Грідчіна. Фінанси (теоретичні основи)

Подождите немного. Документ загружается.

áàíê ïðîäàº ¿õ, â³í òèì ñàìèì çíèùóº ãðîø³, ³ ¿õ ê³ëüê³ñòü â îá³ãó

çìåíøóºòüñÿ;

• âñòàíîâëåííÿ ì³í³ìàëüíî¿ ñòàâêè îáîâÿçêîâîãî ðåçåðâóâàííÿ,

òîáòî ïåâíîãî ïðîöåíòà êîøò³â, çàëó÷åíèõ êîìåðö³éíèìè áàíêàìè

â³ä êë³ºíò³â. Âîíè çîáîâÿçàí³ çàêð³ïèòè (çàðåçåðâóâàòè) öþ ÷àñòêó

êîøò³â íà êîðåñïîíäåíòñüêîìó ðàõóíêó â öåíòðàëüíîìó áàíêó, òîáòî

íå âèêîðèñòîâóâàòè ¿¿ â àêòèâíèõ îïåðàö³ÿõ. Çá³ëüøóþ÷è ïðîöåíòíó

ñòàâêó îáîâÿçêîâîãî ðåçåðâó, öåíòðàëüíèé áàíê çâÿçóº á³ëüøó

ìàñó ãðîøåé, à çìåíøóþ÷è ¿¿, íàâïàêè, âèâ³ëüíÿº ãðîø³, ó ðåçóëüòàò³

÷îãî ¿õ ê³ëüê³ñòü â îá³ãó çðîñòàº.

Ðîçãëÿäàþ÷è êàòåãîð³þ ô³íàíñè, âàæëèâî óñâ³äîìëþâàòè íå

ò³ëüêè ¿õ ìàòåð³àëüíó îñíîâó òà ãðîøîâó ôîðìó âèðàçó, à é íåîáõ³ä-

í³ñòü îáîâÿçêîâî¿ íàÿâíîñò³ äîñòàòíüî¿ ê³ëüêîñò³ ñïîñîá³â, ìåòîä³â

òà ³íñòðóìåíò³â, ñïðÿìîâàíèõ íà ñâ³äîìå âèêîðèñòàííÿ ô³íàíñîâèõ

ðåñóðñ³â ³ ãðîøîâèõ ïîòîê³â. Îäí³ºþ ç ôîðì óïðàâë³ííÿ ç áîêó äåð-

æàâè åêîíîì³÷íèì ³ ñîö³àëüíèì ðîçâèòêîì ñóñï³ëüñòâà º ïðàâîâå

ðåãóëþâàííÿ ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí, ùî âèíèêàþòü ó ïðîöåñ³ ñòâîðåí-

íÿ òà âèêîðèñòàííÿ ôîíä³â ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â. Óñ³ ä³¿ äåðæàâè ó

ñôåð³ ô³íàíñ³â ìàþòü ´ðóíòóâàòèñÿ íà ïðàâîâèõ àêòàõ, ùî âèçíà÷à-

þòü êîëî þðèäè÷íèõ é ô³çè÷íèõ îñ³á, ì³æ ÿêèìè âèíèêàþòü ô³íàí-

ñîâ³ â³äíîñèíè ³ íà ÿê³ ïîøèðþºòüñÿ ä³ÿ ïðàâîâèõ íîðì, à òàêîæ ïðà-

âà é îáîâÿçêè çàçíà÷åíèõ îñ³á ùîäî ìîá³ë³çàö³¿ òà âèêîðèñòàííÿ

ôîíä³â ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â.

Îñòàíí³ì ÷àñîì â åêîíîì³÷íîìó òà ïîë³òè÷íîìó æèòò³ Óêðà¿íè

â³äáóëèñÿ çíà÷í³ çì³íè, çóìîâëåí³ çäîáóòòÿì íåçàëåæíîñò³ òà ïåðå-

õîäîì äî ðèíêîâèõ â³äíîñèí. Ó öüîìó çâÿçêó ðîçøèðèëîñÿ êîëî

ñóáºêò³â ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí, óñêëàäíèëàñÿ ¿õ âçàºìîä³ÿ, óð³çíî-

ìàí³òíèëèñÿ ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè, ñïîñîáè ¿õ ðóõó, ðîçïîä³ëó òà ïåðå-

ðîçïîä³ëó.

Ñó÷àñí³é ïðàêòèö³ ãîñïîäàðþâàííÿ ïðèòàìàííà ïåâíà îñîáëè-

â³ñòü ðóõó òîâàðíèõ ³ ãðîøîâèõ ïîòîê³â. Âîíà ïîëÿãàº â òîìó, ùî â

ìîäåëü åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó âêëþ÷àþòüñÿ ïðîöåñè, ïîâÿçàí³ ³ç

çàîùàäæåííÿìè, ³íâåñòèö³ÿìè òà ô³íàíñîâèìè ðèíêàìè.

Çàîùàäæåííÿ  öå ÷àñòèíà äîõîä³â äîìîãîñïîäàðñòâ, íå ñïðÿìî-

âàíèõ íà îïëàòó òîâàð³â ³ ïîñëóã, ñïëàòó ïîäàòê³â, ïîãàøåííÿ áîðãî-

âèõ çîáîâÿçàíü.

²íâåñòèö³¿  öå ñóêóïí³ñòü ìàéíîâèõ òà ³íòåëåêòóàëüíèõ ö³ííîñòåé,

ùî âêëàäàþòüñÿ â îáºêòè ï³äïðèºìíèöüêî¿ òà ³íøèõ âèä³â ä³ÿëüíîñò³

ç ìåòîþ îòðèìàííÿ ïðèáóòêó, äîõîäó àáî äîñÿãíåííÿ ñîö³àëüíîãî

åôåêòó. Ðîçð³çíÿþòü ô³íàíñîâ³ òà ðåàëüí³ ³íâåñòèö³¿.

