Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Бродский И.Б. Антикризисное управление
Подождите немного. Документ загружается.
131
нии показателей минимум за два года (отчетный и предшествующий
отчетному), а также осуществить сравнительный анализ движения де
нежных средств прямым методом, т.е. рассчитать показатели динами
ки поступлений и платежей денежных средств.
Однако отсутствие справочной информации о движении наличных
денежных средств снижает аналитические возможности бухгалтерской
отчетности.
В форме № 5 отсутствует следующая информация:
раздел «Движение заемных средств», включающий информацию
о кредитах и займах, в том числе непогашенных в срок;
показатели просроченной кредиторской и дебиторской задол
женности;
перечень основных дебиторов и кредиторов;
социальные показатели, в том числе среднесписочная числен
ность персонала.
Перечисленные изменения значительно сужают аналитические
возможности бухгалтерской отчетности, в частности возможности для
анализа «больных» статей отчетности, анализа дебиторской и кре
диторской задолженности, анализа труда и заработной платы. Так,
на основе новых форм бухгалтерской отчетности невозможно рас
считать среднюю производительность труда и среднюю заработную
плату.
С учетом роста значимости интеллектуальной собственности для
деятельности организации расширение детализации статьи «Немате
риальные активы» в части структуры нематериальных активов и при
ведение этой статьи в соответствие ПБУ 14/2007 повысили аналити
ческую значимость бухгалтерской отчетности.
Детализация статьи «Финансовые вложения» в соответствии с
ПБУ 19/02 также позволяет рассмотреть структуры финансовых вло
жений и их рыночную стоимость.
Введение строки «Амортизация доходных вложений в материальные
ценности» позволяет производить более качественный анализ имуще
ства для передачи в лизинг и имущества, предоставляемого по догово
ру проката.
Дальше остановимся на анализе соответствия и согласованности
бухгалтерской отчетности.
Экономический анализ должен начинаться с оценки качества ис
пользуемой для анализа информации, поскольку качество анализа на
прямую зависит от того, насколько адекватно имеющаяся информа
ция отражает хозяйственную деятельность организации.
3.7. Состав бухгалтерской отчетности
132
Глава 3. Основы антикризисного управления
Дебиторская задолженность
(до 12 месяцев)
Стр. 240 форма № 1
Стр. 210 форма № 5
Дебиторская задолженность
(долгосрочная)
Стр. 230 форма № 1
Стр. 220 форма № 5
Денежные средства
Стр. 260 форма № 1
Стр. 360 форма № 4
Уставный капитал
Стр. 410 форма № 1
Стр. 100 или стр. 140
форма № 3 гр. 3
Собственный капитал
Стр. 490 форма № 1
Стр. 100 или стр. 140
форма № 3 гр. 7
Нераспределенная прибыль/
непокрытый убыток отчетного года
Стр. 470/475 форма № 1
Стр. 190 форма № 2
Кредиторская задолженность
Стр. 620 форма № 1
Стр. 240 форма № 5
Показатель
Остаточная стоимость
нематериальных активов
Стр. 110 форма № 1
Стр. 010—050 форма № 5
Земельные участки и объекты
природопользования
Стр. 121 форма № 1
Стр. 068 форма № 5
Остаточная стоимость основных
средств
Стр. 120 форма № 1
Стр. 060—140 форма № 5
Рис. 3.7. Показатели из разных форм бухгалтерской отчетности
С этой целью проводится проверка взаимоувязки показателей го
довой отчетности. Более полную оценку достоверности изложенных в
отчетности фактов хозяйственной деятельности можно дать только в
процессе экономического анализа.
133
Поскольку в полном объеме выполнять проверку взаимоувязки
форм в рамках экономического анализа не целесообразно, основны
ми показателями, рекомендуемыми для сопоставления, являются сле
дующие.
1. Остаточная стоимость амортизируемого имущества из формы № 1
сравнивается с остаточной стоимостью, рассчитанной по данным фор
мы № 5, как разница между первоначальной стоимостью и начислен
ной за весь срок полезного использования амортизацией.
2. Дебиторская и кредиторская задолженность из формы № 1 срав
нивается с дебиторской и кредиторской задолженностью из формы № 5.
3. Кредиты и займы из формы № 1 сравниваются с кредитами и
займами из формы № 5.
4. Стоимость чистых активов, рассчитанная по данным формы № 1,
сравнивается со стоимостью чистых активов из формы № 3.
5. Нераспределенная прибыль из формы № 2 сравнивается с нерас
пределенной прибылью отчетного года из формы № 1.
6. Сумма себестоимости проданных товаров, а также коммерческих
и управленческих расходов из формы № 2 сравнивается с расходами
по обычным видам деятельности из формы № 5.
7. Денежные средства из формы № 1 (за исключением сумм по сче
там 56 и 57) сравниваются с остатком денежных средств из формы № 4.
На рис. 3.7 показана возможность получения одних и тех же дан
ных из разных форм бухгалтерской отчетности.
