Костенко Т.Д., Герасимов А.А., Рижиков В.С., Добикіна О.К. Касьянюк С.В. Економічна діагностика. Практикум

Подождите немного. Документ загружается.

141

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Методичні вказівки

З метою аналізу платоспроможності всі грошові потоки групу:

ються за трьома найважливішими сферами діяльності:

— грошові потоки від поточної основної (виробничої) діяльності.

Головним джерелом коштів від основної діяльності є кошти,

отримані від покупців і замовників. Напрямки витрат коштів:

виплата грошей постачальникам, виплата заробітної плати,

сплата податків, штрафів і т.ін.

— грошові потоки від інвестиційної діяльності. У цій сфері зосе:

реджені грошові потоки від придбання і продажу основних за:

собів, нематеріальних активів, цінних паперів та інших довго:

строкових фінансових вкладень, отримання дивідендів і

відсотків, від повторної реалізації власних акцій;

— грошові потоки від фінансової діяльності. Джерелами коштів

тут виступають: надходження від емісії акцій, отримані креди:

ти, позитивні курсові різниці. Використовуються кошти на

погашення кредитів, виплату дивідендів і т.ін.

Прямий метод складання звіту припускає відображення надход:

жень і виплат коштів цілком у сумах, що надійшли і реально оплачені.

Звіт про рух грошових коштів оформлюється у вигляді табл. 2.68.

Якість управління фінансами можна оцінити за структурою гро:

шових потоків.

Якість управління підприємством можна оцінити як високу, якщо

за результатами звітного періоду спостерігається позитивний чистий

Продовження табл. 2.67

Показник Сума, тис. грн

Погашення короткострокових кредитів 19

Отримання короткострокових кредитів 18

Виплата коштів постачальникам 56

Сплата податків і позабюджетних платежів 22

Отримання відсотків за довгостроковими

депозитами

Придбання нематеріальних активів 2

Виплата відсотків за кредитами 6

Надходження від додаткової емісії акцій 15

142

Економічна діагностика. Практикум

Таблиця 2.68

Форма звіту про рух коштів, що складений прямим методом

Показник, тис. грн

Надходження

коштів

Відтік

коштів

1 2 3

ГРОШОВІ КОШТИ НА ПОЧАТОК

ПЕРІОДУ

Рух коштів у поточній виробничо:

господарській сфері:

Надходження коштів від покупців +

Виплата коштів постачальникам і

працівникам

–

Виплата податків –

Позабюджетні виплати –

Надходження і виплата штрафів,

пені, неустойок

+ –

Інші грошові надходження і виплати + –

Разом + –

Чисті грошові кошти в рез

льтаті

виробничо:господарської (операцій:

ної) діяльності

Рух коштів в інвестиційній сфері

Придбання і реалізація основних

засобів

+ –

Придбання і реалізація нематеріа:

льних активів

+ –

Придбання і реалізація цінних па:

перів та інших довгострокових фі:

нансових вкладень

+ –

Придбання і вторинний продаж

власних акцій

+ –

Надання позик і отримання надхо:

джень від їхнього погашення

+ –

Отримання відсотків і дивідендів +

Разом + –

143

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

рух грошових коштів (різниця між надходженнями і виплатами) від

операційної діяльності й негативний — від інвестиційної і фінансо:

вої діяльності. Це означає, що операційна діяльність підприємства

забезпечує достатню кількість коштів для інвестиційних потреб

підприємства і погашення кредитів. Якщо при цьому чистий рух

коштів від усіх видів діяльності за період також має позитивне зна:

чення, можна говорити про те, що керівництво підприємства цілком

справляється зі своїми функціями.

За нормальною якістю управління чистий рух коштів від опе:

раційної і фінансової діяльності має позитивне значення, а від

Показник, тис. грн

Надходження

коштів

Відтік

коштів

1 2 3

Чисті грошові кошти в результаті

інвестиційної діяльності

Рух коштів у фінансовій сфері

Емісія власних акцій +

Виплата дивідендів –

Отримання і погашення довгостро:

кових кредитів і позик

+ –

Отримання і погашення коротко:

строкових кредитів і позик

+ –

Погашення заборгованості за довго:

строковими орендними зобов’язан:

нями

+ –

Цільові фінансові надходження +

Курсові валютні різниці від пере:

оцінки валюти

+ –

Інші надходження і виплати + –

Разом + –

Чисті грошові кошти в результаті

фінансової діяльності

Чисте надходження/відтік коштів

ГРОШОВІ КОШТИ НА КІНЕЦЬ

ПЕРІОДУ

Продовження табл. 2.68

144

Економічна діагностика. Практикум

інвестиційної — негативне. У цьому випадку підприємство здійснює

інвестиції за рахунок коштів, що отримані від операційної діяльності,

а також залучених кредитів чи додаткових вкладень власників. У такій

ситуації бажано мати позитивний чистий рух коштів за період.

Становище підприємства можна оцінити як кризове, якщо рух

коштів у результаті операційної діяльності має негативне значення.

Інакше кажучи, підприємство фінансує операційні витрати за раху:

нок надходжень від інвестиційної та фінансової діяльності.

Ефективність грошових потоків оцінюється за допомогою узагаль:

нюючого показника «коефіцієнт ефективності грошових потоків».

Коефіцієнт ефективності грошових потоків розраховується за

формулою:

..ЕГП

ЧГП

ГП

де ЧГП — чистий грошовий потік;

НДП — негативний грошовий потік (відтік коштів).

Синхронність грошових потоків оцінюється за допомогою коефі:

цієнта ліквідності грошових потоків:

..ЛГП

ГП

де ПДП — позитивний грошовий потік (приплив коштів).

Розглянуті показники можуть розраховуватися як у цілому за

період, так і за видами діяльності (операційною, інвестиційною та

фінансовою).

Приклад розв’язання задачі

Інформація про рух грошових коштів підприємства за звітний і

попередній періоди наведена у табл. 2.69.

Таблиця 2.69

Дані про рух грошових коштів

Показник, тис. грн

Базисний

період

Звітний

період

Кошти на початок року 11 7

Надходження засобів від покупців 127 143

Придбання основних засобів 15 32

145

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Показник, тис. грн

Базисний

період

Звітний

період

Реалізація основних засобів 3 7

Отримані штрафи, пені, неустойки – 5

Сплачені штрафи, пені, неустойки – 3

Виплата заробітної плати 36 38

Отримання довгострокових кредитів 10

Виплата дивідендів 9 14

Погашення короткострокових кредитів – 19

Отримання короткострокових кредитів 8 18

Виплата коштів постачальникам 54 56

Сплата податків і позабюджетних пла:

тежів

18 22

Отримання відсотків за довгостроко:

вими депозитами

2 4

Придбання нематеріальних активів – 2

Виплата відсотків за кредитами 5 6

Надходження від додаткової емісії акцій – 15

Складемо звіт про рух грошових коштів (табл. 2.70).

Таблиця 2.70

Звіт про рух коштів

Продовження табл. 2.69

Звітний період

Попередній

період

Стаття

надход'

ження

виплати

надход'

ження

виплати

1 2 3 4 5

Грошові кошти на початок

періоду

7 11

Рух коштів у результаті операційної діяльності

Надходження коштів від

покупців

143 127

Виплата коштів постачаль:

никам

56 54

Виплата заробітної плати 38 36

146

Економічна діагностика. Практикум

Продовження табл. 2.70

Звітний період

Попередній

період

Стаття

надход'

ження

виплати

надход'

ження

виплати

1 2 3 4 5

Отримані штрафи, пені, не:

устойки

Сплачені штрафи, пені, не:

устойки

Виплата відсотків за креди:

тами

6 5

Сплата податків і позабюд:

жетних платежів

22 18

Разом 148 125 127 113

Чистий рух коштів у резуль:

таті операційної діяльності

23 14

Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності

Придбання основних засобів 32 15

Реалізація основних засобів 7 3

Придбання нематеріальних

активів

Отримання відсотків за дов:

гостроковими депозитами

4 2

Разом 11 34 5 15

Чистий рух коштів у резуль:

таті інвестиційної діяльності

23 10

Рух коштів у результаті фінансової діяльності

Отримання довгострокових

кредитів

Отримання короткостроко:

вих кредитів

18 8

Погашення короткостроко:

вих кредитів

19 7

Надходження від емісії акцій 15

Виплата дивідендів 14 9

Разом 43 33 8 16

147

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Виконаємо оцінку структури грошових потоків.

Для оцінки якості грошових потоків необхідно проаналізувати

співвідношення чистих грошових потоків за видами діяльності і

структуру притоків і відтоків коштів за період. Аналіз виконаний у

табл. 2.71—2.73.

Продовження табл. 2.70

Звітний період

Попередній

період

Стаття

надход'

ження

виплати

надход'

ження

виплати

1 2 3 4 5

Чистий рух коштів у резуль:

таті фінансової діяльності

10 8

Чистий рух коштів за звіт:

ний період

10 4

Грошові кошти на кінець

періоду

17 7

Таблиця 2.71

Співвідношення чистих грошових потоків за видами діяльності

Сума чистого грошового потоку,

тис. грн

Вид діяльності

Базисний період Звітний період

Операційна 14 23

Інвестиційна (10) (23)

Фінансова (8) 10

Чистий рух грошових

коштів за період

(4) 10

За даними базисного року якість управління грошовими потока:

ми можна оцінити як досить високу. Бачимо, що суми чистого гро:

шового потоку від операційної діяльності, залишків коштів й при:

токів від інвестиційної та фінансової діяльності виявилося достатньо,

щоб профінансувати виплати у рамках інвестиційної та фінансової

діяльності. Найбільшу питому вагу в структурі притоків займали

148

Економічна діагностика. Практикум

Таблиця 2.72

Динаміка і структура позитивних грошових потоків

(надходження грошових коштів), тис. грн

Базисний

період

Звітний

період

Відхилення

Показник

сума

питома вага, %

сума

питома вага, %

в абсолютних ве'

