Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело

Подождите немного. Документ загружается.

ЧАСТЬ

Введение

денежной массы (темпом ее прироста) и темпом инфляции. Так же как и в случае денеж-

ной массы и экономической активности, имеется не вполне точная, но явная прямая зави-

симость между изменениями объема денежной массы и темпом инфляции; увеличение

темпа прироста денежной массы, по-видимому, ведет к увеличению темпа инфляции с

некоторым временным лагом.

Процент

20.0

15,0

10,0

5.0

I960 1965 1970 1975 1980

1985

1990

Годы

Рис. 1-2

Соотношение между темпом прироста денежной массы и темпом инфляции. Фактически более

тщательный анализ показывает прямую связь между изменениями темпа прироста денежной массы и

изменениями темпа инфляции в последующий период. Увеличение темпа прироста денежной массы,

по-видимому, приводит к росту темпа инфляции в последующий период; снижение темпа прироста

денежной массы, по-видимому, приводит к последующему снижению темпа инфляции (Источники".

Economic Report of the President, 1992; Federal Reserve Bulletins.)

Роль денег

древнегреческий философ Аристотель (384—322 гг. до н. э.) говорил: «Все... должно

быть оценено в деньгах, потому что это позволяет людям всегда обмениваться услугами

и таким образом делает возможным существование общества». Вслед за Аристотелем

и многими его последователями — учеными в области социальных, политических и

экономических наук — мы будем использовать термин «деньги» {money) для обозна-

чения любого товара, который люди обычно принимают в оплату других товаров и услуг.

Чаще всего люди представляют себе деньги в виде бумажных купюр или монет, которые

они носят в бумажниках и кошельках. Однако сегодня понятие «деньги» должно быть

расширено. Например, денежная масса в США подсчитывается как сумма целого ряда

позиций помимо купюр и монет (т. е. наличных денег). Одним из наиболее важных

элементов любого показателя денежной массы являются чековые депозиты (текущие

счета) {checkable accounts). Чековые депозиты являются таким же средством обраще-

ния, как наличные деньги, поскольку они могут быть в любой момент использованы для

обмена на товары и услуги, которые индивид намерен приобрести.

ДЕНЬГИ КАК ФИНАНСОВЫЙ АКТИВ

Деньги могут рассматриваться как активы, т. е. как нечто, имеющее собственную цен-

ность. В этом качестве они являются частью богатства {wealth), т. е. чистыми активами,

ГЛАВА 1 Функции и формы денег 7

или суммой активов за вычетом долговых обязательств. Богатство в денежной форме

обладает уникальным свойством; деньги могут быть непосредственно обменены на дру-

гие ценности, товары или услуги. Деньги — не единственная, но наиболее распростра-

ненная форма богатства, которое можно обменять на товары и услуги. Экономисты

называют это свойство денег ликвидностью (liquidity). Актив называется ликвидным,

если его можно обменять на товар или услугу при низких трансакционных издержках и

при относительной определенности номинальной (без учета инфляции) стоимости этого

актива. При этом вероятность капитальных убытков от сбережения денег минимальна.

Деньги, по определению, являются самым ликвидным видом активов. Сравним их,

например, с акцией, включенной в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи. Для того

чтобы продать эту акцию, вы должны обратиться к биржевому брокеру и оформить

заказ на продажу. Это должно быть сделано в рабочее время, и вы должны заплатить

брокеру комиссионные. Более того, существует большая вероятность, что за пакет

акций вы получите больше или меньше того, что за них заплатили. С деньгами это не

так. Мы легко можем превратить деньги в другие формы активов, а номинальная

стоимость денег остается всегда одинаковой. Большинство людей поэтому хотя бы

часть своего богатства держат в наиболее ликвидной форме активов.

ФУНКЦ1^Ы ДЕНЕГ

Деньги имеют четыре основные функции:

Средство обращения.

Средство сохранения стоимости.

Единица счета (мера стоимости).

Средство платежа.

Деньги как средство обращения Утверждение, что деньги служат средством обра-

щения (medium of exchange), означает, что участники рынка принимают их в оплату.

