Белявцев М.И., Шестопалова Л.В. Инфраструктура товарного рынка

Подождите немного. Документ загружается.

350

 цену оборудования, передаваемого в лизинг;

 величину процента, взимаемого лизингодателем с основного долга

лизингополучателя;

 налоговый режим страны лизингодателя;

 возможность коммерческой реализации оборудования по истечении

срока лизинга;

 соотношение курсов национальных валют и государственных

субсидий.

2. Факторы, связанные с качеством. В данном случае имеется в виду

предоставление в аренду не только качественной техники, но и качество

услуг, предоставляемых лизингодателем. Под услугами подразумевают и

способность лизингодателя строго следовать условиям лизингового

договора, лизинговое «ноу-хау», возможность оперативной мобилизации

финансовых ресурсов для выполнения операций – это обеспечивает глубокое

реагирование на изменение конъюнктуры, а также качество и полнота

вспомогательных услуг – профилактика оборудования, консультации, ремонт

и т.д.

3. Прочие факторы. Среди них можно выделить:

 конкурентоспособность самого оборудования, сдаваемого в лизинг;

 торгово-политический режим в отношениях между страной-

лизингодателем и страной-лизингополучателем;

 налоговый и правовой режим предпринимательской деятельности

стран-участников.

Закон Украины «О лизинге», принятый 13 января 1998 года,

определяет понятие лизинга, а также общие правовые и экономические

принципы его осуществления в Украине.

Лизинг – это предпринимательская деятельность, направленная на

инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и

заключающаяся в предоставлении лизингодателем в исключительное

пользование на определенный срок лизингополучателем имущества, которое

351

является собственностью лизингодателя или приобретается им в

собственность по поручению и согласию с лизингополучателем у

соответствующего продавца при условии уплаты лизингополучателем

периодических лизинговых платежей.

У предприятия, желающего получить для своего оснащения какое-либо

оборудование, имеются для этого две возможности:

1. Покупка – за счет собственных средств (при наличии необходимой

ликвидности) или за счет заемных средств (кредитное финансирование).

2. Аренда. В этом случае возникает проблема найти того, кто этим

оборудованием располагает и в то же время готов сдать его в аренду, по

возможности, на долговременной основе. Подобная сделка может быть

связана с большими трудностями, поскольку предприятие, торгующее

подобным оборудованием, ориентируется, как правило, на продажу, а не на

аренду своей продукции. Выход из этой ситуации состоит в поиске того, кто

был бы готов купить оборудование в интересах третьего лица с тем, чтобы

сдать его в аренду последнему.

Задача лизинговой фирмы состоит в том, чтобы покупать изделия,

нужные клиентам, и сдавать их этим клиентам в аренду на заранее

согласованный срок за соответствующую плату. В результате

лизингополучатель в конце согласованного срока службы объекта

лизинговой сделки обычно приобретает его в собственность. Возможен

также возврат объекта лизингодателю или продление срока действия

лизингового договора.

С экономической точки зрения происходит то же самое, что и при

покупке в кредит. Чем же является лизинг – арендным договором или

договором о предоставлении кредита?

В целом можно сказать, что лизинг является договором особого рода, в

котором сочетаются элементы обоих вышеуказанных типов договоров.

352

Наиболее характерные различия между лизингом и сходными формами

финансирования – арендой, кредитом покупателю, финансовым кредитом –

состоят в следующем.

При получении объекта в пользование лизингополучатель принимает

на себя обязанности, связанные с правом собственности (риск случайной

гибели, техническое обслуживание), хотя лизингодатель продолжает

оставаться владельцем объекта лизинга. Гибель или невозможность

использовать впредь объект лизинговой сделки не освобождает

лизингополучателя от обязанности погашать долг. В отличие от арендатора

лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за

право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений.

При расчете выплат по лизингу учитывается покупная цена объекта,

срок, на который заключен лизинговый договор, остаточная стоимость и

процентная ставка. При расчете за аренду размер выплат в значительной

мере зависит от рыночной конъюнктуры. При лизинге существует практика

получения объекта по окончании срока действия договора в собственность

лизингополучателя по заранее согласованной покупной цене. При этом

требуется заключение отдельного договора.

При кредите покупателю финансирующее учреждение имеет право

собственности на финансируемый объект до полного погашения долга, иначе

говоря, в этот период заемщик не имеет права перепродавать объект. При

выплате последнего взноса право собственности переходит к заемщику.

При лизинге лизингополучатель не всегда может считаться владельцем

объекта, даже после выплаты и истечения срока действия договора.

При лизинге и кредите, предоставляемом покупателю, имеется

существенное различие в положении лизингополучателя и заемщика по

отношению к собственности на объект.

353

Заемщик, приобретая объект в кредит, получает вечное право

пользования, которое после уплаты всех положенных взносов переходит в

право собственности.

Лизингополучатель на период действия договора имеет не вечное, а

исключительное право пользования.

При покупке в кредит не требуется уточнения условий использования

объекта и вся дополнительная прибыль от использования в кредит объекта

принадлежит заемщику.

