Васильева З.А., Филимоненко И.В. Карпычева О.В., Говорина О.В. Стратегический маркетинг

Подождите немного. Документ загружается.

301

информации. Это предположение взято из неоклассической теории риска.

Согласно данной теории, при наличии нескольких вариантов принятия

решения (при равной доходности) выбирается такое решение, при котором

вероятность риска (колебания) наименьшая. Можно предположить, что также

при наличии нескольких вариантов с одинаковой прибылью

выбирается такое решение, которое основано на более качественной

информации, то есть существует связь между риском и информацией.

Большая вероятность возникновения риска соответствует минимуму

качественной информации.

Для оценки качества информации можно использовать таблицу 13. 1.

Таблица 13.1

Оценка используемой информации

Характеристика

информации

Критерий оценки (качество)

1 2 3 … 10

Значимость

Полнота

Достоверность

Своевременность

Понятность

Релевантность

Сопоставимость

Эффективность

Данная таблица позволяет проанализировать любую информацию и

наглядно убедиться в ее качестве. Номера 1—10 вверху таблицы обозначают

качество информации: чем информация качественней, тем выше ей

присваивается номер. Результатом анализа может служить итоговое значение

качества информации, которое находится как среднеарифметическое

значение.

Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков,

присущих реализации предполагаемого решения; определение

количественной структуры рисков; выявление наиболее рискоопасных

областей в разработанном алгоритме принимаемого решения.

Основная цель данного этапа оценки - выявить основные виды рисков,

влияющих на деятельность предприятия. Преимущество такого подхода

заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель

предприятия может наглядно оценить степень рискованности по

количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от

претворения в жизнь определенного решения.

302

Качественная оценка риска может быть произведена

посредством определения соответствующей области или зоны риска. В

зависимости от величины потерь устанавливаются:

- безрисковая зона;

- зона допустимого риска;

- зона критического риска;

- зона катастрофического риска.

Выигрыш Потери

Зона

безрисковая

Зона

допустимого

риска

Зона

критического

риска

Зона

катастрафического

риска

Величина

возможных

потерь

Рисунок 13.2 - Схема зон риска

Безрисковая зона - область, в которой ожидаются нулевые потери или

отрицательные (превышение прибыли).

Зона допустимого риска - область, в которой данный вид

предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую

целесообразность, то есть потери менее ожидаемой прибыли.

Зона критического риска - область, в которой возможность потерь

превышает величину ожидаемой прибыли.

Зона катастрофического риска - область, в которой потери превос-

ходят критический уровень и в максимуме могут достигнуть величины,

равной имущественному состоянию предпринимателя.

Наиболее полное представление о риске дает графическое изображение

зависимости вероятности потерь от их уровня.

На рис.13.3 представлена типовая кривая распределения вероятностей

возникновения определенного уровня потерь, называемая кривой риска, где:

1 зона – зона допустимого риска;

2 зона – зона критического риска;

3 зона – зона катастрофического риска;

Р - вероятность возникновения уровня потерь;

Рр - полная вероятность потерь;

Рд - вероятность допустимого риска;

Ркр - вероятность критического риска;

Расчетная

прибыль (ПР

)

Расчетная

выручка (ВР)

Имущественное

состояние (ИС)

303

Ркт - вероятность катастрофического риска;

ПР - величина возможных потерь.

Рисунок 13.3 - Типовая кривая распределения вероятности

возникновения определенного уровня потерь

Для построения кривой вероятностей возникновения определенного

уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы:

статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок;

аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить

три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический

способ.

Суть статистического способа заключается в том, что изучается

статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном

производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или

иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на

будущее.

Риск имеет математически выраженную вероятность наступления

потери, которая опирается на статистические данные и может быть

рассчитана с достаточно высокой точностью.

Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все

возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность

самих последствий.

Главные инструменты статистического метода расчета риска: вариация,

дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация - изменение количественных показателей при переходе от

одного варианта результата к другому.

кр

ПР

ВР

ИС

ПР

3 зона 2 зона

1 зона

304

Абсолютные показатели вариации:

− Размах вариации R = x

max

- x

min

;

Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего

значения.

