причины ухудшения
результатов
использования, 213
Миноритарные
акционеры, 536
Муниципальные
облигации, 114; 119
н
Национальная федерация
финансовых аналитиков, 298
Небиржевые фонды, 248
Недобросовестные операции
на фондовом рынке, 265
Недооцененные акции, 60
Недооценка акций рынком, 187
Предметный указатель 665
основные причины, 188
Неконвертируемые
привилегированные
акции, 124
Неразумная спекуляция, 42
Новые выпуски ценных бумаг
обыкновенные акции, 163
Нью-йоркская фондовая
биржа, 138
листинг, 21
О
Облигации
анализ, 302
второклассные, 152
высокорейтинговые, 66; 143
иностранные, 158
как объект для инвестиций, 66
колебания цен, 239
маржа безопасности, 549
место в портфеле пассивного
инвестора, 114
муниципальные, 114
оговорка о досрочном
выкупе, 123
основные типы, 115
другие типы
правительственных
облигаций США, 118
корпоративные
облигации, 120
облигации с высокой
доходностью, 121
сберегательные облигации
Соединенных Штатов
Америки
серии Е и Н, 116
штатные и муниципальные
облигации, 119
поведение на фондовом
рынке, 156
рейтинги, 44
риск, 144
сберегательные, 115
с высокой доходностью, 121
штатов, 119
Облигационные фонды, 248
Обыкновенные акции
активный инвестор, 171
анализ ценных бумаг, 310
выгодные сделки, 412
дивидендная доходность, 197
доходность операций
инвестиционных
фондов, 405
и конвертируемые
облигации, 451
инвестиционные качества, 129
компании — лидеры
отрасли, 194
маржа безопасности, 550
место в портфеле пассивного
инвестора, 109
недооценка рынком, 187
непопулярность, 188
новые выпуски, 163
инвестиционные
банки, 165
предложение
существующим
акционерам, 163
преобразование закрытых
компаний в открытые, 163
связь с тенденциями
рынка, 165
поводы для падения курса, 188
предубеждения, 143
простой критерий выбора, 423
риск, 146
Оговорка о досрочном выкупе
облигаций их эмитентом, 123
Основные причины
недооценки акций, 188
Основные типы
облигаций, 115
Основополагающий принцип
инвестиционной политики, 52
Отраслевой анализ, 328
Оценка акций
666 Предметный указатель
с позиций бизнесмена-
совладельца, 223
с позиций фондового
рынка, 223
Оценка компании, 224
Оценка стоимости акций
анализ EPS, 333
возможные показатели
прибыли на акцию, 335
первичная прибыль, 335
прибыль с учетом полного
"разводнения", 335
чистая прибыль (после
специальных
вычетов, 335
две ступени, 330
метод начисления
амортизации, 343
метод учета затрат на научно-
исследовательские и опытно-
конструкторские работы
(НИОКР),343
средняя прибыль, 347
п
Пассивный инвестор, 28; 44
возможность превзойти
рынок, 53
выбор акций, 55; 369
инвестиционный
портфель, 134
место облигаций, 114
метод усредненного
равномерного
инвестирования, 138
пересмотр, 137
услуги консультантов, 137
интересы, 108
метод средних инвестиционных
расходов, 55
портфельная политика, 107
правила выбора акций
адекватный уровень
диверсификации, 133
длительность и
непрерывность выплаты
дивидендов, 133
известность и
консервативность
компании, 133
правила выбора акций, 133
портфельная политика, 107
принципы деятельности, 55
пропорции инвестиционного
портфеля, 109
статистические критерии
выбора акций, 366
услуги трастов и банков, 55
формирование портфеля
акций
акции железнодорожных
компаний, 394
акции коммунальных
компаний, 384
выбор акций финансовых
организаций, 392
избирательность, 396
на основе определенного
количественного
критерия, 370
на основе структуры
фондового индекса Доу-
Джонса, 370
Первичная прибыль, 335
Поглощение компаний, 61
Покупательная способность, 65
Портфельная политика
активный инвестор, 149
пассивный инвестор, 107
Практика анализа ценных
бумаг, 353
Прибыль
реинвестирование, 537
Привилегированные акции,
152;
452
как объект инвестиций, 66
неконвертируемые, 124
противоречивые
характеристики, 156
Предметный указатель 667
Прогнозы
финансовые агентства, 279
на фондовом рынке, 211
Психология инвестора, 31
Р
"Разбавление" акций, 335
Разумное инвестирование
сходство с обычным
бизнесом, 564
Разумный инвестор
получение прибыли от
колебаний рынка, 209
с помощью тайминга, 209
с помощью ценового
способа, 209
Реинвестирование прибыли, 537
Рейтинги
облигации, 44
Рентабельность, 358
Риск
деятельность инвестиционных
управляющих, 266
и доходность, 108
инфляционный, 79
облигации, 144; 156
обыкновенные акции, 146
при операциях с акциями, 41
характеристики, 143
Руководство компании, 533
Рыночная премия, 224
С
Сбалансированные фонды,
248;
272
Сберегательные депозиты, 122
облигации, 115
Связанное хеджирование, 411
Сертифицированный
финансовый аналитик, 286
Следование за рынком, 57
Слияние компаний, 61
Советы для инвесторов, 30
Спекулянт, 38
Спекулятивные сделки с
акциями, 42
Спекулятивный компонент в
операциях с акциями, 42
Спекуляции, 559
и инвестиции
изменения в подходе, 38
различие, 38
и инвестиции, 110
Спиноза, 219
Способы превзойти рынок, 56
отбор акций для
долгосрочного
инвестирования, 57
отбор акций для
краткосрочного
инвестирования, 57
следование за рынком, 57
Справочник Standard & Poor's
Stock Guide, 415
как его использовать, 417
Средняя прибыль, 347
Ставка капитализации
факторы влияния, 316
история выплаты
дивидендов, 321
общие долгосрочные
перспективы, 317
текущий уровень
дивидендов, 322
управление, 320
финансовая сила и
структура капитала, 321
факторы влияния, 316
Статистические критерии
выбора акций
адекватный размер компании,
366;
371
достаточно устойчивое
финансовое положение,
366;
371
история выплаты дивидендов,
367;
372
отстутсвие убытков на
протяжении последних
десяти лет, 367
•
668
Предметный указатель
рост прибыли, 372
рост прибыли на акцию как
минимум на одну треть за
десять лет, 367
умеренное значение
коэффициента Р/Е, 372
цена акции превышает
среднюю прибыль за
предыдущие три года не
больше чем в 15 раз, 367
цена акции превышает чистую
стоимость активов не
больше чем в 1,5 раза, 367
Структура капитала, 321
Тайминг
и спекуляция,210
суть, 209
теория Доу, 62; 212
Темпы роста прибыли
(прошлые), 348
Теория диверсификации, 557
Технический анализ, 23
Торговцы ценными
бумагами, 165
У
Уоррен Баффет, 17
Управление компанией, 320
Ф
Финансовая сила, 321
Финансовые агентства, 277
Moody Investment Service, 278
Standard & Poor's, 278
бюллетени, 277
клиентура, 278
прогнозы, 279
Финансовый анализ, 298
Финансовый аналитик, 367
деятельность, 298
квалификационные
требования, 284
диплом
сертифицированного
финансового
аналитика, 286
метод выбора акций, 408
методы прогнозов
метод защиты
инвестиций, 399
прогноз инвестиций, 398
профессиональные
ассоциации, 297
требования этического
кодекса, 298
функции, 283
Финансовый рынок
исторические примеры, 21
Фондовые индексы, 84
индекс Standard and
Poor's 500,84
индекс Доу-Джонса, 22; 84
Фондовый рынок, 77
глупое поведение, 18
инвестиционно-расчетные
схемы, 217
колебания, 59; 207
многолетняя история, 84
модели поведения, 89
неправильное поведение, 231
отношение к дивидендной
политике, 538
оценка акций, 223
прогнозы, 211
рыночная премия, 224
технический анализ, 23
уровень
консервативные стандарты
оценки, 96
фундаментальный закон, 180
ценовой уровень, 188
четыре чрезвычайно
поучительных примера, 463
Фонды акций, 248
комиссией, 249
университетских
пожертвований, 262
Предметный указатель 669
Формульный подход
к инвестированию, 112
Фундаментальный закон
фондового рынка, 180
X
Хеджинговые фонды, 248
Хеджирование, 61
ц
Ценные бумаги
выгодные, 186
новые выпуски
общая характеристика, 159
рекомендации, 159
стандарты безопасности, 299
формы, 127
ч
Чистая прибыль (после
специальных вычетов), 335
э
Эмиссионный синдикат, 290
Этические стандарты, 281
Этический кодекс, 298
Эффективность управления
компанией
курс акций, 238
Научно-популярное издание
Бенджамин Грэхем, Джейсон Цвейг
Разумный инвестор
Литературные редакторы И.В. Корниенко, Е.И. Шудра
Верстка О.В. Мишутина
Художественный редактор В.Г. Павлютин
Корректоры Л А. Гордиенко, А.В. Луценко,
О.В. Мишутина, В.В. Смоляр,
Л.В. Чернокозинская
ООО "И. Д. Вильямс"
127055, г. Москва, ул. Лесная, д. 43, стр. 1
Подписано в печать 16.01.2009. Формат 84x108/32.
Гарнитура Times. Печать офсетная.
Усл. печ. л. 35,49. Уч.-изд. л. 24,1.
Доп. тираж 1000 экз. Заказ М» 13406.
Отпечатано по технологии CtP
в ОАО "Печатный двор" им. А. М. Горького
197110, Санкт-Петербург, Чкаловский пр., 15.
