Шпоры по финансовому менеджменту
Подождите немного. Документ загружается.
1Особенности управления финансами в рыночной экономике .
Основ
Вопросы по дисциплине «Финансовый менеджмент»
1. Особенности управления финансами
в рыночной экономике
2. Финансовый менеджмент: понятие,
сущность, функции
3. финансовый менеджмент как
система управления
4. основные направления
профессиональной деятельности финансового
менеджера
5. характеристика целей финансового
менеджмента
6. функции финансового менеджмента
7. базовые концепции финансового
менеджмента
8. финансовый механизм и основные
его элементы
9. финансовые инструменты: понятия,
виды
10. информационное обеспечение
финансового менеджмента
11. система показателей учета и
отчетности используемые в финансовом
менеджменте
12. фин. планирование и
прогнозирование: понятие, циклы, цели
13. механизм разработки финансового
плана: этапы, разделы; план и бюджет
14. Методы прогнозирования и их
сущность
15. Роль и значение фин. анализа в
рыночной экономике
16. Методы и приемы финансового
анализа
17. понятие капитала и его виды
18. структура капитала и ее оптимизация
19. теории структуры капитала и их
сущность
20.
21. понятие цены капитала. Цена
основных источников капитала
22. дивидендная политика предприятия
23. средневзвешенная и предельная цена
капитала
24. управление инвестициями: цели,
задачи, условия инвестирования. Оптимизация
инвестиционного портфеля
25. Методы оценки и выбора
инвестиционных проектов
26. Условия целесообразности вложения
средств (в производство, ценные бумаги и т.п.)
27. Критерии оценки инвестиционных
проектов
28. Источники собственного капитала
предприятия и определение их стоимости
29. Оборотный капитал предприятия:
понятие, состав, схема движения. Основные
характеристики.
1. Содержание процесса управления оборотным
капиталом
2. Постоянный и переменный оборотный капитал
3. механизм управления оборотным капиталом
4. финансово-эксплуатационные потребности: анализ
и управление
5. Явление лево- и правостороннего риска при
управлении оборотным капиталом
6. управление запасами предприятия и их
оптимизация
7. основы бюджетирования. Особенности
формирования бюджета капитальных вложений
8. Понятие и состав денежных средств и их значение
в деятельности предприятия
9. Управление денежными средствами предприятия:
направление, цели, содержание процесса
10. политика привлечения заемных средств
предприятиями: необходимость. Критерии оценки.
11. Эффект финансового рычага: понятие, факторы
влияющие, методика расчета
12. Управление дебиторской задолженностью
13. Анализ дебиторской и кредиторской
задолженности
14. формирование кредитной политики: типы, этапы
разработки
15. методы расчета эффекта операционного
(производственного рычага)
16. расчет точки безубыточности.(доп.:Порог
рентабельности и запас финансовой прочности)
17. финансовые риски: сущность, методы определения?
и управления.
18. управление денежным оборотом на предприятии
19. Риск? и доходность финансовых активов
20. Методы оценки финансовых активов
21. Денежные потоки и методы их оценки
22. Отчет о движении денежных средств предприятия:
значение и методы составления
23. Финансовые инструменты: понятие, виды
1. Особенности управления финансами в рыночной
экономике
Основное финансовое назначение финансового
менеджмента – это построение эффективности системы
управления финансов, направление на достижение
тактических и стратегических целей деятельности
предприятия. Организация управления финансов на
конкретных предприятиях зависит от многих факторов:
форма собственности
организационно-правового статуса
отраслевой и технологической особенностей
размер предприятия
Стратегические цели управления финансовыми ресурсами.
Улучшение финансового положения, избежание
банкротства? и финансовых неудач, рост объемов и
реализация продукции (при наличия на нее спроса),
лидерство в борьбе с конкурентами, максимизация цены
компаний.
Тактические цели:
сбалансированность сумм и сроков поступления и
расходования денежных средств
достаточность объемов денежных поступлений
рентабельность продаж.
Вывод: особенности управления финансовыми? ресурсами?
- это контроль основных характеристик по балансу,?
долгосрочных и краткосрочных инвестиций, долгосрочных
и краткосрочных источников финансирования и увязка с
текущей деятельностью и перспективами развития
предприятия.
2 вариант ответа
ФМ? представляет собой науку управления финансами предприятия
Эта наука занимается движением денежных потоков,
последовательностью протекания фин.процессов,
взаимообусловленностью объективных экономических и финансовых
отношений, определением возможности эффективного воздействия на эти
процессы.
Тем самым управление финансами на предприятии предполагает не
только оценку происходящих процессов, но и разработку алгоритмов
решения фин.проблем.
Как система управления фин.ресурсами ФМ сочетает в себе
фин.политику, методы, инструменты, а также принимающих и
претворяющих управленческие решения людей.
Основой ФМ служит фин.политика базирующаяся на анализе факторов
эффективного использования фин.ресурсов в? краткосрочной и
долгосрочной перспективе и определяющая направленность деятельности
финансовых служб.
В наст.вр.управление финансами на предприятии ведется по 2-м
2)как привлечь необходимые фин.ресурсы (управление пассивами)
ФМ с одной стороны позволяет ответить на вопросы какими должны быть
структура активов и соотношение ТМЦ и денежных ресурсов и как
организовать оборотные средства с целью наиболее ключевым
направлениям каждая из которых имеет целью:
1)как распорядиться имеющимися фин.ресурсами (управление
активами)эффективного их использования на всех стадиях кругооборота.
С другой стороны управление пассивами означает не только поиск
возможных источников средств но и формирование их оптимальной
структуры обеспечивающей максимальную отдачу на каждую ед.капитала
предприятия.
ФМ как наука представляет собой систему знаний по эффективному?
управлению денежными фондами и фин.ресурсами предприятий для
достижения стратегических целей и решения тактических задач.
Как система управления он (ФМ) организует взаимоотношения внутри
предприятия и за его пределами.
Это одновременно? и фин. и управленческая сущность ФМ определяет
специфику его функций.
2. Финансовый менеджмент: понятие, сущность,
функции
Фин.мен-т или управление финансами пр-тия-это
управление ден.ср-ми, фин.ресурсами в процессе их
формирования, распределения и использования с целью
получения оптимального результата..Рассматривая
фин.мен-т как интегральное явление имеются разные
формы проявления. С функциональной точки зрения
фин.мен-т-это система экономического управления и часть
финансового механизма.С институционной точки зрения-
это орган управления предпринимательской деятельности.
Сущность фин.мен-та заключается в анализе организации и
осуществление целенаправленного процесса
фин.регулирования деят-сти предприятия,
оптимизирующие фин.показатели, их структуру, их
пропорцию.Фин.мен-т как наука представляет собой?
систему теоретико-познавательных категорий, базовых
концепций, научного инструментария, научного
инструментария и регулятотивных принципов управления
финансами предприятия.Фин.мен-т? представляет собой
сферу человеческой деятельности, предназначенную для
выработки и теоретической систематизации объективных
знаний о действительности.Фин.мен-т рассматривает
вопросы как концептуальные основы научного
Тем самым управление финансами на предприятии предполагает не
только оценку происходящих процессов, но и разработку алгоритмов
решения фин.проблем.
Как система управления фин.ресурсами ФМ сочетает в себе
фин.политику, методы, инструменты, а также принимающих и
претворяющих управленческие решения людей.
Основой ФМ служит фин.политика базирующаяся на анализе факторов
эффективного использования фин.ресурсов в? краткосрочной и
долгосрочной перспективе и определяющая направленность деятельности
финансовых служб.
Функции ФМ:
1)воспроизводственная – обеспечивает эффективную структуру капитала
предприятия, а также формирование фондов фин.ресурсов на основе
обеспечения достаточных денежных средств, сбалансированности
материальных и фин.ресурсов, фин.менеджмент организует фин.потоки
таким обр., чтобы обеспечить эффективный и бесперебойный воспроиз-
водственный процесс на предприятии.
2)организационная – обеспечивает системный подход в организации
направления,так иконкретные способы и методы
управления финансами хозяйствующего субъекта.
Фин.менеджмент-это важнейшая часть менеджмента,
представляющая собой форму управления процессами
формирования фин.менеджмента.?
2 вариант
ФМ? представляет собой науку управления финансами
предприятия
Эта наука занимается движением денежных потоков,
последовательностью протекания фин.процессов,
взаимообусловленностью объективных экономических и
финансовых отношений, определением возможности
эффективного воздействия на эти процессы.
управления денежными потоками и фондами.
Благодаря ей (функции) происходит также взаимная увязка ресурсов в
пространстве и во времени.
3)финансовое планирование - как функция планирования ФМ задает
количественную определенность намечаемым процессам и мероприятиям.
Оно формирует конкретные показатели и экономические пропорции
развития посредством распределения фин.ресурсов.
4)стимулирующая – обеспечивает необходимую мотивацию как
собственникам так и всему коллективу предприятия в значит.мере это
достигается через соответствующую организацию системы оплаты труда.
5)контрольная – отражает состояние кругооборота ресурсов,
эффективность хозяйствования, она строится на основе сбора
необходимой информации и анализа факторов послуживших причиной
отклонений от запланированных показателей, тем самым
контрольн.функц.позволяет доп.выявить закономерности развития
предприятия, вскрыть имеющиеся резервы.
3. финансовый менеджмент как система управления
При управлении финансами предприятия основное
направление на оптиизацию прибыли,максимизацию курса
акций, уровень дивидентов, чистых активов в расчета на
одну акцию, а также на поддержание
конкурентноспособности и финансовой устойчивости
хозяйствующего субьекта.