− Дисперсия

− Среднеквадратическое отклонение

σ=σ

Абсолютные показатели, кроме дисперсии, измеряются в тех же

единицах, что и сам признак.

Относительные показатели вариации:

− Коэффициент осцилляции %100

×=

− Коэффициент вариации %100

=ν

Относительные показатели чаще всего выражаются в процентах

Таким образом, величина риска, или степень риска, может быть

измерена двумя критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость

(изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события,

которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является

средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого

результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего

значения. Таким образом вычисляется тот результат, который

предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию

потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости

фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами

финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и

деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-

клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.)

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки

мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от

статистического лишь методом сбора информации для построения кривой

риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных

различными специалистами (данного предприятия или внешними

экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти

оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также

статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно

осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен,

поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень

305

узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода -

анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов:

выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка

чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный

доход и т.п.); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния

экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на различных

этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация,

транспортировка, капстроительство и т.п.). Сформированные таким путем

последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают

возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого

момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности.

Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих

показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой

полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые

показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не

является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления

альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так

как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия

неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные

проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины

денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе

ее лежит использование различных индексов.

Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо

учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен -

показатель, характеризующий изменение цен за определенный период

времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой

вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совcем

равноценны, но так или иначе позволяют произвести приблизительную

оценку общего объема риска.

В свою очередь, в основу количественной оценки рисков можно

положить методику, применяемую при проведении аудиторских проверок, а

именно: оценку рисков по контрольным точкам финансово-хозяйственной

деятельности. Использование данного метода, а также результаты

качественного анализа позволяют проводить комплексную оценку рисков

при выборе и управлении инновационным развитием предприятия.

Количественная оценка рисков проводится на основе данных, полученных

при качественной их оценке, то есть оцениваться будут только те риски,

которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма

принятия решения.

306

Для каждого зафиксированного риска составляется таблица оценки

риска на основе данных, полученных из статистических, научных,

периодических источников, а также на основе личного опыта руководителей.

Данные таблицы оценки риска составлены таким образом, чтобы наиболее

полно определить составляющие факторы риска. При использовании этого

подхода достигается высокая оперативность качественной оценки

финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Проблема

субъективности при оценке может быть устранена применением метода

Дельфи.

В составленных таблицах выбираются значения, наиболее близко

соответствующие поставленным вопросам. В ряде случаев предлагается

самостоятельно определять значение риска по десятибалльной шкале. После

выбора значения риска при его уровне, превышающем 0.8, в

соответствующей графе делается произвольная метка (+). Заключительным

этапом заполнения граф таблицы является проставление значения качества

информации, на основе которой принималось решение. В конце таблицы

подводится итоговая количественная оценка как среднеарифметическое

значение всех показателей составляющих риска. Для определения

вероятности возникновения того или иного вида риска нами был использован

метод экспертных оценок.

Принятие решения является заключительной и самой ответственной

процедурой в оценке рисков.

При выработке стратегии поведения и в процессе принятия

конкретного решения целесообразно различать и выделять определенные

области (зоны риска) в зависимости от уровня возможных (ожидаемых)

потерь в финансово-хозяйственной деятельности.

Так, на основании обобщения результатов исследований многих

авторов по проблеме количественной оценки рисков финансово-

хозяйственной деятельности предприятий разработана и предлагается

эмпирическая шкала риска, которую можно применять при его

количественной оценке (табл. 13.2).

Таблица 13.2

Эмпирическая шкала риска

№ п/п Величина риска / (качество

информации)

Наименование градаций риска

0,1 - 0,2

(0,9

1,0)

минимальный

0,2 - 0,3

(0,8

0,9)

малый

0,3 - 0,4

(0,7

0,8)

средний

0,4 - 0,6

(0,5

0,7)

высокий

0,6 - 0,8 максимальный

307

(0,3 -0,5)

0,8 - 1,0

(0,1 - 0,3)

критический

Принятие решения состоит из трех этапов:

1 этап — предварительное принятие решения

Предварительное принятие решения производится на основе

среднеарифметического значения отдельного вида риска и качества

информации раздельно по каждой операции алгоритма принятия решения.

