Уэрта де Сото Хесус. Деньги, банковский кредит и экономические циклы

Подождите немного. Документ загружается.

6. Заключение. Банковская система

616

Глава

довостребования.этипоследствиябылименееявнымиипоэтому—гораз-

доболееопасными.Авторыденежнойшколысовершилиещеоднуошибку,

когдапосчитали,чтонаиболееподходящеймеройбудетпринятиезаконода

тельства,котороебыограничилосвободуэмиссиибанкнот,необеспеченных

золотом,иучреждалобыцентральныйбанккакорган,стоящийнастра

жефундаментальныхпринциповденежнойполитики.ТолькоЛюдвигфон

Мизес,следовавшийтрадицииМодесте,Чернуски,ХюбнераиМихаэли

са,смогпонять,чторекомендацияденежнойшколывчастиучреждения

центральногобанкаявляетсяошибочнойиединственнымспособомотсто

ятьздравыепринципыденежнойшколыявляетсясвободнаябанковская

деятельность,осуществляемаябезпривилегий(нарушатьзакон),т.е.наус

ловиях100%-ногорезервирования.

Неудачаденежнойшколыимелафатальныепоследствия.Авторам,кото

рыенеслиответственностьзаразработкуипринятиеЗаконаПиля1844г.,

несмотрянаихблагиенамерения,неудалосьисключитьпрактикусозда

нияфидуциарныхсчетов,хотяониизапретиливыпускнеобеспеченных

банкнот.Крометого,представителиденежнойшколыотстаивалиидеюбан

ковскойсистемысинститутомцентральногобанка.Отчастиподвлиянием

ошибочныхидейбанковскойшколыцентральныйбанксовременемстал

обосновыватьипроводитьбезрассуднуюденежнуюполитикуиспособство

ватьфинансовымизлишествамгосударства,т.е.вестисебянамногоглупее,

чеммоглисебепредставитьтеоретики,требовавшиеегоучреждения.

Такимобразом,центральныйбанквсвоейипостасиоргана централи

зованногопланированиябанковско-денежнойсферынеможетсчитаться

естественнымрезультатомэволюциисвободногорынка.Наоборот,онбыл

навязанрынкуизвне,когдаправительстварешилипопытатьсяизвлечь

выгодуизвысокоприбыльныхбанковскихоперацийсчастичнымрезерви

рованием.Вдействительностиэтимшагомгосударствовышлозапределы

своихобязанностей,состоящихвадекватномустановленииизащитеправ

собственностивкладчиковбанков.Государствосталоиспользоватьпрак

тическибезграничныевозможностивделесозданияденегикредита,когда

освоилопрактикуустановлениянормыобязательныхрезервов,обеспечи

вающихбанкнотыидепозиты.Такимобразом,нарушивпринципыправа

всфереправсобственности,государствонашлосвойвожделенныйфило

софскийкамень,обеспечившийемунеограниченноефинансированиебез

обращениякналоговойсистеме.

Созданиеподлиннойсвободнойбанковскойсистемыобязательноподра

зумеваетвосстановлениетребования100%-ногорезервированиясредств,

полученныхввидевкладовдовостребования.Пренебрежениеэтимприн

ципомпородиловсетепроблемывсфереденегикредита,которыепозво

лиливозникнутьсовременнойнамфинансовойсистемесеевысочайшей

степеньюгосударственноговмешательства.

Идеясостоитвтом,чтобыреализоватьзнаменитуюконцепциюХайе

каприменительнокденьгамибанковскойдеятельности.Всоответствии

сэтой концепцией, когда нарушаются традиционные нормы поведения,

посредствомсиловогогосударственноговмешательстваилипосредством

свободного общества

617

девятая

предоставлениягосударствомспециальныхпривилегийотдельнымлицам

илиорганизациям,раноилипоздно,нонеизбежноначинаютпроявляться

важные нежелательные последствия, наносящие серьезный ущерб сти

хийнымпроцессамобщественнойкоординации.

Какбылопоказановпервыхтрехглавахкниги,традиционныеправи

ла поведенияприменительнокбанковскойдеятельности сводятся ксоб

людениюодноговажногоправовогопринципа.Согласноэтомупринципу

обязательство сохранения,будучиважнейшимэлементомдоговорахра-

нения(поклажи)незаменимыхвещей,вдоговоре,определяющемпереда

чунахранениезаменимыхвещей(такихкакденьги),проявляетсяввиде

требованияпостоянноподдерживать100%-ныйрезервзаменимыхвещей

(денег), полученных ввиде банковского вклада. Поэтой причине любое

использованиеэтихденег,особеннодлявыдачиссуд,означаетнарушение

этогопринципаи,такимобразом,представляетсобойпреступноедеяние

незаконногоприсвоения.

Накаждомэтапеисториибанкирыподвергалисьискушениюнарушить

этотрадиционноеправилоповеденияииспользоватьденьгивкладчиков

всвоихинтересах.Вначалеониделалиэтотайно,стыдясь,посколькузнали

обесчестнойприродесвоегоповедения.Толькомногопозжебанкирамуда

лосьперейтикнарушениютрадиционногопринципаправакаккоткрытой

иузаконеннойпрактике.этопроизошлотогда,когдаониполучилиотгосу

дарства

привилегию использоватьденьгисвоихвкладчиков,почтивсегда

вформессуд,которыепервоначальночастодавалисьсамомугосударству.

