Уэрта де Сото Хесус. Деньги, банковский кредит и экономические циклы

Подождите немного. Документ загружается.

4. Банковское дело в царствование Карла V

Глава

насебяобязательствовозвратитьсуммуденегбольшую,чемпринятаяна

хранение,еслиторговецделаетсвойвкладвналичныхденьгах.ядалменя

ледесятьтысяч,такчтоонбудетобязанотдатьмнедвенадцатьилидаже

пятнадцать,потомучтоналичныеденьгидлянегооченьвыгодны.Никтоне

видитвэтомникакогозла»

.Другойтипичныйпримерсозданиякредита,

которыйДомингодеСотосклоненпринять,состоитвссудевформеучета

векселей,финансируемойизклиентскихвкладов.

Однако из всех схоластов именно иезуит Луис де Молина наиболее

отчетливоподдержалошибочнуюдоктринубанковскогодоговораденеж

ной иррегулярной поклажи

.Действительно, в «Трактате о вексельных

курсах»(

Tratado sobre los cambios,1597)онподдерживаетсредневековую

теориюотом,чтоиррегулярнаяпоклажапредставляетсобойдоговорзай

ма(

mutuum)впользубанкира—договорпокоторомупередаетсянетолько

собственность,нотакжеиполнаядоступность

tantundem,откудаследует,

чтобанкирможетзаконноиспользоватьэтиденьгивсвоихинтересахвфор

мессудилилюбыминымспособом.Посмотрим,каконформулируетэтот

довод:«Потомучтоэтибанкиры,подобновсемостальным,иестьистинные

владельцыденег,еслиденьгихранятсявихбанках,итемониотличаютсяот

другиххранителей…такчтоониполучаютденьгикакзаемдовостребования

и,следовательно,насвойсобственныйриск».Далееонещеяснееуказывает,

что«такойвкладвдействительностиявляетсязаймом,какужеговорилось,

исобственностьнапереданныенахранениеденьгипереходиткбанкиру,

такчтоеслиониипотеряны,топотеряныименновпользубанкира»

.эта

позицияпротиворечитдоктрине,которуюЛуисдеМолинаподдерживаетв

«Трактатеозаймахиростовщичестве»(

Tratado sobre los préstamos y la usu‑

ra),гдеонуказывает,чтосрокявляетсясущественнымэлементомвовсех

договорахзаймаичтоеслисрокзайманепредусмотренявнымобразомине

установленадатавозврата,«необходиморешениесудьиотносительносрока

«Habet autem praeterea istorum usus, ut fertur si mercatorum quispiam in cambio

numeratampecuniamdeponat,campsorpromaioriilliusgratiarespondeat.Numeravi

campsoridecemilia:fidehabeboapudipsum&credituproduodecim,&forfamproquim

decim:quicapsorihaberenumeratapecuniambonumestlucrum.Neq,veroquicqvitijin

hocfoedereapparet»(DomingodeSoto,

De iustitia et iure [Salamanca:AndreasPortonar-

ijs,1556],LibroVI,cuesti

ónXI,artículoúnico,p.591.EdicióndelInstitutodeEstudios

Políticos[Madrid,1968],vol.III,p.591).СьерраБраво(El pensamiento social y económico

de la Escolástica, p.215)придерживаетсямнения,чтоэтимисловамиДомингодеСото

одобряетбанковскоеделонаосновечастичногорезервирования.

Знаменательно,чторазличныеавторы,ивтомчислеМарджориГрайс-Хатчинсон,

нерешаютсяотноситьЛуисадеМолинуктеоретикамСаламанкскойшколы:«Теперь

явсебольшесомневаюсьвтом,относитьлиМолинукшколе»(MarjorieGrice-Hutchin

son,“TheConceptoftheSchoolofSalamanca:ItsOriginsandDevelopment,”глава2

книги

Economic Thought in Spain: Selected Essays of Marjorie Grice‑Hutchinson,p.25).

Представляетсяясным,чтоосновныечленыСаламанкскойшколыбылидоминикан

цами,ивтом,чтокасаетсявопросовбанковскогодела,ихнеобходимоотделятьот

богословов-иезуитов,уклонистскойименеестрогой[всвоихсуждениях]группы.

LuisdeMolina,Tratado sobre los cambios, edicióneintroduccióndeFranciscoGómez

Camacho(Madrid:InstitutodeEstudiosFiscales,1990),pp.137—140.Первоеиздание

былоопубликовановКуэнкев1597г.