Результаты сравнения данных позволяют выявить ошибки в бух
галтерской отчетности, чтобы понять причины их происхождения,
либо свидетельствуют о высоком качестве информации, содержащей
ся в бухгалтерской отчетности, и, следовательно, о возможности ис
пользования ее в качестве информационной базы для аналитической
работы в организации.
3.7. Состав бухгалтерской отчетности
134
Глава 3. Основы антикризисного управления
Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее суще
ственные проблемы (узкие места) в производственнохозяйственной
и финансовой деятельности организации, установить причины их воз
никновения.
Для постановки диагноза состояния организации используются
разнообразные методы финансового анализа, позволяющие всесто
ронне рассмотреть и оценить различные стороны ее деятельности.
Для проведения анализа используются финансовые показатели,
рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности. Для
более глубокого, детального анализа деятельности применяются спе
циальные формы обследования на основе данных производственного
и управленческого учета.
Практической сложностью при проведении анализа служит широ
кий выбор его методик и показателей, входящих в них. Для удобства
подразделим их на пять групп по направлениям финансового анализа:
1) анализ ликвидности;
2) анализ деловой активности;
3) анализ финансовой устойчивости;
4) анализ рентабельности;
5) анализ положения и деятельности на рынке капиталов.
Показатели ликвидности позволяют описать и проанализировать
способность организации отвечать по своим текущим обязательствам.
Именно невозможность своевременно погасить первоочередную кре
диторскую задолженность является очевидным признаком банкрот
ства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что
можно использовать в качестве средства платежа и какую задолжен
ность необходимо погасить в текущем периоде.
Глава 4
ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ
135
Эффективность текущей финансовохозяйственной деятельности
может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей
от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих
равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повы
шении эффективности. Поэтому основой анализа деловой активности
служат показатели эффективности использования материальных, тру
довых и финансовых ресурсов: производительность труда (выработка
на одного рабочего), фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости
средств в запасах и расчетах.
Как показывает мировая практика, наиболее жизнеспособны орга
низации, у которых собственные финансовые ресурсы составляют не
менее 50% необходимых средств. Благоприятное соотношение соб
ственных и заемных финансовых ресурсов обеспечивает финансово
экономическую независимость организаций, определяет высокий уро
вень их платежеспособности, ликвидности и устойчивости. Поэтому
не вызывает сомнения, что финансовая устойчивость во многом зави
сит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения
собственных и заемных средств) и cтpyктypы активов.
Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эф
фективности вложения средств в данную организацию и рассчитываются
как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым
вложениям средств) на ее получение. Основными коэффициентами яв
ляются: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, основ
ных средств и прочих внеоборотных активов, собственного и заемного
капитала, период окупаемости собственного капитала и др.
В рамках анализа положения и деятельности на рынке капиталов вы
полняются пространственновременные сопоставления показателей, ха
рактеризующих положение организации на рынке ценных бумаг: диви
дендный доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа
выполняется главным образом в организациях, зарегистрированных на
фондовых биржах и реализующих там свои акции. Любая организация,
имеющая временно свободные денежные средства и желающая вложить
их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.
Поэтому предложим подход к перечню показателей для проведе
ния анализа с целью антикризисного управления, основанного на кон
цепции «эффективность» и рассматриваемого отдельно по видам ана
лиза и интерпретации полученных результатов. Получение наилучших
результатов возникает при поэтапном проведении анализа.
Этап I. Подготовка информации для анализа.
На данном этапе предполагается, что информация уже соответствует
всем требованиям, необходимым для анализа: достоверна, сопостави
Глава 4. Диагностика финансового состояния организации
136
Глава 4. Диагностика финансового состояния организации
ма, непротиворечива и т.д. и требует только систематизации для наи
лучшего восприятия.
Этап II. Осуществление горизонтального (анализа динамики пока
зателей во времени) и вертикального (анализа структуры показателей)
анализов отчетности организации.
Проведение такого анализа рассмотрим далее. Результаты такого
анализа могут сигнализировать о нарождающемся неблагополучии.
Этап III. Изучение предварительных результатов горизонтального
и вертикального анализов.
Для этого существующие изменения в статьях отчетности следует
условно разделить на три группы:
1) значительное снижение;
2) значительное увеличение (более 10% по сравнению с прошлым
периодом);
3) минимальное движение (отклонение 2—3%).
Кроме того, просто наличие в отчетности некоторых отдельных по
казателей (например, убытки) также может характеризовать финансо
вое состояние организации (табл. 4.1).