Ô³íàíñîâ³ ³íâåñòèö³¿  öå âêëàäåííÿ êîøò³â ó ð³çí³ ô³íàíñîâ³ ³íñò-

ðóìåíòè: ö³íí³ ïàïåðè, ö³ëüîâ³ áàíê³âñüê³ âêëàäè, äåïîçèòè, ïà¿ òà ³í.

Ðåàëüí³ ³íâåñòèö³¿  öå âêëàäåííÿ êîøò³â ó âèðîáíè÷³ ôîíäè (îñ-

íîâí³ òà îáîðîòí³): ìàòåð³àëüí³ (áóä³âë³, îáëàäíàííÿ, ñïîðóäè òà ³í.)

³ íåìàòåð³àëüí³ àêòèâè (ïàòåíòè, ë³öåíç³¿, íîó-õàó, òåõí³÷íó, íàóêîâî-

ïðàêòè÷íó, ³íñòðóêòèâíó, òåõíîëîã³÷íó òà ³íøó äîêóìåíòàö³þ).

Ô³íàíñîâèé ðèíîê  öå ñóêóïí³ñòü åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí ùîäî

ô³íàíñîâèõ ³íâåñòèö³é, ÿê³ ðåãóëþþòü ïîòîêè êîøò³â â³ä ¿õ âëàñíèê³â

äî ïîçè÷àëüíèê³â.

Ó ñó÷àñí³é ðèíêîâ³é åêîíîì³ö³ âëàñíèêàìè â³ëüíèõ êîøò³â º ïåðå-

âàæíî äîìîãîñïîäàðñòâà. ¯õ âèòðàòè ìåíø³, í³æ äîõîäè, íà âåëè÷è-

íó çàîùàäæåíü. Íàéïîøèðåí³øèìè ôîðìàìè çàîùàäæåííÿ êîøò³â ó

ðèíêîâ³é åêîíîì³ö³ º âêëàäè â áàíêè ³ êóï³âëÿ ö³ííèõ ïàïåð³â.

Ïîçè÷àëüíèêàìè êîøò³â íà ô³íàíñîâîìó ðèíêó º ï³äïðèºìñòâà é

äåðæàâà. ¯õ âèòðàòè, ÿê ïðàâèëî, ïåðåâèùóþòü äîõîäè; âîíè äîð³â-

íþþòü ñóì³ äîõîä³â òà ³íâåñòèö³é.

Çàëó÷åííÿ äî åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó çàîùàäæåíü òà ³íâåñòèö³é

óñêëàäíþº ìåõàí³çì ðåãóëþâàííÿ ãðîøîâèõ ïîòîê³â, âêëþ÷àþ÷è äî

ìîäåë³ êðóãîîá³ãó ô³íàíñîâ³ ðèíêè. Áåç íèõ ìîæå óïîâ³ëüíèòèñü àáî

çîâñ³ì ïðèïèíèòèñÿ ïåðåëèâàííÿ êîøò³â â³ä âëàñíèê³â äî ïîçè÷àëü-

íèê³â. Ó ðèíêîâ³é åêîíîì³ö³ ðîçð³çíÿþòü äâà ñïîñîáè ïåðåëèâàííÿ

êîøò³â: ïðÿìå òà íåïðÿìå ô³íàíñóâàííÿ. Ïðÿìå ô³íàíñóâàííÿ  öå

ñóêóïí³ñòü ô³íàíñîâèõ ðèíêîâèõ êàíàë³â, ÿêèìè êîøòè ïåðåì³-

ùóþòüñÿ áåçïîñåðåäíüî â³ä âëàñíèê³â äî ïîçè÷àëüíèê³â. Öÿ ôîðìà

ô³íàíñóâàííÿ âêëþ÷àº âíåñêè ó ñòàòóòíèé êàï³òàë ï³äïðèºìñòâ ³ ô³-

íàíñóâàííÿ ÷åðåç îòðèìàííÿ ïîçèê.

Ô³íàíñóâàííÿ øëÿõîì âíåñê³â ó ñòàòóòíèé ôîíä îçíà÷àº, ùî ï³ä-

ïðèºìñòâî îòðèìóº ³íâåñòèö³éí³ êîøòè â îáì³í íà ïðàâî âîëîä³ííÿ

÷àñòèíîþ éîãî âëàñíîñò³.

Ô³íàíñóâàííÿ ÷åðåç îòðèìàííÿ ïîçèê çä³éñíþºòüñÿ çà äîïîìîãîþ

óêëàäåííÿ óãîä, çà ÿêèìè ï³äïðèºìñòâî îòðèìóº êîøòè â îáì³í íà

çîáîâÿçàííÿ ïîâåðíóòè ¿õ ó ìàéáóòíüîìó ç ïðîöåíòàìè, àëå áåç íà-

äàííÿ êðåäèòîðó ïðàâ íà áóäü-ÿêó ÷àñòèíó éîãî âëàñíîñò³. Òàêå ô³-

íàíñóâàííÿ çä³éñíþºòüñÿ øëÿõîì îòðèìàííÿ áàíê³âñüêèõ êðåäèò³â

òà ïðîäàæó îáë³ãàö³é.

Äðóãèé ñïîñ³á ô³íàíñóâàííÿ  íåïðÿìå (îïîñåðåäêîâàíå) ô³íàíñó-

âàííÿ  öå ñóêóïí³ñòü ô³íàíñîâèõ êàíàë³â, ÿêèìè êîøòè ïåðåì³-

ùóþòüñÿ ÷åðåç ô³íàíñîâèõ ïîñåðåäíèê³â. Äî íèõ íàëåæàòü áàíêè,

ïåíñ³éí³ ôîíäè, ñòðàõîâ³ êîìïàí³¿, ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè, äîâ³ð÷³ òîâà-