и доктрина Саламанкской школы

вторая

займа»

.Крометого,ЛуисдеМолинаигнорируетвсеаргументы,представ-

ленныевглаве1идемонстрирующие,чтодоговориррегулярнойпоклажи

неимеетничегообщегонипоприроде,нипоправовойсущностисдоговором

займа(

mutuum).Поэтойпричинеегопопыткаотождествитьэтидвадого-

вораестьявныйшагназаднетолькопосравнениюскудаболеепоследова

тельнымивзглядамиСаравиа-де-ла-КалльеиМартинадеАспилькуэты,но

иотносительноистиннойправовойсущностиэтогодоговора,разработан

нойвдревнеримскойюриспруденции.Поэтойпричинестранно,чтотакой

яркийипроницательныймыслитель,какЛуисдеМолина,неосозналкрай

нейопасностисогласияснарушениемобщихпринциповправа,регулирую

щихиррегулярнуюпоклажу,иутверждал,что«никогданебываеттак,что

всевкладчикинастольконуждаютсявденьгах,чтонеоставятнахранении

многотысячдукатов,которыебанкирможетвложитьвдело,илибозарабо

татьприбыль,либопонестиубыток»

100

.Молинанепризнает,чтотемсамым

нетольконарушаетсясущественнаяцельдоговора(хранениеиобеспече

ниесохранности),нотакжепоявляетсястимулдлявсякогороданезаконных

сделокизлоупотреблений,которыенеизбежновлекутзасобойэкономиче

скийспадиразорениебанков.еслинеуважаетсятрадиционныйпринцип

права,требующийпостоянногохранения

tantundemвпользувкладчика,то

несуществуетясногоспособаизбежатьразорениябанков.Крометого,оче

видно,чтосмутных,неопределенныхсоветоввида«старайсядействовать

благоразумно»и«неввязывайсяврискованныесделки»недостаточно,что

быпомочьвпредотвращениикрайнепагубныхсоциально-экономических

последствий,вызываемыхбанковскимделомнаосновечастичногорезер

вирования.Вовсякомслучае,ЛуисдеМолинапокрайнеймерепобеспоко

илсяотом,чтобызаявить:«Важнопредупредить,что[банкиры]совершают

смертныйгрех,еслииспользуютвсвоихсобственныхсделкахденьги,при

нятыеимиввидевкладов,апотомнемогутвустановленныйсрокпередать

суммы,которыевкладчикипросятвыдатьлибозаплатить[третьейстороне]

изсредств,переданныхнахранение…Крометого,смертныйгрехонисовер

шаютитогда,когдапринимаютучастиевсделках,несущихрисктого,что

онинесмогутвернутьвклады.Например,посылаязаморястолькотоваров,

что,еслисудноутонетилибудетзахваченопиратами,онинесмогутвер

нутьвклады,дажераспродаввсесвоиактивы.

А невиновны они в смерт‑

ном грехе лишь тогда, когда дела идут плохо, но также и тогда, когда они

идут хорошо Так происходит, когда они наудачу причиняют вред вклад

‑

чикам и гарантам, чьи гарантии требуются для приема депозитов»

101

.

Мы находим примечательным это предупреждение Луиса де Молины и

втожевремяпораженытем,чтооннеувиделглубокогопротиворечиямеж

дуэтимпредупреждениемисвоимжеявнымприятием«благоразумных»

 LuisdeMolina,Tratado sobre los préstamos y la usura,edicióneintroduccióndeFrancis-

coG

omezCamacho(Madrid:InstitutodeEstudiosFiscales,1989),p.13.Первоеиздание

вышловКуэнкев1597г.

100

 Molina,Tratado sobre los cambios,p.137.

101

 Ibid.,pp.138—139(курсивмой.—У де С).

5. Новая попытка легитимного банковского дела:

Глава

банковскихоперацийсчастичнымрезервированием.Внезависимостиот

того,насколькобанкирыблагоразумны,реальностьтакова,чтоединствен

ныйнадежныйспособизбежатьрисковигарантироватьвкладчикампосто

яннуюдоступность вкладов—это поддерживать постоянный 100%-ный

коэффициентрезервирования

102

овая ПоПытка легитимного банковского дела:

анк амстердама

анковское дело в xVii—xViii вв

Банк Амстердама

Последняясерьезнаяпопыткаосноватьбанкнаначалахобщих принци-

повправа,регулирующихденежнуюиррегулярнуюпоклажу,иустановить

эффективнуюсистемугосударственногоконтролядлятого,чтобыудовлет

ворительнымобразомопределитьизащититьправасобственностивклад

чиков, была предпринятапри создании в1609г. Муниципального Банка

Амстердама.Онбылоснованпоследлительногопериодаденежногохаоса

имошенническогобанковскогоделанаосновечастичногорезервирования.

