Мишкин Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков

Подождите немного. Документ загружается.

702 ЧАСТЬ VI. Монетарная теория

Чтобы понять, почему кривая совокупного предложения имеет положительный

наклон, следует рассмотреть факторы, изменяющие объем выпуска, предлагаемого

к продаже. Учитывая, что цель фирм — максимизация прибыли, объем предлагаемо-

го к продаже выпуска зависит от величины прибыли, которую приносит каждая его

единица. При увеличении этой прибыли будет произведен больший объем товаров

и услуг, и величина предлагаемого к продаже выпуска увеличится; если прибыль

уменьшится, то будет произведен меньший выпуск, и объем предлагаемого к продаже

выпуска сократится.

Прибыль на единицу выпуска равна ее продажной цене, минус издержки на ее

производство. В краткосрочном периоде стоимость многих элементов издержек на

производство товаров и услуг неизменна. Например, заработная плата часто фикси-

руется в трудовых соглашениях (иногда на срок до трех лет), а сырье фирмы обыч-

но приобретают по фиксированным ценам на основе долгосрочных контрактов.

Поскольку эти составляющие издержек на производство не изменяются в краткос-

рочном периоде, при росте общего уровня цен цена единицы выпуска увеличится

сильнее, чем затраты на ее производство, и прибыль на единицу выпуска вырастет.

Следовательно, в краткосрочном периоде повышение цен влечет за собой увеличение

прибыли. Поэтому фирмы наращивают объемы производства, вследствие чего объем

предлагаемого к продаже выпуска растет. Это означает, что кривая совокупного пред-

ложения имеет положительный наклон.

Частое упоминание о краткосрочном периоде связано с тем, что кривая совокуп-

ного предложения (Л5, на рис. 25.2) не остается неизменной в долгосрочном периоде.

Чтобы увидеть, что происходит с ней с течением времени, необходимо понять, что

заставляет ее смещаться

Смещение кривой совокупного предложения

Мы увидели, что величина прибыли, которую приносит каждая единица выпуска,

определяет объем выпуска, предлагаемого к продаже. Если издержки на производ-

ство единицы выпуска возрастают, то прибыль на единицу выпуска уменьшается, и

объем предлагаемого к продаже выпуска сокращается. Чтобы понять, как это отра-

жается на положении кривой совокупного выпуска, рассмотрим, что произойдет при

увеличении издержек на производство, если цены находятся на уровне 1, Получая

меньшую прибыль на единицу продукции, фирмы сокращают производство, и сово-

купный объем предлагаемого к продаже выпуска уменьшается с 4 трлн. (точка А на

рис. 25.2) до 2 трлн. долл. (точка Л). Применяя аналогичные рассуждения к точке В,

приходим к выводу, что совокупный объем предлагаемого к продаже выпуска умень-

шится с 6 трлн. до 4 трлн. долл. (точка В"). Мы видим, что кривая совокупного пред-

ложения смещается влево, если издержки производства возрастают, и вправо,

если они снижаются.

Кривая совокупного предложения тесно связана с кривой Филипса, изучаемой в главе 18.

Более детальная информация об этих кривых содержится в приложении к данной главе, кото-

рое находится на Web-сайте книги www. aw. com/mishkin.

ГЛАВА 25. Модель совокупного спроса и совокупного предложения 703

Равновесие в подели совокупного

спроса и совокупного предложения

http://hadm.sph.sc.edu/Courses/Econ/SD/SD.html

Изучение модели совокупного спроса и совокупного предложения в интерактивном режиме.

Равновесный объем совокупного выпуска и равновесный уровень цен достигают-

ся, когда предлагаемый к продаже объем выпуска равен объему выпуска, на который

предъявляется спрос. Однако в модели совокупного спроса и совокупного предложе-

ния рассматриваются два вида равновесия: кратко- и долгосрочное.

Равновесие в краткосрочном периоде

Рис. 25.3 иллюстрирует равновесие в краткосрочном периоде. Оно достигается в

точке Е, где пересекаются кривая совокупного спроса AD и кривая совокупного пред-

ложения AS. Равновесный уровень совокупного выпуска равен Y*, а равновесный

уровень цен — Р*.

Общий

уровень цен, Р

Р"

Р-

Совокупный выпуск, У

Рис. 25.3. Равновесие в краткосрочном периоде

Равновесие достигается в точке Е, где пересекаются кривая со-

вокупного спроса AD и кривая совокупного предложения AS.

Как и в тех моделях спроса и предложения, которые мы изучали раньше, поня-

тие равновесия имеет смысл только в том случае, если экономика стремится к нему.

Чтобы убедиться, что экономика стремится к равновесию в точке Е, рассмотрим си-

туацию, когда уровень цен Р" превосходит равновесный уровень Р*. В этом случае

объем выпуска, предлагаемого к продаже (точка D), превосходит объем выпуска, на

который предъявляется спрос (точка А). Поскольку продавцы желают продать боль-

ше товаров и услуг, чем покупатели готовы купить (имеет место ситуация избыточ-

ного предложения), цены на товары и услуги упадут, и общий уровень цен снизится,

как показывает направленная вниз стрелка. Это снижение уровня цен будет продол-

жаться до достижения равновесного уровня Р* в точке Е.

Когда уровень цен Р'ниже равновесного уровня Р*, объем выпуска, на который

предъявляется спрос (точка В), превосходит объем выпуска, предлагаемого к про-

704 ЧАСТЬ VI. Монетарная теория

даже (точка С). В этом случае уровень цен будет расти (как показывает направленная

вверх стрелка на рис. 25.3), так как покупатели будут готовы купить больше товаров,

чем продавцы могут продать (ситуация избыточного спроса). Рост уровня цен будет

продолжаться до достижения равновесного уровня Р* в точке Е.

Равновесие в долгосрочном периоде

Обычно в моделях спроса и предложения после достижения равенства объемов

спроса и предложения нет необходимости продолжать анализ. Однако в модели со-

вокупного спроса и предложения это не так. Даже если объем совокупного выпуска,

на который предъявляется спрос, совпадает с объемом выпуска, предлагаемого к про-

даже, точка равновесия со временем может смещаться под воздействием некоторых

факторов. Чтобы понять, почему это происходит, мы должны помнить, что кривая

совокупного предложения смещается при изменении издержек производства.

Самая важная составляющая издержек производства — заработная плата (около

70% общей суммы издержек), размер которой определяется на рынке труда. В пери-

од экономического роста работодатели сталкиваются с ситуацией, когда им трудно

не только нанять новых квалифицированных работников, но даже удержать старых.

В этом случае ситуация на рынке труда становится напряженной, так как спрос на

рабочую силу превышает предложение. Чтобы привлечь нужных работников, рабо-

тодатели вынуждены повышать заработную плату, а это увеличивает издержки про-

изводства. Рост издержек производства приводит к уменьшению прибыли на едини-

цу выпуска при каждом уровне цен, и кривая совокупного предложения смещается

влево (см. рис. 25.2).

Когда же в экономике наблюдается спад, а на рынке труда — затишье, так как

предложение рабочей силы превышает спрос на нее, незанятые работники, наоборот,

согласны работать за меньшую заработную плату. Кроме того, работающие наемные

работники согласны идти на уступки в заработной плате, чтобы не лишиться работы.

Следовательно, если на рынке труда спрос на рабочую силу меньше ее предложения,

то заработная плата и соответственно издержки производства снижаются, а прибыль I

на единицу выпуска увеличивается. В этом случае кривая совокупного предложения

сместится вправо.

Как видим, смещение кривой совокупного предложения зависит от ситуации на

рынке труда. Как же определить соотношение предложения рабочей силы и спроса

на нее? Один из показателей, на которые можно опираться, — так называемый есте-

ственный уровень безработицы, т.е. уровень безработицы, при котором спрос на

рабочую силу равен ее предложению. В макроэкономических моделях в этой роли '

используется показатель NAIRU (non-accelerating inflation rate of unemployment) - I

уровень безработицы, при котором отсутствует тенденция к росту инфляции. В дол-

госрочном периоде уровень безработицы в экономике стремится к естественному

уровню. Многие экономисты считают, что этот показатель равен приблизительно 5%.

Когда уровень безработицы равен, скажем, 4%, т.е. ниже естественного уровня, рынок

труда находится в напряжении, заработная плата возрастает, а кривая совокупного I

предложения смещается влево. Когда же фактический уровень безработицы равен, I

например, 8%, что выше естественного уровня, то рынок труда развивается вяло, за- I

работная плата снижается, а кривая совокупного предложения смещается вправо. I

ГЛАВА 25. Модель совокупного спроса и совокупного предложения 705

Только в случае, когда уровень безработицы равен естественному, ситуация на рынке

труда не оказывает давления на заработную плату, и кривая совокупного предложе-

ния не смещается.

Объем совокупного выпуска, произведенного при естественном уровне безрабо-

тицы, называется естественным уровнем выпуска. Мы только что убедились, что

кривая совокупного предложения смещается, если показатели безработицы или вы-

пуска отличаются от их естественных уровней. Поэтому рассмотрим изменение крат-

Общий уровень

цен,

Рз

г^

yr AS

>^i i

Г I I

I I

1 1

-4S,

"*/(D

Совокупный выпуск, Y

а) Исходное равновесие при Y>Y

Общий уровень

цен.Р

Совокупный выпуск, Y

б) Исходное равновесие при Y<Y

Рис. 25.4. Установление долгосрочного равновесия в модели совокупного спроса и совокупного

предложения

Исходное состояние равновесия достигается в точке 1, где пересекаются кривые AD и AS

На рис. 25.4а У, > У, поэтому кривая совокупного предложения смещается влево — до по-

ложения AS

, где объем совокупного выпуска возвращается к У. На рис. 25.46 У, < У, поэто-

му кривая совокупного предложения смещается вправо — до положения AS

, где объем со-

вокупного выпуска возвращается к У. Следовательно, в обоих случаях действует механизм

саморегулирования, который возвращает экономику к естественному уровню выпуска.

706 ЧАСТЬ VI. Монетарная теория

косрочного равновесия с течением времени в зависимости от того, ниже или выше

естественного уровня это равновесие устанавливается первоначально.

На рис. 25.4а равновесие первоначально устанавливается в точке 1, где пересека-

ются кривая совокупного спроса AD и исходная кривая совокупного предложения

Л5,. Поскольку уровень равновесного выпуска У, превышает естественный уровень

У, уровень безработицы ниже естественного, а на рынке труда существует избыточ-

ный спрос. Возникшее напряжение ведет к увеличению заработной платы, росту из-

держек производства, и кривая совокупного предложения смещается влево — в по-

ложение AS

. Но так как объем совокупного выпуска Y

все еще выше естественно-

го уровня У, заработная плата продолжает расти, что смещает кривую совокупного

предложения еще левее — в положение AS

. Равновесие, достигнутое в точке 3 (при

объеме совокупного выпуска У ) — долгосрочное равновесие. Поскольку уровень вы-

пуска равен естественному, рынок труда не оказывает давления на заработную плату,

и кривая совокупного предложения не смещается.

Рис. 25.4а показывает, что объем совокупного выпуска в экономике не может со-

храняться на уровне выше естественного, потому что кривая совокупного предложе-

ния смещается влево, уровень цен повышается, и точка, описывающая состояние эко-

номики, будет двигаться вверх по кривой совокупного спроса, пока не остановится в

точке 3 — на пересечении с вертикальной линией, соответствующей естественному

уровню выпуска У. Смещение кривой совокупного предложения прекратится только

при пересечении с кривой совокупного спроса в точке 3. Вертикальная линия, соот-

ветствующая естественному уровню выпуска У, отражает объем выпуска, предлагае-

мого к продаже в долгосрочном периоде при каждом уровне цен. Эта линия — долго-

срочная кривая совокупного предложения.

На рис. 25.46 первоначальное равновесие достигнуто при объеме выпуска У„ ко-

торый ниже естественного уровня. Поскольку уровень безработицы выше естествен-

ного, заработная плата падает, кривая совокупного предложения смещается вправо,

пока не остановится в положении AS

. Точка, описывающая состояние экономики,

будет двигаться вниз по кривой совокупного спроса, пока не остановится в точке 3 -

на пересечении кривой AD с долгосрочной кривой совокупного предложения, при

уровне выпуска У. Здесь, как и на рис. 25.4а, состояние экономики стабилизируется,

когда объем выпуска возвратится к естественному уровню.

Примечательно, что в обоих случаях объем выпуска возвращается к своему есте-

ственному уровню. Это свойство говорит о том, что в экономике действует механизм

саморегулирования.

Важно отметить, что быстродействие механизма саморегулирования влияет на

эффективность проводимой экономической политики. Многие экономисты, в част-

ности сторонники кейнсианской теории, полагают, что движение к долгосрочному

равновесию происходит очень медленно. Эту точку зрения отражает часто цитиру-

емое высказывание Дж. Кейнса: "В долгосрочном периоде мы все умрем". Эти эко-

номисты видят причину медленного действия механизма саморегулирования в не- I

гибкости заработной платы, особенно в направлении ее снижения при высоком уров-

не безработицы. Медленное приспособление заработной платы и цен означает, что I

кривая совокупного предложения смещается медленно, и возвращение экономики к

естественному уровню безработицы требует много времени. Следовательно, при вы-

соком уровне безработицы эти экономисты (сторонники активной экономической

ГЛАВА 25. Модель совокупного спроса и совокупного предложения

политики) высказываются за проведение активной государственной политики, что-

бы экономика скорее достигла уровня полной занятости.

Другие экономисты, в частности сторонники монетарной теории, считают за-

работную плату достаточно гибкой, а процесс приспособления заработной платы и

цен - достаточно быстрым. В результате такой гибкости возвращение кривой сово-

купного предложения к долгосрочному состоянию, а экономики - к естественному

уровню выпуска и безработицы происходит быстро. Эти экономисты (сторонни-

ки пассивной экономической политики) не видят необходимости в активном вмеша-

тельстве государства, направленном на возвращение экономики к естественным

уровням выпуска и безработицы даже при высоком фактическом уровне безработи-

цы. Действительно, с точки зрения сторонников монетарной теории, денежная масса

или монетарная база должны расти с постоянным темпом, чтобы минимизировать

колебания совокупного спроса, которые могут привести к колебаниям выпуска. Мы

вернемся к обсуждению вопроса, полезна ли активная государственная политика для

поддержания в экономике уровня полной занятости, в главе 27.

Смещение кривой совокупного спроса

http://ecedweb.unomaha.edu/Dem_Sup/Demand.htm

Интерактивный анализ факторов, вызывающих колебания кривой совокупного спроса.

Перейдем к рассмотрению факторов, вызывающих смещение кривой совокуп-

ного спроса. Анализ точек зрения сторонников кейнсианской и монетарной теорий

позволяет выявить шесть таких факторов. Это объем предложения денег, государ-

ственные расходы, чистый экспорт, налоги, оптимизм потребителей и оптимизм

фирм. Два последних фактора ("животные инстинкты") определяют склонность

экономических субъектов к расходованию средств на потребление и инвестиции.

Возможное влияние этих шести факторов на кривую совокупного спроса описано в

справочной табл. 25.1.

Справочная таблица 25.1. Факторы, вызывающие смещение кривой совокупного спроса

Фактор

Предложение денег, М

Государственные расходы, G

Изменение

Смещение кривой совокупного спроса

\^AD

\^^AD

^AD,

708 ЧАСТЬ VI. Монетарная теория

Окончание табл. 25.1

Фактор

Налоги, Т

Чистый экспорт, NX

Потребительские расходы, С

Инвестиции, /

Изменение

Смещение кривой совокупного спроса

AD,

\/^AD

\/^*AD

Примечание. Показана реакция только на увеличение (Т) фактора; влияние уменьшения фак-

тора будет противоположно указанному в столбце "Смещение кривой совокупного спроса".

Заметим, что сторонники монетарной теории считают предложение денег единственным важ-

ным фактором смещения кривой совокупного спроса.

На рис. 25.5 показано смещение кривой совокупного спроса вправо в результа-

те роста объема предложения денег (МТ), государственных расходов (Gt), чистого

экспорта (iVXT), снижения налогов (Т-l) или увеличения склонности потребителей

и производителей к потреблению и инвестированию вследствие роста их оптимизма

(СТ, /Г). Первоначально экономика находится в состоянии равновесия, которому со-

ответствует точка 1 — пересечение кривой совокупного спроса AD

и кривой сово-

купного предложения Л5„ при уровне выпуска У. Когда кривая совокупного спроса

смещается вправо — в положение AD

, точка равновесия экономики смещается в по-

ложение Г. При этом как объем выпуска, так и уровень цен растут. Однако экономика

недолго остается в равновесии в точке Г, так как объем выпуска У

выше естествен-

ного уровня выпуска. Заработная плата будет расти, а кривая совокупного спроса -

смещаться влево — до положения AS

. Точка равновесия экономики будет двигаться

вдоль кривой совокупного спроса — из положения Г в положение 2, которое и станет

точкой долгосрочного равновесия на пересечении кривой AD

и вертикальной ли-

нии, соответствующей естественному уровню выпуска У. В краткосрочном периоде

ГЛАВА 25. Модель совокупного спроса и совокупного предложения 709

смещение кривой совокупного спроса вправо приводит к повышению как цен, так

и объема выпуска, однако в долгосрочном периоде имеет место только эффект

повышения уровня цен.

Общий уровень

цен,

Ру

W^S

AS)

•*~^.А°2

-AD,

Совокупный выпуск, У

Рис. 25.5. Влияние смещения кривой совокупного спроса на объем совокупного вы-

пуска и уровень цен

Смещение кривой совокупного спроса из положения ЛД в положение AD

приводит к перемещению точки равновесия экономики из положения 1 в по-

ложение Г. Поскольку У,. > У, кривая совокупного спроса начинает смещать-

ся влево — до положения AS

, где объем выпуска возвращается к У, а уровень

цен повышается до Р

Смещение кривой совокупного предложения

www.census.gov/Statab/www/

Экономические показатели США в доступном формате.

Причиной циклических колебаний совокупного выпуска может стать смещение

кривой не только совокупного спроса, но и совокупного предложения, что проис-

ходит под воздействием ряда факторов, определяющих издержки производства. На-

зовем четыре таких фактора: недостаток свободной рабочей силы; инфляционные

ожидания; борьба наемных работников за повышение реальной заработной платы;

изменение других издержек производства (например, стоимости энергоносителей).

Первые три фактора приводят к смещению кривой совокупного предложения вслед-

ствие изменения расходов на оплату труда, а четвертый связан с изменением других

издержек производства.

Недостаток свободной рабочей силы

Изучая равновесие в долгосрочном периоде, мы видели, что когда рынок труда

напряжен ( У > У ), заработная плата и издержки производства растут, а когда на рын-

ке труда наблюдается затишье (У< У), заработная плата и издержки производства

падают. При этом положение кривой совокупного предложения изменяется так: ког-

да объем совокупного выпуска выше естественного, кривая совокупного предло-

710 ЧАСТЬ VI. Монетарная теория

жения смещается влево; когда объем совокупного выпуска ниже естественного,

кривая совокупного предложения смещается вправо.

Инфляционные ожидания

Наемные работники стремятся к увеличению реальной заработной платы, т.е. ко-

личества товаров и услуг, которые можно приобрести за заработанные деньги. Когда

уровень цен растет, работник, получающий ту же номинальную зарплату, может ку-

пить меньше товаров и услуг. Ожидая повышения уровня цен, наемные работники

требуют повышения номинальной заработной платы, чтобы сохранить ее в реальном

выражении. Например, ожидая роста цен на 5%, строитель Чак потребует увеличения

зарплаты по меньшей мере на 5% (он потребует больше, если считает, что заслужива-

ет повышения реальной зарплаты). Если работодатель Чака уверен, что цены на но-

вые дома вырастут на 5%, то согласится заплатить ему на 5% больше. Инфляционные

ожидания ведут к повышению заработной платы, что означает рост издержек произ-

водства, снижение прибыли на единицу выпуска при каждом уровне цен, т.е. смеще-

ние кривой совокупного предложения влево (см. рис. 25.2). Следовательно, инфля-

ционные ожидания влекут за собой смещение кривой совокупного предложения

влево; чем больше ожидаемый рост уровня цен (т.е. чем выше ожидаемый темп

инфляции), тем сильнее смещение.

Повышение заработной платы

Предположим, Чак и его друзья добились повышения реальной заработной пла-

ты в результате забастовки. Такое увеличение ведет к росту издержек производства

и смещению кривой совокупного предложения влево. Успешная борьба наемных

работников за повышение реальной заработной платы приводит к смещению

кривой совокупного предложения влево.

Изменение других издержек производства

Изменение стоимости используемых технологий и сырья (так называемые шоки

предложения) также могут вызвать смещение кривой совокупного предложения.

Отрицательный шок предложения, такой как рост цен на сырье (например, нефть),

означает рост издержек производства и ведет к смещению кривой совокупного пред-

ложения влево. Положительный шок предложения, такой как небывалый урожай и

снижение цен на продовольствие как результат благоприятных погодных условий,

ведет к сокращению издержек производства и смещению кривой совокупного пред-

ложения вправо. Аналогично внедрение новой технологии, повышающей произво-

дительность труда рабочих и уменьшающей издержки производства на единицу вы-

пуска, — это положительный шок предложения, смещающий кривую совокупного

предложения вправо.

Учись, студент!

Факторы смещения кривой совокупного предложения обобщены в справочной

табл. 25.2.

Следовательно, при изменении помимо заработной платы других издержек про-

изводства кривая совокупного предложения смещается так: отрицательный шок

ГЛАВА 25. Модель совокупного спроса и совокупного предложения 711

предложения, повышая издержки производства, смещает кривую совокупного

предложения влево; положительный шок предложения, снижая издержки про-

изводства, смещает кривую совокупного предложения вправо

Справочная таблица 25.2. Факторы, вызывающие

смещение кривой совокупного предложения

Фактор

Y>Y

Y<Y

Рост ожидаемого уров-

ня цен

Смещение кривой сово-

купного предложения

yAS

,AS,

/ /AS

Фактор

Повышение заработ-

ной платы

Положительный шок

предложения

Отрицательный шок

предложения

Смещение кривой сово-

купного предложения

.AS,

/ /AS

Изучив факторы, вызывающие смещение кривой совокупного предложения, мы

можем проанализировать, что произойдет при смещении этой кривой влево, как по-

казано на рис. 25.6. Предположим, что первоначально состояние экономики соответ-

ствует точке 1, где объем совокупного выпуска равен естественному уровню. Пусть

отрицательный шок предложения (например, рост цен на энергоносители) вызыва-

ет смещение кривой совокупного предложения из положения Л5, в положение AS

Точка равновесия экономики перемещается из положения 1 в положение 2; при этом

цены растут, а объем совокупного выпуска падает. Ситуация роста цен при одно-

временном падении уровня производства, изображенная на рис. 25.6, называется

стагфляцией (от слов стагнация и инфляция). Поскольку объем выпуска в точке 2

ниже естественного уровня, заработная плата падает, что способствует возвращению

Ситуация на валютном рынке также может привести к сдвигу кривой совокупного

предложения, влияя на внутренние издержки производства. Как мы знаем из главы 19, в ре-

зультате роста курса доллара импортные товары в США становятся дешевле американских.

Удешевление импортных факторов производства ведет к снижению издержек производства

в экономике США, повышению прибыли на единицу выпуска при любом уровне внутренних

цен. Следовательно, рост курса доллара сдвигает кривую совокупного предложения вправо.

Падение же курса доллара, наоборот, ведет к удорожанию импортных факторов производства

и сдвигу кривой совокупного предложения влево.