Борисова Л.М., Грошева Т.А., Ермушко Ж.А. Мировая экономика. Внешнеэкономическая деятельность

Подождите немного. Документ загружается.

ГЛАВА 3. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ ФАКТОРОВ

ПРОИЗВОДСТВА

3.1. Международное движение капитала

Капитал – это самовозрастающая стоимость. Капитал является од-

ним из факторов производства – ресурсом, который необходимо затра-

тить, чтобы произвести товар. Он представляет собой весь накопленный

запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необ-

ходимых для создания материальных благ.

Международное движение капитала основано на его международ-

ном разделении – одни страны накапливают капитал, а другие нуждают-

ся в нем. Накопление капитала является предпосылкой более или менее

эффективного производства товаров. Наличие достаточных сбережений

(капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для

инвестиций и расширения производства.

Страны могут получать и давать взаймы друг другу, т. е. принимать

и инвестировать капитал.

Функции международного капитала (кредита):

•перераспределяет финансовые средства между странами, обеспе-

чивая потребности расширенного производства;

•обеспечивает экономию издержек обращения, заменяя наличные

деньги кредитными;

•ускоряет накопление прибыли: предприниматели одной страны

увеличивают ее за счет присоединения средств других государств;

•содействует превращению индивидуальных предприятий в акцио-

нерные общества или ТНК;

•помогает регулированию мировой экономики.

Причины миграции капитала:

• дефицитность экономик (недостаточность национальных сбере-

жений) + развитие капиталоемких производств + развитие средств связи

и финансовых институтов;

• социально-политические причины (войны требуют дополнитель-

ных расходов);

• реструктуризация экономики и увеличение ее эффективности;

• осуществление национальных хозяйственных проектов;

• спекулятивные цели;

• стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где

он будет приносить максимальную прибыль;

• перенакопление капитала в стране-импортере, экономическая и

политическая нестабильность, высокие налоги;

• стремление сократить уровень налогообложения и издержек

производства (более дешевое сырье и рабочая сила);

• диверсификация риска;

• интернационализация производства (создание производства в

стране покупателя, что минимизирует издержки);

• технико-экономический мотив – создание за рубежом собствен-

ной инфраструктуры внешнеэкономической деятельности (склады, тор-

говые компании, банки, страховые компании, транспортные предприя-

тия);

• отмывание незаконных средств;

• сокращение транспортных издержек на доставку товара

потребителю за счет создания предприятия в непосредственной

близости от него;

• преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет

создания подконтрольного производства на ее территории.

Формы международного движения капитала

1. По источникам происхождения:

• официальный – средства из государственного бюджета,

перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению

правительств, а также по решению межправительственных организаций.

К этой категории движения капитала относятся все государственные

займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной

страной другой стране на основе межправительственных соглашений.

Официальным также считается капитал, которым распоряжаются меж-

дународные межправительственные организации от лица своих членов

(кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание

мира и пр.). Источником официального капитала являются средства го-

сударственного бюджета, т. е. в итоге деньги налогоплательщиков.

Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимают-

ся совместно правительством и органами представительной власти (пар-

ламентом);

• частный – средства частных фирм, банков и других негосу-

дарственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые

из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. К

этой категории движения капитала относятся инвестиции частных

фирм, торговые кредиты, межбанковское кредитование. Источником

этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заем-

ные, не связанные с государственным бюджетом. При этом государство

сохраняет за собой право регулировать и контролировать эти потоки

капитала.

2. По сроку вложения:

• краткосрочный – вложения капитала сроком менее чем на

один год. Это, как правило, ссудный капитал в форме торговых креди-

тов + отток и приток наличной валюты + банковские депозиты на один

год и более;

• среднесрочный – вложения капитала сроком более чем на 1

год. Обычно к таким капиталам относятся все вложения предпринима-

тельского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, а так-

же ссудный капитал в форме государственных кредитов;

• долгосрочный – вложения капитала сроком от 10 до 50 лет.

3. По направлению движения:

•экспорт (активы, инвестиции за рубеж);

•импорт (пассивы, инвестиции внутри своей страны).

4. По форме:

• денежный;

• товарный – машины, оборудование, "ноу-хау", патенты, если

они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создавае-

мой или покупаемой фирмы, и товарные кредиты.