Таблица 4.1
Выявление «тревожных» статей отчетности
в бухгалтерской отчетности
Значитель Значительное увеличение Наличие Минимальное
ное сниже движение
ние
Форма № 1
Валюта Расходы будущих периодов
баланса Дебиторская задолженность
Основные Финансовые вложения
средства Нераспределенная прибыль
(ОС) Отложенные налоговые
Нематери обязательства Незавершенное
альные Кредиторская задолженность строительство
активы Резервы предстоящих расходов Займы и кредиты
(НМА) Прочие краткосрочные обя Прочие долгосрочные
зательства обязательства
Сырье, материалы
Животные на выращивании и откорме
Затраты в незавершенном производстве
Готовая продукция и товары
Товары отгруженные
137
Окончание табл. 4.1
Значитель Значительное увеличение Наличие Минимальное
ное сниже движение
ние
Непокрытый убыток
Списанная в убыток задолженность
неплатежеспособных дебиторов
Обеспечения обязательств и платежей
выданные (справка о наличии ценно
стей(к форме № 1)
Арендованные основные
средства
Форма № 2
Выручка от продаж; себестоимость
Коммерческие и управленческие расходы Убыток от продаж
Прибыль от Проценты к уплате Убыток до налого
продаж Прочие расходы обложения
Чистая при Убыток отчетного
быль периода
Штрафы, пени и неустойки
признанные
Прибыль прошлых лет,
выявленная в отчетном году
Возмещение убытков
Списание дебиторских
и кредиторских задолжен
ностей по сроку (расшиф
ровка к форме № 2)
Форма № 4
Чистые денежные средства
Форма № 5
Расходы по элементам затрат
Поступление Выбытие НМА, ОС
НМА, ОС Незаконченные НИР
Дебиторская и кредиторская
задолженность (по видам)
Перевод объектов основных средств на консервацию
Изменение стоимости ОС в результате частичной ликвидации
Безрезультатные расходы на освоение природных ресурсов
Имущество, переданное в залог (по видам)
Глава 4. Диагностика финансового состояния организации
138
Глава 4. Диагностика финансового состояния организации
Этап IV. Изучение предварительных результатов горизонтального
и вертикального анализов отчетности.
На данном этапе осуществляется аналитическая работа по выявле
нию статей, сигнализирующих о симптомах неблагополучия.
Этап V. Анализ показателей, характеризующих эффективность дея
тельности организации.
Следует обратить внимание на то, что прибыль — один из основ
ных объектов управления на основе регулирования формированием
доходов и расходов. Однако особое место в расходах организации зани
мает себестоимость продукции, которая, по сути, является как коли
чественным, так и качественным показателем, поскольку в ней отра
жаются все стороны производственной и финансовохозяйственной
деятельности, а именно степень использования материальных, трудо
вых и финансовых ресурсов, а также качество работы отдельных ра
ботников и руководства в целом.
Этап VI. Обобщение и оформление результатов анализа.
На данном этапе происходит группировка окончательных выводов
по результатам анализа — симптомов неблагополучия, «узких» мест.
Таким образом, последовательность проведения анализа можно
представить в виде алгоритма, показанного на рис. 4.1.
Рис. 4.1. Последовательность проведения экономического анализа
деятельности организации
Горизонтальный
анализ отчетности
АНАЛИЗ
Вертикальный
анализ отчетности
Анализ аналитических
показателей
Проверка информации
Обобщение и оформление
результатов анализа
«Тревожные» статьи
отчетности
Принятие управленческих решений
Выявление
симптомов
неблагополучия
Выявление фактов
неэффективного
управления
139
Рассмотрим различные методические подходы, выработанные на
укой и практикой в России и за рубежом.
4.1. Горизонтальный (трендовый) анализ баланса
организации
Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского
баланса с показателями балансов предыдущих периодов. Желательно,
чтобы этот период составлял не менее трех лет. Этот анализ позволяет
проследить динамику развития организации за ряд периодов.
При проведении горизонтального анализа используются следующие
приемы:
• простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении
и в процентах к базовому (отчетному) периоду;
• изучение их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями
других статей.
Особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного пока
зателя по экономической природе не соответствует изменению другого
показателя (например, запасы материалов и НДС по приобретенным
ценностям, дебиторская и кредиторская задолженность и т.п.).
Горизонтальный анализ баланса организации начинается, как пра
вило, с создания аналитической таблицы на основании показателей
бухгалтерского баланса.
Для этого уплотняют статьи баланса по форме, представленной в
табл. 4.2.
Таблица 4.2
Анализ динамики балансовых показателей организации
Показатели Преды Отчет Изменения
(бухгалтерского баланса) дущие ный год к отчетному году, %
годы
тыс. тыс. тыс. руб. 4/2 4/3
руб. руб.
1 23456
Актив
I. Внеоборотные активы, всего
в том числе:
основные средства
4.1. Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации
140
Глава 4. Диагностика финансового состояния организации
Окончание табл. 4.2
1 23456
незавершенное строительство
долгосрочные финансовые
вложения
II. Оборотные активы, всего
в том числе:
запасы
дебиторская задолженность
в течение 12 месяцев
краткосрочные финансовые
вложения
денежные средства
Баланс (I + II)
Пассив
III. Капитал и резервы, всего
в том числе:
уставный капитал
добавочный капитал
резервный капитал
нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства,
всего
в том числе:
займы и кредиты
кредиторская задолженность
Баланс (III + IV + V)
При резком изменении комплексных статей баланса (например,
таких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задол
женность и т.д.) проводится горизонтальный анализ их составляющих.
Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном