Геддес Р. IPO и последующие размещения акций
Подождите немного. Документ загружается.
Предметно-тематический
указатель
Преимущества
первичного
размеще
ния
(Advantages
of
going
рцэйс)
34-37
влияние
на
оценку
и
ликвидность
(valuation
апс
liquidity
impact)
35
доступ к
альтернативным
источни
кам
капитала
(access to
alternative
sources
of
capital)
36
мотивации
для
менеджмента
и
работников
(motivation
of
гпапа
gemel1t
and
employees)
35
престиж
и
улучшение
имиджа
(ргсзпяе/еппапсео
image)
35-36
Преимущественное
право
(Рге
emption
rights)
283-286
Премия
за
ликвидность
(Liquidity
premium)
35
Премия
первого
ДНЯ
(First-day
ргепцшп)
8-9
приватизации
(privatizations) 34
Прибыль
до
вычета
процентов,
на
лога
на
прибыль
и
амортизации
(Earnings
before
ппегевг,
tax,
depre-
ciation
апс
amortization,
EBITDA)
107,112-113
Приватизация
(Privatization)
30-34,
157.
См.
также
Премия
первого
дня:
приеатизаиии
выбор
ведущего
менеджера
(choice
of
lead
manager)
33-34
мировой
объем,
1990-2000
гг.
(global
уоплп,
1990-2000) 32
недооценка
(цпсегрпсшя)
33
определение
цены
(pricing) 34
цели
(goals)
31-32
политические
(political
objectives) 31
Привлечение
капитала
(Capital
raising) 11, 12,
13-16
за
счет
выпуска
акций,
1990-2000
гг.
(in
equity
offerings,
1990-2000) 12
использование
поступлений
(use
of
proceeds)
14-16
продажа
существующими
акционе
рами
(sale
Ьу
existing
shareholders)
19-24
Причины
IPO
компаний
(Reasons
why
companies
go public)
11-34
обратные
LBO (reverse LBOs)
28-29
329
перевод
паевой
собственности
в
акционерную
(сеггшшайхапоп)
30
приватизация
(ргivаtizаtiоп)
30-34
привлечение
капитала
(capital
raising)
11-16
продажа
венчурными
капитали
стами
(sale
Ьу
venture
capitalists)
27-28
продажа
профессиональными
ИН
весторами
(sale
Ьу
professional
investors)
1
о,
26-34
продажа
существующими
акционе
рами
(sale
Ьу
existil1g s]lareholders)
11,
16-34
акционерные
выделения
(ссцпу
саг-е
outs)
21-25
благотворительные
организации
(charitable
foundations)
20-21
обособление
(spin-offs) 21, 22
привлечение
капитала
(raising
capital)
19-24
продажа
предпринимателем
(sale
Ьу
entrepreneur)
16-19
разъединения
(demergers)
21-22,
25
Промежуточный
отчет,
США
(Interim
геропз,
USA)
191-192
Проспект
(Prospectus)
77, 130--131
включающий
диапазон
цен
(рпсе
гапяе
оп
соуег)
216
использование
поступлений
(use
of
proceeds)
14-16
последующие
размещения
акций
(follow-on
equity
offerings)
77-78
предварительный
(preliminary)
131
причины
рассылки
инвесторам
(reasons
for delivery to
шмеьтогэ)
130-131
публичное
предложение,
США
(рцпйс
offeril1gs, USA)
181-183
«красная
селедка»
«<red
hеггiпg»)
182-183
раскрытие
информации
о
морато
рии
на
продажу
акций
(disclosure
of
lockup
period)
276-277
рыночное
вторичное
размещение
(marketed
secondary
offerings) 294
ззо
Проспект
(продолжение)
содержание
(contents)
130,
132-145
в
Великобритании,
требования
(UK
геошгегпепгз)
168--169
краткое
описание
размещения
(summary
of
offering) 134
менеджмент
(гпапаяегпепг)
134
операционная
и
финансовая
информация
(operating
and
financial review)
135-136
описание
бизнеса
и
отрасли
(description
of
busil1ess
and
il1dustry) 134
прогноз
чистой
прибыли
(profit
forecasts)
144-145
стандарты
IOSCO
(IOSCO
standards) 132, 133
сушествующие
акционеры
(сцггегп
sha.reholders)
134-135
таблица
капитализации
(сар
table) 136
факторы
риска/инвестиционные
риски
(risk
Гасгогв/птсеяппегп
сопзшегапопя)
137-145
финансовая
отчетность
(Ппапста]
згагегпепгв)
130,
136-137
финальный
(final)
131-132
Профессиональные
инвесторы
(Professional investors) 1
О,
26-
34
Публичное
предложение,
США
(Public offerings, USA)
181-192
график
(timetable)
183-184
документация
и
раскрытие
инфор
мации
(documentation
and
disclo-
sure)
184-186
вторичные
размещения
(зесопоагу
offerings) 183
ответственность
и
комплексная
проверка
(liability
and
due
diligel1ce)
188-191
последующая
отчетность
(ongoing
reporting) 191
-192
регистрационная
заявка
(registration
statement)
184-186
сравнение
с
бухгалтерскими
пра
вилами
в
США
(compliance
witl1
US
accounting
гшез)
184
финансовая
отчетность
(financial
statements)
186-188
Предметно-тематический
указатель
использование
EDGAR
(use
of
EDGAR)
182.
См.
также
Система
электронного
поиска
и
сбора
данных
проспект
(prospectus)
181-183
процесс
предложения
(offering
process) ]
81-183
Публичное
предложение
по
фикси
рованной
цене,
Великобритания
(РиЬНс
offers, fixed price,
UK)
157-161
блочная
реклама
(Ьох
advertise-
ments) 158, 160
подписка/андеррайтинг
(under-
writil1g)
157-159
предложение
на
подписку
(offer for
subscriptiol1) 157
предложение
на
продажу
(offer for
sale) 157
субподписка/субандеррайтинг
(вцо
uпdегwгitil1g)
159, 161
установление
цены
(price
sеttiпg)
157
Работники
(Employees)
мотивация
(motivation) 35
участие
(participation) 67
Размешение
акций
на
рынке
(Gоiпg
рпойс)
альтернативные/
«младшие»
биржи
(шшог
exchanges)
64-65
возраст
компании
(age
of
сотрапу)
62-63
готовность
к
листингу
(suitabi1ity
for
1iStil1g)
65
готовность
компании
(is
сотрапу
ready)
62-65
перспективы
отрасли
и
потенциал
роста
(пкшвггу
prospects
апd
growth
potential)
63-64
финансовая
история
(fiпапсiаl
track
record)
63-64
Раэмещение
прав
(Rights offering).
См.
Эмиссия
прав/льготная
эмиссия
Размещения
через
посредников,
Великобритания
(Рlасiпgs,
UK) 161,
301, 304
Разъединения
(Demergers)
21-23,
25
описание
(dеsсгiрtiоп)
25
причины
(геаsопs)
22-25.
С1\1.
так
331
Предметно-тематический
указатель
же
Акционерные
выделения;
Обособ
ление
Раскрытие
[информации]
(Discl0sure)
выборочное
(selective) 81
лальнейшее
(опяошя)
170
частные
размещения,
США
(private
ргасегпегпв,
USA)
180-181
нелостатки
первичного
размеще
ния
(disadval1tages of going public)
37-38
Распределениеjаллокация
(Distribution/allocation
of
shares)
42-43,
80,
252-272
внутренние
и
международные
инвесторы
(domestic vs
ппегпа
tional) 259
дискреционное
(discretionary)
263-272
друзья
и
родственники
сотрудни
-
ков
(employees friends
and
Гапшу)
258-259
задачи
(objectives) 253
изолирование
(ring-fencing) 255
используемые критерии
(criteria
used)
263-266
«летуны»
среди
розничных
инвес
торов
(retail stagging)
270-271
между
траншами
(агпопя
tranches)
253,
254-259
недискреционное
(поп
-discretion-
агу)
260-263
аукционы
(ацспопз)
262-263
«отъем»
в
пользу
розничных
ин
весторов
(retail clawback)
254-255
проблемы
(disadvantages)
267-269
розничные
инвесторы
(retail
investors)
255-258
розничные
против
институцио
нальных
(retail vs institutional)
254-258
сброс
акций
(flippil1g)
269-272
доля/коэффициент
в
IPO,
США,
1993-1996
гг.
(ratio
of
US IPOs,
1993-1996)
269-270
значение
(imp1ications)
269-270
мотивации
(пюиуапоп)
269
описание
(description) 269
предотвращение
(ргеуепгюп)
270-272
спиннинг
(spil1l1iHg)
259
среди
розничных
и
инетитуцио
нальных
инвесторов
(distributiol1
betweel1
шзпшпопа!
апё
retai1
шуеыогь)
255-257
Регистрационная
заявка
(Registratiol1
statement)
77, 88, 175, 181, 184
ответственность
за
ошибки
и
упущения
(liability
[от
errors
or omissions)
188-189
раздел,
содержащий
проспект
(prospectus section)
184-185
Регистрационная
палата
Великобри
тании
(U1( Listing Authority) 163,
166-167
Регулирование
рынка
ценных
бумаг,
США
(Securities regulatiol1,
USA)
174-176
Регулирующие
органы
(Regulators)
77-78
рынка
ценных
бумаг
(securities
regulators)
в
Великобритании
(UI().
См.
Управление
финансовых
услуг
в
США
(USA).
СМ.
Комиссия
по
ценным
бумагам
и
биржам
Результаты
деятельности/эффектив
ность
(Perforrnance)
ухудшение
в
долгосрочной
пер
спективе
(long-term
uпdегрегfог
гпапсе)
9-1
О
Рекламные
объявления
(Advertise-
гпепть)
британские
(ИК)
163-164
«надгробная
плита»
(гогпозгопе)
231, 232
посреднические
предложения
(intermediaries offers)
(UK)
161
публичные
предложения,
британ
ские
(public offerillgs,
UI()
158, 160
размещения
через
посредников,
британские
(placings,
UI()
161
Роуд-шоу
(Roadshow)
204-205,
209,
219-224
встречи
«один
на
один»
(опе-
то
ones)
220-221
города,
посещаемые
эмитентом
(cities visited
Ьу
issuers) 224
ЗЗ2
Роуд-шоу
(продолжение)
презентации
через
Интернет
(webcasts) 221
продолжительность
(dпгаtiоп)
219-220
стандартная
презентация
(standard
presentation) 220-221
РЫНОК
альтернативных
инвестиций
(Alternative Investment Market, AIM)
44, 64,
155-156
официальный
брокер
(nominated
broker) 164
официальный
советник
(nominated
advisor, NOMAD) 44, 164
Рынок
S
ЕАQ-lпtегпабопаl
156-157
Связи
с
инвесторами
(Investor
relations)
56-57
Сделка
от
публичного
к
частному
(Public to private transaction) 41
Синдикат
(Syndicate)
53-55,
225-237
британская
система
(UK
system) 55
букранер
(bookrunner) 228, 231
вознаграждения
и
комиссионные
(fees
and
commissions)
СМ.
Возна
граждения/комиссионные:
структу
ра,
синдикат
выбор
(selection) 54,
228-229
выгоды
(benefits) 226
глобальный
(global) 229
иерархия
(hierarchy) 230-231
в
США
(US) 230-231
мея(дународная
и
американская
практика
(штегпапопаг/агпепсап
practice)
53-54
мотивация
(motivation) 227
определение
(definition) 225
подписка/андеррайтинг
(uпdегwгitiпg)
236
причины
создания
(reasons to
Гопп)
54
размер
и
состав
(size
апё
сот
position) 54,
231-237
примеры
(examples)
234-237
факторы,
влияющие
на
размер
(factors influencing size) 231, 233
распределение
комиссионных
(distribution
of
fees) 227
Предметно-тематический
указатель
структура
(structure) 229
терминология
(terminology)
230-231
«Синяя
книга»
(Вlие
Book) 168
Система
электронного
поиска
и
сбора
данных
(Electronic Data
Gаthегiпg
апс
Retrieval
зузгегп,
EDGAR)
57, 182
Совет
директоров,
формирование
(Board of directors,
гпегпоетзшр)
67
Соглашение
об
организации
синди
ката
(Syndicate
Аягеегпепт)
270-271
Соглашения
акционеров
(Shareholder
agreernents) 67
Соменеджеры,
США
(Co-managers,
US)
230-231
Спиннинг
(Бршшпя)
259
Спонсор
(Sponsor) 44
нормы
регулирования,
Велико
британия
(вропзогв,
UK
regulations)
164-165
Средневзвешенная
стоимость
капи
тала
(Weighted average cost of capita1,
WACC)
122-124
Стабилизация
(Stabilization) 252,
272-276
доразмещение
(омегайоггпепт
of
shares)
272-275.
См.