5. По характеру использования (рис.1):

• ссудный – средства, даваемые взаймы с целью получения

процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в

основном используется официальный капитал из государственных ис-

точников, хотя международное кредитование из частных источников

также достигает внушительных размеров;

Рис. 1. Классификация капитала по характеру использования

• предпринимательский – вложения капитала сроком более

чем на один год. Обычно к таким капиталам относятся все вложения

депозиты

ссудный предпринимательский

отток и приток наличной

валюты

займы и кредиты

КАПИТАЛ

прямые инвестиции

портфельные

инвестиции

предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инве-

стиций, а также ссудный капитал в форме государственных кредитов.

Предпринимательский капитал включает:

A. Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобрете-

ния долгосрочного экономического интереса в стране приложения капи-

тала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предприни-

мательского капитала, не считая относительно небольших по объему за-

рубежных инвестиционных фирм, принадлежащих государству.

В состав прямых инвестиций входит:

• вложение собственного капитала – капитал филиалов и доля

акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

• реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах

предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в

качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

• внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и

займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними,

ассоциированными компаниями и филиалами – с другой.

Признаком прямых иностранных инвестиций является то, что на их

основе возникают длительные деловые связи между предприятиями, ин-

вестор получает значительное влияние на принятие решения предприя-

тием, куда вложены его средства.

Предприятие с иностранными инвестициями (direct investment

enterprise) – акционерное или не акционерное предприятие, в котором

прямому инвестору–нерезиденту принадлежит более 10 % обыкновен-

ных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в

не акционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями (direct investment) мо-

жет иметь форму:

1) дочерней компании (subsidiary) – предприятия, в котором

прямой инвестор-нерезидент владеет более 50 % капитала;

2) ассоциированной компании (associate) – предприятия, в котором

прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50 % капитала;

3) филиала (branch) – предприятия, полностью принадлежащего

прямому инвестору.

Причины экспорта прямых зарубежных инвестиций:

• технологическое лидерство: чем выше доля расходов на НИОКР в

объеме продаж корпорации, тем больше объем экспорта прямых

инвестиций за рубеж, и наоборот. Прямая взаимосвязь уровня развития

НИОКР с объемами экспорта капитала подтверждается практически для

всех развитых стран. Стремление удержать контроль над технологией;

• преимущество в уровне квалификации рабочей силы, которое

обычно оценивают с помощью показателя среднего уровня оплаты

труда: чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем

ее экспорта прямых инвестиций, и наоборот;

• преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт

международного маркетинга: чем выше удельный вес затрат на рекламу

в продажах корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых

инвестиций, и наоборот;

• экономия масштаба: чем больше размер производства корпорации

на внутреннем рынке, тем больше объем экспорта прямых инвестиций,

и наоборот. Большинство корпораций – перед тем как инвестировать за

рубеж – полностью используют экономию масштаба внутри

национального рынка;

• размер корпорации: чем больше размер корпорации, тем больше

объем ее экспорта прямых инвестиций, и наоборот;

• степень концентрации производства: чем выше уровень

концентрации производства определенного товара в рамках

корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций, и

наоборот;

• обеспечение доступа к природным ресурсам: чем выше

потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем

больше объем ее экспорта в страну, где этот ресурс имеется, и наоборот.

В. Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные

ценные бумаги (акции, паи, облигации), не дающие инвестору права ре-

ального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции так-

же преимущественно частные, хотя иногда государство выпускает свои

и приобретает иностранные ценные бумаги. Они осуществляются толь-

ко в целях извлечения процентного дохода. Международные портфель-

ные инвестиции классифицируются следующим образом:

• акционерные ценные бумаги – удостоверяют имущественное

право;

• долговые ценные бумаги – удостоверяют отношение займа:

• облигации, простые векселя, долговые расписки – безусловное

право на гарантированный доход;

• инструменты денежного рынка (казначейские векселя, депозит-

ные сертификаты, банковские акцепты) – право на гарантированный до-

ход на определенную дату;

• финансовые деревативы – производные ценные бумаги, удосто-

веряющие право владельца на покупку или продажу первичных акти-

вов.

Ссудный капитал

Мировой рынок ссудных капиталов – это система рыночных отно-

шений, обеспечивающая аккумуляцию и перераспределение капиталов

между странами; это совокупность всех связей по получению и предо-

ставлению кредитов.

Мировой рынок ссудных капиталов получил наибольшее развитие

в 60-е гг. XX в. и разделился по срокам. Имеет два сектора: регулируе-

мый (60 %) и свободный.

Основные кредитные потоки осуществляются между банками – 50 %,

межправительственные – 30 %, операции международных организаций

– 20 %. ТНК за счет мирового рынка ссудных капиталов покрывают 1/3

своих потребностей в заемных средствах.

