Збинякова Е.А. Корпоративный финансовый менеджмент
Подождите немного. Документ загружается.
При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных
ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо
изучить их состав и причины образования, постараться установить
конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба.
Требуется также проверить: условия хранения ценностей; обеспечение их
сохранности по количеству и качеству; квалификацию материально
ответственных лиц; запущен ли учет товарно-материальных ценностей;
соблюдаются ли правила проведения инвентаризаций и выявления их
результатов.
4.3 Анализ и управление дебиторской задолженностью
В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия
постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими
контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая
произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие,
как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно
кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки
продукции до момента поступления платежа средства предприятия
омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой
определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень
насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на
предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для
финансового менеджера.
Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются
продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В
стабильной экономике доминируют безналичные расчеты,
осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений
по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов
между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных
требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики
преобладающей формой расчетов становится предоплата.
Основными формами безналичных расчетов являются:
121
• платежное поручение — поручение хозяйствующего субъекта
своему банку о перечислении определенной денежной суммы на счет
указанного им лица в этом или ином банке;
• аккредитив — обязательство банка осуществить по указанию
клиента и в случае предоставления получателем денежных средств и
документов, определенных условиями аккредитива, одно из следующих
действий: а) произвести платеж третьему лицу; б) оплатить переводный
вексель; в) акцептовать его; г) учесть его; при расчете аккредитивом банк
действует от своего имени, но за счет средств клиента;
• расчеты по инкассо — обязательство банка осуществить по
поручению клиента и за его счет действия по получению от плательщика
платежа и/или акцепта платежа (осуществляется на основе инкассового
поручения, оформленного с помощью платежного требования, платежного
требования-поручения и др.);
• расчетный чек — документ, содержащий распоряжение чекодателя
банку о выплате означенной суммы предъявителю чека.
Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде
всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение
оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная
тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и
определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев:
соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые
возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров,
уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости,
экономические и финансовые условия предприятия-продавца
(затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).
Необходимая для анализа информация может быть получена из
публикуемой финансовой отчетности, от специализированных
информационных агентств, из неформальных источников.
Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в
кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.
Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции,
предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам.
122
1. Срок предоставления кредита. Чаще всего применяются
стандартизованные по условиям оплаты, в том числе и
продолжительности кредитования, договоры, тем не менее возможны и
отклонения от данной политики. Определяя договором максимально
допустимый срок оплаты поставленной продукции, следует принимать во
внимание как правовые аспекты заключения договоров поставки, так и
экономические последствия того или иного варианта (в частности, учет
влияния инфляции).
2. Стандарты кредитоспособности. Заключая договор на поставку
продукции и определяя в нем условия оплаты, предприятие может
придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в
отношении покупателей; в зависимости от того, насколько
кредитоспособен и надежен покупатель, условия договора, в том числе в
отношении предоставляемой скидки, размера партии продукции, форм
оплаты и другие, могут меняться.
3. Система создания резервов по сомнительным долгам. При
заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на
своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты
появления просроченной дебиторской задолженности и полной
неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам.
Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным
долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия
убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику
собственного финансового состояния. Данные о резервах по
сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением
дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному
регулярному анализу.
В нашей стране опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам
еще не накоплен. В экономически развитых странах компании в процессе
подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по
отношению к общей сумме дебиторской задолженности. Термин
«продажа в кредит» в данном случае является неким условным термином,
означающим, что оплата товара, работ, услуг осуществляется не за
наличный расчет. По отношению к промышленному предприятию
правильнее было бы говорить о «продаже с отсрочкой платежа», если
123
договором или системой расчетов предусматривается единовременное
поступление денег по истечении некоторой периода с момента поставки
продукции. В торговле под продажей в кредит обычно подразумевают
продажу товаров населению, когда стоимость покупки погашается
частями в течение определенного времени.
4. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами
предполагает разработку: а) процедуры взаимодействия с ними в случае
нарушения условий оплаты, б) критериальных значений показателей,
свидетельствующих о существенности нарушений, в) системы наказания
недобросовестных контрагентов.
5. Система предоставляемых скидок. В предыдущем пункте делался
акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными
дебиторами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к
которым в данном случае относится предоставление покупателям опциона
на получение скидки с отпускной цены.
В экономически развитых странах одной из наиболее
распространенных является схема типа «d/k чисто n» (d/k net n),
означающая, что:
а) покупатель получает скидку в размере d% в случае оплаты
полученного товара в течение k дней с начала периода кредитования
(например, с момента получения или отгрузки товара);
б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата
совершается в период с (k + 1)-го по n-и день кредитного периода (отсюда,
кстати, видна смысловая нагрузка термина net—к концу срока
кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства перед
поставщиком);
в) в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден
дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в
зависимости от момента оплаты.
Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.
Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров,
второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением
оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность,
которая, как и производственные запасы, представляет собой
иммобилизацию денежных средств.