личинах

у структурі, %

темп зростання,

Операційна діяльність

Надходження ко:

штів від покупців

127 90,71 143 70,79 16 –19,92 112,6

Отримані штрафи,

пені, неустойки

5 2,48 5 2,48 –

Разом 127 90,71 148 73,27 21 –17,44 116,54

Інвестиційна діяльність

Реалізація основ:

них засобів

3 2,14 7 3,47 4 1,33 233,33

Отримання відсот:

ків за довгостроко:

вими депозитами

2 1,43 4 1,98 2 0,55 200

Разом 5 3,57 11 5,45 6 1,88 220

Фінансова діяльність

Отримання довго:

строкових кредитів

10 4,95 10 4,95 –

Отримання корот:

кострокових кре:

дитів

8 5,71 18 8,91 10 3,2 225

Надходження від

емісії акцій

15 7,43 15 7,43 –

Разом 8 5,71 43 21,29 35 15,58 537,5

Разом приток кош:

тів

140 100 202 100 62 144,29

149

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Таблиця 2.73

Динаміка і структура негативних грошових потоків

(відтоків коштів), тис. грн

Базисний

період

Звітний

період

Відхилення

Показник

сума

питома вага, %

сума

питома вага, %

в абсолютних

величинах

у структурі, %

темп зростан'

ня, %

Операційна діяльність

Виплата коштів

постачальникам

54 37,5 56 29,17 2 –8,33 103,7

Виплата заробіт:

ної плати 36 25 38 19,79 2 –5,21 105,56

Сплачені штрафи,

пені, неустойки 3 1,56 3 1,56 –

Виплата відсот:

ків за кредитами 5 3,47 6 3,13 1 –0,34 120

Сплата податків і

позабюджетних

платежів

18 12,5 22 11,46 4 –1,04 122,22

Разом 113 78,47 125 65,1 12 –13,37 110,62

Інвестиційна діяльність

Придбання осно:

вних засобів 15 10,42 32 16,67 17 6,25 213,33

Придбання нема:

теріальних активів 2 1,04 2 1,04 –

Разом 15 10,42 34 17,71 19 7,29 226,67

Фінансова діяльність

Погашення коро:

ткострокових

кредитів

7 4,86 19 9,9 12 5,04 271,43

Виплата дивідендів 9 6,25 14 7,29 5 1,04 155,56

Разом 16 11,11 33 17,19 17 6,08 206,25

Разом відтік кош:

тів 144 100 192 100 48 0 133,33

150

Економічна діагностика. Практикум

надходження від покупців продукції. Це позитивно вплинуло на

результати діяльності підприємства.

У звітному періоді підприємство здійснювало значні інвестиції в

основні засоби, тому, незважаючи на зростаючий чистий грошовий

потік від операційної діяльності, було змушено залучити довгостро:

кові кредити й провести додаткову емісію акцій. Як наслідок, струк:

тура грошових потоків з формальної точки зору дещо погіршилася,

але з урахуванням зростання суми й питомої ваги надходжень у ре:

зультаті фінансової діяльності таку ситуацію варто оцінювати пози:

тивно. Адже кошти були спрямовані на розвиток виробництва.

Крім того, сам факт одержання кредитів і коштів від емісії акцій

свідчить про задовільний фінансовий стан та інвестиційну приваб:

ливість підприємства.

Також позитивним явищем можна вважати, збільшення чистого

грошового потоку, яке в значній мірі обумовлено зростанням обсягу

надходжень від реалізації продукції. Це може бути пов’язане зі

збільшенням обсягу продажів і поліпшенням управління дебіторсь:

кою заборгованістю (прискоренням її інкасації) тощо.

Виконаємо оцінку ефективності й синхронності грошових потоків

шляхом розрахунку відповідних коефіцієнтів в цілому за період і за

окремими видами діяльності (табл. 2.74).

На основі наведених показників можна зробити висновок, що в

цілому рівень збалансованості грошових потоків покращився. Якщо

в базисному періоді відтоки коштів перевищували притоки на 2,8%,

то у звітному періоді спостерігається перевищення притоків над відто:

ками на 5,2%. Здатність підприємства генерувати грошові кошти

підвищилася.

Як у базисному, так і у звітному періоді основним джерелом

позитивного чистого грошового потоку є операційна діяльність.

У звітному році спостерігається позитивна тенденція до збільшення

притоків коштів від цього виду діяльності.

Інтенсифікація інвестиційної діяльності обумовила наявність

негативного чистого грошового потоку. Його сума збільшилася у

зв’язку із придбанням необоротних активів (основних засобів і не:

матеріальних активів).

За результатами фінансової діяльності в базисному періоді спос:

терігалося дворазове перевищення виплат над надходженнями

коштів. У звітному році надходження на 30,3% перевищили відтоки.