Баскин А.С., Боткин О.И. Основы экономической теории

Подождите немного. Документ загружается.

Рис. 20.5. Стимулирующая фис-

кальная политика при фиксирован-

ном

валютном курсе

ном

курсе обязательно связа-

на

кредитно-денежной экс-

пансией,

что

неизбежно

дальнейшем повлияет

на

уро-

вень цен.

Рассмотрим влияние денеж-

ной

экспансии

без

соответству-

ющего стимулирования спроса.

Напомним,

что предложение де-

нег центральный банк может

увеличить не только

путем

эмис-

сии

денег, но

проведения опе-

раций

на

открытом рынке,

ску-

пая

долговые обязательства

(облигации) правительства. При

этом кривая LM сдвигается вправо и валютный курс

упадет

ниже объяв-

ленного (рис. 20.6).

Дорогая иностранная

валюта

будет

скупаться. Центральный банк теперь

обязан

будет

выкупать собственную

на-

циональную

валюту,

продавая иност-

ранную. Установив

фиксированный

ва-

лютный курс, центральный

банк

теряет

контроль над денежным предложени-

ем.

Когда валютные резервы централь-

ного банка

будут

исчерпаны, страна

будет

вынуждена провести

девальва-

цию,

то

есть снизить официальный

курс национальной валюты. Это при-

иа

20.6. Монетарная политика при

ведет

росту

экспорта и

дохода.

Если фиксированном валютном курсе

необходимо сократить экспорт

(напри-

мер, при истощении ресурсов), то надо повысить официальный курс наци-

ональной валюты, то есть провести

ревальвацию.

Итак,

модель Манделла-Флеминга позволяет

сделать

несколько

выводов:

541

1. Результаты любой

экономической

политики

в малой открытой

эко-

номике

зависят от того, какой валютный режим установлен: плаваю-

щий

или фиксированный.

2. Возможности воздействия монетарной и фискальной политик на

совокупный

доход

зависят от действующего валютного курса.

3. При плавающем валютном курсе на

доход

влияет лишь монетар-

ная

политика. При фиксированном валютном курсе на

доход

воздей-

ствует

лишь фискальная политика.

В настоящее время большинство государств проводит экономичес-

кую политику при плавающем валютном курсе. Гибкий валютный курс

имеет преимущество особенно для переходных

экономик,

поскольку, во-

первых, ограничивается спрос на импорт при росте цен, во-вторых, ва-

лютный курс становится основным инструментом регулирования пла-

тежного баланса,

в-третьих,

устраняется перекос в

структуре

цен,

доставшихся в наследство от старой

экономики.

Структура националь-

ной

экономики

начинает подстраиваться под

структуру

мировой

эконо-

мики,

под

мировой

уровень

цен.

В-четвертых,

если удается стабилизиро-

вать курс национальной валюты, то это становится фактором,

позволяющим стимулировать приток капитала, а следовательно, эконо-

мический

рост.

20.3.

Внутреннее

внешнее

макроэкономическое

равновесие.

Споры

макроэкономической

политике

и ее

формировании

нестабильном

мире

Как

было рассмотрено в предыдущем параграфе, в открытой

эконо-

мике

внутренняя и внешняя макроэкономическая политика тесно свя-

заны

между

собой.

Углубляя

этот анализ, рассмотрим проблему внут-

реннего и внешнего макроэкономического равновесия.

Формирование

экономической

политики

подчинено

целям

достижения

внутреннего и внешнего макроэкономического равновесия. Внутреннее

равновесие

(DB)

достигается

тогда,

когда товарный рынок (кривая IS) и

денежный рынок (кривая LM) находятся в равновесии. Кроме

того,

пред-

полагается, что равновесие IS-LM достигается при объеме выпуска рав-

542

ном

потенциальному, при достижении полной занятости и стабильности

цен.

Иначе

говоря,

внутреннее равновесие

(IB)

предполагает равенство:

C(V-T)

I(r)

G+Nx(e)

Внешнее

равновесие

(ЕВ) предполагает поддержание нулевого

сальдо платежного баланса в определенном режиме валютного курса.

Вспомним

что платежный баланс страны состоит из

двух

частей: счет

текущих операций (Nx) и счет операций с капиталом (КА). Их сумма

есть баланс официальных расчетов (ВР).

KA.

При

отрицательном сальдо

официальных

расчетов страна

будет

вы-

нуждена сокращать свои валютные резервы (AR), а при положитель-

ном

- их увеличивать. Стремясь достичь внутреннего и внешнего рав-

новесия,

государство может воздействовать на внутренние расходы и

на

валютный курс. Стимулирующая фискальная политика (увеличение

расходов государства - G, например) увеличивает объем выпуска (V),

но

одновременно увеличивает импорт

(Im).

Снижение валютного кур-

са, стимулируя

экспорт,

также увеличивает объем выпуска (V),

но

улуч-

шает Nx (Ex- Ira). Для достижения равновесия необходимо, следова-

тельно, скоординировать бюджетно-налоговую и валютную политику.

Это равновесие показано на диаграмме

Т.

Свона (рис.20.7).

Рис.20.7.

Модель внутреннего и

внешнего равновесия

Т.

Свона

Перечитайте

лекцию

19.

543

Диаграмма показывает, что.имеется только одна точка равнове-

сия

точка

А. В

любой

другой

точке

будет

наблюдаться неравно-

весие.

Область I

указывает на дефицит счета текущих операций

неполную занятость.

Область

на дефицит счета текущих опе-

раций

инфляционный спрос.

Область III

—

на

положительное

сальдо счета текущих операций

инфляционный спрос.

Область

на положительное сальдо баланса текущих операций

непол-

ную занятость.

Это вытекает

из

того,

что отклонение от

линии

внутреннего равно-

весия (IB) вправо означает избыточную занятость

инфляционный

спрос (совокупный спрос превышает потенциальный ВВП),

откло-

нение

влево означает неполную занятость и избыточное предлолсение

(совокупный спрос ниже потенциального объема выпуска). Отклоне-

ние

от

линии

внешнего равновесия (ЕВ) вправо означает отрицатель-

ный

чистый экспорт,

отклонение влево -положительный чистый

экспорт.

При

неравновесии органы, ответственные

за

достижение равнове-

сия

(министерство финансов

центральный банк), должны так коор-

динировать внутреннюю (изменяя государственные расходы)

и вне-

шнюю политику (воздействуя

на

валютный курс), чтобы обеспечить

достижение общего равновесия.

Нетрудно заметить, что проводя

ту

или иную валютную политику,

государство

воздействует и на кривую LM,

внутреннее равновесие

предполагает равенство сбережений

инвестиций

Обозначив рав-

новесие платежного баланса как

ВР,

получим расширенную модель

общего (внутреннего

внешнего) макроэкономического равновесия

для открытой

экономики

(рис.20.8). Модель описывается тремя урав-

нениями:

IS:

С (V, Т)

+1 (г) + G + Nx

(e,V).

LM:

M/P = L(r,V).

ВР:

ВР = Nx +

0 .

Напомним,

что в

долгосрочный период разница

между

доходами

расходами

домохозяйств и

государства

есть сбережения, превращенные в инвестиции.

544

Из

чего вытекает, что платежный

баланс, включающий официальные

резервные

активы,

в сумме составля-

ет ноль.

При

сохранении валютных резер-

вов в том же объеме (AR

0) баланс

официальных расчетов возможен

только при равенстве сальдо счета

текущих операций и сальдо счета

операций

скапиталом:

Рис. 20.8. Общая расширенная

модель макроэкономического

равновесия для открытой

экономики

(модель IS-LM-BP)

-KA; -Nx

KA.

При

этом, поддерживая положительный Nx,

государство

через об-

менный

курс и ставку процента стимулирует отток

капитала,

а стиму-

лируя

инвестиции

приток

капитала,

оно

содействует

сокращению

чи-

стого экспорта и объема выпуска.

Итак,

внешнее

внутреннее равновесие обеспечивается равенством

трех

рынков:

товарного

(IS),

денежного (LM) и валютного.

Кривая

ВР отрицательно зависит от степени мобильности капитала

положительно от величины предельной склонности к импортирова-

нию

(т')- Она имеет положительный наклон, крутизна которого тем

выше, чем ниже мобильность капитала. Модель

IS-LM-BP

может быть

использована

для

анализа последствий

макроэкономической

политики

при

разной степени мобильности капитала и при различных режимах

валютных курсов. Государство, проводя стимулирующую или сдержи-

вающую макроэкономическую политику, жесткую или гибкую моне-

тарную политику, воздействуя на объем

структуру

внешней

торговли

посредством

использования

тарифных

нетарифных

инструментов,

воз-

действует

на

общее

равновесие.

При

этом

кривые

IS,

LM,

будут

сдви-

гаться. В зависимости от

эффективности

и сбалансированности поли-

545

тики

государства

новое общее равновесие

будет

устанавливаться

при

более или менее высоком объеме выпуска. Детальный анализ этих сдви-

гов

выходит

за

рамки

нашего курса

лекций.

Рассмотренная модель пред-

полагает практически мгновенную реакцию экспорта и импорта на из-

менение

валютного курса.

действительности такая реакция

происходит

определенным лагом времени (месяцы,

год и

более).

Ре-

акция

чистого экспорта на

изменение

валютного курса может быть пред-

ставлена "джей-кривой"

(рис. 20.9).

Снижение

валютного курса пер-

воначально

ухудшит

сальдо платеж-

ного баланса страны

только

по

прошествии нескольких месяцев

вызовет рост экспорта.

В семнадцатой лекции

мы уже

рассматривали проблему выбора

модели макроэкономической поли-

тики.

Эта

проблема

еще

более

ос-

ложняется

открытой экономике.

Рис. 20.9. Джей-кривая

Многие

Р°«ессы,

как мы

видели,

не

подвластны национальным

пра-

вительствам,

но эти

процессы оказывают сильное влияние

на

макро-

экономические

переменные,

на

их динамику.

