Шуляк П.Н. Финансы предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

где М (х) — математическое ожидание случайной (диск-

ретной) величины. Через х в данном разделе обозначается любая

случайная величина, будь то цена дохода, прибыль и т. д.;

х. — значение случайной величины в частном случае,

т. е. на рассматриваемом сегменте рынка реализации конкрет-

ного товара, или применительно к разным предприятиям и т. д.;

Р(х) — вероятность случайной величины

х;

п — общее число вариаций случайной величины х.

Абсолютное отклонение возможных случайных значе-

ний экономического показателя от математического ожида-

ния этого показателя, т. е. его средневзвешенного по вероят-

ности значения, характеризует амплитуду изменчивости этого

показателя. Часто имеет смысл рассчитать максимальное абсо-

лютное отклонение, а иногда и наименьшее абсолютное от-

клонение. При реализации товара на различных рынках или

различным заказчикам полезно сопоставить абсолютное от-

клонение цены от ее среднего уровня. Большие абсолютные

отклонения настраивают на возможность риска. Однако экст-

ремальные исключительные отклонения при реализации то-

вара отдельным заказчикам могут быть локализованы общей

стратегией маркетинговой политики. Поэтому требуются бо-

лее общие показатели оценки риска.

Абсолютные отклонения определяются по формуле

AXJ

[XJ

-M(x)J, j = 1, 2,..., n,

где

Ах.

— абсолютное отклонение случайного значения

величины от математического отклонения М(х).

Дисперсия дает более общую оценку отклонений и пред-

ставляет собой средневзвешенное квадратов отклонений кон-

кретных показателей (вариаций) от математического ожида-

ния, т. е. среднего ожидаемого его значения. Дисперсия ис-

числяется по формуле

где D(x) — дисперсия случайной величины х.

511

Среднее квадратическое отклонение, или стандар-

тное отклонение, представляет собой квадратный корень

из дисперсии. Эта вероятностная, статистическая характери-

стика больше приближается к интуитивным представлениям

об оценке изменчивости конъюнктуры рынка, ценностных

показателей, поскольку сопоставления ведутся уже не с квад-

ратами отклонений, а с квадратным корнем из суммы квад-

ратных отклонений. Иначе говоря, вероятностные отклоне-

ния приводятся в реальную размерность. Среднее квадрати-

ческое отклонение вычисляется по формуле

где D(x) — традиционное обозначение среднего квадра-

тического отклонения, или стандартного отклонения, слу-

чайной величины х.

Коэффициент вариации случайной величины V(x),

представляющий собой выраженное в процентах отношение

среднего квадратического отклонения к математическому ожи-

данию, или средневзвешенному значению этой величины:

Практическое значение перечисленных характеристик

состоит прежде всего в том, что они позволяют весьма ос-

мысленно подойти к количественной оценке предпринима-

тельского риска. На практике к тому же часто бывает труд-

но определить закон распределения случайной величины.

Приходится довольствоваться гипотезой, условным допуще-

нием. В этих случаях бывает достаточно знать числовые ха-

рактеристики: математическое ожидание, дисперсию, сред-

нее квадратическое отклонение, коэффициент вариации.

Математическое ожидание М(х) применяется для ус-

реднения исследуемых величин, цен, которые зависят от

512

случайных условий, когда информация имеет известный раз-

брос. С математическим ожиданием обычно связывают точ-

ку, в окрестности которой вероятность имеет наибольшее

значение. Поэтому в

экономических

расчетах часто использу-

ются показатели средних цен, индексы средних цен, средней

себестоимости, средней рентабельности, поскольку конкрет-

ные цены даже в пределах одного рынка имеют, как прави-

ло, некоторый разброс.

Абсолютные

отклонения

Ах.

показывают абсолютные

размеры разброса значений исследуемой величины. При этом

полезно знать максимальные значения абсолютных отклоне-

ний в положительном и отрицательном направлениях. Извес-

тную информацию дает также размах варьирования, разме-

ры отклонений конкретных цен от их среднего значения.

Размах варьирования (отклонений) представляет собой

разность между наибольшим и наименьшим значениями ис-

следуемой величины:

При анализе рядов цен за какой-то период следует учи-

тывать, что максимальные и минимальные отклонения мо-

гут быть вызваны какими-либо особыми факторами, напри-

мер резким изменением цен на основное сырье, исходные

материалы.