Предназначенныйположитьконецтакомусостояниюделивосстановить

порядоквфинансах,БанкАмстердамаприступилкоперациям31января

1669г.,получивназвание«Вексельныйбанк»

103

.Отличительнымпризна-

102

 КромеМолины,такихжевзглядовнапроблемубанковпридерживалсяещеодин

ведущийсхоласт—иезуитХуандеЛуго.Можнопредположить,чтоотносительно

банковвСамаланкскойшколесуществовалодватечения:однадоктрина,представ

леннаяСаравиа-де-ла-Каллье,МартиномдеАспилькуэтойиТомасомдеМеркадо,

которуюмыизложиливыше,близкакдоктринебудущейденежнойшколы.Другое

течениесклоняетсякбезумиюинфляционизма,атакжекбанковскомуделунаоснове

частичногорезервированияиблизкокбудущейбанковскойшколе.Представители

этоготечения—ЛуисдеМолина,ХуандеЛугоивгораздоменьшейстепениДомин

годеСото.Вглаве8этоттезисбудетразвитподробнее.Покажемыпростоукажем

нато,чтоХуандеЛугопошелпостопамМолиныияснопредупредилбанкиров:«Qui

beneadvertit,eivsmodibancariosdepositariospeccaregraviter,&damnosubsequuto,

cumobligationerestituendiprodamno,quotiesexpecuniisapudsedepositistantam

summamadsuasnegotiationesexponunt,utinhabilesmaneantadsolvendumdeposen

tibus,quandosuotemporeexigent.Etidemest,sinegotiationestalesaggrediantur,ex

quibuspericulumsit,neposteaadpaupertatemredactipecuniasacceptasredderenon

possint,v.g.sieuenrusexnavigationepericulosadependeat,inquanavishostium,vel

naufragijpericuloexpositasit,quaiacturasequunta,neexpropioquidempatrimonio

solverepossint,sedincreditorum,velfideiussorumdamnumcederedebet»(R.P.Joan

nisdeLugoHispalensis,S.I.,

Disputationum de iustitia et iure tomus secundus,Disp.28,

section5(Lyon:SumptibusPetriProst,1642),pp.406—407).

103

 ОлюбопытномупоминаниипубличныхбанковСевильи(иВенеции)вкачествемоде-

лей(!)дляБанкаАмстердамавпетицииведущихголландскихкупцовкгородско

мусоветуАмстердамасм.:JosеAntonioRubioSacrist

án,“LafundacióndelBancode

Amsterdam(1609)ylabancadeSevilla”.

Банк Амстердама. Банковское дело в XVII—XVIII вв.

вторая

комБанкаАмстердамавмоментегосозданиябылаприверженностьуни-

версальнымпринципамправа,регулирующимденежнуюиррегулярную

поклажу.Говоряболееопределенно,онбылоснованнапринципе,согласно

которомуобязательствобанка-хранителяподоговоруденежнойиррегу

лярнойпоклажисостоитвподдержаниипостояннойдоступности

tantun‑

demдлявкладчика,т.е.вподдержании100%-ногокоэффициентарезерви-

рованиявотношениивкладовдовостребования.этамерабыланаправлена

нато,чтобыгарантироватьлегитимностьбанковскогоделаипредотвратить

злоупотребленияибанковскиебанкротства,которыеисторическипроисхо

диливовсехстранах,гдегосударствонетольконетрудилосьпреследовать

иобъявлятьнезаконнымизлоупотреблениеденьгамисбанковскихвкладов

довостребования,но,напротив,доходилодотого,чтовобменнафискаль

ныевыгодыпредоставлялобанкирамразногородапривилегииилицензии,

разрешающиеиммошенническиеоперации.

Напротяженииоченьдолгоговремени,свыше150летБанкАмстерда

матщательнособлюдалусловия,накоторыхбылоснован.Свидетельства

показывают,чтовпервыегодысуществования,между1610и1616гг.,вкла

дывбанкиегоналичныерезервыпрактическисовпадали,приближаясь

к1млн флоринов. С1619 по 1635г. вклады увеличились почти до 4млн

флоринов, аналичные резервы превысили 3,5млн. После этого неболь

шогонарушениябалансаравновесиебыловосстановленов1645г.,когда

вкладысоставили11280000флоринов.Впоследующиегодыравновесие

иростоставалисьболееилименеестабильными,ивXVIIIв.,между1721и

1722гг.,банковскиедепозитысоставляли28млнфлоринов,азапасналич

ностиприближалсякэтомуобъему,составляя27млнфлоринов.Огромный

притоквкладоввБанкАмстердамапроисходил,помимопрочихпричин,

благодарятому,чтоонигралрольубежищадлякапиталов,спасаемыхот

сумасшедшейинфляционнойспекуляции,вызваннойсистемойДжонаЛо

воФранциив1720-хгодах.(Нижеэтотвопросбудетрассмотренподробнее.)

