Костенко Т.Д., Герасимов А.А., Рижиков В.С., Добикіна О.К. Касьянюк С.В. Економічна діагностика. Практикум

Подождите немного. Документ загружается.

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Ситуація (2) характеризується позитивною динамікою оборотних

активів і виторгу. Але при цьому темпи зростання оборотних активів

більші за темпи зростання виторгу. Це свідчить про уповільнення

їхньої оборотності. Однією з причин збільшення загальної суми обо:

ротних активів та їх складових є збільшення господарського обігу.

До інших причин, що обумовлюють зростання оборотних активів за

окремими складовими, можна віднести такі:

— зростання виробничих запасів може пояснюватися підвищен:

ням цін на матеріали; організацією закупівель більшими парті:

ями або збільшенням тривалості періоду між поставками (за:

лежно від системи управління запасами — фіксована або

періодична); збільшенням матеріалоємності продукції; зміною

методу обліку вартості запасів та інші. Однозначно розгляда:

ти ситуацію не можна, бо можуть бути як негативні, так і по:

зитивні моменти. Так, негативним моментом є уповільнення

оборотності. З іншого боку, у випадку закупівлі матеріалів

великими партіями із знижкою підприємство зможе поліпши:

ти фінансові результати, що, безумовно, відноситься до пози:

тивних моментів;

— збільшення незавершеного виробництва може бути викликано

збільшенням тривалості виробничого циклу з різних причин.

Наприклад, зміни в структурі продукції, недоліки в організації

виробництва і оперативно:календарному плануванні тощо;

— зростання залишків готової продукції може свідчити про

збільшення термінів передпродажної підготовки, недостатню

оцінку попиту і недостатньо ефективний маркетинг;

— збільшення дебіторської заборгованості може бути викликано

пом’якшенням кредитної політики (збільшення періоду кре:

дитування, зменшення частки авансових платежів тощо) і по:

гіршенням платоспроможності покупців. Пом’якшення кредит:

ної політики оцінюємо позитивно (сума виторгу зросла), тому

що надання товарного кредиту — один з інструментів стиму:

лювання збуту. У той же час треба враховувати, що уповіль:

нення оборотності дебіторської заборгованості обумовить

збільшення фінансово:експлуатаційних потреб підприємства.

Це негативно вплине на рівень фінансової стабільності.

У ситуаціях (3) і (4) відбувається прискорення оборотності, що

за умов збільшення продажу оцінюється позитивно. При цьому

Економічна діагностика. Практикум

ситуація (4) краща, адже в цьому випадку спостерігається не тільки

відносне, а й абсолютне вивільнення обігових коштів. Причинами

того може бути наступне:

— оптимізація виробничих запасів за умов підвищення ритміч:

ності постачання (зменшення інтервалу між поставками або

розміру партії закупівлі), поліпшення контролю за станом за:

пасів, більш економічних закупівель, зниження матеріалоєм:

ності продукції; перегляду облікової політики тощо.

— запровадження гнучкого нормування і контролю за станом не:

завершеного виробництва з метою скорочення виробничого

циклу;

— активізація збутової діяльності та підвищення ефективності

маркетингової діяльності, що призведе до зменшення запасів

готової продукції на складах підприємства;

— запровадження активних форм управління дебіторською забор:

гованістю, а саме оптимізація кредитної політики і викорис:

тання різних інструментів її рефінансування.

Ситуації (5) і (7) однозначно негативні, адже за умов зниження

обсягу реалізації відбувається уповільнення оборотності. Треба заз:

начити, що ситуація (7) дещо краща у порівняння з (5). Причинами,

що сприяють формуванню ситуацій типу (5) і (7), можуть бути:

— зниження попиту на продукцію;

— відповідне пом’якшення кредитної політики, що призведе до

збільшення дебіторської заборгованості;

— затоварення готовою продукцією;

— утворення понаднормативних виробничих запасів;

— зростання незавершеного виробництва тощо.