Дисперсия D(x), давая общую характеристику квадратов

отклонений случайной величины, позволяет, во-первых, ус-

транить различия в положительных и отрицательных откло-

нениях, так как квадрат отрицательной величины является

положительной величиной; во-вторых, при ее исчислении

усиливается значение больших отклонений и уменьшается

значение малых отклонений. Это соответствует закономерно-

сти квадратичной функции. Использование дисперсии в прак-

тических расчетах и ее интерпретация требуют известных

навыков. Пожалуй, удобнее всего использовать сравнение

513

дисперсий при обработке данных о конкретных одноименных

показателях за различные периоды или по разным сферам и

сегментам

рынка.

Среднее квадратическое отклонение исчисляется, в от-

личие от дисперсии, в той же размерности, что и сама слу-

чайная величина. Может, именно это послужило причиной

его широкого применения для характеристики отклонений и

вероятностей оценки поведения случайной величины. В част-

ности, среднее квадратическое отклонение имеет чрезвычай-

но важное значение для критериальной характеристики так

называемого принципа практической уверенности.

Если вероятность некоторого события в данном опыте

весьма мала, то можно быть практически уверенным в том,

что при однократном выполнении опыта Е событие А не про-

изойдет. Применительно к предпринимательской деятельнос-

ти принцип практической уверенности, по-видимому, можно

сформулировать следующим образом: практически можно

быть уверенным, что намечаемое мероприятие, действие,

принимаемое решение будут осуществлены, если вероятность

их неосуществления, риск достаточно малы

В ценообразовании это может быть вывод о возможных

отклонениях цены от принятой в расчетах, отклонениях спроса

при изменении цены, отклонениях возможных доходов, при-

были.

Среднее квадратическое отклонение позволяет опреде-

лить количественные интервалы принципа практической уве-

ренности в виде

"правила

трех сигм": если случайная вели-

чина распределена нормально, то абсолютная величина ее

отклонения от математического ожидания не превосходит

утроенного среднего квадратического отклонения. Таким об-

разом, зная среднее квадратическое отклонение, можно с

достаточной практической уверенностью сказать, что все

Формулировка приводится по кн.:

Вентцелъ

Е. С. Теория вероятностей.

М.: Наука, 1969. С. 35.

514

рассеивание данной случайной величины укладывается в ин-

тервал

М(х)+.3о(х).

Вероятность того, что значение случай-

ной величины будет находиться в этом интервале при нор-

мальном распределении, равна

0,9973.

Вероятность того, что

абсолютная величина отклонения превысит утроенное сред-

нее квадратическое отклонение, очень мала — 0,0027. Это

может произойти лишь в 0,27% случаев.

Такая надежность в экономических, в частности ценнос-

тных, расчетах в рыночных условиях большей частью бывает

не нужна, поскольку руководство предприятия в ходе конт-

роля за финансово-хозяйственной деятельностью может кор-

ректировать принимаемые решения. Поэтому в предприни-

мательской деятельности надежнее пользоваться принципом

разумной уверенности,

или

принципом разумного риска, на

который уже обращали внимание.

Принцип разумной уверенности, или ра-

зумного

риска,

в предпринимательской деятельности

означает, что в принятии решения руководствуются таким

соотношением вероятностей осуществления и неосуществле-

ния события, при котором примерно две трети шансов благо-

приятствуют успеху и одна треть шансов ему не благоприят-

ствует

Неблагоприятная одна треть шансов является стимуля-

тором для рассмотрения и принятия мер по их предотвра-

щению.

Этому правилу при нормальном распределении соответ-

ствует интервал значений случайной величины, равный от-

клонению от математического ожидания в пределах среднего

квадратического отклонения, т. е. М{х) + (х). Для экономиста

часто бывает привычнее пользоваться для характеристики

отклонения процентными соотношениями.

Коэффициент вариации при нормальном распределении

вероятностей характеризует интервал отклонения случайной

"Правило 70/30".

515

величины при вероятностном исходе, соответствующем двум

третям шансов "за" и одной трети шансов "против" в процен-

тном отношении (привычном для экономиста) к математичес-

кому ожиданию. Поэтому можно считать, что коэффициен-

том вариации в ценностных расчетах целесообразно и необ-

ходимо пользоваться. Он дает определенную, хотя и вероят-

ностную базу для ценностных расчетов.