Основные пользователи: развитые страны – 90 %, развивающие-

ся – 10 %.

Международный кредит – это основная форма реализации заемного

капитала или форма движения ссудного капитала в сфере международ-

ных экономических отношений, связанная с предоставлением валютных

и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, платности,

обеспеченности и на определенные цели.

Регулятор движения – международный ссудный процент. Цена кре-

дита – процентная ставка (формируется самостоятельно, независимо от

национальных ставок) и проценты за открытие международной кредит-

ной линии (юридически оформленное обязательство о выдаче кредита).

Международная кредитная ставка (усредненный процент) зависит:

• от состояния рынка ссудных капиталов;

• срока кредита;

• политического, экономического, валютного положения страны

заемщика;

• вида процентной ставки;

• вида кредита и т. д.

Процентная ставка включает:

• безрисковый компонент – это минимальная ставка дохода, нор-

мальная для данного рынка (издержки финансирования + операционные

расходы + нормальная прибыль);

• плату за риск:

финансовый – риск невозврата долга; оценивается репутация, де-

нежные потоки и производственные мощности, капитал;

страновой – политические условия, экономические кризисы, изме-

нения налоговой системы, которые влияют на возможность заемщика

осуществлять бизнес;

валютный – нестабильность валютного курса (девальвация снижа-

ет платежеспособность заемщика) и валютного законодательства (мо-

жет потребоваться разрешение не только на предоставление кредита, но

и на его возврат).

Виды международного кредитования:

1) коммерческое:

• открытый счет;

• вексельный кредит;

• арендный кредит (лизинг, факторинг, форфейтинг);

2) банковское:

• экспортный кредит;

• финансовый кредит;

3) правительственное;

4) глобальное:

• МВФ (краткосрочное);

• МБРР (средне- и долгосрочное);

• Региональные БРР.

Основные меры, которые используют страны для привлечения ино-

странного капитала, следующие (страна базирования и принимающая

страна обоюдно заинтересованы):

1) налоговые стимулы:

• установление прямых налоговых льгот;

• отсрочка уплаты налога за инвестирование капитала;

• ускоренная амортизация;

• «налоговые каникулы»;

•освобождение от таможенных платежей импорта сырья, обору-

дования, комплектующих;

•исключение двойного налогообложения (прибыли);

2) финансовые методы:

• субсидии;

• займы и кредиты;

• финансовые льготы;

•предоставление государственных гарантий инвестиций (двусто-

ронние и региональные соглашения, Международное агентство по га-

рантированию инвестиций, которые могут поддерживаться Мировым

банком, Ломейской конвенцией ЕС и т. д.). В этом случае гарантируется

возврат полной суммы или части в случае национализации, стихийных

бедствий, неконвертируемости валюты, невозможности перевода при-

были и т. д.;

•страхование зарубежных инвестиций частными или государ-

ственными агентствами на льготных условиях (1 %);

3) нефинансовые методы:

•административная и дипломатическая поддержка (создание

наиболее благоприятных условий для функционирования предприятий);

• урегулирование инвестиционных споров.

3.2. Мобильность труда и международная миграция рабочей силы

Трудовые ресурсы – основа развития экономики любой страны и

мира в целом.

Рабочая сила (способность человека к труду, свидетельствующая о

его физических, духовных возможностях, используемых в трудовой дея-

тельности; запас физической и умственной энергии человека; возмож-

ность и способность осуществлять трудовую деятельность) – предмет

купли-продажи на рынке труда. Качество рабочей силы зависит от ряда

факторов:

• физических и психологических качеств человека;

• здоровья работника и его семьи (инфекции, голода);

• уровня общего и специального образования, способности осваи-

вать новое, находить решение в непредсказуемой ситуации (один год

дополнительного образования увеличивает ВВП на 3 %);

• накопленного производственного опыта;

• уровня развития культуры.

Занятость и безработица. Безработные – лица, не имеющие рабо-

ты, активно ищущие ее и готовые начать работать в течение определен-

ного периода.

Международная миграция рабочей силы – перемещение трудовых

ресурсов из одной страны в другую с целью трудоустройства на более

выгодных условиях, чем в стране происхождения.

Мотивы миграции:

• экономические: различные уровни экономического развития

стран (национальные различия в заработной плате, состояние нацио-

нального рынка труда; в развивающихся странах – хроническая безрабо-

тица; функционирование ТНК и вывоз капитала; структурная пере-

стройка экономики; НТП; рост потребности в квалифицированной рабо-

чей силе);

• политические;

• этнические (воссоединение с исторической родиной);

• религиозные;

• экологические;

• образовательно-культурные;

• психологические;

• семейные и т. д.

