Сенчагов В.К. Экономическая безопасность России

Подождите немного. Документ загружается.

520 Раздел IV. Внешнеэкономические аспекты экономической безопасности

на основании только экспертных оценок и прогнозов они продают активы

других стран с переходной экономикой (т.е. наблюдается действие «эффекта

будильника»), не демонстрировавших до сих пор кризисных явлений, а ино-

гда даже и корпоративные активы развитых государств. В результате таких

продаж кризисные проявления в ряде стран провоцировались самими же

международными инвестиционными фондами.

В качестве доказательства наличия такого поведения международных инве-

стиционных фондов могут послужить события, произошедшие в мировой

фондовой системе в конце 1997 г., когда после интенсивной волны финансо-

вых катаклизмов ряд крупнейших американских инвестиционных фондов, во

многом определяющих конъюнктуру фондового рынка США, испытал серь-

езные проблемы финансового характера, связанные с продолжающимся кри-

зисом на развивающихся рынках капитала.

Далее, во время финансовых кризисов инвестиционные фонды, имея штат

квалифицированных аналитиков, становятся особенно чувствительными к

поведению руководства других финансовых организаций. Такое поведение

инвесторов аналитиками определяется как «стадное». В настоящее время, на-

пример, большим авторитетом в среде международных финансистов пользу-

ется глава ФРС США А. Гринспен. Его высказывания относительно состоя-

ния того или иного финансового сегмента или международной финансовой

системы часто воспринимаются менеджерами международных инвестицион-

ных компаний как прямое руководство к действию.

Кризисные явления на смежных развивающихся сегментах. Наблюдения

свидетельствуют о том, что кризис на одном развивающемся рынке может

обусловить помимо искусственно созданных институциональными инвесто-

рами негативных проявлений системный финансовый кризис в другой разви-

вающейся стране. В этом случае кризисные явления провоцируются реаль-

ным ухудшением внутриэкономической обстановки. Ситуацию, когда после

финансового кризиса в одной стране инвесторы обращали повышенное вни-

мание на аналогичные реально ухудшающиеся параметры в других странах,

определили как «эффект будильника».

В качестве доказательства присутствия у институциональных инвесторов

такого поведения приведем события, произошедшие в ноябре 1997 г. В этот

период эпицентр мирового финансового кризиса переместился в Бразилию.

Нестабильность фондового рынка, а также возникшая проблема неплатежей

среди участников финансовой системы привели к росту напряженности в

экономическом секторе данного латиноамериканского государства и активи-

зации оттока из него средств нерезидентов. Для поддержания стабильного

курса бразильского реала власти страны были вынуждены пойти на массиро-

ванные валютные интервенции. Однако сразу после кризиса в этой латино-

американской стране появились первые прогнозы о высокой вероятности рез-

кого сокращения валютных резервов ЦБ РФ и снижения курса российской

национальной валюты. Завершилась эта история в России известными собы-

тиями 17 августа 1998 г.

Влияние политических событий в развивающихся странах на фондовый сег-

мент emerging markets. Политическая ситуация в отдельных развивающихся

странах может оказать достаточно сильное влияние на группу рынков emerg-

ing markets в целом. В некоторых случаях ухудшение политической обстанов-

ки в отдельной стране может дестабилизировать ситуацию в секторе emerging

markets даже сильнее, чем экономические катаклизмы.

Глава 30, Опыт эмпирического анализа воздействия мировой рыночной конъюнктуры на состояние... 521

Так, финансовый кризис в Корее, усиленный крахом одной из крупней -

ших японских брокерских компаний Yamaichi Securities, побудил руководст-

во МВФ и Всемирного банка пойти на экстраординарные меры для стабили-

зации ситуации в данном регионе: в декабре 1998 г. МВФ принял решение о

выделении специальных кредитов Корее (в размере 55 млрд долл.), которые

так и не были реализованы. Однако в конце того же месяца в Корее победа на

президентских выборах кандидата от оппозиции Ким Дае-Йенга обострила

внутриполитическое положение, а также осложнила взаимоотношения этой

страны с руководством МВФ (основного источника финансовой поддержки).

Эти факторы существенным образом дестабилизировали в конце 1998 г. ситу-

ацию на остальных emerging markets.

Роль макроэкономических данных отдельных развивающихся стран в разви-

тии рынков группы emerging markets в целом. В целом такое воздействие не си-

стематизировано и в большинстве случаев носит новостной характер. Макро-

экономические индикаторы экономически развитых стран, по существу, ока-

зываются «привязанными» к будущей динамике процентных ставок в этих

государствах (т.е. рассматриваются с точки зрения возможного изменения

процентных ставок; воздействие последних, разумеется, носит более долго-

срочный характер), а сообщения о макроэкономических индикаторах разви-

вающихся стран используются операторами смежных emerging markets для ре-

ализации краткосрочных стратегий на своих фондовых площадках. Использо-

вание последней информации становится особенно удобным потому, что

макроэкономические показатели развивающихся стран носят двойственный

характер. Здесь имеется в виду то, что улучшение индикаторов одной из раз-

вивающихся стран, с одной стороны, можно рассматривать как снижение ри-

сков инвестирования и реальное увеличение привлекательности группы стран

emerging markets в целом, но, с другой стороны, - как усиление опасности

«перетягивания» в эту перспективную страну капитала со смежных развиваю-

щихся рынков.

Влияние крупных рынков emerging markets на развитие более мелких рын-

ков. Международные исследования подтвердили наличие так называемого эф-

фекта влияния «большого соседа» на развивающиеся фондовые рынки. Он за-

ключается в том, что небольшие по обороту финансовые рынки оказываются

подвержены влиянию более крупных соседних государств. После девальвации

российского рубля и кризиса на российских финансовых рынках в августе

1998 г., например, страны СНГ и Балтии также испытали сильнейшие потря -

сения на своих финансовых рынках.

В экспортной составляющей большинства развивающихся стран сущест-

венную долю занимает экспорт сырья, в том числе углеводородного. Катаст-

рофическое падение цен на «черное золото» весной 1998 г. (до 40% от его сто-

имости в 1997 г.) стало одной из актуальных бюджетных проблем для стран с

развивающимися экономиками, а в ряде случаев привело к критической ситу-

ации на фондовых сегментах нефтедобывающих компаний таких государств.

Влияние динамики процентных ставок на финансовых рынках экономически

развитых стран. Продолжая тему поведения инвестиционных фондов на раз-

вивающихся рынках, рассмотрим влияние динамики процентных ставок на

рынках экономически развитых стран на текущую конъюнктуру менее разви-

тых государств. В подавляющем большинстве случаев изменение этого инди-

катора оказывает основополагающее воздействие на тактику инвестиционных

фондов, а иногда способно спровоцировать или, наоборот, предотвратить

кризис на развивающихся фондовых рынках.

522 Раздел IV, Внешнеэкономические аспекты экономической безопасности

Обычно в преддверии каждого заседания ФРС основное внимание уча-

стников финансовых рынков концентрируется на комментариях членов ко-

митета относительно целесообразности изменения учетной ставки (при

этом особый вес приобретают разъяснения главы ФРС, на данный момент

А. Гринспена). Как показывает практика, общая тональность высказываний

этих официальных лиц чаще всего полностью совпадает с будущими решени-

ями ФРС, поэтому финансовые рынки очень чутко реагируют на указанные

высказывания.

Резкое изменение конъюнктуры развивающихся фондовых рынков, в свою

очередь, может явиться причиной изменения величины процентных ставок в

развитых государствах. Более того, финансовые кризисы на развивающихся

рынках могут существенно ухудшить положение экономически развитых

стран в целом.

Последним примером подобного воздействия может служить резкий всплеск

ведущих фондовых индексов США из-за резкого роста котировок финансо-

вых компаний в августе 2002 г. Снятие угрозы дефолта в Бразилии путем

предоставления 30-миллиардного кредита МВФ привело к увеличению при-

влекательности финансовых компаний США, зависящих от экономики этого

латиноамериканского государства.

Развитие национального финансового рынка определяется не только об-

щим развитием национальной экономики, регулирующими действиями де-

нежных властей (посредством денежно-кредитной, налогово-бюджетной по-

литики и законодательных инициатив), но и взаимодействием различных сег-

ментов финансового рынка, а также воздействием на их развитие внешних

фондовых рынков.

Ключевая задача национального финансового рынка с точки зрения его

эффективного функционирования - аккумулирование сбережений экономи-

ческих агентов в банковской системе и их трансформация в инвестиции в ре-

альный сектор экономики, а также перераспределение временно свободных

ресурсов между отдельными секторами экономики. Решение данной задачи

достижимо лишь при условии соответствующего развития банковской систе-

мы и финансовых рынков - достижения необходимого уровня ликвидности и

рисков последних, существования широкого набора финансовых инструмен-

тов, адекватных текущему уровню процентных ставок.

Отдельная проблема - стимулирование развития различных сегментов фи-

нансовых рынков и контроль за их состоянием со стороны национальных де-

нежных властей. Регулирующие воздействия, направленные на стабилизацию

одного из сегментов, не должны нарушать равновесия на остальных, и в этом

смысле процесс управления финансовыми рынками достаточно многогранен.

Решение такой сложной проблемы возможно лишь при условии четкого фор-

мулирования основных приоритетов денежно-кредитной политики, развития

банковской системы, управления рисками.

Определенные успехи развивающихся рынков, в частности России, свя-

занные с выделением значительных финансовых ресурсов со стороны между-

народных финансовых организаций, присвоением стране удовлетворитель-

ных кредитных рейтингов, формированием относительно стабильного поли-

тического климата, способствующего притоку иностранных инвестиций,

должны сопровождаться улучшением фундаментальных экономических пока-

зателей. В случае если этого не происходит, рассматриваемые финансовые

рынки подвергаются воздействию дополнительных факторов нестабильности,

в первую очередь в силу реверсивных тенденций. Напротив, при достижении

Глава 30. Опыт эмпирического анализа воздействия мировой рыночной конъюнктуры на состояние... 523

устойчивой траектории экономического роста (пусть и с незначительными

темпами) денежные власти обязаны прилагать максимальные усилия для раз-

вития всех сегментов финансового рынка.

Воздействие конъюнктуры внешних рынков капитала на внутренний фи-

нансовый рынок в большинстве случаев переоценивается как независимыми

аналитиками, так и служащими инвестиционных банков. Эмпирический ана-

лиз показывает, что негативная информация, поступающая с финансовых

рынков развитых стран, оказывает несравненно большее кризисное воздейст-

вие на российский рынок, нежели позитивная - стабилизирующее. Явная ста-

тистически подтвержденная связь между российским рынком акций и облига-

ций, с одной стороны, и внешними рынками капитала, с другой, отсутству-

ет. Однако учет влияния внешних факторов необходим при управлении

различными сегментами финансового рынка России, равно как и при непо-

средственном инвестировании в российские ценные бумаги.

ВЫВОДЫ

Достижение финансовой стабильности и реформирование финансовой

сферы, направленные на поддержку экономического роста, возможны лишь

при пропорциональном развитии всех сегментов финансового рынка России.

