Вайсман Е.Д. Практикум по финансовому менеджменту. Часть 1

Подождите немного. Документ загружается.

Основные методы анализа затрат:

• анализ структуры затрат;

• анализ динамики затрат (тренда);

• анализ контролируемости затрат;

• анализ относительного уровня затрат;

• анализ «цепочки» затрат (рис.29);

• анализ отклонения (факторный анализ);

• анализ «затраты – объем – прибыль» (рис.30).

Управление предприятием

Развитие технологий и персонала, НИОКР

Функции общей поддержки

Закупки

(управление

запасами)

Произ-

водство

Хранение и

транспорти-

ровка про-

дукции

Марке-

тинг и

продажа

Сервис и га-

рантирован-

ное обслу-

живание

Прибыль

Издержки и

надбавки

оптовой и

розничной

торговли

Сегмент, свя-

занный с по-

ставщиками

Внутренние издержки

предприятия

Сегмент внешних после производствен-

ных издержек

Рис. 29. Цепочка затрат предприятия

Переменные Постоянные

Q Q

VC FC

Совокупные

Рис. 30 Поведение затрат

при изменении объемов производства

Пример

Заполнить таблицу 11.

Таблица 11

Поведение затрат при изменении объемов производства

Переменные издержки Постоянные издержки Объем

производства

(сбыта)

Суммарные

На единицу

продукции

Суммарные

На единицу про-

дукции

Растет

Падает

В табл. 12 приведены примеры переменных, постоянных и полупеременных

затрат.

Таблица 12

Примеры переменных, постоянных и полупеременных затрат

Затраты

Производственная

компания

Банк

Торгово-

посредническая

фирма

Переменные

Прямые матери-

альные затраты;

Прямые трудовые

затраты;

Непрямые трудо-

вые затраты;

Затраты инстру-

ментов.

Затраты на аренду

компьютеров (дизайн);

Заработная плата (по-

часовая) операторов на

компьютерах;

Затраты на дискеты и

другие накопители.

Затраты на за-

купку товаров;

Заработная

плата продавцов.

Постоянные

Амортизация обо-

рудования, зданий;

Заработная плата

работников управ-

ления;

Налог на имуще-

ство;

Аренда.

Амортизация офисно-

го оборудования, зда-

ний;

Зарплата программи-

стов, администрации;

Аренда зданий.

Амортизация

торгового обо-

рудования;

Аренда.

Полупеременные

Затраты на элек-

троэнергию;

Затраты на теле-

фон;

Затраты на ото-

пление.

Затраты на электро-

энергию;

Затраты на телефон;

Затраты на отопление.

Затраты на те-

лефон;

Затраты на

отопление.

Методы дифференциации затрат

Пример

Фирма выпускает видеокассеты. Анализируя данные по издержкам производ-

ства, она столкнулась с проблемой их дифференциации. Особенно трудно оказа-

лось выделить сумму постоянных расходов на электроэнергию (табл. 13).

Таблица 13

Затраты на электроэнергию

Месяц

Объем производства,

тыс.шт.

Расходы на электроэнер-

гию, тыс.руб.

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

10,0

8,0

10,0

11,0

12,0

9,0

7,0

7,5

8,0

10,0

12,0

13,0

3750

3500

3700

3750

3800

3430

3350

3420

3700

3800

3860

Итого в среднем за месяц 9,8 3617,5

1. Дифференциация издержек методом максимальной и минимальной точки

max

min,%

К%100

%100

издержек

сумма общая

яМинимальна

издержек

сумма общая

аяМаксимальн

издержек

переменных

Ставка

⎥

⎦

⎤

⎢

⎣

⎡

−

⎟

⎠

⎞

⎜

⎝

⎛

−=

где К

min,%

– минимальный объем производства в процентах к максимальному.

Таблица 14

Расчет

Объем производства

Показатель

Максималь-

ный, К

max

Минималь-

ный

Разность между максимальны-

ми и минимальными величина-

ми

1. Уровень производства,

тыс.шт.

2. Уровень производства, %

3. Расходы на электроэнер-

гию, тыс. руб.

13,0

100

3860

7,0

53,85

3350

6,0

46,15

510

2. Дифференциация издержек графическим (статическим) методом.

Как известно, линия общих издержек определяется уравнением первой степе-

ни (рис. 31):

Y = a + bX,

где Y – общие издержки; a – уровень постоянных издержек; b – ставка перемен-

ных издержек; X – объем производства, физических единиц.

руб./шт. 83,4

тыс.шт.9,8

тыс.руб.2800) -(3617,5

вапроизводст Объем

издержки

Постоянные

издержки

Совокупные

−

Рис. 31. Графический метод

2800

3000

3200

3400

3600

3800

руб. тыс. , издержкикупныеСово

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Количество единиц продукции, тыс. шт.

3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов (табл. 15)

Таблица 15

Метод наименьших квадратов

Месяц

Объем

производ-

ства X

(тыс. шт.)

X-X

(тыс.шт.)

