Захарченков С.П. Финансы. UA

Подождите немного. Документ загружается.

41Глава 2. Финансовая система Украины

В – валютный рынок.

А теперь давайте детально рассмотрим последний (по порядку,

но не по значению) сегмент финансовой системы – совокупность от-

ношений возникающих при проведении валютообменных операций

(валютный рынок). О том, какой метод лежит в основе валютного

рынка, я сказать затрудняюсь. Назовем это методом эквивалентного

обмена номиналов.

Сначала хочу обосновать – можно ли отношения на валютном

рынке считать финансовыми. Для этого нужно найти в валютных

операциях все три характерных признака финансов.

1. Движение стоимости в денежной форме.

При совершении валютных операций происходит двустороннее

движение стоимости в денежной форме, правда специфическое: в

одну сторону движется стоимость, номинированная в одной валюте,

а навстречу – ее эквивалент, номинированный в другой валюте.

Один признак есть!

2. Распределительный характер.

А происходит ли распределение стоимости с помощью валютно-

го рынка? Скорее да, чем нет. Можно утверждать, что посредством

валютного рынка осуществляется перераспределение стоимости.

На валютном рынке Украины вступают в отношения две группы

субъектов:

• первая – располагает стоимостью, номинированной в иностран-

ной валюте;

• вторая – располагает стоимостью, номинированной в нацио-

нальной валюте.

В результате эквивалентного обмена, стоимость, номинирован-

ная в иностранной валюте переходит к субъектам второй группы.

Соответственно, стоимость, номинированная в национальной ва-

люте перешла к субъектам первой группы и распределилась между

ними. Таким образом, можно сказать, что произошло перераспреде-

ление стоимости между двумя группами субъектов.

Ура, второй признак, вроде, нашелся!

3. Отношения в связи с формированием и использованием фондов.

Особенно явно третий признак финансов просматривается в

процессе формирования и использования государственного зо-

лотовалютного резерва. Я уже говорил, что НБУ управляет зо-

лотовалютным резервом. Ресурсы этого фонда формируются и

используются Национальным банком Украины для поддержания

курса гривны в заданных пределах. Нацбанк не только устанав-

42 Финансы.ua

ливает «правила игры» на валютном рынке, но и является самым

крупным «игроком».

Скупая излишки предлагаемой на рынке иностранной валюты,

НБУ препятствует ревальвации гривны, а вместе с этим увеличива-

ет размеры золотовалютного резерва. И наоборот, – НБУ использу-

ет валютные ресурсы резервного фонда, когда нужно скомпенсиро-

вать избыточный спрос на иностранную валюту со стороны субъек-

тов финансовой системы. Государственный золотовалютный резерв

при этом уменьшается, но курс гривны остается в заданных рамках.

Национальная валюта оберегается, таким образом, от незапланиро-

ванной девальвации.

Будем считать, что наличие и третьего признака финансов в от-

ношениях на валютном рынке я тоже доказал!

Теперь можно обоснованно утверждать, что валютный рынок

Ук раины является сегментом национальной финансовой системы.

В качестве посредников на валютном рынке Украины, в основном,

выступают банки.

А в советские времена валютного рынка не было. Доллар амери-

канский стоил 61 копейку. Правда, за 61 копейку его могли купить

только те граждане, которые за границу ехали. Да и то, – не более 30

долларов. А тем, кто хотел свободно купить или продать иностран-

ную валюту на «черном» рынке, Уголовный кодекс СССР обещал

наказание вплоть до расстрела.

Вот, собственно, и все, что я хотел рассказать о финансовой си-

стеме Украины.

На сем прощаюсь,

невидимый боец финансового фронта Украины,

Сухов.

Глава 3.

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

ГОСУДАРСТВА

Политика – тухлое яйцо.

А.В. Суворов

(великий полководец)

Финансовая политика – важнейшая и неотъемлемая часть эко-

номической политики государства. Вот уж, поистине, скользкая

штука! Так и хочется сказать, что финансовая политика – это вам

не дульки-пульки и, тем более, не цацки-пецки. Жесткая, либераль-

ная, бездумная, рациональная, взвешенная, бессистемная, протек-

ционистская, популистская – вот далеко не полный перечень прила-

гательных, употребляемых рядом со словосочетанием «финансовая

политика государства».

В учебной литературе по финансам вы не найдете двух одина-

ковых или хотя бы похожих по содержанию научных определений

понятия «финансовая политика» (если, конечно, один автор не пере-

писал у другого). Большинство определений, не давая четкого по-

нятия о том, ЧТО такое финансовая политика, говорят либо о том

КАКАЯ она должна быть, либо – ДЛЯ ЧЕГО она нужна. То есть,

в определениях делается попытка в большей или меньшей степени

отразить только ПРОЯВЛЕНИЯ финансовой политики.

Все знают, для чего она нужна, все примерно представляют ее воз-

можные последствия. Но никто не может конкретно сказать, – ЧТО

это. И это вполне объяснимо. Ведь финансы – абстрактная катего-

рия, политика – тоже абстракция. В таком случае финансовая полити-

ка – это какая-то абстрактная абстракция получается (да простят меня

философы). Такую махину разве что Иммануил Кант (светлая ему

память) смог бы «переварить». Поэтому словоблудить в потугах дать

четкое научное определение финансовой политике я не буду.

Между тем, одной из целей изучения дисциплины «финансы»

является (ни больше, ни меньше:–)) «приобретение практических

Цитата из образовательно-профессиональной программы (ОПП) для ВУЗов.

44 Финансы.ua

навыков построения финансовой политики государства»

. А постро-

ение успешной финансовой политики невозможно без серьезной

научной основы. И чем объективнее наука отражает истину (чем

меньше она похожа на «слоноведение»), тем эффективнее будет

разработанная на ее основе политика. Это факт, а история челове-

чества – тому подтверждение. Поэтому, давайте немного окунемся

в историю и постараемся увидеть зависимость между эволюцией

экономической мысли и государственной финансовой политикой.

3.1. ИСТОРИЧЕСКИЙ АСПЕКТ

Времена Аристотеля и Фомы Аквинского рассматривать не бу-

дем. Начнем с меркантилизма.

Меркантилизм (слон – это веревка:–)) считается первой теорией в

сфере экономических наук. Зародился в Европе, в ХV веке. В этот пери-

од, после феодальной раздробленности, в Европе стали формироваться

централизованные национальные государства с сильной королевской

властью. Экономическая мысль тех времен была направлена на поиск

законов, знание которых способствовало бы увеличению богатства го-

сударства. А богатство в те времена активно прирастало торговлей.

Собственно, термин «меркантилизм» появился от итальянского слова

«mercante» – торговец.

Меркантилисты отстаивали три основных идеи

– главным богатством общества являются деньги, сокровища (зо-

лото и серебро);

– источником этого богатства служит сфера обращения (внешняя

торговля и денежный оборот);

– государство должно активно вмешиваться в экономку, целена-

правленно

помогая обогащению нации.

Исходя из этих соображений, и строилась государственная эконо-

мическая и финансовая политика. С одной стороны, государства, в

лице королевских властей, всячески способствовали освоению новых

рынков сбыта и поиску источников драгоценных металлов. С другой

стороны, вводились административные запреты на вывоз денег за ру-

беж. В Испании, например, головы рубили за несанкционированный

вывоз денег. Кроме того, в целях экономии денег ограничивался им-

Здесь и далее по тексту данного раздела курсивом выделены цитаты из книги:

Куликов Л.М. Основы экономической теории: Учеб. пособие. – М.: Финансы и ста-

тистика, 2002. – 400 с.

В конечном итоге, финансовая политика любого государства проводится с целью

повышения благосостояния своего народа. По крайней мере, так должно быть!!!

45Глава 3. Финансовая политика государства

порт. Государства вводили большие таможенные пошлины на ввози-

мые товары.

В результате такой политики торговля стала постепенно тормо-

зиться. «Нации стояли друг против друга, как скряги, обхватив обе-

ими руками дорогой им денежный мешок, с завистью и подозри-

тельностью озираясь на своих соседей».

Ученые мужи смекнули – что-то в теории не то. И меркантили-

сты позднего периода пришли к выводу, что торговать нужно так,

чтоб продавать за границу товаров на бóльшую сумму, а покупать

– на меньшую. Так появился внешнеторговый баланс.

После открытия и колонизации Америки у Европейских госу-

дарств появился почти дармовой источник золота. И тут обнару-

жилась одна интересная вещь. Если золота в стране становится

все больше, а количество производимых товаров не изменяется, то

цены на эти товары начинают расти. Благородные металлы стали в

Европе дешеветь. За одно и то же количество товара приходилось

отдавать в два-три раза больше золота. Такое явление стали назы-

вать «революция цен».

Тут было над чем задуматься. Мудрецы поняли, что одним зо-

лотом сыт не будешь. Следовательно, – нужно развивать товарное

производство.

Во второй половине ХVIII века на авансцену экономической на-

уки выходят «физиократы» (слон – это змея). Автор знаменитой

«Экономической таблицы», французский ученый Франсуа Кене

(1694–1774) и его последователи считали главным источником бо-

гатства нации не обращение, а производство. Правда, первоисточ-

ником развития всей экономики считали только сельское хозяйство.

По их мнению, именно сельское хозяйство являлось первоисточ-

ником так называемого «чистого продукта». Промышленность и

другие неземледельческие отрасли были отнесены к «бесплодным

сферам», которые только лишь преобразуют продукты природы и

земледелия.

Не смотря на некоторую недальновидность физиократов, их за-

служенно считают родоначальниками классической политической

экономии. Физиократы (в отличие от меркантилистов) выступа-

ли против активного вмешательства государства в экономику.

Знаменитый лозунг «laisses faire» (в переводе с французского при-

Маркс К. и Энгельс Ф. Сочинения в 50-ти томах. – М.: Политиздат, 1955-1981. – Т. 1.

– С. 544.

Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. – М.:

Финансы, 1973. – С. 15.

46 Финансы.ua

мерно означающий «пусть идет, как идет», или «не мешайте дей-

ствовать») принадлежит им.

«Близорукость» физиократов устранил великий шотландец, клас-

сик экономической науки, «отец» рыночной научной школы – Адам

Смит (1723–1790). Он показал, что не только земледелие, но и лю-

бое производство является источником богатства нации (слон – это не

только змея и веревка). Гениальность этого ученого, на мой взгляд,

состоит в том, что он смог увидеть гораздо больше, чем видели до

него другие. Образно говоря, попробовав на ощупь «хвост, ногу и хо-

бот», Смит интуитивно составил общее представление о том, как вы-

глядит «слон» на самом деле. Цепь логических рассуждений Смита

сводилась к следующему:

• люди СВОЕКОРЫСТНЫ и активно действуют только ради соб-

ственной выгоды;

• но они взаимосвязаны и взаимозависимы: производят продук-

ты друг для друга;

• поэтому, если им не мешать, рынок заставит их учитывать инте-

ресы друг друга;

• тем самым, работая на себя, они невольно будут работать на

общество.

Государству не следует вмешиваться в дела промышленников

и купцов. Оно должно лишь хранить благоустроенность и порядок в

обществе: устанавливать единые правила поведения, осуществлять

правосудие и защиту от внешних врагов, содержать необходимые

общественные учреждения. Чтобы поднять страну к высотам благо-

состояния, … «нужны лишь мир, легкие налоги и терпимость в управ-

лении; все остальное сделает естественный ход вещей».

В работе «Исследование о природе и причинах богатства народов»,

опубликованной в 1776 г., А.Смит сформулировал базовые принци-

пы налоговой политики, которые сейчас упоминаются практически

в каждом учебнике по финансам:

– налоги должны уплачиваться в соответствии со способно-

стями и силами подданных;

– размер налогов, сроки их уплаты, процедура уплаты должны

быть точно определены;

– каждый налог должен взиматься таким способом и в то вре-

мя, когда плательщику это удобнее всего;

– каждый налог должен быть задуман и разработан так, что-

бы он брал из карманов народа как можно меньше сверх того, что

он приносит казне государства (затраты на сбор налогов должны

составлять как можно меньший процент от суммы собранных на-

логов).

47Глава 3. Финансовая политика государства

Сейчас вы познакомились с основными положениями научной

концепции, лежащей в основе либеральной финансовой политики

государства. Фундаментальные принципы свободной конкуренции,

предложенные Адамом Смитом, остаются актуальными до сегод-

няшнего дня.

Однако следует заметить, что идеи Смита (простите за тавто-

логию) «страдали» некоторым идеализмом. Хотя он и указывал в

своих работах, что своекорыстность людей часто приобретает фор-

мы патологической алчности, но больше уповал на человеколюбие.

Первая книга А.Смита «Теория нравственных чувств» посвящена

проблемам этики и морали. Возлюби ближнего своего, как само-

го себя (поступай с людьми так, как хочешь, чтобы они поступа-

ли с тобой). Именно эта христианская заповедь просматривается

за строками либеральных научных идей Адама Смита. К сожале-

нию, основная масса чиновников и бизнесменов (особенно на стадии

первоначального накопления капитала) действовала и действует по

принципу: «поступай с людьми так, как хочешь…» Усвоить до конца

заповедь Спасителя им, видимо, не дано.

Идеологизация, в той или иной мере, характерна для всех эконо-

мических теорий. Наиболее одиозной, оказавшей существенное вли-

яние на ход истории ХХ-го столетия, считается марксистская полити-

ко-экономическая теория (за какое место у «слона» держался Маркс, –

сказать затрудняюсь). Основоположником марксизма является не-

мецкий экономист и социолог Карл Маркс (1818–1883). Марксизм,

как учение, возник на основе трех составляющих:

1) немецкая классическая философия (Г. Гегель (1770–1831),

Л. Фейербах (1804–1872));

2) английская политическая экономия (А. Смит, Д. Рикардо (1772–

1823));

3) французский утопический социализм (А. Сен-Симон (1760–

1825), Ш. Фурье (1772–1837) и др.).

Главная идея марксизма сводилась к тому, что всеобщее бла-

годенствие может наступить в результате уничтожения частной и

утверждения общественной собственности на средства производ-

ства. Осуществить это, по мнению Маркса, следовало путем соци-

альной революции.

Не помню, кто сказал, но сказал очень точно: «Революции заду-

мывают романтики, осуществляют фанатики, а плодами революций

пользуются подонки». Октябрьский переворот 1917 года в России, в

данном смысле, исключением не стал.

48 Финансы.ua

В результате практической реализации марксистской теории, в

СССР была выстроена экономическая система на основе государ-

ственной собственности на все средства производства, тотального

государственного управления и, как следствие, полного отсутствия

свободной конкуренции. В данном смысле, апологеты марксиз-

ма были абсолютными антиподами рыночных идей Адама Смита.

Марксистская теория, доведенная большевиками до абсурда и обиль-

но политая кровью миллионов советских людей, давала долгое время

впечатляющие экономические результаты.

Этот факт не мог не оказать влияния на взгляды ученых. Начиная с

30-х годов ХХ века, среди экономистов завязалась острая полемика по

поводу вмешательства государства в экономические процессы. Масла

в огонь дискуссии подлил разрушительный экономический кризис

1929–1933 гг.

Совокупный объем мирового промышленного производства в те

годы сократился на 46%, мировой торговый оборот – на 67%, уро-

вень безработицы в производстве достиг 25% (нам бы их проблемы

в середине 90-х :–))). Финансовый кризис привел к целой серии госу-

дарственных банкротств: прекратили платежи по внешним займам

Великобритания, Германия, Италия, Франция. На год были отложе-

ны все платежи по внешним долгам США.

Ученые считали своим долгом найти эффективное «лекарство»

от болезни под названием «экономический кризис». Такая светлая

голова нашлась. В 1936 году была опубликована книга знаменито-

го английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (1883–1946)

«Общая теория занятости, процента и денег» (как сказал о ней

П. Самуэльсон: «Ужасно написанная книга гения»). Главный вы-

вод, к которому Д. Кейнс пришел в своей работе, состоял в том, что

свободная рыночная экономика не способна поддерживать равно-

весие спроса и предложения автоматически, без участия государ-

ства. Кейнс объяснял экономические спады и их главное зло (в то

время это была безработица) недостаточностью совокупного спроса.

В качестве «лекарства» Кейнс предложил государственное сти-

мулирование совокупного спроса и

поддержание его на таком «эф-

фективном» уровне, который бы обеспечил уверенное развитие

экономики и полную занятость.

Стимулирование спроса предполагалось осуществлять за счет

увеличения бюджетных расходов государства. Но для больших гос-

бюджетных расходов нужен большой бюджет. Поэтому увеличение

бюджетных расходов следовало осуществлять за счет значительного

налогового бремени и государственных заимствований. Иначе го-

49Глава 3. Финансовая политика государства

воря, государство должно было поддерживать эффективный спрос,

проводя соответствующую бюджетную и налоговую политику.

Кроме того, «Кейнс доказал, что наилучшей формой вмеша-

тельства государства в экономику является формирование сово-

купного спроса на финансовые ресурсы общества. Финансовые ре-

сурсы Кейнс рассматривал как совокупность денежных ресурсов,

кредитных и инвестиционных. … Но как стимулировать спрос на

деньги? Кейнс ответил на этот вопрос твердо: через создание так

называемых «дешевых» денег, то есть через наращивание денежной

массы в экономике, которая ведет к снижению процентной ставки.

