Новикова И.А. Деньги. Кредит. Банки. Учебно-методический комплекс для дистанционного обучения

Подождите немного. Документ загружается.

ТЕМА 2. СИСТЕМА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

И ЭМИССИЯ ДЕНЕГ

Цели:

— иметь представление о структуре денежного обращения;

— знать, как определяется скорость обращения денег;

— иметь представление об эмиссионных механизмах и причи-

нах, на них влияющих, и возможных последствиях.

План темы

2.1. Структура денежного обращения.

2.2. Денежная масса и скорость обращения денег.

2.3. Скорость обращения денег.

2.4. Эмиссия.

2.1. СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Денежное обращение — это непрерывное движение денежных

знаков в наличной и безналичной формах, обслуживающее реали-

зацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Объективной основой денежного обращения является товарное про-

изводство, при котором товарный мир разделяется на товар и день-

ги, порождая противоречия между ними.

С углублением общественного разделения труда и формированием

общенациональных и мировых рынков денежное обращение полу-

чает дальнейшее развитие. Оно обслуживает кругооборот и оборот

капиталов, опосредует обращение и обмен всего

совокупного обще-

ственного продукта, включая доходы различных слоев населения.

С помощью денег, в наличной и безналичной формах, осуществляет-

ся процесс обращения товаров, а также движение ссудного капитала.

Денежное обращение подразделяется на две сферы:

— налично-денежное обращение — это движение наличных

денег в сфере обращения. Оно обслуживается банкнотами, размен-

ной монетой и

бумажными деньгами (казначейскими билетами).

— безналичное обращение — это изменение остатков денеж-

ных средств на банковских счетах, используемых для оплаты, вза-

имных расчетов посредством перечислений денежных средств с од-

ного счета на другой.

Между налично-денежным обращением и безналичным обращением

существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно пере-

ходят их одной

сферы в другую, меняя форму наличных денежных

знаков на записи на банковских счетах, и наоборот. Поэтому безна-

личный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует

вместе с ним единый денежный оборот страны.

Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход

от одних субъектов хозяйствования к другим, включая как физиче-

ские,

так и юридические лица.

; В прямом смысле слова обращаться могут только наличные денежные знаки. Безналичные

деньги в виде записей на банковских счетах обращаться не могут, поскольку каждая новая опера-

ция — товарная или нетоварная — требует и соответствующей новой записи (или проводкам) по

счетам либо уменьшающим, либо увеличивающим остаток счета. Иначе говоря, одной записью по

счетам

нельзя обслужить несколько товарных или нетоварных сделок. Поэтому понятие «денеж-

ное обращение» можно отнести только к части денежного оборота, а именно — к налично-

денежному обороту.

Условия и закономерности поддержания денежного обращения опре-

деляются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в

деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в обороте

больше денег, чем требуется хозяйству, то это ведет к обесценению

денег — понижению покупательной способности денежной единицы.

Задание 2.1. Дайте характеристику:

налично-денежное обращение — это_____________________________________________________

безналичное обращение — это__________________________________________________________

____________________________________________________________________________________

2.2. ДЕНЕЖНАЯ МАССА

Важнейшим количественным показателем денежного обращения

является денежная масса, представляющая собой совокупный объ-

ем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйст-

венный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и

государству.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на

определенную дату и за определенный период, а также для разра-

ботки мероприятий по регулированию темпов

роста и объема де-

нежной массы используются различные показатели — денежные

агрегаты.

Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской

Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:

М0 — наличные деньги;

М1 — равен М0 + средства на расчетных, текущих и прочих

счетах (специальные счета, счета капитальных вложений, аккреди-

тивы и чековые счета, счета местных

бюджетов и т.п.) + депозиты

до востребования в банках + средства страховых компаний;

М2 — равен М1 + срочные вклады в банках;

М3 — включает М2, депозитные сертификаты и облигации

государственных займов.

Различия в определении денежных агрегатов по странам дополни-

тельно см.: Деньги. Кредит. Банки: Хрестоматия.— Новосибирск,

СибАГС, 2001.

Анализ структуры и динамики денежной массы

имеет важное значение

при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной

политики и определении целевых ориентиров роста агрегата М2.



Задание 2.2. Запишите все составляющие агрегата М3.

____________________________________________________________________________________

Использование различных показателей денежной массы позволя-

ет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного

обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как

изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.

2.3. СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ

Скорость обращения денег — показатель интенсификации движе-

ния денег при функционировании их в качестве средства обраще-

ния. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его

расчета используют косвенные данные.

В Российской Федерации на практике в зависимости от полноты ох-

вата оборота наличных денег различают:

— во-первых, скорость возврата денег в

кассы учреждений

Центрального банка России как отношение суммы поступлений де-

нег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении;

— во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном

обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи

наличных денег, включая оборот почты и учреждений банков, на

среднегодовую массу денег в обращении

Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного

продукта или в кругообороте доходов определяется как отношение:

V =

М1

ВНП

или

М2

НД

;

где V — скорость обращения денег; ВНП — валовой национальный

продукт; НД — национальный доход; М1 и М2 — денежные агрегаты.

Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обраще-

нием и процессами экономического развития.

Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отно-

шением:

Об =

Сумма денег на банковских счетах

Среднегодовая величина денежной массы в обращении

где Об — оборачиваемость денег.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичный денег.

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как

общеэкономических (циклическое развитие экономики, темпы эконо-

мического роста, движение цен), так и чисто монетарных (структура

платежного оборота, развитие кредитных операций и взаимных расче-

тов, уровень процентных ставок на денежном

рынке и т.п.).

Ускорению обращения денег способствует развитие системы взаим-

ных расчетов, системы электронных платежей в режиме реального

времени и т.д. При прочих равных условиях ускорение скорости об-

ращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является

одним из факторов инфляции.

Задание 2.3. Запишите факторы, которые, по Вашему мнению, не позволяют с дос-

таточной степенью точности подсчитать количество наличных денег в обращении.

____________________________________________________________________________________

2.4. ЭМИССИЯ

Эмиссия — это выпуск в обращение денежных знаков во всех фор-

мах. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков,

но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обра-

щении.

Понятия «эмиссия» и «выпуск денег» неравнозначны. Непосредст-

венно под термином «эмиссия» понимают такой выпуск денежных

знаков, который приводит к

абсолютному увеличению денежной

массы в обороте.

Кроме того, существует еще так называемая техническая эмиссия,

то есть постоянное изъятие коммерческими банками и учреждения-

ми Центрального банка ветхих, испорченных и потерявших плате-

жеспособные признаки купюры и замена их новыми денежными

знаками.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Происходит это сле-

дующим образом.

Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда

коммерческие банки выдают кредиты как своим клиентам, так и

другим банкам, выпускают свои векселя, а также когда выпускают-

ся различные долговые обязательства органами управления госу-

дарства как на федеральном уровне, так и региональными субъекта-

ми управления. Сюда же в определенной степени можно отнести

корпоративные ценные

бумаги и векселя отдельных хозяйствую-

щих субъектов.

Наличные деньги выпускаются коммерческими банками в оборот

при осуществлении кассовых операций при выдаче их своим клиен-

там. Одновременно с этим происходит возврат клиентами получен-

ных кредитов и уплата процентов по ним, а также инкассируются

налично-денежные поступления клиентов, например в виде выруч-

ки

от розничной торговли. При этом количество денег в обороте,

как наличных, так и безналичных, может не увеличиваться.

Главная цель выпуска безналичных денег в оборот — удовлетворе-

ние дополнительных потребностей предприятий или хозяйствую-

щих субъектов в оборотных средствах.

Как мы уже отметили, эмиссия наличных денег представляет собой

такой их выпуск, при котором

происходит увеличение абсолютного

объема денежной массы, находящейся в обращении.

Монополия на эмиссию наличных денег всегда является преро-

гативой государственной власти, что на практике реализуется че-

рез деятельность центрального (государственного, национально-

го) банка, то есть эмиссия наличных денег в обращение является

одной из важнейших функций государства.

В условиях рыночной экономики центральный банк прогнозирует

размеры предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых

оборотов коммерческих банков, которые, в свою очередь, составля-

ются на основе кассовых планов клиентов, и собственные аналити-

ческие материалы.

ВЫВОДЫ:

1. Сущность денежного обращения заключается в процессе

непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.

2. Налично

-денежный оборот является непрерывным процес-

сом движения наличных денег, призванным обслуживать получение

и расходование денежных доходов населения.

3. Безналичный оборот — это движение стоимости без участия

наличных денег посредством перечисления денежных средств по сче-

там кредитных организаций, а также зачета взаимных требований.

4. Для анализа денежного обращения используют денежные

агрегаты М0,

М1, М2, М3. Агрегаты ранжируются по мере умень-

шения ликвидности включенных в них разновидностей денежных

средств.

5. Для оценки динамики денежной массы в стране применяют-

ся различные экономические показатели. Наиболее важными явля-

ются показатели скорости обращения денег в кругообороте доходов

и оборачиваемости денег в платежном обороте.

6. Закон денежного обращения определяет

зависимость между

количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной

массы, уровнем цен и реальным объемом производства. Закон де-

нежного обращения играет исключительно важную роль в понима-

нии причин динамики денежной массы и воздействии на соответст-

вующие экономические механизмы регулирования ее объема.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. Что такое денежное обращение?

____________________________________________________________________________________

2. Приведите примеры взаимосвязи налично-денежного и безналичного оборота

____________________________________________________________________________________

Заполните схему:

Структура денежной массы в Российской Федерации

М0 «Наличные деньги» М1 М2 М3

Банкноты и монеты

вне банков

М0 + . . +

. . . . ?

М1 + . . . .депозиты

+ . . . . . .?

+ . . . +… + …. + … …+ …. +

Государственные облигации

3. Какие виды денежной эмиссии существуют?

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

4. Что такое денежная масса?

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

5. В чем заключается экономический смысл закона денежного обращения?

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

6. Какие критерии используются при формировании последовательности денежных агрегатов?

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

7. Для чего используются показатели скорости обращения денег?

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

Библиографический список

(основной)

1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник.— М.: Финстатин-

форм, 1995.— С. 8—10, 15—21, 150—168.

2. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф.Жукова.— М.: ЮНИТИ. Банки и биржи,

1998.— С. 101—122.

(дополнительный)

1. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение

и кредит: Учеб. пособие.—

М.: Институт международного права и экономики, 1996.

2. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта: Учеб. пособие.— М.: ДИС, 1994.

3. Доллан Э. Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная

политика: Пер. с англ. / Под общ. ред. В.В.Лукашевича, М.Б.Ярцева.— СПб

.: СПб. Оркестр: Лите-

ра плюс, 1994.

4. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита: Учеб. пособие.— М.: Ин-

фра-М, 1995.

5. Усов С.Е. Деньги, денежное обращение и инфляция.— М., 2000.

6. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А.Дробо-

зиной.— М.: ЮНИТИ. Финансы

, 1997.

7. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В.Соколовой.— М.: Юристъ, 2000.

ТЕМА 3. ИНФЛЯЦИЯ

Цели:

— понимать сущность инфляционных процессов;

— знать, какими факторами определяются инфляционные-

процессы;

— уметь предопределять инфляционные ожидания и их по-

следствия.

План темы

3.1. Сущность инфляции.

3.2. Факторы инфляции.

3.3. Антиинфляционная политика.

3.4. Денежные реформы.

3.5. Количественные оценки инфляции.

3.1. СУЩНОСТЬ ИНФЛЯЦИИ

В условиях, когда связь знаков стоимости с золотом практически

утрачена, неизбежно нарушение законов денежного обращения.

Обесценение бумажных денег вследствие нарушения законов де-

нежного обращения получило название «инфляция» — от латинско-

го inflatio — «вздутие».

Инфляция — обесценение денег, проявляющееся в форме роста

цен на товары, не обусловленного повышением их качества.

До первого мирового кризиса 1929—1933 гг. инфляции завершались

восстановлением металлического стандарта, а денежная единица

приобретала относительно устойчивый характер.

Господствовавший начиная со второй половины XIX в. золотомо-

нетный стандарт обеспечивал устойчивость денежного обращения и

ценообразования. После первой мировой войны он сменился систе-

мой банкнотного и бумажно-денежного обращения. Это создало ус-

ловия для

нарушения механизма денежного обращения и ценообра-

зования, обесценения денег.

; Инфляция не является феноменом современности, она имела место и в прошлом.

Острая инфляция наблюдалась во время войны США за независимость против Англии в 1775—

1780 гг.; вторично инфляция в США происходила во время гражданской войны в 1861—1865 гг.

Гиперинфляция наблюдалась во Франции в 1789—1796 гг., в период буржуазной революции.

Количество выпущенных в обращение бумажных

денег возросло с 400 млн. ливров в 1790 г. до

46 млрд. ливров в 1796 г., то есть в 115 раз, причем бумажные деньги обесценились по сравне-

нию с серебром почти в 280 раз.

Особенно высоких темпов инфляция достигла в Германии после первой мировой войны, ко-

гда осенью 1923 г. денежная масса в обращении достигла 496 квинтиллионов рейхсмарок

, а де-

нежная единица обесценилась в триллион раз.

В советской России в период 1922—1924 гг. как результат первой мировой войны, Октябрь-

ской революции, последовавшей затем Гражданской войны, периода военного коммунизма и

продразверстки, выпущенные в тот период казначейские билеты, один рубль которых приравни-

вался к 50 млрд. рублей образца 1918—1919 гг.

Современная инфляция — результат систематического увеличения

выпуска бумажных денег в размерах, значительно превышающих

потребности внутреннего обращения.

Задание 3.1. Дайте определение инфляции?

____________________________________________________________________________________

Различают открытую (рост цен) и подавленную (исчезновение това-

ров) инфляцию.

В условиях подавленной инфляции цены контролируются государ-

ством. Поэтому повышенный спрос на товары обусловливает воз-

никновение разрыва между спросом и предложением и, как следст-

вие, отклонение административно-регулируемой цены от цены рав-

новесия. Поскольку устанавливаемая государством цена оказывает-

ся ниже цены

равновесия, исчезают стимулы для увеличения коли-

чества и повышения качества товаров. Следствием этого является

возникновение дефицита — относительного и абсолютного.

Существуют следующие формы открытой инфляции:

— ползучая (цены изменяются медленно, темпы роста не превы-

шают 3—4% в год);

— галопирующая (стремительный рост цен);

— гиперинфляция (полное нарушение денежного обращения вслед-

ствие высокого

уровня инфляции, превышающего 50% в месяц).

Задание 3.2. Какие еще, по Вашему мнению, существуют виды инфляции?

____________________________________________________________________________________

3.2. ФАКТОРЫ ИНФЛЯЦИИ

Современная инфляция — многофакторный процесс. Ее возникно-

вение и развитие обусловлены сложным переплетением и взаимо-

действием различных факторов, действующих как в сфере произ-

водства и реализации, так и в области денежного обращения.

В зависимости от природы и характера факторы инфляции подраз-

деляются на неденежные и денежные.

Важнейшими неденежными факторами

инфляции являются:

— структурные факторы и государственно-монополистичес-

кое ценообразование, при котором ведущие монополии развитых

стран используют два основных метода;

— согласование цен между ведущими монополиями. Принцип

«лидерство в ценах» заключается в том, что предприниматели ори-

ентируются на цены, установленные монополией-лидером. Кар-

тельные соглашения, явные и тайные сговоры

о ценовой стратегии

между отдельными монополиями создают базу для взвинчивания

цен. Транснациональные корпорации, проводящие единую полити-

ку ценообразования в масштабе мировой экономики, усугубляют

инфляционные процессы, стремясь к выравниванию мировых цен

по максимальному уровню;

— неценовая конкуренция. Вследствие изменения ассортимента

и качества продукции, условий ее реализации, воздействия на спрос

посредством рекламы происходит рост издержек обращения, пере-

кладываемых на цены. Дополнительные условия для повышения

цен монополиями создаются в результате политики ускоренных

амортизационных отчислений, расходов на

повышение оплаты ра-

бочей силы, сокращения серийности производства и др. Таким об-

разом, государственно-монополистическое ценообразование являет-

ся важнейшим фактором инфляции. В государственном секторе оно

сводится в основном к занижению цен на товары и услуги, приобре-

таемые монополиями, при одновременном повышении цен для ши-

роких масс потребителей. Зачастую государство повышает цены

на

продукцию отдельных отраслей в целях их «поддержки» в конку-

рентной борьбе.

Не менее важную роль в развитии инфляционных процессов играют

структурные факторы:

— дисбаланс между спросом и предложением, в том числе

вследствие стимулирования спроса за счет прироста денежной мас-

сы в обращении. Это влечет за собой не столько расширение

произ-

водства, сколько рост цен и усиление инфляции;

— несбалансированность структуры инвестиций и платежеспо-

собного спроса, которая является причиной превышения спроса над

предложением и последующего нарушения денежного обращения в

результате роста цен;

— значительная недогрузка производственных мощностей, не-

достаток инвестиционных ресурсов и длительность сроков освоения

капиталовложений.

Государственное регулирование экономики, направленное

на сгла-

живание циклических кризисов перепроизводства и обеспечение

экономического роста, является важнейшим фактором инфляции.

Посредством государственного регулирования делаются попытки

устранить диспропорции, вызывающие кризисные ситуации в эко-

номике. В эпоху домонополистического капитализма в периоды

кризисов центральные банки прекращали эмиссию денег, опасаясь

перенапряжения кредитной сферы, однако впоследствии экономи-

ческие трудности стали преодолеваться

с помощью дефицитного

финансирования. Чем активнее государство вмешивается в эконо-

мику, тем крупнее дефицит государственного бюджета.

Важнейшую роль в инфляционном процессе играют денежные

факторы. Нарушение закона денежного обращения происходит при

условии избыточной денежной эмиссии по сравнению с реальными

потребностями оборота и увеличения скорости обращения денеж-

ной единицы. К денежным факторам

относятся:

— кризис системы государственных финансов. Быстрый рас-

ход государственного бюджета, значительно опережающий повы-

шение доходной базы, обусловливает возникновение крупных бюд-

жетных дефицитов, финансируемых посредством займов централь-

ного банка. Широкое использование внутренних заимствований на

цели покрытия растущих бюджетных дефицитов способствует уве-