Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

Стаффорд (1554–1612). Для металлической теории денег было характерно ото-

ждествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписы-

валось монопольное выполнение всех функций денег. Ее сторонники не видели

необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными, по-

этому позднее они выступали против бумажных денег, не разменных на металл.

Номиналистическая теория денег. Ее первыми

представителями были

англичане Дж. Беркли (1685–1753) и Дж. Стюарт (1712–1780). В основе их тео-

рии лежали два положения: 1) деньги создаются государством; 2) стоимость де-

нег определяется их номиналом. Их основной ошибкой является положение о

том, что стоимость денег определяется государством, т.е. они отрицают трудо-

вую теорию стоимости и товарную природу денег.

Количественная теория

денег. Основоположник – французский эконо-

мист Ж. Боден (1530–1596). Дальнейшее развитие эта теория получила в трудах

англичан Д. Юма (1711–1776) и Дж. Милля (1773–1836), француза Ш. Монтес-

кье (1689–1755). Д. Юм выдвинул тезис: «Стоимость денег определяется их ко-

личеством». Сторонники теории видели в деньгах только средство обращения,

ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате

столкновения де-

нежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость

денег.

Основы современной количественной теории денег были заложены амери-

канским экономистом и математиком И. Фишером (1867–1947), который отрицал

трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Он выделил

шесть факторов, от которых зависит «покупательная сила денег»: количество на-

личных

денег в обращении (М); скорость обращения денег (V); средневзвешен-

ный уровень цен (P); количество товаров (Q); сумма банковских депозитов и

скорость депозитно-чекового обращения. Допуская, что сумма денег, уплачен-

ных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных

цен, Фишер вывел «уравнение обмена»: МV = PQ.

Принимая V и Q за постоянные (или

почти постоянные) величины, Фи-

шер делает вывод о том, что цены товаров P прямо пропорциональны количест-

ву денег в обращении M и обратно пропорциональны количеству товаров Q. В

действительности количество товаров и скорость обращения денежных единиц

изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование.

Рост товарных цен обусловлен целым рядом факторов, в том числе, и по-

литикой производителей-монополистов, а не только денежной массой. В частно-

сти, английский экономист Филлипс установил обратную зависимость между

изменением уровня цен и уровня безработицы (что также не всегда подтвержда-

ется на практике). Такая взаимосвязь была названа «кривой Филлипса».

Таким образом, основное содержание количественной теории денег сво-

дится к утверждению о том, что уровень цен изменяется пропорционально изме-

нению массы денег

в обращении. На основе количественной теории возникли и

современные направления: кейнсианство и монетаризм.

Монетаризм – экономическая теория, в соответствии с которой денежная

масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и

развитии рыночной экономики. Ее основоположником является создатель чикаг-

ской школы, лауреат Нобелевской премии 1976 года М. Фридмен. Монетаризм

возник в

50-е гг.. Его подход к управлению экономикой широко использовался в

США, Великобритании, ФРГ и других странах в период преодоления стагфляции

70-х – начала 80-х гг., а также в начале 90-х гг. при переходе к рыночной эконо-

мике в России. Монетаристы выступают против государственного вмешательст-

ва в экономику, считая его не только

бесполезным, но и вредным из-за некомпе-

тентности, бюрократизма и подавления экономической свободы людей. Главное

внимание они обращают на процессы самоорганизации экономической системы

вообще и рыночного механизма, в частности.

Кейнсианство – макроэкономическая теория, признающая и обосновы-

вающая необходимость и значимость государственного регулирования рыночной

экономики. Названа по имени Дж. М. Кейнса (Великобритания).

Возникновение

этой теории относится к периоду Великой депрессии (1929–1933 гг.), когда была

обнаружена неспособность чисто рыночного научного направления ответить на

вопрос о причинах крупнейшего кризиса и путях стабилизации экономики.

Оба направления признают важность значения денег и их воздействия на

хозяйственные процессы. При этом меры по поддержанию оптимального коли-

чества денег в обращении при кейнсианском подходе направлены на усиление

роли денег в стимулировании спроса, а при монетаристском – на стимулирова-

ние ограничения спроса по сравнению с предложением товаров.