Лизингополучатель имеет право на получение дополнительной

прибыли только тогда, когда об этом прямо говорится в договоре.

С точки зрения бухгалтерских расчетов, заемщик в отличие от

лизингополучателя считается покупателем. Он рассматривает свою покупку

как собственное капиталовложение и отражает стоимость приобретения

объекта в статье «основной капитал» с той только разницей, что выплаты

будут производиться в счет кредита и относиться на балансовую статью

расходов.

В этом отношении лизинговые договоры являются так называемыми

незавершенными сделками. Объект лизинговой сделки, может зачисляться на

баланс лизингополучателя с отметкой, что он взят в лизинг (при финансовом

лизинге), или может оставаться на балансовом счете лизингодателя с

указанием, что это имущество передано в лизинг, а зачисляться на

внебалансовый счет лизингополучателя с указанием, что это имущество

получено в лизинг (при оперативном лизинге).

Объектом лизинга может быть любое недвижимое и движимое

имущество, которое может быть отнесено к основным фондам в соответствии

с законодательством, в том числе продукция, произведенная

государственными предприятиями (машины, оборудование, транспортные

средства, вычислительная и другая техника, системы телекоммуникаций и

т.п.).

Объектами лизинга не могут быть:

354

 объекты аренды государственного имущества, определенные в

статье 4 Закона Украины «Об аренде государственного имущества»;

 земельные участки и другие природные объекты.

В лизинговой сделке, как правило, участвуют три стороны:

1) лизингодатель – субъект предпринимательской деятельности,

передающий в пользование объекты лизинга по договору лизинга.

Лизингодателями могут быть:

 финансово-кредитные учреждения;

 финансовые лизинговые компании;

 специализированные лизинговые компании;

 филиалы предприятий-изготовителей оборудования;

 государственные и местные органы и др.

2) лизингополучатель – субъект предпринимательской

деятельности, получающий в пользование объекты лизинга по договору

лизинга;

3) продавец лизингового имущества – это могут быть

производители оборудования и машин, торговые фирмы и другие лица.

12.2 Виды и формы лизинга

Законом Украины «О лизинге» установлены следующие виды лизинга:

1. Финансовый лизинг, представляющий собой договор лизинга, в

результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу

получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не

меньше срока, в течение которого амортизируется 60% стоимости объекта

лизинга, определенной в день заключения договора.

Сумма возмещения стоимости объекта лизинга в составе лизинговых

платежей за период действия договора финансового лизинга должна

включать не менее 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день

заключения договора. По истечении срока договора финансового лизинга

355

объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или

выкупается им по остаточной стоимости.

2. Оперативный лизинг – это договор лизинга, в результате

заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в

платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньше срока,

в течение которого амортизируется 90% стоимости объекта лизинга,

определенной в день заключения договора.

По истечении срока оперативного лизинга он может быть продолжен

или объект лизинга подлежит возвращению лизингодателю и может быть

повторно передан в пользование другому лизингополучателю по договору

лизинга.

Финансовый лизинг – наиболее распространенный вид лизинга,

предусматривающий сдачу объектов в аренду на длительный срок и полное

или почти полное возмещение стоимости их за период использования. По

окончании срока действия договора пользователь может приобрести

имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях

или прекратить отношения. Финансовый лизинг не предусматривает

сервисного обслуживания имущества лизингодателем, не допускается

досрочного прекращения договора.

Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей,

отличающих его от других видов (табл.12.1).

Таблица 12.1 -Качественные характеристики финансового лизинга

Содержание отношений Условия выполнения

1. Выбор объекта лизинга и его

продавца

По общему правилу осуществляет

лизингополучатель

2. Приобретение лизингового

имущества для лизингополучателя

Покупает лизингодатель с

уведомлением продавца о передаче

имущества в лизинг определенному

лицу

3. Назначение лизингового

имущества

Только для предпринимательских

целей

356

4. Сумма лизинговых платежей за

период договора

Включает в полную (или близкую к

ней) стоимости лизингового

оборудования в ценах на момент

заключения сделки

5. Сервисное обслуживание и

страхование объекта лизинга

Входит в обязанности

лизингополучателя

6. Риск случайной гибели, утраты,

порчи, лизингового объекта

Переходит к лизингополучателю в

момент передачи ему объекта

лизинга

7. Ускоренная амортизация

лизингового имущества

Может применяться с уведомлением

налоговых органов

8. Ответственность за выполнение

продавцом условий договора купли-

продажи объекта лизинга

Лизингодатель не несет

ответственности, кроме случаев,

когда продавца он выбирает сам

9. Продолжительность лизингового

договора

Близкая к нормативному сроку

службы и окупаемости объекта

лизинга

11. Издержки старения объекта

сделки

Несет лизингодатель

12. Право выкупа лизингового

имущества лизингополучателем

Может быть предусмотрено в конце

или до истечения срока договора

13. Предмет лизинга Обычно дорогостоящие объекты с

длительным сроком физического

износа

14. Учет объекта лизинга Зачисляется на баланс

лизингополучателя с отметкой, что

этот объект взят в финансовый

лизинг

На практике применяются 3 основных варианта отношений при

покупке-продаже объекта лизинга:

1) лизингополучатель самостоятельно выбирает продавца и предмет

лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и

передает право пользования лизингополучателю;

2) продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность

перед лизингополучателем за выполнение обязательств по договору купли-

продажи объекта лизинга;

3) лизингодатель назначает лизингополучателя своим агентом по

заказу товара у поставщика.