Суммар-

ные из-

держки Y

(тыс. руб.)

Y-Y

(тыс. руб.)

)X-(X

)Y-(Y

)X-(X

(тыс. руб.)

январь 10 0,2 3750 132,5 0,04 26,5

............. ................. ............... ................ ................ ........... ..................

.............. ................. ............... ................ ................ ........... ..................

.............. ................. ............... ................. ................ ........... ..................

декабрь 13 3,2 3860 242,5 10,24 776

Итого 117,5 43410 41,73 3878,5

Среднее 9,8 3617,5

Ставка переменных издержек b равна:

(

)

(

)

()

руб. 92,9

41,73

3878,5

X-X

Y-YX-X

∑

5.2. Анализ «затраты – объем – прибыль» (операционный анализ, CVP)

Цель анализа – отслеживание зависимости финансовых результатов бизнеса от

издержек и объемов производства (рис. 32).

Анализ позволяет оценить предпринимательский риск предприятия, который

выражается в возможном недополучении прибыли в результате:

– неустойчивости спроса и цен на готовую продукцию;

– неустойчивость цен на сырье и энергию.

Предпринимательский риск возрастает при увеличении удельного веса посто-

янных затрат.

Основные элементы операционного анализа:

•

порог рентабельности;

•

операционный рычаг;

•

запас финансовой прочности предприятия.

Выручка

Прибыль

Затраты

Убытки

Зона убытков

Зона прибыли

Критический объем

Общая сумма

затрат, выручка

Объем производства

Рис. 32. Анализ CVP

Критический объем – это такой объем производства, при котором выручка от

реализации точно равна затратам на производство и реализацию продукции.

продукцииединицу на

прибыль аяМаржинальн

затраты Постоянные

продукцииединицу на

затраты Переменные-Цена

затраты Постоянные

объем йКритически ==

Маржинальная прибыль (валовая маржа, вклад на покрытие) – разность между

ценой продажи и переменными затратами на единицу продукции. Сумма маржи-

нальной прибыли – это разница между выручкой и общей суммой переменных за-

трат. Она показывает постоянные затраты предприятия и обеспечивает прибыль.

реализации от Выручка

прибыль аяМаржинальн

прибыли

оймаржинальн тКоэффициен

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой пред-

приятие уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли. Такая выручка соот-

ветствует критическому объему производства, при этом маржинальная прибыль

покрывает только постоянные затраты.

прибыли

оймаржинальн

тКоэффициен

затраты Постоянные

объем йКритическиЦена остирентабельнПорог =×=

Запас финансовой прочности показывает, насколько может понизиться объем

производства (и продаж), прежде чем предприятие понесет убытки.

остирентабельнПорог реализации от Выручка

прочности

финансовой Запас

−=

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага прояв-

ляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает бо-

лее сильное изменение прибыли.

н/о и % до

Прибыль

прибыль

аяМаржинальн

FC-VC-R

VC-R

% Выручка,

% н/о, и % до Прибыль

рычага

огооперационн

явоздействи Сила

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринима-

тельского риска предприятия. Она зависит от уровня постоянных затрат предпри-

ятия и объемов реализации. Чем ближе к точке безубыточности, тем больше сила

воздействия.

Таблица 16

Исходная информация

Показатели Базовый период Прогноз Изменение 1 Изменение 2

Выручка

Переменные расходы

11000

9300

Маржинальная прибыль

Постоянные расходы

1700

1500

Прибыль 200

Пример

По данным табл. 17 определить порог рентабельности, запас финансовой

прочности и силу воздействия операционного рычага.

Таблица 17

Исходная информация

Показатель Товар А Товар Б Итого

Выручка от реализации 5000 6000

Переменные затраты 4500 4800

Маржинальная прибыль

Постоянные затраты 1500

Прибыль

5.3. Ассортиментная политика предприятия

Эффективное управление ассортиментом позволяет увеличить прибыль и при-

ток денежных средств в сжатые сроки и без значительных инвестиций.

Ресурсы предприятия всегда ограничены, следовательно, производить и про-

давать необходимо всегда только то, что приносит достаточную прибыль и ста-

бильный поток денежных средств.

Чтобы определить рациональный ассортимент продукции предприятия, важно

рассмотреть следующие вопросы (рис. 33).

Необходимо определить, что

предприятие производит, включая

все услуги предоставляемые сто-

ронним организациям, а не только

основные виды деятельности.

Необходимо определить, какие

товары или услуги наиболее при-

влекательны на рынке и пользуются

наибольшим платежеспособным

спросом.

Необходимо определить, суще-

ствуют ли новые рынки сбыта вы-

годных для предприятия товаров и

услуг и возможно ли использование

новых каналов сбыта

Что предприятие

выпускает?

Какие товары выгодны

и продаются лучше

всего?

Возможно ли расширить

сбыта тех товаров,

которые приносят наи-

большую выгоду пред-

приятию?

рынок

Рис.33. Определение рационального ассортимента