Парсяк В.Н., Зельдіс В.В. Ринок цінних паперів. Маркетингові дослідження
Подождите немного. Документ загружается.
61
G , * ) ! !
) ,
! ! -
, ! ,
8. B!, 88 !
, # ! , -
, * 8# . (!
)
!
. (
,
) .
> , # , * -
. <! — -
: 8 -
! , ! . +
! 8 , )
, ! , !
) ! )-
, * #
8 .
G 8 #
* — «
». G # ! -
, #8 -
#8 (, # 8).
(! ’8, !, #
. G ’8 8 ! -
! , 8 8 !
«» #8 -
8, * ! *. ( 8 -
8: 8 ! 8
.
@ ) , !
!, 8 , -
* . 2.2. , -
8 -
!, .
%!
#, * !, # -
!, # , * -
8 (! 8 ), -
62
. @,
! # *
! .
!8#
,
.
2.2
C
()
E!!
>
E -
8#8, -
,
),
, -
!, 8
, -
)
*. B -
-
#
,
!8
!
,
* #
%! -
#8 -
8, *
!
!-
88
8 -
(
-
, -
-
)
(
-
, -
)
G
88
(-
8 -
) , * -
#
-, 8
#8,
-
! *).
-
#
-
. &
#
-
!
: [70, . 274; 102; 110].
>8 ) ! # !
, ! , -
8 , ,
. E 8 -
! ! , -
8 ,
. E, ! — -
! ! , # #-
*
) .
!
. 2.3. F , ) -
! # 8 , —
.
? , 8
! , * 8 8# ,
)8
63
. D !) -
) 8 !8 8 -
!, * , ,
# , ) .
2.3
C
$!
%
(
')
8 !
’#!
,
!
E’#! , -
!
E -
>
,
? -
,
G! -
@
,
)
,
> @!, ! !!, !
: [112].
E, * !88 -
’ #, )
. @, . -
! # -
, ,
!, , — , -
! !)8 8 *# .
E! ! — -
— 8
8 -
! ! 8 8 ’ -
. 8, ! 8
) ’,
8: ’
. E, 8-
# ! )# , -
. E -
8 , -
) !
,
64
8 8
, .
+ , ) -
# 8 8 ! 8,
# 8 8,
# ! , ! —
. E ! -
! ,
* ) -
’, 8 ) ! -
.
N
! , -
# .
8 -
— !; , -
!; * ; ; «#-
»-!. :
8
( !, -
, — -, - ; #
, ); -
8# )
.
G8! — * —
) -
. B, [89, 95, 96 .], -
, * -
« — », !,
! ) . D
8 ! !-
) 8 -
! .
8 :
; .
F , -
, # . E
8 # ! «*8» )
’# , ! #-
8 #8 !)!. N -
«», # ! !
! . @-
65
8 ,
# !, «-
» . D # -
, ! -
!.
: ! -
! .
:! #, -), -
! ) -
, * ,
, ’ ; -, ) -
!, 8 !-
* !) -
. B , 8, -
, #, 8 8, !
. -
# -
.
G )! !
! , ! # -
, ) , * 8
! . , * -
# ! ,
, * #, * «-
» , ! -
. D -
- , ’ , #-
. $! ! -
#
-! !. @
, !
! ) 8 -
. % * -
,
. I , -
—
. % # -
, *
8 !
, , -
, , , , ,
,.
66
@ 8 ! #
#-
, * 8 ) *,
. E8# , .
> ! ! 8
!88 B$":', @,
B 8 . &-
# !. D
8 -
.
) , ’,
, * ( ,
8 ! -
, , «» , ) -
), !-
. :
! ) -
. D, * ) — -
( , , ,
’# ) ( -
, ! ! -
! , )!
), ) # -
!, , !.
D, ’ , * 8-
8 -
: *, #, ,
#. , * -
, ) 8
!
!8. D ,
, , * 8, ,
,
, ) -
#- (! -
, !, *). &, -
) -
, -
, -
8 !-
) .
67
2.2. $
F - ) , , 88
) * 8
, # . -
) , ,
, * ) ! )
# 8 8 , -
.
+ , * #, #
: 8#
, ! ! ) , — -
*# , 8 8 .
, # #8
, # . -),
) (
, # 8, -
- # ). -
, )
, ( )! -
# 8, ) # ). -#,
) 8 -
8 ( -
# ) 8 )).
E
(, ! , -
), -
8. ( # )! -
!
. ,
-
! , ! -
! . +88 ! -
. 2.2.
F , )#
* . ’#-
! 8# ), -
! 8 -
#8, , 8 8, ! !8#
. & , )
! .
68
J -
’#
*?
: , * 8
E
& !
& !
(
?
B
!
D
@
D@
D
@
D
@
D
@
D
@
D
@
D
@
D@
D
@
B 8
! ?
E
< -
!?
! -
)
B
-
#
?
$
&
(
?
E
E
E
!
$
'
!?
(
?
B
?
(
?
E 8
E -
'. 2.2. ?-
69
B -
, , #-
:
1
n
ii
i
Mu uw p
¦
;
(2.1)
Mu uw f wdw
f
f
³
.
(2.2)
n — ; w — -
, #
), * !#; p
i
— i-
(* 8# ); f (w) —
* ! ( -
); u — ; ) (·) — -
.
, )
() . )!
# 2
1 , ! -
(! — 2 ½ + 1 ½ 1,5 ).
B! — # 1,5 .
E ) () —
11
22
11
21MUW u u u
;
— u
2
u (1,5). ' *u
1
u
2
. (, * # !
8 , !! (),
* 8 ! , # -
. + ) :
½ u (2) + ½ u (1) u (1,5).
B # # ! ) # !
:
¯u u (¯w), ¯u M (U (W)), ¯w M (W).
F* # ,
, )! ! ():
½ u (2) + ½ u (1) > u (1,5).
%! # -
), 8 ) ), -
): ¯u ! u (¯w). + «! »
70
. % ! -
, 8 .
(, # 8 -
, -
, . -
, * ) ! !
, -
, ) — ( ) -
, ) ). $-
8 8,
* , * # , . ( ,
) -
, ) ! .
<!
w
-
), * # -
W, * :
ˆ
w
a W, *
uw MUW
.
' # ()
!) . ' -
— -
:
ww
S
.
, * , -
# ! . B
, ! -
8 # ’# -
. E , * -
# , 8# #,
8# 8 8
:
U (w) ucc(w) / uc(w).
F* U , !
; * 8# 8 — !!
; * — !. F* U
8, -
8 - ): u
1
(w)
~
~
u
2
(w). $ U
1
(w) ! U
2
(w), )! )!
. ! U
, , -
.