Существует множество теорий, объясняющих миграцию: классики

(Е. Равенштайн, А. Люис, Г. Ранис) и неоклассики (Дж. Харрис, М. То-

даро) утверждают, что чаще всего из сельских районов мигрируют в ур-

банизированные (с большей долей безработицы), исходя из индивиду-

альных представлений о благополучии, а не из фактического положения

вещей. Исторические и структурные концепции объясняют миграцию

политическим и экономическим неравенством субъектов, когда более

сильные государства определяют направленность миграции в выгодном

им направлении; важностью этнических и семейных связей между ми-

грантами; госрегулированием. Миграция оказывает многостороннее

воздействие на страны-доноры и на принимающие страны.

К миграции относят:

•эмиграцию – выезд из страны на постоянное место жительства;

•иммиграцию – въезд в страну на постоянное место жительства;

•репатриацию – возвращение в страну происхождения ранее вы-

ехавших из нее граждан;

•миграционное сальдо – разность иммиграции и эмиграции;

•утечку мозгов – международную миграцию высококвалифициро-

ванных кадров.

Виды миграции:

•безвозвратная (как правило, межконтинентальная);

•временно-постоянная (1–6 лет) – внутриконтинентальная;

•сезонная (ежегодные поездки на заработки);

•маятниковая (ежедневный, еженедельный переезд для работы в

соседнюю страну).

Основные категории международных мигрантов:

•иммигранты, легально допущенные в страну (пик – 80–90-е гг.);

•работники – мигранты по контракту (25 млн человек к концу

90-х гг.), обычно они получают меньше, чем местные, но больше, чем в

собственной стране. Страны Ближнего Востока и Европы активно при-

влекают контрактников из Азии;

•нелегальные иммигранты (30 млн). Проникают в промышленно

развитые страны нелегально либо с просроченными визами – «синие во-

ротнички»;

•лица, просящие убежища (1 млн);

•беженцы (22 млн, по данным ООН), лишь 1 % расселяется в раз-

витых странах, часто живут в спецлагерях.

К количественным показателям миграции рабочей силы относят:

•трудовой доход, выплаты занятым (частным лицам – нерезиден-

там, работающим менее года за границей);

•перемещения мигрантов – оценочный денежный эквивалент стои-

мости имущества, которое мигранты перевозят с собой;

•переводы работников – пересылка денег и товаров родственни-

кам, оставшимся на родине.

Последствия миграции

1. Для страны эмиграции:

Положительные:

• уменьшение безработицы в случае избыточного рынка труда

страны;

• сокращение нагрузки на госфинансы вследствие прекращения

выплат по безработице и соцобеспечению;

• последующий перевод трансфертных платежей на родину;

• возможная репатриация на родину с приобретенными знаниями,

накопленным капиталом, который будет инвестирован в национальную

экономику (умная политика Китая).

Отрицательные:

• потеря средств, затраченных на образование рабочей силы;

• утечка умов;

• возрастание налоговой нагрузки на оставшихся работников для

финансирования производства общественных благ.

Так как отрицательных факторов больше, чем положительных, то

предлагается взимать налог с эмигрантов для покрытия потерь на об-

разование.

2. Для страны иммиграции:

Положительные:

• приобретение бесплатного образования и дешевой рабочей

силы, что позволяет сокращать издержки предпринимателей и создает

дополнительный ресурс конкурентоспособности;

• обновление и наращивание человеческого капитала (привозимые

идеи положительно влияют на динамику развития страны), омоложение

нации;

• приток финансовых ресурсов иммигрантов;

• снижение налоговой нагрузки на госбюджет, так как иммигран-

ты чаще всего находятся в трудоспособном возрасте и не только не тре-

буют социальных пособий, но и платят налоги.

Отрицательные:

• возможность оттока иммигрантов на родину с приобретенными

знаниями и опытом, капиталом;

• перенаселенность и угроза безработицы;

• возможные социальные трения с коренным населением.

Страна иммиграции больше приобретает, чем теряет. Регулирова-

ние международной миграции имеет две противоположных тенденции:

свобода перемещения и протекционизм, которые отражаются в нацио-

нальном законодательстве и международных правовых актах. Страны

разрабатывают национальную миграционную политику.

Общая характеристика мирового рынка рабочей силы