также
Дораз
мещение
акций
курса
акций
на
вторичном
рынке
(of
share price aftermarket) 81
нормы
регулирования
(геяшапопь)
274-275
определение
(definition) 272
эффективность
(effectiveness)
275-276
Стандарты
IOSCO,
содержание
про
спекта
(IOSCO standards, prospectus
согпептв)
132, 133
Стоимость
(cost)
акционерного
капитала
(cost
of
equity)
125-127
модель
оценки
финансовых
активов
(САРМ)
125-127
пример
вычисления
(calculation
example) 127
долга
(cost
of
debt) 124
капитала,
определение
(cost
of
capital, determinatiol1)
122-124
333
Предметно-тематический
указатель
Стоимость
компании
(Enterprise
уагце
of
business)
120-121
определение
стоимости
акционер
ного
капитала
(equity
valuation)
121-122
Структура
размещения
(Offering
structure)
68-77.
См.
также
Велико
британия:
структуры
размещения
комбинирование
внутренних
и
международных
размещений
(согпэшшв
domestic
and
inter-
national
offerings) 69,
70-74
внутреннее
публичное
разме
шение
и
листинг
(international
public
offering
and
listing)
73-74
локальное/внутреннее
размеще
ние
(domestic
public
offer) 69
«младшие»
фондовые
биржи
против
«старших»
Uunior vs
senior
stock
exchange)
69-70
Субандеррайтеры
(Sub-llnderwriters)
вознаграждеция
(fees)
239-240
публичные
предложения,
Велико
британия
(sub-llnderwriting,
public
offers,
цк:
159, 161
роль
при
предложении
по
фикси
рованной
цене
(role in fixed
price
offers)
252-253
эмиссия
прав
(rights
iSSlle)
289-290
США
(USA)
вложения
в
акции
иностранных
компаний,
1988-1994
гг.
(equity
ho1dings
Ьу
fогеigп
согпрагпев,
1988-1994)
173
вторичные
размещения,
«оговорен
ные
сделки»,
Правило
415j«Прави
ло
полки»
(secondary
offerings,
bought
deals, Rule
415jShelf
Кше)
299-301
депозигарные
расписки
(depository
гесеiрts).
См.
Депозитарные
распис
ки,
США
инвестиционные
банки,
«престиж
ные-
(investment
banks, «presti-
gious»)
51-52
маркетинг,
ограничения,
налагае
мые
SEC
(marketing,
SEC
restric-
tions)
78
методы
аллокации
(al1ocation
тпетлось)
260
нормы,
стабилизация
(stabilizatiol1
regulations)
274-275
отчет,
премаркетинг,
ограниче
ния
(pre-marketing,
report,
restric-
tions)
208
период
моратория
на
продажу
акций
(соттоп
lockup
periods)
277, 278
проспект
(ргозресшз)
216
раздел
факторов
риска
(risk
factors
зеспоп)
137-141
финальный
(final)
131-132
размещение
в
соответствии
сПравилом
144а
(Rule
144а
ргасегпепг)
72
регистрационная
заявка
SEC
(SEC
registration
statement)
88,
174-175
«семипроцентное
решение»
«<seven
рег
cent
solution»)
238-239
синдикаты
(syndicates)
53-55
формирование
книги
заявок,
«вы
ражение
интереса»
(bookbuilding,
«expressions
of
interest») 222
Тендерное
предложение
(Теппег
offer) 80,
90-94
определение
иены
(pricing) 80
Транши,
изолированные
(Tranches,
ring-fel1ced) 71, 255
Требования
к
последующей
отчет
ности,
США
(Опяопц;
reporting
гесшгегпегпв,
USA)
191-192
частное
размещение,
США
(private
placements,
USA)
180-181
Управление
финансовых
услуг
(Fi-
nancial
Services
Authority,
FSA) 162
Регистрационная
палата
Велико
британии
(UK
Listil1g
Authority,
UKLA)
162,
166-167
Ускоренное
формирование
книги
заявок
(Accelerated
bookbllilding) 71,
301-304
инвесторы
(investors) 302
маркетинг
(marketing)
302
описание
(description)
301
преимущества
и
недостатки
(advantages
and
disadvantages) 302
334
Ускоренное
формирование
книги
заявок
(продолжение)
примеры
(examples)
303-304
Успех
сделки,
показатели
(Successful
offeгil1g,
indicators)
41-43
Участники
сделки
(Parties)
44-60.
СМ.
также
Ведущий
инвестиционный
банк,
выбор;
Синдикат
бухгалтеры
(ассопгпагпз)
55-56
связи
с
общественностью
и
ин
весторами
(public
and
шмеыог
гегайопк)
56-57
трансфертный
агент
(tгапsfег
agent)
57
финансовый
принтер
(Ппапсга!