Ðèñ. 1.2. Âïëèâ ô³íàíñîâèõ ðèíê³â íà åêîíîì³÷íèé

êðóãîîá³ã ðåñóðñ³â, òîâàð³â ³ ãðîøåé

Ïëàòåæ³

çà ðåñóðñè

Çàîùàäæåííÿ

Íàö³îíàëüíèé

ïðîäóêò

²íâåñòèö³¿

Ðèíîê òîâàð³â

³ ïîñëóã

Âèòðàòè

íà íàö³îíàëüíèé

ïðîäóêò

Ñïîæèâ÷³

âèòðàòè

Âèòðàòè íà ³íâåñòèö³¿

Ô³íàíñîâ³ ðèíêè

Ðèíîê ôàêòîð³â

âèðîáíèöòâà

Ï³äïðèºìñòâà Äîìîãîñïîäàðñòâà

ðèñòâà, ôîíäîâ³ á³ðæ³ òà ³íø³ ³íñòèòóòè. Ôóíêö³¿ ô³íàíñîâèõ ïîñå-

ðåäíèê³â ïîëÿãàþòü â àêóìóëÿö³¿ êîøò³â äëÿ ïîäàëüøîãî ¿õ ðîçì³-

ùåííÿ íà êîìåðö³éí³é îñíîâ³ (äèâ. ï³äðîçä. 6.5).

Òàêèì ÷èíîì, êëàñè÷íà ìîäåëü åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó óñêëàä-

íþºòüñÿ (ðèñ. 1.2).

Ó íàâåäåí³é ìîäåë³ â³äñóòí³ òàê³ ñóáºêòè åêîíîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³,

ÿê äåðæàâà ³ ñåêòîð ì³æäåðæàâíèõ åêîíîì³÷íèõ çâÿçê³â. Âîíè º íå-

â³ää³ëüíîþ ñêëàäîâîþ ñó÷àñíîãî åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó äîõîä³â,

âèòðàò ³ ðåñóðñ³â. Äåðæàâíèé ñåêòîð âçàºìîä³º ç ³íøèìè åêîíîì³÷íè-

ìè ñóáºêòàìè ÷åðåç ³íñòðóìåíòè äåðæàâíîãî âïëèâó (ïîäàòêè, äåð-

æàâí³ âèòðàòè, äåðæàâí³ ïîçèêè).

Ðîçãëÿíåìî ìîäåëü åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó, ùî âêëþ÷àº äåð-

æàâíèé ñåêòîð (ðèñ. 1.3).

Íàâåäåíà ìîäåëü ìîæå óñêëàäíèòèñü, ÿêùî äî íå¿ ïðèºäíàòè ñåê-

òîð ì³æíàðîäíèõ ãîñïîäàðñüêèõ çâÿçê³â. Ó öüîìó ðàç³ îòðèìàºìî íå

çàìêíåíó, à â³äêðèòó ìîäåëü åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó, îïîñåðåäêî-

âàíó ì³æíàðîäíèìè ô³íàíñîâèìè â³äíîñèíàìè. Ó òàê³é ìîäåë³

êðóãîîá³ãó ðîçãëÿäàºòüñÿ åêîíîì³êà êðà¿íè, ïîâÿçàíà ç ³íøèìè äåð-

æàâàìè ìåõàí³çìàìè åêñïîðòó, ³ìïîðòó òà âàëþòíèìè ô³íàíñîâèìè

îïåðàö³ÿìè.

Òàêèì ÷èíîì, ïîíÿòòÿ ô³íàíñ³â (ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí) ò³ñíî ïî-

âÿçàíå ç ðîçâèòêîì åêîíîì³÷íî¿ ñèñòåìè çàãàëîì. Âîíî íå º ñòàòè÷-

íèì. Ñôåðà ä³¿ ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí ïîñò³éíî ðîçøèðþºòüñÿ, íàáè-

ðàº íîâèõ ôîðì, âèçíà÷àþ÷è íîâ³ ï³äõîäè äî ðîçóì³ííÿ ñóò³ öüîãî

ïîíÿòòÿ. Ïðî öå ñâ³ä÷àòü òàêîæ íàÿâí³ â³äì³ííîñò³ ó âèçíà÷åíí³ ïî-

íÿòòÿ ô³íàíñè çàõ³äíèìè é â³ò÷èçíÿíèìè åêîíîì³ñòàìè.

Íèí³ â Óêðà¿í³ çÿâèëîñÿ áàãàòî çàðóá³æíèõ ïåðåêëàäåíèõ âèäàíü

ç ô³íàíñ³â ³ ô³íàíñîâîãî óïðàâë³ííÿ. Íàéâ³äîì³øà â Óêðà¿í³ àíãëî-

àìåðèêàíñüêà ô³íàíñîâà øêîëà, ïðåäñòàâíèêàìè ÿêî¿ º Äæ. âàí Õîðí,

Ð. Õîëò, Äæ. Ñò³ãë³ö, Äæ. Ñ³ãåë, Äæ. Õåðð³ñ òà ³í. Äîñë³äæåííÿ öèõ

â÷åíèõ-ô³íàíñèñò³â áàçóþòüñÿ íà âèâ÷åíí³ ô³íàíñ³â êîðïîðàö³é, ôó-

íêö³îíóâàííÿ ô³íàíñîâîãî ðèíêó, íà àíàë³ç³ êîðïîðàòèâíèõ ö³ííèõ

ïàïåð³â. Ö³ íàïðÿìè ô³íàíñîâî¿ íàóêè íåîáõ³äíî ðîçâèâàòè ³ ó íàñ,

àäæå ðåôîðìóâàííÿ ôîðì âëàñíîñò³ â Óêðà¿í³ ïîâÿçàíå ç àêö³îíó-

âàííÿì ³ óòâîðåííÿì êîðïîðàö³é. Àëå â³ò÷èçíÿíèé ðèíîê êîðïîðà-

òèâíèõ ö³ííèõ ïàïåð³â ïåðåáóâàº ëèøå íà ñòàä³¿ ñòàíîâëåííÿ, ³ ö³íí³

ïàïåðè âèêîðèñòîâóþòüñÿ ïåðåâàæíî ÿê ô³íàíñîâ³ ³íñòðóìåíòè çì³íè

êîíòðîëþ íàä ï³äïðèºìñòâîì. Äî òîãî æ õî÷à êîðïîðàòèâí³ ô³íàí-

ñè º äóæå âàæëèâîþ ñêëàäîâîþ ô³íàíñîâî¿ íàóêè, ¿õ äîñë³äæåííÿìè

Ðèñ. 1.3. Ñïðîùåíà ìîäåëü åêîíîì³÷íîãî êðóãîîá³ãó

ç óðàõóâàííÿì äåðæàâíîãî ñåêòîðà

Ñïîæèâ÷³

âèòðàòè

Ðèíîê òîâàð³â

³ ïîñëóã

Âèòðàòè

íà íàö³îíàëüíèé

ïðîäóêò

Íàö³îíàëüíèé

äîõ³ä

Ðèíîê ôàêòîð³â

âèðîáíèöòâà

Âèòðàòè

íà åêîíîì³÷í³

ðåñóðñè

Äîìîãîñïîäàðñòâà

Çàîùàäæåííÿ

Ô³íàíñîâ³

ðèíêè

²íâåñòèö³¿

Ï³äïðèºìñòâà

Äåðæàâí³ ïîçèêè

(ó ðàç³ äåô³öèòó áþäæåòó)

Äåðæàâà (óðÿä)

Ïîäàòêè

Äåðæàâí³ çàêóï³âë³

Âèòðàòè íà ³íâåñòèö³¿

íå ìîæíà îáìåæèòèñü, îñê³ëüêè âîíè íå îõîïëþþòü ³íøèõ âèä³â

ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí ó äåðæàâ³.

Â óìîâàõ ðèíêîâî¿ åêîíîì³êè ô³íàíñèñòè çàì³ñòü ïîíÿòòÿ ô³íàí-

ñîâ³ ðåñóðñè ÷àñò³øå âæèâàþòü ïîíÿòòÿ êàï³òàë ÿê ðåàëüí³øå äëÿ

íèõ, áî ñàìå êàï³òàë º òèì îáºêòîì, íà ÿêèé ìîæíà âïëèâàòè, ðåàë³-

çóþ÷è îñíîâíó ìåòó ä³ÿëüíîñò³ áóäü-ÿêî¿ ô³ðìè  îòðèìàòè äîõ³ä

äëÿ ìàêñèì³çàö³¿ ¿¿ ðèíêîâî¿ âàðòîñò³. Äëÿ çàõ³äíèõ ô³íàíñèñò³â êàï³-

òàë  îáºêòèâíèé ôàêòîð âèðîáíèöòâà, ÷àñòèíà ô³íàíñîâèõ ðåñóð-

ñ³â (ïåðåòâîðåíà ¿õ ôîðìà). Çà òàêîãî òðàêòóâàííÿ ïðèíöèïîâà â³ä-

ì³íí³ñòü ì³æ ô³íàíñîâèìè ðåñóðñàìè é êàï³òàëîì ô³ðìè ïîëÿãàº â

òîìó, ùî â áóäü-ÿêèé ïåð³îä ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â íå ìåíøå, í³æ

êàï³òàëó. ßêùî ö³ ïîêàçíèêè îäíàêîâ³, öå îçíà÷àº, ùî ô³ðìà íå ìàº

æîäíèõ ô³íàíñîâèõ çîáîâÿçàíü ³ âñ³ íàÿâí³ ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè çàä³ÿ-

í³. Ó ïðàêòèö³ ðèíêîâî¿ åêîíîì³êè ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè é êàï³òàë íå

ðîçð³çíÿþòü. Öüîìó ñïðèÿº òå, ùî ô³íàíñîâà çâ³òí³ñòü â óñüîìó ñâ³ò³

ïîáóäîâàíà òàê, ùî â í³é â³äîáðàæàþòü íå ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè, à ¿õ

ïåðåòâîðåí³ ôîðìè  çîáîâÿçàííÿ òà êàï³òàë.

Êð³ì çàçíà÷åíîãî â çàõ³äíèõ íàóêîâèõ âèäàííÿõ äî ô³íàíñîâèõ

ðåñóðñ³â ÷àñòî çàðàõîâóþòü òàêîæ êðåäèòí³; ïðè öüîìó ô³íàíñè âè-

çíà÷àþòü ÿê óïðàâë³ííÿ ãðîøîâèìè îïåðàö³ÿìè, ïåðåâàæíî áàíê³â-

ñüêèìè òà êðåäèòíèìè. Áëèçüêèì äî ïîïåðåäíüîãî º âèçíà÷åííÿ ô³-

íàíñ³â ÿê íàóêè ïðî ãðîø³, êðåäèò, áàíê³âñüêó ñïðàâó, äåðæàâíèé

áþäæåò, äîõîäè òà âèòðàòè. Çã³äíî ç ³íøèì ï³äõîäîì ô³íàíñè  öå

âèðàæåíèé ó ãðîøîâ³é ôîðì³ êàï³òàë, ùî ñïðÿìîâóºòüñÿ íà ïåâí³ ö³ë³

çà äîïîìîãîþ ô³íàíñîâèõ ðèíê³â àáî ³íñòèòóò³â. Êð³ì òîãî, ïîíÿòòÿ

ô³íàíñè ïîâÿçóþòü òàêîæ ç ïîøóêîì ìåòîä³â ³ çàñîá³â åôåêòèâíî-

ãî âèêîðèñòàííÿ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â, ³íâåñòóâàííÿ åêîíîì³÷íî¿ ä³-

ÿëüíîñò³. Â îñòàííüîìó çíà÷åíí³ ô³íàíñè º çàñîáîì âèâ÷åííÿ ìåòîä³â

åôåêòèâíîãî óïðàâë³ííÿ êàï³òàëîì, óäîñêîíàëåííÿ ìåòîäîëîã³¿ ô³-

íàíñîâîãî îáë³êó, àíàë³çó ô³íàíñîâî-ãîñïîäàðñüêî¿ ä³ÿëüíîñò³, à òà-

êîæ ñïîñîá³â âèêîðèñòàííÿ â³ëüíèõ êîøò³â ó àêòèâàõ àáî ðîçðîáêè

ïðîåêò³â îäåðæàííÿ âèñîêèõ äîõîä³â ç ÿêíàéìåíøèì ðèçèêîì.