Сторонники кейнсианства предусматривают активное

участие государства

в регулировании массы денег в обращении и отдают предпочтение мерам по це-

лесообразному увеличению количества денег в обращении для стимулирования

занятости и деловой активности. Такие меры могут при определенных услови-

ях способствовать росту производства, но также развитию инфляции. Необходи-

мы взвешенные меры по увеличению количества денег в обращении

Монетаристы, признавая роль денег и наличия их необходимого количе-

ства, рассчитывают на то, что в условиях рыночной экономики, с одной стороны,

количество денег в обращении подвержено саморегулированию, с другой – имеет

значение сдерживающее воздействие государства на массу денег в обращении.

При этом нельзя игнорировать возможные затруднения с реализацией товаров

при

ограниченном количестве денег в обращении. М. Фридман и его сторонники

рекомендуют законодательно закрепить монетарное правило, в соответствии с

которым денежное предложение ежегодно расширяется в том же темпе, что и ре-

альный внутренний продукт (ВВП). Если обычно ВВП ежегодно растет на 3–5%,

то такими же темпами должно увеличиваться и денежное предложение.

График

совокупного предложения в представлении монетаристов выглядит

в виде очень крутой линии, которая в пределе переходит в вертикальную пря-

мую, параллельную оси ординат (цена). У кейнсианцев он представляет собой

полого поднимающуюся линию, которая в пределе превращается в горизонталь-

ную прямую, параллельную оси абсцисс (объем производства). Отсюда следует,

что увеличение совокупного спроса

в кейнсианской модели (сдвиг кривой спроса

вправо) вызовет лишь небольшой рост цен, зато значительное увеличение реаль-

ного объема производства, т.е. – положительный эффект. В монетаристской же

модели, наоборот, сдвиг кривой спроса вправо приведет лишь к незначительному

изменению реального объема производства, но вызовет существенный рост цен –

отрицательный эффект.

Пологую линию кейнсианцев можно интерпретировать как такое состоя-

ние экономики, когда она не достигла еще полной занятости и использования

всего производственного потенциала. В монетаристской модели круто подни-

мающуюся вверх линию совокупного предложения можно истолковать как со-

стояние экономики с полной

или почти полной занятостью, которая обеспечива-

ется гибкостью цен и ставок заработной платы.

Следовательно, данные модели выражают разные аспекты экономического

развития и поэтому должны скорее дополнять, чем исключать друг друга. Сего-

дня существует некий кейнсианско-неоклассический синтез – самостоятельная

теоретическая модель, аккумулирующая элементы обеих экономических теорий.

3.3. Спрос на деньги и

их предложение

Спрос на деньги и их предложение относят к наиболее сложным категори-

ям рыночной экономики. Это связано со сложностью экономической природы

самих денег, неоднозначностью их роли в разных экономических процессах.

Кроме того, в развитых рыночных экономиках роль спроса на деньги, его пози-

тивное влияние на экономику намного больше, чем

в российских условиях, где

многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка но-

сит зачастую ажиотажный характер.

Различают несколько видов спроса на деньги: 1) спрос на деньги со сторо-

ны сделок; 2) спрос на деньги со стороны активов; 3) общий спрос.

Первый отражает спрос населения, предприятий и других субъектов рынка

на деньги как средство

обращения, т.е. для приобретения товаров и услуг. Коли-

чество денег в этом случае (для заключения сделок) находится в прямой зависи-

мости от стоимости ВНП и в обратной – от скорости обращения (количества

оборотов одной денежной единицы).

Во втором случае имеется в виду спрос на деньги как средство сбережения

(желание иметь их, а не тратить). Данный вид спроса, в отличие от спроса на

деньги для сделок, зависит от процентных ставок: чем ниже процентная ставка,

тем охотнее люди будут держать деньги в запасах как ликвидность, и наоборот.