357

Оперативный лизинг характеризуется тем, что затраты лизингодателя,

связанные с приобретением сдаваемого в лизинг имущества, не окупаются

полностью в течение первоначального срока лизинга.

Оперативный лизинг используется обычно в тех случаях, когда

лизингополучатель готов скорее выплачивать более высокие лизинговые

платежи, чем нести риск, связанный с владением имуществом. Этот вид

лизинга применяется в тех случаях, когда предполагаемый срок

использования арендуемого оборудования меньше срока физического его

износа, а также при использовании оборудования, требующего специального

технического обслуживания. Оперативный лизинг применяется, прежде

всего, в отношении оборудования с высокими темпами морального старения

(ВТ, приборы и аппаратура для научных исследований, копировальные

машины, легковые автомобили и др. средства транспорта). Отличительные

особенности оперативного лизинга приведены в табл. 12.2.

Таблица 12.2 - Особенности оперативного лизинга

Содержание отношений

Условия выполнения

1. Сроки сделки Значительно короче периода физического

износа объекта лизинга

2. Сервисное обслуживание Берет на себя лизингодатель

3. Ставки лизинговых платежей Обычно высокие

4. Оперативный лизинг

предпочтителен в случаях,

когда:

 лизингополучатель не желает нести

риски по владению имуществом;

 лизингополучатель не уверен в своей

длительной платежеспособности;

 не хватает средств на покупку;

 надо убедиться в правильности выбора

объекта.

5. Риск лизингодателя  по возмещению стоимости имущества;

 порче или гибели объекта лизинга

6. Лизингополучатель имеет

право

Досрочно прекратить лизинг и возвратить

имущество собственнику

7. Возмещение первоначальной

стоимости объекта лизинга

Лизинговые платежи не компенсируют за

один срок аренды

358

Продолжение табл. 12.2

8. Объект лизинга  чаще всего с высокими темпами

морального старения;

 требует специального

технического обслуживания;

 по окончании срока сделки

повторно сдется в аренду желающим;

 состоит на учете у лизингодателя

(с указанием, что это имущество

передано в лизинг) и зачисляется на

внебалансовый счет

лизингополучателя (с указанием, что

это имущество получено в лизинг)

9. Отношения при возвращении

объекта лизинга

В договоре указывается остаточная

стоимость объекта на разные даты.

Лизингополучатель возмещает

возможную разницу между

остаточной и ликвидационной

стоимостью объекта.

10. Гарантии пользования Обеспечить установленную

остаточную стоимость объекта к

окончанию контракта

В зависимости от совокупных факторов различают следующие формы

лизинговых операций, приведенные в табл. 12.3.

В международной практике различают три основных вида лизинга:

1. Долгосрочный (финансовый) – с предоставлением оборудования

на срок 3-5 лет и более (по некоторым видам до 15-20 лет), получивший

название «лизинг».

2. Среднесрочный (срок от 1 до 5 лет), именуемый «хайрингом».

3. Краткосрочный (от нескольких часов, дней, месяцев до одного

года), получивший название «рентинг».

Формы среднесрочного и краткосрочного лизинга нашли выражение в

оперативном лизинге.

359

Таблица 12.3 – Формы лизинга

Совокупные

факторы

осуществления

лизинговых

операций

Виды лизинга

Примечание

1. Продолжитель-

ность

1.1. Краткосрочный

1.2. Среднесрочный

1.3. Долгосрочный

1.1. До 1 года

1.2. От 1 до 3 лет

1.3. Свыше 3 лет

2. Степень

окупаемости

2.1. Финансовый

2.2. Оперативный

2.1. Называется также

капитальным

2.2 Реализуется часто через

пункты проката

3. Масштаб рынка 3.1 Национальный

3.2 Международный, в

том числе экспортный и

импортный

3.2. Регулируется Конвен-

цией Международного

института по унификации

частного права (ЮНИДРУА)

по международному

финансовому лизингу

имущества, принятой в 1988

г. в Оттаве.

4. Объем

обслуживания

4.1 Чистый

4.2 С частичным

набором услуг

4.3 С полным набором

услуг

4.1 Все обслуживание

объекта лизинга берет на

себя лизингополучатель

4.2 На лизингодателя

возлагаются лишь отдельные

функции по обслуживанию

предмета аренды

4.3 Еще называют «полным

лизингом»

5. Состав

участников

5.1. Прямой

(двусторонний)

5.2. Возвратный

5.3. Косвенный, в том

числе:

а) трехсторонний;

б) многосторонний

5.1. Собственник имущества

самостоятельно сдает его в

аренду

5.2. Имущество сдается в

лизинг тому же лицу, у

которого оно было куплено

5.3.

а) участвует еще поставщик

б) кроме поставщика

принимают участие и

посреднические фирмы