Îòæå, ó çàðóá³æí³é íàóö³ ïîíÿòòÿ ô³íàíñ³â òðàêòóºòüñÿ äóæå â³ëüíî.

Ñóòí³ñòü êàòåãîð³¿ ô³íàíñè ðîçêðèâàºòüñÿ â ¿¿ ôóíêö³ÿõ, ÿê³ õà-

ðàêòåðèçóþòü ñóñï³ëüíå ïðèçíà÷åííÿ. Ìîæíà ñêàçàòè, ùî ï³ä ô³íàíñî-

âèìè ôóíêö³ÿìè ðîçóì³ºòüñÿ ðîáîòà, ÿêó âèêîíóþòü ô³íàíñè.

Â óçàãàëüíåíîìó âèãëÿä³ ìîæíà ââàæàòè, ùî ô³íàíñè âèêîíóþòü

äâ³ îñíîâí³ ôóíêö³¿: ðîçïîä³ëüíó ³ êîíòðîëüíó.

Çì³ñò ðîçïîä³ëüíî¿ ôóíêö³¿ ïîëÿãàº â òîìó, ùî ô³íàíñè º îñíîâíèì

³íñòðóìåíòîì ðîçïîä³ëó é ïåðåðîçïîä³ëó ÂÂÏ. Çà äîïîìîãîþ ô³íàí-

ñ³â äåðæàâà çä³éñíþº ðîçïîä³ë ñóñï³ëüíîãî ïðîäóêòó íå ò³ëüêè â

íàòóðàëüíî-ðå÷îâ³é ôîðì³, à é çà âàðò³ñòþ. Ó öüîìó çâÿçêó ñòàº

ìîæëèâèì ³ íåîáõ³äíèì êîíòðîëü çà çàáåçïå÷åííÿì âàðò³ñíèõ ³ íàòó-

ðàëüíî-ðå÷îâèõ ïðîïîðö³é ó ïðîöåñ³ ðîçøèðåíîãî â³äòâîðåííÿ.

Êîíòðîëüíà ôóíêö³ÿ ô³íàíñ³â ïîëÿãàº â òîìó, ùî âîíè º ³íñòðó-

ìåíòîì êîíòðîëþ çà ôîðìóâàííÿì ³ âèêîðèñòàííÿì äîõîä³â ñóáºê-

ò³â îáì³ííî-ðîçïîä³ëüíèõ â³äíîñèí. Ô³íàíñè çä³éñíþþòü êîíòðîëü

íà âñ³õ ñòàä³ÿõ ñòâîðåííÿ, ðîçïîä³ëó òà âèêîðèñòàííÿ ñóñï³ëüíîãî

ïðîäóêòó é íàö³îíàëüíîãî äîõîäó. Öåé êîíòðîëü îõîïëþº âñþ ä³ÿëü-

í³ñòü þðèäè÷íèõ ³ ô³çè÷íèõ îñ³á òà äåðæàâè.

×åðåç ðîçïîä³ëüíó é êîíòðîëüíó ôóíêö³¿ ô³íàíñè àêòèâíî âïëè-

âàþòü íà ïðîöåñ â³äòâîðåííÿ, îïîñåðåäêîâóþ÷è, ïî-ïåðøå, ñòâîðåí-

íÿ ôîíä³â íàãðîìàäæåííÿ òà ñïîæèâàííÿ, ïî-äðóãå  äîäåðæàííÿ

ïðîïîðö³é îá³ãó íàòóðàëüíèõ ³ ãðîøîâèõ ðåñóðñ³â òà ¿õ ðàö³îíàëüíå

âèêîðèñòàííÿ. Öå ñïðèÿº çá³ëüøåííþ ñóñï³ëüíîãî ïðîäóêòó, à â³äòàê

³ íàö³îíàëüíîãî äîõîäó.

1.2. Ñòðóêòóðà é çàãàëüíà

õàðàêòåðèñòèêà ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè

Ô³íàíñîâ³ â³äíîñèíè ó êðà¿í³, ìàþ÷è ð³çíîìàí³òí³ ôîðìè âèÿâó,

ðàçîì óòâîðþþòü ö³ë³ñíó ô³íàíñîâó ñèñòåìó, êîæíà ëàíêà ÿêî¿ º

íîñ³ºì ïåâíèõ âëàñòèâèõ ¿é ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí, ùî ðåàë³çóþòüñÿ ó

ñòâîðåíí³ òà âèêîðèñòàíí³ â³äïîâ³äíèõ ãðîøîâèõ ôîíä³â. Óñ³ ëàíêè

ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè â ñóêóïíîñò³ â³äîáðàæàþòü äåðæàâíèé óñòð³é

êðà¿íè, õàðàêòåðèçóþòü ñòóï³íü ðîçâèíåíîñò³ ¿¿ ãðîøîâèõ, êðåäèò-

íèõ, âàëþòíèõ òà ³íøèõ â³äíîñèí.

Òàêèì ÷èíîì, ô³íàíñîâà ñèñòåìà  öå ñóêóïí³ñòü âçàºìîïîâÿçà-

íèõ ëàíîê, êîæíà ç ÿêèõ, ç îäíîãî áîêó, º íîñ³ºì âëàñòèâèõ ¿é

ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí, ç ³íøîãî  ïåðåáóâàº â ïåâíîìó çâÿçêó ç

³íøèìè ëàíêàìè ñèñòåìè. Òîìó ô³íàíñîâà ñèñòåìà ìàº ïåâíó ÷³òêó

ñòðóêòóðó, çàâäÿêè ÿê³é, ðîçãëÿäàþ÷è êîæíó ç ëàíîê, ìîæíà ä³ñòàòè

êîìïëåêñíå óÿâëåííÿ ïðî ô³íàíñîâó ñèñòåìó çàãàëîì.