Общий

спрос на деньги определяется как сумма спроса на деньги со сторо-

ны сделок и со стороны активов. На денежном рынке, где сталкиваются спрос и

предложение, спрос на деньги является величиной более устойчивой и предо-

пределенной стоимостью ВНП (в части спроса на деньги со стороны сделок) и

процентной ставкой (в части спроса

на деньги со стороны активов). Денежное

предложение можно изменять путем проведения определенной политики со сто-

роны правительства и Центрального банка.

Спрос на деньги – это спрос на денежные средства, необходимые для товарного

обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых опе-

раций по приобретению государственных и иных ценных бумаг. Решающее

влияние на спрос

на деньги оказывают динамика физического объема продукции

и цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки средств

на счетах субъектов рынка и склонность субъектов рынка к сбережениям, дове-

рие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального

банка.

Предложение денег тесно связано с достигнутым уровнем развития эконо-

мики, номинальным

объемом ВВП, а также с возможностями его роста. Форми-

рование предложения денег – важная сфера денежно-кредитной политики ЦБ.

Определяя объемы роста денежной массы М2, Центральному банку необходимо

принимать во внимание перечисленные выше факторы. Недостаточность денеж-

ной массы для экономического оборота определяется слабыми стимулами инве-

сторов к сбережениям, по этой причине

медленно развивается безналичный де-

нежный оборот и денег не хватает на обслуживание важнейших циклов воспро-

изводства. Одной из главных категорий денежного предложения является вы-

ручка, т.е. поступление денег на счета в банках. От умелого управления и регу-

лирования процессов формирования и использования выручки как на макро-, так

и на микроуровне

зависит устойчивость денежного обращения.

Тема 4. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ

4.1. Типы и разновидности денежных систем

Денежная система – это форма организации денежного обращения в

стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодатель-

ством. Денежные системы сформировались в XVI–XVII вв. с возникновением и

утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные ее

элементы появились в более ранний период.

Тип денежной системы зависит от того, в

какой форме функционируют

деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с

этим выделяют следующие типы денежных систем:

• металлического обращения, при которой денежный товар непосредствен-

но обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги раз-

менны на металл;

• обращения кредитных и бумажных денег, при

которой полноценные

деньги вытеснены из обращения.

В условиях существования металлического денежного обращения разли-

чали два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, при которой государство законода-

тельно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами – золотом и

серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях.

Известны три разновидности

биметаллизма:

• система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и се-

ребряными монетами устанавливалось стихийно на рынке;

• система двойной валюты, когда это соотношение устанавливалось госу-

дарством;

• система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты

являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях.

Например, если чеканка монет из серебра производилась в закрытом по-

рядке, то они практически выступали знаками золота.

Биметаллическая денежная система не соответствовала потребностям раз-

витого капиталистического хозяйства, т.к. использование в качестве меры стои-

мости одновременно двух металлов противоречит природе этой функции денег.

Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквива

лента.

Монометаллизм – денежная система, при которой один денежный ме-

талл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутст-

вуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная моне-

та), разменные на золото или серебро. Серебряный монометаллизм существовал

в России в 1843 –1852 гг., в Индии – в 1852 – 1893 гг., в Голландии – в

1847–1875 гг. Впервые

золотой монометаллизм сложился в Великобритании в

конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г. В большинстве других

государств он был введен в последней трети XIX века (в России – в 1897 г.).

Существовали три разновидности золотого монометаллизма: золотомо-

нетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

При золотомонетном стандарте золото выполняет все функции денег, в обра

щении находятся как золотая монета, так и знаки золота, производится

свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота,

золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной

стоимости. Такой стандарт требовал наличия золотых запасов у цен-

тральных эмиссионных банков, обеспечивающих размен банкнот на золото.

При золотослитковом стандарте, в отличие от

золотомонетного, в об-

ращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка, обмен банкнот

производится на золотые слитки (при предъявлении определенной их суммы).

При золотодевизном (золотовалютном) стандарте также отсутствуют

обращение золотых монет и свободная чеканка, обмен банкнот производится на

девизы (платежные средства в иностранной валюте), разменные на валюту стран

с золотослитковым

стандартом.

В результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. золотой

стандарт был отменен во всех странах. С 30-х гг. в мире начинают функциониро-

вать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных де-

нег. Для таких систем характерно:

• вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборотов и оседание его в зо-

лотых резервах; золото по-прежнему выполняет функцию сокровища;

• выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных опе-

раций банков;

• развитие безналичного

денежного оборота и сокращение налично-денежного

оборота (соотношение в среднем в мировой экономике 1:3);

• создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования денеж-

ного оборота со стороны государства.

Существует две разновидности денежных систем, основанных на обороте

кредитных денежных знаков, соответствующих: 1) административно-

распределительной системе экономики; 2) рыночной системе экономики.

Первая имеет следующие

характерные черты:

• сосредоточение денежного оборота (наличного и безналичного) в едином го-

сударственном банке;

• законодательное разграничение денежного оборота на наличный и безналич-

ный;

• обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государ-

ственном банке;

• нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими вы-

ручки наличными деньгами;

• прямое директивное

планирование денежного оборота и его элементов как со-

ставной части общей системы государственного планирования;

• централизованное директивное управление денежной системой;

• относительная самостоятельность безналичного и наличного оборотов;

• выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением государ-

ственного плана экономического развития;

• сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приорите-

те товарного;

• законодательное установление масштаба цен и валютного курса националь-

ной денежной единицы;

• монополия государственного банка в привлечении сбережений населения.

Системы такого типа существовали в странах социалистического лагеря.

Для стран с рыночной экономикой денежная система, основанная на оборо

те кредитных денежных знаков, характеризуется следующим:

• децентрализация денежного оборота между разными банками;

• разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков ме-

жду разными звеньями банковской системы (выпуск наличных осуществляют

центральные банки, безналичных – коммерческие банки);

• отсутствие законодательного разграничения между безналичным и наличным

платежными оборотами;

• создание и развитие

механизма государственного денежно-кредитного регу-

лирования;

• централизованное управление денежной системой через аппарат государст-

венного центрального банка;

• прогнозное планирование денежного оборота;

• тесная взаимосвязь наличного и безналичного денежных оборотов при при-

оритете безналичного оборота;

• активный контроль за денежными средствами со стороны налоговых органов;

• наделение центрального банка страны относительной

самостоятельностью по

отношению к решениям правительства;

• обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золото, драго-

ценные металлы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги);

• выпуск денежных знаков в хозяйственный оборот в соответствии с государст-

венными концепциями денежно-кредитной политики;

• система рыночного установления валютного курса на основе «валютной кор-

зины».

4.2. Характеристика современного типа денежной системы

Традиционное определение денежной системы до недавнего времени

включало в себя организацию только налично-денежного обращения (безналич-

ный оборот либо не существовал вообще, либо был ограничен). На современном

этапе денежная система включает две подсистемы:

подсистему безналичных рас-

четов и подсистему наличных расчетов. Обе подсистемы состоят из определен-

ных элементов.

Первым основополагающим элементом денежной системы являются

принципы организации системы, т.е. правила, в соответствии с которыми го-

сударство организует данную денежную систему. К ним относятся:

1)принцип централизованного управления денежной системой. Он был ха-

рактерен и

для административно-распределительной системы экономики, однако

осуществлялся директивными методами, а сейчас – экономическими;

2) принцип прогнозного планирования денежного оборота. Исключение

составляет государственный бюджет, который всегда является директивным;

3) принцип устойчивости и эластичности денежного оборота (расширять

денежный оборот, но при этом не допускать инфляции);

4) принцип кредитного характера денежной эмиссии. Появление новых

денежных

знаков в обороте только в результате кредитных операций банков;

5) принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков (все-

ми активами банков);

6) принцип неподчиненности центрального банка правительству и подот-

четности его парламенту страны. Иначе правительство для решения своих за-

дач будет «вычерпывать» средства центрального банка;

7) принцип предоставления денежных средств правительству

только в

порядке кредитования под определенное обеспечение;