2 этап — анализ критических значений

На этом этапе оценки проводится анализ тех составляющих риска,

значения которых превышают критическую величину (в нашем случае

данная величина равна 0.8). Необходимость данного действия состоит в

выявлении и выделении тех составляющих, вероятность риска для которых

очень велика, что может привести к потере всех вложенных средств и

банкротству предприятия.

Принятие окончательного решения производится на основе

результатов предварительного решения и анализа критических значений.

3 этап – разработка мероприятий по снижению суммарного риска,

связанного с предприятием.

В целом, риски увеличиваются параллельно с ростом сложности

управленческих процессов. Для этих целей полезным инструментом

является Карта управления рисками (Risk Management Map). Как показано на

рисунке 13.4, карта состоит из пяти стадий: Проблема, Смягчение,

Предотвращение, Предвидение, и Возможность. Инструмент достаточно

наглядно визуализирует траекторию менеджера проектов (риск-менеджера)

на пути к поставленной цели.

Рисунок 13.4 - Карта управления рисками (Risk Management Map)

Стадия 1: Проблема

Обстоятельства не позволяют идентифицировать риск как

положительный фактор. Существуют недостатки коммуникации и

координации. Персонал излишне занят текущими проблемами, думать о

будущем некогда. Риски безадресны, пока они еще не стали проблемами,

пока еще процесс менеджмента не привел к идентификации риска или была

неточно оценена вероятность его возникновения. Обычной реакцией при

идентификации рисков является "расстрел посыльного", следовательно

большинство исполнителей не заинтересованы выступить в этой роли.

Проблема

Смягчение

Предотвращение

Предвиденье

Возможность

308

Кризисный менеджмент имеет дело с уже существующими проблемами.

Персонал узнает, что борьба с огнем является волнующим процессом, но

ожоги уже есть.

Стадия 2: Смягчение

Вторая стадия, стадия смягчения, характеризуется сдвигом от

кризисного менеджмента к риск-менеджменту. Инкорпорируется технология

формулирования вопросов: "Что может происходить не так, как это

необходимо? Каковы последствия?" Эта стадия характеризуется как

начальное понимание концепции риск-менеджмента. Персонал

идентифицирует риски, но систематической работы в этом направлении не

производится. Так как знания и опыт ограничены, люди могут испытывать

неуверенность в процессе управления рисками. На этой стадии риск-

менеджмент предпочитает ставить цели уменьшения вероятности

возникновения критических рисков и смягчения их последствий,

осуществляя план реагирования на непредвиденные обстоятельства на

случай, если первоначальный план неуспешен.

Стадия 3: Предотвращение

Стадия предотвращения характеризуется смещением акцентов с риск-

менеджмента, рассматриваемого как индивидуальная деятельность, к риск-

менеджменту как деятельности команды. Это переходная стадия, в рамках

которой мы не столько пытаемся уклониться от рисков, сколько занимаемся

идентификацией и устранением причин возникновения рисков. Стадия

характеризуется наличием командного духа и эпизодическим вовлечением

клиента в процесс риск-менеджмента, поскольку наступает понимание

динамичности этого процесса, который не может существовать

изолированно. Вместо сосредоточенности на затратах и картографировании

(специфицировании) рисков происходит фокусировка на обнаружении их

источников. Предотвращение - поворотный пункт развития концепции риск-

менеджмента - от реактивной технологии к активной. Большинство людей

обладает опытом качественной идентификации рисков, но чувствует себя

неуверенно при необходимости проведения количественных оценок.

Стадия 4: Предвидение

Четвертая стадия, стадия предвидения, характеризуется перемещением

центра тяжести с субъективного восприятия рисков на их количественную

оценку и использование результатов измерений для управления рисками на

основе их предсказуемости. Используются различные метрики, на основании

использования которых предсказываются будущие вероятные события.

Проектная команда совместно с клиентом в процессе риск-менеджмента

количественно и с разумной точностью оценивает риски для того, чтобы

правильно расставить приоритеты. Используется активный подход при

оценке возможных альтернатив для управления рисками. Сравнение

имеющихся альтернатив, в свою очередь, становится более адекватным при

использовании количественных методов. Эта, своего рода ранняя система

309

предупреждения, позволяет предвидеть проблемы и уклоняться от них с

помощью корректирующих действий.

Стадия 5: Возможность

Заключительная стадия, стадия учета возможностей, характеризуется

рассмотрением положительных аспектов риска, что помогает развиваться и

целенаправленно формировать будущее. Наиболее потенциально мощное

изменение парадигмы находится в области восприятия рисков как

возможности экономить ресурсы и добиваться большего успеха, чем было

запланировано. Риск, подобно качеству, является предметом всеобщей

ответственности. Мы допускаем, что есть вещи, которые нам неизвестны и

учитываем их существование, используя сценарный подход, в рамках

которого рассматриваются как лучшие так и худшие возможные исходы.

Персонал осознает, что для каждой возможности существует присущая ей

стоимость, а представление об имеющихся компромиссах улучшает

возможности для принятия взвешенных решений. Став коллективным делом,

концепция риска как положительной возможности, вероятного достижения

больших результатов, чем запланировано, становится мощным оружием.

Основой для структуры карты управления рисками является процесс,

который на рисунке 13.5 иллюстрируется стрелкой, приводящей Вас к

следующему узлу, лежащему на более высоком уровне знаний, умений и

навыков в риск-менеджменте. Для достижения каждой следующей стадии

развития необходимо иметь видение, цели и стратегию.

Рисунок 13.5 - Архитектура карты управления рисками

Архитектура карты:

Видение (vision) задает направление движения к следующей стадии, это

некий идеальный ориентир. Видение играет роль движущей силы, которая

обеспечивает необходимую мотивацию для продолжения наших усилий в

заданном направлении.

Исполнение поставленных целей позволяет развиваться в соответствии с

видением.

Стратегия - это деятельность, которая поддерживает достижение цели.

Цели

Стадия N

Стадия N+1

Стратегия

Видение

310

Карта управления рисками демонстрирует пять последовательных

стадий, которые проходят через видение конкурентоспособных

преимуществ, удовлетворение запросов клиента, увеличение

предсказуемости, и максимизацию возможностей.

Цели: Мотивация обязывает выполнить цели. Карта управления рисками

обеспечивает трансформацию каждого видения в действительность.

Основанием служит развитие главных факторов, которые влияют на

способность управлять рисками: люди, процессы, инфраструктура и

исполнение.

Люди - критический коммуникативный фактор. Целью персонала

является прохождение всех стадий: проблемной, смягчения, предотвращения,

предвидения и возможности.

Процесс - главный фактор, т.к. на его основании описываются стадии

движения к предсказуемости результатов риск-менеджмента. Цели

процессного подхода - идентификация рисков, их анализ, планирование,

мониторинг и преодоление рисков.

Инфраструктура - также один из основных факторов, потому что именно

она порождает культуру риск-менеджмента. Цели инфраструктурного

развития - политика, определение стандартных процедур, обучение

технологии риск-менеджмента, проверка согласованности и

совершенствование практики.

Исполнение также является весьма важным фактором; это и

распределение ответственности по проекту и полномочий для реализации

планов. Цели исполнения - мотивировать инициативы, развивать

планирование, проектировать стандартные процессы, оценивать риск и

управлять им.

Стратегия: стратегия - это деятельность, которая является основой

достижения цели. Если результаты не соответствуют целям, то необходимо

изменение тактики. Рост квалифицированности в области риск-менеджмента

является процессом постепенного роста и изменений. Карта управления

рисками обеспечивает практическую сосредоточенность на этом развитии.

Способность управлять рисками выражена в кратком суждении "действуй

или потеряешь" ("use-it-or-lose-it"). Необходимо достижение предполагаемых

целей. Если развиваются навыки управления рисками, но эти способности не

используются, то самым вероятным исходом будет потеря

конкурентоспособности. Знание должно сопровождаться действиями для

получения действительных выгод от управления рисками.

Методы управления рисками

В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов

риска могут использоваться различные способы снижения риска,

воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия.

Многообразие применяемых в предпринимательской деятельности

методов управления риском можно разделить на 4 группы: