Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент. Підручник
Подождите немного. Документ загружается.
291
H *' " /: «... + "* -
, #( /#/ 1, ! ) )-
# *, % !*, ) -
# 1, + !+' !# »
1
.
)( ( !, . J# #! )-
#*/- #. ? &, + -
! % & # / ) ! #*/--
, # !#% #!# #!(-
.
# (/# ) !)*% ) !-
. @, E. = ) ! )!#, + #'/#
#!#/ ! !#/
2
. . -
&, + ! – * # #, + )% *
! ( !*
3
.
E. J1 ) ! #!#/ %, «)
* )%#(# ) ( "#(,
' )1 !»
4
.
. J# &, + ! – * #/, + !#/
#/, #('/# % !*.
! !' !#% # !*# # -
!/ #: 1, ,
5
.
. J#, ! % & # ) !-
#*/- :
1) #) * ;
2) #/ * /# !!'*, #-
# );
3) )#& # #!#/ )
# )# *, !% #!/ **
!;
1
4# : !% #!: /
3.. , ?.. #, K.4. + .; ) . 3.. ,
?.. #. – .: ?+ 1., 1994. – =. 206.
2
= E. ## ! ! # . –
J.: =*), 1962. – =. 205.
3
. =. @. 1. – J.: 1941. – =. 9–10.
4
J1 E. *! !#% . – J. 1984. – @. 3. –
=. 234.
5
: J# . !. !#% . @.1. . 1.
*## !)# !. – J.: ), 1983. – =. 157–160.
292
4) ##/ # )# * # #-
!#/ , + )1' %#
1
.
# . J# ! ! # -
! #,
!&' # , ! !#% .
) ## ! )%#(# ) # !)*%, +
) # ! !( ( #/
! )+#/ ! !!'*/ /#.
H !)* ! #!% ! &
# ! ) ! «!» – "-
#% % %
2
.
$# ) ! !’) ) "#(
/#( !!'#. ? / ) ) ##
", )! # "# ##
#’' #!( !’) ) #/ -
# !!'#.
H ! #/ # (/# #
*!* !:
– *!* "# ! !, # !-
"# ## & (!#);
– *!* !- ! !, #-
! / / *# ().
P ) ! !’) ) '( ) &-
#% % #: ) ( #'(, !
)'/# #!#/ )# *,
/# !!'#.
@% ! ! "#% % *
!%, + )' ) ##/
*' ) ) !)*%, + #!/
! #!%( .
H !)* "# & ! )'/#
# "# ##, # #!-
#/% /# & !, ) !!'-
#, )%# )1 .
1
: J# . !. !#% . @.1. . 1.
*## !)# !. – J.: ), 1983. – =. 157–187.
2
: / . E.=. T. – J.: )- «T»,
1994. – =. 165.
293
@ , «! – * # % -
/ *#%, # ’' !!'*/-
/# ) ( & !»
1
. ! )-
'/# ) "# .
) /- #&
#" "# !!'#, "# & -
(/# ) !.
N+ #& * ! ) !)* "# -
&, , 1 , ; – : A
/G, E@/ /;* C=:? C C/?
/*; C/ E /;*
/<* /@/ E.
*/ )’) ! !!'# & )
#!*" " "# ##, + )'/#
"#% ! !!'#.
& ) "#% ! '/# !-
* , =.?. J#', ?.. @/, ?.3. T'!*/-
%, ?.?. =)/
2
. ## #
"#% ! ! «1% !», «!
" 1 1»
3
.
$#% ! #’' #!( )& !’-
)% ) -#!#/( /#( !!'#
&'/# !# #/ #. ? !#%
)/# # !(' "# ##
!!'#, #(( # #-
)#. = "# ## !!'# !
#. 12.1.
1
$#: ) / . !". J.?. #,
!". 4.?. ?#%, !". T.J. =. – J.: #!, 2000. –
=. 493.
2
.: $# ! "% / ?.. @, =.?. J#,
.?. @, =.. ; . ?.. @. – J.: , 1998.;
T!*% ?.3. $# ": # *% / . .. J)-
. – J.: $E-J, 1998.; =) ?.?. 4# %
: ?#/. . !/#. $#. . J-
. J&. @. . #!#/: !#. –
.: E.=.., 1999. – =. 20.
3
%) T.E., K)#% K.., =* P.T. =% -
#% #/. – J.: $E – J, 1996. – =. 361.
294
. 12.1. * A@ /G
? % ' ) ) "# -
##
1
. 1 , A /G – :
CH@ /@/ /@/<, A@
/G : C /*;, <
E;=@ A , =+@ /;* =-
E:, * A@ =E’*=
1
. T .@. 4# "# &. !-
/ !? – J.: $# ##, 1996; ?# 4.. &
"# : . !#. – .: ?+ 1., 1997; ( .?. $-
# ## &: J". – .: S=, 1997; $# !!'#:
/ H . !". E.J. /. – .: P, 1999.
$# ## !!'#
$
! #
!!'#
N /
!
!)!
1
J)
"-
#
$ )
#
!(
1
=%
!
%
!
-
&
)*
!*
E)-
*% -
)*
%
"-
#-#-
*%
/#
!)-
)*%-
!*%
1
)*
?
)*
%
/
-
&
=%
!#
1
-
&/
&
1
*%,
*%
1
* !!
&
!)
##
&
##
=
1
1 )
), +
#
1, +
%1
)
#
T(&
## *
1
##
295
/G, A* +@ *
=.
% /# !!'# "# ## '
/( #(, "#( )( #-
"# !. = )), + ! – * -
# "# ##, (/# * !-
#/ ! )1 . 1 #, !
#!' ! " "# ##. $#
## ) # !& !(/# # (1)
) ) ()1).
"#% )# !!'# !#
"# ##, ( ) " – "#%
!, + & ! #%, !)% )%.
#. 12.2 # "# ! !!'#.
B* * ' #( #!#/ #-
"# ## !!'#, &'/# !-
1 ) !# #/ #. ? )/#
"% (#% !, % !, )%
", #!*/ " " */ "#, "
"# !/ /, )*%% ")
"% ( % !, ) % -
!&, )!% !) " &/
!!'# !
## #!#/ .
$# ) ) !!'# !-
)'/# #"#. / -
' ) "# #/#.
# ) !!'# ' "# )
)*% /. J) */ "#-
%. E)*% (/ #( 1-
& # )# # " -
/ . ? (/ #% , +
((/# ##/ !* # -
)* !* !(/# )% !!'-
#, #( 1 & "# !#,
)1 *.
# #"# (F
) & ) )
"(
296
,
..
G
333@
F
@ – # )*% /;
3
– )% ", #% ) # !-
;
3
– " !;
3
..
– " !! # 1;
G – )/ # #*%.
. 12.2. ;/ AC ; /G
(12.1)
$#% ! !!'#
?#% "#%
!
H% "#%
!
)% "#%
!
#/
)-
#/
1
)-
1
#-
%
!)%
!
-
#%
!)%
!
=% !
% !
)% !
=!*/ "
" */
"#
E)*%%
!
$#
!/
%
!
) %
!&
)!%
!
#-
#-
!)
1
-
#
-
#
!)
1
#/-
H #
H #
&
H )-
)
(&
H )-
) !)-
(&
"
H
#
H !
!*
H #
H
!!'#-
H 1
297
) &/ ## !) #
!) !. H# # #"#
#/ ! )* "# )&# !!'#
!.
+* * ' #( !)% -
!, !% !!'# # #
!# ! , -
) , 1 1 !!'#
#,
*% !).
* * ' #( # #-
1 !!'#, !) !1 # -
# )’)/, # #
#!#/ .
"# ! &' "# -
## !!'#. , + !!'# !*(
)#, "#% ! ' !#% )%#( -
. =
#/ ! !!'# -
)'/# ! % (#*, ).
"# ! !('/#
"# ## ) "(:
A(B
+ B
)...B...Acc,
– #% "#% !;
A(B
+ B
) – ! )# * %
#;
B – !*# * () # (%
!);
Ac – !*, + #/ ) # #/ (-
% !);
c – 1, !& , + ((/ !-
% ) # "# ! #
# (1% !).
# ) " ! ' #( ##/ %
. '/# ! )& " "#-
(1) !. (/# )# *
#, /#, "-
'/# % !. )1 !*#
! !/ " !. #
(12.2)
298
)* !* ! ) ' "# (-
1) " (#. 12.3).
. 12.3. CEC AC ; /G
)%# / (/ !*# &-
) / #% ! ' ).
) !)* !!'# /1 # !
! ! "#% (1%) ". 4F-
#+ + &. %#, + !!-
":
– #** – ! * ))!-
! !;
– – & # !
%/1 % " ! ! #*%;
– * – & % ),
% & ! !# 1 &
! (!-!& * !! ) ();
– – # * )1'
!!'# "1 # #% !
1
.
!
!!'#
! 1%
"
(1% !)
! %
"
(% !)
! %
"
(% !)
1
%# &.J. 4+ )#, !* . – J., 1978. –
=. 233–238.
299
! ! # ) ## !
" ! ) 1 !, !’) )
) ! ) ) & ! # "
!%. 4# ’' */ ! #/
# !. !*# # ) ## !-
" ! ) )1 -
) !.
#& # ! (/ % "-
: #. /
1, # ", / , -
", " . H % %
!'/# !#%% )%; #% %, +
!' # " !!'-
#.
! #'
/ ", + # ##: !-
#%, % !)% !.
+* & # ":
1. $# (A(B
+ B
)...B...Acc);
2. ? (B...AccAc(B
+ B
)...B);
3. @ (AccAc(B
+ B
)...B...Acc).
#% ! "*' # #" /-
*, # !!'#. ? ' -
) / "* #' ##
&. )’) ) * ! !!'# )-
) !)* #!(( #’' ) , ) !)*
&
#/ ##!/# – ) 1 .
! !!'# ) ! % % ##
!% !:
– & !*# # "#-
##;
– ) & #!# !!'#,
#' # # ! # #’' #-
!(;
– %&1( ( )( "*
/ #’' #!(, % ’'(
( ) & ##!/#;
– & " % #;
300
– ) # ! "#
-#!#/ /#;
– # !!'#;
– #( # "* !!'#.
) ! "-
# ! !#% )#. ’) * ) !*#-
) " ##, + (/#
, )-
! )# !!'*/ #, )
! # ) # "# ##.
!' !#% )/1 #
"# !, + ' &#/ #/ )#
/ * " 1
1 #*/- ! ##!/#.
1. 4)% ##/ !.
2. % ! !.
3.
/ #"*( # "# ##
!!'#.
4. ?) # "# ! !!'#.
5. 4)% # "# !
!!'#.
6. N )'/# # #"#
!!'#?
7. N ! (/ ! !!'# ) !-
% ##?
12.2. :? @= ;*
; /G
P ", # !
, ) ! /-
#( !!'#, + ##, & (
. " #" !
# & &( !!'#, & !!'#,
& # # !!'#.
#" & ( # #* )%(/
!. )/ -