Такпродолжалосьдо1772г.,когдаивклады,ирезервналичностисостави

лиот28до29млнфлоринов.Всеэтовремя

БанкАмстердама поддерживал

100%‑ный резерв наличности,чтопозволялопривсехкризисахудовлет-

ворятьвсезапросынаизъятиесредств,внесенныхнавклады.Такбыло

ив1672г.,когдавызваннаявоеннойугрозойсостороныФранциипаника

спровоцироваламассовоеизъятиеденегизголландскихбанков,большин

ствокоторыхбыловынужденоприостановитьплатежи(какэтослучилось

сБанкомРоттердамаиБанкомМиддельбурга).БанкАмстердамаоказал

сяисключениемисовершеннологичнонеиспыталникакихпроблемсвоз

вратомвкладов.Какследствиеверавегоустойчивостьукрепилась,иБанк

Амстердамасталобъектомвосхищениявсегоцивилизованногоэкономиче

скогомиратоговремени.ПьерВиларуказывает,чтов1699г.французский

посолписалкоролю:«ИзвсехгородовОбъединенныхПровинцийАмстер

дам,несомненно,превосходитостальныхповеличию,богатствуимасшта

бамторговли.Дажевевропенемногиегородамогутсравнитьсяснимвдвух

последнихотношениях;торговляегопростираетсянаполовинуземного

шара,абогатствостольвелико,чтовтечениевойныонпредоставлялпо

5. Новая попытка легитимного банковского дела:

Глава

50млнвгод,еслинебольше»

104

.В1802г.,какмыувидим,БанкАмстерда-

масталдеградироватьинарушатьпринципы,накоторыхбылоснован,но

всеещеобладалогромнымпрестижем,чтоиотмечалфранцузскийпосол

вАмстердаме:«Сокончаниемморскойвойны,котораядержаласокрови

щарудниковзапертымивиспанскихипортугальскихколониях,европа

внезапнонаводниласьзолотомисеребромвколичествах,превышающих

потребность,такчто,попаввобращение,онисразуупалибывцене.Пред

видя это,амстердамцыпоместили металл вслитках вБанк, где его хра

нениеосуществлялосьсоченьнизкимииздержкамидляних,ивремяот

временибралиоттудапонемногу,чтобыпосылатьвдругиестраны,когда

росткурсаделалэтооправданным.этиденьги,которые,будьимпозволено

наводнить[рынки]слишкомбыстро,чрезвычайноповысилибыценынавсе

(квеликомунесчастьювсехтех,ктоживетнафиксированныеиограничен

ныедоходы),былипостепеннораспределеныпомногимканалам,оживляя

промышленностьипоощряяторговлю.ТогдаБанкАмстердамадействовал

нетольковсоответствиисчастнымиинтересамикоммерсантовгорода,но

всяевропаобязанаемубольшейустойчивостьюцен,равновесиемобмена

иболеепостояннымсоотношениеммеждудвумямонетнымиметаллами;и

еслибыбанкневосстановился,можнобылобысказать,чтовеликаясисте

маторговлииполитическойэкономиицивилизованногомираосталасьбы

безсущественнойчастисвоегомеханизма»

105

Изэтоговидно,чтоБанкАмстердаманестремилсякизвлечениюнепро

порциональновысокойприбылипутеммошенническогоиспользованиявкла

дов.Вместоэтоговсоответствиистем,чтоуказываетСаравиа-де-ла-Кал

льеидругиеупомянутыенамисхоласты,онудовлетворялсяскромными

доходамиввидеплатызаобеспечениесохранностивкладовинебольшим

доходомотобменавалютипродажиклейменыхметаллическихслитков.

Однакоиэтогодоходабылоболеечемдостаточно,чтобыпокрыватьопера

ционныезатратыирасходыпоуправлению,атакжеполучатьнекоторую

прибыльиподдерживатьрепутациючестногоучреждения,исполняющего

всесвоиобязательства.

ОбогромномпрестижеБанкаАмстердаматакжесвидетельствуетссылка

нанеговкорпоративномуставе1782г.испанскогоБанкаСв.Карлоса.Уэтого

банкаприегосозданиинебылогарантийБанкаАмстердама,ионбылосно

вандляфинансированияказначействапутемиспользованиявкладов,вла

стиивлияния,нодажеоннесмогизбежатьогромноговлиянияголландско

104

 PierreVilar,A History of Gold and Money, 1450—1920,JudithWhite,trans.(London:

NLB,1976),p.207.Здесьженас.208—209можнонайтиприведенныевэтойглаве

цифрывкладовирезервов.МодельБанкаАмстердамаскопировалиещедваевро

пейскихбанка—БанкВенециииБанкГамбурга.Обаонибылиоснованыв1619г.