Ô³íàíñîâà ñèñòåìà âèçíà÷àºòüñÿ ÿê ñóêóïí³ñòü, ç îäíîãî áîêó,

ïåâíèõ ñôåð ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí, ç ³íøîãî  ð³çíèõ ³íñòèòóò³â, ùî

çàáåçïå÷óþòü ôóíêö³îíóâàííÿ, âçàºìîä³þ öèõ ñôåð ³ ïðîöåñ óïðàâ-

ë³ííÿ íèìè.

Â óçàãàëüíåíîìó âèãëÿä³ ô³íàíñîâà ñèñòåìà êðà¿íè (â³äïîâ³äíî äî

îñíîâíèõ ñóáºêò³â ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí  äåðæàâè, ï³äïðèºìñòâà ³

íàñåëåííÿ)  öå ñóêóïí³ñòü òðüîõ ñôåð ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí: äåðæàâ-

íèõ ô³íàíñ³â, ô³íàíñ³â ï³äïðèºìñòâ ³ äîìîãîñïîäàðñòâ. Ìîäåëü ô³-

íàíñîâî¿ ñèñòåìè ïîäàíà íà ðèñ. 1.4.

Íàâåäåíà ìîäåëü âèçíà÷àº çàãàëüí³ âçàºìîçâÿçêè îñíîâíèõ ñôåð

ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí. Àëå äèíàì³÷í³ çì³íè â ñîö³àëüíî-åêîíîì³÷íîìó

æèòò³ óñêëàäíþþòü ô³íàíñîâ³ ïðîöåñè, ùî, ó ñâîþ ÷åðãó, ïîçíà÷à-

ºòüñÿ íà ñêëàä³ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè (çÿâëÿþòüñÿ íîâ³ ô³íàíñîâ³ ³íñòè-

òóòè) ³ çì³ñò³ ¿¿ îêðåìèõ ëàíîê. Ó ô³íàíñîâ³é ñèñòåì³ îêðåì³ ï³äñèñòå-

ìè âèð³çíÿþòüñÿ çà òàêèìè îçíàêàìè:

• íàÿâí³ñòþ âëàñíî¿ ô³íàíñîâî¿ áàçè, ùî óòâîðþºòüñÿ íà îñíîâ³

ïåðâèííèõ äîõîä³â ñóáºêò³â åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí;

• ôóíêö³îíàëüíèì ïðèçíà÷åííÿì êîæíî¿ ï³äñèñòåìè, ùî çàáåçïå÷óº

ô³íàíñóâàííÿ âèòðàò äëÿ äîñÿãíåííÿ êîíêðåòíèõ ñïåöèô³÷íèõ ö³ëåé

Ô³íàíñîâà ñèñòåìà

êðà¿íè

Ô³íàíñè

ï³äïðèºìñòâ

Ðèñ. 1.4. Ñòðóêòóðà ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè

Ô³íàíñè

äîìîãîñïîäàðñòâ

Äåðæàâí³

ô³íàíñè

(äëÿ ñóáºêò³â ãîñïîäàðþâàííÿ öå âèðîáíèöòâî òà ðåàë³çàö³ÿ

òîâàð³â ³ íàäàííÿ ïîñëóã ç ìåòîþ îòðèìàííÿ ïðèáóòêó òà çá³ëü-

øåííÿ êàï³òàëó; äëÿ ïðàö³âíèê³â  çàäîâîëåííÿ ìàòåð³àëüíèõ ³

äóõîâíèõ ïîòðåá ³íäèâ³äà, ñ³ì¿; äëÿ äåðæàâè  çàäîâîëåííÿ

ñóñï³ëüíèõ ïîòðåá, ñîö³àëüíà ï³äòðèìêà ³ çàõèñò åêîíîì³÷íî

íåàêòèâíîãî íàñåëåííÿ òà áåçðîá³òíèõ);

• ºäí³ñòþ òà âçàºìîä³ºþ ï³äñèñòåì, ùî âèçíà÷àþòüñÿ ñï³ëüí³ñòþ

äæåðåëà ïåðâèííèõ äîõîä³â (ÂÂÏ) ³ ô³íàíñîâî¿ ïîë³òèêè, ñïðÿìî-

âàíî¿ íà óçãîäæåííÿ ³íòåðåñ³â ñóáºêò³â åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí, à

òàêîæ âçàºìîóçãîäæåí³ñòþ ¿õ ô³íàíñîâèõ ïëàí³â ³ áàëàíñ³â.

Â Óêðà¿í³ íèí³ ô³íàíñîâà ñèñòåìà ðåôîðìóºòüñÿ â íàïðÿì³ ïîñè-

ëåííÿ ñóñï³ëüíîãî çíà÷åííÿ ñîö³àëüíèõ ñòðàõîâèõ ôîíä³â. Çîêðåìà,

îñíîâàìè çàêîíîäàâñòâà Óêðà¿íè ïðî çàãàëüíîîáîâÿçêîâå äåðæàâíå

ñîö³àëüíå ñòðàõóâàííÿ, ïðèéíÿòèìè Âåðõîâíîþ Ðàäîþ Óêðà¿íè â

ñ³÷í³ 1998 ð., ïåðåäáà÷åíî çàïðîâàäæåííÿ ïÿòè âèä³â òàêîãî ñòðàõó-

âàííÿ: ïåíñ³éíîãî; ìåäè÷íîãî; ó çâÿçêó ç òèì÷àñîâîþ âòðàòîþ

ïðàöåçäàòíîñò³; íà âèïàäîê áåçðîá³òòÿ; â³ä íåùàñíèõ âèïàäê³â íà

âèðîáíèöòâ³.

Ôîðìóâàííÿ òà âèêîðèñòàííÿ êîøò³â çàãàëüíîîáîâÿçêîâîãî äåð-

æàâíîãî ñîö³àëüíîãî ñòðàõóâàííÿ çä³éñíþþòüñÿ íà ïðèíöèïàõ ñîë³-

äàðíîñò³. Äëÿ öüîãî ñòâîðåíî ñèñòåìó ö³ëüîâèõ öåíòðàë³çîâàíèõ

ôîíä³â ÿê íåêîìåðö³éíèõ ñàìîâðÿäíèõ îðãàí³çàö³é, óïðàâë³ííÿ ÿêè-

ìè çä³éñíþºòüñÿ íà ïàðèòåòí³é îñíîâ³ äåðæàâîþ, ïðåäñòàâíèêàìè çà-

ñòðàõîâàíèõ îñ³á ³ ðîáîòîäàâö³â.

Çàãàëüíîîáîâÿçêîâå äåðæàâíå ñîö³àëüíå ñòðàõóâàííÿ âæå ìàº

ì³öíó âëàñíó ô³íàíñîâó áàçó, ÿêó çà îáñÿãàìè ìîæíà ïîð³âíÿòè ç äî-

õîäàìè áþäæåòíî¿ ñèñòåìè Óêðà¿íè. Íàïðèêëàä, ó 2000ð. áþäæåò

Ïåíñ³éíîãî ôîíäó äîð³âíþâàâ ìàéæå 42% äåðæàâíîãî áþäæåòó,

àáî 9 % ÂÂÏ. Íàÿâí³ òàêîæ ³íø³ îçíàêè, çà ÿêèìè âèîêðåìëþºòüñÿ

ñôåðà ô³íàíñ³â ñòðàõóâàííÿ: ö³ëüîâå ô³íàíñóâàííÿ âèòðàò, ïîâÿçà-

íèõ ç³ ñïåöèô³÷íèì õàðàêòåðîì ð³çíèõ âèä³â ñòðàõóâàííÿ; ºäí³ñòü ³

âçàºìîä³ÿ ç ³íøèìè ï³äñèñòåìàìè, ùî âèçíà÷àºòüñÿ ôîðìóâàííÿì

ñòðàõîâèõ ôîíä³â ó ïðîöåñ³ ïåðåðîçïîä³ëó äîõîä³â äåðæàâè, ï³äïðè-

ºìñòâ, íàñåëåííÿ. Òîìó ñó÷àñíó ô³íàíñîâó ñèñòåìó Óêðà¿íè ìîæíà

óÿâèòè ÿê ñóêóïí³ñòü äåðæàâíèõ ô³íàíñ³â, ô³íàíñ³â ï³äïðèºìñòâ

(óñòàíîâ, îðãàí³çàö³é), ô³íàíñ³â äîìîãîñïîäàðñòâ ³ ô³íàíñ³â ñòðàõó-

âàííÿ, çàâäÿêè öèì ëàíêàì ôîðìóºòüñÿ, ðîçïîä³ëÿºòüñÿ òà ïåðå-

ðîçïîä³ëÿºòüñÿ îñíîâíà ÷àñòèíà êîøò³â öåíòðàë³çîâàíèõ ³ äåöåíò-

ðàë³çîâàíèõ ãðîøîâèõ ôîíä³â êðà¿íè (ðèñ. 1.5).

Äåðæàâí³ ô³íàíñè  îñíîâíèé åëåìåíò ñòðóêòóðè ô³íàíñîâî¿ ñèñ-

òåìè. Éîãî ñêëàäîâèìè º äåðæàâíèé áþäæåò (îñíîâíèé ô³íàíñîâèé

ïëàí äåðæàâè çà äîõîäàìè òà âèäàòêàìè), ì³ñöåâ³ áþäæåòè, äåðæàâ-

í³ ö³ëüîâ³ ïîçàáþäæåòí³ ôîíäè ³ äåðæàâíèé êðåäèò.

Êîæíà ñêëàäîâà äåðæàâíèõ ô³íàíñ³â âèêîíóº ïåâí³ ôóíêö³¿ ³ çà-

áåçïå÷óº çä³éñíåííÿ â³äïîâ³äíî¿ ô³íàíñîâî-åêîíîì³÷íî¿ ïîë³òèêè,

ñïðèÿº ðîçâÿçàííþ ïåâíèõ ñîö³àëüíèõ ïðîáëåì, ï³äòðèìóº ðîçâèòîê

êóëüòóðè òà ìèñòåöòâà. Îäèí ç îñíîâíèõ íàïðÿì³â ä³¿ äåðæàâíèõ

ô³íàíñ³â ïîëÿãàº â óçãîäæåíí³ ³íòåðåñ³â óñ³õ ÷ëåí³â ñóñï³ëüñòâà ³ ñåê-

òîð³â åêîíîì³êè.

Çíà÷íó ÷àñòèíó ñâî¿õ ôóíêö³é äåðæàâà âèêîíóº çàâäÿêè äåðæàâ-

íîìó áþäæåòó. Éîãî ñòàí ³ ñòðóêòóðà ÿê ó äîõ³äí³é, òàê ³ ó âèòðàò-

í³é ÷àñòèí³ õàðàêòåðèçóþòü çàãàëüíèé ñîö³àëüíî-åêîíîì³÷íèé ñòàí

äåðæàâè.

Ðèñ. 1.5. Ëàíêè ñó÷àñíî¿ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè Óêðà¿íè

Äåðæàâí³

ô³íàíñè

Ô³íàíñè

ï³äïðèºìñòâ,

óñòàíîâ,

îðãàí³çàö³é

Ô³íàíñè

äîìî-

ãîñïîäàðñòâ

Ô³íàíñè

ñòðàõóâàííÿ

Ô³íàíñîâà ñèñòåìà

ö³ëüîâèõ

öåíòðàë³çî-

âàíèõ ôîíä³â

çàãàëüíî-

îáîâÿçêîâîãî

äåðæàâíîãî

ñòðàõóâàííÿ

ñòðàõîâèõ

êîìïàí³é

òîâàðèñòâ

âçàºìíîãî

ñòðàõóâàííÿ

íåêîìåðö³éíèõ

(íåïðèáóòêîâèõ)

êîìåðö³éíèõ

Äåðæàâíèé

êðåäèò

Ì³ñöåâ³

áþäæåòè

Äåðæàâíèé

áþäæåò

Äåðæàâí³

ö³ëüîâ³

ïîçàáþäæåòí³

ôîíäè

Äðóãîþ çà çíà÷åííÿì ëàíêîþ äåðæàâíèõ ô³íàíñ³â º ñèñòåìà

ì³ñöåâèõ ô³íàíñ³â ç â³äïîâ³äíèìè ¿ì áþäæåòàìè.