Якщо спостерігаються ситуації типу (6) або (8), то можна сказа:

ти, що підприємству вдалося дещо нівелювати наслідки зниження

обсягу продажів і запобігти надмірному відволіканню коштів у запа:

си і дебіторську заборгованість. Такий стан може скластися в резуль:

таті наступних операцій:

— коригування планів закупівлі сировини, матеріалів і комплек:

туючих тощо;

— своєчасного виявлення й реалізації зайвих виробничих запасів;

— коригування виробничої програми;

— рефінансування дебіторської заборгованості тощо.

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

У процесі економічної діагностики стану оборотних активів гос:

подарюючого суб’єкта необхідно надавати оцінку з обов’язковим

урахуванням причин, що обумовили зміни в їх сумі і структурі.

Практичні завдання

Завдання 4.1. На підставі відомостей про склад необоротних ак:

тивів підприємства, що наведені у табл. 2.25, оцінити динаміку окре:

мих статей і зробити припущення щодо можливих причин змін, що

відбулися. Відповідь обґрунтувати.

Завдання 4.2. На підставі відомостей про склад оборотних ак:

тивів підприємства, що наведені у табл. 2.26, оцінити динаміку окре:

мих статей і зробити припущення щодо можливих причин змін, що

відбулися. Відповідь обґрунтувати.

Таблиця 2.25

Відомості про необоротні активі підприємства

Показник, тис. грн.

На початок

року

На кінець

року

1. Нематеріальні активи 10 8

2. Основні засоби 1 234 1 005

3. Незавершене будівництво 112 112

4. Довгострокові фінансові

вкладення 24 –

5. Інші необоротні активи 7 5

Разом 1 387 1 130

Таблиця 2.26

Відомості про склад оборотних активів підприємства, тис. грн

Показник

На поча'

ток року

На кінець

року

Виробничі запаси 421 516

Незавершене виробництво 75 92

Готова продукція 32 48

Разом товарно:матеріальні запаси 528 656

Дебіторська заборгованість за товари, роботи,

послуги

126 93

Економічна діагностика. Практикум

Практичне заняття № 5. Аналіз джерел фінансового забез!

печення поточної діяльності підприємства

Питання для обговорення

1. Загальна структура фінансових ресурсів підприємства.

2. Склад внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування.

3. Правила фінансування підприємств («золоте фінансове прави:

ло», «модифіковане золоте фінансове правило», правило вертикаль:

ної структури капіталу) і політики фінансування (консервативна,

помірна, агресивна і надагресивна).

4. Сутність фінансової стійкості підприємства.

5. Основні умови фінансової стійкості як складової економічної

безпеки суб’єктів господарювання.

6. Оцінка забезпеченості підприємства власними оборотними

коштами.

7. Класифікація типів фінансової стійкості в залежності від за:

безпеченості запасів «нормальними» джерелами фінансування.

8. Показники оцінки структури капіталу.

9. Ступінь фінансової стійкості підприємства за умови застосу:

вання різних політик фінансування.

10. Підходи до оптимізації структури капіталу.

Продовження табл. 2.26

Показник

На поча'

ток року

На кінець

року

Дебіторська заборгованість за розрахунками:

з бюджетом

за виданими авансами 5 8

Інша поточна дебіторська заборгованість 3 2

Разом дебіторська заборгованість 155 117

Поточні фінансові інвестиції 15

Грошові кошти і їхні еквіваленти 5 2

Разом грошові активи 20 2

Інші оборотні активи 4 4

Усього оборотних активів 707 779

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Тести

1. Внутрішніми джерелами фінансових ресурсів не є:

а) прибуток;

б) додаткова емісія акцій;

в) довгострокові кредити і позики;

г) амортизація;

д) короткострокові кредити і позики.

2. Чи правильне твердження: «Прибуток є єдиним внутрішнім

джерелом фінансових ресурсів»:

а) правильне;

б) неправильне?

3. Оборотний (робочий) капітал підприємства дорівнює власним

оборотним коштам, якщо:

а) підприємство має довгострокові зобов’язання;

б) підприємство не має довгострокових зобов’язань;

в) підприємство не має короткострокових кредитів банку.

4. Оборотний (робочий) капітал можна розрахувати за формулами:

а) Оборотні активи — Поточні зобов’язання;

б) Власний капітал + Довгострокові зобов’язання — Необоротні

активи;

в) Власні оборотні кошти + Довгострокові зобов’язання;

г) усі відповіді правильні.

5. Який з показників, що наведені нижче, не характеризує струк:

туру капіталу:

а) коефіцієнт автономії;

б) коефіцієнт маневреності;

в) коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;

г) коефіцієнт фінансової залежності?

6. Коефіцієнт автономії характеризує:

а) частку майна виробничого призначення в сукупних активах;

б) частку власного капіталу у валюті балансу;

в) ступінь мобільності власного капіталу.

Економічна діагностика. Практикум

7. Коефіцієнт маневреності власних коштів характеризує:

а) частку майна виробничого призначення в сукупних активах;

б) частку власного капіталу у валюті балансу;

в) частку власного капіталу, що вкладена у оборотні активи;

г) усі відповіді помилкові.

8. Наявність власних оборотних коштів свідчить про наступне:

а) перевищення власного капіталу над необоротними активами;

б) перевищення власного капіталу над позиковими коштами;

в) перевищення необоротних активів над власним капіталом.

9. Коефіцієнт автономії розраховується за формулою:

а)

Оборотні активи

Поточні зобов язання

;в)

Грошові активи

Поточні зобов язання

;

б)

Власні оборотні кошти

Власний капітал

;г)

Власний капітал

Валюта балансу

10. Коефіцієнт маневреності власних коштів розраховується за

формулою:

а)

Оборотні активи

Поточні зобов язання

;в)

Грошові активи

Поточні зобов язання

;

б)

Власні оборотні кошти

Власний капітал

;г)

Власний капітал

Валюта балансу

11. Який з фінансових коефіцієнтів розраховується як відношен:

ня суми власного капіталу до валюти балансу:

а) коефіцієнт поточної ліквідності;

б) коефіцієнт абсолютної ліквідності;

в) коефіцієнт вартості майна виробничого призначення;

г) коефіцієнт маневреності власних коштів;

д) усі відповіді помилкові.

12. Якщо вартість сукупних активів виросте на 10%, а сума влас:

ного капіталу виросте на 15%, значення коефіцієнта автономії:

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

а) не зміниться;

б) виросте;

в) скоротиться.

13. Відомі такі дані: валюта балансу — 100 тис. грн, оборотні ак:

тиви — 40 тис. грн, коефіцієнт автономії — 0,8. Сума власних обо:

ротних коштів складатиме:

а) 40 тис. грн; в) 10 тис. грн;

б) 20 тис. грн; г) 50 тис. грн.

14. Відомі такі дані: валюта балансу — 100 тис. грн, довгостро:

кові зобов’язання — 10 тис. грн, коефіцієнт автономії — 0,7, ко:

ефіцієнт поточної ліквідності — 2. Сума власних оборотних коштів

складатиме:

а) 40 тис. грн; в) 10 тис. грн;

б) 20 тис. грн; г) 50 тис. грн.

15. Відомі такі дані: валюта балансу — 100 тис. грн, коефіцієнт

автономії — 0,8, коефіцієнт маневреності власних коштів — 0,25.

Вартість необоротних активів складатиме:

а) 40 тис. грн; в) 60 тис. грн;

б) 20 тис. грн; г) 50 тис. грн.

16. Відомі такі дані: валюта балансу — 100 тис. грн, оборотні ак:

тиви — 40 тис. грн, коефіцієнт автономії — 0,8. Коефіцієнт маневре:

ності власних коштів складатиме:

а) 0,2; в) 0,5;

б) 0,25; г) 0,8.

17. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів — 1,

валюта балансу — 100 тис. грн, необоротні активи — 40 тис. грн. Сума

власних оборотних коштів складатиме:

а) 50 тис. грн; в) 10 тис. грн;

б) 70 тис. грн; г) 100 тис. грн.

18. До ознак фінансової стійкості підприємства можна віднести:

а) перевищення вартості необоротних активів над сумою власно:

го капіталу;

Економічна діагностика. Практикум

б) використання заборгованості за розрахунками з бюджетом у

якості джерела фінансування запасів;

в) перевищення власного капіталу над сумою позикових коштів;

г) фінансування запасів із власних оборотних коштів;

д) перевищення суми власного капіталу над вартістю необорот:

них активів;

е) усі відповіді помилкові.

19. Відомі такі дані з балансу підприємства: необоротні активи —

200 тис. грн, оборотні активи — 100 тис. грн, власний капітал — 180 тис.

грн, позикові кошти — 120 тис. грн. Який висновок щодо фінансової

стійкості підприємства можна зробити:

а) підприємство фінансово стійке за всіма критеріями;

б) підприємство має задовільну структуру капіталу, але має дефі:

цит власних оборотних коштів;

в) підприємство має достатній обсяг власних оборотних коштів,

але структура капіталу незадовільна;

г) усі відповіді помилкові?

20. До економічно обґрунтованих джерел формування запасів не

належать:

а) власні оборотні кошти;

б) товарний кредит постачальників;

в) заборгованість з оплати праці;

г) заборгованість за розрахунками з бюджетом;

д) короткострокові кредити банку.

21. Як можна охарактеризувати фінансову стійкість підприємства,

якщо сума власних оборотних коштів перевищує вартість запасів:

а) нормальна;

б) нестійкий фінансовий стан;

в) кризова;

г) абсолютна?

Задачі

Задача 5.1. За даними додатка А виконати оцінку динаміки влас:

них оборотних коштів і рівня забезпеченості підприємства ними.

II. План практичних занять і методичні вказівки до виконання практичних завдань

Методичні вказівки

Фінансова стійкість підприємства багато в чому залежить від

джерел фінансування необоротних активів. Фінансовий стан вва:

жається найбільш стійким, якщо всі необоротні активи і частина

оборотних коштів фінансуються з власного капіталу (така політика

фінансування називається консервативною). Тому для оцінки рівня

фінансової стійкості необхідно визначити суму власних оборотних

коштів.

Сума власних оборотних коштів (ВОК) розраховується як різни:

ця між сумою власного капіталу і вартістю необоротних активів й

показує частину власного капіталу, що спрямована на формування

оборотних активів.

Аналіз власних оборотних коштів передбачає визначення фактич:

ної суми ВОК за періоди, що аналізуються, і виявлення факторів,

що зробили вплив на їхню динаміку. Результати аналізу оформля:

ються у вигляді табл. 2.27.

Таблиця 2.27

Схема аналізу наявності і динаміки власних

оборотних коштів, тис. грн

Відхилення

Показник

На поча'

ток року

На кінець

року

тис.

грн

темп

зростання,

Статутний капітал

Додатковий вкладений ка:

пітал

Інший додатковий капітал

Резервний капітал

Нерозподілений прибуток

(непокритий збиток)

Неоплачений капітал

Вилучений капітал

Разом власний капітал

Виключаються:

Нематеріальні активи

Незавершене будівництво

Економічна діагностика. Практикум

Забезпеченість підприємства власними оборотними коштами

оцінюється за допомогою системи відносних показників.

Ступінь мобільності використання власного капіталу характери:

зує коефіцієнт маневреності власних коштів, що визначається за

формулою:

ВОК

ласний капітал

Коефіцієнт маневреності показує частку власних коштів, що вкла:

дені у оборотні активи. Принципово важливо, щоб усі необоротні

активи фінансувалися винятково з власних джерел, і хоча б деяка

частина власних коштів була спрямована на формування оборотних

активів. Чітких рекомендацій щодо значення цього коефіцієнта немає,

але вважається, що його рівень повинний бути не менш ніж 0,2, що

дозволить забезпечити достатню гнучкість у використанні власного

капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами доз:

воляє оцінити частку поточних активів, що сформовані із власних

джерел коштів, і розраховується за формулою:

ВОК

з.вок

ласний капітал

Мінімально припустимим рівнем цього показника вважається 0,1,

тобто не менш ніж 10% поточних активів повинно бути профінансо:

вано із власного капіталу.

Відхилення

Показник

На поча'

ток року

На кінець

року

тис.

грн

темп

зростання,

Основні засоби

Довгострокові фінансові

інвестиції

Довгострокова дебіторська

заборгованість та інші не:

оборотні активи

Разом необоротні активи

Власні оборотні кошти

Продовження табл. 2.27