Первыйвконцеконцовнарушилстрогоеобязательствообеспечениясохранности

иисчезв1797г.,ноБанкГамбургадействовалболеепоследовательноипродолжал

функционироватьдосвоегослияниясРейхсбанкомв1873г.См.:J.K.Ingram,“Banks,

EarlyEuropean,”in

Palgrave’s Dictionary of Political Economy,HenryHiggs,ed.(Lon-

don:Macmillan,1926),vol.1,pp.103—106.

105

 Vilar,A History of Gold and Money, 1450—1920,p.209.

Банк Амстердама. Банковское дело в XVII—XVIII вв.

вторая

гобанка.Так,статьяXLIVустанавливает,чточастныелицамогутдержать

вкладыили«эквивалентныесредстваналичныминепосредственновбанке,

иктобынижелалсделатьвклад,емудолжнобытьпозволеноэто,равнокак

выписыватьчекинаэтиденьгиилипостепенноизыматьих,и,дабыосво

бодитьихотнеобходимостиосуществлятьплатежисамим,ихчекибудут

приниматьсякакоплачиваемыебанком.Насвоейпервойвстречеакционе

рыопределятсуммузатысячу,которуюторговцыбудутплатитьбанкупо

своимвкладам,как это делается в Голландии,иустановятдругиеусловия

касаемонаилучшеговыполнениядисконтаиучета»

106

Давид Юм и Банк Амстердама

ПризнакомогромногопрестижаБанкаАмстердамасредиученыхиинтел-

лектуалов,атакже торговцев являетсяфакт прямогоупоминаниябанка

Давидомюмомвэссе«Оденьгах».Впервыеонобылоопубликовановсбор

никеюма «Политические рассуждения»(

Political Discourses), изданном

вэдинбургев1752г.ВэтомэссеДавидюмформулируетсвоивозраже

нияпротивбумажныхденегидоказывает,чтолишьфинансоваяполитика,

котораязаставляетбанкиподдерживать100%-ныйкоэффициентрезерви

рования(всоответствиистрадиционнымипринципамиправа,регулирую

щимиденежнуюиррегулярнуюпоклажу),можетобеспечитьплатежеспо

собность[банковскойсистемы].Давидюмзаключает,что«искусственное

увеличениеэтоговидакредитаникогданеможетбытьвыгоднодляторговой

нации;напротив,оноприноситейвред,ведякувеличениюколичестваденег

сверхихестественногосоответствиятрудуиколличествутоваров,асле

довательно,икповышениюценвущербкупцуимануфактуристу.С этой

точки зрения надо признать, что самым полезным банком был бы тот,

который запирал бы в кассу все получаемые им деньги и никогда не увели

‑

чивал бы количества денег, находящихся в обращении, как делают банки,

вкладывающие известную часть своих капиталов в торговлю Действуя

таким образом, государственный банк сильно ограничил бы деятельность

частных банкиров и ажиотеров, и хотя государство в этом случае долж

‑

но было бы нести на себе бремя вознаграждения директоров и счетчиков

банка (потому что при такой организации последний не получал бы ника‑

кой прибыли от своих операций), но выгода, которую извлекала бы нация

106

 цитируетсянепосредственнопоэкземпляруReal Cédula de S M y Señores del Con‑

sejo, por la qual se crea, erige y autoriza un Banco nacional y general para facilitar las

operaciones del Comercio y el beneficio p

úblico de estos Reynos y los de Indias, con la

denominación de Banco de San Carlos baxo las reglas que se expresan (Королевская

хартияегоВеличестваичленовПалаты,каковойосновывается,устанавливается

инаделяетсяполномочиямивсеобщийнациональныйбанк,чтобыразвиватьтор

говлюиобщееблагоэтихкоролевствиНовогоСвета)(PedroMar

ín(Madrid,1782),

pp.31—32(курсивмой.—У де С).ВеликолепныйочеркисторииБанкаСв.Карлоса

представленв:PedroTeddedeLorca,

El banco de San Carlos, 1782—1829(Madrid:

BancodeEspa

ñaandAlianzaEditorial,1988).