При этом большинство сегментов нуждается в определенных усилиях и фи-

нансовых вложениях со стороны денежных властей. Прежде всего это касает-

ся рынка внутреннего долга, дальнейшее развитие которого будет формиро-

вать как рыночную, так и институциональную структуру финансовой сферы

России. Кроме того, существование открытого рынка капитала по отноше-

нию к мировой финансовой системе служит интересам экономического раз-

вития России. Восстановление и дальнейшее развитие различных сегментов

финансового рынка России неизбежно будут сопровождаться взаимным вли-

янием отдельных сегментов (независимо от их масштабов), равно как и воз-

действием внешней конъюнктуры. Анализ взаимного воздействия как различ-

ных сегментов внутреннего финансового рынка, так и состояния конъюнкту-

ры мирового финансового рынка принципиально необходим для управления

финансовыми потоками и процентными ставками, а в конечном счете и для

создания эффективно действующей финансовой системы.

В итоге именно эффективно действующая финансовая система (включаю-

щая банковскую систему и финансовые рынки) обеспечивает необходимый

уровень безопасности российской экономики при ее интеграции в систему

международных хозяйственных связей.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Как прозрачность российского финансового рынка влияет на его раз

витие?

2. Каковы причины финансового кризиса 1998 г. в России? Какова роль

внешних факторов в формировании кризисной ситуации на развиваю

щихся рынках?

3. Что такое «заразный эффект», «эффект будильника», «эффект распро

странения», «стадное поведение», влияние «большого соседа»?

4. Каково влияние процентных ставок в развитых странах на конъюнктуру

рынка акций и облигаций развивающихся стран?

5. Как цены на нефть влияют на формирование курсов акций российских

компаний?

524 Раздел IV, Внешнеэкономические аспекты экономической безопасности

Рекомендуемая литература

1. Ведев Л. Основные тенденции в финансовой сфере России, состояние процент

ных ставок и рисков // Финансовые рынки. 2000. Т. 8. № 1.

2. Ведев Л. Экономическое развитие России в первом полугодии 1999 г.: чудо или

мираж?// Экономическое развитие России. 1999. Т. 6. № 8.

3. Ведев А. Этапы развития рынка внутреннего государственного долга: эволюция

финансовой сферы России, кризис, перспективы развития // Финансовые рынки.

1999. Т. 7. № 12.

4. Lopez-Mejia A. Large Capital Flows: A Survey of the Causes, Consequences and Policy

Responses. IMF Working Papers. 1999. WP/99/17.

5. Masson P. Contagion: Monsoonal Effects, Spillovers and Jump Between Multiple

Equilibria. IMF Working Papers. 1998. WP/98/142.

Глава 31

РОССИЯ В ОФШОРНОМ БИЗНЕСЕ

Россия, взяв курс на рыночные реформы и рациональную интеграцию в

мировое хозяйство, широко открыла свою экономику для взаимодействия с

международным капиталом. Одним из следствий этого стало вовлечение Рос-

сии в мировой офшорный бизнес в качестве его пассивного объекта и актив-

ного субъекта.

Офшорным бизнесом считается любая разрешенная законом зарубежная ком-

мерческая деятельность иностранных резидентов в иностранных валютах с тер-

ритории стран регистрации офшорных компаний с юридическими и физическими

лицами - резидентами зарубежных стран в льготном регистрационном, валют-

ном, налоговом и административном режимах. Офшорными считаются и зару-

бежные операции, совершаемые офшорными компаниями, зарегистрированными в

одной и той же стране.

Государства и зависимые территории, где законодательно разрешены оф-

шорный бизнес, регистрация и деятельность офшорных компаний, а нерези-

дентам предоставлены многочисленные льготы по сравнению с резидентами,

называются офшорными юрисдикциями. Антиподом офшорных юрисдикции

считаются оншорные юрисдикции, запрещающие офшорный бизнес на сво-

ей территории, что, однако, не избавляет их от бегства капитала, уклонения

их резидентов от уплаты местных налогов да и от спекулятивных операций

космополитического капитала на их национальных рынках. Сегодня практи-

чески все государства и зависимые территории - оншорные юрисдикции.

Впрочем, это деление на офшорные и оншорные юрисдикции весьма от-

носительно, поскольку многие оншорные юрисдикции одновременно явля-

ются и офшорными юрисдикциями. По состоянию на середину 2003 г. в мире

насчитывается 89 офшорных юрисдикции, на территории которых дислоци-

ровано 100 офшорных центров. Их сеть распределена по континентам до-

вольно неравномерно: 7 офшорных центров находятся в Северной Америке,

25 - в Южной Америке, 28 - в Европе, 19 - в Азии, 7 - в Африке и 14 - в Оке -

ании. На территории 21 развитой страны размещено 33 офшорных центра и

еще 22 офшорных центра находятся в 22 зависимых владениях 6 развитых

стран. 4 офшорных центра находятся в 4 странах с переходной экономикой,

а в 40 независимых развивающихся государствах действует в общей сложнос-

ти 41 офшорный центр. Сложившаяся сеть офшорных центров демонстриру-

ет их явное тяготение к трем ведущим финансовым центрам мира - Нью-Йор-

ку, Лондону и Токио и в меньшей мере - к некоторым региональным финан-

совым центрам.

В условиях глобализации мирового хозяйства капитал быстро обретает

черты международного капитала. Растущая доля капитала вкладывается и

функционирует не в странах его происхождения, а за рубежом, где он посто-

янно мигрирует в поисках самых прибыльных объектов нового приложения.

Международный капитал вкладывается в сферу производства товаров и услуг

зарубежных стран. При этом промышленный капитал обычно оседает в этих

525

526 Раздел IV. Внешнеэкономические аспекты экономической безопасности

странах на относительно длительные сроки и к тому же должен следовать ме-

стным правилам делового поведения - платить положенные налоги, соблю-

дать нормы валютного контроля и выполнять другие распоряжения местной

администрации. Иное дело финансовый капитал. Он более мобилен. Освобо-

дившись от контроля страны происхождения, он перебазируется в офшорные

центры с их исключительно льготными налоговым, валютным и администра-

тивным режимами, концентрируется в сфере услуг, прежде всего финансо-

вых, и без особых помех действует по всему миру. Он - часть международного

капитала, но особая часть, которую было бы точнее называть космополи-

тическим капиталом.

Этот капитал концентрируется и активно действует в таких секторах миро-

вой экономики, как морские и авиационные перевозки, экспорт, импорт и

реэкспорт, банковское дело, страхование и перестрахование, трастовое уп-

равление активами, операции с недвижимостью, интеллектуальной собствен-

ностью, валютой и ценными бумагами, туризм, консультирование, аудит,

благотворительная деятельность, миграция и натурализация экспатриантов,

учреждение, регистрация и секретарское обслуживание офшорных компаний.

Отмечается четкая тенденция к расширению сферы приложения космополи-

тического капитала в секторе услуг мировой экономики.

По оценкам зарубежных экспертов, общая сумма космополитического ка-

питала, циркулирующего сейчас в глобальной сети офшорных центров, до-

стигает 10 трлн долл. Между космополитическим капиталом и остальной час-

тью международного капитала нет преград, они активно взаимодействуют

друг с другом, и первый регулярно подпитывается за счет второго.

Кто владеет и распоряжается космополитическим капиталом? Это в пер-

вую очередь ТНК производственной и сервисной специализации, создавшие

более 6000 офшорных банков, порядка 5000 взаимных страховых компаний,

десятки тысяч инвестиционных и благотворительных фондов, сотни тысяч

трастовых соглашений и специализированных офшорных компаний сернис-

ного профиля. Растущий спрос на офшорные услуги с 1970-х гг. предъявляют

так называемые физические лица с высоким чистым доходом, а попросту го-

воря, долларовые миллионеры. Костяк этой группы сторонников офшорного

бизнеса составляют богачи, отошедшие от дел, рантье, а также высшие мене-

джеры крупных компаний, лица свободных профессий и т.д. Нельзя сбрасы-

вать со счетов и компании среднего и малого бизнеса. Ведь их владельцы ви -

дят в использовании офшорных схем и технологий важный ресурс подъема в

более высокие страты деловой элиты. По финансовому потенциалу они мно-

гократно уступают ТНК, но их гораздо больше.

Замечено, что государственные структуры разных стран также пользуются

офшорными услугами, скажем, при мобилизациии синдицированных креди-

тов и размещении крупных строительных подрядов.

За 40 лет развития мирового рынка офшорных услуг сформировалась ши-

рокая сеть финансовых корпораций, юридических, консалтинговых, аудитор-

ских и секретарских фирм по обслуживанию офшорного бизнеса и офшорных

компаний, которые по понятным причинам предпочитают регистрироваться и

действовать именно в офшорных центрах. Эта подотрасль офшорного бизнеса

считается исключительно прибыльной, и в ней заняты тысячи высококвали-

фицированных специалистов.

Наконец, солидный слой клиентуры офшорных центров представлен фи-

зическими и юридическими лицами, использующими офшорные технологии

и схемы в интересах теневого бизнеса и отмывания незаконных доходов. По

Глава 31. Россия в офшорном бизнесе 527

некоторым оценкам, «грязные деньги» составляют сейчас около 10% космо-

политического капитала, циркулирующего в глобальной сети офшорных

центров.

Налицо растущий спрос экономически влиятельной клиентуры на оф-

шорные услуги, который успешно удовлетворяется усилиями офшорных

центров. По нашей оценке, в настоящее время в мире зарегистрировано и

действует порядка 2,5 млн офшорных компаний. Эта оценка не сильно завы-

шена, коль скоро сейчас ежегодно в мире регистрируется до 130 тыс. офшор-

ных компаний. Это большая сила. Ведь наряду со «спящими» и малоактив-

ными компаниями в офшорном бизнесе действуют банковские, страховые,

трастовые, торговые, транспортные и прочие компании с миллиардными го-

довыми оборотами.

Если в середине 1970-х гг. через офшорные центры проходило только 5%

мирового оборота капитала, то сегодня через глобальную сеть офшорных цен-

тров совершается примерно 60% оборота мирового капитала. К тому же через

них проходит и до 70% всех валютных операций.

Считается, что оборот на мировом рынке офшорных услуг растет средне-

годовыми темпами, близкими к 10%, и по этому показателю он вместе с рын-

ком изделий электронной промышленности удерживает мировое лидерство.

На мировом рынке офшорных услуг в конце прошлого века наблюдался

бум. Однако ситуация начала выходить из-под контроля развитых стран. Если

в 1960-е и 1970-е гг. развитые страны фактически были монополистами на

мировом рынке офшорных услуг, то сейчас они контролируют только 55 оф-

шорных центров, а остальные 45 офшорных центров действуют на территории

развивающихся стран и стран с переходной экономикой, притягивая к себе

крупные суммы космополитического капитала. Запад усмотрел в этом пря-

мую угрозу своим интересам и с 2000 г. перешел к решительным действиям,

призвав вернуть былую монополию западных стран на мировом рынке оф-

шорных услуг.

Важная роль в этой кампании Запада отводится трем «черным спискам» оф-

шорных юрисдикции, которые в первой половине 2000 г. были обнародованы

Организацией экономического и социального развития, Форумом финансо-

вой стабильности и Рабочей группой по борьбе с отмыванием незаконных до-

ходов, где доминируют страны «большой семерки». В указанных «черных спи-

сках» оказалось в общей сложности 55 офшорных центров, дислоцированных

преимущественно в развивающихся странах. Под расплывчатыми и часто на-

думанными лозунгами борьбы с пагубной налоговой конкуренцией, дестаби-

лизацией мировой финансовой системы и отмыванием незаконных доходов

развитые страны по инициативе стран «большой семерки» начали поход про-

тив офшорных центров, но не против всех, а только против неугодных разви-

тым странам. Острие атаки нацелено против 15-20 офшорных центров, по-

скольку 17 из упомянутых 55 центров объявлены беспроблемными или почти

беспроблемными, а многие из оставшихся 38 «нечистых» офшорных центров

пошли на компромисс и исключены из проскрипционных списков Запада.

Стало очевидно, что развитые страны, развязав кампанию по составлению

«черных списков», вовсе не намерены раз и навсегда покончить с офшорным

бизнесом. Конечная цель этой кампании - концентрация основной массы ко-

смополитического капитала в контролируемых Западом офшорных центрах.

Сделать это, по расчетам Запада, легче всего путем дискредитации офшор-

ных центров развивающихся стран и стран с переходной экономикой, объя-

вив их изгоями в международных экономических отношениях под предлогом

528 Раздел IV. Внешнеэкономические аспекты экономической безопасности

их причастности к пагубной налоговой конкуренции, отмыванию «грязных

денег» и дестабилизации мировой финансовой системы.

Впереди нас ожидает полоса длительных и острых переговоров на межпра-

вительственном уровне. По нашему мнению, реформирование мирового рын-

ка офшорных услуг стало глобальной проблемой, и решать ее надо не в келей-

ных переговорах развитых стран, имеющих особые интересы на этом рынке

и, кстати говоря, повинных во многих грехах офшорного бизнеса, а в широ-

кой дискуссии под эгидой ООН.

Так или иначе, обнародование трех «черных списков» офшорных юрис-

дикции развитыми странами привело к перелому тренда на мировом рынке

офшорных услуг, и будущее урегулирование конфликтной ситуации серьезно

повлияет на среднесрочную перспективу этого рынка. Примечательно, что в

2000-2003 гг. в мире не было открыто ни одного нового офшорного центра, и

на рынке офшорных услуг установилась выжидательная пауза. Начался мало-

заметный перелив космополитического капитала из одних офшорных центров

в другие, но вовсе не факт, что он предпочитает офшорные центры развитых

стран.

Как известно, Россия более двух лет находилась в «черном списке» рабочей

группы по борьбе с отмыванием незаконных доходов, что нанесло ей мораль-

ный и материальный ущерб. Как известно, она была исключена из этого спи-

ска в октябре 2002 г. после принятия закона «О противодействии легализации

(отмыванию) доходов, полученных преступным путем», создания комитета

по финансовому мониторингу и фактического закрытия первого офшорного

центра России, а в июне 2003 г. Россия стала членом указанной рабочей груп-

пы. Примечательно, что другие офшорные юрисдикции не пошли на закры-

тие своих центров, и Россия в уступчивости диктату Запада оказалась впереди

планеты всей.

Открыв экономику для взаимодействия с внешним миром, Россия, как и

другие страны, стала оншорной юрисдикцией и пассивным объектом мирового

офшорного бизнеса. Сегодняшняя Россия с ее полупрозрачными границами,

тяжким налоговым бременем, дырявым валютным, банковским, таможен-

ным, налоговым, визовым, внешнеторговым регулированием, обесценен -

ным рублем, массовым правовым нигилизмом и конфликтными отношени-

ями между властью и бизнесом давно стала исключительно комфортной зо-

ной для операций космополитического капитала и его офшорных компаний.

Космополитический капитал российского и зарубежного происхождения

давно присутствует и работает на российском рынке. Излюбленной сферой

его приложения в нашей стране, как и во всем мире, являются финансовые

операции.

Бегство капитала и офшорный бизнес находятся в тесном и постоянном

взаимодействии друг с другом. Как бегство капитала финансирует офшорный

бизнес, так и офшорный бизнес обслуживает бегство капитала. По имею-

щимся оценкам, бегство капитала из России превысило 400 млрд долл., и в

1990-2002 гг. ежедневно из России нелегально уходило в среднем по 100 млн

долл. По самым осторожным оценкам, к началу 2003 г. в зарубежных офшор-

ных центрах зарегистрировано более 100 тыс. офшорных компаний с россий-

ским капиталом. В становящихся достоянием гласности махинациях и аферах

постоянно фигурируют таинственные офшорные компании. Как показывает

практика, безвестные офшорные компании и их анонимные владельцы из

числа российских резидентов активно участвуют в приватизации отечествен-

ных предприятий, скупая крупные и даже контрольные пакеты многих веду-

щих предприятий нашей страны.

Глава 31. Россия в офшорном бизнесе 529

Своеобразие ситуации в России как оншорной юрисдикции состоит в том,

что именно российские предприниматели, развязав массированное нелегаль-

ное бегство капитала из России, превратили ее в пассивный объект офшор-

ного бизнеса, хотя в этом процессе растущее участие принимает и космопо-

литический капитал зарубежного происхождения. Последний, действуя

преимущественно в сфере финансовых операций через представительства за-

рубежных офшорных компаний, получает и вывозит свои прибыли от разно-

го рода спекулятивных операций за границу. Еще больший урон Россия не-

сет от операций космополитического капитала российского происхождения,

который без труда обходит действующие нормы валютного, налогового и

внешнеторгового регулирования и нелегально вывозит крупные ресурсы в

денежной и товарной форме за границу, не платя к тому же причитающие

налоги.

За 14 лет существования независимой России власть так и не создала на-

дежного заслона против сомнительных и незаконных операций зарубежных

офшорных компаний на нашем рынке. Системный контроль за офшорными

операциями на российском рынке пока так и не налажен, хотя по отдельным

аспектам этого контроля есть определенный прогресс, особенно в последние

2-3 года. Это в первую очередь известное указание ЦБ РФ № 500-У от 12 фев-

раля 1999 г. «Об усилении валютного контроля со стороны уполномоченных

банков за правомерностью осуществления их клиентами валютных операций

и о порядке применения мер воздействия к уполномоченным банкам за нару-

шения валютного законодательства». Это, конечно, принятие 7 августа

2001 г. Федерального закона «О противодействии легализации (отмыванию)

доходов, полученных преступным путем». Это и создание в феврале 2002 г.

комитета по финансовому мониторингу. Однако этих мер явно недостаточно,

о чем свидетельствует сохранение бегства капитала за границу на довольно

высоком уровне. Россия все еще остается комфортной зоной для операций

космополитического капитала российского и нероссийского происхождения

и несет крупные потери от нелегального бегства капитала за границу и недо-

бора налоговых и экспортных поступлений по офшорным операциям на рос-

сийском рынке и за рубежом. От других оншорных юрисдикции она отлича-

ется массированным бегством капитала, большой свободой действий космо-

политического капитала на нашем рынке и низкой эффективностью и

бессистемностью защитных антиофшорных мер.

Многие страны - малые, средние и даже крупные - стремятся компенсиро-

вать потери от деятельности космополитического капитала на их рынках пу-

тем создания и развития офшорных центров под своей юрисдикцией. Статус

офшорной юрисдикции открывает перед ними возможность трансформации

из пассивного объекта в активный субъект офшорного бизнеса. Сейчас около

40% всех государств и зависимых территорий современного мира имеют ста-

тус офшорных юрисдикции, и многие из них получают солидные доходы от

своих офшорных центров. Учреждение одного или нескольких офшорных

центров в случае их успешного развития формирует в офшорной юрисдикции

принципиально новую категорию налогоплательщиков из числа зарегистри-

рованных в ней офшорных компаний, которые не ведут коммерческой дея-

тельности на местном рынке, работают только за рубежом и с зарубежными

партнерами, оперируют только с внешними по отношению к данной офшор-

ной юрисдикции финансовыми ресурсами и тем не менее несут налоговую от-

ветственность перед властями страны их регистрации. Это реальное расшире-

ние базы налогооблагаемых доходов. Хотя офшорные компании полностью