Люди могут продавать свой продукт (товар или услугу) за деньги и в дальнейшем

использовать эти деньги для покупки товаров и услуг. Благодаря этому процессу деньги

делают возможным разделение труда. Разделение труда существенно для эффектив-

ности экономики; оно позволяет людям большую часть товаров покупать, а не произ-

водить самостоятельно. Поэтому люди могут специализироваться в тех областях, в

которых они обладают наибольшими способностями и навыками, получая деньги в

оплату результатов своего труда. Затем они могут обменивать деньги на товары, про-

изведенные трудом других людей. По мере роста объема торговли и расширения но-

менклатуры предлагаемых товаров и услуг деньги играют все более значительную роль

в экономике. Таким образом, будучи средством обращения, деньги являются важным

фактором современной экономики.

Деньги как средство сохранения стоимости Для иллюстрации функции денег как

средства сохранения стоимости (store of value) рассмотрим простой пример. Рыбак

приходит в порт после нескольких дней лова. В текущих ценах его улов оценивается

в 1000 долл. Но рыба — плохое средство сохранения стоимости, так как, если рыбак

будет хранить ее слишком долго, она протухнет. Если он попробует непосредственно

обменять ее на товары других продавцов, часть рыбы может протухнуть до того, как

он обменяет весь улов на товары и услуги, которые ему нужны. Если же рыбак про-

даст весь улов за деньги, он сможет сохранить стоимость улова в виде полученных за

него денег. (Конечно, он может поместить рыбу в холодильник, но это стоит денег;

кроме того, это не совсем подходящий способ сохранения стоимости свежей рыбы.)

При определенных условиях хранение накоплений в денежной форме приносит убытки

владельцу. В частности, в прошлом (когда банковское законодательство запрещало бан-

8 ЧАСТЬ i Введение

кам выплату процентов по трансакционным депозитам) владельцы наличных денег и

трансакционных депозитов (transaction depositsY несли потери в размере альтерна-

тивных издержек владения деньгами в качестве средства сохранения стоимости. Аль-

тернативные издержки (opportunity cost) — это доход, который можно было бы

получить, если бы деньги хранились в другой форме, например в виде срочного вклада

(savings account). Другими словами, мы можем измерить стоимость хранения денег

(альтернативные издержки) как наибольший процентный доход, который можно полу-

чить от альтернативного вида вложений.

Проведенный анализ применим к наличным деньгам, используемым как средство со-

хранения стоимости. В наши дни, однако, он лишь ограниченно применим к трансакцион-

ным депозитам в различных финансовых учреждениях, поскольку они теперь платят про-

центы по таким счетам. Тем не менее вьшлачиваемая процентная ставка часто ниже той,

которую можно было бы получить при альтернативной форме вложений. В этом случае

можно измерить альтернативные издержки как разницу в доходах, которую можно было

получить от хранения данной суммы денег в более доходной форме вложений.

Деньги как единица счета (мера стоимости) Единица счета (unit of account) — это

средство определения относительной стоимости товаров и услуг. В качестве единицы

счета можно использовать денежную единицу для измерения стоимости данных товаров

и услуг относительно других товаров и услуг. Единица счета является общепринятой

мерой. Например, доллар является денежной единицей США. Это масштаб, который

позволяет людям легко сравнивать относительные стоимости товаров и услуг. Эксперты

Министерства торговли используют цены в долларах для того, чтобы измерять нацио-

нальный доход и валовой национальный продукт. Фирма использует долларовые цены

для расчета прибылей и убытков. В типичном бюджете домашнего хозяйства цены в

долларах используются для расчета ежедневных регулярных расходов.

Другой способ описания денег как единицы счета — утверждение, что деньги

являются мерой стоимости (standard of value), которая позволяет экономическим

контрагентам сравнивать относительные стоимости различных товаров и услуг.

Деньги как средство платежа Четвертая функция денежной единицы — это сред-

ство платежа (standard of deferred payment). Эта функция предполагает одновремен-

ное использование денег как средства обращения и как единицы счета. Мы обычно

устанавливаем размер задолженности в единицах счета, а выплачиваем эту задолжен-

ность с помощью денег как средства обращения. Иными словами, мы определяем долг

в долларах, а выплачиваем его наличными деньгами или чеком. Корпорационная об-

лигация, например, имеет номинал (стоимость, указанную на ее лицевой стороне, ко-

торая выплачивается при погашении), выраженный в долларах. Условия выпуска об-

лигации устанавливают периодическую выплату процентов по ней. При погашении

облигации корпорация выплачивает ее владельцу сумму номинала в долларах.

Не все страны или фирмы и частные лица в этих странах устанавливают размеры

долговых обязательств в единицах национальной валюты. Так, известно, что в других

странах частные лица, корпорации и правительства иногда устанавливают размеры

долговых обязательств в долларах США, ХОТЯ доллар не является ни средством об-

ращения, ни единицей счета в этих странах. Кроме того, некоторые долговые обяза-

тельства предусматривают вьшлату в золоте, а не в национальной валюте.

Трансакционные депозиты — депозиты, средства с которых могут быть переведены другим лицам

в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных перево-

дов (см. главу 3). (Прим. ред.)

ГЛАВА

Функции

формы денег

функций денег

межлу различными

национальными

валкутамй

wiiiiiipbii

Ш1^

шш

isiiip

Всегда

пм

отдельмьш национальные денеж-

ные единицы выполняют все четь1ре функ-

ции, KOTopbte мы приписываем деньгам? От-

вет на этот вопрос отрицательный*

самом

деле,

имеется много недавних примеров,

когда национальная денежная ет^Щ^ ис*

пользуется дпп выполнения одних функций,

а денежная еднища другой страны —

fl,m

BbmonHuWifi

других.

Доллары и шекели а Израиле

Так,

начале 1080-х годов

Израиле

ус-

ловиях инфляции рост цен, выраженный

единицах израильской валюты {шекелях),

стал таким стремительным, что управляю-

щие бакалейных магазинов и других

прщ-^

приятии розничной

1ЩГОВДН

сочли слишком

дорогостоящим пересчет

\\0^ны

в шекелях

необходимой частотой. Поэтому они стали

выражать свои цены

долларах США,

вы-

вешивать

магазинах последний курс ше-

келя

доллару. Покупателям приходилось

носить с собой в магазин калькуляторы, что-

бы пересчитать цену, указанную в долларах,

в сумму

шекелях, которую они должны

уплатить

кассу* Таким образом, шекель

продолжал функционировать как средство

обращения, но е^^инщвй счета стал доллар.

Доллары

песо

Боливии

В t980-x — начале 19§0-х годов Боливия

была охвачена

ннфпщне^1к,

которая в неко-

торых отношениях казалась невообрази-

мой.

начале 1980-х годов был 6-месяч*

ный период, когда цены возрастали

тем-

пом 38 000% в год» Такая инфляция созда-

ла гораздо большие проблемы, чем в Изра-

иле,

где

середине 1980-х годов она со-

ставляла

среднем 300%

год,

также

Аргентине (южная соседка Боливии, охва-

ченная инфляцией), в которой темп инфля-

ции в 1980-е годы был примерно на уровне

1000%

год,

и в

Бразилии (северная со-

седка Боливии, охваченная инфляцией), где

в 1991 г. темп инфляции составил 1200%.

Реакция

на

)^нфлщ^ю

Боливии была даже более

сложной, чем

Израиле. Бо-

ливийское правительство про-

должало взимать налоги

выплачивать заработную пла*

ту правительственным служа-

щим в песо, но некоторые ча-

стные фирмы начали платить

служащим

долларах. Многие

впшдвльцы

управтющне

магазинов продолжали указьь

вать цену товаров

песо, но другие, как

Израиле, стали указывать цены в долларах.

Вскоре стало непонятно, какой денежной

единицей надо пользоваться. Доллар лучше

песо сохранял свою стоимость,

но

обменный

курс песо падал так стремительно, что стало

выгодным постоянно обменивать валюту.

Вскоре даже дети

домашние хозяйки за-

нялись валютной спекуляцией

на

черном

рынке* Wa//5^reef ioi/ma/опубликовала, на-

пример, рассказ очевидца о

том,

аак домаш-

няя хозяйка, отправившаяся за покупками и

ехавшая

потоке машин

по

улице Сайта

Круз,

опустила стекло автомобиля

крикну-

ла группе молодых людей на тротуаре: «По-

чем?!^

В несколько секунд ее машину

{жр^^--

жнлн

молодые люди, выкрикивающие пред-

ложения по обмену долларов и песо,

В 1990-е годы, однако, Боливия

со-

седняя Аргентина нашли способ сннжвнт

инфляции,

1991

темп инфляции

Ар-

гентине упал ннжв 50%

год,

Боливии

ннфлтт снизилась еще больше, составив

менее 25%

год. Боливийский денежный

хаос подошел

концу.

Две денежные еданицы

послевоенной Венгрии

Вероятно, примером самого большого хао-

са в этом столетии может служить Венгрия

в период

августа 1945

по июль 1946

г.

течение этого периода в Венгрии имел ме-

сто самый большой из когда-либо докумен-

тально зафиксированных темпов инфляции,

в один момент достигший величины 4,2

W^% (42 000 000 000 000 000%)

ме-

сж(/Средний темп инфляции в этот период

составил

19 800% в месяц, Венгерское пра-

вительство, отчаявшееся защитить

от

ин-

фляционного обесценения налоговые по-

ступления, хранившиеся

банках,

ввело две

различные денежные единицы. Одна—•

венгерский пеиго — находилась в обраще-

нии* Другая

—

налоговый пенго -— была

10 ЧАСТЬ I

Введение

e^iiHmeH,

используемой для

ведения

депо-

зитных

счетов.

В то

время как номинальная

стоимость пенго была постоянной, стои-

мость налогового пенго постоянно нндт*

сироваяась в соответствии с уровнем цен;

нтранер1

ест цены за день вырастали на

40%,

размер счета

налоговых пенго авто-

матически возрастал на те же 40%, Таким

образом^ банковские депозиты правитель-

ства, состоящие из выплаченных налогов,

не

теряли

стоимости*

Естественно, это сделало налоговый

пенго гораздо лучшим средством сохране-

ния стоимости, чем венгерский пенго* Да-

лее,

правительство разрешило банкам ука-

зывать размер задолженности в налоговых

пенго, так что налоговый пенго стал также

средством платежа* Однако в большинстве

сделок в качестве средства обращения и

едннты

счета по-прежнему использовался

венгерский пенго.

Поскольку эта Cfiaewa была совериен*

но умопомрачительной, ннфт\тп в бенг-

рнн постепенно настолько

йышлА

из-под

контроля^ что венгерское правнтельство

было вынуждено в августе 1946 п заново

создать национальную денежнук>

сттШ^.

Венгерский эксперимент с двумя денежны^

ми

единицемн

завершился.

Источники:

Использованм отрывки из статей

Э.

Мартин {Martin

iverett ^*,

РпбсшгШш

Pesos:

Amid Wild

Inftatiom

Во!waftB

ConcBntfate on

Swap*

р1П9

Currency.

—

Wa^

Street barnal,

Ащи^х

t3,

19в5,

$h a также

У,

бомбергера

Ад*

Макине*

на

{В0тЬ^гдег

Л,

MstHin&n

О.

£, Imfexate,

(nftatlonary

Ftn^ce,

and

H^ertnffatloorThe

t§4S**

1946

Hungarian

Ехрегшпсе.

— iourna)

РШШ

Economy,

(3),

1Ш*

pp.

Ь50^5Ш

РАЗЛИЧИЕ МЕЖДУ ДЕНЬГАМИ И КРЕДИТОМ

Вы должны четко представлять себе различие между деньгами и кредитом. Деньги —

наиболее ликвидный вид активов, в котором люди стараются сберегать часть своего

богатства. Кредит же состоит в возможности приобретения товаров, предоставляемой

заемщику в долг. Для лиц, не желающих ждать и не имеющих необходимой суммы

денег для приобретения товаров, кредитный рынок делает возможным немедленно

иметь нужное количество товаров или обладать большей покупательной способнос-

тью.

Разумеется, такое удовлетворение нетерпеливости имеет свою цену — процент-

ную ставку по кредиту.

Чтобы более наглядно продемонстрировать различие между деньгами и кредитом,

рассмотрим общество, в котором вообще нет денег, но кредит тем не менее существует.

В такой экономической системе некто мистер Джонс может одолжить некоей миссис

Смит одну из своих машин на один год. Миссис Смит может пообещать вернуть мис-

теру Джонсу машину через год и заплатить ему за предоставленный кредит 5 единиц

продукции, которую она производит. В этой ситуации размер кредита, очевидно, не

зависит от с)а]цествования денег или их количества в обращении.

ЖЕЛАТЕЛЬНЫЕ СВОЙСТВА ДЕНЕГ

Деньги должны иметь как минимум пять свойств. Эти свойства таковы:

Портативность. Деньги должны быть удобными для ношения при себе и для

передачи от одного лица к другому, чтобы можно было делать покупки в разных

местах. Если деньги не будут портативными, они не станут широко использоваться.

Долговечность. Деньги, не имеющие свойства физической долговечности, будут те-

рять свою стоимость. Например, можно использовать в качестве денег кукурузные

хлопья, но сохранить их форму трудно. Они будут черстветь, отсыревать, ломаться,

расслаиваться и т. д. Однако деньги не всегда отличались долговечностью. Римское

правительство платило наемникам солью (откуда произошло английское слово «salary» —

жалованье, оклад), которая не очень долговечна в сыром и дождливом климате.

Делимость. Мы должны иметь возможность без труда делить денежную сумму на

части, чтобы выплачивать меньшие суммы. Однако в истории известны неделимые

ГЛАВА 1 Функции и формы денег 11

деньги. В некоторых регионах мира в различные эпохи деньгами служили коровы,

а часть коровы и целая корова — совсем разные вещи.

Стандартизованностъ. Для того чтобы деньги могли использоваться, они должны

быть стандартными: любая денежная единица должна соответствовать по качеству

другой единице того же достоинства; они должны быть неотличимы друг от друга.

Только при условии стандартизованности денег индивид точно знает, что он получает

в процессе обмена. Однако существуют и контрпримеры. Американские колонисты

использовали в качестве денег табак, но никак не могли его стандартизировать. Равные

по весу количества не представляли собой равные стоимости из-за различия в каче-

стве табака; определенные проблемы создавала также его влажность.

Узнаваемость. Деньги должны быть легко узнаваемы. Если люди не могут с лег-

костью распознать деньги, то ни не могут отличить их от менее ценных активов

(подделок).

В современных государствах деньги, как правило, состоят из монет, бумажных денег

и чековых депозитов (текущих счетов), по которым владельцы могут выписывать чеки.

Все эти виды денег обладают всеми пятью вышеперечисленными свойствами.

В прошлом в разных странах в качестве денег чаще всего использовались благо-

родные металлы в виде слитков или монет. Всем известно, например, что золото и

серебро долговечны, портативны, делимы, стандартизируемы и узнаваемы. В про-

шлом благородные металлы использовались в качестве денег чаще, чем какой-либо

иной товар.

Обычно общество приходило к некоторому общепринятому средству обращения

методом проб и ошибок. В конце концов люди принимают в качестве средства обра-

щения такой товар, который обеспечивает наименьшие затраты на его использование

в этом качестве. Возможна замена одного товара, служащего в данной экономике

деньгами, на другой, так как могут измениться издержки производства альтернатив-

ных денег. Если правительство выбирает «подходящие» деньги, то они будут служить

реальным средством обращения только в том случае, если населению в целом удобно

ими пользоваться. Характерен случай с долларом Сьюзен Б. Антони, введенным с

целью заменить вечный доллар Эйзенхауэра в США. В 1979 г. Казначейство США

выпустило доллар Антони в надежде, что он получит широкое распространение. К

несчастью для Казначейства, население отнеслось к новому доллару без большого

восторга, так как он был похож на монету в четверть доллара. Несмотря на 11-уголь-

ную кромку, он выглядел и воспринимался как «четвертак». Имея возможность ис-

пользовать бумажные долларовые купюры, мало кто предпочитал доллар Антони; он

стал незначимой частью наличных денег, имеющих хождение в стране.

Экономика с денежным обращением и бартерная экономика

В истории человечества существовали экономические системы, функционирование

которых предполагало использование денег, и экономики, в которых деньги отсутст-

вовали. Имеется два основных вида экономических систем: бартерная экономика и

экономика с денежным обращением. Каждая из этих систем может, как мы увидим,

иметь в свою очередь разные формы.

БЙРТЕРНДЙ ЗК0Н0Г^^1^1<Д

Система чистого бартера Бартер (barter) — это прямой обмен товаров и услуг на

другие товары и услуги. При системе чистого бартера (риге barter economies) инди-

12 ЧАСТЬ I Введение

вид, которому нужен определенный товар (услуга), должен найти другого индивида,

который готов предоставить такой товар в обмен на товар, предлагаемый первым

индивидом. Таким образом, должно существовать то, что Уильям Стэнли Джевонс

(Jevons, 1835—1882) назвал двойным совпадением потребностей (double coincidence

of wants). Два индивида должны одновременно иметь соответствующие товары (ус-

луги) и хотеть их продать.

Рассмотрим пример. Предположим, что некая мисс Хэнфорд хочет купить хлеба, но

на обмен у нее есть только пара туфель. Тогда она должна найти еще кого-то (скажем,

мистера Терри), кто является пекарем, которому нужны туфли. Поиски мистера Терри

отнимают время, возникает альтернативная стоимость времени, потраченного на поиск

торгового партнера. Фактически невозможно всегда находить того, кто в данный момент

заинтересован именно в том товаре (услуге), который предлагается. Иными словами, в

сложном современном обществе редко возникает двойное совпадение потребностей. Со-

ответственно, если двойного совпадения потребностей нет, то людям приходится либо

хранить свой товар (услугу) в течение длительного периода, либо делать множество

промежуточных обменов, чтобы получить товары и услуги, которые им нужны.

Допустим, мистер Терри за целый день работы произвел 10 буханок хлеба. Он

хочет получить пару туфель для дочери в обмен на 8 буханок хлеба. Возможно, су-

ществует некая мисс Хэнфорд, у которой есть пара туфель для девушки и которой

нужен хлеб для большой семьи. Если мистер Терри не знает мисс Хэнфорд и ситу-

ацию,

в которой она находится, то ему предстоит ее найти, а поиск займет время. Если

он не найдет покупателя быстро, его хлеб зачерствеет. Исходя из этих соображений,

он может принять решение обменять свои 8 буханок на 3 горшка, хотя ему самому

горшки не нужны. Затем он может найти торгового партнера, который возьмет 3 гор-

шка в обмен на 10 фунтов яблок. Наконец, он может найти кого-то, кто захочет взять

10 фунтов яблок в обмен на пару туфель. Все это представляет собой сложный, от-

нимающий много времени и дорогостоящий процесс.

Это не означает, что бартер всегда неэффективен. В некоторых странах производ-

ство товаров и услуг ограничено, а число торговых сделок невелико. В таких странах

бартер может быть эффективным и существовать довольно долго. Но когда ассорти-

мент предлагаемых товаров и услуг расширится, когда станут частыми торговые опе-

рации с другими странами, затраты по бартеру существенно превысят его прибыль-

ность. Постепенно бартер будет заменен новым платежным механизмом, хотя в огра-

ниченном объеме он может сохраняться и в экономике с развитой денежной системой.

Например, бартерные операции все еще встречаются в США в настоящее время.

Недостатки системы чистого бартера Системе чистого бартера присущ ряд

недостатков. Рассмотрим главные из них.

Отсутствие способа сохранения общей покупательной способности. Деньги

позволяют частному лицу или фирме сохранять общую покупательную способность

(противопоставляемую конкретной покупательной способности в форме, скажем,

туфель, горшков, сковородок и т. д.). Бартер предполагает сохранение только кон-

кретной покупательной способности. Он позволяет сохранять только конкретные

товары, стоимость которых может упасть в результате их физических изменений

или из-за изменения вкусов людей.

Отсутствие единого масштаба измерения стоимости. В условиях бартерной

системы мы должны выражать цену любого товара (услуги) в количествах всех

других товаров и услуг. Таким образом, при бартерной системе отсутствует стан-

дартизованный способ выражения цен товаров.

ГЛАВА 1 Функции и формы денег 13

Рассмотрим число цен, которые будут существовать в экономике, в которой

производится и продается 1000 товаров, но отсутствуют деньги и денежная едини-

ца счета. Индивид может обменять каждый товар на любой из остальных 999 то-

варов. Это значит, что индивид может обменять туфли на ножницы, билеты на

выступление симфонического оркестра, апельсины, молоко и другие товары. Без

денежной единицы можно выразить цену туфель в количестве любого из осталь-

ных 999 товаров. То же справедливо и для любого из этих 999 товаров. Мы

можем определить число конкретных обменных курсов или цен по формуле:

Число курсов (цен) = N (TV—1)/2,

где N обозначает число товаров и услуг, предлагаемых для обмена. В простом

примере, рассматриваемом здесь, N = 1000; поэтому

Число курсов (цен) = 1000 X 999/2 - 499 500.