5. Новая попытка легитимного банковского дела:

Глава

из низкой цены труда и из уничтожения бумажного кредита, с избыт‑

ком возместила бы этот расход

107

.юмневполнеправ,заявляя,чтобанк

незаработаетприбыли,поскольку,какпоказываетопытБанкаАмстердама,

платызаобеспечениесохранностивполнедостаточнодляпокрытияопера

ционныхрасходовионаможетдажеприноситьскромнуюприбыль.Однако

егоанализнедвусмысленноуказываетнато,что,защищаясозданиегосу

дарственногобанкастакимихарактеристиками,онимелввидууспехБан

каАмстердама,атакжепример,которымэтотбанкктомувременислужил

ужеболеесталет.Крометого,третьеиздание

Essays and Treatises on Several

Subjects,вышедшеевчетырехтомахв1753—1754гг.вЛондонеиэдинбур-

ге,включаетпримечаниеюмавсвязисфразой«самымполезнымбанком

былбытот,которыйзапиралбывкассувсеполучаемыеимденьги».Снос

казаномером4содержитследующиеслова:«КаквслучаесБанкомАмс

тердама».Представляется,чтоюмнаписалэтусноскуснамерениемяснее

акцентироватьсвоемнениеотносительнотого,чтоБанкАмстердамапред

ставляетсобойидеальнуюмодельбанка.юмбылнепервым,ктовыдвинул

требование100%-ногорезервированиядлябанковскогодела.егоопередили

якобВандерлинт(1734)иособеннодиректорКоролевскогомонетногодвора

ДжозефХаррис,которыйполагалбанкиполезнымилишьдотехпор,пока

они«невыпускаютчеков,необеспеченныхреальнымисокровищами»

108

Сэр Джеймс Стюарт, Адам Смит и Банк Амстердама

СэрДжеймсСтюартпредлагаетнамважноевыполненноесовременником

исследованиеоперацийБанкаАмстердамавсвоемтрактате,опубликован

номв1767г.подназванием«Исследованиепринциповполитическойэконо

мии:Опытонаукевнутреннейполитикисвободныхнаций»(

An Enquiry into

the Principles of Political Oeconomy: Being an Essay on the Science of Domestic

Policy in Free Nations).Вглаве39второготомаСтюартанализирует«обра-

щениемонетчерезБанкАмстердама».Авторутверждает,что«каждый

шиллинг, записанный вбанковские книги, действительно представляет

собоймонету,запертуювхранилищахбанка».Однакоонзаявляет:«Хотя

всоответствиисбанковским регламентомниоднамонета неможет быть

выдананиодномулицу,котороепредставиттакоетребование,наоснова

ниитого,чтоимееткредитвбанке;уменявсеженетнималейшегосомне

ния,чтои кредит, записанный в банковские книги, и соответствующие

ему наличные в хранилищах могут претерпевать чередующиеся прирос

‑

ты и снижения, соответствующие большему или меньшему спросу на

банковские деньги»

109

.Вовсякомслучае,ДжеймсСтюартуказывает,что

107

 юмД.Оденьгах//юм.Бентам/«Библиотекаэкономистов-классиков»(отрывки

работ).Вып.5.М.:ИздательствоК.Т.Солдатенкова,1895.С.20—35.

108

 цит.по:Rothbard,Economic Thought Before Adam Smith, p.332—335,462.

109

 цитируетсяпооригинальномуизданию:JamesSteuart,An Enquiry into the Principles

of Political Oeconomy: Being an Essay on the Science of Domestic Policy in Free Nations,

Банк Амстердама. Банковское дело в XVII—XVIII вв.

вторая

банковскиеоперации«ведутсявглубочайшейтайне»всоответствиистра-

диционнымдлябанковскогоделанедостаткомоткрытости,особеннозначи

мымдляслучаяБанкаАмстердама,чьиуставыиоперациитребовалипод

держания100%-ногокоэффициентарезервирования.еслиСтюартправи

веговременаэтосоотношениенарушалось,тологично,чтовтовремяБанк

Амстердамастремилсялюбойценойскрытьэтотфакт.

Хотяиимеютсяпризнакитого,чтовконце1770-хгодовБанкАмстерда

маначалнарушатьпринципы,накоторыхбылоснован,в1776г.АдамСмит

всвоемсочинении«Исследованиеоприродеипричинахбогатстванародов»

всеещеутверждал:«Амстердамскийбанкзаявляет,чтооннеотдаетвссу

дунималейшейчастивложенныхвнеговкладовичтонакаждыйфлорин,

накоторыйоноткрываеткредит,ондержитвсвоихподвалахстоимость

флорина вмонете или слитках. Неподлежит сомнению, что он держит

всвоихподвалахвсетеденьгиилислитки,накоторыеимвыданыквитан

ции,которыевлюбоймоментмогутбытьпредъявленыкоплатеикоторые

действительнонепрерывновыдаютсяимипоступаюткнемуобратно...Тем

неменеевАмстердамесчитается бесспорным догматом, что на каждый

флорин,находящийся вобращении ввиде банковских денег,вподвалах

банкалежитсоответствующийфлоринзолотомисеребром»