Факторы,

осложняющие выработку

проведение

эффективной

эко-

номической

политики, сводятся

нескольким основным пунктам.

Временные

лаги.

Они затрудняют своевременную оценку при-

чин

тех

или иных изменений

экономике

могут

вызывать ошибки

действиях правительства. Например, использование фискальных мер,

когда нужно использовать монетарные, валютные или внешнеторговые

инструменты.

Фактор неопределенности.

На практике

трудно

определить, ка-

кой

уровень

дохода,

выпуска

соответствует

полной

занятости,

какое со-

стояние

торгового баланса желательно (с

учетом

несовпадения интере-

сов продавцов

покупателей,

например).

Существует

неопределенность

относительно

будущих

шоков: изменение спроса на деньги, планируе-

J-

curve.

Название

кривой

дано

по

ее

сходству

англ.

буквой J.

546

мых

расходов

частного сектора, колебаний мировых цен

др. Не все-

гда можно точно рассчитать значения параметров макроэкономичес-

ких моделей,

даже

когда произошел

их

выбор (предельная склонность

потреблению, склонность к

импортированию,

наклон кривой платеж-

ного баланса и т.д.).

Ожидания.

Они оказывают влияние на поведение предпринима-

телей,

на

совокупное предложение

и на

поведение потребителей,

на

совокупный спрос. Ожидания вызывают колебания

спросе на иност-

ранную

валюту

и на

валютный курс,

на

ставку процента. Сложность

учета

ожиданий

и их

последствий может привести к отказу от дискре-

ционной

политики.

Политические

ограничения.

Сложность реальной демократии

такова,

что

экономическая логика часто

уступает

место политичес-

ким

лозунгам, бюрократическим

препятствиям,

личным интересам го-

сударственных чиновников,

депутатов,

кланов, групп и т.д. Влияние

политической составляющей особенно усиливается

период транс-

формации

экономических систем. Поэтому достижение политической

стабильности

достижение согласия основных

сил

общества отно-

сительно

будущей

модели экономики, основных путей

их

достиже-

ния

становится важнейшим условием выбора наиболее эффективных

моделей, инструментов экономической политики, формирования эф-

фективной

экономической политики

достижения динамического

равновесия

нестабильной открытой экономике.

СОДЕРЖАНИЕ

Предисловие ........ -3

А 3 Д Е ЛI. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ

ЭКОНОМИКИ.

ИСТОРИЯ,

ПРЕДМЕТ

И ЗАДАЧИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ.7

Лекция 1. Из истории экономического анализа . . .9

Лекция 2. История мировой экономики: главные этапы . .29

Лекция 3. Основные проблемы и условия развития экономики .60

Лекция 4. Капиталистическая идеология. Частный бизнес

государство

...... .83

Лекция 5. Организация бизнеса ..... .96

А 3 Д Е ЛII. МИКРОЭКОНОМИКА . . . . 131

Лекция 6. Основы теории спроса, предложения и ценообразования . 134

Лекция 7. Поведение потребителя: теоретические основы анализа .157

Лекция 8. Производство и издержки . . . . 185

Лекция 9. Конкурентные рынки факторов производства . 222

Лекция 10. Несовершенная конкуренция и рыночная власть 252

А 3 Д Е Л

III.

МАКРОЭКОНОМИКА . . . . 271

Лекция 11. Измерение

результатов

экономической деятельности.

Основные макроэкономические переменные . 279

Лекция 12. Макроэкономическая нестабильность: деловые циклы,

безработица, инфляция . . . . 310

Лекция 13. Общее макроэкономическое равновесие. Совокупный

спрос и совокупное предложение . . . 334

Лекция 14. Экономическая политика

государства.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика . 358

Лекция 15. Деньги. Денежно-кредитная политика

государства

394

Лекция 16.

Государство

благоденствия и смешанное государство.

Социальная политика

государства.

. . 416

Лекция 17. Экономическая динамика и выбор модели

макроэкономической политики . . . 446

548

А 3 Д Е Л IV. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА, МЕЖДУНАРОДНЫЕ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ

ОТНОШЕНИЯ И ВНЕШНЕ-

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА .471

Лекция 18. Национальная и мировая экономика. Ресурсный

потенциал и глобальные проблемы мировой экономики

на

рубеже

тысячелетий .... .475

Лекция 19. Международные экономические отношения и

внешнеторговая политика

государства

. . . 499

Лекция 20. Международные валютно-финансовые отношения.

Валютная политика

государства

.... 527

ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

КУРС ЛЕКЦИЙ

Техническое редактирование и подготовка

оригинал-макета Н.Р. Зянкиной

Корректор Н.Н. Пирогова

Лицензия ЛР №

020411

от

16.02.97.

Сдано в производство

05.07.2000.

Формат

60x84

. Печать офсетная. Гарнитура Тайме. Уч.изд.л. 34,8.

Усл.печ.л. 32,08. Заказ № И 143. Тираж

5000

экз.

Издательский дом "Удмуртский университет",

426034,

г. Ижевск,

ул. Университетская 1, корп.2.

Республиканская типография,

426057,

г. Ижевск, ул. Пастухова, 13.