Белявцев М.И., Шестопалова Л.В. Инфраструктура товарного рынка

Подождите немного. Документ загружается.

370

После получения представленных сведений лизинговая фирма начинает

разработку лизинговых предложений. Она определяет круг вероятных

производителей необходимого оборудования и запрашивает их о

возможности лизинговой сделки. Одновременно она оценивает и

потенциального клиента (его способность выплачивать лизинговые платежи,

необходимость гарантий).

На стадии разработки предложений лизинговая фирма уделяет

внимание оценке риска, которая включает 2 момента:

1. Оценку клиента: его способность выплачивать лизинговые платежи.

2. Оценку имущества и степени его действительной заменяемости

(если степень заменяемости высокая, то риск невелик и наоборот).

На фазе подготовки предложений также анализируются основные

параметры, определяющие размеры платежей по лизинговой сделке:

 закупочная цена оборудования;

 аванс, полученный в момент закупки оборудования;

 применяемая ставка банковского процента;

 длительность договора;

 периодичность выплат;

 величина выкупа;

 способ оплаты.

После подготовки предложения лизинговая фирма предоставляет

поставщику и лизингополучателю необходимую информацию и, если

условия приемлемы, заинтересованными сторонами подписывается

лизинговый договор.

На стадии подготовки предложения (до подписания договора)

производитель и лизингополучатель согласовывают принципиальные

характеристики оборудования, подлежащего изготовлению и размещению в

ходе лизинговой операции.

На основании договора лизинговая фирма делает заказ производителю-

поставщику соответствующего оборудования. Производитель в соответствии

371

с заказом, который является договором между ним и лизинговой фирмой,

изготавливает и устанавливает оборудование. При условии стандартного,

уже имеющегося оборудования лизинговая фирма просто выдает заказ на

закупку необходимого оборудования.

По окончании поставки лизингополучатель, лизинговая фирма и

производитель-поставщик подписывают акт приемки, подтверждающий

работоспособность оборудования.

12.4 Механизм расчета лизинговых платежей

При проведении сделки важно точно определить размеры лизинговых

платежей с учетом реализации разнообразных форм аренды.

Арендная плата в условиях лизинга в общем виде определяется по

формуле:

П =

SNRЦ +++

, (

12.1)

где Ц – сумма покупной цены объекта лизинга;

R – проценты с учетом комиссионных за лизинговые услуги;

N – налоги;

S – страховой взнос;

n – количество выплат за срок аренды, ед.

На практике расчет лизинговых платежей осуществляется с

использованием различных подходов и вариантов. Согласно одному из них

расчет общей суммы лизинговых платежей

может быть произведен по

следующей формуле:

(

ЛП

)

(12.2)

НДСДУКВПКАОЛП

++++=

где

– величина амортизационных отчислений, причитающихся

АО

лизингодателю в текущем году;

– плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем

ПК

на приобретение имущества – объект лизинга;

372

- комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление

имущества по договору лизинга;

КВ

– плата лизингодателю за дополнительные услуги

ДУ

лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

– налог на добавленную стоимость, уплачиваемый

НДС

лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления рассчитываются по фо

где

- балансовая стоимост

- норма амортизационных отчислений, %

П ресурсы рассчитывается по

где

- величина кредитных ре ых дл

сделки;

имеется в виду, что плата за используемые кредитные

оотносится со среднегодовой суммой

непог о

рмуле:

(12.3)

100

НБС

АО

БС

лата за используемые кредитные

ь имущества;

формуле:

(12.4)

СТКР

ПК

100

я лизинговой

КР

- ставка за кредит, % годовых.

сурсов, привлекаем

ресурсы в каждом расчетном году с

При этом

ашенного кредита в этом году или среднегодовой статочной

стоимостью имущества – предмета договора:

)(*

кнЗ

ОСОСR

КР

(12.5)

где

- кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества,

плата за которые осуществляется в расчетном

году;

оэф

КР

ОС

- расчетная остаточная стоимость имущества соответственн

на начало и конец года;

- к фициент, учитывающий долю заемных средств в общей

373

ущества.

Ес мные

орон в процентах:

стоимости имущества.

граждения

осуще

стоимости приобретаемого им

ли для приобретения имущества используются только зае

средства,

= 1.

Комиссионное вознаграждение лизингодателю может устанавливаться

по соглашению ст

а) от балансовой стоимости имущества – предмет договора;

б) от среднегодовой остаточной

В соответствии с этим расчет комиссионного возна

ствляется по формулам:

БСpКВ

, (12.6)

или

КВ

(12.7)

100

вн

СТООС

где

– ставка комиссионного вознаграждения, % годовых;

ества;

лизингодателя (

году, рассчитывается по

форму

- балансовая стоимость имущ

БС

СТ

- ставка комиссионного вознаграждения, %.

Плата за дополнительные услуги

ДУ

предусмотренные договором лизинга в расчетном

ле:

РРР

ДУ

+++

...

, (12.8)

где

, - расход лизингодателя на

каждую предусмотренную

договором услугу;

- сро до

ю стоимость

, уплачиваемого

гам договора лизинга, определяется по формуле

к говора.

Расчет налога на добавленну

)(

НДС

лизингодателем по услу

100

CТВ

НДС

, (12.9)

374

где

– сумма выручки.

Сумма выручки включает:

(12.10)

Расчет ежегодных лизинговых взносов (

) при условии их уплаты

равными долями осуществляется по формуле:

Расчет размера ежекв лизинг

осуществляется по формуле:

. (12.12)

практике хозяйствования лизинговых компаний довольно часто

используют для расчета лизинговых плат

(форм

(12.13)

где

– сумма договора на лизинг

- срок действия лизинга, лет;

пример, при месячной выплате –12,

й – 2, годовой – 1);

краине

ервым событием перехода Украины к цивилизованному рынку

лизингов ейской

федерации национальных лизинговых ассоциаций «Евролизинг», которое

ТЛПЛВ

()

СТ

– ставка

НДС, %

В ДУКВПКАО

+++=

ЛВ

(12.11)

ового взноса (

ЛВ

) артального

ЛВ

4::

ТЛП

ежей (

) следующую формулу

улу ежегодных платежей по конкретному займу):

ТИ

АР

:1/11

ТП

ТИ

+−

– периодичность платежей (на

;

квартальной – 4, полугодово

12.5 Опыт организации лизинговых операций в У

– процентная ставка банка (в виде десятичной дроби).

ых отношений можно считать собрание членов Европ

375

состо

вления проектов в области

промы л

ни соответствующие сложившимся

услов тов

м произво но П н

ялось в октябре 1997 г. В его работе принимали участие 278 делегатов

из 26 стран, а также представители крупнейших банков Европы и США.

Решением общего собрания «Евролизинга» Украина была принята

полноправным членом этой европейской экономической структуры.

Членство в «Евролизинге» создало дополнительные возможности более

тесного сотрудничества Украины с европейскими странами в области

лизинга и привлечения иностранных инвестици .

В настоящее время сфера финансовых услуг в Украине развита

довольно слабо. Это вызвано состоянием банковского редитования в целом

и проектов в частности. Реальные сроки осущест

ш енности, сельского хозяйства и сферы услуг в целом составляют от

5 до 10 лет. Однако в современных условиях длительные сроки кредитования

нереальны. По официальным данным в 1999 г., порядка 89% всех кредитов

банков было выдано на срок до одного года. При этом объем кредитов

составлял примерно 5% от ВНП, в то время как в развитых странах Европы

он составляет более 80%. Одним из инструментов, который широко

применяется в развитых странах и служит важным источником кредитования

и новых инвестиций, является лизинг

Эволюция экономических отношений в Украине позволяет на

современном этапе развития включить в систему хозяйствования новые

инструменты, в наибольшей степе

иям. Одним из таких инструмен и для украинских

предпринимателей есть лизинг. Именно он на данном этапе является одной

из немногих реальных возможностей получения иностранных инвестиций в

виде совре енного дствен го оборудования. отреб ость в нем

велика: в исследовании, проведенном Мировым банком в 1997 г., спрос на

лизинг в нашей стране определен как «потенциально бесконечный».

Однако внедрение лизинговой деятельности в Украине представляет

собой сложную проблему. В первую очередь это связано с тем, что в Украине

376

очень

сируются за счет иностранных субъектов (производителей,

финан

- ь

ляются членами Всеукраинской

ассоц а г г

влен следующими

компа

ания «Лизинг-Техника»;

а-лизинг»;

банка Украина»;

омпания (УФЛК);

лизинговая компания «РЕАЛ-БАНК»;

и некоторых из этих компаний.

долго отсутствовала частная собственность на основные средства

производства.

Исследования показывают, что большинство лизинговых сделок в

Украине финан

совых и других видов посредников) и лишь незначительная часть за

счет привлечения отечественного капитала. На сегодняшний день нет

реальных схем гарантирования и страхования рисков по лизинговым

операциям, что, во первых, увеличивает стоимост лизинга, а, во-вторых,

затрудняет доступ других компаний к нему.

Количество компаний, работающих в этой сфере в Украине,

немногочисленно и большинство из них яв

иации лизинг «Укрлизин », образованной в 1996 .

По данным ассоциации «Укрлизинг» и компании «Евро-Сиваш» на

сегодняшний день рынок лизинга в Украине предста

ниями:

 ЗАО «Укргослизинг»;

 Комп

 Компания «Серго-Гамм

 ЗАО «Финансово-лизинговый дом

 Компания «Ханса Лизинг Украина»;

 Компания «Укрэксимлизинг»;

 Украинская финансовая лизинговая к

 Компания «Евро-Сиваш»;

 Лизинговая компания «АВАЛЬ-ЛИЗИНГ»;

 Харьковская региональная

 Концерн «Электрон»;

 Представительство SCANIA;

 Представительство DA

Рассмотрим условия деятельност

377

Лизинговая компания «Евро-Сиваш» образовалась в 1997 г.

Особе к

анспорт,

перерабатывающее ва е вой

че ,

ма

собст

и ка ни ны

«Укргослизинг» образовалась 9 сентября 1998 года по

иници

нность этой омпании в том, что она освобождена от уплаты НДС и

таможенной пошлины при ввозе в Украину промышленного оборудования и

других средств собственной лизинговой деятельности. Этими льготами

компания обладает согласно Закону Украины «О некоторых вопросах

валютного регулирования и налогообложения субъектов Северо- рымской

экспериментальной экономической зоны «Сиваш» от 23. 02. 1996 г.

Компания передает в финансовый лизинг тр

оборудо ни для пище промышленности,

медицинское, торговое, полиграфи ское строительное оборудование,

средства коммуникации, оборудование для сельского хозяйств и другие.

ООО «Серго-Гамма-лизинг» образовалось в 1997 году. Фор

венности – частная, уставный фонд -36 тыс. грн , владелец – торговый

дом «Серго». Компания привлекает иностранные инвестиции путем

реализации перспективных изинговых программ. Главная цель организации

- подготовка и содействие в осуществлении международных лизинговых

проектов. Практическое осуществление таких программ стало возможным

после получения прав лизингового брокера от нескольких

западноевропейских амери нских компа й. Основ е направления и

возможности ООО «Серго-Гамма-лизинг» на сегодняшний день следующие:

лизинг (рассрочка) различного вида оборудования как нового, так и бывшего

в употреблении (сельскохозяйственной техники, оборудования для

производства оконных и дверных рам и стеклопакето и др.) и товарный

кредит. Срок лизинга – от 2 до 5 лет, аванс – от 10 до 50 %, процент – от 10

до 30% годовых.

Компания

ативе Госинвеста Украины. Форма собственности – коллективная.

