Ільчук М.М., Іщенко Т.Д. (ред.) Підприємницька діяльність та агробізнес

Подождите немного. Документ загружается.

530

Операційний

Операційна

прибуток

рентабельність =;

Виручка від реалізації

продажу

продукції (товарів,

робіт, послуг)

Чистий

Чиста

прибуток

рентабельність =.

Виручка від реалізації

продажу

продукції (товарів,

робіт, послуг)

Наведені вище показники позитивно оцінюють за зростання в

динаміці й порівняно з їх значеннями по галузі, району, підпри-

ємствах-конкурентах тощо.

Ефективність використання капіталу оцінюють такими

показниками:

Прибуток

Рентабельність

активів

Середня вартість

активів за період

Рентабельність

Чистий прибуток

власного =;

Середня вартість

капіталу

власного капіталу

за період

Нерозподілений

прибуток

Коефіцієнт стійкості

економічного зростання

Середній розмір

власного капіталу

за період

Зміни рентабельності активів та власного капіталу вважають

позитивними у разі зростання значень показників у динаміці та

порівняно із середньою дохідністю капіталу на ринку, банківсь-

кими відсотками, в галузі або по аналогічних підприємствах.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання свідчить про част-

ку й важливість нерозподіленого прибутку для формування влас-

ного капіталу підприємства та здатність підприємства розвивати-

ся за рахунок власних фінансових джерел.

Розділ 14

Приклад оцінювання рентабельності діяльності, продажу і ка-

піталу підприємства наведено в табл. 14.9.

531

Таблиця 14.9. Оцінювання рентабельності діяльності, продажу

і капіталу підприємства (дані умовні)

Еêономічна ефеêтивність о ãо бізнес її оцінювання

Квартал

Показник

І ІІ ІІІ IV

Всього

за рік

Рентабельність операційної

діяльності, %

30,10 25,52 22,51 10,13 22,67

Продуктивність праці, грн 6,63 7,34 8,46 8,52 7,51

Капіталовіддача (по основ-

них засобах), грн

2,06 1,94 1,69 1,45 6,79

Рентабельність основних

засобів, %

27,52 22,09 16,01 6,49 69,07

Валова рентабельність

продажу, %

27,80 27,01 27,45 20,33 26,01

Операційна рентабельність

продажу, %

19,22 16,85 15,18 7,77 15,37

Чиста рентабельність про-

дажу, %

13,36 11,40 9,49 4,46 10,17

Рентабельність активів, % 9,33 6,76 4,75 2,06 21,78

Рентабельність власного

капіталу, %

13,41 10,53 7,16 2,91 32,71

Коефіцієнт стійкості еко-

номічного зростання

0,005 0,005 0,054 0,015 0,077

ó на селі та

Отже, основною причиною й одночасно наслідком погіршення

фінансового стану підприємства, що аналізується, стало зниження

ефективності його діяльності. Про це свідчать погіршення резуль-

татів господарювання, зниження ефективності виробничої та збу-

тової діяльності та рентабельності капіталу.

14.2.6. Оцінювання ділової аêтивності підприємства

і середньомалоã

Під час оцінювання ділової активності вивчають інтенсив-

ність використання капіталу підприємства та його положення на

ринку цінних паперів (ринкову активність).

Зазвичай використовують такі показники оцінки положен-

ня підприємства на ринку цінних паперів:

Дивіденди

Чистий

по привілейованих

прибуток

акціях

Дохід на одну

просту акцію

Кількість простих акцій

−

охід на одну

просту акцію

Дохідність

простої акції

Ринкова ціна

простої акції

532

ивіденд на одну

просту акцію

Дивідендний

вихід

Дохід на одну

просту акцію

Ринкова ціна

акції

Цінність акції =;

охід на одну

просту акцію

Ринкова ціна

Коефіцієнт

акції

котирування =.

Облікова ціна

акцій

акції

Результати оцінювання положення підприємства, що аналізу-

ється, на ринку цінних паперів подано в табл. 14.10.