124
Финансовый менеджер может варьировать любым параметром в
данной схеме, однако наиболее существенным является величина скидки.
Система управления дебиторской задолженностью требует
постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время
обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура
дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с
покупателями и возможность их унификации, схема контроля за
исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы
резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к
недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Процедуры
принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят
в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере
становления компании.
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя
ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения;
наиболее распространенная классификация предусматривает следующую
группировку (в днях): 0—30; 31—60; 61—90; 90—120; свыше 120.
Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль
безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно
проводить с помощью абсолютных и относительных показателей,
рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес
представляет контроль за своевременностью погашения задолженности
дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной
дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к
балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости
дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение
средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с
дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям
полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке
от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров,
превалирующих на данном предприятии.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с
целью погашения задолженности являются направление писем,
125
телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности
специальным организациям.
4.4 Способы обеспечения исполнения обязательств
Кризисные явления в нашей экономике еще более усложнили
предпринимательскую практику в отношении неисполнения договорных
обязательств. Однако многие предприниматели не используют законных
способов обеспечения своих интересов, а порой и не знают о них.
Впоследствии это приводит к полной невозможности возмещения
понесенных ими материальных убытков даже в судебном порядке.
Для того чтобы избежать либо уменьшить негативные последствия,
вызванные неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств,
действующим законодательством предусмотрено использование при
заключении договора способов обеспечения исполнения обязательств.
Глава 23 Гражданского кодекса РФ содержит перечень из шести таких
способов, причем данный перечень не является закрытым.
Обеспечение исполнения основного обязательства осуществляется
на основании закона или договора. Несмотря на то, что все способы
преследуют одну цель, механизмы достижения этой цели различны и
могут быть классифицированы следующим образом:
1) использование в договоре неустойки и задатка стимулирует
должника к исполнению принятых на себя обязательств с целью избежать
негативных последствий. Нельзя сказать, что данные способы реально
обеспечивают исполнение обязательства должником, однако они удобны
для компенсации потерь кредитора, так как не требуют предоставления
доказательств размера причиненных убытков. Использование неустойки и
задатка наряду с другими мерами (залогом, поручительством) является
достаточно эффективным механизмом для понуждения должника к
исполнению обязательства;
2) для залога характерно выделение обособленного имущества
должника, на которое в случае неисполнения обязательства кредитор
может обратить взыскание;
3) для поручительства и банковской гарантии характерно
привлечение на стороне должника третьих лиц, которые наряду с
126
должником отвечают в случае неисполнения или ненадлежащего
исполнения им принятых на себя обязательств;
4) право удержания применяется как мера оперативного воздействия.
Обеспечение исполнения обязательства создает между кредитором
по этому обязательству и лицом, его обеспечивающим (как правило, это
обычно должник по основному обязательству), дополнительное
обязательство.
Недействительность основного обязательства влечет за собой
недействительность обеспечивающего его обязательства, если иное не
установлено законом (ст.329 ГК РФ). Дополнительное обязательство
следует судьбе основного договора при переходе прав кредитора к
другому лицу (ст.384 ГК РФ). Прекращение основного обязательства
влечет и прекращение обеспечивающего обязательства (например,
договор поручительства прекращается с полным исполнением другим
лицом своих обязательств перед кредитором).
Необходимо отметить, что договоры об обеспечении исполнения
обязательств заключаются в простой письменной форме, несоблюдение
которой влечет их недействительность.
Под неустойкой понимается определенная законом или договором
денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае
неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности
в случае просрочки исполнения (ст.330 Гражданского кодекса РФ).
Неустойка выражается в виде штрафа (определенной денежной суммы)
или пени (периодически начисляемых сумм). И штраф и пеня могут
определяться как в твердой денежной сумме, так и в виде процента.
Неустойка является способом определения размера возмещаемых
кредитору убытков, освобождая кредитора от процесса доказывания их
величины. Основанием для взыскания неустойки является нарушение
должником принятых на себя обязательств.
Неустойка может быть установлена законом – законная неустойка и
договором – договорная неустойка. Договорная неустойка
устанавливается по соглашению сторон, которые определяют ее размер,
порядок исчисления и условия применения. В соответствии со ст.331 ГК
РФ соглашение о неустойке должно быть совершено в простой
письменной форме независимо от формы основного обязательства,
127
которое может возникнуть и на основе устной сделки. Несоблюдение
письменной формы влечет недействительность такого соглашения.
Что касается законной неустойки, то кредитор вправе требовать ее
уплаты, независимо от того, предусмотрена ли обязанность ее уплаты
соглашением сторон.
По соотношению с убытками принято различать четыре вида
неустойки: зачетную, штрафную, исключительную и альтернативную. По
общему правилу, определенному в ст.394 ГК РФ, неустойка является
зачетной, если иное не установлено в законе или договоре. Это означает,
что убытки подлежат возмещению в части, не покрытой неустойкой.