Крупнейшие акционеры – акционерная компания «Госинвест Украины»,

акционерное общество, «Финансы и кредит», коммерческий банк «Финансы

378

и кредит», страховая компания «Гарант-АВТО». Размер уставного фонда – 64

тыс.гривен.

Компания специализируется на лизинге автотранспорта, оборудования

для связи и телекоммуникаций, компьютерной технике, медицинского

оборудования. Условия лизинга устанавливаются индивидуально для

каждого лизингополучателя и зависят от типа оборудования, срока лизинга,

предоставляемых гарантий, условий оплаты.

Дочернее предприятие Государственного экспортно-импортного банка

Украины лизинговая компания «Укрэксимлизинг» образовалась 28 августа

1997 года. Размер уставного фонда – 160 тыс. грн. Годовой оборот – 2243

тыс.грн (без учета НДС). Лизинговая компания «Укрэксимлизинг»

осуществляет лизинговую деятельность в банковской сфере, сфере

транспорта, сельского хозяйства и производства. Она сотрудничает с

зарубежными представителями банковской техники и банковского

оборудования, поставщиками полиграфического оборудования,

автомобильной техники и т.д.

На сегодняшний день в связи с нестабильной экономической ситуацией

компания отдает предпочтение проектам с окупаемостью до 2 лет, однако,

готова рассмотреть проекты с большими сроками - до 5 лет. Компания

использует схемы, предусматривающие отсрочку платежа: продажу под

залог, продажу в рассрочку и т.п., сотрудничает со страховой компанией

«АСКА». Компания также предоставляет клиентам консультационные

услуги по лизингу.

Дочернее предприятие «Ханса Лизинг Украина» образовалось 8

сентября 1997 года. Крупнейший акционер – эстонский холдинг «Ханса

капитал». Размер уставного фонда – 50 тыс. долл. Портфель компании – по

внутреннему лизингу составляет 1200 тыс. долл., а по международному

лизингу – 35500 тыс. евро. Виды деятельности компании – предоставление

по финансовому и оперативному (международному и внутреннему) лизингу

транспортных средств (грузовые автомобили, микроавтобусы, легковые

379

автомобили), продажа в рассрочку и др. Условия лизинга грузовых

автомобилей, микроавтобусов, легковых автомобилей: предоплата – от 15 до

25%, срок лизинга до 4 лет, годовой процент от 10 до 18%.

Кроме лизинговых компаний, на рынке Украины представлены фонды,

которые имеют право проведения лизинговых операций. При участии

Ассоциации «Укрлизинг» на территории Украины было организовано 8

региональных лизинговых фондов. С целью развития лизинговой

деятельности в Украине был создан Государственный Лизинговый Фонд

(ГЛФ), финансовые ресурсы которого формируются за счет бюджетных

отчислений.

В лизинговом бизнесе значительную роль играют банки и

образованные ими специализированные лизинговые компании. Из

перечисленных выше лизинговых компаний три из них были образованы

банками. Первым банком, который стал основоположником становления

рынка лизинговых услуг в Украине, стал АКБ «Украина». В 1996 году при

нем был создан финансово-лизинговый дом, оборот которого до последнего

времени составлял более 10 млн. грн. Сегодня в Украине также действует

лизинговая компания, основанная в 1992 году на базе банка «АВАЛЬ» (ЛК

«АВАЛЬ-ЛИЗИНГ», г. Николаев) и Харьковская региональная лизинговая

компания «РЕАЛ-БАНК», созданная на базе банка «РЕАЛ».

Открытие коммерческими банками собственных лизинговых домов,

которые «в рассрочку» снабжали желающих промышленным оборудованием,

оказалось более прибыльным делом, и, главное, надежным, чем выдавать

кредиты тем, кто выпускал оборудование, которое могло оказаться

невостребованным. По мнению экспертов, лизинговые компании, созданные

при банках, имеют ряд преимуществ: как правило, они являются финансово

сильными, поскольку имеют доступ к кредитам материнских компаний,

используют региональную сеть банка, его коммуникации, а

квалифицированный банковский персонал довольно часто предоставляет

информацию о кредитной истории клиента.