Таблиця 14.10. Оцінювання ринкової активності підприємства

(дані умовні)

Квартал

Показник

І ІІ ІІІ IV

Всього

за рік

Дивіденди по всіх при-

вілейованих акціях,

тис. грн

1,75 1,75 1,75 1,75 7

Дивіденд на 1 просту ак-

цію, грн

1,53 1,13 0,19 0,15 3

Облікова ціна 1 акції (в

середньому за квартал),

грн

11,05 10,53 10,94 11,17 11,31

Дохід на 1 просту акцію,

грн

1,60 1,19 0,83 0,33 3,95

Дохідність простої акції 0,25 0,20 0,17 0,07 0,72

Дивідендний вихід 0,96 0,96 0,23 0,45 0,76

Цінність акції 4,07 5,05 6,01 13,54 1,39

Коефіцієнт котирування

акцій

0,59 0,57 0,46 0,40 0,49

З метою оцінювання інтенсивності використання капіталу ви-

користовують такі показники:

Розділ 14

Виручка від реалізації

товарів, робіт, послуг

Оборотність

активів

Середня вартість

активів за період

533

Виручка від реалізації

Оборотність

товарів, робіт, послуг

власного =;

Середня вартість

капіталу

власного капіталу

за період

Виручка від реалізації

Оборотність

товарів, робіт, послуг

оборотних =;

Середня вартість

активів

оборотних активів

за період

Еêономічна ефеêтивність мало ã бізнесó на селі та її оцінювання

Середня вартість

оборотних активів

за період

Коефіцієнт закріплення

оборотних активів

Виручка від реалізації

товарів, робіт, послуг

Середня вартість Тривалість

оборотних активів періоду,

Час обороту

за період дні

оборотних =.

Виручка від реалізації

активів

товарів, робіт, послуг

о ãо і середньо

Позитивно оцінюють зростання значень показників оборотності

в динаміці.

Для поглиблення оцінювання ділової активності визначають

оборотність виробничих запасів, дебіторської та кредиторської за-

боргованості, а також тривалість операційного й фінансового цик-

лів. Приклад оцінювання ділової активності підприємства, що

аналізується, наведено в табл. 14.11.

Таблиця 14.11. Оцінювання ділової активності підприємства

(дані умовні)

Квартал

Показник

І ІІ ІІІ IV

Всього

за рік

Оборотність активів, грн 0,53 0,45 0,36 0,30 1,58

Оборотність власного

капіталу, грн

1,00 0,92 0,75 0,65 3,22

Коефіцієнт оборотності

оборотних коштів

0,82 0,68 0,51 0,41 2,28

Час обороту оборотних

коштів, грн

110 133 178 222 158

Коефіцієнт закріплення

оборотних коштів

1,22 1,47 1,97 2,47 0,44

534

Розділ 14

Як видно з табл. 14.11, поряд з погіршенням ефективності

діяльності знижується рівень її інтенсивності.

Отже, підприємство, що аналізується, перебуває в глибокій фі-

нансовій кризі. Результати аналізу фінансового стану мають стати

підґрунтям для прийняття ефективних управлінських рішень що-

до фінансів підприємства.

14.2.7. Оцінювання інвестиційної привабливості

та антиêризових заходів підприємства

Враховуючи, що аналіз фінансового стану може бути внут-

рішнім і зовнішнім, його результати також мають аналогічні на-

прями використання. Результати зовнішнього аналізу викорис-

товують зовнішні суб’єкти під час визначення інвестиційної

привабливості підприємства та його кредитоспроможності у

процесі прийняття рішень щодо залучення додаткових джерел

фінансування. За внутрішнього аналізу результати оцінювання

сприяють поліпшенню управління підприємством з метою під-

вищення ефективності його діяльності та запобігання кризовим

явищам. Основні аспекти практичного використання результатів

оцінювання фінансового стану в зовнішньому й внутрішньому

аналізах такі.

Під поняттям оцінка інвестиційної привабливості підприєм-

ства слід розуміти сукупність переваг та недоліків суб’єкта госпо-

дарювання, що безпосередньо або опосередковано впливають на

ефективність інвестування. Зазначена сукупність формується як

за рахунок внутрішніх, так і зовнішніх чинників і включає фінан-

сово-економічні, виробничо-технічні, правові й соціальні показни-

ки діяльності підприємства.