Кредиты становятся дешевыми; их выгодно брать. А это усилива-

ет дух предпринимательской активности, ведет к созданию новых

рабочих мест…»

Из приведенной цитаты можно увидеть, что идеи

Кейнса коснулись и денежно-кредитной политики – неотъемлемой

составной части финансовой политики государства.

Теория Д.М. Кейнса стала фундаментом целого направления

в экономической науке – кеинсианства. Начиная с 40-х годов ХХ

века, кейнсианская теория легла в основу финансовой политики

большинства развитых стран мира. Это помогало значительно смяг-

чать экономические кризисы на протяжении более 30 лет. В 50–60-е

годы существенно вырос престиж экономической науки, ученые-

экономисты вошли в состав правительств многих стран, а некото-

рые – даже возглавили. Такая идиллия продолжалось вплоть до 70-х

годов, пока жизнь опять не показала, что она гораздо разнообразнее,

чем думают некоторые мудрецы.

В то время на Ближнем Востоке случился военно-политический

конфликт между арабскими странами и Израилем. На защиту инте-

ресов Израиля встала Европа и США. Мусульмане обиделись и со-

кратили добычу нефти. Цены на энергоносители «взлетели», а вслед

за ними, естественно, резко выросли цены на все товары и услуги.

Начался спад, вызванный не перепроизводством, а дороговизной

энергоресурсов.

Согласно классической теории, превышение совокупного спро-

са над совокупным предложением ведет к инфляции, но не к спа-

ду. Если ситуация обратная (совокупное предложение превышает

спрос), то имеет место спад производства (стагнация), но цены не

растут. Таким образом, случилось невероятное – инфляция с одно-

временным спадом производства (стагфляция). Получилось, как в

Глущенко В.В. Історія фінансової науки: Навч. посіб. для студентів вищих навч. за-

кладів. – Харків: ХНУ ім. В.Н. Каразіна, 2006. – С. 99.

50 Финансы.ua

известном анекдоте: «Теоретически – это лошадь, а практически –

она падает».

Кейнсианское «лекарство» в этой ситуации оказалось бессиль-

ным. Ведь «по Кейнсу», во время экономического спада нужно уве-

личивать бюджетные потребительские расходы. Кроме того, в соот-

ветствии с кейнсианским подходом (для стимулирования совокупно-

го спроса), в период спада следовало целенаправленно удешевлять

кредитные ресурсы. Сочетание таких мероприятий способствовала

чрезмерному «накачиванию» экономики деньгами, что только усугу-

бляло инфляцию. В сравнении с пугающим ростом инфляции про-

блема безработицы отошла на второй план. Так кейсианство вышло

из «моды».

Но, как говорится, свято место пусто не бывает. В авангард миро-

вой экономической науки стал выдвигаться монетаризм. По своей

сути монетаризм является современным продолжением классиче-

ской теории, отстаивая либеральные рыночные принципы и отрицая

эффективность государственного регулирования. Главная идея мо-

нетаризма, основанная на количественной теории денег (вспомните

уравнение обмена И. Фишера: MV=PQ), сводится к тому, чтобы

управлять не совокупным спросом (как предлагают кейнсианцы), а

наоборот – необходимо регулировать совокупное предложение де-

нежной массы.

Монетаризм, как научное направление, зародился в 50-х годах

ХХ века. Его основоположником является выдающийся американ-

ский ученый, лауреат Нобелевской премии по экономике (1976) –

Милтон Фридмэн (1912–2006).

В своем научном исследовании «Монетарная история Соединенных

штатов 1867–1960»

М. Фридмэн указал на тот факт, что динамика

номинального ВВП (с некоторым отставанием) находится в прямой

корреляционной зависимости с динамикой денежной массы (пред-

ложением денег) в стране. Ученым было показано, что экономи-

ческий кризис в США 1929–1933 гг. был обусловлен ошибочной

монетарной политикой Федеральной резервной системы США, ко-

торая привела к чрезмерному сокращению предложения денег и, как

следствие, к сокращению платежеспособного спроса. А сокращение

спроса, в свою очередь, привело к экономическому спаду.

Однако это вовсе не означает, что экономике нужно предлагать

побольше денег, чтобы ВВП прирастал (с некоторым отставани-

ем) соответствующими темпами. Денежное «переедание» не менее

Книга вышла в 1963 г., в соавторстве с Анной Дж. Шварц.