Таксложилисьотношениясоучастников,объединенныхобщиминтересом.

этиотношениямеждугосударствомибанкирами,ставшиеобычными,объ

ясняютсегодняшнее«взаимопонимание»и«сотрудничество»междуэти

мидвумяразнымиинститутами.этаатмосфераколлаборационизмастала

повсеместной,онапримерноодинаковавовсехзападныхстранах,внезави

симостиотлюбыхконкретныхобстоятельств.Ведьбанкирывскоресооб

разили,чтонарушениевышеуказанноготрадиционногопринципаправа,

позволяяимвестиделасогромнойприбылью,требуетналичиякредитора

последнейинстанции—центральногобанка.этотинститутдолженснаб

жатьихликвидностью,необходимойвмоментыкризиса,который,какпод

сказывалимихопыт,раноилипоздновсегдаповторяется.центральный

банк также взялся заорганизацию совместной скоординированной кре

дитнойэкспансииизаоднозапринуждениеграждансоблюдатьзаконода

тельствообузаконенномсредствеплатежа,т.е.омонопольновыпускаемой

центральнымбанкомнациональнойвалюте.

Темнеменее бедственныесоциальныепоследствия этойпривилегии,

выданной банкирам (и больше никакому институту или лицам!), были

невполнепоняты,покаМизесиХайекнеразработалиавстрийскуютео

риюэкономическогоцикла.Вееоснованиеониположилитеориюденеги

капитала,рассмотреннуюнамивглавах5—7.Авторыавстрийскойшколы

выявилипоследствияпопыткидостичьтеоретическинедостижимойцели

(этаневозможностьсвязанасюридически-договорнымиитехнолого-эко

номическимифакторами).Имеетсяввидупопыткавнедритьвпрактику

6. Заключение. Банковская система

618

Глава

договор, вкотором соединены фундаментально несоединимые элемен-

ты,комбинирующийсвойствапаевыхфондов(вчастиполучениядохода

на«вклад»)исвойстватрадиционногодоговоравклада(которыйпоопре

делениюобязательнопредполагаетвозможностьизъятияденегвлюбое

время по номиналу). Теоретики австрийской школы показали, что эти

попыткираноилипозднонеизменнозапускаютмеханизмстихийнойкор

рекции.Коррекцияначинаетсяснеконтролируемогорасширенияпредло

женияденег,инфляции,приводящихкмассовымошибочнымрешениямпо

размещениюпроизводительныхресурсовнамикроэкономическомуровне.

Однаковконцеконцовонавыражаетсявспаде,ликвидацииошибокииска

женийпроизводственнойструктуры,произведенныхкредитнойэкспанси

ей,ивмасштабнойбезработице.

Важно понять, что привилегия, позволяющая банкам вести операции

счастичнымрезервированием,представляетсобойочевидноеискажение

государствомкорректногоопределенияправсобственностичастныхвклад

чиков и пренебрежение их защитой. Между тем соблюдение этих прав

весьмасущественнодляадекватногофункционированиярыночнойэконо

мики.Врезультатеэтогонеизбежновозникаетэффекттипичной«трагедии

общинныхвыпасов»,чтопроисходитвсегда,когдаправачастнойсобствен

ностинеопределеныинезащищеныдолжнымобразом.этотэффектсосто

итврастущемстремлениичастибанкировопередитьсвоихконкурентов,

расширивсвойкредитныйпортфельбыстрееивбольшихмасштабах,чем

другие. Поэтой причине банковская система счастичным резервирова

ниемвсегдаимееттенденциюкболееилименеебезудержнойкредитной

экспансии.этатенденцияимеетместо,дажекогда«мониторинг»процесса

осуществляетцентральныйбанк,которыйсегодня,вотличиеоттого,что

обычно происходило впрошлом, вполне серьезно (а нетолько науровне

риторики)озабоченустановлениемограниченийнарасширениекредита.

Итак, важнейшей целью денежной политики должно стать подчине

ние банков традиционным принципам гражданского и торгового права,

всоответствии скоторыми каждое частное лицоиликомпания обязаны

выполнять обязательства встрогом соответствии сусловиями, согласо

ваннымисторонамивдоговоре(внашемслучае—требование100%-ного

резервирования).

Втожевремямыдолжныввысшейстепеникритическиоценитьболь

шинстворабот,вкоторыхавторы,следуянашумевшейкнигеХайека«Част

ныеденьги»,вышедшейвконце1970-хгодов,отстаиваютмодельсвободной

банковскойдеятельностисчастичнымрезервированием.Самыйглавный

вывод,которыйможносделатьнаосновеэтойлитературы,заключается

втом, что ее авторы непонимают, насколько часто они повторяют ста

рыеошибкибанковскойшколы.Вглаве8мыпоказали,чтоэтоотносится

преждевсегокработамУайта,СелджинаиД

áуда.Втомвнимании,которое

ониуделяютпреимуществамсистеммежбанковскогоклирингакакспособу

самоконтроля[банковскогосообщества]вотношениикредитнойэкспансии,

нетничегоошибочного.Предлагаемаяимисистемабудетиметьлучшие

результаты,чемсегодняшняясистемасцентральнымбанком,чтопервона

свободного общества

чальноустановилещеЛюдвигфонМизес.Однакосвободабанковскойдея-

тельностисчастичнымрезервированиемостается«вторымнаилучшим»

решением,котороеврядлистанетпреградойнапутитойволныбезудерж

ногооптимизмаприпредоставленииссуд,котораяврезультатесовместных

действийразныхбанков.Влюбомслучае,этиавторынепоняли,чтодотех

пор,покасохраняютсяпривилегиичастичногорезервирования,обойтись

безцентральногобанканапрактикебудетневозможно.Какмыпоказали

вкниге,единственнымспособомупразднитьорганцентрализованногопла

нированиявбанковско-кредитнойсфере(т.е.центральныйбанк)является

отказот привилегиичастичного резервирования, которой сегодня поль

зуютсячастныебанкиры.этонеобходимая,нонедостаточнаямера:цент

ральныйбанкдолженбытьполностьюупразднен,афидуциарныеденьги,

которыеонсоздалкэтомумоменту,должныбытьприватизированы.

еслимыхотимпостроитьпо-настоящемустабильнуюденежно-финан

совуюсистемуXXIвека,котораязащититнашуэкономику,насколькоэто

всилахчеловека,откризисовиспадов,мыдолжнысделатьследующее.

Первое: обеспечитьполнуюсвободу выбора денег, основанныхнаметал-

лическомстандарте(золоте),которыезаменятвсефидуциарныесредства

обращения, выпущенные впрошлом.

Второе: организовать банковскую

системунаначалах свободыбанковскойдеятельности.И, самоеважное,

третье:настоятьнатом,чтобывсеагенты,вовлеченныевсвободнуюбан-

ковскуюдеятельность,подчинялисьиследовалитрадиционнымнормами

принципамправа,вчастностинорме,согласнокоторойникто,дажебанкир,

неможетпользоватьсяпривилегиейссужатькому-тонечто,доверенное

емунахранениедовостребования.этоибудетозначатьсвободубанков

скойдеятельностисо100%-нымрезервированием.

Покаспециалистыиобществовцеломполностьюнеусвоятбазовыетео

ретическиеиправовыепринципы,связанныесденьгами,банковскимкре

дитомиэкономическимициклами,реалистическиглядянавещи,мыможем

ожидать,чтомирбудетстрадатьотэкономическихспадов.этиспадыбудут

неизбежнопериодическиповторятьсядотехпор,покацентральныебанки

небудутлишенывластиэмитироватьбумажныеденьгиипридаватьстатус

узаконенногосредстваплатежа,покачастныебанкирынебудутлишены

привилегии(предоставленнойимгосударством)вестиоперациисчастич

нымрезервированием.Мызавершаемкнигу,повторяято,чтобылоска

зановееначале.Теперь,послетого,какмыувиделиисторическийкрах

социализмаивтеории,инапрактике,главнымвызовом,брошеннымипро

фессиональнымэкономистам,исторонникамсвободы,будетиспользование

всеймощиинтеллектадляпротивостоянияинститутуцентральногобанка

ипривилегиямчастныхбанкиров.

620

БиБлиоГрафия

БИБЛИОГРАФИя

Abrams,M.A.,Money in a Changing Civilisation (London:JohnLain,1934).

Aguirre,J.A.de,El poder de emitir dinero: De J Law a JM Keynes (Madrid:Uni

ónEdito-

rial,1985).

Aguirre,J.A.de,

La moneda única europea (Madrid:UniónEditorial,1990).

Aguirre,J.A.de,AppendixtotheSpanisheditionofV.C.Smith’s,

The Rationale of Central

Banking and the Free Banking Alternative (Indianapolis,Ind.:LibertyPress,1990).

Aguirre,J.A.de,“Introducci

ón”totheSpanisheditionofBöhm-Bawerk’sbook,Capital and

Interest, vol.2,Positive Theory of Capital (Teoría positiva del capital) (Madrid:Ediciones

Aosta/UniónEditorial,1998).

AlbácarLópez,J.L.,andJ.SantosBriz,Código Civil: doctrina y jurisprudencia (Madrid:

EditorialTrivium,1991),vol.6.

Albaladejo,M.,

Derecho Civil, vol.2,Derecho de las obligaciones: los contratos en particular

y las obligaciones no contractuales (Barcelona:LibreríaBosch,1975).

Albaladejo,M.,ed.,

Comentarios al Código Civil y compilaciones faroles (Madrid:Editorial

RevistadelDerechoPrivadoEDERSA,1982).

Alchian,A.A.,andW.R.Allen,

University Economics (Belmont,Calif.:WadsworthPublish-

ing,1964).

Alderfer, E.B., and H.E. Michel,

Economics of American Industry, 3rd ed. (New York:

McGraw-Hill,1957).

AlonsoNeira,M.A.,“Hayek’sTriangle,”in

An Eponymous Dictionary of Economics: A

Guide to Laws and Theorems Named After Economists,JulioSeguraandCarlosBraun

(eds)(Chatelham,UK:EdwardElgar,2004).

Allais,M.,“LesFauxMonnayeurs,”

Le Monde (October29,1974).

Allais,M.,

L’Impôt sur le capital et la réforme monétaire (Paris:Hermannéditeurs,1989).

Allais,M.,“Lesconditionsmon

étairesd’uneéconomiedemarchés:desenseignementsdu

passéauxréformesdedemain,”Revue d’économie politique 3(May-July1993):319—67.

Allen,R.L.,

Irving fisher: A Biography (Oxford:Blackwell,1993).

Anderson,B.M.,

Economics and the Public Welfare: A Financial and Economic History of the

United States, 1914—1946(Indianapolis,Ind.:LibertyPress,1979).

AndreuGarc

ía,J.M.,“El coeficientedecajaóptimoysuposiblevinculaciónconeldéficit

público,”Boletín económico de Información Comercial Española (June29—July5,1987):

24—25.

AndreuGarcia,J.M.,“Entornoalaneutralidaddelcoeficientedecaja:elcasoespa

ñol,”

Revista de economía 9.

Anes,R.,“ElBancodeEspa

ña,1874—1914:unbanconacional,”inLa banca española en la

Restauración (Madrid:ServiciodeEstudiosdelBancodeEspaña,1974),vol.l.

Angell,J.W., “The100 Percent ReservePlan,”

Quarterly Journal of Economics L,no.1

(November1935):1—35.

Aranson, PH., “BrunoLeoniinRetrospect,”

Harvard Journal of Law and Public Policy

(Summer,1988).

Arena,R.,“HayekandModernBusinessCycleTheory,”in

Money and Business Cycles: The

Economics of FA Hayek, M.ColonnaandH.Hagemann,eds.,vol.1,chap.10,pp.203—17.

Arrow,K.J.,“TheEconomicsofMoralHazard:FurtherComments,”

American Economic

Review 58(1968):537—53.

Arrow,K.J.,“UncertaintyintheWelfareEconomicsofMedicalCare,”

American Economic

Review 53(1963):941—73.

Azpilcueta,M.de,

Comentario resolutorio de cambios (Madrid:ConsejoSuperiordeInvestiga-

cionesCient

íficas,1965);originalSpanishedition(Salamanca:AndrésdePortonarijs,1556);

Portugueseed.,

Comentario resolutorio de onzenas (Coimbra:loamdeBarreyra,1560).

Backhaus,J.,W. Heijmann,A.Nantjes,andJ.van Ophem,eds.,

Economic Policy in an

Orderly Framework: Liber Amicorumfor Gerrit Meijer (Münster:LITVerlag,2003).

621

БиБлиоГрафия

PhilippBagus,“Latragediadelosbienescomunalesylaescuelaaustriaca:Hardin,Hoppe,

HuertadeSotoyMises,”

Procesos de mercado: revista europea de economía política,no.2,

2004,pp.125—142.

BajoFern

ández,M.,M.PérezManzano,andC.SuárezGonzález,Manual de derecho penal,

Specialsection,“DelitosPatrimonialesyEcon

ómicos”(Madrid:EditorialCentrodeEstu-

diosRam

ónAreces,1993).

“BancodeEspa

ña,”Boletín estadístico (August1994):17.

Barnes, H.E.,

An Economic History of the Western World (New York: Harcourt, Brace,

1940).

Barrallat,L.,

La banca española en el año 2000: un sector en transición (Madrid:Edicionesde

lasCienciasSociales,1992).

Becker,G.S.,“A

ProposalforFreeBanking,”Chapter2inFree Banking, Modern Theory and

Policy, L.H.White,ed.,vol.3,pp.20—25.

Belda,E,“

éticadelacreacióndecréditossegúnladoctrinadeMolina,LessioyLugo,”Pen‑

samiento 73,no.19(1963):53—89.

Bell,D.,andI.Kristol,eds.,

The Crisis in Economie Theory (NewYork:BasicBooks,1981).

Beltrán,L.,“Sobrelosorígeneshispanosdelaeconomíademercado,”inEnsayos de econo‑

mía política (Madrid:UniónEditorial,1996),pp.234—54.

BenegasLynch,A., Poder y razón razonable (Buenos Aires andBarcelona:Librería “El

Ateneo”Editorial,1992).

Benham,E,

British Monetary Policy (London:P.S.KingandShaw,1932).

Bérenger,J.,A History of the Habsburg Empire, 1273—1700, C.A.Simpson,trans.(London

andNewYork:Longman,1994).

JackBirner,RudyvanZijp,Hayek, Co‑Ordination, and Evolution: His Legacy in Philoso

‑

phy, Politics, Economics, and the History of Ideas(London:Routhledge,1994).

Biblia Sacra vulgatam versionem, R.Weber,ed.(Stuttgart,1969).

Blanchard,O.J.,andS.Fischer,

Lectures on Macroeconomics (Cambridge,Mass.:TheMIT

Press,1990).

Blaug,M.,

Economic Theory in Retrospect (Cambridge:CambridgeUniversityPress,1978).

Blaug,M.,“HayekRevisited,”

Critical Review 7,no.1(Winter,1993):51—60.

Block,W,“FractionalReserveBanking:AnInterdisciplinaryPerspective,”Chapter3in

Man, Economy, and Liberty: Essays in Honor of Murray N Rothbard, WBlockandL.H.

Rockwell,Jr.,eds.(Auburn,Ala.:LudwigvonMisesInstitute,1988),pp.24—32.

Block,W,“HenrySimonsisNotaSupporterofFreeEnterprise,”

Journal of Libertarian

Studies 6,no.4(Fall,2002).

Block, W,and K.M.Garschina,“Hayek, BusinessCycles and Fractional Reserve Bank

ing:ContinuingtheDe-HomogenizationProcess,”

Review of Austrian Economics 9, no.1

(1996):77—94.

Block,W,andL.H.Rockwell,Jr.,eds.,

Man, Economy, and Liberty: Essays in Honor of Mur‑

ray N Rothbard (Auburn,Ala.:LudwigvonMisesInstitute,1988).

Boettke,P.,“WhereDidEconomicsGoWrong?ModernEconomicsasaFlightfromReality,”

Critical Review I (Winter,1997):11—64.

Boettke,P.,andPrychitko,D.L.,eds.

The Market Process: Essays in Contemporary Austrian

Economics, 2 vols.(Aldershot,England:EdwardElgar,1998).

Bogaert,R.,

Banques et Banquiers dans les Cités Grecques (Leyden,Holland:A.W.Sijthoff,

1968).

Böhm-Bawerk,E.v., “CapitalandInterestOnceMore,”Quarterly Journal of Economics

(November1906andFebruary1907).

Böhm-Bawerk, E.v., Kapital und Kapitalzins: Geschichte und Kritik der Kapital‑

zins-theorieen (Innsbruck:VerlagderWagner’sehenUniversitäts-Buchhandlung,1884);

EnglishtranslationbyHansF.Sennholz,

Capital and Interest: History and Critique of

Interest Theories (SouthHolland,Ill.:LibertarianPress,1959).

*

* Знаком«

»отмеченыкниги,изданныенарусскомязыке.



622

БиБлиоГрафия

Böhm-Bawerk,E.v., Kapital und Kapitalzins: Positive Theorie des Kapitales (Innsbruck:

VerlagderWagner’schenUniversitäts-Buchhandlung,1889);EnglishtranslationbyHans

F.Sennholz,

Capital and Interest: Positive Theory of Capital (SouthHolland,Ill.:Libertar-

ianPress,1959).

Böhm-Bawerk,E.v., “TheNatureofCapital:ARejoinder,”Quarterly Journal of Economics

(November1907).

Böhm-Bawerk,E.v., “ProfessorClark’sViewsontheGenesisofCapital,”Quarterly Journal

of Economics 9(1895):113—31;reprintedinClassics in Austrian Economics, IM.Kirzner,

ed.,vol.1,pp.131—43.

Boorman,J.D.,andT.M.Havrilesky,

Money Supply, Money Demand and Macroeconomic

Models (Boston,Mass.:AllynandBacon,1972).

Borch,K.H.,

Economics of Insurance (AmsterdamandNewYork:North-Holland,1990).

Bresciani-Turroni,C.,

Curso de economía política, vol.2,Problemas de economía política

(Mexico:FondodeCulturaEcon

ómica,1961).

Bresciani-Turroni,C.,

Le vicende del marco tedesco (Milan:UniversitàBocconiEditrice,

1931);EnglishtranslationbyMillicentE.Savers,

The Economics of Inflation: A Study of

Currency Depreciation in Post‑War Germany (London:Routledge,1937andLondonand

NewYork:AugustusM.Kelley,1968).

Butos,W.N.,“TheRecessionandAustrianBusinessCycleTheory:AnEmpiricalPerspec

tive,”

Critical Review 7, nos.2—3(SpringandSummer,1993).

Cabrillo,F.,ed.,

Lecturas de economía política (Madrid:MinervaEdiciones,1991).

Cabrillo,F.,ed.,

Quiebra y liquidación de empresas: un análisis económico del derecho español

(Madrid:Uni

ónEditorial,1989).

Cagan,P.,

Determinance and Effects of Changes in the Stock of Money, 1875—1960 (New

York:ColumbiaUniversityPress,1965).

Caldwell,B.,

Beyond Positivism: Economic Methodology in the Twentieth Century (London:

GeorgeAllenandUnwin,1982;2nded.,London:Routledge,1994).

Cantillon,R.,

Essaisur la nature du commerce en general (Holborn,London:FletcherGyles,

1755).

Garande,R.,

Carlos Vy sus banqueros, 3vols. (Barcelona andMadrid: EditorialCrítica,

1987).

CasasPardo,J.,

Curso de economía, 5thed.(Madrid,1985).

CastañedaChornet,J.,Lecciones de teoría económica (Madrid:EditorialAguilar,1972).

Centi,J.P.,“HayekianPerspectivesontheMonetarySystem:TowardFiatPrivateand

CompetitiveMoneys,”

Austrian Economics Today I, TheInternationalLibraryofAus-

trianEconomics,K.R.Leube,ed.(Frankfurt:FAZBuch,2003),vol.7,pp.89—104.

Cernuschi,H.,

Contre le billet de banque (Paris:Guillaumin,1866).

Cernuschi,H.,

Mécanique de l’échange (Paris:A.Lacroix,1865).

Chafuen,A.A.,

Christians for Freedom: Late‑Scholastic Economics (SanFrancisco,Calif.:

IgnatiusPress,1986).

Checkland,S.G.,

Scottish Banking: A History, 1695—1973 (Glasgow:Collins,1975).

Churruca,J.de,“LaquiebradelabancadelcristianoCalisto(c.a.185—90),”

Seminarios

Complutenses de Derecho Romano (February—May1991;Madrid,1992),pp.61—86.

Cicero,M.T.,

De re publica (Cambridge,Mass.:TheLoebClassicalLibrary,1961).

Cipolla,C.M.,

The Monetary Policy of Fourteenth‑Century Florence (Berkeley:University

ofCaliforniaPress,1982).

Cipolla,C.M.,

Money in Sixteenth‑Century Florence (Berkeley.:UniversityofCalifornia

Press,1989).

Clark,J.B.,“ConcerningtheNatureofCapital:AReply,”

Quarterly Journal of Economics

(May1907).

Clark,J.B.,

The Distribution of Wealth (NewYork:Macmillan,1899;NewYork:Augustus

M.Kelley,1965).

Clark,J.B.,“TheGenesisofCapital,”

Yale Review (November1893):302—15.

Clark, J.B., “The Origin of Interest,”

Quarterly Journal of Economics 9 (April 1895):

257—278.



623

БиБлиоГрафия

Clough,S.B.,The Economic Development of Western Civilization (NewYork:McGraw-Hill,

1959).

Cohen,E.E.,

Athenian Economy and Society: A Banking Perspective (Princeton,N.J.:Princ-

etonUniversityPress,1992).

Colmeiro,M.,

Historia de la economía política española (1863;Madrid:FundaciónBanco

Exterior,1988),vol.2.

Colonna, M., and H. Hagemann, eds.,

Money and Business Cycles: The Economics of

FA Hayek, 2 vols.(Aldershot,England:EdwardElgar,1994).

Colunga,A.andL.Turrado,eds.,

Biblia Sacra luxta Vulgatam Clementinam(Madrid:Biblio-

tecadeAutoresCristianos,1994).

Coppa-Zuccari,P.,

Il deposito irregolare, Bibliotecadell“ArchivioGiuridicoFilippoSerafini”

(Modena,1901),voi.6.

Coppa-Zuccari,P.,“Lanaturagiuridicadeldepositobancario,”

Archivio Giuridico “Filippo

Serafini,” n.s.9(Modena,1902):441—72.

CoronaRam

ón,J.F.,Una introducción a la teoría de la decisió n pública (“Public Choice”)

(AlcaládeHenaresandMadrid:InstitutoNacionaldeAdministraciónPública,1987).

Coronel de Palma, L.,

La evolució n de un banco central (Madrid: Real Academia de

JurisprudenciayLegislaci

ón,1976).

Corpus Juris Civilis, DionysiusGottfriededition(Geneva1583).

Costouros, G.J., “Development of Banking and Related Book-Keeping Techniques in

AncientGreece,”

International Journal of Accounting 7, no.2(1973):75—81.

Courcelle-Seneuil,J.G.,

La banque libre: exposé des fonctions du commerce de banque et de

son application à l’agriculture suivi de divers écrits de controverse sur la liberté des banques

(Paris:Guillaumin,1867).

CovarrubiasyLeyva,D.,

Veterum collatio numismatum, inOmnia opéra (Salamanca,1577).

PartialSpanishtranslationbyAtilanoRicoSecoin

Textos jurídico‑políticos, compiledby

ManuelFragaIribarne(Madrid:InstitutodeEstudiosPol

íticos,1957).

Cowen,T.,

Risk and Business Cycles: New and Old Austrian Perspectives (London:Rout-

ledge,1998).

Crick,W.F.,“TheGenesisofBankDeposits,”

Economica (June1927).

CuelloCal

ón,E.,Derecho penal, 13thed.(Barcelona:EditorialBosch,1972),tome2,special

section,vol.2.

Cuenta corriente de efectos o valores de un sector de la banca catalana: su repercusión en

el crédito y en la economía, su calificación jurídica en el ámbito del derecho penal, civil

y mercantil positivos españ oles según los dictámenes emitidos por los letrados señores

Rodríguez Sastre, Garrigues, Sánchez Román, Goicoechea, Miñ ana y Clemente de Diego,

seguidos de un estudio sobre la cuenta de efectos y el Mercado Libre de Valores de Barcelo‑

na por D Agust

ín Peláez, Síndico Presidente de la Bolsa de Madrid, La (Madrid:Delgado

Sáez,1936).

Dabin,J.,

La teoría de la causa: estudio histórico y jurisprudencial, F.dePelsmaeker,trans,

andadaptedbyF.BonetRam

ón,2nded.(Madrid:EditorialRevistadeDerechoPrivado,

1955).

Davanzati,B.,

A Discourse upon Coins (London:J.D.andJ.Churchill,1696).

Davenport, H.J.,

The Economics of Enterprise, 1913 (New York: Augustus M. Kelley,

ReprintsofEconomicClassics,1968).

Davenport,N.,“KeynesintheCity,”in

Essays on John Maynard Keynes, MiloKeynes,ed.

(Cambridge:CambridgeUniversityPress,1975).

Davies,J.R.,“ChicagoEconomists,DeficitBudgetsandtheEarly1930’s,”

American Eco‑

nomic Review (June1968).

DeRoover,R.,

The Rise and Decline of the Medici Bank, 1397—1494 (Cambridge,Mass.:

HarvardUniversityPress,1963).

Delvaux,T.,andM.E.Magn

ée,Les nouveaux produits d’assurancevie (Brussels,Belgium:

EditionsdeL’Universit

édeBruxelles,1991).

Demosthenes,

Discursos privados I (Madrid:EditorialCredos,BibliotecaClásicaCredos,

1983).



624

БиБлиоГрафия

Demosthenes,Discursos privados II (Madrid:EditorialCredos,BibliotecaClásicaCredos,

1983).

Dempsey,B.W.,

Interest and Usury, IntroductionbyJosephA.Schumpeter(Washington,

D.C.:AmericanCouncilofPublicAffairs,1943).

Díez-Picazo,L.,andA.Gullón,Sistema de derecho civil, 6thed.(Madrid:EditorialTecnos,

1989).

Dimand,R.W.,“IrvingFisherandModernMacroeconomics,”

American Economic Review

87,no.2(May1997):442—44.

Dimand,R.W.,“HawtreyandtheMultiplier,”

History of Political Economy 29,no.3(Fall,

1997):549—56.

Dolan,E.G.,ed.,

The foundations of Modern Austrian Economics (KansasCityMo.:Sheed

andWard,1976).

Dorn,J.A.,ed.,

The future of Money in the Information Age (Washington,D.C.:CatoInsti-

tute,1997).

DouglasW.Diamond,PhilipH.Dybvig,“BankRuns,DepositInsurance,andLiquidity,”

Journal of Political Economy,91,no.3(June1983):401—419.

Dowd,K.,

The State and the Monetary System (NewYork:SaintMartin’sPress,1989).

Dowd,K.,

The Experience of free Banking (LondonandNewYork:Routledge,1992).

Dowd,K.,

Laissez‑faire Banking (LondonandNewYork:Routledge,1993).

Drucker,P.F.,“TowardtheNextEconomics,”in

The Crisis in Economic Theory, D.Belland

I.Kristol,eds.(NewYork:BasicBooks,1981).

Durbin,E.F.M.,

The Problem of Credit Policy (London:ChapmanandHall,1935).

Durbin,E.F.M.,

Purchasing Power and Trade Depression: A Critique of Under‑Consumption

Theories (LondonandToronto:JonathanCape,1933).

Eatwell,J.,M.Milgate,andP.Newman,

The Neu> Palgrave: A Dictionary of Economics,

4vols.(London:Macmillan,1987).

Ebeling, R. M., “The Great Austrian Inflation,”

Freeman: Ideas on Liberty, April 2006,

pp.2—3.

Enciclopedia práctica de la banca (Barcelona:EditorialPlaneta,1989),vol.6.

Enciclopedia universal ilustrada europeo‑americana (Madrid: Editorial Espasa-Calpe,

1979).

EriasRey,A.,andJ.M.S

ánchezSantos,“Independenciadelosbancoscentralesypolítica

monetaria:unas

íntesis,”Hacienda pública española 132(1995):63—79.

Escarra,J.,E.Escarra,andJ.Rault,

Príncipes de droit commercial (Paris:RecueilSirey,

1947).

Estey,J.A.,

Business Cycles: Their Nature, Cause, and Control, 3rded.(EnglewoodCliffs,

N.J.:PrenticeHall,1956);Spanishedition

Tratado sobre los ciclos económicos (Mexico:

FondodeCulturaEcon

ómica,1948).

Estapé,E,IntroductiontothethirdSpanisheditionofJosephA.Schumpeter’sbook,The

History of Economic Analysis [Historia del análisis económico] (Barcelona:EditorialAriel,

1994).

Febrero,R.,ed.,

España y la unificación monetaria europea: una reflexión crítica (Madrid:

EditorialAbacus,1994).

Febrero,R.,ed.,

Qué es la economía (Madrid:EdicionesPirámide,1997).

Feldberg,M.,K.Jowel,andS.Mulholland,eds.,

Milton Friedman in South Africa (Johannes-

burg,SouthAfrica:GraduateSchoolofBusinessoftheUniversityofCapetown,1976).

Fernández,T.R.,Comentarios a la ley de disciplina e intervención de las entidades de cré-

dito, SeriedeEstudiosdelaFundaciónFondoparalaInvestigaciónEconтmicaySocial

(Madrid,1989).

FerrerSama,A.,

El delito de apropiación indebida PublicacionesdelSeminariodeDerecho

PenaldelaUniversidaddeMurcia(Murcia:EditorialSucesoresdeNogu

és,1945).

Fetter,F.A.,

Capital, Interest, and Rent (KansasCity,Mo.:SheedAndrewsandMcMeel,

1977).

Fetter,F.A.,“InterestTheoryandPriceMovements,”

American Economic Review 17,no.1

(1926):72.



625

БиБлиоГрафия

Figueroa,E.,Teoría de los ciclos económicos (Madrid:CSIC,1947).

Figuerola,L.,

Escritos económicos, editedwithapreliminarystudybyFranciscoCabrillo

Rodriguez(Madrid:InstitutodeEstudiosFiscales,1991).

Fisher,I.,

The Nature of Capital and Income (NewYork:Macmillan,1906).

Fisher,I.,100

Percent Money (NewYork:AdelphiCompany,1935).

Fisher,I.,

The Purchasing Power of Money: Its Determination and Relation to Credit Interest

and Crises (NewYork:Macmillan,[1911]1925;NewYork:AugustusM.Kelley,1963).

Fisher,I.,“WhatisCapital?”

Economic Journal 6(December1896):509—34.

Fisher,I.N.,

My Father Irving Fisher (NewYork:AReflectionBook,1956).

Fraser,H.F.,

Great Britain and the Gold Standard (London:Macmillan,1933).

Friedman,M.,“CommentontheCritics,”in

Milton Friedman, Monetary Framework, Robert

J.Gordon,ed.(Chicago,Ill.:ChicagoUniversityPress,1974).

Friedman,M.,

Dollars and Deficits (EnglewoodCliffs,N.J.:PrenticeHall,1968).

Friedman,M.,“HasGoldLostitsMonetaryRole?”in

Milton Friedman in South Africa,

M.Feldberg,K.Jowel,andS.Mulholland,eds.(Johannesburg,SouthAfrica:Graduate

SchoolofBusinessoftheUniversityofCapetown,1976).

Friedman,M.,

The Optimum Quantity of Money and Other Essays (Chicago,Ill.:Aldine,1979).

Friedman,M.,“The‘PluckingModel’ofBusinessFluctuationsRevisited,”

Economic Inqui‑

ry 30(April1993):171—77.

Friedman,M.,

A Program for Monetary Stability (NewYork:FordhamUniversityPress,

1959).

Friedman,M.,“QuantityTheoryofMoney,”in

The New Palgrave: A Dictionary of Eco‑

nomics, J.Eatwell,M.Milgate,andP.Newman,eds.(London:Macmillan,1987),vol.4,

pp.3—20.

Friedman,M.,

A Theory of the Consumption Function (Princeton,N.J.:PrincetonUniversity

Press,1957).

Friedman,M.,andA.J.Schwartz,“HasGovernmentAnyRoleinMoney?”

Journal of Mon‑

etary Economics 17(1986):37—72;reprintedasChapter26inThe Essence of Friedman,

KurtR.Leube,ed.(PaloAlto,Calif.:HooverInstitutionPress,StanfordUniversity,1986)

pp.499—525.

Friedman,M.,

A Monetary History of the United States, 1867—1960 (Princeton,N.J.:Princ-

etonUniversityPress,1971).

Friedman,M.,

Monetary Trends in the United States and United Kingdom: Their Relation to

Income, Prices and Interest Rates, 1867—1975 (Chicago,Ill.:UniversityofChicagoPress,

1982).

Fullarton,J.,

On the Regulation of Currencies, being an examination of the principles on

which it is proposed to restrict, within certain fixed limits, the future issues on credit

of the Bank of England and of the other banking establishments throughout the country

(London:JohnMurray,1844.2ndrev.ed.,1845).

Galiani,F.,

Della moneta (Naples:GiuseppeRaimondi,1750).

Gallatin,A.,

Considerations on the Currency and Banking System of the United States (Phil-

adelphia,Perm.:CareyandLea,1831).

GarciadelCorral,I.L.,ed.,

Cuerpo de derecho civil romano: a doble texto, traducido al caste‑

llano del latino, translatedintoSpanishbyIldefonsoL.GarcíadelCorral;reprint,6vols.

(Valladolid:EditorialLexNova,1988).

García-Garrido,M.J.,“LaSociedaddelosBanqueros(SocietasArgentana),”inStudi in

Honore di Arnaldo Biscardi (Milan,1988),vol.3.

García-PitayLastres,J.L.,“Depósitosbancariosyproteccióndeldepositante,”inContratos

Bancarios (Madrid:ColegiosNotarialesdeEspaña,1996),pp.119—266.

García-PitayLastres,J.L.,“Losdepósitosbancariosdedineroysudocumentación,”La

Revista de Derecho Bancario y Bursátil, CentrodeDocumentaciónBancariayBursátil

(October—December1993):919—1008.

Garrigues,J.,

Contratos bancarios (Madrid:Publishedbytheauthor,1975).

Garrison, R.W., “Austrian Macroeconomics: A Diagrammatical Exposition,” originally

publishedin

New Directions in Austrian Economics, L.M.Spadaro,ed.(KansasCity,Mo.:

