Парсяк В.Н., Зельдіс В.В. Ринок цінних паперів. Маркетингові дослідження

Подождите немного. Документ загружается.

Парсяк В.Н., Зельдіс В.В.

РИНОК

ЦІННИХ ПАПЕРІВ

МАРКЕТИНГОВІ ДОСЛІДЖЕННЯ

Киів – 2007

УДК 658.8.012.12:336.761.6

ББК 65.262.2(4Укр)

П 18

Рецензенты:

Ареф’єва О.В. – доктор економічних наук, професор, заві$

дувач кафедри економіки підприємства Європейського універ$

ситету;

Примак Т.О. – доктор економічних наук, професор кафед$

ри маркетингу Київського національного економічного універ$

ситету.

Парсяк В.Н., Зельдіс В.В.

П 18 Ринок цінних паперів. Маркетингові дослідженя. — К.:

Центр учбової літератури, 2007 — 224 с.

ISBN 978$966$364$477$6

Обгрунтовано необхідність використання суб’єктами ринку цінних

паперів концепції соціально$етичного маркетингу та проведення на його

підґрунті маркетингових досліджень. Проаналізовано методологічні

передумови, визначено засади та запропоновано концептуальну модель

маркетингових досліджень. Викладено методику проведення

маркетингових досліджень цінних паперів для здійснення портфельних

вкладень, та сутність інформаційної підтримки прийняття управлінських

рішень щодо селекції акцій і формування фондового портфеля.

Адресована інституційним інвесторам, операторам, іншим учасникам

ринку цінних паперів, фахівцям фінансових служб підприємств усіх

форм власності. Може бути корисною студентам економічних

спеціальностей, слухачам підрозділів післядипломної освіти ВНЗ та

широкому колу зацікавлених читачів.

ISBN 9789663644776 © Парсяк В.Н., Зельдіс В.В. 2007.



.............................................. 4

 1. - 

   

  ................................... 6

1.1.      -

    ............................ 6

1.2.      

     !........... 22

1.3. "   ’#  ....... 35

 2.  !  "

   

 

.................................. 54

2.1. $    

   ................................. 54

2.2. %    

.......................................... 67

2.3. &   

       !-

   !................. 79

 3. !#  

#  

 $  $ .......... 111

3.1. '    -

   ................................ 111

3.2. &

  

!      ..... 120

3.3. (!  ! ) * -

 !    ............. 139

%&'( &(&')*&+ ,.

..........................149

)(& .............................................155



 ! !   -

  +  ! *

      -

       

    . , -

      # -

  !, , #  

,     —  -

 .

8 8  # !    -

.  !  ,   -

  ,  #  , *

8 , 8-  , -

  -  8 

  !  !! ;  ,

,  8      ;

      ! ; -

   , * 8; 

   *.

 , *    -

 , !   -

   :. $, <. =, >. ?!, @. $. >-

, :. >  .;   

 !   ,  !  -

,   — :. >, <. >, A. B-

, B. C!, B. D, +. C,, A. ,; 88

    ,   -

 ’  !8 8    -

, — ,. A, $. A, >.B. ?, A. A. ?, A. '!,

$. <.

E!     ,  !-

 ,   #-



,  !   !, * 8 

,   %. @. ?, &. &. $, (. $. $-

, F. >. >, %. %. !;   

) !, * 8 )    —

. %. <’, %. @. G, H. (. $, &. D. , ,. %. +-

. I    8  -

!    . G!

  ’      -

  (. &. %##, E. &. %’#, %. &. ?!,

@. &. ?, E. G, B. >. ', <. A. >, %. &. @-

, (. &. @, E. %. E, %. . !, D. E. ,

A. . , A. :. ', %. @. ', %. E. -

, %. . D.

&,  ,    -

 8 #   , 

   ,   8 -

. E,  !    -

. :,   #  , -

#    , # -

  ,   !  

. F*  !     -

  !,       J!

8  # .

&  ,      -

     #  *

       

,    !  

*8   ),  8-

8 #-.

># 8, *   

  )  -

 !  ,  !  -

8 «»,     —

’#    .

ǜǺǳǰȑǷ

ÒÅÎÐÅÒÈÊÎ-ÌÅÒÎÄÈ×Í² ÎÑÍÎÂÈ

ÌÀÐÊÅÒÈÍÃÎÂÈÕ ÄÎÑË²ÄÆÅÍÜ

ÍÀ ÐÈÍÊÓ Ö²ÍÍÈÕ ÏÀÏÅÐ²Â

1.1.  $

    #

 

G   !  )!   -

! ,  ,    

*      

 — . ')  )  -

        

   ,  ,  

)   ! . # ’,

         . G -

#8 8  ,   ,  ,

!8#  ! .

)   —  ’#, * 8 -

,    # #! .   

-     -

# .    #, 

8    ,   -

     « -

». I   8 )    -

,  88    ,  8 

 !  !.   -

 )      *  -

 ,  ,    

8     ! )8  8

 (. 1.1).

F    , )  — )! -

 — 88    : 8!, -

 ,  , 

 -

,  . B  8 )

   [22; 23; 25; 26; 43; 49; 53; 70; 77].

+ )  !  # 8 8 ,  

  #  !  . &-

    —   — 8#

    , -

  !. ?       

@B 8 !     

[22—23, 25; 26; 42; 49; 50; 53],     ! -

8 8 !  8#   !.

N    ,  ) , # 

, * 8  !, )! 

! : !,   ’, -

  ! .

' 



' 

:! 

&8!

<)!

'!

(-



)

'  

& 

 -

, 

,  -







 











 (-

-  -





)

D! 

&

!-

 -



:!

? 

  

'. 1.1. '    

   

G        

. &, , ’   8

8 !     !

 8,     ; -

#8, ,  , # ! -

;     -

 (((). @   # )  )-

   —  —    -

  ,  ,   

   ((. E   ,  -

8  ,   . 1.1.

 1.1

     

$ 

"



#  ((  

%  ! !, -

)

 —

E #, ) -

 ( # ! -

 )

—&







)  )





 , 



-



— E* (-

!

—

& «$!-

»

? — $!,  8-

, «!», «»

() — B



— B ! -

’

(

B$G

)

, 



___________

&8 ) # ! ,      (%D).

I     .

:   [2; 3; 4; 6; 7; 9; 11; 12; 13]  )  -

.

E )8     , 8

), *      -

,    !   ) , -

,       

 ! ! . $!  8-

#      (&%D)  

,    ,  !!

# 8  , *  !! -

,  #    ! 

 ! !# ! . @  2005 . 

+  # 103 ((: 12  -

!   91 !! [37, . 26]. ?)    *

8  -  ( 103 -

# (( ) 30 #  ; )

73 —   [37, . 26]).

,     — ,  -

8    )     8 -

 :      , 

      .

&     8 ! ) .

@,    8 

 #,    

. "   8  

 )  !.

@   #    

)   ,    

     # ,   -

. B  -   — 

    !   # -

 !  (,  !

, 8 ,   ! !

,  ! ,  , ).

+ 8     #   -

. !  8# * - *

 . E      — ,

* #  !    

   )  !*  . @  #-

       , * -

8#. @ . 1.2     -

,  #, ,     

.

, 







:

c &  

  ! 

 

d (  *

 ,  -

  ! )-

, ! 

e ' )!

f '  

(





'.1.2.   

   [39, . 7]

D  *    

 ,   8 )8 ,

88      ’8

  ,    ,  

 . B  # !

*8 *  ,  ) #

 !.

&!  ##  -,  -

8       . P -

 #   . %  -

 B$":',     . 1.3,

: !  #  1 % 

()    , * #, -

  0,6 %  2002 .  2 %  2001 .).



:

&!





!





(

; 







)

386

1263

666

1683

38 213

64 494 107 646

200 863

100

10 000

1 000 000

2000 2001 2002 2003

'. 1.3. E    -  

(  :    B$":')

-),   )   , ! 

   ( 5 %  10 % [53, . 114]). -

, # *    !

, ! #  , 88 -

!,       . «G-

» )# #8,  ! 8 -

8.

&!  # 

)8 . E-

 !     (B, $-

 , $, A, , +-

, + ,     +

 8  — +>&?), !  -

-! ,    ! -

! «)   » (:D)  «-

 -! » (D(). &

8 8   ,  

 #    .

  # !  

, ,     

;   !   #8, -