Фин.мен-т как система упр-ния финансами направлен на
управление движения фин.ресурсов и фин.отношений
возникающих между хозяйствующими субъектами в
процессе движения финансовых ресурсов.Фин.мен-т-это
процесс выработки цели управления финансами и
осуществление воздействия на них с помощью методов и
рычагов финансового механизма.
ФИи.мен-т как система управления финансами состоит из
2-хподсистем:
-управляемая подсистема- объект управления
-управляющая подсистима-субъект управления
объектом управления называется совокупность условий
осуществления ден.оборота и движ-ния
ден.потоков,кругооборот ст-ти, движения фин.ресурсов и
фин.отношений .
Элементами объекта являются: денежный
оборот,фин.ресурсы,кругооборот капитала,фин.отношения
Субъект управления-это совокупность фин.инструментов,
методов, тех.ср-в, специалистов организованные в
определенную фин.структуру,которая осущ-ет
целенаправленное функционирование объекта управления.
К элементам субъекта относятся: кадры,фин.инструменты
и методы,тех.средства,информационное обеспечение
2 вариант.
ФМ включает в себя стратегию и тактику управления финансовыми
ресурсами.
Стратегия управления заключается в выборе и обосновании политики
привлечения эффективного размещения ресурсов коммерческой
организации.
Тактика управления заключается в виде системы планов и их ресурсного
обеспечения по различным параметрам.
Финансовый менеджмент - это целостная система знаний о финансовых
отношениях в хозяйственном процессе, финансовом механизме,
технологии управления финансовой деятельностью компании. Сегодня
одной из ключевых фигур предпринимательства наряду с руководителем-
администратором, коммерческим директором является финансовый
менеджер, поскольку именно он ведает денежными средствами и обязан
следить за тем, чтобы не растрачивались свободные финансовые ресурсы.
Для этого финансовый менеджер должен хорошо знать теорию финансов,
основы менеджмента, приобретать необходимый опыт, нарабатывать
интуицию и чувствовать рынок.
Сегодня мир бизнеса бесконечно разнообразен - предприятия ведут свой
бизнес в таких областях, как производство, торговля, финансы и
предоставление услуг. Предприятия также различаются по своим
правовым и организационным структурам. Общим для успешного
функционирования всех компаний является правильное управление в трех
сферах принятия решений:
o осторожное финансирование бизнеса, сознательное
сочетание пользы и риска при использовании внешних
источников финансирования (финансовая деятельность
предприятия);
o получение прибыли от текущей деятельности
благодаря эффективному использованию всех трудовых
ресурсов (операционная деятельность предприятия);
o выбор и использование инвестиций на основании
разумного экономического анализа и менеджмента
(инвестиционная деятельность предприятия).
3 вариант.
ФМ? представляет собой науку управления финансами
предприятия
Эта наука занимается движением денежных потоков,
последовательностью протекания фин.процессов, взаимоо-
бусловленностью объективных экономических и
финансовых отношений, определением возможности
эффективного воздействия на эти процессы.
Тем самым управление финансами на предприятии
предполагает не только оценку происходящих процессов,
но и разработку алгоритмов решения фин.проблем.
Как система управления фин.ресурсами ФМ сочетает в себе
фин.политику, методы, инструменты, а также
принимающих и претворяющих управленческие решения
людей.
Основой ФМ служит фин.политика базирующаяся на
анализе факторов эффективного использования
фин.ресурсов в? краткосрочной и долгосрочной
перспективе и определяющая направленность деятельности
финансовых служб.
В наст.вр.управление финансами на предприятии ведется
по 2-м ключевым направлениям каждая из которых имеет
целью:
1)как распорядиться имеющимися фин.ресурсами
(управление активами)
2)как привлечь необходимые фин.ресурсы (управление
пассивами)
ФМ с одной стороны позволяет ответить на вопросы
какими должны быть структура активов и соотношение
ТМЦ и денежных ресурсов и как организовать оборотные
средства с целью наиболее эффективного их использования
на всех стадиях кругооборота. С другой стороны
управление пассива-ми означает не только поиск
возможных источников средств но и формирование их
оптимальной структуры обеспечивающей максимальную
отдачу на каждую ед.капитала предприятия.
ФМ как наука представляет собой систему знаний по
эффективному управлению денежными фондами и фин.
ресурсами предприятий для достижения стратегических
целей и решения тактических задач.
Как система управления он (ФМ) организует
взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами.
Это одновременно и фин. и управленческая сущность ФМ
определяет специфику его функций
4 вариант
Как система управления ФМ предполагает наличие субъекта и объекта
управления.
В качестве субъекта управления на предприятии могут выступать
должностные лица фин.сулжбы, либо работники в компетенцию которых
входит управление организацией денежного оборота предприятия.
Тактичными примерами? такого рода явл-ся: вице-президент по
фин.вопросам, фин.директор, хотя соответствующие функции могут быть
делегированы и например гл.бухгалтеру.
В целом же фин.управление на предприятии должно осуществляться
спец. Созданными для этого службами.
В систему таких служб могут входить подразделения занимающиеся
фин.анализом, прогнозированием и планированием, кредитной
политикой, управлением денежными средствами и краткосрочными
фин.вложениями, налогообложением и взаимоотношениями с
гос.регулирующими органами, инвестиционной деятельностью, а также
составлением бух.отчетности.
Объектами управления в ФМ выступают денежные поступления и
выплаты, составляющие денежных оборот предприятия, в потоке
денежных средств имеют определенные источники, как например,
собственный капитал, заемные средства.
Направление использования средств предполагает создание различных
активов.
Общий денежный оборот предприятия складывается в процессе движения
средств обслуживающих самые разнообразные хозяйственные операции,
которые в целом могут быть сгруппированы по осн.направлениям
эконом.деятельности предприятия:
1)текущая
2)инвестиционная
3)финансовая
Таким обр.в целом объекты фин.управления представляют собой активы
и пассивы предприятия формирующиеся в процессе его деятельности и
осуществления инвестиций.
4. основные направления профессиональной
деятельности финансового менеджера
ФМ включает в себя стратегию и тактику управления
финансовыми ресурсами.
Стратегия управления заключается в выборе и обосновании
политики привлечения эффективного размещения ресурсов
коммерческой организации.
Тактика управления заключается в виде системы планов и
их ресурсного обеспечения по различным параметрам.
Финансовый менеджер должен обладать знаниями:
5. характеристика целей финансового менеджмента
Целями эффективного ФМ явл-ся:
1)максимизация полезного экономического результата деятельности
предприятия,
2)повышения экономического потенциала предприятия
3)максимизация прибыли при минимизации расходов
4)обеспечение конкурентоспособности на рынке
5)оптимизация структуры активов предприятия
1. Теории финансов, кредита, ФМ
2. Бух. Учета
3. Действующего законодательства РФ в области
финан-ой, кредитной, банковской, биржевой и
валютной деятельности
4. Порядка совершения операций на финансовом
рынке
5. Основы экономики предприятия
6. Основ внешнеэкономической деятельности
7. Налогообложения
8. Методики и методологии финансового анализа
Для финансового менеджера важно уметь читать бух.
баланс, т.к. он является конкретным отчетным документом,
характери-зующим использование финансовых средств
предприятия.
Финансовый менеджер должен уметь:
9. Разбираться в финансовой
информации
10. Анализировать результаты
финансовой деятельности и эффективность
мероприятия по вложению капитала
11. Составлять финансовый план
12. Рассчитывать и прогнозировать
результаты по использованию капитала
13. Оценивать рациональность и
эффективность разрабатываемых финансовых
программ
14. Составлять отчет по использованию
финансовых ресурсов
6)обеспечение стабильности предприятия в обозримом будущем
и т.д.
В наст.вр.управление финансами на предприятии ведется по 2-м
ключевым направлениям каждая из которых имеет целью:
1)как распорядиться имеющимися фин.ресурсами (управление активами)
2)как привлечь необходимые фин.ресурсы (управление пассивами)
ФМ с одной стороны позволяет ответить на вопросы какими должны быть
структура активов и соотношение ТМЦ и денежных ресурсов и как
организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их
использования на всех стадиях кругооборота. С другой стороны
управление пассивами означает не только поиск возможных источников
средств но и формирование их оптимальной структуры обеспечивающей
максимальную отдачу на каждую ед.капитала предприятия.
ФМ как наука представляет собой систему знаний по эффективному?
управлению денежными фондами и фин.ресурсами предприятий для
достижения стратегических целей и решения тактических задач.
Как система управления он (ФМ) организует взаимоотношения внутри
предприятия и за его пределами.
Это одновременно? и фин. и управленческая сущность ФМ определяет
специфику его функций.
6. функции финансового менеджмента
Функции ФМ:
1)воспроизводственная – обеспечивает эффективную
структуру капитала предприятия, а также формирование
фондов фин.ресурсов на основе обеспечения достаточных
денежных средств, сбалансированности материальных и
фин.ресурсов, фин.менеджмент организует фин.потоки
таким обр., чтобы обеспечить эффективный и
бесперебойный воспроизводственный процесс на
предприятии.
2)организационная – обеспечивает системный подход в
организации управления денежными потоками и фондами.
Благодаря ей (функции) происходит также взаимная увязка
ресурсов в пространстве и во времени.
3)финансовое планирование - как функция планирования
ФМ задает количественную определенность намечаемым
процессам и мероприятиям. Оно формирует конкретные
показатели и экономические пропорции развития
посредством распределения фин.ресурсов.
4)стимулирующая – обеспечивает необходимую
мотивацию как собственникам так и всему коллективу
предприятия в значит.мере это достигается через
соответствующую организацию системы оплаты труда.
5)контрольная – отражает состояние кругооборота
ресурсов, эффективность хозяйствования, она строится на
основе сбора необходимой информации и анализа
факторов послуживших причиной отклонений от
запланированных показателей, тем самым
контрольн.функц.позволяет доп.выявить закономер-ности
2 вариант
Существует 6 основных функций фин.менеджмета:
15. Распределительная –обеспечивает структуру
капитала предприятия, а также формирует фонды финансовых
ресурсов
16. Организационная-обеспечивает системный подход
в организации управления денежным потоком и фондами.
Взаимодействие? структур предприятия для достижения
положительного фин.результата.
17. Функция фин.планирования задает количественную
определенность предполагаемыми процессом и
мероприятиям,формирует конкретные показатели, задает
экономические пропорции развития фин.ресурсов.
18. Функция прогнозирования-это прогноз на
длительную перспективу, позволяет выделить определить
складывающаяся на рынке,возможность разрабатывать
варианты стратегии для достижения намеченной цели.
19. Стимулирующая –обеспечивать необходимую
мотивацию, как собственнику, так и всему коллективу
предприятия.
20. Контрольная функция-отражает состояние
кругооборотов ресурсов эффективного
хозяйствования,обеспечивает контроль за управленческими
решениями в области финансов,предусматривает сбор
необходимой информации, анализ факторов явившихся
причиной отклонения от запланированных параметров.
?
развития предприятия, вскрыть имеющиеся резервы.
7. базовые концепции финансового менеджмента
Базовые концепции ФМ
В науке ФМ выделяют несколько теоретических концепций
(подходов) на которых базируются (основываются) все
остальные положения этой науки.
К таким базовым относятся концепции (подходы):
1)денежного потока
2)временной ценности денежных ресурсов
3)компромисса между риском и доходностью
4)стоимости капитала
5)эффективности рынка капитала
6)асимметричности информации
7)агентских отношений
8)альтернативных затрат
9)временной неограниченности функционирования
хозяйствующего субъекта
10)имущественно правовой обособленности субъекта
хозяйствования.
1)концепция денежного потока означает что с любой
фин.операцией может быть ассоциирован некоторый
денежный поток, т.е.множества распределенных во
времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков)
понимаемых в широком смысле.
Вообще потоки представляют собой экономические
переменные, которые могут быть измерены только как
оборот за период (в отличие, например, от запасов, т.е. в
данный момент) иными словами величина потоков имеет
временную протяженность.
В качестве элемента денежного потока могут выступать
денежные поступления, доход. Расход, прибыль, платежи и
т.д.
В подавляющем большинстве случаев при этом речь идет
об ожидаемых? денежных потоках.
Именно для таких потоков разработаны формализованные
методы и критерии, позволяющие принимать
обоснованные решения финансового характера.
2)концепция временной ценности денежных ресурсов состоит в том,
что денеж. единица имеющаяся сегодня и д.е. ожидаемая к получению
через какое-то время не равноценны.
Эта не равноценность определяется действием трех основ. причин:
o инфляции,
o рискам не получения ожидаемой суммы
o оборачиваемостью
1)в силу инфляции происходит обесценение денег, т.е. денеж. единица
получаемая позднее имеет меньшую покуп-ую способность;
2)поскольку в экономике не бывает без рисковых ситуаций, всегда
существует не нулевая вероятность того, что по каким-либо причинам
ожидаемая к получению сумма не будет получена.
3)по сравнению с денежной суммой, которая возможно будет получена в
будущем та же самая сумма имеющаяся в наличии в данный момент
может быть не медленно пущена в оборот и тем самым принесет
доп.доход
3)концепция компромисса между риском и доходностью состоит в
том, что получение любого дохода в предприниматель-стве чаще всего
сопряжено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными
характ-ками прямо пропорциональная.
o чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая
доходность, т.е.отдача на вложенный капитал, тем выше и
степень риска, связанного с возможным неполучением этой
доходности и наоборот.
o Чем ниже ожидаемая доходность, тем ниже и
степень риска.
На фин.операции, по которым прогнозируется повышенная степень риска
предприниматели идут как правило только по тому и лишь тогда, если эти
операции сулят более значительную доход-ность, чем фин.операции с
нормальной, средней степенью риска.
Риск в данном случае заключается в том, что предприниматель может не
только не достичь поставленной фин.цели, но и понести существенные
потери.
Эта концепция имеет и некоторый др.аспект проявления:
Например, организация и поддержание любой системы контроля
безусловно стоит определенных денег, т.е. налицо затраты, которых в
принципе можно избежать.
Однако с др.стороны отсутствие систематизированного контроля? может
привести к гораздо большим потерям.
4)концепция стоимости капитала исходит из того, что
большинство фин.операций предполагает наличие
некоторого источника финансирования данной операции,
при чем практически не существует бесплатных
источников финансирования, а мобилизация и
обслуживание того или иного источника обходятся
предприятию не одинаково.
Иными словами:
Во-первых, каждый источник финансирования имеет свою
стоимость в виде относительных расходов, которые
предприятие вынуждено нести за пользование им.
6)концепция асимметричности информации тесно связана с
концепцией? эффективности рынка капитала.
Смысл ее состоит в то, что отдельные категории лиц могут владеть
информацией не доступной всем участникам рынка в равной мере. Хотя
подобное явление может иметь и негативный смысл, отражая незрелость
конкретного рынка.
В принципе именно эта концепция отчасти объясняет само
существования и механизм? функционирования категории рынка, на
котором каждый? участник надеется, что та информация, которой он
располагает не известна конкурентам, а потому он может принять
эффективное решение.
Во-вторых, значение стоимости? различных источников в
принципе не являются не зависимыми, все это необходимо
учитывать при принятии конкретного решения о
привлечении того или иного источника финансирования
деятельности предприятия.
5)концепция эффективного рынка капитала построена
на понимании того, что в условиях рыночной экономики
большинство компаний в той или иной степени связаны с
рынками капитала на которых можно? доп.источники
финансирования получить некоторый спекулятивный
доход, сформировать инвестиционный портфель для
поддержания платежеспособности и т.д.
Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала
также как и активность проводимых на нем операций тесно
связаны с понятием эффективности рынка, под которой
понимают уровень его информационной насыщенности и
доступности информации участникам рынка.
С этой точки зрения выделяют 3 формы эффективности
рынка:
слабую,???? умеренную,???? сильную
В условиях слабой формы текущие цены на акции
полностью отражают лишь динамику цен?
предшествующих периодов.
В условиях умеренной формы эффективности текущие?
цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения
цен, но и всю равнодоступную участникам информацию.
Сильная форма эф-ти означает, что текущие цены
отражают не только общедоступную информацию, но и
сведения доступ к которым ограничен.
7)концепция агентских отношений предполагает, что в тех случаях
когда некоторое лицо или группа лиц нанимают др.лицо или группу лиц
для выполнения определенных работ и наделяют нанятых определенными
полномочиями, то с неизбежностью возникают так называемые агентские
отношения.
Они означают, что в условиях присущего рыночной экономике разрыва
между функцией распоряжения и функцией текущего управления и
контроля за активами и обязательствами предприятия могут появляться
определенные противоречия между интересами владельца и
управленческого персонала.
Для преодоления этих противоречий владельцы предприятия вынуждены
нести агентские издержки. Существования таких издержек является
объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии
решений финансового характера.
8)Смысл концепции альтернативных затрат или затрат упущенных
возможностей состоит в том, что принятие любого решения финансового
хар-ра в подавляющем большинстве случаев связана с отказом от какого-
то альтернативного варианта, кот.мог бы принести определенный доход.
Этот упущенный доход по возможности необходимо учитывать при
принятии решений.
9)концепция временной неограниченности
функционирования хозяйствующего субъекта
предполагает, что предприятие однажды возникнув должно
рассматриваться как предопределенное для существования
практически вечно. Эта концепция служит основой,
например, стабильности и определенной предсказуемости
динамики цен на рынке цен.бумаг.
Дает возможность использовать принцип исторических цен
при составлении бух.отчетности и т.д.
10)смысл концепции? имущественной и правовой
обособленности субъекта хозяйствования состоит в том,
что после своего создания это субъект представляет собой
обособленный? имущественно-правовой комплекс, т.е. его
имущество и обязательства существуют обособленно от
имущества и обязательств как собственников так и др.
предприятий.
Хозяйствующий субъект является суверенным
(независимым) по отношению к своим собственникам.
Эта концепция тесно связана? с концепцией агентских
отношений имеет? исключительно важное значение для
формирования у собственников и контрагентов
предприятия реального представителя в отношении:
Во-первых, правомочности своих требований
дан.предприятию,
Во-вторых, оценки его имущественного и фин.положения.
В частности одной из ключевых категорий во
взаимоотношениях между предприятием с одн.стороны и
его кредиторами, инвесторами, собственниками с
7
др.стороны является право собственности.
Например, в соответствии с данной концепцией? любой
актив внесённый в качестве взноса в уставной капитал
поступает в собственность предприятия и как правило не
может быть обратно востребован собственником.
8. финансовый механизм и основные его элементы
Финансы один из важнейших рычагов воздействия на
экономику хозяйствующего субъекта. Это воздействие
осуществляется по средством финан. Механизма (ФМ),
основными элементами, которого явл.:
1.Финансовые инструменьы
2.Финансовые приемы методы и модели
3.Обеспечивающие подсистемы(правовая,нормативная)
В соотв-ии? с международным стандартом под финансовым
инструментом понимается любой контракт по которому
происходит одновременное увеличение финансовых
активов одного предприятия и финансовых обязательств
долгового или долевого характера другого предприятия.
К фин.активам относят
1.денежные средства
2.контрактное право получить от одного предприятия
денежные с-ва или другой вид финансовых активов
3.контрактное право обмена финансовыми интрументами
на выгодных условиях
4.акции другого предприятия.
К финан. обязательствам относят не контрактные
обязательства
1.выплатить денежные с-ва или предоставить какой то вид
фин-х активов другому предприятию
2.обменятьс фин-ми инструментами на потенциально не
выгодных условиях.
Выделяют 2 видовых характеристики:
1.в основе операции должны лежать финан. активы и
обязат-ва
2.операции должны иметь форму договора(контракта)
Финансовые инструменты делят на:
-первичные (кредиты,займы,облигации и др.долговые ЦБ,
кредит и кредит.задолжность)
-вторичные (аукционы,фьючерсы и т,д,)
В основе многих фин.инструментов и операций лежат
цен.бумаги.
Приемы и методы фин.механизма. Их объединют в три
группы:
1.Общеэкономические(кредитовые,сист.фин-х санкций,
2 вариант
?Финансовый механизм – представляет собой систему действия
финансовых рычагов, выражающуюся в организации, планировании и
стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру
финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов:
?финансовые методы,
?финансовые рычаги,
?правовое,
?нормативное
?информационное обеспечение.
?Финансовый метод – способ воздействия финансовых отношений на
хозяйственный процесс.
Фин. методы:
планирование, прогнозирование, инвестирование,? кредитование,?
самокредитование, самофинансирование, налогообложение, система
расчетов, материальное стимулирование и ответственность, страхование,
залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции,?
аренда, лизинг, факторинг, фондообразование, взаимоотношения с
учредителями, хозяйствующими субъектами, органами? государственного
управления.
?Финансовый рычаг – прием действия финансового метода.
Фин. рычаги: прибыль, доход, амортизационные отчисления,
финансовые?????????? санкции, цена, арендная плата, дивиденды, процентные
ставки,? дисконт, целевые экономические фонды, вклады, паевые взносы,
инвестиции (прямые, венчурные, портфельные),? котировка валютных
курсов,
формы расчетов, виды кредитов, франшиза
преференция (курсы валют ценных бумаг),
Правовое обеспечение: законы, указы Президента, постановления
Правительства,
приказы и письма министерств и ведомств,
устав юридического лица (хозяйствующего субъекта).
Нормативное обеспечение: инструкции, нормативы , нормы,
методические указания, другая нормативная документація.
Информационное обеспечение: информация разного вида и рода
залоговые опер-и, налогооблаг. и др.)
2.Прогнозоаналитические (фин.планирование, налоговое
план-ние, методы прогнозирования, факторный анализ,
моделирование)
3.Специальные приемы и методы (девидентная политика,
фин. аренда, факторинговые операции)
3 вариант
Финансовые механизмы и фин.решения
Фин.механизм представляет собой систему
управления и регулирования финансов
предприятия, образования и использования
фондов фин.ресурсов, обеспечивающих активную
хоз.деят-ть предприятия.
Это совокупность форм и методов воздействия на субъекты
и объекты фин.управления для достижения намеченных
стратегических целей предприятия.
Фин.механизм включает:
1)нормативно-правовое регулирование финансов
предприятий
2)сложившуюся на предприятии внутреннюю систему
регулирования
3)методы фин.управления
4)фин.инструменты
5)фин.рычаги и стимулы
6)фин.показатели, нормативы, лимиты.
7)информационную базу фин.менеджмента и др. элементы
(компоненты).
Нормативно-правовое регулирование выражает госуд.
воздействие на финансы предприятий посредством
соответствующей фин.политики властей.
Оно охватывает:
o налогообложение
o резервное требование и нормативы
o и др. параметры фин.деят-ти
предприятия, установленные ему? государством.
Внутренняя система регулирования в значит. части
регламентируется Уставом предприятия. (который сам в
свою очередь подчинен соответствующим требованиям
Закона, например ели предприятие АО – то Закон об
Акционерных обществах и т.д.)
Помимо этого внутренняя система регулирования (ее) формируют
установленные на предприятии:
o лимиты и нормативы
o размеры резервов и фондов
o требования внутреннего контроля
o положения учетной, налоговой и амортизации-
онной политики и т.д.
В качестве основных финансовых методов выступают:
o финансовое планирование
o финансовый и управленческий учет
o финансовое регулирование
o финансовый анализ и контроль
В современ.период все большее распространение получают такие
фин.методы как:
o кредитование
o страхование
o лизинг
o факторинг
o и т.п.
Все они обеспечивают на предприятии образование и использование
ден.фондов, их непрерывный кругооборот.
Фин.показатели, нормативы, лимиты позволяют? использовать
определенные методы расчетов.
Они также дают предприятию возможность организовать
хозяйствен.деят-ть согласно установленной системе показателей и
утвержденной базе.?
При всей его несомненной важности сам по себе фин.механизм все же
лишь создает ? необходимое условие для реализации в фин.менеджменте
фин.решений.
9. информационное обеспечение фин. менеджмента
Его основу составляет 5 блоков
1.Сведения регулятивно правового характерадокументы о
правовой основе финансовых тнститутов).
2.Финансовые сведения нормативно-справочного ха-
ра(док-ты минфина,Банка РФ,международных
организаций)
2 вариант
Система ИОФМ выражает процесс подбора и обработки
соответствующих информац. материалов, предназначенных для
финансового анализа, планирования и контроля. Такую информацию
используют для принятия оперативных управленческих решений,
разработки финансовой стратегии и тактики. Для принятия финансовых и
инвестиционных решений руководство предприятия должно быть
обеспечено внутренней и внешней информацией. К внутренним
источникам информации относятся данные:
3.Бухгалтерская отчетность
4.Статистические данные финансового ха-ра.
5.Не системные данные,либо имеющие непосредственное
отношение к финансовой
информации(офиц,стат.,фин.аудит),либо генерирующие
вне какой либо устойчивой информационной системы.
По аналитическим возможностям источники информации
делят на 2 группы
1.Источники характеризующие имущества и финансовое
положение компаний
2.Источники характеризующие характеризующие
окружающую среду(рынок ЦБ).
Организующая сторона построена:
может быть собственная база,сочетание собственных и
сторонних баз.
Для принятия решений фин-му менеджеру необходимо
располагать информацией о деят-ти предприятия за
прошлый период,которая позволяет оценить
потенциальные фин.возможности предприятия на
буд.период.Эта информация должна содержать сведения
для:
1.Оценки тек.финансового положения предприятия,его
активов,обязательств и собственного
капитала,оценки изменений в этих статьях.
2.Оценки потоков денежных с-в предприятия,их
суммы,времена притока и оттока и связанного с этим
фактора риска.
3.Для принятия инвестиционных решений по выбору
источников финанс-ния (баланс фирмы отчетности).
1. Данные бухгалтерского учета и отчетности
2. … налогового учета и отчетности
3. … управленческого учета и отчетности
4. …операционных и финансовых бюджетов и отчета
об их исполнении
5. … статистической отчетности
6. Нормы и нормативы, разработанные предприятием.
Указанные информационные источники рассматривают за ряд периодов,
строят динамические ряды финансовых показателей (коэффициентов) и
делают выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности,
деловой активности и инвестиционной привлекательности предприятия.
В состав внешней финансовой информации включаются:
1. Сведения государственных органов финансовой системы государства –
инструкции, приказы, обзоры.
2. Сведения ЦБ РФ – инструкции, приказы.
3. Данные с фондовых и валютных бирж.
4. Обзоры Мин. Эконом. Развития? и Мин. Торговли по
макроэкономической ситуации в стране.
5. Договоры, контракты, заключенные с поставщиками материальных
ресурсов.
6. Функциональные пакеты прикладных программ.
Данная система ориентирована на принятие краткосрочных и
долгосрочных финансовых решений и на формирование собственной
системы финансового мониторинга.
Информация сама по себе не существует, существуют лишь источники, из
которых ее можно почерпнуть.
К исходным данным, потенциально несущим информацию,
предъявляются различные требования, в т.ч. достоверность,
своевременность, необходимая достаточность, точность, правдивость и
т.п.
10. Учетно-балансовая основа фин.менеджмента
По заключению Минюста РФ от 5 августа 2003
г.N 07/8121-АК.
o Бухгалтерский баланс (ф №1)
o Отчёт о прибылях и убытках ? (ф №2)
o Отчёт об изменениях капитала ? (ф
№3)
o Отчёт о движении денежных средств
(ф №4)
o Приложение к бухгалтерскому
балансу? ( ф №5)
o Отчёт о целевом использовании
полученных средств? ( ф № 6)
?
?
2 вариант
К основным формам отчетности относится:
Помимо отчетных форм разрабатываемых с установленной
периодичностью фин.информация о деят-ти предприятия содержится ? в
оперативных справках:
6. о состоянии банк.счетов
7. о планируемых и факт.объемах производства,
отгрузки и продаж
8. о ежедневных изменениях дебиторской и
кредиторской задолженностей
9. и т.д.
Основные показатели отражающие финансовое положение предприятия
представлены в бух.балансе.
Баланс характеризует фин.положение предприятия на определенную дату
и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу
и направлениям? использования с одной стороны (актив) и по источникам
их финансирования (пассив) с др.стороны.
В структурном отношении бух.баланс состоит из:
По активу
Раздел I «Внеоборотные активы»