Костенко Т.Д., Герасимов А.А., Рижиков В.С., Добикіна О.К. Касьянюк С.В. Економічна діагностика. Практикум

Подождите немного. Документ загружается.

I. План лекційних занять

Тема 3.10. Визначення інтегральної ефективності діяльності

підприємства.

1. Причинно:наслідкові зв’язки зміни ефективності функціону:

вання підприємства.

2. Система критеріїв оцінки ефективності діяльності підприєм:

ства.

3. Класифікація показників виміру рівня ефективності діяльності

підприємства.

4. Напрямки реалізації на практиці методичних підходів підви:

щення ефективності функціонування підприємства.

5. Оптимізація фінансових показників діяльності підприємства

як можливість підвищення ефективності його діяльності.

Економічна діагностика. Практикум

ІІ. ПЛАН ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ І МЕТОДИЧНІ

ВКАЗІВКИ ДО ВИКОНАННЯ ПРАКТИЧНИХ

ЗАВДАНЬ

Розділ 1. Основи теорії економічної діагностики фінансово'

економічної діяльності підприємства

Практичне заняття № 1. Комплексні цільові системи

діагностики фінансово!економічної діяльності підприємства

Питання для обговорення

1. Основні типи моделей діагностики і їхнє використання.

2. Аналіз коефіцієнтів, що базуються на розрахунку співвідношень

різних абсолютних показників: коефіцієнти рентабельності, розподілу

прибутку, інші групи фінансових коефіцієнтів.

3. Схема аналізу з використанням моделей Du Pont і ZVEI.

4. Методика рейтингової оцінки фінансового стану підприємства.

Тести

1. Дескриптивні моделі являють собою:

а) моделі описового характеру;

б) моделі прогностичного характеру;

в) усі відповіді помилкові.

2. Вертикальний аналіз фінансової звітності відноситься до на:

ступного типу діагностичних моделей:

а) нормативних;

б) дескриптивних;

в) предикативних.

3. До дескриптивних моделей не відносяться:

а) горизонтальний аналіз фінансової звітності;

б) модель «витрати — обсяг — прибуток»;

в) вертикальний аналіз фінансової звітності;

г) система аналітичних коефіцієнтів.

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

4. Модель Du Pont дозволяє установити залежність між показ:

никами:

а) витрати, обсяг реалізації, прибуток;

б) рентабельність сукупних активів, рентабельність продажів,

оборотність сукупних активів;

в) валовий прибуток і оборотність активів.

5. Результуючим показником моделі Du Pont є:

а) рентабельність продажів;

б) коефіцієнт поточної ліквідності;

в) рентабельність сукупних активів;

г) оборотність активів;

д) коефіцієнт автономії.

6. Коефіцієнт споживання прибутку дорівнює 0,25. Коефіцієнт

капіталізації прибутку складатиме:

а) 0,5;

б) 0,75;

в) 1;

г) 0,8.

7. За результатами рейтингової оцінки методом «суми місць»

найбільш високе місце в рейтингу посяде підприємство:

а) з максимальною сумою місць;

б) з мінімальною сумою місць.

Задачі

Задача 1.1. Виконати рейтингову оцінку підприємств на підставі

рівня показників їхнього фінансового стану.

Методичні вказівки

Рейтинг — віднесення підприємства до визначеного класу, роз:

ряду чи категорії в залежності від ступеня стійкості фінансового ста:

ну. Вихідні дані для рейтингової оцінки дані у табл. 2.1.

Рейтингова оцінка підприємств може бути виконана різними

методами.

Економічна діагностика. Практикум

Метод еталонного підприємства полягає в наступному:

— визначаються максимальні значення за кожним показником, що

бере участь в оцінці. Ці значення приймаються за еталонні. Су:

купність еталонних показників відповідатиме фінансовим кое:

фіцієнтам підприємства:еталона. При цьому умовимося, що

рівень фінансового стану підприємства:еталона приймається за

базу порівняння і кількісно прирівнюється до одиниці чи 100%;

— далі визначається розрахунковий показник R, що характери:

зує ступінь відповідності фактичних значень фінансових по:

казників кожного підприємства, що беруть участь в оцінці,

показникам еталонного підприємства. Розрахункова формула

має вигляд:

max

⎛⎞

=−

⎜⎟

⎝⎠

∑

де

— фактичний рівень i:го показника;

max

— еталонне значення i:го показника;

і — кількість оціночних показників;

j — кількість підприємств, що беруть участь у оцінці.

Підприємство із мінімальним значенням показника R буде мати

найбільш стійкий фінансовий стан, тому що фактичні значення його

показників найбільш наближені до еталонного. Відповідно це

підприємство має фінансовий стан, найбільш наближений до стану,

що взятий за базу (тобто еталонного підприємства).

Таблиця 2.1

Вихідні дані для рейтингової оцінки

Номер підприємства

Показник

1 2 3 4

Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,12 0,27 0,15 0,2

Коефіцієнт термінової ліквідності 0,95 1 0,65 0,75

Коефіцієнт поточної ліквідності 1,85 1,9 1,8 2,1

Коефіцієнт автономії 0,77 0,75 0,9 0,8

Коефіцієнт маневреності власних

коштів

0,2 0,15 0,22 0,21

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Приклад рейтингової оцінки методом еталонного підприємства

Значення показників фінансового стану підприємств, що беруть

участь у оцінці, і їхні еталонні (максимальні) рівні наведені в табл. 2.2.

Визначаємо показник відповідності фактичних фінансових ко:

ефіцієнтів еталонному рівню для кожного підприємства:

Підприємство № 1

22222

0,15 0,95 1,8 0,75 0,2

111110,48

0,25 0,95 1,9 0,9 0,25

⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞

= − +− +− +− +− =

⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟

⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠

Підприємство № 2

22222

0,25 0,8 1,6 0,65 0,15

111110,54

0,25 0,95 1,9 0,9 0,25

⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞

= − +− +− +− +− =

⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟

⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠

Підприємство № 3

22222

0,15 0,65 1,8 0,9 0,25

111110,51

0,25 0,95 1,9 0,9 0,25

⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞

= − +− +− +− +− =

⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟

⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠

Підприємство № 4

22222

0,2 0,75 1,9 0,8 0,25

111110,31

0,25 0,95 1,9 0,9 0,25

⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞⎛⎞

= − +− +− +− +− =

⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟⎜⎟

⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠⎝⎠

На підставі значень показника R підприємства будуть проранжо:

вані за рівнем фінансового стану у такий спосіб (табл. 2.3).

Таблиця 2.2

Рейтингова оцінка методом еталонного підприємства

№ підприємства

Показник

12 34

Еталон

Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,15 0,25 0,15 0,2 0,25

Коефіцієнт термінової ліквідності 0,95 0,8 0,65 0,75 0,95

Коефіцієнт поточної ліквідності 1,8 1,6 1,8 1,9 1,9

Коефіцієнт автономії 0,75 0,65 0,9 0,8 0,9

Коефіцієнт маневреності власних

коштів

0,2 0,15 0,25 0,25 0,25

Економічна діагностика. Практикум

Метод суми місць

При оцінці методом суми місць кожному показнику підприємств,

що беруть участь в оцінці, надається місце в залежності від його

значення (чим ближче значення показника до оптимального — тим

вище місце). Далі визначається сума місць за кожним підприємством.

Найбільш високе місце в рейтингу посяде підприємство з мінімаль:

ною сумою місць.

Приклад рейтингової оцінки методом суми місць (використовують:

ся дані табл. 2.1).

У табл. 2.4 наведений розподіл підприємств за місцями в залеж:

ності від значень відповідних показників і розрахована сума місць.

Таблиця 2.3

Розташування підприємств за рівнем фінансово стану за

результатами рейтингової оцінки методом еталонного

підприємства

Місце № підприємства Значення R

1 4 0,31

2 1 0,48

3 3 0,51

4 2 0,54

Таблиця 2.4

Приклад рейтингової оцінки методом суми місць

№ підприємства /

місце

Показник

1 2 3 4

Коефіцієнт абсолютної ліквідності 3 1 3 2

Коефіцієнт термінової ліквідності 1 2 4 3

Коефіцієнт поточної ліквідності 2 3 2 1

Коефіцієнт автономії 3 4 1 2

Коефіцієнт маневреності власних коштів 2 3 1 1

Сума місць 11 13 11 9

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

На основі отриманих даних підприємства будуть проранжовані

за рівнем фінансового стану у такий спосіб (табл. 2.5).

Таблиця 2.5

Розташування підприємств за рівнем фінансового стану за

результатами рейтингової оцінки методом суми місць

Задача 1.2. Виконати факторний аналіз рентабельності сукупних

активів за даними табл. 2.6.

Таблиця 2.6

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності

сукупних активів

Методичні вказівки

Результуючий показник — рентабельність сукупних активів —

визначається за формулою:

100%

ROA

=×

де П — прибуток від звичайної діяльності до оподатковування, тис. грн;

А — сукупні активи, тис. грн.

Шляхом деталізації вихідної розрахункової формули аналітиками

фірми «Дюпон» була розроблена модель, що дозволяє визначити вплив

факторів на рівень рентабельності сукупних активів. Відповідно до

Місце № підприємства Сума місць

1 4 9

2–3 1 і 3 11

4 2 13

Показник

Базисний

рік

Звітний

рік

1. Прибуток від звичайної діяльності до

оподатковування, тис. грн

723 822

2. Виторг від реалізації продукції, тис. грн 5410 5955

3. Сукупні активи, тис. грн 4724 7823

Економічна діагностика. Практикум

моделі «Дюпон» на рівень рентабельності сукупних активів впливає

оборотність активів і рентабельність продажів. Факторна модель має

вигляд:

100%

об

ПВП

ROA K ROS

ААВ

==×× = ×

де В — виторг від реалізації продукції, тис. грн;

об

— коефіцієнт оборотності сукупних активів;

ROS — рентабельність продажів, %.

Розрахунок впливу факторів можна виконати способом абсолют:

них різниць.

Вплив зміни оборотності активів можна розрахувати за формулою:

об баз

ROA К ROSΔ=Δ×

Вплив зміни рентабельності продажів визначається за формулою:

об.звіт

ROA К ROSΔ= ×Δ

Після визначення впливу факторів необхідно виконати балансо:

ву перевірку.

Приклад розв’язання задачі

Вихідні дані для виконання факторного аналізу, а також значен:

ня результуючого і факторних показників наведені у табл. 2.7.

Показник

Базисний

рік

Звітний

рік

1. Прибуток від звичайної діяльності до опо:

датковування, тис. грн

523 422

2. Виторг від реалізації продукції, тис. грн 4210 3955

3. Сукупні активи, тис. грн 5224 5188

4. Рентабельність сукупних активів, % (п. 1 / п. 3) 10,01 8,13

5. Рентабельність продажів (обігу), % (п. 1 / п. 2) 12,42 10,67

6. Коефіцієнт оборотності сукупного капіта:

лу (п. 2 / п. 3)

0,806 0,762

Таблиця 2.7

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності сукупних

активів та розрахунок результуючого і факторних показників

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Рівень рентабельності сукупного капіталу за звітний рік знизив:

ся на 8,13–10,01 = 1,88%. Визначимо вплив факторів:

Вплив зміни оборотності сукупних активів:

(0,762 — 0,806)

12,42 = –0,55%.

Вплив зміни рентабельності продажів:

0,762

(10,67 — 12,42) = –1,33%.

Балансова перевірка:

–0,55 + (–1,33) = –1,88% = 1,88%.

Таким чином, на зміну рентабельності сукупного капіталу нега:

тивно вплинуло як зниження рентабельності продажів, так і упо:

вільнення оборотності активів. Ситуація, що склалася, витікає з та:

ких причин:

— у звітному році відбулося зниження попиту на продукцію

підприємства, внаслідок чого скоротилися фізичний обсяг реа:

лізованої продукції і сума виторгу від реалізації. У результаті

спостерігається уповільнення оборотності сукупних активів,

що може свідчити про їхнє відносне перенагромадження внас:

лідок затоварення готовою продукцією, виникнення надлишків

виробничих запасів, а також розширення продажів у кредит з

метою стимулювання збуту;

— можливими причинами зниження рівня рентабельності про:

дажів може бути зростання собівартості одиниці продукції за

рахунок збільшення питомих умовно:постійних витрат унаслі:

док скорочення обсягу реалізації, а також зниження цін на

продукцію, на яке підприємство могло піти в цілях стимулю:

вання збуту.

Задача 1.3. Виконати факторний аналіз рентабельності власного

капіталу за даними табл. 2.8.

Таблиця 2.8

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності

сукупних активів

Показник

Базисний

рік

Звітний

рік

1. Прибуток від звичайної діяльності

до оподатковування, тис. грн

65 610 72 281

Економічна діагностика. Практикум

Методичні вказівки

На основі факторної моделі рентабельності сукупних активів, що

була розглянута вище, аналітиками фірми «Дюпон» також була роз:

роблена факторна схема рентабельності власного капіталу. За її до:

помогою встановлюється взаємозв’язок між рівнем рентабельності

власного капіталу і факторами: рівнем оподаткування прибутку,

фінансовою структурою капіталу, оборотністю сукупних активів і

рентабельністю продажів тощо.

Факторна модель має вигляд:

100%

ЧП об

ROЕ Д МК К ROS

ВК

=× = ×××

де П — чистий прибуток, тис. грн;

ВК — власний капітал, тис. грн;

ЧП

— частка чистого прибутку в загальній сумі прибутку від зви:

чайної діяльності до оподатковування;

МК — мультиплікатор капіталу (відношення сукупних активів до

суми власного капіталу).

Факторний аналіз може бути виконаний способом абсолютних

різниць.

Вплив зміни частки чистого прибутку розраховується за формулою:

ЧП баз. об.баз. баз.

ROE Д МК К ROSΔ=Δ× × ×

Вплив зміни мультиплікатора капіталу визначається за формулою:

ЧП звіт. об.баз. баз.

ROE Д МК К ROSΔ= ×Δ× ×

Вплив зміни оборотності активів розраховується за формулою:

ЧП звіт. звіт. об. баз.

ROE Д МК К ROSΔ= × ×Δ×

Продовження табл. 2.8

Показник

Базисний

рік

Звітний

рік

2. Податок на прибуток, тис. грн 19 547 21 280

3. Виторг від реалізації продукції, тис. грн 286 895 292 001

4. Сукупні активи, тис. грн 206 431 211 416

5. Власний капітал, тис. грн 165 067 177 243