110

.ДалееАдам

Смитрассказывает,чтобанкуправляетсячетырьмябургомистрами,сме

няющимисякаждыйгод,исамгородгарантируетсоответствиеопераций

БанкаАмстердамаописанию,приведенномувыше.Каждыйновыйсостав

бургомистровпосещалкладовые,сверялналичностьскнигамиисогромной

торжественностьюзаявлялподприсягой,чтоонисовпадают.АдамСмит

ироническизамечает,что«вэтойтрезвойирелигиознойстранеприсяга

ещенепотеряласвоегозначения».Завершаясвойкомментарий,ондобав

ляет,что«однаэтачастаясменауправителей,по-видимому,представля

етсядостаточнойгарантией»абсолютнойсохранностибанковскихвкладов,

чтоибылопродемонстрировановходевсехпереворотоввуправленииАмс

тердама,вызванныхпартийнойборьбой.Ниоднапобедившаяполитиче

скаяпартиянеобвиняласвоихпредшественниковвзлоупотреблениипри

управлениибанком

111

.ДляпримераАдамСмитупоминаетотом,чтодаже

в1672г.,когдакорольФранциизахватилУтрехтиГолландииугрожало

завоевание чужеземцами, Банк Амстердама удовлетворил все запросы

обизъятиивкладовдоединого.Какмыужеговориливыше,этопроизвело

огромноевпечатлениеиещебольшеукрепиловерупубликивабсолютную

платежеспособностьэтогобанка.

Вкачестведополнительногосвидетельстватого,чтоБанкАмстердама

обеспечивал100%-ныйкоэффициентрезервирования,АдамСмитсообщает,

publishedbyA.MillerandT.CadellintheStrand,London1767,vol.2,p.301(курсив

мой.—У де С).ДоанализаСтюартамынаходимболееповерхностноеисследование

деятельностиБанкаАмстердамавзнаменитойкнигеаббатаГалиани:Ferdinando

Galiani,

Della moneta(Naples:GiuseppeRaimondi,1750),pp.326—328.

110

 СмитА.Исследованиеоприродеипричинахбогатстванародов.М.:эксмо,2007.С.470.

111

 Тамже.

5. Новая попытка легитимного банковского дела:

Глава

чтонекоторыеизмонет,извлеченныеизегокладовых,носилиещеследы

пожара,бывшеговратушевскорепослеучреждениябанкав1609г.,что

говоритотом,чтомонетыэтихранилисьвбанкеболее150лет*.Наконец,

АдамСмитуказывает,чтодоходыбанкаскладывалисьизплатызаобес

печениесохранности,встрогомсоответствиисистиннойправовойсущно

стьюдоговораиррегулярнойпоклажи,котораятребует,чтобывкладчики

платилибанку:«ГородАмстердамизвлекаетизбанказначительныйдоход.

Помимоупомянутойвышеплаты,которуюможноназватьплатойзапоме

щение,каждоелицоприоткрытиивпервыйразсчетавбанкеуплачива

ет взнос в10флоринов, аза каждый новый счет—3флорина 3стивера;

закаждыйпереводденегуплачивается2стивера,аеслипереводнедости

гает300флоринов,то6стиверов,чтобыпредотвратитьмножествомелких

сделок»

112

.Помимоэтого,АдамСмитговоритодругихисточникахдохода,

которыемыужеупоминали,—отпродажииностранноймонетыизолотых

исеребряныхслитков.

Ксожалению, в1780-е годы Банк Амстердама начал систематически

нарушать правовые принципы, на которых был основан, и существуют

свидетельстватого,чтововремяангло-голландскойвойныкоэффициент

резервированиярезкоупал,таккакАмстердампотребовалотбанкассу

дитьзначительнуючастьеговкладовнапокрытиерастущихгосударст

венныхрасходов.Поэтойпричинепритом,чтообъемвкладоввтовремя

достигал20млнфлоринов,стоимостьдрагоценныхметаллов,находивших

сявхранилищах,составлялавсего4млнфлоринов.этоуказываетнато,

чтобанкнетольконарушилважнейшийпринципобеспечениясохранности,

накоторомбылоснованискоторымсуществовалболее170лет,ноито,что

коэффициентрезервированиябылсниженсо100%доменеечем25%.это

означалоокончательнуюпотерюБанкомАмстердамаеговековойрепута

ции:сэтоговремениобъемвкладовсталсокращаться,ив1820г.составлял

менее140тыс.флоринов

113

.БанкАмстердамабылпоследнимбанкомвис-

тории,которыйподдерживал100%-ныйкоэффициентрезервирования,и

егоисчезновениеположилоконецпоследнимпопыткамосноватьбанкна

общихпринципахправа.ФинансовоедоминированиеперешлоотАмстер

дамакфинансовойсистемеВеликобритании,гораздоменеестабильнойи

менееплатежеспособной,основаннойнарасширениикредита,депозитови

бумажно-денежногообращения.