Оцінювання інвестиційної привабливості аграрного під-

приємства передбачає:

 визначення порядку послідовного й деталізованого аналізу

фінансового стану аграрних підприємств;

 встановлення нормативних значень основних коефіцієнтів

фінансового аналізу;

 здійснення рейтингового оцінювання інвестиційної приваб-

ливості підприємств.

Завданнями такого оцінювання є:

1) всебічний аналіз стану та результатів діяльності підприєм-

ства;

2) визначення тенденцій розвитку виробничих та фінансових

процесів;

3) виявлення причин негативних процесів та їх динаміки;

4) формування системи висновків і пропозицій для розроблен-

ня комплексу санаційних заходів і залучення інвестиційних ре-

сурсів у підприємство.

535

ãо Еêономічна ефеêтивність мало і середньоãо бізнесó на селі та її оцінювання

Аналіз інвестиційної привабливості підприємства передбачає

такі основні етапи:

 загальна характеристика підприємства;

 оцінювання майнового стану;

 аналіз ліквідності й платоспроможності;

 аналіз фінансової стійкості; оцінювання рентабельності;

 оцінювання ділової активності; аналіз нефінансових складо-

вих характеристики підприємства (імідж, підготовка керівників й

фахівців, положення підприємства на ринку, тип маркетингової

стратегії, технічна й технологічна забезпеченість тощо);

 узагальнююча, зокрема рейтингова, оцінка.

За результатами оцінювання інвестиційної привабливості:

1) встановлюють привабливість підприємства для потенційних

інвесторів;

2) визначають форму залучення інвестицій;

3) оцінюють обсяги необхідних ресурсів;

4) розробляють основний комплекс заходів, що потребують фі-

нансування.

Оцінювання інвестиційної привабливості здебільшого прово-

диться підприємством і його потенційними прямими інвесторами.

Крім того, кредитоспроможність підприємства оціню-

ється його кредиторами у разі прийняття рішення щодо умов на-

дання кредитних ресурсів. Кредитоспроможність є здатністю по-

зичальника повністю і вчасно повернути кредит і сплатити відсот-

ки за користування кредитними засобами.

Основною метою оцінювання кредитоспроможності є отриман-

ня якісної і максимально повної оцінки господарсько-фінансової

діяльності позичальника, його платоспроможності й креди-

тоспроможності. У процесі оцінювання аналізують основні фі-

нансові показники, додаткові суб’єктивні критерії, нефінансові

складові, узагальнюючий показник і рейтинговий клас пози-

чальника.

Для внутрішніх потреб підприємства результати оцінок вико-

ристовують з метою виявлення кризових явищ. За своєю приро-

дою фінансова криза є таким станом підприємства, за якого воно

не спроможне нормально функціонувати. Загальну фінансова

кризу поділяють на кризу ліквідності, платоспроможності, фінан-

сової стійкості, прибутковості та активності. Якість та характер

динаміки основних показників оцінювання фінансового стану

підприємства є індикаторами уповільнення або нарощування те-

мпів розвитку фінансової кризи. У практичній діяльності мене-

джменту підприємства насамперед необхідно налагодити роботу

щодо оцінювання таких індикаторів, забезпечити комплексність

аналізу, послідовність реалізації розрахункових процедур, систе-

мність досліджень, своєчасність і постійність аналізу. Лише так можна за-

536

безпечити стійкий фінансовий стан та високу ефективність під-

приємницької діяльності в малому, середньому та великому бізне-

сі на селі.

Розділ 14

1. Які основний зміст критерію ефективності та особливості його вимог що-

до агробізнесу? 2. Які показники характеризують економічний ефект малого,

середнього і великого бізнесу на селі? 3. Які особливості оцінювання економіч-

ного ефекту від агробізнесу за різними підходами суб’єктів аналізу? 4. Які

загальні показники використовують для оцінювання економічної ефективнос-

ті малого, середнього та великого бізнесу на селі? 5. Якими показниками ха-

рактеризується економічна ефективність використання ресурсів у агробізнесі?

6. Які показники економічної ефективності агробізнесу застосовують на мак-

рорівні? 7. Назвіть показники економічної ефективності на селі, що викорис-

товують для оцінювання інвестиційних проектів. 8. У яких випадках застосо-

вують показник зведених витрат та який його економічний зміст?

9. Розкрийте поняття фінансового стану підприємства, його складові та мето-

дичні підходи до оцінювання. 10. Схарактеризуйте показники оцінювання

майнового стану підприємства. 11. Які основні показники оцінювання плато-

спроможності підприємства? 12. Якими фінансовими показниками характери-

зується ліквідність підприємства? 13. Які методи й показники застосовують

для оцінювання фінансової стійкості? 14. Назвіть основні показники оціню-

вання рентабельності. 15. За якими показниками оцінюють ділову активність

підприємства? 16. Де практично використовують результати оцінок фінансо-

вого стану підприємства?

Запитання і завдання

для самоперевірки

537

Списоê реêомендованої

літератóри

Конституція України: Основний Закон України

від 28 червня 1996 р. // Відомості Верховної Ради

України. — 1996. — № 30.

Господарський кодекс України // Відомості Вер-

ховної Ради України. — 2003. — № 18 – 22.

Закон України «Про товарну біржу» від 10.12.91 р.

// Відомості Верховної Ради України. — 1992. — № 10.

Закон України «Про цінні папери і фондову бір-

жу» від 18.06.91 р. // Відомості Верховної Ради Украї-

ни. — 1991. — № 38.

Закон України «Про аудиторську діяльність» від

22.04.93 р. // Відомості Верховної Ради України. —

1993. — № 23.

Закон України «Про господарські товариства» від

19.09.91 р. // Відомості Верховної Ради України. —

1991. — № 4.

Закон України «Про державне регулювання рин-

ку цінних паперів в Україні» від 30.10.96 р. // Відомо-

сті Верховної Ради України. — 1996. — № 21.

Закон України «Про захист економічної конкуре-

нції» від 11.01.2001 р. // Відомості Верховної Ради

України. — 2001. — № 12

Закон України «Про захист прав споживача»

12.05.91 р. // Відомості Верховної Ради України. —

1991. — № 11.

Закон України «Про особисте селянське господар-

ство» від 15.05.2003 р. № 742-ІV // Відомості Верховної

Ради України. — 2003. — № 29.

óри

Закон України «Про патентування деяких видів

підприємницької діяльності» від 23.03.96 р. // Відомості

Верховної Ради України. — 1996. — № 20.

м Списоê реêо ендованої літерат

Закон України «Про підприємництво» від 07.02.91 р.

// Відомості Верховної Ради України. — 1991. — № 14.

Закон України «Про підприємства в Україні» від

27.03.91 р. // Відомості Верховної Ради України. —

1991. — № 5.

Закон України «Про плату за землю» від 03.07.92 р.

// Відомості Верховної Ради України. — 1993. — № 38.

Закон України «Про пріоритетність соціального

розвитку села та агропромислового комплексу в на-

родному господарстві» від 15.05.92 р. // Відомості Вер-

ховної Ради України. — 1992. — № 32.

Закон України «Про селянське (фермерське) госпо-

дарство» від 20.12.91 р. // Відомості Верховної Ради

України. — 1992. — № 14.

Закон України «Про сільськогосподарську коопе-

рацію» від 17.07.97 р. // Відомості Верховної Ради

України. — 1997. — № 39.

Закон України «Про спрощену систему оподаткування, обліку і

звітності суб’єктів малого підприємництва» від 03.07.98 р. // Офіційний

вісник України. — 1998. — № 27.

538

Списоê

еêомендованої літе

ат

óр

Закон України «Про страхування» від 07.03.96 р. // Відомості Верховної Ради

України. — 1996. — № 18.

Закон України «Про фермерське господарство» від 19.06.2003 р. № 943-ІV // Ві-

домості Верховної Ради України. — 2003. – № 45.

Указ Президента України «Про невідкладні заходи щодо прискорення рефор-

мування аграрного сектора економіки» від 03.12.99 р. // Інформаційний тижневик.

— 2000. — № 7.

Указ Президента України «Про державну підтримку малого підприємництва»

від 12.05.98 р. // Офіційний вісник України. — 1998. — № 19.

Указ Президента України «Про усунення обмежень, що стримують розвиток

підприємницької діяльності» від 03.02.98 р. // Офіційний вісник України. — 1998.

— № 5.

Указ Президента України «Про лібералізацію підприємницької діяльності та

державну підтримку підприємництва» від 12.05.2005 р. № 779 // Офіційний вісник

України. — 2005. — № 49.

Указ Президента України «Про рішення Ради національної безпеки і оборони

України від 9 грудня 2005 р. «Про стан агропромислового комплексу та заходи

щодо забезпечення продовольчої безпеки України» від 28.12.2005 р. № 1861 // Офі-

ційний вісник України. — 2005. — № 52.

Агропромисловий комплекс України: стан, тенденції та перспективи розвитку:

Інформаційно-аналітичний збірник. Вип. 6. — К., 2003.

Агропромисловий комплекс України: стан, тенденції та перспективи розвитку:

Інформ.-аналіт. збірник / За ред. П.Т. Саблука. — К., 2000.

Бідзюра І.П., Збарський В.К., Ільчук М.М. Основи підприємницької діяльності

та агробізнесу. — К., 2001.

Бизнес-план или как повысить доходность вашего предприятия. — М., 1992.

Бизнес-план. Методические материалы / Под ред. Р.Г. Малиновского. — М., 1994.

Блеквелл Эдвард. Как составить бизнес-план: Пер. с англ. — М.: ИНФА-М, 1996.

Гейко А.Ф. Организация рынка финансового капитала и инвестиций в Украи-

не. — К., 1995.

Губені Ю.Є. Можливі напрями позааграрного підприємництва на селі // Сіль-

ські обрії. — 1995. — № 9 – 10.

Губені Ю., Магійович І. Як відкрити власну справу: практичні поради і реко-

мендації. — Л., 2001.

Губені Ю. Організація агробізнесу і підприємництва. Курс лекцій. — Л., 1998.

Губені Ю.Е. Основи підприємництва і агробізнесу: Навч. посіб. — Л., 2002.

Губський Б.В. Біржові технології ринку. — К., 1997.

Джоунз Гари. Торговый бизнес: как организовать и управлять. — М., 1996.

Економіка виробничого підприємництва / За ред. Й.М. Петровича. — Львів,

1996.

Жиляев И.Б., Щур А.В. Первые шаги в бизнесе. — К., 1994.

Збарський В.К., Ільчук М.М. Біржова діяльність у підприємництві України:

Навч. посіб. — К., 2000.

Збарський В.К., Ільчук М.М. Організаційно-правові аспекти формування струк-

тур агробізнесу: Навч. посіб. — К., 1999.

Збарський В.К., Ільчук М.М. Теорія і практика планування підприємницької

діяльності в АПК: Метод. посіб. — К., 1999.

Зіновчук В.В. Кооперативна ідея в сільському господарстві України і США. —

К., 1996.

Зіновчук В.В. Організаційні основи сільськогосподарського кооперативу. — К., 1999.

Ільчук М.М., Збарський В.К. Спільні міжнародні підприємства: організація та

функціонування. — К., 1999.

Інгелсбі Джен, Гофф Джеймс. Як створити кооператив. — К., 1994.

Кандиба А.М. Зовнішньоекономічна діяльність в аграрному комплексі. — К., 1994.

Кисельов А.П. Основи бізнесу. — К., 1998.

Киселев А.П. Теория и практика современного бизнеса. — К., 1995.

Курилин Б.И. Безопасность банковских операцій. Оценка минимизации рис-

ков. — К., 1995.

Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности.

— М., 1996.

Липсиц И.В. Бизнес-план — основа успеха: Практ. пособ.. — М., 1992.

Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.:

Пер. с англ. — 11-е изд. — Т.1. — М., 1995.

539

ваної літератóри Списоê реêомендо

Мельник Л.Ю. Основи підприємництва та ринкової економіки. — К.. 1995.

Оберемчук В.Ф. Стратегія підприємства. — К., 2000.

Онищенко О. Становлення приватного сектора в сільському господарстві //

Економіка України. — 1995. — № 10.

Основи підприємництва і бізнес-планування. — Львів, 1994.

Основы банковского дела / Под ред. А.Н. Мороза. — К., 1994.

Основы предпринимательской деятельности: Экономическая теория. Марке-

тинг. Финансовый менеджмент: Учеб. пособ. / Под ред. В.М. Власовой. — М., 1997.

Пастухова В.В. Стратегічне управління підприємством: філософія, політика,

ефективність: Монографія. — К., 2002.

Пашкус Ю., Мисько О. Введение в бизнес. — Л., 1991.

Підприємництво в аграрній сфері економіки / За ред. П.Т. Саблука, М.Й. Ма-

ліка. — К., 1997.

Підприємницьке право України: Практикум / За ред. Н.А. Саніахметової. — Х., 1999.

Приватне підприємництво в Україні. — К., 1998.

Пунько Богдан. Основи підприємницької діяльності: практичні аспекти. — Л., 1997.

Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. — М., 1992.

Реформування та розвиток підприємств агропромислового виробництва: Посіб-

ник у питаннях та відповідях / За ред. П.Т. Саблука. — К., 1999.

Риски в современном бизнесе. — М., 1994.

Роджерс Л. Маркетинг в малом бизнесе. — М., 1995.

Розенберг Н., Бирдцелл Л. Как запад стал богатым. — Новосибирск, 1994.

Романова Л.В. Становлення підприємництва у сільському господарстві. — К., 1997.

Семенов В.Ф., Сіваченко І.Ю., Федоряка В.П. Загальний курс агробізнесу. —

К., 2000.

Семюельсон П.А., Нордгауз В.Д. Мікроекономіка: Пер. з англ. — К., 1998.

Слав’юк Р.А. Асоційовані форми аграрного бізнесу: особливості створення,

практика функціонування, перспективи регулювання. — Луцьк, 2000.

Сопко В. Бухгалтерський облік у підприємництві. — К., 1995.

Сопко В. Бухгалтерський облік цінних паперів. — К., 1993.

Сорос Дж. Алхимия финансов. — М., 1997.

Суторміна В.М. Фінанси зарубіжних корпорацій: Навч. посіб. / За ред. В.М.

Федосова. — К., 1993.

Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємства:

Навч. посіб. — К., 2000.

Уилсон П. Международная торговля в малом бизнесе / Под ред. Л.Е. Строков-

цева. — М., 1995.

Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе: Пер. с англ. / Под ред.

В.А. Мырлокови. — М., 1995.

Філіпович С.Г. Як створити селянське (фермерське) господарство. — Л., 2000.

Чаянов А.В. Как организовать крестьянское хозяйство в нечерноземной полосе.

— М., 1925.

Шевельова С.О. Аграрний менеджмент. — Тернопіль, 1999.

Шевеленко С.Д., Федів І.І. Підприємництво і підприємницька діяльність. — К., 1997.

Шершньова З.Є., Оборська С.В. Стратегічне управління: Навч. посіб. — К., 1999.

Хоскинг А. Курс предпринимательства. — М., 1993.

Entrepreneurіal Thіnkіng. Student Edіtіon. — Oklahoma: MAVCC, 1995.

Hіll Ch. W.L., Jones G.R. Strategіc Management. — Boston, 1994.

Jefferey R. Cornwall, Baron Perlman. Organіzatіonal Entrepreneurshіp. — Boston, 1989.

Przedsіębіorczość w agrobіznesіe a rozwój terenów wіejskіch. — Rzeszów, 1997.

Rosenberg Jerry. M. Dіctіonary of Busіness and Management. — D.: John Wіley &

So. Іnc., 1994.

Shelman, L. Mary. The Agrіbusіness Systems Approach: Cases and Concepts //

Іnternatіonal Agrіbusіness Management AІS. — Boston: MA Harvard Busіness School

— 1991. — Р. 47 – 51.

Svatoš M. Ekonomіka podnіku v trżnіm prostšedі. — Praha: Akademіe J.A.

Komenskeho, 1993.

Sylwestr Makarskі, Marіa Grzybek. Marketіng w gospodarce żywnoścіowej. —

Kraków: AR, 1997.

Wawrzynіak B. Zarządzanіe w ktyzysіe. Koncepcja. Badanіa. Propozycje. —

Warzawa: PWE, 1984.

Woś Awgustzn. Agrobіznes: makroekonomіka. — Т. І, ІІ. — Warszawa: KeyText, 1996.