Äåðæàâà ÿê ñóáºêò ðèíêîâî¿ åêîíîì³êè íå ò³ëüêè ôîðìóº ³ ðåàë³-

çóº ñòðàòåã³÷í³ ïëàíè ñîö³àëüíî-åêîíîì³÷íîãî ðîçâèòêó, à é ñàìà º

áåçïîñåðåäí³ì ó÷àñíèêîì ãîñïîäàðñüêî¿ ä³ÿëüíîñò³. Îáºêòàìè äåð-

æàâíî¿ âëàñíîñò³ ó êðà¿íàõ ç ðîçâèíåíîþ ðèíêîâîþ åêîíîì³êîþ ñòà-

þòü ïåðåâàæíî íåïðèâàáëèâ³ äëÿ ïðèâàòíîãî á³çíåñó ï³äïðèºìñòâà,

ÿê³ ïîòðåáóþòü âåëèêèõ êàï³òàëîâêëàäåíü, àáî ò³, ùî ëèøå ó â³ääà-

ëåí³é ïåðñïåêòèâ³ ìîæóòü ñòàòè îêóïíèìè. Ñåðåä íèõ òðàíñïîðòí³ òà

îáîðîíí³ ï³äïðèºìñòâà, ï³äïðèºìñòâà çâÿçêó òà ³í. ×àñòèíà òàêèõ

ï³äïðèºìñòâ íàëåæèòü äåðæàâ³, à ÷àñòèíà º àêö³îíåðíèìè òîâàðèñ-

òâàìè, êîíòðîëüíèé ïàêåò àêö³é ÿêèõ íàëåæèòü äåðæàâ³.

Ð³çíîâèäîì äåðæàâíîãî ï³äïðèºìíèöòâà ñë³ä ââàæàòè é íàäàííÿ

êîíöåñ³é (îðåíäó íà êîìåðö³éí³é îñíîâ³ ïðèðîäíèõ ³ âèðîáíè÷èõ ðå-

ñóðñ³â, ùî íàëåæàòü äåðæàâ³).

Äåðæàâí³ ïîçàáþäæåòí³ ö³ëüîâ³ ôîíäè  öå ôîðìà ïåðåðîçïîä³ëó

é âèêîðèñòàííÿ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â, ùî çàëó÷àþòüñÿ äåðæàâîþ äëÿ

ô³íàíñóâàííÿ îêðåìèõ ñóñï³ëüíèõ ñïîæèâà÷³â ³ êîìïëåêñíî âèòðà-

÷àþòüñÿ íà îñíîâ³ ïåâíî¿ ¿õ ñàìîñò³éíîñò³. Ó çàõ³äíèõ êðà¿íàõ ê³ëü-

ê³ñòü òàêèõ ôîíä³â êîëèâàºòüñÿ â³ä 30 äî 80.

Çà ö³ëüîâèì ïðèçíà÷åííÿì äåðæàâí³ ïîçàáþäæåòí³ ôîíäè ïîä³-

ëÿþòüñÿ íà çàãàëüíîåêîíîì³÷í³ òà ñïåö³àëüíîãî ïðèçíà÷åííÿ. Ïîðÿ-

äîê ¿õ ôîðìóâàííÿ òà âèêîðèñòàííÿ ðåãëàìåíòóºòüñÿ ÷èííèì çàêîíî-

äàâñòâîì.

Â Óêðà¿í³ äî äåðæàâíèõ ïîçàáþäæåòíèõ ö³ëüîâèõ ôîíä³â íàëåæàòü

Ïåíñ³éíèé ôîíä, ôîíäè çàãàëüíîîáîâÿçêîâîãî äåðæàâíîãî ñîö³àëü-

íîãî ñòðàõóâàííÿ, ôîíäè çàõèñòó äîâê³ëëÿ, ïðèâàòèçàö³¿, ï³äòðèìêè

ï³äïðèºìíèöüêî¿ ä³ÿëüíîñò³ òà ³í. Âîíè ôîðìóþòüñÿ çà ðàõóíîê ÷³òêî

âèçíà÷åíèõ äæåðåë ³ ³ñòîòíî ï³äâèùóþòü ìàíåâðåí³ñòü ô³íàíñîâî¿ ñè-

ñòåìè, çàáåçïå÷óþ÷è ðåàë³çàö³þ ñòðàòåã³÷íèõ íàïðÿì³â åêîíîì³÷íî¿ òà

ñîö³àëüíî¿ ïîë³òèêè äåðæàâè.

Ô³íàíñè ï³äïðèºìñòâ, îðãàí³çàö³é, óñòàíîâ  öå åêîíîì³÷í³ â³äíî-

ñèíè íà ð³âí³ îêðåìèõ ñóáºêò³â ãîñïîäàðþâàííÿ (þðèäè÷íèõ îñ³á),

ïîâÿçàí³ ç ôîðìóâàííÿì, ðîçïîä³ëîì òà âèêîðèñòàííÿì êîøò³â ó

ïðîöåñ³ çä³éñíåííÿ ãîñïîäàðñüêî¿ ä³ÿëüíîñò³. Ô³íàíñè ï³äïðèºìñòâ

â³ä³ãðàþòü âàæëèâó ðîëü íå ò³ëüêè ó ô³íàíñîâ³é ñèñòåì³, à é ó çàáåç-

ïå÷åíí³ åôåêòèâíîãî åêîíîì³÷íîãî òà ñîö³àëüíîãî ðîçâèòêó êðà¿íè:

• çà ¿õ ðàõóíîê ôîðìóºòüñÿ íàéá³ëüøà ÷àñòèíà ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â,

ÿê³ êîíöåíòðóþòüñÿ äåðæàâîþ äëÿ öåíòðàë³çîâàíîãî ô³íàíñóâàííÿ

ð³çíîìàí³òíèõ ñóñï³ëüíèõ ïîòðåá;