Каждый раз, когда кто-то хочет сделать покупку на рынке, на котором пред-

лагается 1000 различных товаров, он должен знать почти полмиллиона возможных

обменных курсов. Переход на денежную единицу резко упрощает дело. Имея одну

денежную единицу счета, например доллар, индивид в этой системе хозяйства

столкнется только с (N—1) обменных курсов, или в данном случае с 999 курсами.

Таким образом, использование денежной единицы уменьшает число обменных

курсов в нашем примере до У.^^ от числа вариантов обмена в экономике, в которой

отсутствуют деньги. Ясно, что такое уменьшение числа относительных цен сделало

бы экономические операции менее затратными и облегчило бы торговлю.

Как правило, в качестве единицы счета используется та же денежная единица,

которая служит средством обмена. Бывают, однако, и исключения. До недавнего

времени в Великобритании цены многих товаров выражались в гинеях. Гинея —

золотая монета достоинством в 21 шиллинг, которая не находилась в обращении в

течение большей части периода ее использования в качестве меры стоимости.

Отсутствие определенной единии^ы платежа для использования в контрак-

тах, предусматривающих платежи в будущем. Многие контракты предусматри-

вают совершение операций и исполнение сделки в будущем. В бартерной системе

трудно составить контракт на будущие платежи в единицах, приемлемых для обеих

сторон. Контракт на будущую оплату товаров (услуг) составить можно, но ко

времени исполнения платежа рьшочная цена согласованных товаров или услуг может

резко измениться.

Система организованного бартера Неудобство чистого бартера обычно вынуждает

людей искать специальные способы обмена товарами и услугами, облегчающие этот

процесс. Например, возможна организация бартерной системы со специально отве-

денными местами торговли, т. е. введение системы организованного бартера {trading-

post economies). В экономике этого типа индивиды по-прежнему продают товары и

услуги непосредственно за другие товары и услуги. Однако они организуют торговлю

таким образом, чтобы исключить проблемы, порожденные необходимостью двойного

совпадения потребностей. При этом обычно отводятся специальные места торгов-

ли — обменные пункты, на которых представлены конкретные товары и услуги, пред-

лагаемые к обмену. Например, на городской площади может быть обозначено место

продажи сельскохозяйственных товаров, а в другом месте организован пассаж, в ко-

тором продаются одежда и ткани.

Учреждение обменных пунктов позволяет потенциальным покупателям заранее знать,

где можно найти продавцов конкретных товаров. Это выгодно покупателям, которые

ЧАСТЬ I

Введение

экономят на расходах, связанных с поиском производителей нужных им товаров. Это

выгодно и продавцам, которые не должны ходить со своим товаром в поисках поку-

пателей.

Хотя учреждение обменных пунктов снижает остроту проблемы двойного совпаде-

ния потребностей, оно не снимает ее полностью, как не исключает и связанных с ней

расходов. Индивид знает, что именно он найдет на определенном обменном пункте, но

он не всегда знает, какой товар (услугу) продавец захочет получить в обмен.

Путь к решению проблемы состоит в том, чтобы члены общества установили один

товар, который бы широко принимался на всех обменных пунктах. Этот товар явился

бы средством обращения, т. е. товарными деньгами. В системе организованного бар-

тера сравнительно нетрудно сделать этот шаг. Как только он сделан, экономика пере-

ходит от бартера к денежному обращению.

ЗК0Н0а^1г1КД с ДЕНЕЖНЬШ 0БРДЩЕНИЕ1У1

Исторически деньги существовали в различных формах. В табл. 1-1 перечислены неко-

торые виды денег, существовавшие в разные исторические эпохи. Как видно из табли-

цы,

разнообразие типов денег, использовавшихся разными сообществами, свидетельст-

вует о высокой изобретательности и развитом воображении человека. Тип денег, исполь-

зуемых обществом, в значительной мере отражает его технические возможности. Он

отражает также и общественные предпочтения в области торговых отношений.

железо

медь

латунь

вино

зерно

соль

лошади

овцы

козы

черепаховые панцири

зубы морской свиньи

китовый ус

кабаньи клыки

:;,;;;:;:щ:|1|р||^

%^-^1ШяШ0ШШШШШШ11Ш

хохолок красного дятла

птичьи перья

стекло

полированные шарики

(ожерелья)

ром

меласса (черная патока)

табак

сельскохозяйственные

орудия

круглые камни

с отверстиями

крупные кристаллы соли

раковины улиток

игральные карты

кожа

золото

серебро

ножи

горшки

лодки

смола

рис

коровы

рабы

бумага

сигареты

Экономика с товарными деньгами Большинство типов денег, использовавшихся

людьми, представляло собой товарные деньги (commodity monies), т. е. это были

реальные товары. Первые товарные деньги (например, шерсть, лодки, овцы, зерно)

имели одинаковую меновую и потребительную стоимость.

В более развитых обществах, где была организована добыча и обработка драгоцен-

ных металлов, например золота и серебра, было обнаружено, что эти металлы обла-

дают множеством свойств, делающих их подходящим товаром, используемым в каче-

стве денег. Золото и серебро — легко узнаваемые и долговечные металлы, хотя и

тяжелые, но все же транспортабельные. Существует возможность определять степень

ГЛАВА 1 Функции и формы денег 15

их чистоты, поэтому их можно стандартизировать по весу и степени чистоты. Нагрев,

химическая и физическая обработка делают золото и серебро как угодно делимыми.

Поэтому золото и серебро стали доминирующим типом товара, служащего деньгами,

особенно со времени промышленной революции XVII в.

Товарный стандарт С расширением употребления денег были придуманы монеты,

содержание металла в которых (используемого, например, в ювелирном деле) равня-

лось их меновой стоимости как денег. Правительства разных стран обычно выпускали

золотые и серебряные монеты как полноценные деньги (full-bodied money), т. е.

такие, номинал которых, указанный на лицевой стороне, равнялся рыночной стоимо-

сти металла, содержащегося в монете. Граждане могли на законном основании пере-

плавлять монеты для использования их в качестве денег.

Тот факт, что денежная стоимость (покупательная способность) полноценных де-

нег равна их товарной стоимости, не означает, что эта стоимость остается постоянной.

Покупательная способность полноценных денег меняется относительно других това-

ров.

Поскольку цены на все остальные товары и услуги не постоянны, то не постоянна

и покупательная способность полноценных денег. Таким образом, использование пол-

ноценных денег не предотвращает инфляцию или дефляцию (deflation) (снижение

средневзвешенной цены всех товаров во времени).

Рассмотрим пример. В стране, использующей полноценные золотые монеты, все же

может возникнуть инфляция, если будут открыты большие залежи золота или если

существенно снизятся затраты на его добычу. Если при неизменном количестве товаров

и услуг, имеющихся на рьшке, предложение золота, скажем, удвоится, то цены товаров

и услуг, выраженные в золоте, возрастут; относительная стоимость золота упадет.

Это означает, что для покупки того же количества товаров и услуг потребуется

больше единиц золота. Короче говоря, возникнет инфляция. Мы рассмотрим это

явление более подробно в главе 2.

Использование монет, бумажных денег, банкнот или других форм денежных знаков

представляет собой значительный шаг на пути развития экономики. Когда люди

широко используют денежные знаки, а не реальные товары для обмена на товары и

услуги, в экономике утверждается товарный стандарт (commodity standard), В ус-

ловиях товарного стандарта используются денежные знаки, стоимость которых ча-

стично или полностью основана на стоимости какого-то реального товара, например

золота или серебра. Полноценные деньги, например золотые монеты, являются

формой товарного стандарта, в которую трансформируется реальный товар (золо-

то);

такой формой являются стандартизованные денежные знаки, используемые при

обмене. Поскольку возможна переплавка золотых монет для использования в дру-

гих целях, их собственная стоимость зависит от стоимости заключенного в них то-

вара, т. е. золота; стоимостью золота полностью определяется стоимость монет.

Люди могут использовать одновременно с золотыми и серебряными монетами или

вместо них альтернативные денежные знаки, например, листки бумаги. Эти листки

являются примером представителей полноценных денег (representative full-bodied

money).

Деньги такого типа имеют ничтожную собственную стоимость, но они обес-

печены таким товаром, как золото или серебро (т. е. могут быть обменены на драго-

ценный металл). Другими словами, бумажные денежные знаки в денежной системе,

где используются представители полноценных денег, являются эквивалентом полно-

ценных монет. Бумага сама по себе имеет крайне низкую товарную стоимость, но она

представляет общее количество реально существующих полноценных денег.

До 1933 г. в США, например, имели широкое хождение золотые сертификаты.

Эти сертификаты представляли определенное количество золотых монет или слитков.