Оценка инфляционного ожидания. В условиях инфля-

ции ценовая стратегия предприятия не может получить дос-

таточно надежное обоснование без оценки инфляционного

ожидания, иными словами, без обоснованного, взвешенного

прогноза изменения цен на его продукцию и цен на приобре-

таемые ресурсы с учетом общего инфляционного фактора

роста цен в экономике на прогнозируемый или планируемый

период. Это касается как краткосрочного периода, так и дол-

госрочных проектов.

Оценка инфляционного ожидания при обосновании цено-

вой стратегии предприятия необходима для:

• учета изменения цен на рынке при разработке общей

стратегии развития и профиля предприятия, внедрения его

продукции на рынке или сохранения позиции предприятия

на имеющихся рынках реализации его продукции;

• учета изменения цен при разработке бизнес-планов как

в планировании деятельности предприятия в целом, так и

при обосновании конкретных показателей бизнес-планов от-

дельных организационно-технических мероприятий, решений

в проектах научно-технических и технологических работ;

• обоснования цен на продукцию предприятия и оценки

возможного изменения цен на ресурсы, потребляемые пред-

приятием;

• неизбежности учета влияния изменения цен на доход,

выручку предприятия от реализации его продукции;

• оценки изменения цен на издержки производства и ре-

ализацию продукции предприятия, включая как цены на сред-

ства производства, так и цены труда — оплату труда;

516

• оценки финансовых результатов деятельности предпри-

ятия — прибыли или возможных убытков, ликвидности, пла-

тежеспособности;

• расчета относительных цен и выбора оптимальной

структуры производства;

• других экономических расчетов.

Для оценки инфляционного ожидания в ценовой страте-

гии предприятия рекомендуется использовать перечисленные

ниже показатели, которые приняты в статистической прак-

тике и социально-экономическом прогнозировании.

Свободный индекс потребительских цен на товары

и услуги (ИПЦ) является в соответствии с принятой методи-

кой большинства стран с развитой экономикой основным по-

казателем уровня инфляции. Он систематически публикуется

Госкомстатом РФ и комментируется в средствах массовой

информации. Рассчитывается органами статистики еженедель-

но по данным оперативной отчетности, по уточненным дан-

ным ежемесячно по отношению к декабрю предыдущего года.

Учет ИПЦ особенно важен для предприятий, работающих на

потребительский рынок, Следует иметь в виду, что этот ин-

декс учитывает в совокупности изменение цен не только на

продукты, но и на услуги, оказываемые населению.

Индекс цен производителей промышленной продук-

ции, также систематически публикуемый Госкомстатом РФ,

необходим для оценки инфляции цен на продукцию, произво-

димую промышленностью. Предприятия промышленности ис-

пользуют его для оценки инфляции в сопоставлении с воз-

можным изменением цен на продукцию, производимую пред-

приятием. Индекс рассчитывается ежемесячно по отношению

к декабрю предыдущего года, но также и в сопоставлении

периода текущего года к соответствующему периоду преды-

дущего года.

Индекс тарифов на грузовые перевозки дает динами-

ку тарифов на грузовые перевозки, осуществляемые всеми

видами транспорта общего пользования.

517

Индекс цен на материально-технические ресурсы

рассчитывается органами статистики и систематически пуб-

ликуется. Индекс рассчитывается на основе данных о сред-

них ценах по группам продукции производственно-техничес-

кого назначения, приобретаемой предприятиями и организа-

циями для текущего потребления. Таким образом, в этом ин-

дексе цен отражаются не только изменения цен на продук-

цию, отпускаемую предприятием-изготовителем, но и зат-

раты на транспортировку продукции, снабженческо-сбыто-

вые расходы (включая посредников), а также налоги нося-

щие акцизный характер. Иногда разница между ценами про-

изводителя и потребителя довольно существенна.

Индекс цен на сельскохозяйственную продукцию от-

ражает изменение цен реализации производителями сельс-

кохозяйственной продукции. В силу сезонности сельскохозяй-

ственного производства наиболее достоверным является ин-

декс, исчисленный по товарной продукции отчетного года к

предыдущему году, т. е. в среднем за соответствующие годы.

