Белявцев М.И., Шестопалова Л.В. Инфраструктура товарного рынка

Подождите немного. Документ загружается.

360

Продолжение табл. 12.3

6. Способы

финансирования

6.1 За счет собственных

средств

6.2 За счет

привлеченных средств

6.3 Раздельный

6.3. Частично финансируется

лизингодателем

7. Характер

платежей:

7.1. Форма

платежа

7.1. а) денежные

б) компенсационные

в) смешанные

7.1. б) поставки продукции,

изготовленные на взятом в

лизинг оборудовании в

заранее согласованных

сроках и объемах

в) сочетаются денежные и

компенсационные формы

платежа

7.2. Метод

начисления

7.2. а) фиксированные

б) с авансом

7.3.

Периодичность

внесения

7.3. а) единовременные

б) периодические

7.4. Способ

внесения

7.4. а) равными долями

б) изменяющимися

долями, в том числе:

 увеличивающимися

 уменьшающимися

8. Целевое

назначение

8.1. Действительный

8.2. Фиктивный (спеку-

лятивный)

8.2. Преследуется цель

получения большей прибыли

за счет налоговых и

амортизационных льгот

9. Намерения

участников

9.1 Срочный

9.2. Возобновляемый

9.1. Одноразовый (на один

срок) лизинг

9.2. Продляется по истечении

первого срока контракта

Прямой лизинг имеет место в том случае, если производитель

оборудования самостоятельно сдает его в аренду без посредничества

лизинговой компании. Для осуществления таких лизинговых операций

предприятия-изготовители оборудования создают в своей структуре

специальное подразделение в маркетинговой службе. Работа без посредников

361

упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, позволяет

товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга

своей продукции.

Косвенный лизинг – это передача имущества в лизинг через

посредников. Посредник, он же лизингодатель сначала финансирует покупку

изделия изготовителя и поставляет их лизингополучателю, а затем

периодически получает лизинговые платежи от него. В косвенном лизинге

участвует минимум три лица: поставщик, лизинговая компания и

лизингополучатель. Он может быть и многосторонним. При таком лизинге в

договоре может быть предусмотрено, что в случае временной

неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи

должны поступать основному лизингодателю. Подобные формы договора на

лизинг носят название «сублизинг».

Возвратный лизинг – представляет собой разновидность

двухсторонней сделки. Предприятие (будущий лизингополучатель) имеет

оборудование, но ему не хватает средств для производственной

деятельности. Тогда предприятие находит лизинговую компанию и продает

ей свое оборудование, а последняя, в свою очередь, сдает в лизинг

оборудование этому же предприятию. Не исключена возможность

последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на

него. При форме возвратного лизинга в аренду могут сдаваться и целые

предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же

лицом.

Лизинг поставщику отличается от возвратного лизинга тем, что

поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и

лизингополучателя одновременно, но не является пользователем имущества,

которое он обязательно отдает в сублизинг третьему лицу. По такой схеме

изготовители оборудования самостоятельно занимаются финансовым

лизингом, не прибегая к услугам профессиональных посредников.

362

Компенсационный лизинг предусматривает, что в счет лизинговых

платежей лизингополучатель поставляет лизингодателю продукцию,

производимую на арендуемом оборудовании в оговоренных размерах.

При чистом лизинге все обслуживание имущества берет не себя

лизингополучатель. Эта форма являться наиболее распространенной.

Лизинг с обслуживанием предполагает обязательное техническое

обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции со

стороны лизингодателя, которая входит в арендную плату.

Раздельный лизинг или лизинг с дополнительным привлечение

средств. Это наиболее сложная разновидность лизинга. При этой форме

лизингодатель берет ссуду у одного или нескольких кредиторов, пользуясь

при этом всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной

стоимости имущества. Заемщик – лизингодатель не является ответственным

перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых

платежей. Поэтому лизингодатель оформляет в пользу кредитора залог на

имущество по погашению займа и уступает ему права на получение

лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основной

риск по сделке несут кредиторы, а обеспечением возврата ссуды служат

только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. Лизингодатель

кроме обычного дохода получает вознаграждение за организацию

финансирования.

Групповой (акционерный) лизинг означает, что в качестве

лизингодателя выступает группа участников (акционеров). Они учреждают

специальную корпорацию и назначают доверенное лицо, которое совершает

в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.

Применяется эта форма лизинга при крупных сделках (самолеты, суда,

космические объекты).

Генеральный лизинг предполагает, что лизингополучатель в рамках

общего соглашения может оформить «лизинговую» линию, по которой он

363

при необходимости получает дополнительное оборудование без заключения

каждый раз нового контракта.

Револьверный лизинг или лизинг с последовательной заменой

имущества используется в тех случаях, когда лизингополучателю по

технологии последовательно требуются различные виды оборудования. При

этой форме лизинга лизингополучатель приобретает право по истечении

определенного срока обменять арендуемое оборудование на другой его вид.

Международный лизинг имеет несколько модификаций:

 прямой экспортный лизинг (зарубежным партнером является

лизингополучатель);

 прямой импортный лизинг (поставщик находится за рубежом);

 транзитный (косвенный) лизинг - лизингодатель одной страны берет

кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и

поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

Лизинг имеет положительные и отрицательные моменты для

участвующих в нем сторон.

Преимущества лизинга для лизингополучателя состоят в следующем:

 риск утраты или повреждения арендуемого оборудования лежит на

его собственнике (лизингодателе), если иное не установлено договором;

 лизинг позволяет осуществить производство без накопления

капитала для приобретения оборудования в собственность;

 обслуживание и ремонт могут осуществляться собственником;

 лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает

возможность лизингополучателю использовать самое современное

оборудование;

 платежи могут производиться не единовременно, а по частям и в

согласованные сроки;

 лизинг предпочтительнее для лизингополучателя и с точки зрения

налогообложения;

364

 лизинговая плата начинает выплачиваться после того, как

оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей

производительности. При этом предприятие начинает получать прибыль,

часть которой можно использовать для производства платежей по аренде.

Преимущества лизинга для лизингодателя:

 лизинг – это дополнительный инструмент финансирования, что

особенно важно для активизации и разнообразия деятельности, изыскания

новых сфер прибыльного вложения капиталов банков и их дочерних

организаций;

 снижается риск по сравнению с предоставляемыми банковскими

ссудами;

 благодаря тесным контактам с производителями появляются новые

возможности для расширения делового сотрудничества;

 оформление лизинговых операций – это более простая и

оперативная процедура по сравнению с банковским кредитованием.

Лизинг имеет определенные преимущества и для поставщика:

 предприятие получает дополнительные каналы сбыта своей

продукции;

 расширяется круг потребителей за счет тех предприятий, которые

либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут

приобрести ее в собственность, либо хотят опробовать технику на деле;

 лизинг способствует установлению канала обратной связи: в ходе

кратковременного использования выявляются конструкционные недостатки,

и вся информация такого рода передается предприятиям-изготовителям для

принятия мер по их устранению;

 при лизинге поставщик форсирует темпы обновления продукции:

ускоряется смена моделей, что позволяет завоевать рынки;

 появляется возможность на время избавиться от неиспользуемого

оборудования;

365

 удобство расчета. Продавцу не приходится прибегать к

коммерческому кредиту, и он может получить всю сумму непосредственно

после осуществления сделки. Лизинговая фирма обеспечивает 100%

финансирование;

 снятие риска возможного неплатежа;

 лизинг служит средством эффективной рекламы. Потенциальные

покупатели могут убедиться в возможностях предлагаемых машин и

оборудования не по рекламным проспектам, а на деле – в процессе

эксплуатации;

 поставщик увеличивает объемы продажи за счет повышения спроса

на вспомогательное оборудование: расширение лизинга может вызвать

увеличение спроса, а следовательно, и продажи вспомогательного

оборудования, приборов, используемых при эксплуатации машин и

оборудования, реализуемых по каналам лизинга.

Наряду с положительными моментами существуют и отрицательные

стороны лизинга:

1. Лизинг предполагает временное пользование имуществом и не

создает право собственности.

2. Лизинг с коротким сроком пользования может оказаться

экономически неоправданным для лизингополучателя.

3. После истечения срока лизинга остаточная стоимость оборудования

возвращается собственнику.

4. Лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем получение

заемных средств на покупку оборудования.

5. Научно-технический прогресс делает оборудование, машины,

технику устаревшими, а арендные платежи не прекращаются до конца

лизингового контракта.

366

12.3 Правовые аспекты и экономические основы лизинговой

деятельности

Отношения лизингодателя, лизингополучателя и поставщика

обусловливают специфику правового регулирования лизинга. Особое

внимание в договорах уделяется формулировке взаимных прав и

обязанностей сторон. На практике сделка финансового лизинга может быть

оформлена как двумя, так и одним документом, связывающим всех его

участников. Взаимоотношения между поставщиком и лизингодателем

(лизинговой фирмой), как правило, не представляют сложностей с точки

зрения их правового регулирования (так как они построены на договоре о

купле-продаже).

Особое значение придается регулированию отношений между

лизингодателем и лизингополучателем.

Договор лизинга заключается в форме многостороннего соглашения с

участием лизингодателя, лизингополучателя, продавца объекта лизинга или

двустороннего соглашения между лизингодателем и лизингополучателем.

Договор лизинга должен быть заключен в письменной форме.

Существенными условиями договора лизинга являются:

 наименование сторон;

 объект лизинга (состав и стоимость имущества), условия и сроки его

поставки;

 срок, на который заключается договор лизинга;

 размер, состав и график уплаты лизинговых платежей, условия их

пересмотра;

 условия переоценки стоимости объекта лизинга;

 условия возвращения объектов лизинга в случае банкротства

лизингополучателя;

 условия страхования объекта лизинга;

 условия эксплуатации и технического обслуживания, модернизации

объекта лизинга и предоставления информации о его техническом состоянии;

367

 условия регистрации объекта лизинга;

 условия возвращения объекта лизинга или его выкупа по истечении

действия договора;

 условия досрочного расторжения договора лизинга;

 условия предоставления сведений о финансовом состоянии

лизингополучателя;

 ответственность сторон;

 дата и место заключения договора.

Лизингодатель имеет право:

• осуществлять за свой счет контроль за условиями эксплуатации и

целенаправленным использованием объекта лизинга лизингополучателем

согласно условий договора лизинга, требованиям продавца;

• требовать возвращения в бесспорном порядке имущества,

переданного в лизинг, если лизингополучатель не уплатил лизинговые

платежи в течение двух очередных сроков;

• требовать от лизингополучателя возмещения убытков, причиненных

вследствие его действий или бездеятельности, в соответствии с условиями

договора.

Лизингодатель обязан:

• передать принадлежащее ему по праву собственности имущество в

пользование лизингополучателю или по поручению лизингополучателя в

соответствие с его выбором и определенной им спецификацией заключить

договор купли-продажи имущества с соответствующим продавцом и

передать имущество в пользование лизингополучателя;

• не вмешиваться в выбор лизингополучателем продавца имущества и в

определении спецификации объекта лизинга;

• приобретая имущество для лизингополучателя, сообщить продавцу о

том, что имущество предназначено для передачи в лизинг конкретному лицу;

368

• своевременно и в полном объеме выполнять принятые на себя

обязательства перед лизингополучателем по содержанию объекта лизинга

(ремонт, техническое обслуживание и т.п.);

• принять объект лизинга от лизингополучателя по истечении срока

договора лизинга, если объект не будет выкуплен лизингополучателем.

Лизингополучатель имеет право:

 отказаться от принятия объекта лизинга, не отвечающего условиям

договора;

 требовать от лизингодателя возмещения убытков, причиненных

вследствие его действий или бездеятельности при выполнении условий

договора;

 предъявлять продавцу объекта лизинга все права и требования,

вытекающие из договора купли-продажи этого имущества (относительно

качества и комплектности, сроков передачи, гарантийных ремонтов и т.п.).

Однако лизингополучатель не имеет права прекращать действие договора

купли-продажи между лизингодателем и продавцом или менять его условия.

Лизингополучатель обязан:

 принять и надлежащим образом пользоваться объектом лизинга,

содержать его в соответствии с условиями договора;

 своевременно и в согласованные сроки выплачивать лизинговые

платежи;

 в случае неуплаты лизинговых платежей в течение 2–х очередных

сроков по требованию лизингодателя возвратить ему объект лизинга;

 предоставить лизингодателю сведения о техническом состоянии

объекта и своего финансового состояния;

 возвратить объект лизинга лизингодателю, если он не реализует свое

право выкупа объекта лизинга или не продляет срок его использования после

прекращения действия договора.

Механизм заключения лизинговой сделки (рис. 12.1) состоит в

следующем.

369

техники

Лизинговая компания

Лизингополучатель

Предприятие-

изготовитель

Страховая компания

Финансирующее

учреждение

Договор купли-

продажи

Стоимость

Договор

страхования

Страховой

взнос

Оплата

налога

Заем,

платежи

Государственные

и местные

учреждения

Договор на лизинг Плата аренды

Рисунок 12.1 – Схема заключения лизинговой сделки

Предприниматель, испытывающий потребность в производственном

оборудовании, обращается с запросом в лизинговую фирму о возможности

получения этого оборудования по договору лизинга. Запрос оформляется в

виде заявки, в которой указывается наименование оборудования, поставщик

(предприятие-изготовитель); тип, марка, цена оборудования; срок

пользования; данные о его производственной и финансовой деятельности.