ргппегь)
57
юристы
(solicitorsjlawyers)
55
Факторы
риска/
«инвестиционные
риски»,
раздел
проспекта
(Risk
тастогв/гпчевппепт
сопыоегатюпь,
веспоп
of
prospectus)
137-145
американские
в
сравнении
с
евро
пейскими
(US
согпрагеё
with
Еигореап)
138-143
Финансовая
комплексная
проверка
(Нпапсга]
due
diligel1ce) 146,
148-
149.
СМ.
также
Комплексная
проверк:а
типовая
схема
(sample
ошйпе)
153-154
Финансовая
отчетность
(Нпапсга!
згатегпепгз)
в
проспекте
(ш
prospectus)
130,
136-137
требования,
публичные
предложе
ния,
США
(requirements
тог
public
offerings, USA)
186-188
обсуждение
и
анализ
результатов
менеджментом
(гпапааегпепг'х
dis-
cussion
апс
analysis,
МО&А)
188
прогнозы
и
заявления
о
действи
ях
в
будущем
(ргогеспопь
апп
fогwагd-l00kiпg
language)
188, 189
согласование
с
американскими
GAAP
(гесопсшапоп
to US GAAP)
186-187
текущие
отчетные
периоды
(stub
periods)
187-188
Финансовый
принтер
(Fiпапсiаl
printers)
57
Предметно-тематический
указатель
«Фиолетовая
книга»
(Purple
Book) 168
Фонды
прямых
инвестиций
(Private
есшгу
capital)
26.
См.
также
Инвес
тор
фондов
прямых
инвестиций
Формирование
книги
заявок/бук
билдинг
(Bookbllildil1g) 90,
96-
103, 161
гибкость
(flexibility)
100-1
О
1
дискреuиоиная
аллокаиия
(discretionary
al1ocation) 263
маркетинг
(rnarketing).
См,
Марке
тинг
размещений,
формирование
книги
заявок
образец
запроса
(сегпапё
топп)
223
описание
(description)
96-98
определение
иены
(pricing)
80,
99-103,
104-105
переподписка/превышение
подпис
ки
над
объемом
предложения
(oversubscription)
253
преимущества
(benefits)
96-97
стратегии
(bidding
strategies) 99
типы
заявок
(types
of
bid)
98-99
ускоренное
(accelerated).
См.
Уско
ренное
формирование
книги
заявок
финальный
проспект
(Ппа!
prospectus)
132
частичная
коррекция
(partial
adjustmel1t
рпепогпепоп)
102-103
Цели
основных
участников
1
РО
(Objectives
of
гпаш
parties
in 1
РО)
3-8
инвесторов
(шмеэтогэ)
4,
6-8
компании
(сатрапу)
3-6
продавца
(уепоог)
4, 6
Частное
размещение,
США
(Private
placement,
USA) 176,
177-181
Правило
144а
(Rule
144а)
178-181
документы
(dосumепtаtiоп)
179-180
квалифицированные
институцио
нальные
инвесторы/покупатели
(qualified
шьпппюпа!
investors/
qualified
шьцшпопа!
buyers,
QIBs)
178-179,
180
Предметно-тематический
указатель
ограничения
на
перепродажу
(resale
геьтпспопв)
180
последующее
раскрытие
ИН
формации
(ongoing
discl0S11re)
180-181
правило
Reg S
(Rеglllаtiоп
S) 179
рынок
PORTAL 180
сравнение
сПравилом
144
(compared
witl1
Rule 144) 178
с
выпуском
депозитарных
распи
сок,
1992-2001
гг.
(deposHory
receipt
оffегiпgs,
1992-2001)
175
сравнение
с
публичным
предло
жением
(compared
witl1
public
оffеriпgs)
176-177
традиционное,
по
Правилу
144
(traditional, Rule 144)
177-178
ЭivfИССИЯ
прав/льготная
эмиссия
(Rights issue)
283-294
возможности
для
инвесторов
(investors'options)
286-287
ЗЗ5
вознаграждения
и
комиссионные
(fees and cornmission)
289-290
график
(timetable)
287-288
ограничения
на
продажу
(геыпспопк
оп
sale)
288-289
определение
цены
(sеttiпg
price) 286
по
рыночной
оиенке
(at
тпагкет)
293-294
преимущественное
право
(рге-егпр
tion
rights)
283-286
с
большой
скидкой
(deep
disсоuпt)
290,
292-293
субандеррайтеры
(sub-underwriters)
289-290
тендеры
на
подписку
(underwriting
tenders)
289-290
Юристы
(Solicito1"s) 55
48-часовые
документы
(48-hour
documents) 167