Штрафная неустойка означает, что убытки могут быть взысканы в
полной сумме сверх неустойки.
Альтернативная неустойка: по выбору кредитора могут быть
взысканы либо неустойка, либо убытки.
Исключительная неустойка означает, что допускается взыскание
только неустойки, но не убытков. Этот вид неустойки характерен для
отношений по перевозке и содержится в нормах транспортных уставов и
кодексов, ограничивая, таким образом, ответственность транспортных
организаций.
В случаях, когда законом или договором установлена ограниченная
ответственность за нарушение обязательств, наряду с уплатой штрафной,
зачетной или альтернативной неустойки, убытки подлежат взысканию
лишь до установленных законом пределов ограничения ответственности.
Статья 333 ГК РФ предусматривает, что если подлежащая
взысканию неустойка явно несоразмерна последствиям нарушения
обязательства, суд вправе уменьшить неустойку. Ранее действовавшее
законодательство предусматривало сокращенный – 6-месячный срок
исковой давности для предъявления требований о взыскании неустойки.
Сейчас установлен общий срок исковой давности – 3 года, однако законом
могут быть установлены специальные сроки исковой давности,
сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком.
Например, ст.139 Устава железных дорог предусматривает, что претензии
к железным дорогам в отношении штрафов и пеней могут быть
предъявлены в течение 45 дней.
128
Основанием для взыскания неустойки является неисполнение или
ненадлежащее исполнение должником принятых на себя обязательств по
договору. Причем должник может уплатить кредитору неустойку
добровольно, в противном случае неустойка взыскивается в судебном
порядке.
Возможна ситуация, когда вынесенное решение суда о взыскании с
должника неустойки (штрафа, пени) не может быть исполнено в связи с
отсутствием у него денежных средств и другого имущества, на которое по
закону может быть обращено взыскание. Далее остановимся на вопросе,
каким образом такие долги, нереальные для взыскания, отражаются в
бухгалтерском учете.
Согласно п.77 Положения по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного
Приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. №34н (далее – Положение
по ведению бухгалтерского учета), дебиторская задолженность, по
которой срок исковой давности истек, другие долги, нереальные для
взыскания, списываются по каждому обязательству на основании данных
проведенной инвентаризации, письменного обоснования и приказа
(распоряжения) руководителя организации и относятся на счет средств
резерва сомнительных долгов либо на финансовые результаты, если в
период, предшествующий отчетному, суммы этих долгов не
резервировались в порядке, предусмотренном п.75 Положения по ведению
бухгалтерского учета.
При этом под долгом, нереальным для взыскания, понимается часть
дебиторской задолженности, получение которой фактически невозможно
вследствие неплатежеспособности должника.
Однако необходимо учитывать, что списание долга в убыток
вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием
задолженности. Эта задолженность должна отражаться за бухгалтерским
балансом в течение 5 лет с момента списания для наблюдения за
возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного
положения должника (п.77 Положения по ведению бухгалтерского учета).
В соответствии со ст.380 ГК РФ задатком признается денежная
сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет
129
причитающихся с нее по договору платежей другой стороне, в
доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения.
Из приведенного определения следует, что задатком могут быть
обеспечены лишь договорные обязательства, то есть он не может быть
использован для обеспечения обязательств, возникающих из
неосновательного обогащения и причинения вреда. Кроме того, задаток
служит доказательством заключения договора.
Соглашение о задатке независимо от его суммы должно быть
заключено в письменной форме (п.2 ст.380 ГК РФ).
В случае несоблюдения указанной формы либо сомнения в
отношении того, является ли уплаченная сумма задатком, эта сумма
считается уплаченной в качестве аванса, если не доказано иное.
Сторонам при заключении договора необходимо учитывать данное
обстоятельство, так как от того, является ли выданная (перечисленная)
сумма задатком либо авансом, зависит налогообложение и бухгалтерский
учет данных операций. Поэтому подробнее остановимся на их
отличительных чертах.
Понятие аванса действующее законодательство не содержит.
Сложившаяся практика позволяет определить аванс как денежную сумму,
уплаченную в счет будущих платежей по договору. При этом назначение
задатка и аванса различны. Если задаток выполняет три функции:
доказательственную (доказательство заключения договора), платежную
(передается в счет причитающихся платежей) и обеспечительную
(обеспечение исполнения основного обязательства), то аванс выполняет
первые две функции и никогда не выступает в качестве обеспечения
исполнения обязательства. Если аванс выдан, а обязательство не
исполнено, то сторона, получившая сумму аванса, обязана его вернуть в
том же размере.
В соответствии со ст.381 ГК РФ в случае прекращения обязательства
до начала его исполнения по соглашению сторон либо вследствие
невозможности исполнения по причинам, за которые ни одна из сторон не
отвечает, задаток должен быть возвращен.
Если за неисполнение договора ответственна сторона, давшая
задаток, он остается у другой стороны. Если же за неисполнение договора
130