Сопоставление индексов цен на сельхозпродукцию с измене-

ниями средних цен за год на потребительские товары произ-

водителей промышленной продукции и тарифов на грузовые

перевозки показывает, что в последние годы рост цен реали-

зации производителями сельхозпродукции существенно от-

ставал от возрастания цен в других сферах товарного обра-

щения.

Индекс цен на услуги для населения имеет особое зна-

чение для предприятий, работающих в сфере обслуживания

населения. Две трети различных услуг регулируются регио-

нальными или даже местными органами. Поэтому предприя-

тия, работающие в этой сфере, должны ориентироваться

прежде всего на законодательство соответствующих субъек-

тов Федерации и решения, принимаемые их правительства-

ми. За время либерализации цен индекс цен на потребительс-

кие услуги существенно опережал индекс цен на другие по-

требительские товары. Специалисты считают, что индекс цен

518

на потребительские услуги опережал за последние годы ин-

декс цен на материализованные товары примерно в

2—2,5

раза. Между тем при оценке инфляционного ожидания в сфере

потребительских услуг рассчитывать на такое опережение

роста потребительских цен было бы ошибочно. Его необходи-

мо корректировать с учетом того, что их опережающий рост

был связан с преодолением ранее сложившихся диспропор-

ций, которое уже во многом привело к рыночному равнове-

сию. Однако остается еще много нерешенных проблем.

В условиях ориентации предприятия на ожидаемую ин-

фляцию приходится считаться с реальными условиями ин-

формации о состоянии цен на соответствующих рынках. Оценка

инфляционного ожидания специалистов предприятия может

базироваться как на внешней информации, так и на собствен-

ных оценках.

К внешней информации относят:

• прогноз экономического и социального развития стра-

ны Правительства РФ, который ежегодно представляется в

парламентские структуры и публикуется в средствах массо-

вой информации;

• проект федерального бюджета Правительства РФ на

предстоящий год, в котором дается оценка ожидаемой инф-

ляции, учитываемой в бюджетных расчетах, и данные об

утвержденном бюджете и ходе его исполнения;

• расчеты Центрального банка Российской Федерации о

возможных темпах инфляции;

• данные опросов работников предприятий, проводимые

различными организациями и обычно публикуемые в газете

"Известия" и приложениях к ней ("Финансовые известия",

"Экспертиза"), газетах "Деловой мир", "Экономика и жизнь"

и др.;

• оценки экспертов, выполняемые как в частном поряд-

ке, так и с использованием результатов исследований раз-

личных научных организаций.

519

Следует иметь в виду, что оценки экспертов будут не-

одинаковы. Эти различия можно объяснить, во-первых, диф-

ференциацией интересов экспертов, представляющих те иди

иные институциональные структуры и реализующих эти ин-

тересы в прогнозных оценках темпов инфляции, во-вторых,

применением различных методов прогнозирования.

В настоящее время разработано множество методов и

технических приемов прогнозирования инфляции и динамики

цен. Каждый из них с различной вероятностью отражает ре-

альный процесс. Поэтому, разрабатывая маркетинговую по-

литику, специалистам предприятия необходимо критически

оценивать прогнозы инфляции, а также самим осуществлять

расчеты по оценке инфляционного ожидания.

Оценку инфляционного ожидания целесообразно прово-

дить поэтапно.

1-й этап — уточнение конкретных показателей динами-

ки цен, которые подлежат оценке и прогнозированию, опре-

деление периода (краткосрочного, среднесрочного и долго-

срочного) прогнозирования;

2-й этап — подготовка информации и анализ исходных

данных за предшествующий период как по показателям про-

гноза, содержащимся в его выводах, так и по факторам и

условиям, влияющим на конечные показатели;

3-й этап — выявление факторов и условий, которые бу-

дут влиять на темпы инфляции, определение количествен-

ной меры их воздействия на темпы инфляции;

4-й этап — расчет темпа инфляции;

5-й этап — вероятностная оценка инфляционного ожида-

ния по схемам наиболее благоприятной социально-экономи-

ческой ситуации, оптимальной социально-экономической си-

туации и менее благоприятной ситуации.

При оценке инфляционного ожидания необходимо учи-

тывать как объективные закономерности и условия форми-

рования динамики цен в рыночной экономике, так и

воздей-

520