* ВыдачаупомянутыхСмитоммонет,носившихследыпожара,относитсякпаниче-

скомуизъятиювкладовв1672г.,анековременинаписанияАдамомСмитомсвоей

книги,увидевшейсветв1776г.:«...некоторыеизмонет,извлеченные

тогдаизего

кладовых...»[курсивнаш.—Науч ред.](СмитА.Исследованиеоприродеипричи

нахбогатстванародов.2007.С.470—471).Поэтомуможноговоритьтолькоотом,что

этимонетыхранилисьвбанкеболее60лет(что,наверное,тоженемало).—Прим

науч ред

112

СмитА.Исследованиеоприродеипричинахбогатстванародов.С.471.

113

 Vilar,A History of Gold and Money, 1450—1920,p.208.ОбоперацияхБанкаАмстерда-

масм.также:Wicksell,

Lectures on Political Economy, vol.2,pp.75—76.

Банк Амстердама. Банковское дело в XVII—XVIII вв.

вторая

Банки Швеции и Англии

БанкАмстердамасталпредтечейБанкаСтокгольма(Риксбанка),учреж-

денногов1656г.Риксбанкбылразделеннадваотделения:одноотвечало

захранение вкладов (поддерживая 100%-ный коэффициент резервиро

вания)икопироваломодельБанкаАмстердама;другое занималосьссу

дами. Хотя предполагалось, что отделения функционируют раздельно,

вдействительности разделение существовалолишь набумаге, и вскоре

Банк Стокгольма отказался от стандартов,установленных голландским

банком

114

.В1668г.шведскиевластинационализировалибанк,сделавего

первымгосударственнымбанкомНовоговремени

115

.этидействиянетоль-

конарушилитрадиционныепринципы,которымируководствовалсяБанк

Амстердама,ноиположилиначалоновойсистематическоймошеннической

практике:эмиссиибанкнот,т.е.квитанцийнавклады,вобъемах,превыша

ющихобъемналичныхденег,полученныхотвкладчиков.Такпоявились

насветбанкноты,атакжедоходнаяпрактикаихэмиссиинасуммы,пре

вышающиеобщийобъем вкладов. Спустя некотороевремя этадеятель

ностьстанетглавнымзанятиембанкиров,банковскимделом

par excellence,

особенновследующиестолетия,когдаонаввелавзаблуждениеученых,

несумевшихпонять,чтоэмиссиябанкнот имееттеже последствия,что

иискусственнаякредитнаяэкспансияисозданиедепозитов,—двавида

деятельности,которые,позамечаниюА.П.Ашера,изначальносоставляли

ядробанковскогопредпринимательства.

Основанныйв1694г.БанкАнглиитакжебылскопировансБанкаАмс

тердамаввидусущественноговлиянияГолландии,оказанногоеюнаАнг

лиюпослевступленияОранскогодоманаанглийскийтрон.Однаковотли

чиеотБанкаАмстердамаэтотанглийскийбанкнебылоснованнаправовых

гарантияхсохранности.ВместоэтогооднаизглавныхцелейБанкаАнглии

ссамогоначаласостоялавтом,чтобыоказыватьпомощьвфинансировании

государственныхрасходов.ИменнопоэтойпричинеБанкуАнглиинеуда

лосьпокончитьсраспространенными,систематическимизлоупотреблени

ямисосторонычастныхбанкировиправительства

116

,чтодекларировалось

вкачествеоднойизцелейегосоздания.Прощеговоря,БанкАнглиивконце

114

 Вэтомсмысле,какпроницательноуказываетКайндлбергер,организационнаясисте-

маРиксбанкапредшествоваластруктуре,которуюЗаконПиля1844г.предписалБан

куАнглии.См.:

Kindleberger,A Financial History of Western Europe,pp.52—53.

115

 НапразднованиитрехсотлетияБанкаСтокгольмав1968г.былучрежденфондцеле-

вогокапиталадляоснованияежегоднойНобелевскойпремиипоэкономике.

116

 Например,в1640г.КарлI,повторяястолетнейдавностииспанскуюполитикусвоего

тезкиимператораКарлаV,конфисковалзолотоиценности,находившиесянасохра

нениивлондонскомТауэре,темсамымполностьюразрушиврепутациюмонетно

годворакакнадежногоместадляхраненияценностей.Спустятридцатьдвагода

КарлIIтакженарушилсвоиобязательства,заставивгосударственноеказначейство

приостановитьплатежи,чемвызвалразорениемножествачастныхбанков,кото

рыерасширилиссудыКоронеилинапрямуюкупиликазначейскиеобязательства,

потративнаэтосредствавкладовдовостребования.См.:Kindleberger,

A Financial

History of Western Europe,pp.53—54.